（财政学专业论文）贸易盈余下我国出口退税政策的研究.pdf

中文摘要 近年来，随着我国经济的不断发展，出口规模不断扩大，贸易盈余持续增 加，由此产生的贸易摩擦日益加剧。为解决贸易盈余问题，从2 0 0 4 年1 月1 日 起，财政部降低了一般性出口产品退税率，调低或取消了国家限制出口产品和 部分资源性产品出口退税率，整个国家出口退税率的平均水平降低了3 个百分 点左右；从2 0 0 7 年7 月1 日起，财政部进一步调整2 8 3 1 项商品的出口退税政 策，约占海关税则中全部商品总数的3 7 ；2 0 0 5 年7 月2 1 日，中国人民银行发 布公告，决定我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有 管理的浮动汇率制度；那么，这些政策的效果如何? 国家如何进一步通过出口 退税政策和汇率政策来解决我国的贸易盈余问题? 本文对此展开了研究。 本文首先对我国当前的贸易顺差状况进行了分析，并充分认识到持续性的 贸易盈余会带来诸如持有外汇成本加大，增加贸易摩擦，使货币政策受限等问题， 从而引出文章的讨论主题“如何减少贸易盈余”。接下来在评价了相关贸易盈 余理论的不足之处后，引入i m f 官员h o w e l lh z e e 最新理论，将汇率升值和出 口退税对贸易盈余的作用进行了长短期均衡分析，从理论上论证了降低出口退 税率对缓解贸易盈余问题的可行性。并将该理论应用于我国，得出新的汇率制 度下，汇率升值并没有使我国的贸易盈余状况得到很明显的改善。因此，本文对 降低出口退税率解决我国的贸易盈余问题持肯定态度，并且通过相关模型及数 据测算出我国各行业的出口需求弹性，在此基础上对降低出口退税率的应对选 择作出了具体的政策建议。 关键词：贸易盈余；出口退税；汇率 a b s t r a c t r e c e n t l y ，w i t ht h ed e v e l o p m e n t o fo u re c o n o m y , c h i n a se x p o r ts c a l ee n l a r g e d c o n t i n u o u s l y w h e nw eg o tg r e a tt r a d es u r p l u s ，t r a d ef r i c t i o n si n t e n s i f i e dd a yb y d a y i no r d e rt os o l v et h et r a d es u r p l u sp r o b l e m , s i n c ej a n u a r y1 ，2 0 0 4 ，m i n i s t r yo f f i n a n c er e d u c e dt h ee x p o r tr e b a t er a t eo fg e n e r a le x p o r tp r o d u c t ，r e d u c e do r c a n c e l l e dt h ee x p o r tr e b a t er a t eo fr e s t r i c t e da n dr e s o u r c ep r o d u c t s t h ew h o l e c o u n t r y se x p o r tr e b a t er a t e sa v e r a g el e v e lr e d u c e da b o u tt h r e ep e r c e n t a g ep o i n t s ； s i n c ej u l yl ，2 0 0 7 ，m i n i s t r yo ff i n a n c ef u r t h e ra d j u s t e d2 8 31i t e m se x p o r tr e b a t e p o l i c y , a b o u t3 7 o fa l l c o m m o d i t i e si nc u s t o m st a r i f f o nj u l y 2 1 ，2 0 0 5 ，t h e p e o p l e sb a n ko fc h i n aa n n o u n c e dc h i n ab e g a nt oc a r r yo u tt h ef l o a t i n ge x c h a n g e r a t es y s t e mt h a tw a sd e c i d e do nt h eb a s i so ft h em a r k e td e m a n da n ds u p p l y , r e f e r r i n gt ot h eb a s k e to fc u r r e n c i e s ，a n df l u c t u a t ew i t hm a n a g e m e n t t h e n ，h o w a b o u tt h e s ep o l i