（金融学专业论文）信用证机制的博弈分析.pdf

：f i ， 论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内 容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过 的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均 已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结 果由本人承担。 学位论文作者签名：啄仔 日期：2 c 年l 月( 3 日 学位论文使用授权声明： 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送 交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的 的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查 阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以 采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 学位论文作者签名：琢伊 日期：卅年1 ) - 月b 日 信用证机制的博弈分析 专业：金融学 申请人：张伊 导师：劳平讲师 摘要 信用证是银行的有条件的付款承诺。它是指银行根据申请人( 买方) 的请求， 开给受益人( 卖方) 的一种保证对相符单据承付的确定承诺。银行的有条件的付 款承诺解决了进出口商之间的不信任问题，促进了国际贸易的发展。近年来，虽 然信用证的使用量有下降的趋势，但这一结算方式仍在国际结算中占很大的比 重。信用证的本质原则是“独立原则”和“抽象原则 。它以银行信用取代了商 业信用，为进出口双方提供了很大的保障作用。但是这一原则给信用证欺诈以可 乘之机。而信用证的有条件的承诺，使不符点被滥用为拒付的工具，使信用证这 一个付款的工具成为了拒付的工具。这些都在一定程度上影响了信用证的发展。 本文用博弈论的方法分析信用证的各种机制，说明它相对其他结算方式的优 越性，其仍在国际结算中占主导地位。同时也分析了影响其存在的问题，即信用 证欺诈和审单标准的问题，尝试提出如何尽可能减少这些负面因素对信用证结 算方式的发展的影响。希望通过本文的分析，能更清楚认识信用证，指导各参与方 更好地利用信用证，开展国际贸易。 本文主要分三部分展开论述。第一部分对信用证机制进行博弈分析，具体分 析了信用证各种机制如何促使各参与方实现合作博弈，实现效用的最大化，从而 说明信用证的优越性及其主导地位。第二部分主要分析了信用证存在的问题。首 先分析了信用证欺诈、欺诈例外原则，用博弈论的方法分析了信用证独立原则与 欺诈例外原则之间的适度问题。接着分析了不符点被滥用成为拒付的工具的现象 和信用证审单标准，通过博弈论的方法分析了严格相符原则成为信用证审单实践 中的主流做法的原因。第三部分提出相关的对策和建议。 关键词：信用证；博弈论；信用证欺诈；欺诈例外原则；严格相符审单原则 v o l u m eo fl e t t e ro fc r e d i tt e n d st od e c l i n ei nr e c e n ty e a r s ，i ts t i l lt a k e sal a r g e p r o p o r t i o ni ni n t e r n a t i o n a ls e t t l e m e n t t h eb a s i cc h a r a c t e r i s t i c so ft h el e t t e ro fc r e d i t a r e i n d e p e n d e n tp r i n c i p l e a n d a b s t r a c tp r i n c i p l e i ts u b s t i t u t e sc o m m e r c i a lc r e d i t w i t hb a n kc r e d i t ，w h i c hp r o v i d e sg r e a tg u a r a n t e ef o rb o t he x p o r t e r sa n di m p o r t e r s h o w e v e r , t h ep r i n c i p l ei st a k e na d v a n t a g eo fm a l i c i o u s l ya so n em a i nm e a n st o c o m m i tl e t t e ro fc r e d i tf r a u d o nt h eo t h e rh a n d ，t h ep a y m e n t u n d e r t a k i n gi s c o n d i t i o n e do nc o m