（数量经济学专业论文）我国现代支付系统风险的度量分析.pdf

中文摘要 中文摘要 现代支付体系是一国金融基础设施和金融体系的重要组成部分，其安全、 稳定和高效运行是金融体系稳定和社会经济正常运行的基础，关乎国家金融 安全和社会经济稳定。在十六届三中全会上和 国民经济和社会发展十一个 五年规划纲要中都明确提出完善支付体系结算，提高结算效率的要求。我 国现代支付体系基本情况的报表体系开始执行较晚，在实践中还存在很多问 题，有待于研究。国外在不同程度上研究和实践支付风险预警系统，而国内 研究还仅限于支付体系理论和框架的研究，对支付体系风险的监测研究很少。 现实经济和社会迫切要求建立现代支付系统中风险的监测、识别和度量系统， 实时监控资金流向掌握经济动向，预警现代支付系统风险以增强支付系统的 安全性，提高结算效率，实现我国“十一五”规划中完善支付体系结算和提高 结算效率的目标。基于此，本文把我国现代支付风险的度量研究作为硕士论 文题目。 本文的主体框架大致分为三部分。 第一部分包括第一章和第二章，其主要内容是本文研究的目的和意义、 现代支付系统研究文献综述和现代支付系统及支付风险概述。首先对我国现 代支付系统面临的问题和要求做了详细的阐述，然后叙述本文研究的现实意 义。其次对国内外有关现代支付系统风险研究做了简要的综述，指出国内现 有研究的局限性一缺少监测现代支付风险的指标体系和缺乏支付风险的实证 研究，并对其原因做了简单的分析。在第二章中界定现代支付系统和支付风 险，把我国现代支付系统发展划为两个阶段，并对现代支付风险进行分类， 阐述我国现代支付系统各类风险的成因。 第二部分包括第三章和第四章。主要内容是构建现代支付系统风险指标 我国现代支付系统风险的度量分析 体系和度量我国现代支付系统风险发生的概率。在第三章中，首先是阐述和 归纳国外风险预警系统的指标框架，在借鉴现有国内外研究成果的基础上， 提出我国现代支付系统风险指标体系的构建原则，从宏观和微观两个层面构 建出我国现代支付系统风险指标体系。本文构建的现代支付风险指标体系主 要包含五个方面：流动性、信用，外汇外债和财政，共十七个指标。由于 现阶段无法获得到有关参与现代支付系统银行方面完整的数据信息，本文中 没有构建盈利能力和管理要素的指标。在构建的指标体系基础上，结合实际 数据利用层次分析法，从总体上描述影响我国支付风险参与者宏观方面的风 险趋势，研究结果发现宏观方面的因素对我国现代支付系统风险的影响作用 在逐渐减小。在第四章中，根据第三章所构建的指标体系对我国现代支付系 统风险进行度量。利用因子分析，寻找能够反映数据信息的主要因子，根据 因子得分，进行l o g i s t i c 逐步回归分析，探求影响我国现代支付系统的主要风 险。为了检验l o g i s t i c 模型的可靠性，对l o g i s t i c 模型的结果与f i s h e r 线性判 别分析模型做比较，验证模型的精确度。回归分析得知：宏观方面对支付系 统风险影响依然很大，宏观方面主要是外汇风险外债风险和货币发行增量 三个因素；在微观方面，对我国现代支付风险影响较大的主要是流动性风险。 在第四章中度量分析显示除工商银行和农业银行之外，我国其他五家商业银 行发生支付风险的可能性逐步降低。 第五章是政策建议。这部分根据前文的分析，为防范我国支付系统中参 与者的支付风险，保证我国现代支付系统高效、稳定、安全的运行，提出有 针对性的措施和对策建议。 本文的创新之处有以下几个方面： ( 1 ) 初次构建出我国现代支付系统风险指标体系，利用指标描述我国现 代支付系统面临的宏观方面因素对支付系统的影响，反映我国银行各种因素 对支付风险影响的大体趋势。 ( 2 ) 利用层次分析法结合实际数据，分析我国现代支付风险层面的宏观 和微观层面的风险，并对宏观层面风险做出图形描述。 ( 3 ) 借助因子分析选择包含信息最多的因子，降低模型变量的个数，在 累计贡献率大于9 0 的前提下，提取多个主要因子；并利用各个因子得分作 2 中文摘要 为模型所选取的变量，这样既达到了降低维数的目的，也保证了涵盖很广的 信息量，不使模型失去解释能力，并利用因子综合得分初步进行判别分类。 同时解决了l o g s t i e 回归模型中存在多重共线性的问题。 ( 4 ) 把l o g i s t i c 回归模型引入到实际应用中，分析现代支付系统参与者 的支付风险，利用各个商业银行的年度统计数据度量各个商业银行发生支付 风险的概率，以期利用数据分析对支付参与者进行支付风险监测，防范支付 系统中发生支付风险。 ( 5 ) 利用f i s h e r 线性判别模型与l o g i s t i c 回归模型结果做比较分析，结 果发现l o g i s t i c 回归模型与f i s h e r 线性判别模型相比有更高的正确判别率。借 助于h o p w o o d 的思想，构筑总体相对成本的公式，以计量的方式选取相对成 本更低模型来降低支付风险误判成本。从模型的正确判别率上看，l o g i s t i c 回 归模型相对有更高的正确判别率：而从支付风险误判成本看，f i s h e r 线性判别 模型有更低的支付风险误判成本。 本文的不足之处在于数据上还存在着难以克服的问题，主要是商业银行 的统计口径并不完全一致，所以本文在利用数据时做了综合加工，难以避免 出现瑕疵。其次是国外对支付风险的实证分析文献的缺少，现有的文献实证 方法还存在不足之处。 在以后的研究中可以尝试采用神经网络、面板数据和压力测试等方法分 析现代支付系统中参与者的支付风险。本文在研究支付风险中，由于技术的 封闭，很难寻找到国外的实证分析，而且国内这方面的实证分析文献也较少， 寄望于以后运用不同的模型分析我国现代支付系统，可能获得更加准确的度 量我国现代支付风险的模型以便于应用到实践操作中。在以后的研究中要注 重数据的收集以备后续研究。另一方面就是文献的积累，尤其是国外对支付 风险的实证分析文献，以获得更新的研究分析方法。