c i e s e f f e c t ? h o wt ot a k ee x p o r tr e b a t ep o l i c ya n de x c h a n gr a t e p o l i c yt os o l v et h et r a d es u r p l u sp r o b l e mc o n t i n u o s l y ? i nt h i sp a p e rw ew i l l e x p l o r et h ep r o b l e m f i r s t ，t h i sp a p e ra n a l y s e st h es t a t u so fc h i n a st r a d es u r p l u s ，r e a l i z e dt h e c o n t i n u o u s l yt r a d es u r p l u sw i l l 雠n gs e r i e sp r o b l e m s ，s u c ha se x c h a n g ec o s ta n d t r a d ef r i c t i o nw i l li n c r e a s e ，m o n e t a r yp o l i c yw i l ll i m i t e d t h e nw ep r e s e n tt h et o p i c o ft h i sp a p e r “h o wt or e d u c et h et r a d es u r p l u s ”a f t e rw ee v a l u a t e dt h ed e f i c i e n c i e s o fr e l a t e dt h e o r i e so ft r a d es u r p l u s ，i n t r o d u c e dan e wt h e o r yb yh o w e l lh z e ew h o f r o mi m f w ec o m p a r e dt h er o l ea b o u te x c h a n g er a t ea p p r e c i a t i o na n de x p o r t r e b a t er a t et ot r a d es u r p l u si nt h ee q u i l i b r i u mo fl o n g - s h o r tt e r m t h ef e a s i b i l i t yo f r e d u c i n ge x p o r tr e b a t er a t ec a ns o l v et h et r a d es u r p u l si sd e m o n s t r a t e di nt h e o r y t h e nw ep r a c t i c et h et h e o r yi nc h i n a ，g e tt ok n o wt h a t ：u n d e rt h en e wf o r e i g n e x c h a n g er a t er e g i m e ，e x c h a n g er a t ea p p r e c i a t i o nh a sn e v e ri m p r o v e dc h i n a st r a d e b a l a n c eo b v i o u s l y s ow ea g r e ew i t ht h ev i e w p o i n to fr e d u c i n ge x p o r tr e b a t er a t ec a n s o l v et h et r a d es u r p u l se f f e c t i v e l y i nt h i sp a p e r ，b yr e l a t e dm o d e la n dd a t a , w e c a l c u l a t ee x p o r td e m a n de l a s t i c i t yo fe a c hi n d u s t r y o nt h i sb a s i s ，w em a d es o m e c o n c r e t ep o l i c i e sa n ds u g g e s t i o n sa b o u th o wt or e d u c et h ee x p o r tr e b a t er a t e k e y w o r d s ：t r a d es u r p l u s ；e x p o r tr e b a t e ；e x c h a n g er a t e 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在 文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利 和责任。 