（政治经济学专业论文）民营中小银行发展研究.pdf

中文摘要 经过2 0 多年的市场化改革，我国已经放开了大部分产业部门的民问资本准 入限制，但是银行业无疑是一个例外，目前民营中小银行的设立在我国仍然受到 中央银行的管制。这种金融抑制的政策产生了一个两难困境，即一方面大量民间 资本因为找不到出路而闲置在国有商业银行，另一方面大量中小企业和民营企业 却存在着融资困难。这说明国有商业银行占垄断地位的中国银行业已经不能较好 地实现金融中介的功能，要改变这种现状就必须对银行业进行结构性的调整，本 文认为在我国发展民营中小银行是解决这种两难困境的一剂良方，因此本文的丰 要内容是围绕着如何发展民营中小银行这一主线来展丌的。文章的主要内容和相 关结论如下： 第一部分是引占，介绍了选题的意义、研究的方法以及国内外研究的动向， 并对民营中小银行的概念进行了界定。 第二部分以我国银行业的绩效作为判断标准，分析了在我国发展民营中小银 行的重要意义。该部分摒弁了以往简单的依靠s c p 框架评价绩效的研究方法，运 用计量模型，定量分析了影响中国银行业绩效的因素，进而判断中国银行业结构 变迁的方向，并指出民营中小银行应当具有更优的绩效水平，民营巾小银行符合 中国银行业结构变迁的趋势。 第三部分从目前我国中小企业和民营企业的融资成本入手，分析了中小企业 和民营企业出现融资困境的原因：在固定贷款利率的情况下，国有商业银行为中 小企, j k * l j 民营企业提供融资的预期成本要高于预期回报，因此在以国有商业银行 为主导的银行体系f ，中小企业和民营企业出现融资困难的现象不可避免；然后 进一步分析了民营中小银行为中小企业和民营企业提供融资的特点，发现民营中 小银行在为中小企业和民营企业提供融资时的融资成本较之国有商业银行大大 下降；最后从供需两个角度对民营中小银行进行了市场定位：民营中小银行应当 主要以中小企业和民营企业作为服务对象。 第四部分运用金融学、区域经济学、产、l p 经济学的分析方法和研究思路，分 析了影响民营中小银行市场空间的三个区域经济因素：区域产业结构、区域产权 结构和区域银行饱和度，并结合目前我国区域经济布局的实际，分析了中国民营 中小银行的空间定位问题。 第五部分从市场准入、业内运营、市场退出_ 三个方面提出了中国发展民营中 小银行的政策建议。 关键词：民营中小银行绩效融资区域经济 a b s t r a c t p r i v a t ec a p i t a lh a v eg a i n e da d m i t t a n c eo fm o s ti n d u s t r i e si nt h eo v e r2 0y e a r s i n n o v a t i o no fc h i n a ，b u tt h eb a n k i n go fc h i n am a d ea ne x c e p t i o n ，t h ep r i v a t ec a p i t a l d i dn o tg e tt h ep e r m i s s i o nt oe n t e rt h eb a n k i n g t h e r e g u l a t i o np l a c et h ef i n a n c i n g i na d i l e m m a ：o nt h eo n eh a n d ，ag r e a td e a lo fp r i v a t ec a p i t a li sl e a v e du n u s e di nt h e s t a t e o w n e rb a n k ，o nt h eo t h e rh a n d ，m a n ys m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e s ( s m e ) a n d p r i v a t ee n t e r p r i s e sc a n tg r a n tal o a nf r o mt h es t a t e o w n e rb a n k i t sc o n c l u d e dt h a t t h es t a t e o w n e rb a n k i n gc a n ta d a p tt h ev a r i a n c eo f t h ee c o n o m i cs t r u c t u r e t h i st h e s i s c o n s i d e r e dt h a tt h es m a l la n dm e d i u mp r i v a t eb a n k i n gi st h em e a s u r ea g a i n s tt h e f i n a n c i n gd i l e m m a t h e r e l a t i v ec o n t e n t sa n dr e s u l t sa r ea sf o l l o w i n g ： f i r s t l y ，ip r e s e n tt h er e s e a