（产业经济学专业论文）跨国公司对华直接投资研究.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完 全意识到本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名：e t 期：芝! ：! ：塑 关于学位论文使用授权的声明 本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论 文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分 内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段 保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名： 导师签名：疆辽幽期：酃丘( 山东大学硕士学位论文 摘要 外商直接投资( f d i ) 一直是发展中国家发展本国经济，提升本国企业国际 竞争力关注的焦点跨国公司对外直接投资是外商直接投资的核心组成部分， 吸引跨国公司直接投资的规模和质量通常被视为引进外资是否成功的重要标 志跨国公司直接投资( t h ed i r e c ti n v e s t m e n to ft r a n s n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s ) ，作为生产国际化和国际分工进一步深化的一种重要方式，日益 成为全球最为重要的经济力量之一，在经济全球化过程中发挥着原动力和加速 器的关键作用，对世界经济与社会产生着越来越深刻的影响未来2 0 年是中国 全面建设小康社会，实现2 l 世纪经济与社会发展总体目标的关键时期，党的十 六大以来，我国新的发展观念已经确立，从单纯追求g d p 的增长转向追求全面、 协调和可持续发展已经成为全国的共识 在对外开放的新时期，中国作为一个发展中的大国，在经济全球化浪潮和 作为w t o 成员国的新形势下，如何利用跨国公司的直接投资来推动我国经济的发 展和产业结构的升级，就成为一个重要的急需研究的课题。本文的目的就是通 过对我国引进和利用跨国公司直接投资的现状和存在闯题的分析，总结跨国公 司直接投资的特点和规律，探讨改进我国吸收利用跨国公司直接投资工作的相 应政策与措施。 本文共分五部分。第一部分是本文的导言，简述了本文的研究背景。第二 部分是文献综述，回顾分析了学术界在跨国公司对华直接投资研究方面的概况。 第三部分在分析我国引进跨国公司直接投资的发展历程及其政策演变过程的基 础上，阐述了跨国公司对华直接投资的特征，并从八个方面重点指出了跨国公 司对华直接投资的战略调整。第四部分，作者对跨国公司直接投资对中国经济 发展影响的正负效应进行了深入的剖析、论证。第五部分是在前几部分的基础 上，借鉴发达国家的先进经验，提出了现阶段我国进一步完善吸收跨国公司直 接投资的政策措施。 本文的创新之处在于：是首次提出了跨国公司对华直接投资五个阶段的 划分；二是系统、全面地分析了跨国公司对华直接投资的特征；三是对国内外 对跨国公司对华直接投资关注最多和最有争议的问题，有针对性地进行了详尽 的分析，论述；四是对今后一个时期跨国公司对华直接投资的发展趋势、战略 选择及其对中国经济的影响进行了前瞻性研究、探讨 关键词：跨国公司直接投资 战略调整 劫 弋 山东大学硕士学位论文 i i i i i 1 1 舱d e v e l o p i n gc o u n t r i e sf o c u s e s0 1 1f o r e i g nd i r o ai n v e s t m e n t ( f d i ) t o d e v e l o p i t so w ne c o n o m ya n di m p r o v et h e e n t e r p r i s e s i n t e m a f i u n a l c o m p e t i t i v e n e s s n 圮f d io ft r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n si s t h ek e yo ff o r e i g n i n v e s t m e n tm 圮s c a l ea n dq u a l i t yo ft h ef d io ft r a n s n a f i o n a lc o r p o r a t i o n si sa l w a y s r e g a r d e da st h es i g no fs u c c e s so fi n t r o d u c i n gf o r e i g ni n v e s t m e n t a sa ni m p o r t a n t w a yo fd e e p e ni n t e r n a t i o n a l i z e dp r o d u c t i o n , t h ef d io f 血赳坞n a t i o n a lc o r p o r a t i o n si s b e c