声明人( 签名) ： 年月 日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门 大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和 电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进 入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行 检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在 解密后适用本规定。 本学位论文属于 1 、保密() ，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密() ( 请在以上相应括号内打“4 ) 作者签名： 导师签名： 日期：年月日 日期：年月日 第一章导论 第一章导论 1 1 研究背景、研究目的及方法 1 1 1 研究背景 近年来，由于经济的飞速增长，我国产品出口得到了很大的发展，对外贸 易连年顺差。据海关初步统计，2 0 0 7 年我国进出口总值为2 1 7 3 8 4 亿美元，出 口1 2 1 8 0 2 亿美元，进口9 5 5 8 2 亿美元，外贸顺差为2 6 2 2 亿美元，其中对美 国的贸易顺i 差为1 6 3 3 3 亿美元，占外贸顺差总额的6 2 。中国对外贸易持续盈 余，最直接的表现是推动了外汇储备的快速增长，2 0 0 7 年底我国外汇储备总额 已达1 5 2 8 2 。4 9 亿美元。 在我国贸易盈余不断扩大和外汇储备激增的背景下，国外一些主张保护国 家利益、反对外来资本入侵的声音有所抬头。据中国商务部公平贸易局局长李 玲介绍，2 0 0 7 年1 - 1 0 月，我国共遭受各类贸易壁垒6 2 起，其中美国自2 0 0 6 年1 1 月份以来已经向我国发起8 起反补贴调查。以铜版纸为例，2 0 0 7 年3 月， 美国商务部宣布对中国铜版纸征收1 0 9 n2 0 3 5 的反补贴税，5 月又宣布加 征最高9 9 6 5 的反倾销税。不仅美国，其他贸易伙伴如欧盟、印度对中国的贸 易逆差也纷纷发出责难：2 0 0 7 年6 月1 1 日，印度为保证其国内企业的发展及 保住市场份额，对中国陶瓷企业进行日落复审，拟将反倾销税从目前的2 0 0 提 高到3 1 4 。2 0 0 8 年3 月1 7 日，欧盟决定对从中国进口的焦炭征收为期5 年的 正式反倾销税。这是欧盟自2 0 0 0 年以来第二次对中国焦炭挥舞反倾销大棒。因 贸易赢余而导致的国际经济环境的恶化，使中国宏观经济承受了巨大压力。那 么，如何合理地解决我国的贸易盈余问题呢? 理论和实践上，汇率和出口退税都能够对进出口贸易状况发生作用。因此， 就目前我国的实际情况看，研究如何运用这些政策来促进我国贸易平衡、减少 贸易摩擦便具有了现实意义。本文将对汇率和出口退税对贸易盈余的作用进行 分析，结合我国当前实际，研究近年来我国汇率政策与出口退税政策的调整及 其对我国进出口情况的影响，最后提出贸易盈余下我国出口退税政策调整的意 见和建议。 贸易盈余下我国出r 退税政策的研究 1 1 2 研究目的及方法 本文采用了规范研究与实证研究等方法，对解决贸易盈余的两种常用手段 一汇率政策与出口退税政策进行分析，试图指出为解决当前我国贸易盈余问题 的出口退税政策的具体对策建议。 1 2 文献综述 按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的做法，国际收支失衡可以用贸 易收支失衡、经常项目收支失衡和基本项目收支失衡等口径来加以观察。第二 次世界大战以前的国际收支调节理论中，国际收支失衡指的都是贸易失衡，即 使在战后出现的许多新的国际收支调节理论中，也有的将贸易收支作为国际收 支的代表。 国际收支调节理论最早起源于1 8 世纪中叶，其中，由英国经济学家大卫咻 谟最早提出，后经过李嘉图等人补充和发展而不断完善起来的价格一铸币流动机 制理论( s p e c i e f l o wm e c h a n i s m ) ，一直被西方经济学界视为国际收支调节理论的 圭臬，此后出现的国际收支的弹性分析法( e l a s t i c i t ya p p r o a c ht ot h eb a l a n c eo f p a y m e n t s ) 、吸收分析法( a b s o r p t i o na p p r o a c ht ot h eb a l a n c eo f p a y m e n t s ) 并t 货币 分析法( m o n e t a r ya p p r o a c ht ot h eb a l a n c eo fp a y m e n t s ) 也成了国际收支调节理论 的重要内容。下面，我们分别对这些理论进行介绍。 