r c hm e a n i n g a n dt h er e s e a r c hm e t h o do ft h i sp a p e r , a n d t h e nd e f i n et h es m a l la n dm e d i u m p r i v a t e b a n k s e c o n d l y , b a s eo nm e a s u r e m e n to f t h eb a n k i n g p e r f o r m a n c e ，t h et h e s i sa n a l y s i s t h e m e a n i n g o ft h es m a l la n dm e d i u m p r i v a t e b a i l k i tc a n i m p r o v e t h e p e r f o r m a n c e o f t h ec h i n a b a n k i n g t h i r d l y , t h et h e s i sa n a l y s i s t h er e a s o no ft h e f i n a n c i n gd i l e m m a ：w h e nt h e s t a t e o w n e rb a n kp r o v i d e sal o a nf o rt h es m ea n dp r i v a t ee n t e r p r i s e ，t h ee x p e c t a b l e i n c o m i n gi sl o w e rt h a nt h ee x p e c t a b l ec o s t s ot h ed i l e m m a c a n tb es o l v e db yt h e s t a t e o w n e rb a n k i n g t h e nt h e s i sa n a l y s i st h ec h a r a c t e r i s t i co ft h es m a l la n dm e d i u m b a n k ，f i n dt h a tt h es m a l la n dm e d i u mb a n kc a nr e d u c et h ec o s tw h e ni tp r o v i d el o a n f o rt h el o a nf o rt h es m ea n dt h ep r i v a t ee n t e r p r i s e s ow ed r a wac o n c l u s i o nt h a tt h e s m a l la n dm e d i u mb a n ks h o u l dm a i n l ys e r v ef o rt h es m ea n dt h ep r i v a t ee n t e r p r i s e f o u r t h l y , i td i s c u s s e dt h r e er e g i o n a le c o n o m i c f a c t o r sw h i c ha f f e c tt h em a r k e to f t h es m a l la n dm e d i u mp r i v a t eb a n k ：r e g i o n a li n d u s t r i a ls t r u c t u r e ，r e g i o n a lp r o p e r t y s t r u c t u r e ，r e g i o n a lb a n k i n gs a t u r a t i o n f i f t h l y , a c c o r d i n gt ot h ea n a l y s i sa b o v e ，t h ep a p e rg i v e ss o m ea d v i c ei nh o w t o d e v e l o p t h es m a l la n dm e d i u mb a n ki nc h i n a k e yw o r d ：s m a l l a n dm e d i u m p r i v a t e b a n kp e r f o r m a n c e f i n a n c i n gr e g i o n a le c o n o m y 3 浙江大学硕士学位论文 民营中小银行发展研究 1 引言 1 1 问题的提出 2 0 世纪术的世界银行业可谓风云变幻，以金融自由化为核心内容的金融革命 不断走向深化，推动世界范围内的金融制度不断变革和金融机构的重新整合，发 达国家相继放松金融管制，发展中国家也先后展丌以金融深化为中心的金融体制 市场化改革。金融自由化被认为是“一个国家的金融部门运行从主要由政府管制 转变为由市场力量决定的过程。”