o m i n gi m p o r t a n te c o n o m i cf o r c ea n dp l a y i n gt h ek e yr o l ei st h ep o v 口e ra n d a c c e l e r a t i o ni ne c o n o m i cg i o b a l i z a t i o nw h i c hi s g i v m gd pi m p a c to nw o r l d e c o n o m ya n ds o c i e t y i nt h en e x t2 0y e a r s c h i n aw i l lb u i l do v e r a l im o d e r a t e l y w e l l - o f fs o c i e t ya n dr e a l i z eg e n e r a lo b j e c t i v eo fe c o n o m i c a n ds o c i a ld e v e l o p m e n ti n t h e 2 1 s tc e n t u r y s i n c e t h e s i x t e e n t h n a t i o n a l c o n g r e s s o f c o m m u n i s t p a r t y o f c h i n a , an e wd e v e l o p m e n ti d e aw h i c hp u r s u e st h eo v e r a l lh a r m o n i z e da n ds u s t a i n e d d e v e l o p m e n ti n s t e a do f p u r s u i n gt h eg r o w t ho f g d p h a sa l r e a d yb e e ne s t a b l i s h e d i nt h en e wp e r i o do fo p e n i n gt ot h eo u t s i d ew o r l d , h o wt ou t i l i z et h ef d io f t r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n st op r o m o t et h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n ta n du p g r a d et h e i n d u s t r i a ls t r u c t u r e 。a sad e v e l o p i n gc o u n 仃ya n dt h en e wm e m b e ro fw t oa n di nt h e n e ws i t u a t i o no fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n , i sav e r yi m p o r t a n tp r o b l e mf o rc h i n a t h e p u r p o s eo ft h ed i s s e r t a t i o ni st od i s c u s st h ep o l i c ya n dm e a s u r e sf o ro u rc o u n t r yt o i m p r o v et h ef d io ft r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n sb a s e do nt h ea n a l y s i so nt h ef d io f t r a n s i t i o n a lc o r p o r a t i o n si nc h i r l aa n ds u m m i n g - u po f t h ec h a r a c t e r i s t i c sa n dr e g u l a r p a r e r no f t h ef d io f t r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n s t h ed i s s e r t a t i o nc o n s i s t so f f i v ep a r t s n 圮f i r s ti st h eb a c k g r o u n do f t h es u b j e c t t h es e c o n dp a r ti st h es n m m a r yo ft h ee x i s t i n gl i t e r a t u r e , w h i c ha n a l y z et h es t u d y b a c k g r o u n do f t h ef d io f t r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n si nt h