除此之外，后续研究也 可以研究现代支付系统与货币政策之间的关系，为制定货币政策提供数据分 析的实证结论。 关键词：支付系统风险l o g is t i c 回归模型指标体系体系 a b s t r a c t m o d e m p a y m e n ts y s t e mi sa n a t i o n a lf m a n c i a li n f r a s t r u c t u r ea n dt h ef i n a n c i a l s y s t e ma l li m p o r t a n tc o m p o n e n to f i t ss u r 吼s t a b l ea n de f f i c i e n to p e r a t i o no f t h e f i n a n c i a l s y s t e m i ss t a b l ea n dn o r m a l o p e r a t i o no ft h es o c i o - e c o n o m i c i n f r a s t r u c t u r e , r e l a t e st ot h es t a t e sf i n a n c i a ls e c u r i t ya n ds o c i oe c o n o m i cs t a b i l i t y o ft h e1 6 t hc p cc e n t r a lc o m m i t t e ea n dt h e 。n a t i o n a le c o n o m ya n ds o c i a l d e v e l o p m e n t11p r o g r a mf o rf i v ey e a r s ”h a sc l e a r l ym a d ep e r f e c tp a y m e n tc l e a r i n g , i m p r o v es e t t l e m e n te f f i c i e n c yr e q u i r e m e n t s o u rm o d e ms y s t e mo f p a y m e n to f t h e b a s i cs y s t e mo f s t a t e m e n t sb e g a nl a t e ，i np r a c t i c et h e r ea r cs t i l lal o to f p r o b l e m s ， t 0b es t u d i e d i nv a r y i n gd e g r e e sa b r o a dt os t u d ya n dp r a c t i c ep a i dr i s kw a r n i n g s y s t e ma n dd o m e s t i cr e s e a r c h a l s ol i m i t e dt op a y m e n ts y s t e mt h e o r ya n d f i a m e w o r kf o rt h es t u d yo ft h es y s t e mo fp a y m e n tr i s km o n i t o r i n gr a r e l ys t u d i e d e c o n o m i ca n ds o c i a lr e a l i t yu r g e n t l yr e q u i r e st h ee s t a b l i s h m e n to fam o d e m p a y m e n ts y s t e mr i s km o n i t o r i n g , i d e n t i f i c a t i o na n dm e a s u r e m e n ts y s t e mr e n l - t i m e m o n i t o r i n go fc a p i t a lf l o w sg r a s pe c o n o m i ct r e n d s ，e a r l yw a r n i n go fm o d e m p a y m e n ts y s t e m sr i s kp a y m e n ts y s t e m st oe n h a n c et h es a f e t y , i m p r o v es e t t l e m e n t e f f i c i e n c y , c h i i l a s ”l l t hf i v e - y e a r p l a no i lp a y m e n ts y s t e m , i m p r o v i n gt h e s y s t e mo f p a y m e n tc l e a r i n ga n de n h a n c es e t t l e m e n te f f i c i e n c y b a s e do nt h i s ，t h i s p a p e r t op a yo u rm o d e r nr i s km e a s u r e m e n ts t u d i e sa sam a s t e r st h e s i st o p i c i nt h i sp a p e r , t h em a i nf r a m e w o r ki sb r o a d l yd i v i d e di n t ot h r e ep a r t s t h ef i r s tp a r ti n c l u d e st h ef i r s tc h a p t e ra n dc h a p t e r t h em a i nc o n t e n to f t h i sp a p