1 2 4 1 对于金融自由化的具体内容，有着不同的概 括，在麦金农的著作中，主要指利率自由化和减少数量性行政控制【2 7 1 f 2 8 】，稍微 扩大一点，金融自由化则包括三“p ”自由化，即“p r i c e ”( 价格) 自由化，“p r o d u c t ” ( 产品) 自由化和“p a r t i c i p a t i o n ”( 参与) 自由化，即包括放松利率管制、消除 贷款控制、金融服务业的自由进入、银行私有制的盛行以及国际资本流动的自由 化【2 ”，其中银行的民营化和银行机构准入的放松是金融自由化的重要步骤。 纵观当今各市场经济国家的银行业，无论是发展中国家还是发达国家，尽管 国有银行仍然占有相当重要的地位，但是民营银行已经成为各国银行业的主流。 “世界银行金融市场发展局从1 9 9 8 年开始对世界上1 0 7 个国家的银行体制进行 了系统的调查，广泛收集了银行所有制结构、准入规则、监管制度诸方面情况， 调奄结果显示，截至2 0 0 0 年底，民间资本在全球银行资本中所占的比例已经接 近7 0 ”“”，在调查对象中，经济发达国家银行业的民问资本比重都比较高， 一般都在8 0 以上，而银行业民间资本比重较低的国家大多为发展中国家，国 有银行比重最高的国家包括中国、东南亚、拉丁美洲和前苏联国家。从银行业的 发展趋势来看，随着各国金融自由化改革的进程，世界银行业民间资本的比重旱 现出逐步提高的趋势，特别是在国有银行占主体的国家，提高银行业中民问资本 的比重已经成为金融自由化的重要举措。 与世界银行业民营化的趋势比较，中国银行业在产权制度上进行的改革则相 对落后，我国既有的以国有银行为主体的融资制度安排是在国家主导f 建立和发 展起来的，其最初目的是为国有企业的发展提供融资服务。在国有经济占主导地 位的时期，这种融资制度安排符合国家的效用最大化原则，也的确为国有经济提 【注1 】徐滇庆金融改革路在何方民营中小银行2 0 0 问北京：北京人学出版社2 0 0 2 1 l 浙江大学硕士学位论文民营中小银行发展研究 供了大量的资金“”，但是同时也带来了一系列的问题，特别是近年来随着市场 经济体制的建立和完善，中国经济结构发生了巨变，主要表现在中小企业和民营 企业获得了空前迅速的发展，二者在经济增长、税收、就业和市场发育等方面发 挥着越来越重要的作用，对融资服务的需求也越来越强烈，但是以国有银行为主 体的银行体系却无法满足中小企业和民营企业的融资需求。 与其他国家不同，我国的中小企业和民营企业出现融资困境是在银行业存在 巨大存差的背景下产生的，即一方面银行拥有大量的闲置资金难以放贷出去，另 一方面中小企业和民营企业却存在着严重的融资困难，因此我国中小企业和民营 企业的融资问题不能简单的归结为二者自身存在的诸如信用方面的缺失，事实 上，银行业的结构性问题才是产生这种两难困境的主要原因。金融结构理论认为， 在不同的经济发展阶段上，由于不同的市场分工程度、经济规模和方式所决定， 相应的要求金融组织具有与其相适应的结构特征，金融结构变动的滞后会对经济 发展产生不利影响【2 3 】。要消除这种不利影响就必须对我国银行结构进行相应的 调整，这种调整必须包括两个方面，第一是对银行业的产权结构进行调整，降低 国有产权在银行股权结构中的比重，第二是银行业的市场结构调整，降低我国银 行业的垄断程度。要达到这两方面的调整有两条路径可以选择：第一条道路是对 “旧体制”进行改革，包括对国有商业银行进行股份制改造，降低国有银行的垄 断程度等，这条改革道路产生的金融风险较小，但是由于涉及到国有产权变动问 题，进展缓慢：第二条道路是在银行业发展“新体制”民营中小银行，通过 民营银行机构进入来达到稀释国有产权、降低行业垄断的目的，这条改革道路能 够较快地改变中国银行业的结构性问题，同时也容易产生金融动荡，因此两条道 路各有利弊。中国多年改革的经验已经证明，稳健的渐进式改革的重要途径是在 保持原有体制缓慢变革的基础上，从无到有的发展新体制，并逐步用新体制代替 旧体制，银行业的改革也可参照这样的思路逐步进行，也就是以上两条道路齐头 并进，在对国有商业银行进行相应改造的同时，也逐步放开对民营中小银行的管 制。本文主要从第二条道路发展民营中小银行着手探讨中国银行业结构 变迁。 【注2 】虽然国有商业银行为国有企业提供的资会的利用效率低下一此学者认为这种制度安排对我陶经 济改革的平稳过渡还是产生r 一定的积极作用。 2 浙江人学硕十学位论文民营中小银行发展研究 1 2 国内外研究动态 1 2 1 民营中小银行概念界定 目前对民营中小银行的概念界定在学术界存在着较大的争议，要清楚界定民 营中小银行的概念，主要在于把握“中小”和“民营”二词。 “中小银行”主要是从银行的经营规模上来界定，可以从存款额、贷款额、 资产额等绝对指标或者是市场份额等相对指标来度量，如美国银行业确定资产规 模在1 0 0 亿美元以上的银行属于大银行，而资产规模小于1 0 0 亿美元的银行属于 中小银行。目前我国并没有官方的对“中小银行”的具体界定，本文所指的中小 银行是指除中国4 家国有商业银行之外的银行。 民营中小银行概念界定的难点在于“民营”性质的界定。