p l y i n gp r e s e n t a t i o n w h i l es o m eb a n k sa n d a p p l i c a n t su s et h e d i s c r e p a n c ya sat o o lt or e j e c tp a y m e n t ，w h i c hm a k e st h el e t t e ro fc r e d i t ，at o o lf o r p a y m e n t ，b e c o m eat o o lf o rr e j e c t i n gp a y m e n t t oac e r t a i ne x t e n t ，t h e s ef a c t o r sa f f e c t t h ed e v e l o p m e n to fl e t t e ro fc r e d i ta d v e r s e l y t h i st h e s i sw i l ld i s c u s sv a r i o u sk i n d so fm e c h a n i s m so fl e t t e ro fc r e d i t ，i t s s u p e r i o r i t yo v e ro t h e rm e a n so fs e t t l e m e n t sa n di t sm a i nr o l e i ni n t e m a t i o n a l s e t t l e m e n tb yu s i n gt h eg a m et h e o r y a l s oi tw i l ld i s c u s st h e e x i s t i n gp r o b l e m so f l e t t e ro fc r e d i t ，i e l e t t e ro fc r e d i tf r a u da n dt h es t a n d a r df o re x a m i n a t i o no f d o c u m e n t sa n dt r yt os u g g e s th o wt or e d u c et h e i m p a c to ft h e s ef a c t o r st o t h e s u s t a i n e dd e v e l o p m e n to fl e t t e ro fc r e d i t i ti se x p e c t e dt h a tt h et h e s i sc o u l dm a k ea l l i i p a r t i e sg a i na ni n s i g h t i n t o t h el e t t e ro fc r e d i ta n dm a k eb e t t e ru s eo fi ti n i n t e r n a t i o n a lt r a d e t h et h e s i sm a i n l yc o n s i s t so ft h r e ep a r t s t h ef i r s tp a r ta n a l y s e st h el e t t e ro f c r e d i tw i t hg a m et h e o r y , d i s c u s s e sh o wt h ev a r i o u sk i n d so fm e c h a n i s m so fl e t t e ro f c r e d i te n s u r et h ec o o p e r a t i v eg a m ea n dt h ec o r r e s p o n d e n tw e l f a r ei m p r o v e m e n t a m o n ga l lp l a y e r s ，i t ss u p e r i o r i t yo v e ro t h e rm e a n so fs e t t l e m e n t sa n di t sm a i nr o l e t h es e c o n dp a r ta n a l y s e st h ee x i s t i n gp r o b l e m so fl e t t e ro fc r e d i t f i r s t l y , i t d i s c u s s e sf r a u da n df r a u de x c e p t i o n a n a l y s e st h e b a l a n c eb e t w e e ni n d e p e n d e n t p r i n c i p l e a n df r a u de x c e p t i o nw i t hg a m et h e o r y s e c o n d l y , i ta n a l