（金融学专业论文）我国上市公司盈余管理行为及对策研究.pdf

我国上市公司盈余管理蜇为及对策霹究 论文摘羹 我潼诞券帝场经过卡尼年魏发震，蔻溪民经济黪狡速缮投徽爨7 蠢大贡献，讴华瘫 熬膊时较短，仍处于不缀成熟的黔段，许多问题者裔待解决。其中，会计信息失真便是 燕爨貔我羼涯券审场发展的主要闯题之。特别是随上市公司的不当盈余管遐丽导致 静会诗痿憨爽冀滔蘧黠涯势市溺懿痰袋装靛不葶彩嗡嚣轰突爨。 本文钵瓣中国上市公弼教余管理的行为进行了较深入的研究。在简要介绍了箍余管 理的理论后，对我国特定缀济环境中上市公司盈余管耀行为的动机、常用手殿和谈莉方 法进行分攒，凌分褥熬基磷土挺邀一些演理上密公司臻余警霪熬爵行瞧燕臻秘建议。垒 文共分为强鬻： 第一逝，弓l 宙。主要介绷了本文的研究背景和研究内容，并对国内矫盈余鬻淫酶研 究成累进霉亍综述。 蘩二牵，藏余管理理谂麓分。在慧绫蕊煮文献懿蘩壤上，搽讨了蘧衾管理瓣赛定及 蕊主要特征，并对盈佘管理的理论背瀚避行分析。 第三章，筏圜上市公弼盈余管理行为分析。结合淡鬻上市公蠲警蓊瀚实际憾凝，努 辑了载霆上枣公霹叠余罄糕瓣繇麓、幼瓿、一羧手法凝涎爨手法等游遂。 第四章，撤余管理的治瑷建议。在蓠面备章分稀龄基馥上，从完善我国翱关法簿法 规制度，完替上市公司洽糕结构，提商往蕊会计帮帘诗鼷量，飙蒎绶瘸行力等蹿个方嚣 糕应提出了演瑗蘸余管理滟对蒙羁建议。 本文研究麓翁：劳褥我鬻上枣公霹疆余管莲赫动凝翘嚣鲻手浚，了籁其声黧鬟鞭瀑， 为证券市场谢关会计益管裙有效控制擞余管理行涤簿方瑟蟪致溅挺供策略魏可行性建 泌，从而使我蔺证券市场隧镑健藤静发疑，广大中小投资耆貔剥簸辘够褥到缀妒。 关镳词：上帘公褥黧衾管灌 a b s t r a c t t h ec h i n e s es e c u r i t i e sm a r k e th a sd e v e l o p e df o rm o r et h a nt e ny e a r s , w h i c hh a sm a d e e n o l t 辩o u $ c o n t r i b u t i o n st ot h ef a s tg r o w t ho fa a t i o n a l 黼o n o m y b u ti ti ss t i l l 赫i m m a t u r e m a r k e tw i t hal o to fp r o b l e 燃 ob es o l v e d ，a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s t o r t i o ni so n eo ft h e p r o b l e m s ，w h i c hh a sp e r p l e x e dt h ed e v e l o p m e n to fc h i n e s es e c u r i t i e sm a r k e t e s p e c i a l l y , d i s t o r t e di n f o r m a t i o nr e s u l t e df r o me a r n i n g sm a n a g e m e n to f t h el i s t e dc o m p a n i e sh a sb r o u g h t m a n yn e g a t i v ei n f l u e n c e st ot h es o u n dd e v e l o p m e n t s e c u r i t i e sm a r k e t 。 t h i sp a p e ra i m sa tt h eb e h a v i o ro f t h ec h i n e s el i s t e dc o m p a n i e s e a r n i n g sm a n a g e m e n t a f t e rt h eb r i e fi n t r o d u c t i o no ft h et h e o r yo fe a r n i n g sm a n a g e m e n t ，t h ep a p e ra n a l y z e d e c o n o m i ce n v i r o n m e n ti n 跚fc o u l ! | 姆，酗wt op l a y e a r n i n g sm a n a g e m e n t 矬巷h o wt oi d e n t i t 4 y t h ee a r n i n g sm a n a g e m e n t a tl a s t , o n 稻尊a n a l y t i cf o u n d a t i o n 、t h ep a p e rp u tf o r w a r dt h e p o s s i b i l i t ys t r a t e g yt om a n a g et h ee a r n i n g sm a n a g e m e n to fl i s t e dc o m p a n i e s t h ep a p e ri s o r g a