e ri st h ep u r p o s ea n ds i g n i f i c a n c eo f m o d e mp a y m e n ts y s t e m sr e s e a r c ha n d l i t e r a t u r eo nm o d e mp a y m e n ts y s t e m sa n dp a y m e n tw i n dr i s k so u t l i n e d c h i n a s 我国现代支付系统风险的度量分析 f i r s tm o d e mp a y m e n ts y s t e m ，t h ep r o b l e m si tf a c e s ，a n dd e m a n d e dad e t a i l e d ，t h i s p a p e rt h e nd e s c r i b e st h ep r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e s e c o n d , t h em o d e md o m e s t i ca n d i n t e r n a t i o n a lp a y m e n ts y s t e m sr i s ko fab r i e fo v e r v i e w , t h a tt h ec o u n t r y se x i s t i n g r e s e a r c hl i m i t a t i o n s - l a c ko fm o n i t o r i n gm o d e mp a y m e n ts y s t e mr i s ki n d i c a t o r s a n dt h el a c ko f p a y m e n tr i s k se m p i r i c a ls t u d y ，a n di t sr e a s o n sf o rd o i n gas i m p l e a n a l y s i s i nt h es e c o n dc h a p t e rd e f i n e sm o d e mp a y m e n ts y s t e m sa n dp a y m e n t r i s k st oo u rm o d e mp a y m e n ts y s t e m sh a v em a d eap r e l i m i n a r yc l a s s i f i c a t i o n , m o d e ma l s op a i dr i s kc l a s s i f i c a t i o n , e x p o u n d i n gc h i n a sm o d e mp a y m e n ts y s t e m ， t h ec a u s e so f v a r i o n st y p e so f r i s k t h es e c o n dp a r ti n c l u d e st h et h i r dc h a p t e rt ot h ef i f t hc h a p t e r m a i nc o n t e n t s o ft h ec o n s t r u c t i o no fam o d e mp a y m e n ts y s t e mr i s ki n d i c a t o r sa n dm e a s u r e m e n t s y s t e mm o d e mp a y m e n ts y s t e m 硒s ko fp r o b a b i l i t y i nt h et h i r dc h a p t e r , t h ef i r s t i sd e s c r i b e da n ds u m m a r i z e di nf o r e i g nr i s kw a r n i n gs y s t e mi n d i c a t o rf r a m e w o r k , b u i l d i n go nc u r r e n td o m e s t i ca n df o r e i g nr e s e a r c hr e s u l t s ，b a s e do nc h i n a s m o d e mp a y m e n ts y s t e m 硒s ki n d e xs y s t e mc o n s t r u c t i o n , f r o mt h em a c r oa n d m i c r ol e v e lt oc o n s t r u c to u rm o d e mp a y m e n ts y s t e mr i s ki n d e xs y s t e m w eb u i l da m o d e mp a y m e n t ss y s t e mr i s ki n d i c a t o r si n c l u d e df i v em a i na r e a s ：l i q u i d i t y c r e d i te x c h a n g ea n df i n a n c i a ld e b t ，at o t a lo f1 7i n d i c a t o r s i nv i e wo f t h el a c ko f a c c e s st om o d e mp a y m e n ts y s t e m si nb a n k si n t e g r i t yo ft h ed a t ai n f o r m a t i o nt h i s p a p e rd o e sn o tb u i l