当前对民营中小银 行“民营”的概念界定可以分为三类典型的观点：一类观点从产权机制的角度出 发，认为民营中小银行是非国有的中小金融机构，其产权结构以非国有经济为主， 如董红蕾认为“民营银行是依照商业银行法和公司法发起，由非国有经 济实体出资设立并取得控股权的，经金融监管当局批准可以吸收公众存款、发放 贷款、办理结算等业务的企业法人”“3 1 ；又如厉以宁认为“民间投资者根据商 业银行法规定，可以申请组建有限责任公司制的商业银行，经金融主管机构批 准后这样的商业银行就是民营的股份制商业银行”“”；另一类观点从经营机制角 度出发，认为民营中小银行是指强调公司治理结构，采用市场化机制来经营的银 行( 巴曙松，2 0 0 1 ) ；第三类观点从民营中小银行的服务对象出发，认为为民营企 业服务、为中小企业服务的银行即为民营中小银行，甚至有学者提出了“民营中 小企业银行”的设想h 0 1 ，三类典型的观点从三个完全不同的角度对民营中小银 行的概念作了各自的阐述，使得关于民营银行的多种讨论难以找到个共同的切 入点。于是又有学者将上述观点综合，提出了民营银行是“具有现代公司治理结 构，以市场化机制来经营，并由民间资本控股的银行。” 应该说这些定义都有一定的道理，但是有些定义偏离了“民营”概念的本质， 如第二类观点和第三类观点按照公司治理结构和市场化经营机制来定义民营银 行，过于强调市场化的观念，而淡化了产权的观念，按照这种逻辑来理解，中国 【注3 1 董红蕾民营银行t i i 场准入的路径选样台湾的经验与启示财经论从2 0 0 3 ( 3 ) ：5 5 6 1 【注4 】厉以宁，“历以宁：史招银行业改革”人民政协报2 0 0 2 年6 月2 0l j 【注5 1 徐滇庆金融改革路在何方民营中小银行2 0 0 闷北京：北京大学j 版社2 0 0 2 1 3 浙江大学硕十学位论文 比营中小银行发展研究 所有实行了现代企业制度、采用市场化机制经营管理的国有商业银行、股份制商 业银行和私人银行，都可以被称为民营银行；而有的定义则显得过于严格，如徐 滇庆对民营银行做出的定义，要求满足“现代公司治理结构、市场化机制经营， 民间资本控股”6 1 的条件，按照这样的标准，那么不仅民生银行不能被称为民 营银行，就连目前已被认定的浙江台州泰隆、银座两家城市信用社也不能称之为 民营银行，因为他们都不具备“现代公司治理结构”。因此本文更倾向于从产权 结构的角度出发对“民营”概念进行界定，即民营银行是相对于国有银行和国营 银行的概念而言。这样的判断是基于以下的认识：产权机制是经营机制的基础， 保证民营资本的控股地位，就能够从根本上保证民营银行现代公司治理结构的实 现以及按照市场化机制来运作。 因此本文认为“民营中小银行”是由民间资本控股的，以盈利为目的的，资 产的所有者享有对净利润的分配权的中小型商业银行，其股本来源可以包括民营 企业和个人，也可由国有企业和外国资本入股，但必须保证民间资本的控股地位。 1 0 2 相关研究 在查阅相关文献的过程中发现，在西方主流的文献中，研究者大多从货币、 银行体系、银行规模的角度对银行结构和经济发展的互动进行分析，而没有从产 权制度角度来对银行结构进行研究的文献，更无涉及“民营”这一概念，是因为 产权清晰在发达国家是给定的前提，而不是问题。比较而言，国内学者对我国银 行业的产权改革则进行了较多的研究，但由于民营中小银行在我匡i 金融体制改革 中尚属新生事物，对民营中小银行的研究仍处于起步阶段，大部分研究侧重于分 析为什么应该在我国发展民营中小银行。目前国内外相关的研究可以归纳为以下 三个方面的内容： ( 1 ) 有关中小银行机构发展与中小企业融资的研究 国外研究表明，在银行对中小企业贷款与银行规模之间存在着很强的负相关 关系( k e e t o n1 9 9 5 | uj ；l e v o n i a na n d es o l l e r1 9 9 5 1 2 】；b e r g e r1 9 9 8 3 】b e r g e r a n du d e 1 9 9 6 4 1 ：s t r a h a na n dw e s t o n1 9 9 6 1 8 j ) ，p e e k 和r o s e n g r e n 对1 9 9 3 1 9 9 4 新英格兰银行合并的实证分析表明，银行合并后中小企业得到的存款比 合并前减少了【1 4 1 ，s t r a h a n 认为在达到某一规模之前，银行对中小企业的贷款会 【注6 】徐滇庆金融改革路社何方民营中小银行2 0 0 问北京：北京大学版社2 0 0 2 1 4 浙江大学硕士学位论文 民营中小银行发展研究 随着银行规模的上升而增加，而超过一定规模之后，对中小企业的贷款会下降 ”。除了前面提到的研究外，国外的研究还从不同的银行机构为不同规模的企 业提供金融服务的成本和效率的角度进行了分析，如b a o e r j e e 等提出了两种假 说“长期互动说”( 1 0 n gt e r mi n t e r a c t i o nh y p o t h e s is ) 和“共同监督说” ( p e e rm o n i t o r i n gh y p o t h e s i s ) ，认为中小金融机构在为中小企业提供服务方 面拥有信息上的优势i l 】。