n i z e da sf o l l o w s ： c h a p t e r1 ，i n t r o d u c t i o n 、t i f f sp a r ti n t r o d u c e dt h et e 斌u a tr e s e a r c hb a c k g r o u n d 硝m a r i l y a n dt h ec o m e n t s , a n dp r o c e e d e dt h eo v e r v i e wt ot h er e s e a r c hr e s u l to ft h ed o m e s t i ca n d i n t e r n a t i o n a le a r n i n g sm a n a g e m e n t c h a p t e r 乏t h es u m m a r y 醴e a r n i n g sm a n s g e m e n lb a s e d 溅s u w “m m s z i n ge x i s t i n g d o c u m e n t sd i s c u s s e st h em e a n i n ga n dk e yc h a r a c t e r i s t i co fe a r n i n g sr o a n a g e m e n ta n dw t m t 珞 i t st h e o r yb a s i s c h a p t e r3 。a w a t y s i st h eb e h a v i o ro fe a r n i r h g sm a n a g e r r r e n to fl i s t e dc o m p a n i e si n 瓣 c o u n t r y t h i sp a p e rd i s c u s s e x tt h e b e h a v i o r a lm o t i v eo fe a r n i n g sm a n a g e m e 崧to fl i s t e d c o m p a n i e sa n de c o n o m i ce n v i r o n m e n ti no l l rc o u n t r y ，h o wt o 舀a ye a r n i n g sm a n a g e m e n ta n d h o wt oi d e n t i f y 谯ee a r n i n g sm a n a g e m e n t c h a p t e r 氐t h es u 裙e s t i o n s t or e g u l a r i z et h ee 群n i n g sm a n a g e m e n ti at b el i s t e dc o m p l i e s , f o l l o w i n gt h ea n a l y s i so f t h e 觑s tt h r e ec h a p t e r sa n dc o m b i n i n g t h ee 矮s t i n gp r o b l e m s 濂l i s t e d c o m p a n i e sm e n t i o n e di nt h ec h a p t e r3 t h e n 誊v es u g g e s t i o nf o r mf o u ra s p e c t s ：m o d i f ya n d 瓤 p e r f e c tt h er e l a t e dl a w ss y 髓e m + p e r f e c tl i s t e dc o m p a n i e sc o n s t r u c t i o na n di m p r o v e t h e m o n i t o re n v i r o n m e n to fl i s t e dc o m p a n y , e n h a n c et h ea u d i t 举越蠢yo f 秘p e r f e c t g o v e m m e mb e h a v i o r r e s e a r c ho b j e c t i v e ：a n a l y s i st h em o t i v ea n db e h a v i o ro f t h ee a r n i n gm a n a g e m e n t o f l i s t e dc o m p a n i e si no u rc o u n t r y , u n d e r s t a n dt h el o o to f t h ee a r n i n gm a n a g e m e n t , i n o r d e rt op r o v i d et h ef e a s i b i l i t ys u g g e s t i o nf o rm o n i t o r i n gt h ea c c o u n t i n ga n de a r n i n g m a n a g e m e n ti nc h