（工商管理专业论文）广州地区中小企业融资问题及其对策研究.pdf

论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：么静b l 日期哆口哆年5 月7 口日 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入 有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 日期妒7 年5 月2 d 日 导师签名： 醐舶严月7 日 一 论文题目：广州地区中小企业融资问题及对策研究 专业：工商管理硕士 硕士生：胡灼佳 导教师：林江教授 摘要 改革开放以来，广州中小企业取得了飞速的发展。中小企业对于缓解就业、 推动国民经济发挥着十分重要的作用。阻碍广州中小企业发展的最大的问题就是 融资困难。、 本文首先进行中小企业了界定，从中小企业的地位、作用切入，全面分析 了中小企业融资难的问题。通过调查发现广州市中小企业融资现状：企业发展 靠自我累积，内源融资特征明显：中小企业资金缺口大，金融机构仍然是中小 企业融资的主要渠道；中小企业要获得银行的贷款非常困难；中小企业自身实 力弱；资本和信用的双缺口。针对上述问题，深入地分析了广州市中小企业融 资难原因：内部因素，治理结构不完善，财务管理制度不健全，管理水平不高， 持续经营能力弱；外部因素：银行没有适合中小企业融资的制度体制；证券市 场发展不完善；政府对中小企业的政策支持不足；中小企业的税负过重。 本文借鉴了国内外的经验，提出解决广州市中小企业融资难的意见和建议： 加强中小企业自身建设及整体融资能力，拓宽中小企业的融资渠道，加大政府 对中小企业的扶持力度。 关键词：融资，广州，中小企业 t i t l e ：r e s e a r c ho ff i n a n c i n gp r o b l e ma n dc o u n t e r m e a s u r e o fg u a n g z h o u ss m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s m a j o r ：m b a n a m e ：h uz h u o j i a s u p e r v i s o r ：p r o f e s s o rl i nj i a n g a b s t r a c t s i n c er e f o r ma n do p e n i n g - u p ，t h es m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e so fg u a n g z h o u h a v eo b t a i n e dt h ed e v e l o p m e n ta tf u l ls p e e d s m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s w h i c hr e l i e v eo b t a i n i n ge m p l o y m e n ta n dp r o m o t en a t i o n a le c o n o m ya r ep l a y i n ga v e r yi m p o r t a n tr o l e t h eg r e a t e s tp r o b l e mo f h i n d e r i n gd e v e l o p m e n to f s m a l la n d m e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e so fg u a n g z h o ui st h ef i n a n c i n gd i f f i c u l t y t h i st e x td e f i n e s f u n c t i o no fs m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p n s e ss m a l la n d m e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e sa tf i r s t ，h a v ea n a l y z e dt h ed i f f i c u l tp r o b l e mo ff i n a n c i n go f s m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e si na na l l - r o u n dw a y 。