1 2 1 价格铸币流动机制 价格一铸币流动机制是休谟在1 7 5 2 年出版的论贸易均衡一书中最早提 出的，其基本思想可概括为：在金本位制下，当一国国际收支出现逆差时，就 意味着本国黄金的净输出。由于黄金外流，国内黄金存量下降，货币供给就会 减少，从而引起该国价格水平的下跌。价格水平下跌之后，本国商品在国际市 场上的竞争能力将会提高，而外国商品在本国市场上的竞争能力会下降，于是 就会引起本国出口增加，进口减少，国际收支逆差减少甚至消失。反之，当一 国国际收支出现顺差时，就会发生与逆差刚好相反的过程。因此，在金本位制 下，无论是从国际收支逆差来看还是从国际收支顺差来看，只要允许金本位制 的内在自动调节机制充分发挥其自动的调节作用，无需政府的任何干预，国际 收支失衡的现象就可以自动得到纠正，国际收支均衡可以自动得以实现。 2 第一章导论 西方古典经济学的集大成者大卫李嘉图继承与发展了休谟的自动调节理 论。与休谟一样，李嘉图也极力反对政府干预而提倡自由贸易，强调自动调节。 他以货币数量论为研究的基础，认为货币的国际流动，能够自动调节各国流通 中所需要的货币量，从而达到国际收支均衡。具体说，如果流通中的货币量增 加，商品价格就会上涨，黄金的名义价值就会跌至实际价值之下，从而导致黄 金流出，商品输入；反之，如果流通中的货币量减少，商品的价格就会下跌， 黄金的名义价值就会升到实际价值之上，从而导致黄金输入，商品输出。这样， 通过货币的国际流动，解决了各国货币量的过多与不足的问题，也平衡了国际 收支。如果把上述两个过程置于统一的经济整体中考察，则这种自动调节过程 就是： 流通中的货币过多一价格上涨一出口商品减少一进口商品增加一本币汇率 下降一外汇汇率上升一输出黄金一国内货币流通量减少一价格下跌一进口商品 减少一出口商品增加一输入黄金一货币回流 休谟和李嘉图的理论是以金本位的存在和工资、价格的充分伸缩性为前提 的。但是，进入2 0 世纪以后，随着资本主义基本矛盾和其他各种固有矛盾的不 断激化，金本位制的存在基础日益削弱。并且休谟和李嘉图的国际收支观点主 要侧重的是价格机制对于国际收支的调节作用，其中隐含了诸多缺陷。即使单 从价格机制的作用来看，价格机制对于对外贸易收支的影响也远非休谟所说的 那么简单。本国商品价格的下降并不一定就能带来贸易顺差的增加。如果出口 和进口的需求弹性很低，价格下降带来的可能是出口数量不变但是单位价格减 少，出口总收入减少，而进口价值可能没有太大变化。总的影响是价格下降带 来贸易逆差增加而不是减少。弹性分析法对休谟关于价格机制调节国际收支的 作用做出了进一步分析。 1 2 2 弹性分析说 有关汇率变动对贸易收支影响的弹性分析是由马歇尔、勒纳、梅茨勒等人 在国际经济学的弹性理论建立之后逐步完成的。马歇尔用弹性理论初步分析了 国际贸易问题，而勒纳则就货币贬值对贸易收支的影响进行了深入的探讨，并 于1 9 4 4 年给出了货币贬值改善贸易收支的临界条件马歇尔一勒纳条件( 进 出口商品价格弹性的绝对值之和大于1 ) 。弹性分析法主要是从商品市场的角度 贸易盈余下我固出口退税政策的研究 来分析由汇率变动所导致的进出口商品相对价格的改变对贸易收支的影响。货 币贬值实际上等于对国内出口实行补贴对进口施加征税。在马歇尔一勒纳条件 下，出口的增长率上升，进口的增长率削减，贸易收支从而得以改善。 弹性分析法还提出了著名的j 曲线效应。货币贬值以后，即使马歇尔一勒 纳条件满足，经常项目不会马上改善，而是经历了一个短暂的恶化趋势之后再 逐渐好转，经常项目的变化正如一个j 型。造成j 曲线效应的主要原因是由于 货币贬值以前签订的贸易协议仍然必须按照原定的价格执行，贬值以后进口的 支付增加而出口的收入减少，总的经常项目余额减少。但是，贬值对于进口和 出口双方面的促进作用会逐渐显现出来，经常项目余额在经历过一个短暂的向 下调整之后逐渐上升。 弹性分析法为政府如何利用汇率政策改善经常项目余额提供了理论上的标 准。至少从理论上看，货币贬值并不一定带来经常项目的改善。通过货币贬值 政策促进经常项目改善时，还应该考虑面临的弹性。直到七十年代中期，“弹性 悲观主义”在发展中国家还很流行，很多发展中国家的政策制定者和学术界认 为不平等的世界贸易格局造成的发展中国家下游的产业结构和较低的贸易商品 弹性，无论货币怎样贬值发展中国家都无法摆脱经常项目赤字的厄运。 1 。2 3 吸收分析说 弹性分析理论是在大萧条背景下提出的非充分就业下的国际收支调节理 论，己不能适应战后接近于充分就业的经济条件。2 0 世纪5 0 年代初期，以西 德尼亚力山大和詹姆斯米德为代表的一批经济学家，运用凯恩斯的宏观经 济理论，并以凯恩斯的国民收入决定公式为基础，创立了国际收支调节的吸收 分析说。该理论从整个国民经济的角度出发，主要考察产量、收入以及支出的 变动对国际收支失衡的调整作用，并探讨经济政策的变动如何对总的经济活动 进而对国际收支产生影响。 按照凯恩斯的国民收入决定理论，开放经济条件下一国的国民收入( y ) 可 以分解为四个组成部分：消费( c ) 、投资( i ) 、政府支出( g ) 、和进出口差额 ( x m ) ，于是便有 y = c + i + g + ( x - m ) 移项整理后可得 4 第一章导论 x m = y 一( c + i + g )( 1 1 ) 令t = x - m ，如果不考虑资本流动，t 就是一国的国际收支差额。