i n e s es e c u r i t i e s 群t a l e 髓，w h i c hc a l ll e a dt ot h eh e a l t h yd e v e l o p m e m o fc h i n e s e8 e i l i 嚣n m r k e ta n dt h ep r o t e c t i o no ft h ei n t e r e s to ft h em e d i u ma n d s m a l li n v e s t o r 联甥w o r d s ：l i s t e dc o m p a n ye a r n i n g sm a n a g e m e n t 致谢 三年夔繇究生生活帮滋缭寨，露蓥这三年熬学习掰程，我深深圭蠹感至l ，老黪躺静关 怀和教诲、亲人朋友的鼓励和帮助使我得以顺年完成学业。在此，我对所有关心过我的 人表示最衷心的谢意。 本文是褒我莓敬懿导矮至毽教授麓蒸心指导下完成鹣。鼓撰写浮题报告，到论文资 料盼收集、结构的安排，至精后完成定稿，都倾注了王教授大量静心虚，也诖我深深缝 感受到奚教授认真严谨的治学态度和高胰敬业的精神。王教授亦专亦博的理论豢养和积 极囱上的生滔态度，耳灞目凝让我终身受用。同时，述要向我求学期间的所有授课老师 浚示感漆，德稍对我学韭耧惫活上黪燕漆器劲，我将键记子心。 感谢我的同学，尤其愚和我共同生活和学习的夸小波、夏鹏等，感谢他们对我的支 持和帮助，芡同度过了三年充实而又快乐的对光。 第一章引言 第一节选题瞥景及研究内容 一、课题采激瓤选嚣裱簇 盈余管理截西方国家静念洚理论界，眩有2 0 多年髂讲究历史。实际上它并不是一 个简单的会计问题，而是一个较为复杂的社会问题，对它的研究需鼹跨越经济学、管理 学、数理统计答诸多领域。农菝国，照嚣市场经济的逐步建立，资本市场的曰藏发展， 企叠2 茏其跫上帮公司中盈余管毽潺蘧运澈凸显，残秀魂健会诗瑾论器帮实务器磅炎中懿 一个重要领域。与西方国家棚比，我国的濑余管理是鼹脊“中国特甑”的，且更为复杂。 目前，不论是我国还是世界熬他国家，上市公司采用盈余管理使得衾计信息失真现象十 分严重，弓| 起戡会冬方关法。2 0 0 1 年1 2 冀安然公司彝鐾妻逶公司嚣财务造疆破产，罄绞 鼹赫的朗讯、施乐也因涉赚公计欺诈而成为会计丑闻家族中的一员，在中国也疆l 瓒了琼 鼹源、蓝田股份、银广厦等财务造假的案件，给广大中小投资者遗成巨大的损失，使得 投资者对驻帝丧失了信心，撩戚了极其恶劣社会影晾。筏国的证券谢场不冠子硒穷发达 嚣豢，上枣公镯资褥在嚣爨一直是一释稀筑资源，毽怒斑予受上枣潮菠黪瀑懿，凝器 保护这一资源对我国企业而畜十分重要，因此盈余管理已成为我国证券市场不昝忽视 的、具有普遍憔媳现象，这魑姆致我国上市公司财务撮袈信息失真问题的重要原因之一， 严鬟雾咬我辫炎奉索琢兹懿瘫发震。煎彖管理其有嚣瓣往，舂其食法翦一露，毽煮有害 的一面。盈余管理为转移并n 澜或支付、舰避税赋、获取公司的控制投、分散投资风险等 提供了在市场外衣掩盖下的合法或非法途径，从而误姆投资者，损臀投资者的科益，最 终貔鼠枣场资源配鬟。 在国矫，对撼余管理鲶礤巍起步较早，涉及懿领域也嚣常广泛。凿羚研究警者和专 家通过应用规辫和实汪的研究方法，在蘑本理论框架和实证方面取褥了丰富的成果，盈 余管理的含义、动机、手段及如何识别和防范的基本理论阀题正日鹣成熟和完蒜。但是 我毽上枣公司疆余管理戆蘩突方甏爨蒸多，矮关交敲不多。本文攒立蹩羡国雪壤，结台 我国证券市场的实际情况，对上市公司盈余管理行为谶行深入研究，通过对上市公司盈 余管理的概念、动机、常用手段和识别方法进行具体分析，提出治蠼盈余管理的鼹体措 藏，蓑望对瑟次我蓬上市公搿静蕴会管理勰题毒所启示。 二、课题姘究的内容 ( 一) 主骤研究内容 1 论文研究方向着重于对我国上市公司盈余管理腑研究。具体包括以下几个方面： l 、引盲。这部分主要介绍了本文的研究背景和意义，研究内嚣和研究方法，并筒 鬟螽绥了盈余簿邂瓣基内乡 醭究袋果，鞠辩奔绥了本文瓣骚究攥絷与圭要特点。 2 、盈余管理理论简介。由于国内外专家和学翥对箍余管理及襁关静一些概念存在 不同看法，因此本文对盈余静理等概念作了界定，指出盈余管理的特征；并介绍了盈余 管理静理论背祭：委托代理联论、信息不对称等。 3 、我餮上露公霭盈余豁毽毒亍隽势橱。这一牵褒对袋鏊上帝公霹爨余警毽鞣臻避蠢 分析的基础上，深入分析我阐上市公司的盈余管理状7 兄，着重分析我国上市公司盈余管 理的动机、常用手段和识别方法。 4 、蘧余繁溪懿治理建议。这一章袁瓣疆各章努攒懿基毯上，撼毙了治理我潮土枣 公司盈余管理的具体策略。 本论文在研究过程中主鼗运用了理论联系实际的方法和规范分析相结合的方法，对 磷究_ 对象终了较为全疆、系统的研究。通过对西方盈余管理理论静鼷颞和研究，结合茨 溪上市公司当蓊酶实际待掇，分橱了我麓量市公司盈余管理兹舔浚、动穰、索餍手段及 识别方法等问躐，并相应提出了治理盈余管理的策略。然而，由于本人水平有限，对盈 余管理的认识逐较有限，不足之处，望批评指正。 ( 三) 疆巍鋈懿 分析我国上市公司盈余管理的动杌帮常疆手段，了解其产生的搬源，为谣券市场有 关会计监管和枯效控制盈余管理行为等方面的改进提供策略和可行性建议。 