t h r o u 曲t h ei n v e s t i g a t i o no f t h ef i n a n c i n gc u r r e n ts i t u a t i o no fs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e so f g u a n g z h o u ： e n t e r p r i s e sd e v e l o pb yt h e m s e l v e s ，t h ee n d o g e n o u sf i n a n c i n gc h a r a c t e r i s t i ci so b v i o u s ； t h ef u n ds h o r t f a l lo fs m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e si sb i g ，t h ef i n a n c i a l i n s t i t u t i o nr e m a i n st h ef i n a n c i n gm a i nc h a n n e lo f s m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s ； t h el o a nt h a ts m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e sw a n tt oo b t a i nt h eb a n ki sv e r y d i f f i c u l t ；o n e so w nc a p a b i l i t yo fs m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e si sw e a k ；o n e p a i ro fs h o r t f a l l so f c a p i t a la n dc r e d i t t h ep r o b l e md e s c r i b e da b o v e ，ih a v ea n a l y z e d t h ed i f f i c u l tr e a s o no ff i n a n c i n go fs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e so fg u a n g z h o u d e e p l y ：i n t e r n a lf a c t o r ，t h ea d m i n i s t r a t i o ns t r u c t u r ei sn o tc o m p l e t e ，t h ef i n a n c i a l m a n a g e m e n ts y s t e mi si m p e r f e c t ，t h em a n a g e m e n tl e v e li sn o th i g h ，l a s t i n g m a n a g e m e n ta b i l i t yi sw e a k ；e x t e r n a lf a c t o r ：t h eb a n kh a sn o ts u i t e dt h es y s t e mo f f i n a n c i n go fs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ；t h es e c u r i t ym a r k e tc a nn o td e v e l o p c o m p l e t e l y ；t h eg o v e r n m e n ti si n s u f f i c i e n tt ot h ep o l i c ys u p p o r t o fs m a l la n d m e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ；t h eb u r d e no f t a x a t i o no fs m a l la n dm e d i u m s i z e d e n t e r p r i s e si so v e r w e i g h t 1 1 t h i st e x th a sd r a w nl e s s o n sf r o mt h ee x p e r i e n c eo fa n o t h e rc e n t u r y ，a n dp u tf o r w a r d a n ds o l v e st h ef i n a n c i n gd i f f i c u l to p i n i o n sa n d s u g g e s t i o n so fs m a ua n dm e d i u m - s i z e d e n t e r p r i s e so fg u a n g z h o u ：s t r e n g t h e ns e l f - b u i l d i n go fs m a l la n dm