国内学者则结合中国实际分析了中小银行与中小企业融 资之间的关系，林毅夫从我国目前要素禀赋结构的特点出发，认为中国劳动力相 对充裕的要素禀赋结构和资本相对稀缺决定了在很长一段时间内劳动力密集型 中小企业将是中国经济活动的主体，因而要大力发展中小金融机构，特别是要向 非国有中小金融机构开放市场口”；李志赞将中小金融机构引入我国银行业垄断 结构的模型之后，认为银行业的放松管制将对融资结构产生重要影响，中小企业 融资状况将得到改善5 0 l ；张捷从关系型借贷角度，认为中小银行在为中小企业 融资上具有优势。因此，中小银行的存在能够提高我国银行业的效率，同时对企 业，特别是中小企业的融资结构产生较大影响【8 3 】； ( 2 ) 有关民营银行发展与民营企业融资的相关研究 站在银行业的产权结构的角度，一些学者从国有银行的角度探讨了民营企业 融资困难的内在机理【8 2 】，国有银行在金融资源的配置上的“唯成分论”使得民 营经济难以享受向国有银行融资的便利，而只有求助于民营金融机构i 鲫j ；张杰 认为解决民营经济金融困境的根本出路在于营造内生性金融制度成长的外部环 境，由此激励内生于民营经济的金融机构的产生，只有内生性金融制度的存在才 不至于损害民营经济的内生融资基础【5 6 】，但是张杰没有对内生性金融制度进行 明确定义，也没有解释为什么这种金融制度可以满足民营经济的资金需求；一些 学者认为民营银行就是这种内生性金融制度，如周浩明认为民营银行和民营企业 都是“自负盈亏的独立经济实体”，因此二者能够形成“硬约束信用”，从而民营 银行能够较好的为民营企业服务【9 4 1 ； ( 3 ) 民营中小银行和国有商业银行的对比研究 目前，我国国有商业银行存在的问题是系统性的，但核心问题是产权结构问 题和市场结构问题1 7 6 】【8 1 】，即缺乏e e 4 , 金融机构和民营金融机构。因此当前银行 业改革不仅仅要从市场结构着手，而且要从产权结构着手，后者甚至处于更为重 浙江大学硕e 学位论文 民营中小银行发展研究 要的地位【5 4 】。国有商业银行拥有庞大豹分支机构和经营舰模，但是其规模经济 却被产权制度安排上的缺陷所抵消7 3 j f 3 7 5 2 1 ，而民营中小银行虽然在经营规模上 远远小于i 雾有商业银行，但产权制度上的优势和灵活的经营机制却能够弥补规模 不经济产生的效率损失【4 2 j 。 1 3 论文主要内容和研究方法 本文可以分为五个部分： 第一部分是引言，概述了中国银行业目前存在的问题和国内外研究的动向， 并对民营中小银行的概念进行了界定。 第二部分以我国银行业的绩效作为判断标准，分析了在我国发展民营中小银 行的重要意义能够有效提高银行业的整体绩效。该部分摒弃了以往简单的依 靠s c p 框架评价绩效的研究方法，运用计量模型，定量分析了影响中国银行业绩 效的因素，进而判断中国银行业结构变迁的方向，并指出中国发展民营中小银行 能够有效提高中国银行业的绩效，民营中小银行符合中国银行业结构变迁的趋 势。 第三部分从中国的融投资困境切入，将目前我国中小企业、民营企业的融资 困境与民营中小银行的竞争优势联系起来，从供需两个角度对民营中小银行进行 了市场定位。 第四部分运用金融学、区域经济学、产业经济学的分析方法和研究思路，从 区域产业结构、区域产权结构、银行业空间布局三个层面，结合中国实际，分析 了中国民营中小银行的空间定位问题。 第五部分就我国发展民营中小银行提出了政策建议。 1 4 论文创新点 在现行体制下，中国人民银行对民营中小银行的设立问题一直保持非常谨慎 的念度，因此对民营中小银行问题的研究处于起步阶段，尚有许多问题需要研究， 本文努力在以下几个方面对民营中小银行的研究作出新的探索： 第一，目前对民营中小银行的研究在理论界尚少，大部分学者或者以中小金 融机构为研究对象，或者以民营银行为研究对象，以民蓠中小银行作为研究对象 的研究尚属空白，本文将中国银行业的产权结构问题和市场结构问题结合起来， 将民营中小银行作为指引中国银行业的结构变迁的一剂良方，因此本文以民营中 6 浙江人学硕十学位论文 民营中小银行发展研究 小银行为研究对象是一个新的尝试； 第二，在研究视角上，本文对民营中小银行的市场定位进行了重点分析，在 现有的研究成果中，对银行的市场定位问题的研究仅仅作为银行业市场营销过程 中的一个环节，其内容主要着眼于操作流程，研究视野过于狭窄，更不够深入和 系统。本文则将市场定位这一微观主体的市场行为与区域经济环境联系起来，在 吸收金融学、区域经济学、发展经济学、产业经济学等学科研究成果的基础上， 分析了民营中小银行的市场定位和空问定位问题。 第三，在研究方法上，目前对民营中小银行的研究主要运用制度经济学和产 业组织理论的分析方法，采用经验研究和典型案例研究，缺乏数据支持和计量分 析，本文对民营中小银行的研究是建立在对中国银行业实证研究的基础之上，并 在研究中国银行业绩效的过程中引入了产权变量，这是本文的一个新尝试。 浙江人学硕士学位论文 民营中小银行发展研究 2 民营中小银行发展的动因一个基于银行绩效的视角 目前学术界在我国是否要发展民营中小银行的问题上还存在着争议，如王自 力认为目前我国应当暂缓发展民营中小银行【6 9 】，等等。