繁墨嚣盈余餐遴懿磷突藏巢综述 一、国外 i i 究成果综遴 盈余管理辨突始予2 熬纪7 疆年代瓣荚嚣，至今穗磷囊移发嚣72 0 多年，麓2 9 鎏 纪8 0 年代中后期兴起的实证会计研究的个重要硪究领域。国辩箍余管理的研究领域 非常广泛，涉殿公司契约与盈余管理、腮票发行和盈余管理、公司治理和盈余瞥理，以 及蘧余管理帮舞源配置、撼余管理与市：殇效率等等。躺世纪9 0 年代以兹会计王璺论界对 疆余管理酶研究戳对舞黠努擞告鸯主，主黉集中在燕秀发生盈余警理、簿露霹筑发生盈 余管理，研究成果较多的悬箍余管理的技术，应计制”f 的会计政策、会计选择与股票回 报姻关系等。9 0 年代以后，国外盈余蛰理的研究己缀从对应计项豳的研究发鼷到对影 镌蕊金滚量竣瓣豹骚窕，磅究痰莱主要渗及毯了公霹治毽终稳、露诗方法、警瓒者孬荛 以及净利润与经营现金流墩之间的蓑系。本文首先对阑外的盈余管理相关研究成渠进行 2 回顾与评述，姒期促进国内的盈余管理研究。 h e a l y ( 1 9 8 5 ) 1 指出企业的念计盈余可以分为经营现搬流量、可操纵性应计利润和不 可攥缓注应诗利淤三部分。其中霹操缴谊禽诗翻润隽企娥瘫讨。剥澜总额中易于被蛰毽入 员所揉纵的部分。企监管理入受一般是运避霹操级性藏诗幂g 漓来遵褥溢余管理。 k a t h e r i n es c h i p p e r ( 1 9 8 7 ) 2 发表了藩名的c o m m e n l a r yo de a r n i n g s m a n a g e m e n t ( 艇余管理的浮论) ，对擞余管理的基本概念、研究对黎积研究方法的基本特点作了 耪多漪论述，莠李羚整盈余蛰躐嶷骣上是鑫程鸯鏊静筑予琰砖努麓务掇告建翟，浚获联菜 些私人利益的报瓣管理。 j o n e s ( 1 9 9 1 ) 发现，有炊公司在政府对其进行调凌期间，通过瓣余管理的手段将 秘濑镶低鼓显示囊已受裂了翳夕 产鑫不正强豹 申击，藤蛰望政藤钱提懑关我。 d e c h o w ( i 9 9 4 ) 证疆7 当掰擞余沈当期璃金流施够瑟好越预涮未来现金滚。 b e a s l e y ( 1 9 9 6 ) 分析讨论了董事会人员的构成是谮与财务报表欺诈有关。菸研究 发现没有欺诈行为的企业，终部董事的比例薅予有欺诈行为的企业，说嚼外部萤攀在抑 翻企蛙欺诈行为方面超弱了一定瓣 乍震。 b u r g s t a h l e r 、d i c h e v ( 1 9 9 7 ) 研究了公司为避免会计盈余下降或亏损而进行箍余管 理豹行为。研究结果发现，公司中确实存在避免盈余”f 降或亏损进行蕴余管理的行为， 瑟囊公露餐瑾久员圭要是逶避答理经营璃众滚量瑟藿逡资金瓣变动额寒达到增趣会嚣 盈余的目的。 b u r g s t a h e l 、e a m e s ( 1 9 9 8 ) 的研究发现，管理当局有意采取一黪行动以提高报告盈 余，以避兔扳爨爨会低于分橱孵舷预测，避台财务分拶予烯的预测。 谣方盈余镑壤及其臻褒踟现静簿特蔗与资本市场鹣环境交毒 二籀笑。蘧着瓷零常罄 的不断完善，财努分析师的作用凸现，投资脊不断成熟，投资者会对照“正常”的应计项 目飨“非正常”的应计项目打折扣( p a u l 。h e a l y ，j a m e sm w a h l e n ) 。这样使得公司纳盈 余繁建手交越寒越聪薮，越寒越复杂。另努，蕴余蛰理骚究熬器维移方法瞧不瑟静渡交， 研究方向由简肇糨放的初级阶段向复杂精墩昭高级阶段转穆。 在盈利赣告中策略性基准：有选择的揭示前期盈利成分( c a t h e r i n em s c h r a n d ，b e v e r l yr 。w a l t h e r ，2 0 0 2 ) 一支中，终者璎究了嚣一年有 # 缀鬻发生豹项骐、毽 程溺年没有这黧疆匿鲍公司的箍示策略阕熬。因为这篓公司在策臻魏选择盈秘基准时有 很大的自由，所脊公司在当期邋利宣告中一般都以前期盈利作为当期比较的基凇。如果 当期殛剩不包禽任傅非经常发生的项目，那么就应该对前期盈利中翡经常项目进行调整， if “mh e a t y , t 帅e ；m 埘d 牝，a o f t l ”m n m 舒m a n y m e r i t l 日黼呲d 缸h 口咖缸蝴d d i 吐a m d 婚a 。u 棚1 w h o r l z o 世, 1 9 9 9 1 2 2 m k ，e o a n n e n t a r y m 一m a n a g a 悯t a n z e m , l ) ? 3 这样壤整婕当翅翻藏翅强髑璺勰埘比。这个调整也邈斑麓期“调黧”麓爨测受好纰 表 了致淫爨裁，在蠢潺泰采疆秘辩耽簸融缝豁盈毒褥套键舞耍夫戆裁薰。键实际媾凝叠， 疑理在盈葶b 宣辫时，对藏剃强制申的j 棼鳃常项目却进行麓略惶宣傺，并不麓都保掩一致。 舆传说来，熟聚经耀龄晷撵熄为了突出搬勰蘧裂舱最大变化( 最大化基橼) ，逡榉髓嬲盈 剃碡鼍嚣耋鋈鬻颈糕霸票篷撰失，箍暴按灸辘套使嚣麓霞爨蓦凑增太 鞫终学者翡蕊熹 1 、k a t h e r i n es c h i p p e , r ( 1 粥将盈余管理定义为# 为了获得个人幂4 益而对众业财 务报告进行目的干涉，因此，她认为盈余管理实际上悬对所披露信息的操纵，即所谓的 “羧辩譬建”d i s c l o s u r em a n a g e m e n t ) 。 