ea c a d e m i cc i r c l e s t 1 l et h i r d p a r ti so nt h eb a s eo f a n a l y s i so i ld e v e l o p m e n tc o u r s ea n dp o l i c yi n v o l v i n gt h ef d io f w a n s n a t i o n a lc o r p o r a f i o mi n c h i n a , e l a b o r a t i n gt h e f e a t u r e so ft h ef d io f t r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n s , a n dp o i n t i n go u tt h es t r a t e g i ca d j u s t m e n ti ne i g h ta s p e c t s 1 1 kf o r t hp a r tg i v et h o r o u g h l ya n a l y s i sa n dd e m o n s t r a t i o no f t h ei n f l u e n c eo f t h ef d i o ft r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n so ne c o n o m i cd e v e l o p m e n to fc h i n a 1 1 f i f i hp a r tp u t f o r w a r dt h ep o l i c ya n dm 昀s i 嬲t oi m p r o v ea b s o r b i n gt h ef d io ft r a n s n a t i o n a l c o r p o r a t i o n si nc h i n ab a s e do nt h ea d v a n c e de x p e r i e i i c eo f d e v e l o p e dc o u n t r i e s n 圮c h a r a c t e r i s t i c so f t h ed i s s e r t a t i o ni sa sf o l l o w i n g ：f i r s t , t h ef i v es t a g e so f t h e f d io ft r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n si nc h i n ah a sf i r s t l yb e e np u tf o r w a r d ；s e c o n d , t h e a n a l y s i so nf e a t u r e so f t h ef d io f t r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n si so v e r a l la n ds y s t e m a t i c ； t h i r d , t h ea n a l y s i so nt h ec o n t r o v e r s i a li s s u e so nt h er o l eo ft h ef d io ft r a n s n a t i o n a l c o r p o r a t i o n si s r a t h e rd e t a i l e d ：印bf o u r t hi st h ep i o n e e r i n gr e s e a r c hi nt h en e w d e v e l o p i n gt e n d e n c ya n ds t r a t e g i ca d j u s t m e n to f t h ef d io f t r a a s u n t i o n a lc o r p o r a t i o n s a n dt h ei n f l u e n c eo nc h i n a k e y w o r d s ：t r a n s n a t i o n a lc o r p o r a t i o n s ；f d i ；s t r a t e g i ca d j u s t m e n l 2 山东大学硕士学位论文 一、引言 ( 一) 选题的背景及意义 跨国公司直接投资( t h ed i r e c ti n v e s t m e n to ft r a n s n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s ) ，作为生产国际化和国际分工进一步深化的一种重要方式，日益 成为全球最为重要的经济力量之一，在经济全球化过程中发挥着原动力和加速 器的关键作用，对世界经济与社会产生着越来越深刻的影响中国自改革开放 以来，经济发展取得了举世瞩目的成就( 2 0 0 3 年中国的经济总量居世界第七 位) 。