dp r o f i t a b i l i t ya n dm a n a g e m e n te l e m e n t so ft h ei n d i c a t o r s c o n s t r u c t i o no ft h es y s t e mo fi n d i c a t o r s ，b a s e d0 na c t u a ld a t an s ea h p o v e r a l l d e s c r i p t i o na f f e c to u rr i s kp a r t i c i p a n t sp a yt h er i s ko fm a c r o e c o n o m i ct r e n d s ，t h e s t u d y f o u n dt h a tt h en l a c r of a c t o r s ， c h i n a t sm o d e mp a y m e n ts y s t e mr i s ki ne f f e c tg r a d u a l l yd e c r e a s e d i nt h e f o u r t hc h a p t e r , a c c o r d i n gt ot h et h i r dc h a p t e ro ft h ec o n s t r u c t i o ns p e c i f i c a t i o n s s y s t e mt ot h em o d e mp a y m e n ts y s t e mr i s km e a s u r e m e n t u s i n gf a c t o ra n a l y s i st o i d e n t i f yd a t aa n di n f o r m a t i o nt or e f l e c tt h ef a c t o r , t h ef a c t o rs c o r e sl o g i s t i c r e g r e s s i o na n a l y s i st oe x p l o r ei m p a c to fo wm o d e mp a y m e n ts y s t e mr i s k s l o g i s t i cm o d e lt ot e s tt h er e l i a b i l i t y , l o g i s t i cm o d e l so ft h er e s u l t sa n df i s h e r 2 a b s t r a c t l i n e a rd i s c r i m i n a n ta n a l y s i sm o d e lc o m p a r i s o n , v e r i f i c a t i o nm o d e la c c u r a c y r i n d i c a t o rs y s t e me g r c s s i o na n a l y s i ss h o w e ! ：m a c r oa s p e c t so f t h ep a y m e n ts y s t e m r i s kr e m a i n sg r e a t , m a c r oa s p e c t so ft h ef o r e i g ne x c h a n g er i s ki st h er i s ko f e x t e r n a ld e b ta n dt h ei s s u a n c eo fc u r r e n c yi n c r e m e n t a lt h r e ef a c t o r ；a tt h em i c r o l e v e l ，m o d e mp a yf o rt h eb i gr i s ki sl i q u i d i t yr i s k i nt h ef o u r t hc h a p t e r , i na d d i t i o n t om e a s u r e m e n ts h o w e di c b ca n dt h ea g r i c u l t u r a l b a n k , m yo t h e rf i v e c o m m e r c i a lb a n kp a y m e n tr i s k st h ep o s s i b i l i t yo f g r a d u a l l yd e c r e a s i n g c h a p t e rf i v eo ft h ep o l i c yr e c o m m e n d a t i o n s t h i sp a r to ft h eb a s i so ft h e p r e c e d i n ga n a l y s i s ，a sas a f e g u a r da g a i n s tc h i n a sp a y m e n ts y s t e mp a r t i c i p a n t so f p a y m e n tr i s k s ，g u a r a n t e e0 1 1 1 m o d e r na n de f f i c i e n tp a y m e n ts y s t e m s ，s t a b i l i t y , s e c u r i t y , o p e r a t i o na n dc o m eu pw i t hs p e c i f i cm e a s l l r c sa n dc o u n t e r m e a s u r e s f i n a l l y , a f t e rt h es t u d ye n v i s a g e dw i t hav i e wt oam o r ep r a c t i c a ls i g n i f i c a n c eo f t h ef i n d i n g s t h ep a p e ri st h ef o l l o w i n g ： ( 1 ) c o n s t r u c t i o no fc h i n a sf i r s tm o d e mp a y m e n ts y s t e mr i s ki n d e xs y s t e m u s eo f i n d i c a 主。