y s e s t h e p h e n o m e n o no fu s i n gt h ed i s c r e p a n c ya sat o o lt or e j e c tp a y m e n t ，t h es t a n d a r do f e x a m i n a t i o no fd o c u m e n t s ，d i s c u s s e st h er e a s o nw h yt h ep r i n c i p l eo fs t r i c tc o m p l i a n c e b e c o m e st h em a i n s t r e a mp r i n c i p l ei nt h ep r a c t i c eo fe x a m i n a t i o no fd o c u m e n t s t h e t h i r dp a r tp r o v i d e ss o m ep r o p o s e ds u g g e s t i o n sa n ds o l u t i o n s k e y w o r d s ：l e t t e ro fc r e d i t ；g a m et h e o r y ；l e t t e ro fc r e d i tf r a u d ；f r a u d e x c e p t i o n ；s t r i c tc o m p l i a n c e i i i 目录 摘要。i a b s t r a c t i i 目录。i v 第一章引言l 1 1 选题背景及意义。1 1 2 信用证概述2 1 3 博弈论的基本理论6 1 4 研究思路9 第二章文献综述。1 0 第三章信用证机制优越性的博弈分析。1 4 3 1 进出口商基本博弈矩阵分析1 5 3 2 信用证结算方式基本机制分析17 3 3 信用证下其它机制分析一2 9 3 4 结论4 8 第四章信用证机制存在的问题4 9 4 1 信用证的独立性与信用证欺诈4 9 4 2 银行或申请人滥用信用证的拒付权利5 9 第五章对策和建议。6 6 5 1 建立和完善有效的争端解决机制。6 6 5 2 处理好信用证独立原则和欺诈例外原则的关系。6 8 5 3 博弈方争取有利的博弈条件6 9 结语7 3 参考文献7 5 j 舌记。7 6后。1 c ：7 6 i v 第一章引言 1 1 选题背景及意义 在国际结算中，信用证仍是一种使用比较广泛的结算工具。信用证是指银行 根据进口人( 买方) 的请求，开给出口人( 卖方) 的一种保证对相符单据承付的 确定承诺。信用证是一种银行信用，银行承担第一位的付款责任。就其性质而言， 信用证与可能作为其开立基础的销售合同或其他合同是相互独立的交易，银行与 该合同无关，且不受其约束。信用证以银行信用代替了商业信用，解决了买卖双 方互不信任的问题，促进了国际贸易的发展。( i c e 跟单信用证统一惯例( 2 0 0 7 年修订本) ( u c p 6 0 0 ) 、关于审核跟单信用证项下单据的国际标准银行实务 ( i s b p ) ) ) ( 国际商会出版物6 8 1 ) 已成为各国银行普遍接受的国际惯例。 近年来，据统计，信用证的使用量有下降的趋势。究其原因，费用和成本高， 一些银行或申请人滥用信用证的拒付权利，拖延支付货款，信用证诈骗案件不时 发生。赊销这种比信用证费用低的结算方式的使用量上升。尽管如此，信用证这 一结算方式仍在国际结算中占很大的比重，仍是大多数进出口商选择的结算方 式。 博弈论，是研究决策主体的行为发生直接相互作用时的决策以及这种决策的 均衡问题的理论。通俗地讲，博弈就是指一些个人、队伍或其他组织，面对一定 的环境条件，在一定的规则下，同时或先后，一次或多次，从各自允许选择的行 为或策略中进行选择并加以实施，并从中各自取得相应结果的过程。博弈论紧紧 抓住经济行为主体之间利益冲突与协调、竞争与合作以及策略相互作用、相互制 约这一关键，提出了比西方传统经济理论更贴近实际的经济分析新方法和新思 路。博弈论是现代经济学的一个重要组成部分，被广泛应用于研究各种经济问 题。在国际贸易中，交易主体进出口商贸易决策的选择具有鲜明的博弈特征。在 双方彼此都不熟悉、互相不信任的情况下，交易双方都以实现自身效用最大化为 目标，“非合作”理性的选择，只能实现低效率的纳什均衡，国际贸易无法顺利 进行。信用证这一机制的介入，能促使国际贸易的参与方从非合作博弈走向合作 博弈。可以说，信用证是一个促使国际贸易参与方实现合作博弈的一项游戏规则。 信用证中主要的交易方是开证人和受益人，一般还会牵涉到申请人、保兑行、偿 付行、议付行、交单行等各交易方。信用证中各参与方在一定的规则下追求自身 效用最大化的过程，实际上就是信用证各参与方的博弈过程。而信用证的交易方 之一银行以单据为处理对象的游戏规则，导致了信用证欺诈、拒付权利的滥用这 些制约信用证健康发展的负面因素。