再令a = c + i + g ，它表示一国的国内总收支，亚历山大称之为“总吸收”，即国内资源的 总消耗。把t 和a 代入公式i - i 中，则有 t = y a( 1 2 ) 公式i - 2 就是吸收分析说赖以存在的基础。这个公式表明当一国经济的总 吸收超过总收入，即a y 时，这一差额要由同值的贸易入超来弥补，于是国 际收支便呈现出逆差，t 为负数；反之，当一国的总收入超过总吸收时，即y a ，这一差额要由同值的贸易出超来抵消，于是国际收支便呈现出顺差，t 为正 数。简单地说，凡是非零的国际收支差额，都是由这个国家的国内生产能力与 国内吸收能力不相等所造成的。相应地，当一国的吸收持续地超过收入或收入 持续地超过吸收时，就要对其进行适当的调节，而调节的方向无非是增加收入 ( y ) 或减少吸收( a ) ，或者收入和吸收双管齐下。 吸收分析法带有非常明确的政策含义，它更加强调政策搭配对于改善国际 收支的意义( 多恩布什、赫尔莫斯1 9 8 8 、姜波克1 9 9 7 ) 。汇率贬值可以转换既定 收入水平上国民收入在国内吸收和贸易收支余额之间的分配，这被吸收法认为 是支出转换政策。货币政策、财政政策则可以向下调整国内吸收水平，也会有 利于贸易收支余额改善，这被吸收法认为是支出增减政策。有些情况下，两种 政策的搭配往往取得更好的效果。国际收支逆差时，如果国内同时还存在资源 闲置，贬值政策和扩张性财政政策或者是货币政策的配合使用可以更有效地促 进经常项目的改善；如果国内经济处于通胀状态，贬值政策和紧缩性的财政或 者是货币政策则是更好的政策搭配。 1 2 4 国际收支的货币分析理论 6 0 年代末7 0 年代初，凯恩斯主义陷入困境，吸收分析说的理论面临挑战的 背景下，随着货币主义的兴起由罗伯特蒙代尔( r a m u n d e l l ) 、哈利、约 翰逊( h g j o h n s o n ) 、弗伦克尔( j f r e n k e l ) 和鲁迪杰道恩布什( r d o r n b u s h ) 等经济学家创立了国际收支的货币分析理论。这种学说从货币供求的角度分析 国际收支现象，侧重于长期国际收支均衡分析，强调货币均衡对国际收支均衡 的重要性。该理论假定整个世界经济是一个封闭的体系，个别国家的贸易收支、 5 贸易盈余下我困出口退税政策的研究 国际收支可以有一差额，但从整个世界来看，所有国家的贸易收支、国际收支 之和必定为零。货币分析法把国际收支视为一种货币现象，认为一国出现国际 收支顺差或逆差，其根源在于存在对该国国内货币存量的超额供给或超额需求。 当一国的货币供给增长超过其他国家时，该国居民发现他们手中实际所持有的 货币大于他们所意愿持有的货币额。由此，人们便会增加支出( 如增加进口) ， 因而导致该国贸易收支出现逆差。同时，货币分析法认为一国的外部经济具有 内在的调整机制，由国际收支的盈余或赤字所导致的货币内流或外流会影响一 国的货币基础，从而使该国的货币存量自动调整到均衡水平，国际收支也重新 恢复均衡。 1 3 研究框架、创新与不足 1 3 1 论文框架及其内容 本文的研究思路和结构安排如下： 第一章，导论。主要介绍了研究背景和目的、文献综述、论文的创新及不 足。 第二章，贸易盈余下汇率政策与出口退税政策的理论分析。详细介绍了 h o w e l lh z e e 贸易盈余下汇率政策与出口退税政策最新的研究模型，为本文 研究我国贸易盈余下汇率和出口退税政策的选择提供了理论依据。 第三章，我国汇率政策和出口退税政策调整的历史实践。首先是从国际和 国内两个方面来解释当前我国汇率和出口退税政策调整的必要性，其次说明了 我国汇率制度改革和出口退税政策近些年的具体情况，最后说明了这些政策调 整对贸易盈余的影响。 第四章，贸易盈余下我国出口退税政策的改革建议。在讨论了汇率政策和 出口退税政策的关系以后认为，出口退税政策应该成为解决我国贸易盈余的主 要手段，具体措施是，在降低出口商品出口退税平均水平的基础上，根据出口 商品的需求弹性对不同出口商品的出口退税率进行结构性的调整。 1 3 2 本文的主要创新 本文运用解决贸易盈余领域最新的研究成果，根据目前我国的实际情况提 出了解决我国贸易盈余的出口退税政策调整的具体政策建议：即汇率的小幅升 6 第一章导论 值，以及在整体下调出口退税水平的基础上，根据出口商品的世界需求弹性， 对具体出口商品的退税率进行结构性的调整，这一研究结论在当前我国该领域 的研究中具有一定的独创性，也有较强的实践意义。 1 3 3 本文的不足之处 传统经济学理论研究都是基于汇率贬值的贸易效应分析，而对货币升值和 出v i 退税的贸易效应的比较分析较少；再加上本人学识有限，对我国目前错综 复杂的贸易盈余、人民币升值以及出i s l 退税的关系把握的不够精确，分析也略 显粗糙。 