之所以出现这样的现象， 主要在于缺乏一个判断银行市场组织结构优劣的标准。银行业作为经济转型过程 中的一个重要部门，其结构变迁的趋势不仅要受银行业自身因素的影响，而且要 受其他产业部门变革的影响，从这个意义上讲，我们并不能先验地认为某一种银 行市场组织结构优于另一种，因此要判断中国银行业结构变迁的方向并非是简单 的事情。本文认为银行业的绩效是判断银行业结构变迁方向的合理标准，银行业 应当顺应产业和技术结构发展的需要，不断地改变自身的组织结构，提高自身的 绩效，把资本配置到在特定发展阶段最符合比较优势的生产活动中去，即有利于 银行业绩效提升的结构变迁趋势就是中国银行业结构变迁的趋势，因此是否要在 中国发展民营中小银行的问题就可以归结为民营中小银行的进入是否有利于提 高中国银行业绩效的问题。本节从中国银行业的绩效分析入手，通过实证数据分 析了影响我国银行业绩效的多种因素，并在此基础上分析了在我国发展民营中小 银行的重要意义。 2 1 模型和数据 2 1 1 以往研究的缺陷 由梅森和贝恩创立的现代产业组织理论基本上形成了市场结构( s t r u c t u r e ) - - 企业行为( c o n d u c t ) 一市场绩效( p e r f o r m a n c e ) 的逻辑顺序关系和理论框架， 根据传统的s c p 理论，一般认为银行业结构越集中，银行的垄断权力越大，就越 倾向于设定较高的贷款利率或降低存款利率，收取更高的服务佣金，从而导致银 行业绩效降低i 捌。一些国内学者也尝试用s c p 框架从理论和实证两个方面来分 析我国银行业的市场结构，进而讨论银行业的行为和绩效。如叶欣运用市场集中 度指标和h 指数对中国银行业的市场结构特点进行了量化分析，认为中国银行业 f 由高度集中的寡头垄断型市场结构向竞争性较强的垄断竞争型市场结构转变 7 6 1 。王国红通过对中国银行业c r 指数，h h i 指数以及基尼系数的测算，认为中 国银行业过高的集中度妨碍了竞争【6 “。 那么是否可以根据s c p 模型，从中国银行业的高垄断程度来判断中国各商业 浙江火学硕士学位论文 民营中小银行发展研究 银行的市场行为，进而衡量银行业的绩效呢? 银行业的市场绩效分析并非如此简 单，中国银行业的特殊性要求我们对s c p 的分析框架打上问号。 首先是s c p 框架自身的合理性。在国内外文献中可以奄阅到不少针对银行业 的结构和绩效的研究【】9 】【6 8 】【删【8 8 】，实证研究的结果有的支持s c p 假说，有的则支 持有效结构假说“”，这说明银行业的市场结构、企业行为和市场绩效之间并不 存在先验的逻辑因果关系，因此直接通过市场结构来分析银行行为进而讨论银行 绩效的思路自身可能存在着问题。 其次，中国银行业产权结构的特殊性使得s c p 框架不一定适用。经济中存在 蓑市场、企业和政府三种资源配置机制，s c p 框架适合分析竞争性行业的市场绩 效，竞争性行业中的企业作为配嚣资源的主体，经营目标单一，因此市场结构、 市场行为和市场绩效三者之间的逻辑因果关系比较显著。而在我国银行业市场研 究中，所有制是一个不可忽略的因素，我国正处于由计划经济体制向市场经济体 制转轨的过渡时期，不同所有制的银行往往具有不同的市场行为和内部机制，并 最终产生不同的市场绩效。因此采用s c p 框架分析银行业的市场绩效在前提上存 在问题。 第三，现有s c p 框架的指标过于简单，无法全面地描述行业市场的结构，不 利于发现中国银行业的市场结构的实质问题。目前s c p 框架中反映市场结构的指 标主要是市场集中度指标c r 。和市场份额指标m s ，这些指标主要用来反映一个 市场中大企业的垄断程度，不能体现中小竞争者的状况。市场集中度的指标主要 反映大银行在整个银行业中的垄断地位，但是却无法有效反映中小银行的经营状 况。我国现在的商业银行总共只有1 2 5 家，其中4 家国有商业银行和1 0 家全国 性股份制商业银行，另有1 1 1 家城市商业银行，与国外商业银行的数量相比较( 数 据支持) 明显偏少，特别是中小商业银行数量偏少，而这种结构性缺失是在指标 中无法反映出来的。 f 是因为s c p 框架存在的这些问题，运用s c p 模型已经不能较好地解释我国 银行业的绩效问题，为了避开我国银行业中市场结构和市场绩效的不确定关系的 干扰，本文构建了一个以银行绩效为因变量，以市场结构指标、银行规模效率指 【淀7 】d e m s e t z ( 1 9 7 3 ) 提出了有效结构假说，该假说认为，有效率的企业具有高级管理技术或生产技 术，从而降低了成本和获得较高的利润，相应的也占有r 较大的r 勇份额结果使行业集中度提高。 9 浙江大学硕士学传论文 民营中小银行发展研究 标为自变量的银行绩效模型，同时由于我国银行业产权结构存在特殊性，本文还 在模型中引入产权结构变量，借以分析国有产权对银行绩效的影响。 2 1 2 模型和变量的设定 本文建构了一个以市场集中度锄。、市场份额m s 、国有产权比重s o w n e r 为自变量，资本收益率r o e 为因变量的模型，同时考察我国银行业的规模经济与 银行业绩之间的关系，将规模效率引入模型，采用的模型如下： 只= f ( s z e f e ，s o w n e r ，c o n c , ，m s 。