本文运用博弈论的相关理论和方法来分析信 用证的各种机制的作用，分析其博弈特征、博弈规则、博弈机制，从而说明信用 证这一机制的优越性、信用证在国际结算中的主导地位，从而指导各参与方更好 的利用信用证的独立性，开展国际贸易。同时，本文也通过博弈论的相关理论和 方法来分析信用证欺诈、欺诈例外、审单标准等问题，说明信用证机制存在的问 题及其对策。通过本文的分析，期望能更全面了解信用证这一结算方式，包括各 种机制对各参与方博弈的影响、其优越性和存在的问题，同时提出使信用证健康 发展的方向以及进出口商自身如何防范风险，对国际结算方式的选择有一定的现 实指导意义。 1 2 信用证概述 1 2 1 信用证的产生和发展 信用证( l e t t e ro fc r e d i t ) 是银行有条件的付款承诺。它是一种历史悠久的 结算工具，也是国际贸易发展到一定阶段的产物。信用证是在国际贸易中被频繁 使用的支付方式，利用银行的信用解决了进出口商之间的不信任问题，被喻为“国 际商业的生命线”。当今意义上的信用证约于十九世纪出现，在接近十九世纪中 叶的时候，英裔美国人在与欧洲人开展的国际贸易中首次使用了信用证。第一次 世界大战给国际贸易的格局带来了巨大的变化，同时也为信用证的真正发展提供 了契机。一战之前，国际贸易的大部分都是在相互熟悉，彼此信任的贸易伙伴之 间进行的，但这种固定的贸易联系因战争而中断了。为了在商界中寻找新的贸易 伙伴，进一步开拓市场，就不得不和不明底细的商人做生意。由于进出口商彼此 之间怀有戒备，进口商不愿先将货款付给出口商，出口商也不愿先将货物或代表 货权的凭证送交给进口商，于是基于银行信用的信用证得到了大量的使用。信用 2 证发展到今天已经成为国际贸易的主要结算手段之一。在其后不到一个世纪的时 间里，国际商会为推动和规范信用证的运作，制订了跟单信用证统一惯例， 并进行了多次修订。现在使用的u c p 6 0 0 ) ) 是于2 0 0 7 年7 月1 日生效的版本。 1 2 2 信用证定义 ( u c p 6 0 0 ) ) 给信用证下了这样一个定义：“信用证是一项不可撤销的安排， 无论其名称或描述如何，该项安排构成开证行对相符交单予以承付的确定承诺。 通俗地说，信用证就是开证行有条件的付款承诺，这个条件是指提交与信用证条 件相符的单据。只要提交了与信用证相符的单据，就满足了信用证的条件，开证 银行就必须履行信用证项下相应的付款责任。 1 2 3 信用证结算方式当事人及业务流程 ( 1 ) 信用证业务的当事人 一笔信用证业务最基本的当事人是开证行和受益人，一般还有申请人、通知 行、交单人。 ( 1 ) 申请人：指要求开出信用证的一方，即国际贸易的买方。 ( 2 ) 开证行：指应申请人要求或者代表自己开出信用证的银行。 ( 3 ) 通知行：指应开证行要求通知信用证的银行。通常是受益人所在地区或 所在国家的银行。 ( 4 ) 受益人：指接受信用证并享受其利益的一方，即国际贸易中的卖方。 ( 5 ) 交单人：指实施交单行为的受益人、银行或其他人。 除了以上几个主要当事人外，还有其他一些相关的当事人，这些相关的当事 人包括保兑行、偿付行、转让行、指定行、议付行等等。 ( 2 ) 信用证的业务流程 ( 1 ) 进口商申请开证。进口商根据贸易合同的规定，向银行( 一般是开户行 或当地往来银行) 申请开立信用证，填写并提交开证申请书，作为银行开出信用 证的依据。申请书也是开证行与开证申请人之间的契约。 ( 2 ) 进口方银行开立信用证。银行根据申请人的申请开立信用证，就在法 律上构成了与申请人之间开立信用证的权利与义务关系，对受益人的相符交单予 以承付的确定承诺。开证行通过出口商所在地的联行、代理行通知信用证。有时， 开证行把信用证直接开给受益人，而不通过银行。 ( 3 ) 出口方银行通知信用证。出口方银行收到开证行开来的信用证，经核 对密押或印鉴相符，信用证条款完整、清楚，确认信用证的表面真实性，按信用 证要求准确及时地通知受益人。 ( 4 ) 受益人发货并向银行提交单据。信用证的受益人收到信用证，应立即 审证，详细审阅信用证的每个条款，看是否有不能接受的条款。接受信用证后就 可备货装运出口，然后制单并取得货运单据，将单证相符的单据在信用证规定的 时限内连同信用证正本，提交至指定行或交单行，要求议付或直接寄单。 ( 5 ) 银行收单、审单、寄单并索偿。指定银行收到受益人提交的单据后， 如果受益人要求审单或议付，银行依据信用证审核单据，审核相符后，决定是否 做议付、承付、预付、贴现或其他融资。然后银行寄单，一般是寄开证行或保兑 行( 如果有) ，并向开证行或向信用证指定的偿付行( 如果有) 要求偿付。 ( 6 ) 开证行审单并付款。开证行收到单据后，经审核，若与信用证条款相 符，应付款给交单人。若开证行审核单据发现与信用证条款不符，可以拒付，但 应使用最快捷的办法向交单人提出不符点，并声明单据的处置方式。开证行可自 行联系申请人放弃不符点。 ( 7 ) 开证申请人赎单提货。开证行确定单证相符通知申请人，或有不符点 时通知申请人，看其是否放弃不符点。申请人只有付款或承付才能赎单，开证行 也只有申请人付款或承付后，才能放单给申请人。 ( 3 ) 信用证的兑用方式 根据( ( u c p 6 0 0 ) ) ，所有信用证都必须清楚表明该证的兑用方式，信用证的兑 用方式分为以下四种：即期付款、延期付款、承兑和议付。 ( 1 ) 即期付款。规定即期付款方式的信用证一般都指定了一家付款行，付 款行可以是包括开证行在内的任何一家银行。当受益人将单证相符的单据交给付 款行后，付款行审核单据无不符点后，付款行必须在规定的五个工作日内对受益 人履行付款责任。这种见单即付的方式就是即期付款。 ( 2 ) 延期付款和承兑。采用延期付款方式的信用证在付款方式的基础上又 4 采用延期的方式，实际是一种变形的远期信用证它不需要提交汇票，到期日的 产生是不需要票据承兑行为的，因为它不需要承兑。远期承兑的信用证都要求汇 票，在汇票交到指定行或开证行后，必须由开证行做出承兑这一票据行为，发出 承兑通知，确认到期日。延期付款信用证的产生主要是为了避印花税。 ( 3 ) 议付。根据u c p 6 0 0 ) ，议付是指指定银行在相符交单下，在其应获偿 付的银行工作日当天或之前向受益人预付或者同意预付款项，从而购买汇票( 其 付款人为指定银行以外的其他银行) 及或单据的行为。受益人发货后，单据备 齐，向受益人所在地指定银行交单。如果信用证的兑用方式为议付，银行审单无 误后，就可以凭单证相符的单据进行买单，马上就可以在扣除相应的利息后把货 款支付给受益人，这样，通过议付，出口商就可以提前收回了货款，就解决了在 途资金的占用问题。 1 2 4 信用证机制的特性独立抽象性 ( 1 ) 信用证的独立原则 信用证的独立原则指的是信用证为独立自主的契约或独立的交易，独立于基 础合同以外。( u c p 6 0 0 第四条a 款规定，就其性质而言，信用证与可能作为其 开立基础的销售合同或其他合同是相互独立的交易。即使信用证中含有对此类合 同的任何援引，银行也与该合同无关，且不受其约束。银行关于承付、议付或履 行信用证项下其他义务的承诺，不受申请人基于其与开证行或与受益人之间的关 系而产生的任何请求或抗辩的影响。受益人在任何情况下不得利用银行之间或申 请人与银行之间存在的合同关系。 ( 2 ) 信用证的抽象原则 信用证的抽象原则正如u c p 6 0 0 第五条所述，是指在信用证业务中，银行 处理的是单据，而不是单据可能涉及的货物、服务或履约行为。由此进一步衍 生出信用证的表面一致原则和严格相符原则。( u c p 6 0 0 第1 4 条a 款规定按指定 行事的银行、保兑行( 如果有的话) 及开证行须审核交单，并仅基于单据本身确 定其是否在表面上构成相符交单。( u c p 6 0 0 第二条对相符交单的定义是指与信 用证条款、本惯例的相关适用条款以及国际标准银行实务一致的交单。( u c p 6 0 0 第1 4 条d 款规定，单据中的数据，不得与该单据本身中的数据、其他要求的单 据或信用证中的数据矛盾。( ( u c p 6 0 0 ) ) 第3 4 条更直接限制了银行承担的责任，对 单据有效性的免责。银行对任何单据的形式、充分性、准确性、内容真实性、虚 假性或法律效力，或对单据中规定或添加的一般或特殊条件，概不负责；银行对 任何单据所代表货物、服务或其他履约行为的描述、数量、重量、品质、状况、 包装、交付、价值或其存在与否，或对发货人、承运人、货运代理人、收货人、 货物的保险人或其他任何人的诚信与否、作为或不作为、清偿能力、履约行为或 资信状况，也概不负责。 ( u c p 6 0 0 ) ) 对银行的审单责任和义务所强调的单据与信用证条款相符和单据 与单据之间相互一致，这两个一致都仅仅要求表面上一致。这是强调银行对于单 据的审查只限于表面，在审单时只要表面显示单单相符、单证相符，就应无条件 支付信用证项下款项。银行没有必要也没有可能对基础交易的情况进行调 查，不承担实质审查单据真实性的义务。 独立抽象原则通过在国际贸易中将商业信用巧妙转化为银行信用，促进了国 际贸易的发展，提高了国际贸易中买卖双方的信心。但是，也正是这一原则，是 信用证业务本身的风险来源，如信用证欺诈的产生，开证行或开证申请人滥用不 符点作为拒付的工具。 1 3 博弈论的基本理论 博弈论( g a m et h e o r y ) ，是研究决策主体的行为发生直接相互作用时候的决 策以及这种决策的均衡问题，也就是说，当一个主体，好比说一个人或一个企业 的选择受到他人、其他企业的影响，而且反过来影响到其他人、其他企业选择时 的决策问题和均衡问题。在博弈论里，个人效用函数不仅依赖于他自己的选择， 而且依赖于他人的选择，个人的最优选择是他人选择的函数。从这个意义上讲， 博弈论研究的是存在相互外部经济条件下的个人选择问题。 博弈论的基本概念包括参与人、行动、信息、战略、支付( 效用) 、结果和均 衡，其中参与人、战略、支付是描述一个博弈所需要的基本要素，而行动和信息 6 是建立在基本要素上的，参与人、行动和结果统称为“博弈规则”。博弈分析的 目的是使用博弈规则预测均衡结果。 ( 1 ) 参与人( p l a y e r ) ：参与人指的是一个博弈中的决策主体，他的目的是通过 选择行动( 或战略) 以最大化自己的支付( 效用) 水平。