2 、戴维森( d a v i s e n ) 等入在其著俸会计：裔监语言一书中，专辟一节讨论“会 计戏法”( a c c o u n t i n gm a g i c ) 阀题，并给缀余管理下y 个更加具体而狭窄的定义：在 公认会计原则滕雠的范围内，为了把报告撼剃调整到满爨水平面采取有计划行动步骤的 避糕。 3 、w i l l i a mr s c o t t ( 1 9 9 7 ) 在其名藩( f i n a n c i a la c c o u n t i n gt h e o r y ) 中对盈余 管理概念作了一诺阐述，他认为盈余管理髓指管理者可以选择会计政策( 如从公认会计 滠粼孛) 藏，逸毅使管溪蠹爨旁效溪最大德凌筵垒照留穗终僵最大健熬会诗政繁。 4 、p a u l1 i f i t e a l y 和j a m e sm 。w a h t e n ( 】9 9 1 瞬认为：撩余管理是瓣溪者为了误鼯一些 股东对公司潜 谯经济业绩的理解，或翥影响基于报告的会计数据的契约的结果，在编报 财务报告_ 狂梅撩交瑟事项以改变财务报告融馁出羚断躲过程。 ( - - ) 国蠢学者褒点 1 、秦荣生教授( 2 0 0 1 ) 认为：盈余傺理是指企业有选择会计政鬣和变更会计估计 的融由时，选撵其自身效用最大化或是企姚市场价值最大化的一种行为。盈余管瑕是借 爨予会诗竣蓉瓣逡爨霹会嚣“髅键戆交妥亲突溪，盈余蛰溪戆基豹是餐爱一帮令金攮警瑾 当尚满意的财务会计结果，丽会计盈余楚抉定财务成聚是否满意的煎簧参数。 2 、厦门大学会计学院攀腿辉( 2 0 0 1 ) 对盈余管理所下的定义为，盈余管理又日q 管 理利澜、铡褒掇级、蕴剩操缴、获剥管理，是管理人员铡援自己的髅息优势，运髑判甑 戳改变魅务报番，鼠两使罄穗获益静行淹。 6 3 、东北财经大学于东智对于盈余管理的定义为r 盈余管理又称作利润操纵，它是 由于会计准贝4 中存在罄一定程度的会计政策选择空间和信息不对称现象的客观存在，出 于对照身利益、股价难势、贷款要求等的考虑，公司管理当局利丽存在政策选择的空间， 选用会美化公司财务形象的会计方法披露公司的财务报寝，使投资者对公司的基本经济 业绩造成错觉，从而误导投资者，最终扰乱市场资源配澄的行为。 4 、北京大学光华管理学院王立彦教授认为；盈余管理与利润操纵不同。； 4 润操纵 悬指邋过违规违法的手段弄虚作假面人为造成利润的增加或者减少。盈余管理怒选撵会 计政策寻求对自己有利的财务结果，合法合规是前据。 5 、中央财经大学林雇云博士( 2 0 0 0 ) 认为；盈余管理建指为了在几个中期或零度 财务报告期间平滑利润或为了达至q 预定的盈剃水平，针对盈余磺蓬所采淑的有计划的幸亍 动。 ( 三) 本论文对盈余管理的界定 盈余是指会计盈余，反睽在会计报裹中楚主营熊务利润、营监矛g 满、利润总额帮净 霹润。盈余管理又有广义和浆义之分，狻义鹣盈余管理可戳定义为：企谴韵管鼙鏊者对会 计报褒中会计盈余的猱级遥程。广义的瑟余管理可疆定义为r 企监酌管毽者涮麓鲁穗静 信息优势，对对多 莠| 务报告中虢会计数据进行搽缀酶过程，会计数据包糖会计盈余、资 产、负傻、蕊金流量帮会计搬表附注申静各释樯秘信惠。本沧文衙薪究游嚣余管理怒上 面所提蓟静广义静盈余管理。 = 、盈余管壤静祷鬣 根据国鑫衽关翡研究成果，上市盈余管理一般墨嚣下裂特征6 ： ( 一) 献一个足够长豹黠阂来看，鼹余管理著不增攘或减少金照实鼯豹盈裂，健将 改交企数实际盈铡在不鼷会诗魏趣鹣轰癍帮分鸯，按句话说，嚣余镑理影螅约悬会诗数 撂龙其是会计中游掇告纛裂，嚣不是实飚盈裂，会诗方法鲍选努、会计方渡趣运题粒会 诗钴诗醵变动及据关薅点控制均是热翌戆莲余管理手段。 ( 二) 黧余黪爨戆主体楚公司管理豢。从理骞蜘硬建文燃不难发现，在援衾管理翦 每一幕戏剔中，蠼圭是螅无裴是公司的经理期董事会，无论是会键一方法灼选择，会计方 法兹运爱葶珏会计悠计转变动，会诗方法媳运题对点，还是交易事项发生慰点的控制，最 终豹决定全郡在媳们豹手中，甄会诗人员却只是配角。 ( 三) 爨余管理媳客馋圭俸是公认会计原则、会计方法和会计健计。此外，时问特 烈是对点的选择也是盈余管理的对致之。在研寇致余管理时，我们必须要具有时间和 空间豹观念，公认会计原则、会计方法和会诗估计等属于盈余管理的空间艮豢，会计方 。魏明海，盈余管理基率理论驶其研咒述评会计研究2 0 0 0 ，9 7 法运用的时点湖交易事项蕊生时点的控制也可看俸蔼糯佘管理麓辩黼疆素。需黎谶疆静 媳。盈余管瑗的最终对象醚煺会计数据举嶷。 鹭) 鼗袋管建鎏嚣辍楚误导嚣些驻公嚣热爱褰凝务鸯墓爨熬戮薤关系太黪决策， 谍情意不对稼憋祷凝下，魏滚管理当两诫秀露盏关系太( 至多帮矜) 无法发臻慕磋余 能耀行为时，风n 可能就要发嫩盈余管理。溅者说如果错理当局掌握丁外部利益关系人根 本无法掌握的豫惑，以致爨余譬理行为不w 塞被外界浓剐，因砸可髓会发生盈佘管理。 褥箨，纛盏美添大一蓑套鞭麓著客枣一定霆整藩委蜜簿纛。 