这一成就的取得，无疑与中国的对外开放政策和吸收外国资本特别是来自 跨国公司的直接投资有着密切的关系。邓宁( j o h ni - i d u n n i n g ) 认为，学术界 和工商界以及联合国跨国公司中心( u n c t c ) 和o e c d 等国际组织认为：“跨国 公司是从事f d i 以及在一个以上国家拥有或控制价值增值活动的企业”跨国公 司是外商直接投资的主要承担者，也就是外商的直接投资主要来源于跨国公司 进入2 0 世纪9 0 年代之后，随着外资流入规模的不断扩大，中国经济呈现 出新的特点，由贸易导向逐步转向资本导向一方面，外商投资企业数量增多， 生产规模扩大，带动了投入品的进口和制成品的出口，在中国的进出口贸易中 地位提高明显另一方面，海外资本流入增加，也成为我国储备资产增减的主 要因素。进入新世纪后，尽管受到“9 1 1 ”事件和世界经济增长放缓的不利影 响，但中国经济的持续快速增长和中国加入w t o 使中国市场吸引力大大增加， 成为国外跨国公司青睐的热土。 未来2 0 年是中国建设全面小康社会，实现2 1 世纪经济与社会发展总体目 标的关键对期，可以将这一对期称为中国对外的新时期全方位、多层次，宽 领域的对外开放格局是新时期经济发展战略的重要组成部分，加大利用外商直 接投资特别是利用跨国公司的直接投资是新时期对外开放的重要内容。截止 3 山东大学硕士掌位论文 2 0 0 4 年7 月底，外商在华投资累计设立企业4 9 万余家，实际到位资金额近5 4 0 0 亿美元外商投资己遍及制造业、服务业、农业、基础设施等诸多领域。目前， 来华投资的国家和地区近1 9 0 个，全球最大的5 0 0 家跨国公司已有4 0 0 多家在 华投资。其中3 0 多家设立了地区总部，外商投资设立的研发中心超过4 0 0 家， 高新技术产业已成为外商投资的热点国际企业界普遍认为，中国己成为电子消 费品、计算机硬件和电信方面的“世界生产中心”。总之，在对外开放的新时期， 中国作为一个发展中的大国，在经济全球化浪潮和作为1 盯o 成员国的新形势下， 如何利用跨国公司的对外直接投资来推动我国经济的发展和产业结构的升级， 就成为一个重要的急需研究的课题，我认为，通过对跨国公司对华直接投资的 发展历程及其演变过程的追溯，寻找出跨国公司对华直接投资的特征和发展趋 势，总结出跨国公司投资行为调整的动态和规律，并分析跨国公司直接投资对 中国经济发展影响的正负效应，对指导下一步我国吸收跨国公司直接投资工作 都有着极其重要理论意义和实践意义这就是本文的目的之所在。 ( 二) 本文的研究方法 学术界对跨国公司对华直接投资的研究大规模开始于2 0 世纪8 0 年代，且 目前的研究不够系统、全面，研究的领域较窄，仅侧重于某些方面：有的研究 侧重于政策变量o ；有的从投资动因进行分析研究。；有的在投资的区位战略选 择方向进行研究。；有的从市场结构变动的影响角度进行研究。本文通过大量 数据的搜集、整理，运用定量分析与定性分析相结合、理论性与实践性相结合 的研究方法，研究跨国公司对华直接投资，在此基础上，得出了本文的结论及 政策建议 m 殷华方，鲁明泓：中国吸引外商直接投资政策有效性研究 ，管理世界2 0 0 4 年经1 期 。文洁：跨国公司对华投资动机及其对华经济影响分析 ，重庆工业管理学院学报 ，第1 3 卷第3 期 。姜岩：跨国公司对华直接投资区位选择战略分析 ，世界地理研究，第1 2 卷第3 期 。杨丹辉z 跨屡公司进入对中国市场结构变动的影响，经济理论与经济管理 2 0 0 4 年第3 期 4 山东大学硕士学位论文 二、跨国公司对华直接投资研究的简要回顾一文献综述 学术界对于跨国公司对华直接投资的研究大规模开始于2 0 世纪8 0 年代， 主要侧重于从政策变量、产业结构、技术创新、市场结构、区位选择、投资战 略、投资动因等方面进行分析、研究 以政策变量对跨国公司对华直接投资的作用为研究对象的文献中，魏后凯 等采用问卷调查的形式，对秦皇岛市外商投资企业的投资动机和区位因素进行 了因子分析，研究发现外资政策是影响外商投资动机和区位因素的主要因子 鲁明泓使用计量模型方法，研究2 0 世纪9 0 年代中期我国各省和重点城市的投 资环境，验证了外资政策是影响投资环境的主要因素四左大培通过理论模型证 明了对外资企业实行优惠税率是没有效率的，但文章没有从实证方面进行论证。 殷华方、鲁明泓运用1 9 7 9 - - 2 0 0 0 年的政策资料，研究和分析了中国外商直接投 资区域政策的有效性，研究结果表明，中央政策对外商直接投资具有显著的影响 力西c h e n g 和k w a n 分析了中国2 9 个省份的1 9 8 5 - - 1 9 9 5 年间外资的区位决定因 素，发现优惠政策具有显著的影响作用囝 在跨国公司对华投资战略的调整方面，王志乐调查访问了欧，美、日、韩 等国家2 0 多家世界著名跨国公司的总部，访问了新加坡、香港等地的地区总部， 分析总结了跨国公司投资战略的调整：投资重点由加工组装环节发展到价值链 两端，即r d 和设计、营销与服务；由一般制造业，发展到制造业的上游产品， 如重化工业。在管理结构方面，加强在华经营资源的整合，形成从中国地区总 部到各分管营运中心以及各个经营机构的一体化固李艳辉等通过对跨国公司在 华投资的现状分析，总结了跨国公司对华投资的战略特点，呈现出蜂拥式进入、 独资经营、兼并收购以及呈现本土化模式趋势。