7 贸易盈余下我国出口退税政策的研究 第二章贸易盈余下汇率政策与出口退税政策的理论分析 在第一章的导论中我们分别讨论了大卫休谟的“硬币一流动 机制、新 古典的弹性分析法、凯恩斯的吸收分析法、货币主义的货币分析法。这些方法 分别从不同的视角对贸易余额的变动做出解释，总的来看，“硬币一流动”机制 和货币分析法主张长期下贸易平衡的自动调节机制，弹性分析法则强调汇率对 进出口的改善，吸收泫在补充了弹性分析法对经常项目问题认识前提下，主张 财政政策与货币政策的搭配使用。上述研究说明了，在一定条件下通过汇率变 动及出口退税政策来调节贸易收支是可行的。遗憾的是，这些研究并没有将两 者的关系进一步深入下去。2 0 0 7 年国际货币基金组织研究员h o w e l lh z e e 针 对此问题通过建立模型进行了研究，并得出了相关结论。下面将对h o w e l lh z e e 的研究进行介绍，并讨论该模型在我国的适用性及借鉴意义。 2 1h o w ei i h z e e 模型 2 1 1 模型的构建 h o w e l lh z e e 的模型是建立在b e r g l a s 模型基础上，研究实行相对固定 汇率的国家在应付贸易盈余时所采用汇率升值和征收出口税这两种方法的不同 影响。由于b e r g l a s 模型是建立在面对固定世界价格的小国的假设基础之上的， 研究的适用范围有限，因此h o w e l lh z e e 对假设条件进行了拓展： 采用大国的框架，国家面对一条向下倾斜的出口世界需求曲线； 建立了对进口投入与出口生产之间的明确联系； 分析是建立在直接效用和利润最大化的基础之上的 模型设定：为了以一个最简单的方式估计和比较汇率升值和出口税的不同冲 击，假设该经济体只生产两种产品：x 该商品完全用来出口，v 非贸 易品，作为商品x 的投入或者直接用来消费。 ( 1 ) x 的生产函数假设为柯布一道格拉斯型的： x = 彳妒，a o ，1 口 0 8 第_ 章贸易盈余下汇率政策与出门退税政策的理论分析 t 一进口投入；只- i n 内投入 ( 2 ) 最大化利润： 冗x = p x x e k x p v y x p x x 的价格；仇一少的价格；p 一汇率 简单起见，假设在k 市场中，该国是价格的接受者，并标准化为一。 利用利润最大化的一阶条件产生如下的投入需求方程： ( 3 ) 吒= 口x ( 4 ) 少j = ( 1 一a ) ( e p v ) p ：x 一x 的世界价格 方程( 3 ) 、( 4 ) 阐明了熟悉的结果：对于规模不变的生产方程，投入需求与 产出水平成比例。为了决定这个产出，假设x 厩临一条向下倾斜的世界需求曲 线： ( 5 ) 扩= 口( ) ，a o ，万 0 x 宰一世界需求数量；万一需求的价格弹性 把投入需求方程( 3 ) 和( 4 ) 带入生产( 1 ) ，设x = 矿，就产生了一个描 述生产x 时反与以p 的关系的均衡方程。为方便，我们用g 兰( 岛e ) 1 “1 一刃， 1 p 0 是如下所述少的生产方程的参数。 得出x 的均衡方程 ( 6 ) g = 秭( 蹦p 其中磊兰 a a 口( 1 一口) 1 叫】“护 0 ，1 0 - - ( 1 - a ) ( 1 - 3 ) 0 ，容易检验 o q o p ； o ，o z q o ( p * ，) 2 0 。x x 曲线如图1 、图2 所示，有正的斜率，必然 诵讨原点。 9 贸易盈余下我困出口退税政策的研究 如( 譬 色( 挚 图l 对出口的世界需求无弹性时的均衡 x x 曲线上万的点代表投入到报小足，凼为它们代表7x 太低的严出价格和 相对太高的投入价格，不能够均衡投入回报和x 的产出价值。因此，就有压力 减少x 生产，提高价格，降低相对投入价格。x x 曲线下方的点正好相反，产出 价值超过了投入价值。 现在转向非贸易品y ，假设它的生产仅需要进口品投入，方程如下： ( 7 ) 少= 戤? ，b o ，1 0 y 的生产仍然是价格的接受者，最大化利润： ( 8 ) n - y = p r y p 砖 从而可得七y 的需求和y 的供给分别为： ( 9 ) 砖= g ( 筇) 卅 ( 1 0 ) y = q p b 其中否三b ( b f l ) p “1 一卢 0 建立y 市场的均衡需要少的消费需求函数，表示为此。代表性消费者作为生 产x 和y 的企业的完全所有者，他们的预算限制是： 1 n 第- 二章贸易盈余下汇率政策与出n 退税政策的理论分析 ( 1 1 ) m 。+ 乃= 岛儿+ m 其中m 。三d o + p e 在开始时期的货币存量，m 是下期的目标货币存量，d 表 示本币存量，表示外汇储备。这里乃实际上是这个国家的总国内产品，因为 少，所有者的要素收入就是x 的生产成本。 假设消费者效用函数采用柯布一道格拉斯形式，以咒和m p y 为参数： ( 1 2 ) 甜= y l ny 。+ ( 1 一r ) h a ( mip y ) ，1 y 0 在预算约束( 1 1 ) 下最大化”，从而有我们熟悉的消费需求函数： ( 1 3 ) b 见= y ( m o + 乃) ( 1 4 ) m = ( 1 - r ) ( m o + 乃) y 的总需求是消费需求虬( 方程( 1 3 ) ) 和生产需求只( 方程( 4 ) ) 的和。