，z ，) + 占， ( 1 ) p ：测度银行绩效的指标。用资本收益率r o e 表示 s 一胁聊z ：规模无效率指标。用来反映银行在既定的生产和管理技术水平 下，偏离最优的规模生产边界的程度 s o w n e r ，：各商业银行的国有产权比重 c o n c , , , ：衡量市场集中度的指标，用操作性较强的市场集中度衡量指标衄。 表示 m s ：单家银行在整个银行业市场中的市场份额 z ，：一系列与市场、经济环境相关的控制变量 ：残差 2 1 3 市场份额指标的澜度 市场份额m s 指标反映银行业市场竞争程度的强弱，一般说来，银行数量越 多，单家银行的市场份额就越低，市场竞争的程度就越高。我们用各银行占银行 业存款总额的比率来反映该银行的市场份额。计算公式如下： ，n 船，r i 擎 j = 1r9 、 由公式( 2 ) ，本文计算了中国各商业银行存款市场份额的数据，如表2 - 1 所示。 l o 浙江大学硕十学位论文民营中小银行发展研究 表2 - 1 中国银行业存款市场份额表“” 2 0 0 12 0 0 01 9 9 91 9 9 8 工商银行 2 5 9 3 2 8 8 1 2 8 8 3 3 0 0 3 农业银行 1 5 5 2 1 5 5 5 1 5 7 6 1 5 2 4 中国银行 9 1 0 8 7 9 8 8 0 8 3 7 建设银行 1 6 5 3 1 6 8 5 1 7 1 4 1 6 8 0 交通银行 3 6 2 3 5 9 3 4 4 3 4 5 中信实业银行 1 4 2 1 1 4 0 9 5 0 9 0 光大银行 1 3 8 1 1 6 1 1 3 0 5 7 华夏银行 0 7 8 0 7 9 o 5 2 0 3 9 民生银行 o 8 0 o 4 7 0 3 0 0 2 1 广发银行 1 0 6 o 8 7 0 6 8 o 6 9 深发展 o 6 1 0 4 0 o 3 8 0 3 6 福建兴业 0 6 1 0 4 2 0 3 0 0 2 6 招商银行 1 3 8 1 2 5 1 0 7 0 9 5 浦发银行 1 0 4 o 8 3 0 7 4 o 7 2 由上表可以发现，就中国银行业存款的市场份额而言，四大国有商业银行的 市场份额远远高于其他股份制商业银行，其中工商银行的比重最高，占整个银行 业存款比重的四分之一强，股份制商业银行在存款市场的份额不高，大多处于 0 6 一1 4 之间，全部股份制商业银行的存款市场份额之和为1 2 7 ，尚不 及工商银行的一半。 2 1 4 市场集中度的测定 在考察市场集中度时，本文采用c r 。指数来分析中国银行业的市场集中度， c r 。是指某行业中前几家最大企业的有关数值的行业比重 7 6 ，c r 。越大，表明该 行业的垄断程度越高，测定c r 所选用的n 值可以不同。般来说，市场集中度 【注8 1 资料束源：根据1 9 9 92 0 0 2 中国金触年鉴整理。由于我国城市商业银行数量较少，【1 经营范 丽受限，j 国有商业银行和股份制商业银行相比，其存款市场额可以忽略不汁，此处仅以国有商业银行和 股份制商业银行数据代替整个银行业的数据。 浙江大学硕士学位论文 民营中小银行发展研究 越高，表明大银行在银行业中的支配地位越显著，整个银行业的垄断程度越高。 由于我国银行业工农中建四大国有银行在整个银行业中各方面的统计数据都要 远远高于其他的商业银行，因此本文采用c 咒指标，即四银行集中率。本文计算 了中国银行业1 9 9 8 2 0 0 1 年间的资产、存款、贷款项目的c 凡的数值，即中国银 行业莳四位的商业银行在相应项目中的市场份额。的计算公式如下： hn c r 。= ( q n ，) x 1 0 0 ( 3 ) i = l i = 1 表2 - 2 中国银行业市场集中度积。“” 1 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 1 存款额 6 7 0 8 7 0 o o 7 0 5 3 7 0 4 5 贷款额 6 8 4 9 7 0 7 5 6 8 7 0 7 4 9 9 利润 6 7 2 9 7 5 9 2 7 4 0 5 5 9 2 6 资本额 8 2 4 3 7 7 7 9 7 8 8 4 7 9 9 3 从表3 2 的数据中可以发现，就银行业市场集中度而言，历年来中国银行业 的各项指标的c r 。基本都保持在6 0 以上的比重，资本额和存款额则高达7 0 以上，这说明四大国有商业银行在中国银行业处于垄断地位，近年来随着国有商 业银行的调整和改革，c 凡指标大多呈现下降的趋势，但是与中国其他产业部门 相比较，银行业的垄断程度仍然较高。 2 1 5 规模效率指标的测度 从中国银行业市场集中度和各商业银行的市场份额指标可以发现工农中建 四大国有商业银行的经营规模远远高于其他的商业银行。根据规模经济理论，在 企业尚未达到最优规模之前，企业的平均成本会随着投入的继续增加而降低，而 跃过最优规模点或最优规模区间之后，平均成本又会随着投入的增加而上升，一 【注9 】资料米源：根据1 9 9 9 2 0 0 2 中国金融年鉴整理向成。