赵进等在对跨国公司对华直接 口魏后凯等；外商在华直接投资动机与区位因素分析，经济研究，2 0 0 1 年第2 期 蕾鲁明泓：外国直接投资区域分布与中国投费环境评估 。经济研究 ，1 9 9 7 年第1 2 期 。左大培，外资企业税收优惠的非效率性 j 经济研究2 0 0 0 年第5 期 。殷华方、鲁明泓：中国吸引外商直接投资政镱有效性研究 t 管理世界 ，2 0 0 4 年经1 期 oc h e n g l e o n a r dl a n dk w a a , y u al l 2 呲。w h a t 口et h ed e t e r m i n a n t so ft h el o c a t i o ao ff o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n t ? t h ec h i n e s ee x p e r i e n c e ”。j o u r n a lo fi n t e r n a t i o n a le c o u 2 0 0 4 年第1 期整理而成 9 山东大学硕士学位论文 l ，跨国公司对华直接投资的初始阶段( 1 9 7 9 1 9 8 3 ) 这一阶段，由于中国有关利用外资的立法不完善，外商对中国投资还有很 多顾虑；同时，各种基础设施比较落后，因此，外商基本上都是持试探性的态 度在这期间，政策方面主要是取消了对跨国公司的进入限制，于1 9 7 9 年7 月 制定颁布了中外合资经营企业法，并建立了深圳、珠海、厦门、汕头4 个经 济特区，作为引进外商投资的重点区域。1 9 7 9 - 1 9 8 3 年问，我国共批准成立1 5 5 8 家外商直接投资企业，平均每年3 1 2 家；合同外资额为6 8 7 5 亿美元，平均每 年1 3 7 5 亿美元；实际利用外资2 6 8 5 亿美元，平均每年为5 3 7 亿美元 在此阶段，外商直接投资主要集中在第三产业第二产业中的外商投资项 目以劳动密集型项目为主，集中在纺织服装、食品加工、塑料、玩具、电子元 器件等方面外资来源主要以港澳地区资金为主，而且也是中小型制造业、服 务和房地产企业居多，而真正掌握先进技术、资金雄厚的制造业大型跨国集团 较少 2 、跨国公司对华直接投资的起步发展阶段( 1 9 8 4 - 1 9 9 1 ) 1 9 8 4 年，我国新开放了1 4 个沿海城市和长江，珠江、闽南3 个三角洲，并 于1 9 9 0 年决定开发和开放上海浦东新区，形成沿海开放的整体格局；引进外商 直接投资的法律框架也初步形成。如涉外经营合同法、专利法的颁布； 新的o i , 商投资管理条例颁布实行，对跨国公司投资开始有规模、出口比例、 技术含量水平的限制，鼓励产品出口型、先进技术型的跨国公司投资；政府更 加注重基础设施( 交通、通讯、港口等) 的建设和财政、金融外贸企业制度的 改革来吸引跨国公司投资所有这些，都大大改善了中国的投资环境，增强了 外商对华投资的信心，促进了外商直接投资的发展。1 9 8 4 - 1 9 9 1 年，中国共批 准设立外商直接投资企业4 0 9 4 5 家，年均5 1 1 8 家，合同外资额4 5 7 1 7 亿美元， 年均5 7 1 5 亿美元，实际利用外资2 2 3 7 3 亿美元，年均2 7 9 7 亿美元。年均批 准的外商直接投资项目数、合同外资额、实际利用外资额分别比第一阶段增长 1 5 4 0 倍、3 1 6 倍、4 2 l 倍。 在这一阶段，外商投资逐步转向以工业项目为主外资来源也进一步多样 化，欧、美、日等国家的跨国公司，也开始较多地到中国投资。但是。在这一 阶段，跨国公司的在华投资还是重在利用中国丰富的劳动力资源，仅把中国看 1 0 山东大学硕士学位论文 作是其获取价格竞争优势的重要区位，这也与中国当时正大力开展的“三来一 补”的贸易政策相适应的。在这种分工模式下，一方面，对跨国公司而言，仅 获取低成本的收益不利于其培育长期竞争优势；另一方面，对中国而言，仅是 跨国公司廉价劳动力、土地、厂房的提供者，而不能充分享受跨国公司直接投 资技术溢出效益所带来的好处。 3 、跨国公司对华直接投资的大规模发展阶段( 1 9 9 2 - - 1 9 9 6 ) 1 9 9 2 年初，小平同志南巡讲话之后。中国确立了经济体制改革的目标是建 立社会主义市场经济体制，加快了对外开放的步伐，实现了沿江( 长江) 、沿线 ( 陇海线、兰新线) 、沿边( 边境) 的对外开放，一些行业开始允许弗商控股经 营；颁布实施指导外商投资方向暂行规定、外商投资产业指导目录，把外 商投资项目分为鼓励、允许、限制、禁止四类，进一步明确了产业导向。与此 同时，中国经济长时间的高速增长和潜力巨大的市场，使中国在吸引外商中的 区位优势明显提高，跨国公司投资中国的愿望增强，无论是规模，还是数量均 有急剧增长。