略t od e s c r i b eo u rm o d e mp a y m e n t s y s t e m , t h em a c r oa s p e c t so f t h e p a y m e n ts y s t e m ，r e f l e c tt h eb a n kf o rt h ep a y m e n to fv a r i o u sr i s kf a c t o r sa f f e c tt h e g e n e r a lt r e n d ( 2 ) t h el 地a h pl i g h to f t h ea c t u a ld a t a , a n a l y s i so f o u rm o d e mp a y m e n tr i s k s t ot h en l a c r ol e v e la n dm i c r o - l e v e l r i s k s ，a n dr i s k st om a k et h em a c r ol e v e l g r a p h i c s ( 3 ) 峨o ff a c t o ra n a l y s i st oc h o o s et h em o s to ft h ei n f o r m a t i o nc o n t a i n e d f a c t o r , r e d u c et h en u m b e ro fm o d e lv a r i a b l e s i nt o t a lc o n t r i b u t i o nr a t eo fm o r e t h a n9 0 ，u n d e rt h ep r e m i s eo fe x t r a c t i n gm a j o rf a c t o r , a n dt h eu s eo ft h e p r i n c i p a lc o m p o n e n t $ c 0 1 e sa saf a c t o ri na l lm o d e l ss e l e c t e dv a r i a b l e s ，s u c h e n s u r 器t h a tt h er e d u c e dd i m e n s i o np u r p o s ea l s or e a c h e daw i d ec o v e r a g eo f i n f o r m a t i o n , n o tt om a k et h em o d e ll o s tt h ea b i l i t yt oe x p l a i n , a n dt h eu s eo ff a c t o r 9 c o 磷f o rt h ei n i t i a lc l a s s i f i c a t i o no fd i s c r i m i n a t i o n a l s o t h el o g i s t i cr e g r e s s i o n m o d e l ，t h e r ee x i s t sm u l t i - c o l l i n e a r i t yp r o b l e m s 我国现代支付系统风险的度量分析 ( 4 ) l o g i s t i cr e g r e s s i o nm o d e lw i t 8i n t r o d u c e d t o p r a c t i c a la p p l i c a t i o n s ， a n a l y s i so f m o d e r np a y m e n ts y s t e mp a r t i c i p a n t so f p a y m e n t r i s k s u s ec o m m e r c i a l b a n k so ft h ea n n u a ls t a t i s t i c a ld a t am e t r i c sa l lc o m m e r c i a lb a n kt op a yt h e p r o b a b i l i t yo fr i s k , t ou s et h ed a t aa n a l y s i sf o rt h ep a y m e n tp a r t i c i p a n t sp a yr i s k m o n i t o r i n ga n dp r e v e n t i n gp a y m e n ts y s t e m sh a v et op a y r i s k ( 5 ) u s i n gl i n e a rd i s e r i m i n a n tf i s h e rm o d e la n dl o g i s t i cr e g r e s s i o nm o d e l r e s u l t sd oc o m p a r a t i v ea n a l y s i st h er e s u l t ss h o w e dl o g i s t i cr e g r e s s i o nm o d e lw i