e d i u m - s i z e d e n t e r p r i s e sa n dw h o l ef i n a n c i n ga b i l i t y ，w i d e nt h ef i n a n c i n gc h a n n e l so f s m a l la n d m e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s ，s t r e n g t h e nt h es u p p o r tt os m a l la n dm e d i u m - s i z e d e n t e r p r i s e sb yt h eg o v e r n m e n t k e y w o r d ：f i n a n c i n g ，g u a n g z h o u ，s m a l la n d m e d i u m s i z e de n t e r p r i s e s i i i 目录 摘要i a 1 3 s t r a c t i i 目录1 1 7 第1 章绪论1 1 1 研究背景与动机1 1 2 研究目的及方法1 1 3 结构安排2 第2 章文献综述4 2 1 中小企业融资理论一4 2 2 中小企业融资的渠道5 2 3 国内外研究现状6 2 4 本章总结1 0 第3 章中小企业发展概况l l 3 1 中小企业的界定l l 3 2 中小企业发展和现状1 2 3 3 中小企业的作用1 4 3 4 本章小结1 5 第4 章广州中小企业融资现状及因素分析1 6 4 1 广州地区中小企业的基本状况。1 6 4 2 广州中小企业融资现状调查1 7 4 3 广州地区中企业融资难的原因分析2 5 4 4 本章小结2 7 第5 章国外中小企融资政策的比较与借鉴2 8 5 1 发达国家中小企业融资结构比较2 8 5 2 发达国家中小企业融资政策比较借鉴2 8 5 3 本章总结一3 l 第6 章中小企业的融资对策3 3 6 1 加强中小企业自身建设及整体融资能力3 3 6 2 拓宽中小企业的融资渠道3 6 6 3 加大政府对中小企业的扶持力度3 9 6 4 本章总结4 2 第7 章结论与展望4 3 致谢4 4 参考文献。4 5 f i i 素4 8 本研究问卷4 8 i v 第1 章绪论 1 1 研究背景与动机 改革开放以来，我国经济从原来的国有、集体一统天下演变为多种经济形式 并存以公有制经济为主体的快速发展局面。有此可知中小企业是中国经济结构的 主力，其发展对安定社会民生、增加就业机会、促进资本形成、增加对外贸易、 以及平衡都市与农村的发展都具有重大的影响。 虽然中小型企业有许多的优势，如富有弹性、决策过程迅速、具高度企业家 精、敢冒险，却也存在有许多的问题，其中一点即为融资的问题。中小型企业因 规模小、资金少，因此筹借款项时也不容易向银行借的金额。虽然我国有关部门 正在制订与中小企业促进法相配套的中小企业发展基金管理办法和中 小企业信用担保管理办法等法规，以期进一步修订完善符合实际的中小及微型 企业划分标准，为加大中小型企业贷款力度创造条前，但是仍然还有许多的问题 存在。 根据本文作者的问卷调查显示，大部分广州的中小企业在融资上都比较困 难。同时，由于中小型企业也因为融资的困难而使得财力不足，而不能顺利升级， 使其管理、人才、设备投资等方面皆有不足，造成中小企业经营上的阻力。解决 这些问题的根源在于，找到符合广州特点的中小企业融资模式。 1 2 研究目的及方法 1 2 1 研究目的 基于上述动机，本研究主要目的，是以在广州中小企业融资对策为核心，借 鉴了国内外的经验，提出解决广州市中小企业融资难的意见和建议兹将主要目的 分述如下： ( 1 ) 探讨广州中小企业的企业的融资现状。 ( 2 ) 深入地分析了广州市中小企业融资难原因。 ( 3 ) 探讨了国内外的经验，提出解决广州市中小企业融资难的意见和建议。 ( 4 ) 探讨如何从中小企业自身，融资渠道，及政府三个层面来解决我国中小 企业融资难的状况。 本研究针对上述的目的，以广州中小型企业为研究对象，探讨广州中小企业 如何解决中小企业融资难的问题，希望能提供新的见解，以提供企业高层管理者 与财务管理者参考。 1 2 2 研究方法 主要的研究方法包括： 1 因素分析法：分析影响中小企业融资的主要因素。 2 调查分析法：广泛调查、搜集中国中小企业的发展情况和融资现状，调 查分析中小企业发展的一般规律和发展过程中遇到的相关问题，调查中小企业的 融资渠道和融资困难的相关原因。调查的具体方式包括：访谈、现场考查、调查 问卷等。 3 案例分析法：案例分析法来验证解决中小企业融资难的措施的可操作性 和有效性。 4 比较分析法：探讨了国外先进国家的中小企业融资经验。 1 3 结构安排 本研究先对中小企业进行了界定，阐述广州中小企业发展和现状及其作用； 接着重点阐述了中小企业融资的渠道，广州中小企业融资现状及存在的问题。在 此基础上进行分析，认为要解决中小企业融资难的问题，必须从加强中小企业自 身建设及整体融资能力，拓宽中小企业的融资渠道，加大政府对中小企业的扶持 力度三个方面着手。 