参与人可能是自然人，也可 能是团体，如企业、国家、若干个国家组成的集团，只要是统一决策、统一行动、 统一承担结果的，都可以作为博弈的参与人。每个参与人必须有可供选择的行动 和一个很好定义的偏好函数，不做决策的被动主体被当作环境参数来处理。 ( 2 ) 行动( a c t i o no rm o v e ) ：行动是参与人在博弈的某个时点的决策变量。 参与人的行动可以是离散的，也可以是连续的。与行动有关的一个重要的问题是 行动顺序( o r d e ro fp l a y ) ，参与人可能同时做出选择，或者选择有先后之分。 同样的参与人，同样的行动集合，行动的顺序不同，每个参与人的最优选择就会 不同，博弈的结果也就会不同( 不同的顺序意味着不同的博弈) 。特别是在不完全 信息博弈中，后行动者可以通过观察先行动者的行动来获得信息，从而使得博弈 分析成为预测人的行为的一种工具。 ( 3 ) 信息( i n f o r m a t i o n ) ：信息是参与人有关博弈的知识，特别是关于外生随 机变量、其他参与人的特征和行动的知识。 ( 4 ) 战略( s t r a t e g y ) ：战略是参与人在给定信息集的情况下的行动规则，它 规定参与人在什么时候选择什么行动。信息集包含了一个参与人有关其他参与人 的知识。 ( 5 ) 支付( p a y o f f ) ：在博弈论中，支付是指在一个特定的战略组合下参与人 得到的确定效用水平，或者是指参与人得到的期望效用水平。 ( 6 ) 结果( o u t c o m e ) ：结果是博弈分析者所感兴趣的所有东西，如均衡战略组 合，均衡行动组合，均衡支付组合等。 ( 7 ) 均衡( e q u ili b r i u m ) ：均衡是所有参与人的最优战略的组合。均衡是指所 有个人的买卖规则( 战略) 的组合，均衡价格仅仅是这种战略组合产生的结果。 博弈的划分可以从两个角度进行。第一个角度是参与人行动的先后顺序，可 以划分为静态博弈和动态博弈。静态搏弈指的是博弈中参与人同时选择行动，或 非同时选择行动但后行动者并不知道先行动者采取了什么具体行动：动态博弈指 的是参与人的行动有先后顺序，且后行动者能够观察到先行动者所选择的行动。 7 划分博弈的第二个角度是参与人对有关其他参与人的特征、战略空间及支付函数 的知识。从这个角度，博弈可以划分为完全信息博弈和不完全信息博弈。完全信 息指的是每一个参与人对所有其他参与人的特征、战略空间及支付函数有准确的 知识，否则就是不完全信息。 将上述两个角度的划分结合起来，可以得到四种不同类型的博弈：完全信息 静态博弈、完全信息动态博弈、不完全信息静态博弈、不完全信息动态博弈。 具体如表1 - 1 所示： 表1 - 1 博弈的分类及对应的均衡概念 静态 动态 完全信息静态博弈完全信息动态博弈 完全信息纳什均衡子博弈精练纳什均衡 代表人物：纳什代表人物：泽尔腾 不完全信息静态博弈不完全信息动态博弈 贝叶斯纳什均衡精练贝叶斯纳什均衡 不完全信息 代表人物：海萨尼代表人物：泽尔腾、克瑞普斯和威尔逊、 弗登伯格和泰勒尔 根据博弈方之间是否形成约束性的协议，博弈可以分为合作博弈和非合作 博弈。合作博弈是指博弈方从自己的利益( 短期利益、长期利益等) 出发与其他 博弈方谈判达成协议或形成联盟，使博弈结果对所有博弈方均有利的博弈。非合 作博弈是指博弈方在行动选择时无法达成约束性协议的博弈。 根据博弈方进行博弈的次数，博弈可以分为单次博弈和重复博弈。如果博弈 是一次性完成的，博弈方之间不存在长期关系，每一个博弈方都从自己的利益考 虑，只关心一次支付，则为单次博弈。但在现实中，大多数博弈是重复发生的， 因此重复博弈更具有现实意义。重复博弈是静态或动态博弈的重复进行，或者说 是重复进行的过程。重复博弈的一个阶段本身就是一个独立的静态博弈或动态博 弈，各个博弈方都有相应的得益，且重复博弈中各个阶段的博弈方和博弈内容都 必须相同。如果重复的长度是有限的，我们称为“有限次重复博弈 ；如果一个 基本博弈一直重复下去，这样的重复博弈我们称为“无限次重复博弈”，实际经 济活动中，我们把重复博弈的时间区间相对很长，或者没有确定完成时间的情况 都看成是无限次重复博弈。虽然重复博弈形式上是基本博弈的重复进行，但是博 弈方的行为和博弈结果却不一定是基本博弈的简单重复，因为博弈方对于博弈会 重复进行的意识，使他们对利益的判断会发生变化，从而使他们在重复博弈过程 不同阶段的行为选择受到影响。重复博弈中博弈方的行为、策略选择不可能只考 虑本阶段的得益，而必须兼顾其他阶段的得益，或者说要考虑整个重复博弈过程 得益的总体情况。在重复博弈中，博弈方有可能为了长期利益而选择合作，放弃 既得的短期利益。 1 4 研究思路 本文用博弈论的理论和方法分析信用证的各种机制，分析其促使国际贸易各 方实现合作博弈的作用，以及其存在的问题和对策。本文首先用博弈论的方法分 析进出口商的基本静态博弈，得出进出口商从自身的利益最大化出发，使自己掌 握交易的主动权，“非合作 的理性选择，( 不及时付款，不及时交货) 会成为买 卖双方博弈的上策均衡。