t h t h ef i s h e rl i n e a rd i s c r i m i n a n tm o d e lh i g h e rt h a nt h er a t eo f a c c u r a t ed i s e r i m i n a n t h o p w o o dh e l pt h i n k i n g , a n db u i l do v e r a l lr e l a t i v ec o s tf o r m u l at om e a s u r et h e r e l a t i v es e l e c t i o no f al o w e rc o s tm o d e lt or e d u c et h er i s ko f m i s j u d g m e n to f c o s t s p a i d f r o mt h em o d e lo fc o r r e c tc l a s s i f i c a t i o nr a t ep e r s p e c t i v e ，l o g i s t i cr e g r e s s i o n m o d e lw i t l lar e l a t i v e l yh i g h e rr a t eo fc o r r e c tc l a s s i f i c a t i o n ；f r o mp a y m e n tr i s k s m i s j u d g m e n tc o s t ，f i s h e rl i n e a rd i s c r i m i n a n tm o d e lo fal o w e rp a y m e n tr i s k s m i s j u d g m e n t c o s t ht h i sp a p e r , t h ep r o b l e m si si n s u f f i c i e n td a t ae x i s tt oi n s u r m o u n t a b l e p r o b l e m s ，m a i n l yc o m m e r c i a lb a n k s s t a t i s t i c a lc a l i b e ri sn o te n t i r e l yu n i f o r ma n d t h ei l s eo f t h i sd a t ai nac o m p r e h e n s i v ep r o c e s s i n g ，i ti sd i f f i c u l tt oa v o i dt h ef l a w s s e c o n d l y , f o r e i g nr i s kf o rt h ep a y m e n to ft h ee m p i r i c a la n a l y s i so ft h el a c ko f l i t e r a t u r e ，t h ee x i s t i n ge m p i r i c a ll i t e r a t u r em e t h o d se x i s td e f i c i e n c i e s h if u t u r er e s e a r c hm a yt r yt ou n e u r a ln e t w o r k s p a n e ld a t ap r e s s u r et e s t i n g a n da n a l y s i so fm o d e r np a y m e n ts y s t e mp a r t i c i p a n t so fp a y m e n tr i s k s b a s e do n t h es t u d yo fp a y m e n tr i s k s ，b e c a u s eo ft h ec l o s u r e , i ti sd i f f i c u l tt of i n de m p i r i c a l a n a l y s i sa b r o a d , t h i sd o m e s t i ca n de m p i r i c a la n a l y s i so ft h el i t e r a t u r el e s s ，l o o k t ot h ef u t u r ei l s eo f d i f f e r e n tm o d e la n a l y s i so f m o d e r np a y m e n ts y s t e m s ，m a yb ea m o r ea c c u r a t em e a s u r eo fo u rr i s km o d e lt op a yf o rt h ea p p l i c a t i o nt op r a c t i c ei n t h co p e r a t i o n hf u t u r er e s e a r c hs h o u l df o c u so nt h ec o l l e c t i o no fd a t af o rf u t u r e r e s e a r c h t h eo t h e ri st h ea c c u m u l a t i o no fl i t e r a t u r e ，p a r t i c u l a r l yf o rt h ep a y m e n t o ff o r e i g nr i s k se m p i r i c a la n a l y s i sl i t e r a t u r e ，t ob eu # a t e da n a l y s i sm e t h o