第一章引言，主要介绍论文的研究目的和现实意义，描述有关中小企业融资 的国内外研究现状，表明本文的研究方法。 第二章主要界定了中小企业，描述广州中小企业的现状与作用。提出分析的 融资理论基础及现今的融资渠道。 第三章描述了广州地区中小企业的现状并通过问卷调查广州中小业的融资 现状，及对这些现状进行融资难的原因分析。 2 第四章对国外中小企业融资政策的比较与借鉴 第五章针对本文的分析，提出了中小企业融资的对策建议，需通过企业、金 融机构和政府的共同努力来解决中小企业融资难的问题。 第2 章文献综述 2 1 中小企业融资理论 2 1 1 中小企业融资的定义 从宏观上看，企业融资过程其实就是资源配置的过程。资源配置就是指通过 对各种要素投入进行有机的组合来最大限度减少宏观经济浪费和实现社会福利 最大化。由于经济中个别收益率与平均收益率之间存在差别，资源的优化配置过 程就是通过资源投入方向上的不断变化，引导资源流向个别收益率比较高的行业 或部门，以保持微观经济的竞争优势和宏观经济效率的最大化。说明了收益率的 差别既是力量不平衡的标志，也是资源优化配置的前导。如果赋予企业以追求收 益的内在机制和必要条件，那么资源必将首先流向收益率较高的行业或部门。 企业融资过程实质上也是一种以资金供求形式表现出来的资源配置过程：即 企业能否取得资金，同时以何种形式、何种渠道取得资金。将有限的资源配置于 产出效率高或最有助于经济发展的企业或部门，不仅可以提高社会资源配置的效 率，同时也将刺激效率低的部门提高效率，否则，它们就会因为资金断绝而被淘 汰。这样，通过资金的运动，个别企业在实现自身利益最大化的过程中，来实现 整个社会资源的优化配置和经济效率的提高。 2 1 2 “麦克米伦缺口 与融资 融资困难是对需要资金的中小企业而言，融资缺口是对资金供给的金融机构 和金融市场秩序管理的政府机构而言。在7 0 年前人们对中小企业融资缺口的问 题已有所认识。在2 0 世纪3 0 年代，世界经济危机大爆发时，英国政府为制定摆 脱危机的措施，指派以麦克米伦爵士为首的“金融产业委员会”调查英国金融业 和工商业。1 9 3 0 年，该委员会在提交的报告中提出了著名的“麦克米伦缺口” 的论断。报告认为，在英国中小企业发展过程中存在着资金缺口，即“对资金的 需求高于金融体系愿意提供的数额”的“麦克米伦缺口”，其定义为“资金的供 给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金”。 对“麦克米伦缺口”问题的系统理论分析，是由一些著名经济学家对融资市 4 场信息非对称等现象进行论证完成的。理论上，在完全信息的情况下，市场竞争 和资源自由流动会导致帕累托最优的资源配置格局。事实上，完全信息的市场仅 是假设。由于金融市场存在着融资方和贷款方的信息非对称，金融机构不能将风 险低的贷款机会与风险高的贷款机会完全区分，因此有可能只做出“发放高利息 贷款”或“不发放贷款”的逆向选择。逆向选择的直接结构是扭曲市场均衡，不 再是最有资产配置，严重的时候甚至会导致市场的消亡。 2 1 3 “融资缺口”的理论分析 在理论上，“麦克米伦缺口”可以用“双缺口”，即“权益资本融资缺口”和 “债务资本融资缺口”来概括中小企业的融资困难。理论上，中小企业融资缺口 在金融制度中实质上是一种市场失灵。市场失灵是指在实行市场经济的国家中， 市场作用对某些领域无能为力或出现种种问题，使资源配置不能达到帕累托最优 的现象。“融资缺口”的市场失灵特点主要有三：一，它是一种“帕累托改进” 状态。二，“融资缺口”形成的核心原因就是在金融制度中，市场的力量无法促 使资金配置到中小企业，也就是说市场在这里无能为力。三，在“融资缺口”现 象中，市场力量之所以没有发挥有效作用，其深层次的原因就在于大银行的垄断， 大银行对中小企业掌握的信息不充分、与中小企业之间具有更多的信息不对称、 更高的交易成本等。 2 2 中小企业融资的渠道 我国中小企业常用的融资渠道主要包括： 1 银行信贷资金。银行对企业贷款，是我国目前各类企业重要的资金来源。 2 其他金融机构资金。主要是指信托投资公司、保险公司、租赁公司、证 券公司、财务公司等，它们主要提供各种金融服务。 3 国家财政资金。主要是国家的政策性投资。 4 其他企业资金。一方面企业在生产经营过程中有时会形成暂时的闲散资 金，为了提高资金的利用效率会投资于其他的企业。另一方面企业间在 经济交往过程中会形成企业相互间的债权债务关系( 比如企业的应付账 款等) ，这种相互的信用是企业资金的重要来源。 5 民间个人资金。企业职工和居民个人的结余资金，游离于金融机构之外， 形成民间资本的来源渠道。 6 企业自留资金。企业内部形成的资金，包括：折旧、提取的公积金和未 分配利润等。 图3 1 中小企业融资方式图 资料来源：俞建国，中小企业融资，中国计划出版社，2 0 0 2 2 3 国内外研究现状 2 3 1 国外研究现状 2 0 世纪3 0 年代麦克米伦向英国国会提交的关于中小企业问题的调查报告 中，麦克米伦发现企业需要到外源性资本市场上融资。