但这一个均衡结果不是最优的。然后本文分析了信用证 结算工具的介入，使进出口双方的博弈达到( 及时付款，及时发货) 的纳什均衡， 并在几种情况下比较信用证与其他结算方式，通过分析信用证的其他机制如何促 成双方合作以接近最优的结果，使进出口双方贸易顺利进行，从而分析信用证结 算方式的优越性，指出信用证结算方式虽然受到其他结算方式的挑战，但它在很 长的一段时间内，仍在国际结算中占据主要的地位。而信用证的本质独立性 与抽象性，在保障了进出口商的同时，也给利用信用证欺诈以可乘之机。而信用 证的有条件的承诺，使不符点被滥用为拒付的工具，使信用证这一个付款的工具 成为了拒付的工具。这些都在一定程度上影响了信用证的发展。本文分别就信用 证欺诈和银行或申请人滥用信用证的拒付权利的现象进行分析，用博弈论的相关 理论和方法分析了信用证欺诈、信用证欺诈例外、信用证独立原则与例外原则的 适度问题分析、严格相符理论成为信用证审单实践中的主流做法等问题，并提出 尽可能减少这些负面因素对信用证结算方式的持续发展的影响的对策，指出进出 口方自身应如何争取有利的博弈条件。 9 第二章文献综述 一般认为，冯诺伊曼( v o nn e u m a n n ) 和摩根斯坦( m o r g e n s t e r n ) 1 9 4 4 年出 版的博弈论和经济行为( t h et h e o r yo fg a m e sa n de c o n o m i cb e h a v i o r ) ， 被认为是博弈论初步形成的标志。纳什( j o h nn a s h ) 在1 9 5 0 年提出了将博弈论 扩展到非零和博弈，并形成了非合作博弈理论奠基石的成果一一“纳什均衡” ( n a s he q u i l i b r i u m ) 概念和论证纳什均衡存在性的纳什定理，发展了以纳什均衡 概念为核心的非合作博弈的基础理论。纳什均衡现在早已成为大多数现代经济分 析的出发点和关键分析概念。5 0 年代到7 0 年代博弈论重要的成果有泽尔腾 ( s e l t e n ) 1 9 6 5 年提出的用“子博弈精炼纳什均衡( s u b g a m ep e r f e c tn a s h e q u ili b r i u m ) ”对纳什均衡作完美化精炼的思想以及1 9 7 5 年提出的“颤抖手均 衡”( t r e m b li n gh a n dp e r f e c te q u ili b r i u m ) 概念；海萨尼( h a r s a n y i ) 1 9 6 7 - - 1 9 6 8 年的三篇构造不完全信息博弈理论的系列论文，成为博弈论中占极其重要地位的 信息经济学的奠基石，海萨尼提出了分析不完全信息博弈问题的标准方法，以及 “贝叶斯纳什均衡”( b a y e s i a nn a s he q u ili b r i u m ) 概念。2 0 世纪8 0 9 0 年代是 博弈论走向成熟及与主流经济学融合的时期。博弈论在经济学中的应用领域越来 越广泛，在经济学中的地位达到空前的高峰。这一时期最重要的理论进展包括 e l o n k o h l b e r g1 9 8 1 年引进“顺推归纳法”( f o r w a r di n d u c t i o n ) ，克瑞普斯 ( k r e p s ) 和威尔逊( w i l s o n ) 1 9 8 2 年提出“序贯均衡”( s e q u e n t i a le q u i l i b r i u m ) 概念，斯密( j o h nm a y n a r ds m i t h ) 1 9 8 2 年出版了进化和博弈论( e v o l u t i o n a n dt h et h e o r yo fg a m e ) ，海萨尼和泽尔腾1 9 8 8 年提出了在非合作和合作博弈 中均衡选择的一般理论和标准，1 9 9 1 年弗得伯格( f u d e n b e r g ) 和泰勒尔( t i r o l e ) 首先提出了“完美贝叶斯均衡 ( p e r f e c tb a y e s i a ne q u i l i b r i u m ) 的概念。1 9 9 5 年，弗得伯格( f u d e n b e r g ) 和利文( l e v i n e ) 出版了博弈学习理论( t h e o r yo f l e a r n i n gi ng a m e s ) ，使得博弈学习理论在9 0 年代中后期在西方博弈理论界迅 速兴起，并成为现代博弈论的一个重要分支。 在信用证方面，国内外对其研究的文献很多，主要有以下几类： 第一种类型是关于审单标准。实务上审单标准的论点主要是国际商会、各国 l o 商会及各个银行对国际惯例的研究，案例的判决等。这些著作主要是对某些条款 作进一步解释和澄清，以解决银行之间的单据纠纷和进出口贸易双方的贸易纠 纷。最权威、被引用最多的文献是i c c 跟单信用证统一惯例( 2 0 0 7 年修订本) ( u c p 6 0 0 ) 、关于审核跟单信用证项下单据的国际标准银行实务( i s b p ) ( 国际 商会出版物6 8 1 ) 、国际商会发表的相关意见等。