使 这个和与y 的供给( 方程( 1 0 ) ) 相等，得到使y 市场出清的点和g ： ( 1 5 ) g = 欢( p ) + 九( p ：) 1 可 其中么兰笠一 0 和珐三 “ 【1 一y ( 1 一) 垆 ” 却碱三尚三万； 【1 一y ( 1 一) 】b a 2 9 a ( 霞) 2 三。当万三t 。 容易验证， 这样，均衡轨迹对的y 斜率和曲率就依赖于对x 的世界需求弹性。图l 中 m yy 曲线表示1 6 时的轨迹，图2 中代表6 1 时的轨迹。前者的yy 曲线有逐 渐减小的正斜率，垂直截距为办( m 。p ) ；不失一般性，假设它为正。后者的yy 曲线有逐渐减小的负斜率，渐近于垂直轴和水平线g = 欢( 眠e ) 。 贸易盈余下我国出口退税政策的研究 图2 对出口的世界需求有弹性时的均衡 图1 中，yy 曲线上方的点代表y 的过剩供给，因为这表示x 的产出价格太 低，因此对y 的投入需求变低当x 的世界需求是缺乏弹性时，同时y 的相 对产出价格过高从而y 的供给偏多，所以不能清空y 市场。相反的情况对应于 yy 曲线下方的点，此时y 存在过剩需求。图2 中，yy 曲线上方的点也代表少 的过剩供给，因为这表示x 的产出价格太高，因此带来对y 作为投入较低的需 求当x 的世界需求有弹性时，同时y 的相对产出价格太高，因此就不能清 空y 市场。和前面一样，图2 中yy 曲线下方的点代表y 的超额需求。 为完成模型，我们来考察贸易余额q 的行为，在该经济体内， ( 1 6 ) q 三p ( p y - k = - k y ) 把方程( 3 ) ( 5 ) 和( 9 ) 代入( 1 6 ) ，把它置为0 ，产生当贸易平衡时g 和的一个关 系： ( 1 7 ) g = 么( ) 1 。占 1 2 第二章贸易盈余下汇率政策与出口退税政策的理论分析 其中4 兰a ( 1 - a ) ( f l b 一) 0 。 容易验证o q 印： 0 当1 万， 8 的情况，是条正 斜率逐渐变小的曲线，必然通过原点；图2 中对应8 1 的情况，是负斜率逐渐 变小的曲线，渐近于两轴。图l 中所有q q 曲线上方的点表示贸易赤字，因为 这表示戈的产出价格过低( 因此降低了总出口当世界需求缺乏弹性时) ，同 时y 的相对产出价格过高( 因此产生了更高的对v 的投入进1 2 1 ) 。图2 中所有q q 曲线上方的点也表示贸易赤字，因为这表示x 的产出价格过高( 因此导致总出 口降低当x 的世界需求有弹性时) ，同时1 ，的相对产出价格太高。明显的， 重新运用以上的论证，图1 和图2 中q q 曲线下方的点都代表贸易盈余。 在这里有必要区分一下yy 曲线相对于q q 曲线的斜率差别，在( g 一反) 空 间中，因为无论6 为何值，它们总有相同的符号和相似的曲率。检查珐和么的 定义，可推算出，织 九。因此曲线比yy 曲线陡峭。 2 1 2 短期和长期均衡分析 图1 和图2 中，x 和少市场当xx 曲线和yy 曲线相交时处于均衡，用s 表 示。依据瓦尔拉斯法则，货币市场在这个点也必然清空。g 和t 的均衡解可通 过解方程( 6 ) ( 1 5 ) 得到。然而，点s 仅是代表了短期均衡，n 黼( m o p 1 当 成给定条件。除非s 在q q 曲线上，否则贸易不可能平衡，外汇储备会增加( 当 贸易盈余时) 或减少( 当贸易赤字时) 。我们重新安排消费者预算限制( 1 1 ) 就可 以直接看出这一点： 0 8 ) m a 毛= 万，一p ，y c = q 其中右边的等式是依据方程( 1 6 ) 中贸易平衡的定义而得到的。在图1 和图 2 中，显示出s 点在贸易盈余区域，这样一期到二期外汇储备流入就提高了。 这个流入提高了j ，y 曲线，直到三个均衡相交于同一点，在图1 和图2 中用l 1 1 贸易盈余下我国出厂 退税政策的研究 表示，其中j ，市场的均衡用虚线j ，y 表示。在l 点，贸易均衡，外汇储备的流 入停止。如果点s 在贸易赤字区域，外汇储备流动方向和y y 曲线移动方向都要 相反。因此，l 点就代表了长期的( 稳定的) 均衡：既然xx 和q q 曲线不会因 为外汇储备流动而改变，习l v z , ，长期均衡的9 和p ：就可以由方程( 6 ) ( 1 7 ) 解出： 协( 釉一 k ( 南) 丽 把这些解带入方程( 1 5 ) ，就得到稳定状态的m i p ： ( 2 1 ) 一m ：垒盘f 立p 册1 o e 办织 其中么 唬。既然m p 兰f + d o e ，那么，本币存量和汇率共同决定了稳定 状态的外汇储备水平。 以上描述的短期和长期均衡对相对固定汇率和浮动汇率都适用。如果汇率 是相对固定的，市场力量短期内将决定均衡的g ，结合贸易平衡决定长期均衡 的g 。p 。的均衡值无论短期和长期都会自然确定。在浮动汇率情况下，p ，将作 为汇率本位，短期和长期均衡的p 直接由市场力量和贸易余额决定。