这就是金融缺口理论的起 源，金融缺口主要包括直接融资缺口和间接融资缺口。 6 2 0 世纪4 0 年代末，芝加哥大学m o r t o n k a p l a n 等教授曾经提出了特定环境 下的融资体系理论，指出在现代经济社会要解决中小企业融资问题仅靠资金需求 方或资金供给方单方面的努力是远远不够的。只有构建由需求方、供给方、政府、 中介等多方面参与，各就其位各司其职的融资体系，才能有效的解决中小企业融 资问题。 2 0 世纪7 0 年代，随着非对称信息理论研究的发展，t o w n s e n d ，m y e r s ， n a r a y a n a n 从非对称信息的角度对企业融资问题进行研究，其中包括代理成本理 论、财务契约理论、信号传递理论，得出融资顺序理论，即认为企业融资的顺序 依次是内源融资，债务融资，股权融资。 青木昌严， m e t e h e l1 a p e t e r s e n ， r g h u r a m g r a j a n 认为它通过市场手段 很好地解决西方国家小企业的融资难的问题，同时也使中小金融机构得到稳定的 发展。 美国中小企业贷款的特征显示，关系型贷款占中小企业贷款总量5 6 3 5 ， 企业从保持长期交易关系的基本银行获得8 5 以上的贷款，银企间的关系保持的 时间平均达9 年以上。德国学者h a r h o f f 等人的实证研究发现，德国的中小企业 大部分与一至两家银行建立了长期化的借贷关系，从中所获贷款额占其贷款总额 的2 3 以上。 y u k - s h e e c h a n ( 1 9 9 0 ) 提出了一个风险资本家和风险企业之间的两期代理模 型。他认为：合约双方均有能力控制企业，但企业家一方的能力在缔约时双方并 不明确，即一开始就存在信息不对称，随着项目的进展和中间信息的产生，企业 家能力逐渐被揭示出来，从而决定了第二阶段谁来控制企业。两者之间学习过程 的存在使得契约具有明显保证风险投资家具有控制权的让渡能力 与c h a n ( 1 9 9 0 ) 不同，j e f f e r y j t r s t e r ( 1 9 9 5 ) 认为在缔约时双方信息是对 称，其后信息不对称才发生。因此，在早期融资阶段，可转换优先股是主导的合 约形式。而在项目后期，不对称信息的减少是债权和普通股较多地使用。哈佛大 学g o m p e r s ，p a u l a l a n ( 1 9 9 3 ) 从微观经济学的角度对风险投资的控制机制和表 现进行研究。认为：对风险提供者和投资者之间、风险投资家和企业家之间关系 的理解是重要的。 j a y a r a t n e a n d w o l l k e n ( 1 9 9 9 ) 的实证研究发现，银行规模与银行对中小企 业的贷款比率之间存在负相关关系，即小银行比大银行更加倾向于向中小企业提 7 供贷款。大银行为中小企业提供融资服务时，单位资金的交易成本和信息成本相 对较高，很难与中小企业建立稳定、紧密的合作关系。与大银行的情形不同，中 小银行的服务对象比较集中于特定的较小的区域内。小银行对于所在地区内数量 众多的中小企业的经营管理和资信状况比较了解，而且容易建立起持续的信息积 累。 2 3 2 国内研究现状 中国的中小企业不仅面临着直接融资缺口和间接融资缺口，而且还面临所有 制歧视、社会信用制度不完善、法律法规的不健全及中小企业自身不完善等深层 次的问题。 陈永杰( 1 9 9 7 ) 就西方发达国家中小企业发展经验及其借鉴作了专门的论述， 为中小企业的发展研究展开了一个新的视角。 全国人大常委会副委员长、民建中央主席成思危1 9 9 8 年在全国政协九届一 次会议上提出关于尽快发展我国风险投资事业的提案。提案认为：风险投资是 一种把资金投向蕴藏着失败危险的高科技及其产品的研究开发领域，旨在促进高 科技成果尽快商品化，以取得高资本收益的投资行为2 0 0 1 年。 吴敬琏先生在1 9 9 9 年著文发展中小企业是中国的大战略、应大力发展 中小企业，重点论述了中小企业发展在我国经济发展中的重要地位和作用。 陈晓红、郭声馄主编的中小企业融资( 2 0 0 0 ) 是国内最早研究中小企业融 资问题的专著之一。中小企业融资一书对国内外中小企业融资作了系统的比 较，从直接融资和间接融资两个方面，论及了不少中小企业可借鉴采用的融资方 式，中小企业融资一书提出了及早建立国内中小企业信用担保体系的建议， 并且在实务操作层面上介绍了商品贸易融资这一融资创新手段。 林毅夫在论文中小金融机构发展与中小企业融资中指出，大力发展中小 金融机构，建立和完善我国的中小金融机构体系，才能够从根本上解决我国中小 企业的融资问题。 王霖博士的中小企业融资研究、杨思群教授的中小企业融资等主要 从与中小企业融资相关的直接融资和间接融资全面进行理论和实证分析。 另外，从银行角度来论述中小企业问题的专著，如魏开文博士的商业银行 和中小企业融资关系等。 