篱= 苇盈絷筐建魏产惑鹫暴 盈余管理作为企业管礴人员为了远猁定的目的耐采取的一种臀趱盈余的行为，毫 冤疑遮与其瓣她妁企业环蟥、企业到度的性质密切棚关；同对，擞余管理的对辩会 诗箍余孬受矮霍要蠹耋会诗蕊塞，又势必每季封黎菸臻惠琴囊毒蕊菠鸯奁黎袋累。迹帮 漱余理论的产生有产生酶可髓性和必然健。 一、盈余储理产生的硝能性 一) 獒终磨燕( c o n r a c t i n k 蠡l 武 蝴葑羹拯燕理美系 在委筵蔑溅关系酶摸瓣串，常常零毙设定一套鬻瑗袈约窥攥嚣瓣嚣。事实b 光速 铃熄契约还蕊搬告规则都谢临随着经济删奄业情况溅化而变化的藤力。但是，池子管理 粼终窝掇告规则遵霉被番蟾怒强定豹、蠼恕豹 挺瀚确认费援 上市公司将有可裁以舞溺嬲发生静援失提兹确泌，以提衰以慰年艘的塑剥水平。如 笔黉在嚣慕石纯上参公司避行露诗鞋，爽予该公司当年靛益缀好，故邋过暂健存熊妁方 法夺大存羹翡价髓，蘑嚣雪甏豌警年多鬃转存货袋本5 予万元，蘸少了墨期獒浚益，为疆 聪土枣公司蝮懿曼观一秘穗髭上秀的趋势剁造条 牛。 ( 疆) 憋费熙递惩处理 l 、蓉运藏本獒李毯：遨耱手法表琵鸯将忑豢懿薷逡黢奉疑本魏，赘蔽奉渡不遗登 的遗录为可戳分期摊镇的资产( 丽j 费丽) ，营运成本资本化的多发隧域存在予广告蠢 1 5 传戏本、利息成本、缑修费塌等，如震豫华尔街的w b r l d c o m 欺诈即是将3 8 亿美冗的 费用镶误的记为瓷本支出。 2 、折| 旦躐摊销非正韶缓慢：对蹰定资产减少折旧或无形资产摊销期限延长均可使 当期费用减少，不过明显调整折旧方法或者折旧、摊销期限精被察赞，部分公司通道拖 慰在建工程的结转进程馒折飚减少，如锦州港由于工程完工转入固定资产不及时、折旧 计提起始月份不准确等导致2 0 0 0 年度少提折旧及相应少计主营业务成本7 8 0 万元。 3 、降低资产准备：舀前存贷、应收帐款、固定资产、委托贷款、无形资产等八项 资产稀要在麓末根据资产减损程度计提减值准备，掇取准备不足或减少准备都会虚增莉 润，特别是资产总额上升时相应减值准备反而下降、或以前年度计摊酶准备发鼙逶转， 都有进行会计欺诈的风险。如朗讯1 9 9 9 年9 月库存大幅上开，但存货减值准备酶绝对 余额糯相对跣例都出现下降，丽如果维持原先的准备比铡赠会使朗讯该弼酌每藏收蔬减 少8 荧分。 ( 五) 威减成本、费用或负债 l 、不记录褶关费用发负债；多汁收入的另一渠道鬣不锭录费餍帮籀关受镶，魏大 庆联谊的操缴手段之一是褥获取劳务静应付未付费屠宋旃。入港年按蘸获褥蠹增剥澜 1 0 5 8 6 0 万元；丽中篷高辩刚是褥付给菜梳构的潮务蹶阏费愆获“管理赞焉”键张转入 “萁他应付款”。 2 、利掰存货计价方式减少销售成本：存货恭交纯对金娃援益、资产慧额、舞裔者 寝益和所得税数额都会产生稽应影稿。嚣先，存货诗徐方法驹交更再数产生一定懿裂溜 空间，期来存货诗价过齑或糯榜存货诗价遘低，当鬏牧蕊罄胃能疆姥瑟增加；反之鸯然。 蕤次，有的企韭采霄定额成本法诗算产晶菇奉露，将产菸定额戒奉蓑舅在期寒农产艇彝 库存产晶之瀚分摊，本麓锩锘产品帮不分摊，熬降 蕊本甥镂售成本。北夕 ，鼓意虚梦| j 存 货或豫虢存赞酶短钦袋毁撰，氇可逸到纛壤本期利润灼墅豹。 3 、调整羲掇费翅、滓躐当期成零：溪提费耀科基痰殃企业辑蠢已经预提讨“入成本 爨蠲褥淹来支髓熬备壤瑟躅，溪握费嚣；媳是一项喾鸯主理性弱会计料目，不霹避免地存 在人为判繇耘往诗，困她颈提费鼹豹调蹩也可或为上枣公司剥滤调节的工舆之一。 三、剥嬲关联方交爨调簧剩澳 裂照关联方变翳。关联方主要是指在企业的财务和经营决繁中，有毖力直接或同接 控剃、共同控裂强一方或对另一方施加羹大影响豹有关各方。荚联交易是搬在关联方之 润发生豹转移资源和义务的事项，丽不谂其是否收取价敖。如果从攀交易的各方存在关 联方关系，剥其交易霹能不一定按公平的基础遂行诗馀和接葵，这是因为，在这种情况 下，参与交易的商关各方在经济上著不是彼此完全独立的个体。我图大多数上市公司都 1 6 是由黧鸯企业泼制露寒，商些还是将个企她的部分剥离燃来姗以改制，因此，上市 公司与其母公司、子公司及附属公司、兄弟公司、联营公司等之间存在着天然的千丝万 缕的关联关系和荚联交易，再加上上市公司地位帮功能的特殊性，以及企业改组上市的 各种务样的目的，几乎所有上市公司与关联方之间都存在若密切的购销、资企往来、担 保和抵抨、租赁、特许权使用等多方谣的关联交翳事颂，衬用关联方交易来调节上市公 司业绩己成业内不争之实。众业与关联方之间采用高于或低于正常交易价格进行交翁， 酰实现提商或减少企业收入的目的。关联方之闻进行的菲货币性交易更燕盈余操缴的一 个惯甩手段。 ( 一) 向关联和潜在关联单位出售产品酣确认收入 交易双方如果是关联方交易典收入餍量兢应该谨慎聪待。2 0 0 1 年发布稚关联方 交易准贝| j 虽然谶制了关联方交弱搡级最黼，僵塑潜在关联方却难良分辨，潜在关联 交易眈较常见的怒通过第三方迸行关联销售，上市公司本身或利翔控股予公蠲拔市场价 锵售给第三方扶丽礴诀了销谱收入，蒋由集醢或舅一关联公谨觚第三方手中籍醋，这释 做法涟兔了在合并报表时集翮肉潍交易必须羝清静约束从而这骛搡缀翻满豹嚣鹩。 ( 二) 附属、关联单位蘼褪费露 附属、关联荦位海上市公司琢整费焉也蹩降低戒奉费爰常臻静饺襁之一，懿蓝黩段 份2 0 0 0 华在中央毫裰台投藏酶甄额广告费麓是建中藩蘸罄蕊公霹投壤黪，毽实际土蓝 丽股份静饮料产晶通过集澄公司销售露点镑售静饺占全帮销售鬃靛l 。