1 9 9 2 1 9 9 6 ，中国共批准外商直接投资项目2 4 1 3 1 7 个，平均每年 4 8 2 6 3 个，合同外资金额4 1 6 7 9 8 亿美元，年平均8 3 3 6 0 亿美元；实际利用外 资1 5 1 5 3 7 亿美元，年平均3 0 3 0 7 亿美元；年均批准的外商直接投资项且数、 合同外资额和实际利用外资额分别比第二阶段增长8 4 3 倍、1 3 5 9 倍、9 8 4 倍 这一阶段，利用外资的主要特点有：( 1 ) 资金与技术密集型的大型项目和 基础设施项目逐渐增多。一些跨国公司瞄准了这一大好时机，为抢占中国市场， 几乎全球所有的大型跨国公司都把中国作为其世界战略的一大重点。一个颇有 眼力的集团公司老总玻拉姆说过：“西方跨国公司今天在中国的投资，看中的不 是这个国家廉价的劳动力，而是中国潜在的大市场。”( 2 ) 房地产项目发展较快。 主要以港澳台地区、以及其它地区的华人投资为主。( 3 ) 投资的领域也进一步 扩大。原来不准对外开放的一些服务业领域开始有条件进行外商投资试点，逐 步对外开放( 4 ) 随着中国投资环境的日臻完善，跨国公司已投资开业的企业 普遍存在着增资扩股的现象。 4 、跨国公司对华直接投资的调整阶段( 1 9 9 7 - - 1 9 9 9 年) 1 9 9 7 年，由于“亚洲金融风暴”的影响，全球范围内的直接投资开始紧缩。 尽管是一次地区性的经济危机，但它在东亚和东南亚国家造成的损失和打击以 山东丈掌硕士学位论文 及涉及全球产生的影响使各国跨国公司对华战略受到了影响而改变主要表现 在投资项目和资金规模呈下降趋势，但绝对规模仍相对较大1 9 9 7 年，外商对 华直接投资项目数和合同外资额分别下降了1 4 和3 0 ；1 9 9 8 年外商对华直接投 资项目数下降5 跳，1 9 9 9 年，外商对华直接投资项目数、合同外资额、实际利 用外资分别下降1 6 、2 1 、1 1 。 1 9 9 7 - - 1 9 9 9 年，中国共批准外商直接投资项目5 7 7 1 8 个，年均1 9 2 3 9 个， 合同外资额1 4 4 3 2 8 亿美元，年平均4 8 1 0 9 亿美元；实际利用外资1 3 1 0 3 9 亿 美元，年平均4 3 6 8 0 亿美元，此阶段与第三阶段相比，年均项目数和合同外资 额分别下降了6 0 1 4 和4 2 2 9 。 跨国公司在大规模进入中国投资之后，尽管有一部分企业获得了成功，如 诺基亚、可口可乐、大众公司、西门子公司等等。但也有不少跨国公司的投资 和经营活动并非那么顺利。其中最主要的因素就是市场因素：( 1 ) 大量的跨国 公司同时进入中国，使得中国的市场竞争日趋激烈。( 2 ) 中国市场的不平衡性 和过度的分散化，使跨国公司在开拓此市场受到了巨大的阻碍。( 3 ) 市场的潜 力并不等于现实的市场。由于以上因素，跨国公司也开始反思过去的投资行为， 并总结以往的投资经验和教训，在投资项目的确定上也更加理智和成熟。 5 、跨国公司对华投资的恢复性增长阶段( 2 0 0 0 年以来) 2 0 0 0 年以来，随着中国加入 r l o 步伐的进一步加快，跨国公司再次掀起投 资中国的热潮。但此阶段己不同于第三阶段，其投资项且的选择是在更加理智 和成熟的基础之上进行的。从政策方面，国家重新修订了外商投资产业指导 目录，放开了一些服务贸易领域，更加追求、维护竞争的公平性，对外资企业 逐步采用与国内企业同等待遇，依靠国内市场而不是政策优惠来吸引跨国公司， 对跨国公司的定价转移等行为的微观调控进一步市场化从跨国公司投资的重 点领域来看，主要在服务贸易和基础设施领域，比如金融保险、仓储运输、商 业批发与零售、基金管理公司等等，在投资方式上，跨国公司越来越倾向于市 场占有份额较大的内资企业实行并购。 2 0 0 0 - - 2 0 0 3 年间，中国共批准外商直接投资项目1 2 3 7 3 9 个，年均3 0 9 3 5 个， 合同利用外资额3 2 9 4 1 3 亿美元，年平均8 2 3 5 3 亿美元；实际利用外资1 9 3 8 4 1 亿美元，年平均4 8 4 6 0 亿美元；在此期间，年均批准的外商直接投资项目个数、 山东大学硕士掌位论文 合同外资额、实际利用外资额分别比第四阶段增长6 0 7 9 、7 1 1 8 , 6 、1 0 9 4 ， 到2 0 0 3 年达到历史最高峰，分别为4 1 0 8 1 个，1 1 5 0 7 0 亿美元、5 3 5 0 5 亿美元。 ( = ) 跨国公司对华直接投资的特征分析 1 、跨国公司对华直接投资的产业分布特征。 从中国吸收外商直接投资的产业分布来看，以第二产业为最多。截止到2 0 0 2 年底，项目数为4 2 4 1 9 6 个，合同外资额为8 2 8 0 5 9 亿美元母。其中第一产业1 2 2 1 7 个，占2 8 8 ，合同外资额为1 5 7 5 9 亿美元，占1 9 0 9 6 ：第二产业3 1 0 2 7 9 个， 占7 3 1 5 ，合同外资额5 2 4 2 8 6 亿美元，占6 3 3 2 ；第三产业1 0 1 7 0 0 个，占 2 3 9 7 ，合同外资额2 8 8 0 1 5 亿美元，占3 4 7 8 。 与其它发展中国家相比，中国吸收外商直接投资的产业分布有较大差异 ( 1 ) 在三项产业分布中，外商在中国第一产业的投资比重偏低。对发展中 国家来说，第一产业的外国直接投资比重大约在2 潞，而中国仅为1 9 0 ，产生 这种情况的主要原因是中国自1 9 7 8 年底就开始建立了以家庭联产承包为主体盼 农业经营体制，而现在又实行土地延包3 0 年不变，并彻底清理“两田制”，实 行“均田制0 因而外商很难在第一产业投资达到规模效益而实现规模化发展。 ( 2 ) 中国在第二产业吸收外国直接投资的比重，高于发展中国家平均水平 发展中国家在第二产业吸收外国直接投资的比重大约在4 5 ，而中国则达到了 6 3 3 2 ，远远高于发展中国家平均水平在改革开放之初，中国吸收外商直接 投资主要分布在纺织服装、玩具工艺品、电子元器件装配等劳动密集型产业， 到现在，仍是吸引外资较多的行业在进入2 0 世纪9 0 年代以后，外商在资金 技术密集型行业的投资增长也较快。 ( 3 ) 中国第三产业吸收外国直接投资的比重，高于发展中国家的平均水平 发展中国家吸收外国直接投资的比重大约在3 0 9 6 ，而中国则达到了3 4 7 8 。在 第三产业中，外商投资的重点是房地产，截止2 0 0 2 年底，中国共吸收房地产公 用服务业外商直接投资项目4 5 4 9 0 个，占1 0 7 2 9 6 ；合同外资额1 8 1 0 8 1 亿美元， 占全部合同外资总额的2 1 8 7 9 i ，外资的来源主要为港澳台地区和其它国家和地 区的华人资本。其次是金融、保险、商业、信息服务等其它领域。特别是在入 。本文所使用的数字，除特别标注和作者计算整理的薮据之外，均引自2 0 0 3 中匿外资统计和( 2 0 0 3 中国外商投资报告) 山东大学硕士掌位论文 世前后，跨国公司明显加大了对中国金融、零售商业等服务业的渗透力度。第 一，在零售业方面。随着对我国入世承诺中3 至5 年内对外资商业企业地域、 数量及控股权限制的预期，国际大型的零售企业也不断抢滩中国市场。如沃尔 玛、家乐福、麦德龙、伊藤华堂等己在中国大中城市设立了不少连锁店( 超市) 。 第二，在金融业方面，随着入世后我国对外资银行在华经营外汇业务的取消， 经营人民币业务地域限制的逐步放宽。跨国银行明显地加快了在华设立分支机 构的步伐。如排名世界前5 0 强的世界级大银行中的绝大多数都已在中国设立了 分行或分支机构。它们的设立主要是为本国( 地区) 在中国的直接投资服务， 为本国( 地区) 与中国的贸易服务。另外，它们也是为了争夺中国本土的客户， 希望通过其优质的存贷业务及中间业务获取利润。这种动机在将来越来越明显。 2 、跨国公司对华直接投资的资金来源结构特征。 在改革开放初期，中国吸收外商直接投资的来源地主要为港澳台地区，但 随改革开放的不断深化，外国直接的来源结构地不断发生变化，来自于欧、美、 日等地的跨国公司直接投资不断增加。截止到2 0 0 2 年底，若按实际使用外资金 额顺序排列，对华投资居前1 5 位的国家和地区分别是：香港、美国、日本、台 湾省、维尔京群岛、新加坡、韩国、英国、德国、法国、澳门、荷兰、开曼群 岛、加拿大、马来西亚。其中香港2 0 4 8 7 5 亿美元，占4 5 7 3 ，居首位，美国 3 9 8 8 9 亿美元，占8 9 ，占第二位，日本3 6 3 4 0 亿美元，占8 1 1 ，居第三位。 在实际吸收的外国或地区直接投资总额中，来源于香港、日本、台湾省，韩国 和东南亚国家和地区的投资约占7 0 以上。 在1 9 9 7 年底，由于受“亚洲金融风暴”的影响，中国吸收外国直接投资的 来源地结构有所变化，来自于亚洲国家和地区的比重有所下降，而来自欧美地 区的投资比重有所上升如截止到1 9 9 8 年，来自于亚洲国家和地区的投资占到 总量的8 0 以上，而到了2 0 0 2 年，仅为7 0 9 6 多一点。资金来源结构的这种变化， 有助于改善中国的市场结构。同时来自于发达国家跨国公司的投资也有助于中 国技术水平的提高。 3 、跨国公司对华直接投资的方式结构特征 外商对华直接投资的方式主要有四种：中外合资经营、中外合作经营、外 商独资经营、中外合作开发截止到2 0 0 2 年，中外合资经营项目数2 2 5 8 8 3 个， 山东大学硕士学位论文 合同外资金额3 2 7 5 4 8 亿美元，实际使用外资金额1 9 2 2 0 4 亿美元；中外合作 经营项目数5 2 9 6 5 个，合同外资金额1 6 3 3 1 9 亿美元，实际使用外资金额8 2 7 8 3 亿美元；外商独资经营项目数1 4 5 1 6 5 个，合同外资额3 3 2 5 3 8 亿美元，实际使 用外资1 6 5 6 1 6 亿美元；合作开发项目数1 8 3 个，合同外资金额4 6 5 4 亿美元， 实际使用外资金额7 3 6 4 亿美元 在这四种投资方式中，中外合资经营的比重为最大，其项目数、实际使用 外资两方面的比重分别为5 3 2 5 和4 2 9 1 ，处于领先地位，但是也呈逐年下降 的趋势如截止到1 9 9 8 年，其两方面的比重分别为6 9 9 和4 8 5 。但外商独资 经营所占比重有逐年上升的趋势。以2 0 0 2 年为例，该年共批准设立外资企业 2 2 1 7 3 家，合同外资金额5 7 2 5 5 亿美元，实际使用外资金额3 1 7 2 5 亿美元，同 比增长4 1 7 、3 3 1 5 和3 2 8 9 ，在全国吸收外资总量中的比重依次为6 4 8 9 、 6 9 1 和6 0 1 5 ，比上年提升了5 0 5 ，7 0 4 和9 2 2 百分点。 