8 林毅夫、李永军( 2 0 0 1 ) 和李志赞( 2 0 0 2 ) ，等学者认为中国应借鉴发达国家的 关系融资理论的研究成果和实践，发展民间金融和中小金融机构，是解决中小企 业融资问题的根本出路。 曹凤岐在建立和建全中小企业信用担保体系( 2 0 0 1 ) 中认为建立和建全中 小企业信用担保体系应充分发挥政府在担保体系建立过程中的作用，建立担保机 构风险补偿机制，并建立完善中小企业资信评级制度。 梁文玲( 2 0 0 1 ) 认为：造成中小企业融资难的主要原因在于“成份论”，尽管“姓 资”、“姓社”的争论早己尘埃落定，但在银行信贷活动中，“成份论”的阴影依 旧挥之难去。占国内金融市场份额近7 0 的国有商业银行长期以来将目标市场定 位于国有企业，在选择贷款对象时，很大程度上受企业所有制性质的左右，贷款 不主要考虑项目前景和企业效益，而是看企业性质与规模，中小企业即使效益好、 信誉高也很难获得国有银行的资金。 2 0 0 3 年陈晓红等编著的中小企业融资创新与信用担保一书中提出：在我 国目前信用体系建设还比较落后的时期，如何做好中小企业信用管理、信用评级 都是刻不容缓、亟待解决的现实问题而中小企业直接融资新方式一风险投资的 引入，也会对缓解中小业融资的困难起到极大地推动作用。从当前我国中小企业 发展的现状看，深化体制改革，提高经营者素质及其管理水平，是融资以发展的 内在动力。 张玉明博士( 2 0 0 3 ) 撰写的资本结构优化与高新技术企业融资策略一书 中指出我国高新技术企业的外部融资中，先权益融资后债务融资，这一结论与现 有的融资顺序理论是不同的，也反应了我国情况的差异。 李朝霞( 2 0 0 3 ) 运用资本结构理论从公司融资工具选择角度研究了公司融资 行为及相关问题。 许朗、徐翔非( 2 0 0 3 ) 认为：银行与企业之间的信息不对称是造成中小企业融 资难的主要原因。 巴曙松( 2 0 0 3 ) 、刘曼红( 2 0 0 3 ) 和王国刚就资本市场与中小企业融资进行论 述，认为发展多层次资本市场对扩大中小企业直接融资渠道，对于风险投资的退 出、调整金融结构均具有重要作用。 9 2 4 本章总结 本章首先给出了中小企业融资的定义及“麦克米伦缺口”并做出 了简单的评价。接着，描述了中小企业融资的渠道，分为外融资及内 融资。其后又介绍了国际以及国内目前关于融资理论及中小企业的研 究现状。指明了本文对相关理论的应用，为下文进行详细的分析作出 了铺垫。 第3 章中小企业发展概况 3 1 中小企业的界定 本研究是根据第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议于2 0 0 2 年6 月2 9 日通过的中华人们共和国中小企业促进法的精神，原国家经济贸 易委员会、原国家发展计划委员会、财政部、国家统计局于2 0 0 3 年2 月1 9 日发 布了关于印发中小企业标准暂行规定的通知( 国经贸中小企 2 0 0 3 1 4 3 号) 明确界定的中小企业为研究对象。 该标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定， 该规定适用于工业、建筑业、交通运输和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业。 其中，工业包括采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业。根据中小 企业标准暂行规定，中小企业标准为： 工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额为4 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人 数3 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总额4 0 0 0 万元及以上：其余 为小型企业。 建筑业，中小型企业须符合以下条件：职工人数3 0 0 0 人以下，或销售额 3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额4 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职 工人数6 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总额4 0 0 0 万元及以上； 其余为小型企业。 批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人5 0 0 人以下， 或销售额1 5 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数1 0 0 人及以上， 销售额1 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。 