d s i n a d d i t i o n , t h ef o l l o w 一叩s t u d yc o u l da l s oe x a m i n et h ef e a s i b i l i t yo fam o d e m 4 a b s l 孙( j r p a y m e n ts y s t e ma n dm o n e t a r yp o l i c i e s o ft h e r e l a t i o n s h i pb e t w e e nf o rt h e f o r m u l a t i o no f m o n e t a r yp o l i c yt op r o v i d et h ee m p i r i c a ld a t aa n a l y s i sc o n c l u d e d k e y w o r d s ：p a y m e n ts y s t e m , r i s k , l o g i s t i cr e g r e s s i o n , i n d i c a t o rs y s t e m 5 西南财经大学 学位论文原刨性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人：玲 慧 2 0 0 7 年4 月2 0 日 i 绪论 1 。1 研究的目的和意义 1 1 1 本文研究的目的 1 绪论 在市场经济中，经济行为人每天都在进行交易，市场中每天都有大量的 资金或以信用工具形式的货币在流动，这就需要市场能够提供收支结算系统 以解决金融市场上支付工具的及时性和有效性问题。现在支付系统已经成为 市场经济下货币体系中不可分割的一部分，是金融稳定和安全的基础设施， 也是保证经济正常运行必不可少的工具。目前各国不断研发和建设适合各自 需求的支付系统以提高资金的利用效率，减少支付过程中的收支不同时带来 的风险。我国也在不断改进支付系统以适应我国经济的发展和金融市场对支 付系统的需求，满足交易参与者对交易中较少收支时间和风险的要求。 目前，国内对于支付系统风险很多研究只是局限于界定支付系统风险的 范围，从可得的文献看，国内对支付系统风险的研究缺少一个指标体系来描 述，建立模型做实证方面的分析在国内更是少见。基于此，本文拟从支付系 统风险的分类出发，借鉴国外发达国家支付系统风险的评估和风险防范经验， 建立起我国支付系统风险的指标分析体系；在数据允许的基础上，建立起模 型来分析我国支付系统风险识别和度量问题，并利用模型对我国支付系统风 险的做出评估和科学的预测；在借鉴世界上发达国家对支付系统风险管理方 式和具体相关防范风险的技术的基础上，给监管者提供一个风险评定的框架 和风险防范建议，加强我国支付系统风险的防范，有效地减少支付系统中风 险，提高支付系统效率，确保我国支付系统的安全性。 我国现代支付系统风险的度量分析 1 1 2 本文研究的意义 现代支付体系是一国金融基础设施和金融体系的重要组成部分。支付体 系的安全、稳定和高效运行是金融体系稳定和社会经济正常运行的基础，事 关国家金融安全和社会经济稳定在十六届三中全会上和国经济和社会发 展十一个五年规划纲要中都明确提出完善支付体系结算，提高结算效率的 要求。由于我国支付体系基本情况的报表体系开始执行较晚，刚刚建立起来 的支付体系的报表体系，在实践中还存在很多问题，有待于研究和解决以提 高国内支付系统的效率。而国内很多研究还仅限于支付体系理论和框架的研 究，对支付体系风险防范的研究很少，这对于有关一国经济安全和金融基础 的支付体系研究风险防范显得尤为重要研究我国支付系统中风险的监测、 识别和度量，有利于对支付风险进行及时的监管，剖析支付系统风险产生的 原因，有针对性地采取相应的风险防范措施，减少我国支付系统中风险，增 强我国支付系统的安全性，实现我国“十一五”规划中要求完善支付体系结算， 提高结算效率的目标。 1 2 现代支付系统研究文献综述 1 2 1 国内现代支付系统研究文献综述 王永红( 1 9 9 8 ) 、王关荣( 2 0 0 0 ) 、艾虹和苏城( 2 0 0 3 ) 唐宁琪( 2 0 0 3 ) 等人的研究详细阐述了我国现代支付系统建设和研发的重要性和必要性。魏 先华和李雪松( 2 0 0 1 ) 介绍了英格兰r t g s 系统和纽约c h i p s 系统，划分了 不同支付系统发展阶段的风险可以把支付系统分为六个阶段，阐述了影响支 付系统风险的主要因素，并对中国现有支付系统提出了有益的建议。虽然魏 先华和李雪松对支付系统划分为不同的阶段，符合支付系统世界各国发展过 程，但不符合我国支付系统发展过程。我国支付系统发展过程从总体上看可 以分为两个阶段：有正式清分机构但清算非自动化阶段、完全自动化和保护 的r t g s 。陆晓明和王军( 2 0 0 2 ) 对支付系统中流动性短缺风险化分为两个层 次，提出银行在创新支付系统中从事日常流动性管理的对策。 2 1 绪论 第一阶段有正式清分机构但清算非自动化阶段，时间是在1 9 4 9 年至1 9 7 8 年。对这阶段支付风险的研究以冯烨( 2 0 0 0 ) 对我国第一阶段支付系统风险 的研究较为详细，对这阶段他按照不同支付规章的颁发又具体了四个阶段， 总结和平家都很详细。贺培( 2 0 0 1 ) 也对我国支付系统的风险做了很详细全 面的分类，阐述了支付系统风险。按照魏先华和李雪松( 2 0 0 1 ) 的划分，这 阶段的支付系统风险主要是操作风险和运行风险，不存在信用风险。 第二阶段完全自动化和保护的r t g s 阶段，是在改革开放以后即1 9 7 8 年 一至今。这阶段支付系统风险的研究较多，中国人民银行河池市中心支行课 题组( 2 0 0 6 ) 把支付系统的风险分为七种：系统风险、操作风险、制度风险、 责任意识风险、运行环境风险、非法侵入风险和监督风险。任华文( 2 0 0 5 ) 从会计视角把支付系统的主要风险分为科技制度风险