无论哪种 汇率，外汇储备的积累或流失都会- 9 致, x 短期均衡到长期均衡的变化。 2 1 。3 比较静态分析 以上模型非常适合对汇率升值( 在相对固定汇率下) 和出口税进行比较静态 分析，下面依次讨论如下。 1 、汇率升值 考虑一个国家在初始阶段把汇率固定在水平，出现了贸易盈余，就像图1 或图2 中s 点所示的情况。如前所示，经济会从s 移动到l 点，即使汇率保持 第二章贸易盈余下汇率政策与出口退税政策的理论分析 不变；因为外汇储备的积累将会稳定地把y y 曲线上移，直到它过l 点。然而， 汇率升值( 降低g ) 明显地加速了从s 点到l 点的进程。实际上，这个进程可 以一步到位，如果汇率升值是正确的数值的话这个数值在本币存量和外汇 储备给定的情况下可以用方程( 2 1 ) 计算出来。 假设汇率与长期均衡一致，那么有q e o 。既然长期均衡中g 和曩独立于 e ，那么，与通过外汇储备积累来到达l 点相比较，汇率l a e o 到e l 的升值明显 不会改变所有基本的经济变量，除了见( 会降低以保持9 不变) 和m ( 会降低 以保持m p 不变) 。然而，p ，和m 的改变将导致真实余额m p ，不变，因此没 有福利变化。为了弄清这一点，把需求方程( 1 3 ) ( 1 4 ) 带入效用方程( 1 2 ) ，获得 间接效用方程v ： 陇k c o n s t h ( 等 因此，只有方程( 2 2 ) 右边的括号内改变，效用才会改变。从利润最大化的 微分乃= ( 1 一f 1 ) p , y ，再由方程( 1 0 ) ，可得乃岛= ( 1 - f 1 ) b q ，若g 不变就不变。 至于m 以，既然岛是的p 固定比例( 参见方程( 2 0 ) ) ，并且m p 不变，m p y 明显地保持不变。以上结果说明为了修正贸易不平衡而调整汇率，仅仅是加速 了到长期带有贸易平衡的均衡的转移，从根本上是中性的。 2 、征收出口税 国家为了应对贸易盈余，不提高汇率，而是通过征收出口税，即使出口商 品以含税价格进入国际市场，这样的税收冲击如何影响短期和长期均衡。以下 的分析依次考虑它对xx 、y y 、曲线的影响。 对于给定的x 水平，出e l 税降低了出e l 的净收入，因此，生产x 的投入需 求方程为： ( 2 3 ) t = ( 1 一f ) 口x ( 2 4 ) 只= ( 1 - r ) ( 1 - a ) ( e p r ) p ：x 贸易盈余下我圈出门退税政策的研究 ( 2 5 ) g = 玑p 圹 其中o 荔兰死( 1 一f ) 1 7 一 办。因此，出n 税降f $ t xx 曲线的( 正) 斜率，如 图3 至图6 所示。对yy 曲线而言，它受出口税影响的方式取决于模型如何设置 税收收入的处置。税收收入t ： ( 2 6 ) 丁= 砒( ) 1 。占 为了避免政府支出方式导致对结果的偏离，我f f - - 般性地假设t 一次性地 返还给了消费者，y 的消费支出变为： ( 2 7 ) 岛此= ( a + 乃+ 丁) 使少的总需求和供给相等，出口税改变了先前少市场的均衡方程： ( 2 8 ) g = 欢( p ) + 磊( 反) 1 。占 0 j 力三( 1 一口一) 时，0 么 0 。 因此，出口税使q q 曲线更加陡峭，如图3 和图4 显示的一样，分别对应 于x 的世界需求缺乏弹性和富有弹性的情况。从图3 至图6 中均衡点的转移， 立即可以看出，与汇率调整不同，无论长期还是短期，出口税的冲击对基础经 济变量是非中性的。 首先考虑长期冲击。图3 、图4 显示，不管x 的世界需求弹性如何，出口税 都会把长期均衡从厶移动到岛，提供了x 的均衡世界价格。这很容易从代数上 确定： 协一 1 7 贸易盈余下我因出几退税政策的研究 兜( 笋 图4 出口品的世界需求有弹性时出口税对长期均衡的冲击 图5 出口品的世界需求缺乏弹性时出口税对短期均衡的冲击 如前所示，磊 ；：，无 么，并且方程( 3 0 ) 右侧的指数必然为负，因此， 1 8 第二章贸易盈余下汇率政策与出r 退税政策的理论分析 新均衡中含税的霞必定比没有税收的时候高。这样，出口税肯定提高了这个国 家出口品的世界价格，假定需求曲线向下倾斜，就减少了它的出口量。对于亘， 如果x 的世界需求无弹性，它就肯定因为税收提高了( 图3 ) ，但如果x 的世界 需求有弹性时，它可能提高也可能降低( 图4 ) 。代数上， 协( 南) 一= ( 而b ) 丽 明显地，方程( 3 1 ) 右边的指数必然为正，括号中的分子在有税时比在无税 时较高。而括号中的分母，对于有税或无税，可能更大，也可能更小，取决与 万 1 。如果1 8 ，这个分母会变小( 有税的时候) ，牙因此而变大。 出口税对和g 的短期冲击，九o 的情况显示在图5 、图6 中，与长期冲 击相似：在 以( m 。 图6 出口品的世界需求富有弹性时出口税对短期均衡的冲击 均衡点由s 到是过程中，蠢将提高，无论x 的世界需求有无弹性。但是g 可能 1 9 贸易盈余下我困出口退税政策的研究 提高也可能降低，视世界需求有无弹性而定。然而当胗o ，yy 曲线将按照与图 5 、图6 相反的方向旋转，