批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数2 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数1 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万 元及以上；其余为小型企业。 交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数5 0 0 人 及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合 以下条件：职工人数1 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业 须同时满足职工人数4 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。 住宿和餐饮业，中小型企业须符合以下条件：职工人数8 0 0 人以下，或销 售额1 5 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数4 0 0 人及以上，销 售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。 3 2 中小企业发展和现状 改革开发以来，中小企业对国民经济的贡献不断提高，特别是在满足人们多 样化和个性化需求、实现是社会化专业协作、进行科技创新和增加社会就业总量 等方面发挥着重要的作用。中小企业是现代经济中不可缺少的组成部分。 3 2 1 我国中小企业的发展 建国以来，我国实现工业现代化发展战略分为两个明显的阶段：一是改革开 放以前，在选择重工业优先发展的工业化道路的背景下，实际上实行的是大企业 发展战略；一是改革开放以后，在“轻纺工业六优先”的政策指导下，我国工业 化开始走向正轨，相应的实行的是中小企业发展战略。改革开放之前，在选择重 工业优先发展的工业化道路的背景下，我国工业化基本上实行大企业发展战略， 但这并不排除历史上曾经有过的两次中小企业大发展的经历。加上改革开放以 后，以“乡镇企业”异军突起为代表的中小企业的大发展，我国一共经历了三次 中小企业大发展时期。 ( 1 ) 大跃进时期的中小企业发展 2 0 世纪5 0 年代“大跃进”时期，我国出现了第一次中小企业的大发展。这 次中小企业的发展是在激进的“赶超”战略( 超“英”赶“美”) 的指导下，为 进一步加速我国以重工业为主的工业化进程，在大企业发展战略仍然不能满足 “赶超”要求的情况下，不顾一切地让不适合重工业发展得中小企业也参与到重 工业化进程中来而发生的。它给我国刚刚走上建设之路的国民经济造成了极大的 损失和破坏，是一个彻底失败的中小企业发展事例。 ( 2 ) “文革时期”的中小企业发展 2 0 世纪6 0 至7 0 年代的“文革”期间，在农业机械化和“备战备荒”的思 1 2 想指导下，我国再次兴起了大力发展重工业型的地方“五小”工业的浪潮，并在 各地政府“自成体系”的要求下，各地国有企业各自为战，重复建设，逐步形成 了自给自足的、结构雷同的、“大而全、小而全”的封闭式的国民经济体系。这 次中小企业的发展，仅仅是在计划经济体制下重复旧技术、没有技术创新的发展， 是为政治服务、财政投资的经济典型，完全有悖于中小企业成长发展的规律。它 产生的经济影响虽然不大，但不容忽视的问题是没有发挥中小企业应有的作用。 ( 3 ) 改革开放的中小企业发展 改革开放后，我国工业化开始由“重”向“轻”的战略转变，走上了正确的 道路。在“轻工业六优先”的政策引导下，在农业实行承包制和允许农民经商办 企业过程中，压抑已久的我国农民的创造精神迅速以兴办“乡镇企业”的形式迸 发出来，城市则出现了大批的个体户，迎来了我国中小企业的第三次发展。这次 中小企业的发展与前来两次截然不同。它以农副产品加工和第三产业为主作为产 业选择，适应经济发展阶段要求，给我国国民经济带来了活力，居民生活开始得 到了改善，就业问题得到极大的缓解。可以说，2 0 世纪8 0 年代以来，中小企业 一直在我国国民经济中发挥着其应有的作用，有着正常和迅速发展的阶段特征。 3 2 2 我国中小企业基本现状 改革开放以来，我国经济从原来的国有、集体一统天下演变为多种经济形式 并存以公有制经济为主体的快速发展局面。在这个过程中，我国中小企业有了较 快发展，成为了我国经济发展中最活跃的力量，对我国经济增长的贡献越来越大。 据统计，截至2 0 0 3 年，我国经工商行政部门注册的中小企业己超过3 6 0 万家、 个体工商户2 7 9 0 万家，占全国企业总量的9 9 3 ：中小企业创造的最终产品和服 务的价值占我国g d p 的5 5 6 、工业新增产值的7 4 7 、社会销售额的5 8 9 、 税收的4 6 2 ：甚至我国出口总额的6 2 3 都是由中小企业创造的。而且，中小企 业提供了全国7 5 左右的城镇就业岗位，己成为吸纳就业的主渠道。中小企业同 时也是我国技术与机制创新的主力军，我国专利的6 5 是由中小企业发明的，7 5 以上的技术创新是由中小企业完成的，8 0 以上的新产品是由中小企业开发的。 