其主要说明了信用证的具体审单 原则、信用证的各方的权利和责任等。前国际商会委员会主席b e r n a r dw h e b l e 曾指出：u c p 不是也不能给实务中产生的每个问题提供答案。没有任何标准实务 通过它能完全取代审单者的优秀的判断，单据审核是- - 1 7 艺术，不是- - v j 科学。 这一个论点指出了实务中审单的复杂性。国际商会在第4 3 号案例的答复中指 出，信用证的目的是用来提供付款，而不是阻止付款的。这一论点充分反映了信 用证的本质，为信用证的相关参与方正确使用信用证做出了重要的指引。国际商 会也指出，国际标准银行实务要求审核单据是否在表面上相符，不能希望也不能 要求审单人员成为运输和保险行业的专家。这一论点说明，进出口商不能对银行 审单人员提出超出表面审核单据之外的要求，为银行的辩驳及解除不应承担的责 任提供了依据。国际商会在r 2 1 3 的回复中进一步指出，单据的不符没有“限度， 单据不是相符就是不符。所有单据必须符合信用证的要求及u c p 。这些论点强调 了在信用证下银行处理的是单据，银行的付款责任是以单据表面是否相符为依 据。而c u c p 4 0 0 ) 的第十五条与u c p 5 0 0 的第十三条关于单据相符的标准是： 单据表面看来必须符合信用证条款，单据之间表面上不一致视为单证不符。这一 个规定提供了将审核标准执行为严格相符标准的可能性。1 9 2 6 年法官在 e q u i t a b l et r u s tc o o fn e wy o r kv d a w s o np a r t n e r sl t d 一案中的判决中 精辟的阐述了严格相符原则。“在信用证交易中，接受单据的银行只有严格遵循 了授权中规定的各项条件，才能请求获得偿付。就单据而言，不存在几乎一样或 作用差不多的余地。商业交易欲顺利安全的进行，唯此一途。 这段话被视为对 严格相符原则的高度概括。于严格相符原则相对的是，一些学者、国际商会在其 意见中，提出了稍为宽松的原则，如英国学者g u t t e r i d g e 和m e g r a h 曾做过如 下评论：严格相符不能延伸至信用证上或单据上的i 上的一点或t 上的一横或明显 的打字错误。国际商会在5 1 l 案例中指出，相符不是相同或一样，逐个单词或逐 个字母对应的镜像标准是机械和不可取的。g u c p 6 0 0 对此做出了一个稍为宽松 的规定：“单据中的数据，在与信用证、单据本身以及国际标准银行实务参照解 读时，无须与该单据本身中的数据、其他要求的单据或信用证的数据等同一致， 但不得矛盾。 这一原则的开放性用语，旨在去除单单或单证必须完全一致的镜 像标准的影响。而在少数的判例中，体现了实质相符的原则。在c o r k e r c o m m e r c i a ls e r v i c ei n cv c o u n t r y s i d eb a n k 一案中，在考虑审单员拒绝一 份由交单时已更名的受益人提交的单据是否合理时，美国伊利诺斯州西北地区法 院认为，因为单据所涉主体是同一间公司，公司名称的变更并不违反合理的相符 标准。 第二种类型是对信用证欺诈和欺诈例外原则的研究。1 9 4 1 年s z t e j nv j h e n r ys c h r o d e rb a n k i n gc o r p o r a t i o n 一案中，确立了欺诈例外的原则。该 判例认为，信用证的独立抽象性原则不应保护欺诈，即使是单证相符，只要发生 欺诈，银行可以例外的不付款。这一原则纳入了统一商法典中。2 0 0 6 年我 国最高人民法院出台的关于审理信用证纠纷案件若干问题的规定正式把欺诈 例外原则体现在我国法律之中。各国在适用欺诈例外原则的同时，也指出欺诈例 外原则不适用于善意第三者。1 9 8 5 年英国d e p a r t m e n ts t o r e sv f r a n c eb a n k 一案中充分体现了欺诈例外的例外原则。这一个原则也体现在关于审理信用证 纠纷案件若干问题的规定中。在欺诈例外原则的适用方面，不少论点提出欺诈 例外原则不应滥用。英国m e g a r y 法官在d i s c o u n tr e a r d sl t dvb a r c l a y s b e n i cl a o 一案中指出“法院的干预如过于频繁，可能会严重损害人们对信用证 的正当的信任。”对于法院止付令的效力，国际商会r 3 0 5 和r 3 7 9 的结论指出， 止付令超出u c p 管辖的范围，是当地法律的事情。如果开证行被法院禁付，就 必须遵照执行或辩解。如果银行已经议付，取得善意第三人的地位，开证行应尽 力抵制止付令，以维护信用证和u c p 不受侵犯。如果止付令是由于货物的品质 和类型而向银行施加，则可以依据u c p 的信用证的独立抽象性原则或当地法律 的规定要求法庭撤消决定，但银行没有义务这样做。这说明了，开证行必须服从 法院的止付令，银行可以根据情况