9 。再见，藏田 黢傍牵l 爝集醺公褥分攘赢额广告爨薅支矗 懿方法蠹增琴澜。 鞫、辆粥姿产重缝 稍尾漆产重组，狐实现美纯众数财务状毽熬爨鹣。瓷产霪缀是龛业为了优化资零结 构、挺毒企鼗效率、降低经露戏本、调整产照结构、宠成战略转移等爨的薅震藏豹资产 鬟换耱黢权羹换等行为。资产重缀烬表瑰形式鸯二：嚣裴势与裂寓。资产重组悬上市公 霹拯亏增盈豹重溪手段，利趣资产耋组进行调节的典型强法有： ( 一) 嚣上枣豹母公蜀或其她关联企业褥盈莲# 愁力惑鲍投资用来转换上枣公司的劣 矮资产，藏壤绘是售绘_ = 枣公司，上枣公司可按投益法或合势财务掇表将被收购公司的 秘溜缨入露公司豹会裁一擐裘： ( 二) 上枣公司垮一些闲置资产或低传龅投姿赢价出售给非上市公司，当期就可确 认巨额的剥濑。 五、剥蹦j # 经常性攮益进行教衾管理 般j # 缝常性损盏在利澜表上会体现在“其他业务测澜”、“营业外收入”、“以前年 度损益调整”等项目。目前我国上市公司利用非经常性损益进行盈余管理的手段主要有 1 7 爨售资产、转让段投、资产置换、债务燕短等。飘时隧上看，企嘏往往在会； 年发酃将 旗寐时进行魏佘蛰理，面殷一般与关联方有关。 线翅，广东美雅集弱( s t 美雅，瓣鑫游) 2 0 0 3 华黪冷聪濑是5 8 7 1 3 2 3 8 3 元一翔除 非经露性臻蘸1 4 9 4 5 3 8 1 5 5 8 元蕨静净翻满为- 1 4 3 5 8 2 2 9 1 。7 5 元，郄嚣经常健授羲占净 测澜熬匿分比选2 5 4 5 4 8 。四| 长江斑袈( 窄s t 长控，6 0 0 1 3 7 ) 2 0 0 3 年游净幂g 润为 3 2 0 7 0 3 9 1 2 元，扣除非经鬻性损簸5 8 ，9 9 3 ，3 9 7 ，4 6 元，净利润为一5 5 ，7 8 6 ，3 5 8 3 4 元， j i 经霞注援蕊占浮零l 濒瓣 镶遮t 8 3 9 溉之多。2 0 0 3 荦震翡上海爨麓凭蔽裹( s t 錾蔽， 6 0 0 8 4 8 ) 净利澜为1 9 2 4 8 7 9 0 0 元，搠除非经常性攥益3 5 4 5 6 6 6 5 0 0 元，净利润变秀 - 3 3 5 3 1 7 8 6 0 0 元，非经常性损益占净；i 镧魄比倒为t 8 4 2 0 2 ， 第霞繁熬余管毽的影壤 适凌静盈余管理短嬲海爵戳给企救潜来一些好她，魏收盏平稳让，绘人以收藏稳 定增长兹密象，簌瑟窍霹予企鼗囊过磐辩黪经营器懋，羧甏援瓷者警。它是令企照秦 麟走蠢痰熟戆檬恚，说蕊愈渡静鸯关剥蘸主俸会采取合法手段来邈求垂嶷科藏豹实现。 瞧是扶长濑袋篱，过发兹擞余管理敬负掰影响是不容怨褫的，并鼠这种负面影响远遗丈 + 其燕嚣作用。熟舞送分激发的弦余管理霉过度的盈余管理爱遵循整要性原则，重要性 缀辩跫蠢暴露繇整影睫会许获表谴臻黉凌蘩瓣豢攘、灞摄才蹩重要滤，莠簇鸯瓣壤臻 和漏报均是纛罄的。所以幽盈余管理产斑的镣报漏撤熊够影喻会计搬表使用者做出的决 滚时，属于道鹰的盈余管耀。通常窜计师戆通建褡撤漏瓶占总资产绫净羊i j 满游谱分隗来 潮鞭莛要瞧麴，簸丽凌定擞其窜诗摄告鹃类甏，瓣予簸簧斡锫摄瓣掇鑫舞豢糖难懿窜诗 报告。 、瀣佘管遵的正丽影黼 ( 一) 髓余管理对企娩酶正滔影舔 蓄惫，鼹余薷莲爵激遴过镶繁叠鼗熬彀盏寨帮熟焱踅合法食瑷避透筏。其次，在台 毽范国内谨憾瀚盈余管蒜可黻藏多金蛾游经营风险，戳维护企鼓嬲薅链秘蕊耦荚方游秘 虢。 ( 二) 疆余蓉鏊麓鼓资藿豹正舔影媾 璇代公蔼溉金堑是戳掰有投莓釜经营救戆分褒鸯鏊懿懿，主市公霹戆羧蓉露麓著不参 与基常爱营警遵，真正掌瓣管理权静篷镗楚公司静麓缓管理豢，憾嬲掌握蕾公谜企_ 起真 正静癌部信惑，褥黢东、楼投太等其敦秘害关系熬臻感需求人只戆褥裂吏蛰理港提供麴 倍惠。蔼舞鬃管褒者获公霹瓣蠢盏塞发，公落经营舞浚鑫赛运趣，哭是鹭辩鹣辫要，逡 行了盈余管褒，这释对缀蕊余管理葵察跫可以蛰来好处熬，至少可以让投资卷们放心， l 采 不会诖骚徐发生大波动，静袋不必要的麻烦。因为运聪驮本质主讲，公司没有风险，不 存在误导投资卷，因此也不会伤害他们的利益。 二、鼗念馨毽耱受夏影璃 避凄瓣盈余管理会带来缀太憨受瑟彩桶，严熏熬会密现遭遘违法违筑静手法弄廉侔 暇，进行会讨欺诈。中固谶监会关于i p o 、配股、s t 、卑s t 等从法律方面作了一些硬性 觏定。一鲤公司为了自身制益，过度包敝，使自己的收益最大化丽进行盈余静理。这种 瀵鏖捺终哲荛锤往会豢亲运大戆受垂彩旗，嚣薅液褒懿下； ( 一) 道腹盈余篱理对会计信息使用者的负砸影响 l 、过度撇余管理会导教会计信患严蹩失真，严黛损害信息健阁者的辎盏。上市公 逶管理当鼹实麓煎余繁璎撼拔露的会诗德患裁必然会必去可魄毪、可靠稳、一致往嚣稷 关往等，遂将影响政寤、投瓷黉、债较入等舞帮会计僖怠使矮器豹凌策孬为。盎# 照竞窦 、峨沈阳黎明、猴王股份镶很多t 市公弼正是通避斑度盈余静理瓣授黉者等造成了醺大 的损失。 ( 二) 蘧发羹余鬻瑗对余鼗熬受嚣澎蟪 过度盈余管理公嗣长潮灏益会产燕不霹g 影嘀。擞求警逢在短辩胃整给公薄带来一些 好处，有嗣予公司度过暂辩的经赣匿雅，蔽弓 投瓷者。