3 3 中小企业的作用 我国的中小企业是推动国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定的 基础力量，特别对确保国民经济高速增长、提高市场效率、缓解就业压力、促进 竞争、优化产品和经济结构等方面都发挥着重要的作用。中小企业的作用主要体 现在以下四个方面： 1 中小企业是国民经济的主要增长点。 中小企业在我国的国民经济发展中，始终是一支重要力量，使我国国民经济 的重要组成部分。截止到2 0 0 6 年1 0 月底，中小企业创造的最终产品和服务的价 值占国内生产总值的5 8 ，生产的商品占社会销售额的5 9 ，创造的工业新增产 值占全部工业新增产值的7 0 ，提供的出口额占出口总额的6 8 ，上缴税收占 5 0 2 门。2 0 0 6 年1 月至l o 月，中小企业实现工业总产值同比增长2 9 7 9 ，销 售收入增长3 0 4 6 ，实现利润同比增长4 3 2 2 ，上缴税金增长2 7 4 3 ，增长幅 度高于全国平均水平。 2 中小企业是缓解就业压力、保持社会稳定的基本力量。 解决就业是中小企业最重要的作用之一，我国中小企业体提供了7 5 的城镇 就业机会一据发改委中小企业司资料显示，2 0 0 6 年个体私营等非公有制企业新 增9 0 0 多万个工作岗位，占新增就业岗位的3 4 以上：在二、三产业的就业人数 为4 3 亿人：城镇非公有制经济的就业人数为2 6 亿人。 3 中小企业是促进农村经济发展和增加地方财政的重要财源。 中小企业是农村城镇化的先锋队，是提高农民收入的重要场所。在我国，中 小企业大多都在中小城市或乡镇，农村地区。这些中小企业把分散的农户集中起 来实现大规模、集约化生产。大力发展中小企业，成为了农村经济发展、吸纳农 村剩余劳动力、农民增收的重要途径。 中小企业是地方财政收入的重要来源。我国各级政府8 0 的财政收入来源于 中小企业。尤其是在我国的县域经济中，中小企业占了很大的比重。 1 4 表3 12 0 0 5 年中国第七次私营企业抽样调搽报告中小企业总部情况单位： 开业时企业总部所2 0 0 5 年企业总部所最大生产或经营场所所 在地在地 在地 大城市 1 6 91 7 31 7 5 中小城市 3 4 63 53 4 1 镇 2 8 62 7 22 6 4 农村 1 2 6l o 2 1 1 3 开发区 7 31 0 31 0 7 4 中小企业是活跃市场的主导力量 社会需求的多层次决定了商品市场的多层次。中小企业大多是纺织、鞋帽、 家电等行业，有贴近市场、经营灵活的优势。尤其是外部环境恶化时，大企业的 应变比较慢，中小企业“船小好掉头”，对市场变化能做出迅速反应。中小企业 的存在和发展，还可以保证市场活力，促进市场竞争。 5 中小企业是技术创新的动力源泉和对外贸易的主力军。 中小企业是科技创新的重要源泉，是推动科技尽快转化为生产力的重要力 量。统计速据表明，中国6 5 的发明专利，7 5 以上的技术创新，8 0 的新产品是 由中小企业完成的。 此外，中小企业还是对外贸易的主力军。2 0 0 6 年，中小企业的出口额己占 到全部商品出口额的6 8 。目前，一批有实力的中小企业已走出国门，成为实施 “走出去”战略的新生力量。根据2 0 0 6 年中国第七次私营企业( 均为中小企业， 下同) 抽样调查报告显示，9 5 的企业同海外企业建立了合资合作的关系：1 9 的企业己在海外投资办厂：1 8 3 的企业自营出口输出产品：1 5 6 的企业委托贸 易公司外销产品：5 5 5 的企业希望将来能在对外经济贸易合作中有所作为。 3 4 本章小结 本章先给出了我国对中小企业的定义，接着详细地描述了我国中小企业的发 展及其现状。说明了我国中小企业对我国经济发展起了重要的作用。 第4 章广州中小企业融资现状及因素分析 4 1 广州地区中小企业的基本状况 2 0 0 4 年经济普查资料显示，广州市中小企业为8 0 1 9 4 个，其中中型企业8 1 4 2 个，小型企业7 2 0 5 2 个，中小企业占企业总数的9 9 8 1 ；中小企业实收资本为 3 4 2 7 9 0 亿元，占6 3 9 4 ；总资产为1 4 0 9 3 3 7 亿元，占6 9 8 2 ；净资产为2 5 3 7 9 7 亿元，占7 2 5 5 ；固定资产净值为1 3 8 8 1 5 亿元，占7 2 3 8 ；营业收入为8 4 9 4 7 7 亿元，占6 8 2 1 1 实现利润总额3 6 9 6 5 亿元，占4 6 0 9 ；缴纳各种税金2 6 2 6 0 亿元，占5 3 6 4 。由此可见，在大多数经济指标中，中小企业所占份额已占全 部企业的6 0 以上，是我市经济发展不可忽视的力量。 1 行业分布广泛 2 0 0 4 年经济普查资料显示，广州市中小企业经营范围十分广泛，几乎涉及 所有的竞争性行业和领域，广泛分布于第二和第三产业的各个行业中。从各行业 中小企业数占全部中小企业的比重看，工业、批发业、零售业、商务服务业所占 比重均超过1 0 ，居前四位，分别有2 0 3 4 9 家、2 0 0 0 1 家、9 4