4 、跨国公司对华直接投资的地区结构特征。 跨国公司对华直接投资在空间分布上很不均衡，东部地区和中西部地区差 异较大这从中国吸收外商直接投资发展历程可以看出：1 9 8 2 年之前，绝大多 数外商直接投资集中在东部地区，中西部地区吸收外资几乎为零。八十年代中 后期，特别是1 9 9 2 年，中西部地区吸收外商直接投资的项目数、合同外资金额、 实际使用外资金额的增幅首次超过东部地区，但占全国的比重仍然较小。九十 年代中后期，特别是1 9 9 7 年亚洲金融危机之后，东部地区吸收外商直接投资大 幅度下降，中西部地区基本保持平稳。进入二十一世纪，中国吸收外商直接投 资又呈现出第三次上升趋势东部地区项目数、合同外资金额、实际使用外资 金额周比自2 0 0 0 年以来连年增长；中西部地区仍保持平稳上升，但随着西部大 开发政策的推进，中西部地区利用外资将有较大的增长 截止2 0 0 2 年底，在中国累计批准设立的外商投资企业数、合同外资额金额 和实际使用外资金额中，东部地区所占比重分别为8 1 3 4 、8 6 6 0 和8 6 0 5 ； 中部地区所占比重分别为1 1 6 6 、7 5 5 和8 8 6 ；西部地区所占比重分别为 7 0 0 、5 8 5 和5 0 9 。这与东，中、西部地区占全国g d p 的比重有较大差异 如2 0 0 1 年、2 0 0 2 年东、中、西部地区占全国g d p 的比重分别为：5 7 5 0 、5 7 8 3 ： 山东大学硕士学位论文 2 5 4 1 、2 5 2 4 ；1 7 0 、1 6 9 3 ；这说明中西部地区的对外开放度较东部地 区仍有较大差距 ( - - ) 跨国公司对华直接投资的战略调整： l 、从合资合作走向独资或控股 在1 9 9 7 年之前，跨国公司对华直接投资方式主要是以合资、合作为主因 为在这一时期，跨国公司对中国的市场、制度、法律、人文等环境都不太熟悉， 需要借助于中国合作伙伴的帮助；另外，有些行业中，中国政府不允许外商独 资经营因而只能采取合资经营或合作经营的方式。从1 9 9 7 年开始，由于中国政 府政策的引导，许多跨国公司开始以独资的方式开拓中国市场，1 9 9 7 年，我国 新批准设立的外商投资企业中独资企业的比重为4 5 7 ，首次超过了合资企业的 比重4 3 ，并表现出不断上升的势头。1 9 9 8 年，在全国新批准设立的外资企业 中，中外合资企业和中外合作企业的数量较上年分别下降9 9 5 和1 5 2 3 。而 独资企业的比重较上年增加0 7 3 。进入二十一世纪后，这种趋势更加明显。2 0 0 2 年，在全国新批准设立的外商投资企业中，中外合资企业和中外合作企业所占 的比重分别较上一年下降了5 1 4 和3 6 6 ，而外商独资企业的比重却上升了 9 2 2 。现在跨国公司越来越倾向于采取独资方式或取得控股地位，以使其在华 子公司更好地执行和贯彻其全球战略安排另外，在中外合资经营企业中。外 方控股的比例越来越高。尤其是世界5 0 0 强跨国公司投资为主的1 0 0 0 万美元以 上的大项目中，外方控股的比例明显高于中方。通过取得控股权，它们可以分 享跨国公司的全球供应链、知识库等战略资源，以便于集中管理财务、营销和 人力资源，充分发挥其内部化优势跨国公司取得控股权的主要途径有：利用 增资扩股时中方配套资金紧张、增加投资资金不足的机会，外方单方面扩大本 方的出资比例；利用国家所得利润再投资的有关优惠政策，外方将从企业所获 得的利润再追加投资于企业从而扩大本方比例，而中方则将提取的利润留作他 用；外方把向合资企业转让更多的技术产品等作为交换法码，要求中方转让部 分股权。据悉，以民用电子类产品最先进入中国市场的日本索尼公司，截止到 2 0 0 0 年1 0 月，在华实现投资额超过l 亿美元经过多年谈判，阿尔卡特以“5 0 加1 股”的模式对上海贝尔实行控股，随即对公司进行改组改造，将其纳入全 球生产和研发体系 1 6 山东大学硕士学位论文 詈! ! ! = 皇! ! = ! ! ! 鼍! ! ! ! ! ! = = ! ! = = i 一1 一 一i ；i = = 一； ! 一般来讲，企业的异质产品优越明显，该种优越流失的风险越大，跨国公 司越倾向于选择独资方式另外，随着世界5 0 0 强企业来华投资的规模不断扩 大。其控制市场和抗风险能力大大增加，加上其多年的国际化经营经验的积累， 它们更会选择独资经营的方式。 2 、从劳动密集型项目到资金、技术密集型项目 在8 0 年代，跨国公司对华投资主要以劳动密集型项目为主，一般都是技术 含量低，以加工装配为主的项目在进入9 0 年代，跨国公司的投资策略调整主 要以经营效益为目的，投资开始转向技术层次高、知识含量高、新产业化程度 高、资本密集度高的行业，跨国公司对华投资的规模和层次不断提升。2 0 0 2 年， 中国吸收外资突破5 0 0 亿美元大关，首次超过美国，成为世界最大的外资流入 国：汽车、电子通讯、集成电路、石油化工、医药等技术、资金密集的行业成 为了跨国公司投资的重点领域。 3 、从传统的投资建厂到并购业内龙头企业或上市公司 8 0 年代至9 0 年代初，跨国公司对华直接投资多采用合资办厂的形式，即所 谓“新建投资”或“绿地投资”回这种投资方式要经过征地办手续、建设厂房、