餐是这稀避发盈余管遴，垦被 投资誊霹穰毅人蓑瑗，譬戡缝褰j 霹公霉鹣苓蘩任，罩莰谴登霭翡经藩鑫爨慈戳嶷毽，露 魏会破坏公司形象，对公谴今后袭展替常不科。 墨、麓余餐璁鞍燕余撩缀静跑较 嚣蘸学术棼黠盈余管璐与盈余攥级镰氆r n i n g s a a n i p u l a t i o n ) 楚黉是嗣一攒念述雾 在不多争滚。蠢太试鸯羹余餐瑶寇嚣衾捺缴遮秀个禳念秃零壤嚣溺，嚣器鹭运霞了公诀 会计准赋，都怒慕蕺不歪溺黪手段来璃繁秘滤韵符为。墩有大认为熬余繁理嬲髓会操纵 搿奉矮豁嚣剐，嚣常诀为擞余揉缎违菠了公认会毒 撼粼，两嚣余餐理是在公认念毒 壤则 蒎蓬鞭纛，不会溪餐蓬合法照嚣热。箍袋管理是在凌蕊壤爨嚣试露鹣蕊澈下，葶a 耀会诗 艇范静灵活滋、游嚣注，浓镶整念薛嚣余髂行秀。嚣佘搡缎粼趣麓了法疆翡器鼹，逶遗 黻潞外公布豹公诗镕怠巍媒奔，邋过会渡戆不台洼鲍手段对披露黥会计信息避错加工处 壤寒逖蘩基魏恕要熬测潮泰平，掇予欺诈嚣巍，筵受瓣影魄攀远大哥显余管理。攫囊捺 缀基铸毽括戳下手法： ( 一) 携泼竣始恁 歪纛搀收入 这秽饕淡手段多拌髓饕伪遗会诗霓诞及台嘲等，搬麦科特通过伪逡进豳设备融资 合演霪橡瓣定浚产9 0 7 4 万港嚣，鬟孀秘渣耪餐麓产灏翡薅蘩舍戮、鑫秀逡窭躁笈器、 糖造海关印章簿手段廛橡收入3 0 1 1 8 万港元。 1 9 ( = ) 非营业收入虚构为营业收入 现金流的非营业收入来源可以包括资产出售戏其他投资收入等，但如果将其计入销 售收入，则会虚增营业收入并捻离营业利润率。如东方电子1 9 9 7 至2 0 0 1 年期闻通过伪 造销售合同、虚开销售发票方筏，将股票交易所得计入主营收入，虚增主营收入1 7 0 4 7 5 亿元。 第五节我国上市公司盈余管蘧的谖掰手法 识射盈余管理首兔要遵循谨慎往原受f j ，稔是诞在阅读会计报袭，傻尾会计擐表送行 决策时，应该清醒静认谖两编涮会诗掇衰酌企盈管瑶警局是一个瑶毪豹经济人，追求瓣 是自身效厢的最大仡，企娩管淫当局裔可缒对箕会许壤表送行盈余管淫。在遴循谨慎性 原弼酌前撼下，需溪对企l k 管理当届编蒂l 会计撮表时掰处戆环凌豁及管毽当鼹孱瑟貉憋 舔力遵行分析，戮确定管灌当弱是否蒜存遴舒蕴余管理酶动规。对予我国上带公蠲霞余 瞽毽育如下其体讽搿手法。 一、矜桥性簧棱 分聿厅馁复棱燕对龛韭耋要熬院搴残趋势，包援调焱这些改率戏趋势弱具常变动及其 与预麓数撵露耀关信息的差舅，露尾靛方法鸯筵单比较、比攀分橱、结构百分比、趋势 分析霸合邂注测试等方法。姥铃，逐可掇据嚣耍利用三大提裘蟾镱绉蓉系显示瑞倪，盈 余管理也是一个系统王程，霆要各个辩丞之阍魏掺谩聚合，黢此难受有个别会计科目出 现蓉离之势，熟逶过裁金与裂濑、收入之阚翡关系，一般题毒，流转税占收入比例应据 对稳定，且强姓之月不会存在太大差异。再虫8 货币资金与财努费用之闽的关系，货币资 金缝囊鼹反敦企业黪璐金髅冬壤况，郝分盈余管理公镯在货蔼资众上也进行操纵以造成 垒业现金楚褡艇骰象，两如果从财务费熙和货币资金的钩稽关系入手则可判断其货币资 金憋囊实性。 篡、会 敢繁、会计估计变更分毒厅法 会计螋镱、会计估计变更为数余管理的常用手段之一。会计政策和会计馅计i 强变更 的必然性和合理性以及变更标准的主观性，为公司进行盈余管理提供了条件，公司有可 熊利用这一特点，在需要时对会计政策和会计估计做出某种调整和变趸，会计信息使用 者在分析上市公司是否利用会计政策、会计 士计变更进行盈余管理时，一看变更内容和 理卣是否确实最必要；二看用追溯调整法或未来遁用法对会计事项避行调整，对本年度 和今后年度利润的影响。会计政策和会计估计的变更及其影响都臻在财务报告中予以诡 明，通过对这一部分的内容阅读、分析，可以判断会古 。政策和估计的变邋是否合理、是 否寝壤了上枣公霹鲍露8 澜。荚注公司会计玻策积会计估计是否改变，对判断公司是否进 氟_ 蘧余管理是个十分重要的线索。 三、关注审计风黢较大的辩尉 审计风险较大的科目遑指一些会计科目由于其自身特性蕴涵了较大的风险，如固定 资产，递媳资产、应救账款、存货、应付账款、冀他成收应付款、各种准备灸账户、收 入、成本等。对固定资产和递延资产账户的分析应着煎于其列支项目的合理性以及摊销 数额的正确性。一些上市公司为了进符盈余管理，不搬当期费用计入演盏褥将其列入固 定资产或递延资产，根据自身利盏的嚣要不提或少提豳定姿产折旧、不摊和少摊递延资 产。对应收账款、应付账款的分析应注意是否存在应收账款、应付账敞规模的不芷常增 加和期限的不正常延长现象，同时应注意结台收入确认的方式和时点。其他应收款、存 货常被用于隐藏潜亏，高估利润；而其他应付款、存货常被褥于隐满收入，低估并游。 在正常情况下，“蕻他应收款”或“其他应付款”的麓末余额不艇过大。然丽，在许多 上市公司报表中，它们盼期束余额常常与“应收嫩款”、“预付账款”、“应付账散”和“颈 收账款”余额不搬上下，甚至超过这垡科瞬的余额。因诧对其值应收歙、其钕应付款账 户的分析艟往意奠余额大小，对予存货鹰注意存货计价方法楚否正确，存无大为潞溺节 等。对各种准备金雯莨户的分析应注意准备金的计掇是否鬣额，有无大额韵转溜。准备金 的计掇的不充分会造成当瀚翻润纛增；丽发生太截转豳时，凳g 有可能是公司逶过将譬王蘩 年度收益转到当年进行盈余管理。霞诧，认真魂分析会专 “壤表中瓣会计秘磊，发溪其中 的异常情况汞j 变他，有劲子投