由于与国有商业银行和股份制商业银行 相比城市商业银行在目前银行业体系中的市场份额很低，为了降低数据收集的难度，在对c r 。指标进行 计算时，是采用4 家国有商业银行和l o 家股份制商业银行的相关数据代替整个银行业的数据。 1 2 浙江人学硕士学位论文 民营中小银行发展研究 般认为银行业存在着比较明显的规模经济效应。通过规模效率指标s 一，e 川， 我们可以判断银行在既定的技术和管理水平下是否达到了最优规模。 本文采用超越对数成本函数作为成本方程，在此基础上计算各商业银行的规 模效率，本文以银行贷款总额和存款总额两个指标为银行产出变量，以银行资金 成本、经营成本和固定资产投入成本作为投入变量，成本方程的具体形式如下： i n t c = + q l n ( y ，) + 岛l n ( p ，) + 去l n ( m ) l n ( y 。) + 去鲰l n ( p ，) l n ( p 。) + 毛l n ( 只) l n ( p ) + 占 ( 4 ) t c ：银行总生产成本 y ，：银行贷款总额 y ：银行存款总额 p ，：银行资金成本，按银行利息支出银行存款总额计算 p ，：银行经营成本，按银行营业费用银行存款总额汁算 p ，：银行固定资产运营成本，按照银行累计折旧银行固定资产净值计算 l n 为自然对数；占为随机误差：其余字母为对应的系数 根据经济学对规模经济的解释，结合等式( 4 ) ，我们不难得出商业银行规模 经济的度量指标： s 翻皿= 喜筹2 * + 圭喜o 。ki n y k + 窑啪，j s c a l e 是成本一规模弹性系数，表示当自变量y ，变动1 时引致因变量t c 变动的幅度，它的数值取决于每个银行的输出水平y ，。当s c a l e = 1 时，银行经 营规模变动将引致成本发生同比例的变化7 3 i ；当s c a i 。e i 时，银行处于规模不 经济状态，银行规模的变动将导致成本发生更迅速的变化，此时银行缩减规模将 有助于节约成本：当s c a i 。e 1( 6 ) ts 一眦f f = l 一黝三当s c a l e 1 通过规模无效率指标，并结合方程( 1 ) ，我们可以定量判断银行规模对银行 绩效的影响程度，一般说来，规模无效率指标与银行绩效是负相关关系。 基于等式( 4 ) ，运用s p s s l1 0 统计软件对各商业银行1 9 9 8 到2 0 0 1 年四年 间的数据进行处理( 等式4 中各变量的数值可见文后附表1 - - 6 ) ，得到等式( 4 ) 中各变量的系数，如下表所示。 表2 3 ：模型系数表 系数t 检验值系数t 检验值 n o 7 7 5 4 02 ，2 5 8届，0 0 7 0 20 3 0 9 口l 0 4 3 0 01 0 3 4 屈： - 0 3 3 4 00 8 5 2 a 2 4 3 6 1 01 5 8 4屐，- 0 2 6 1 00 6 9 9 口1 1 0 0 5 0 71 1 4 6 岛， 0 0 7 8 3o 7 1 3 口、2 8 2 0 9 0- 0 1 9 2 曩， 0 3 3 6 01 5 7 3 0 2 2 0 0 3 2 30 7 最： 一0 0 6 2 4- 0 5 5 8 。4 0 3 9 02 7 9 6 西， o 0 0 7 40 1 3 7 殷 0 1 0 7 00 0 6 3 占2 l - 0 3 2 6 01 5 8 2 岛 一0 5 9 6 0- 0 4 8 5 以： 一8 3 7 1 0一1 9 8 7 届 一0 0 0 9 7一o 0 5 j 2 3 2 0 2 1 0一1 2 6 2 届： 0 8 0 5 01 7 7 5 根据系数估计的结果，再利用等式( 5 ) 计算各商业银行的成本一规模弹性 系数s c a l e ，计算结果如下表所示。 表2 - 4 ：各商业银行规模效率表 1 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 l 工商银行 1 0 3 8 71 0 4 0 81 0 3 3 81 ，0 5 5 1 农业银行 1 0 1 9 51 0 2 1 90 9 9 9 90 9 9 6 8 中国银行 0 9 3 4 20 9 5 3 40 9 6 6 70 9 7 2 4 4 浙江大学硕士学位论文 民营中小银行发展研究 建设银行0 9 9 4 60 9 8 0 30 9 9 3 0 9 9 6 5 交通银行0 9 2 2 30 9 2 8 90 9 3 5 6o 9 4 1 中信实业银行 0 8 6 60 8 7 2 90 9 0 0 4 0 9 0 5 3 光大银行 0 8 7 1 50 9 0 7 90 8 9 9 8o 9 1 2 8 华夏银行0 8 1 7 50 8 3 9 30 8 4 7 80 8 6 2 2 民生银行 0 8 0 2 80 8 0 9 40 8 5 4 4 0 8 9 7 广发银行 0 8 0 3 60 8 3 2 50 8 4 7 40 8 6 9 2 深发展0 8 4 0 50 8 4 3 70 8 5 2 10 8 6 2 福建兴业 0 7 7 6 80