财务管理复习

1. 财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。2. 货币时间价值是指的是货币经过一定时间的投资与再投资后，所增加的价值。 货币时间价值是指资金在生产经营中随着时间的推移而发生的价值增值。3. 递延年金：在最初若干期没有年金收付，以后若干期期末有等额系列收付款项。4. 财务分析：是依据财务报表以及其他有关财务资料，对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行分析和评价的一种方法。5.权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+产权比率6. 融资租赁是出租人（租赁公司）按照承租人（承租公司）的要求购买设备，并在契约或合同规定的较长时间内提供承租人使用的信用业务，它通过融物来达到融资的目的，是现代租赁的主要形式。7. 财务杠杆作用是指那些仅支付固定性资本成本的筹资方式(如债券、优先股、租赁等)对增加所有者(普通股持有者)收益的作用。8. 获利指数（现值指数）（PI）是指投资项目的现金流入量现值总数（或未来报酬的现值）与原始投资额现值总数的比率。 评价标准：获利指标1方案可行 获利指标1方案不可行9. 营运资本是指在企业生产经营活动中占用在流动资产方面的资金，数量上表现为流动资产减去流动负债后的余额。10. 商业信用：是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。第二章课后习题3银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？解：方案a的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15 / (1+10%)2=22.40万元 复利现值方案b的现值=25*（1-3%）=24.25万元因为方案a现值V乙，所以甲项目的风险大于乙项目。8、某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8%，问第10年年末的本利和应为多少？9、六年分期付款购物，标价300000元，每年年初付款50000元，设利率为10%，该项分期付款相当一次现金支付的购价是多少？第三章偿债能力比率1.债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。A企业获利能力 B企业偿债能力C企业社会贡献能力 D企业资产营运能力【正确答案】B【答案解析】企业债权人最关心的是企业资产能否及时变现以及偿付债务的能力。2.下列指标中，反映企业基本财务管理结构是否稳定，表明债权人投入的资金受到所有者权益保障程度的是（）。A资产负债率B净资产收益率C总资产周转率D产权比率【正确答案】D【答案解析】产权比率可以反映企业基本财务结构是否稳定，产权比率下降多少个百分点，债权人投入的资金受到所有者权益的保障程度就提高多少个百分点。3.将积压的存货若干转为损失，将会（）。A降低流动比率 B降低速动比率 C增加营运资金 D降低流动比率，也降低速动比率【正确答案】A 【答案解析】将积压存货转为损失不会影响流动负债，不会影响速动资产，不会影响速动比率，但是会导致流动资产减少，流动比率降低；根据营运资金流动资产流动负债可知，营运资金也会降低。根据上述分析可知，该题答案为A。4.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债，这样做的原因在于（）。A存货不易保管 B存货的质量难以保证C存货的变现能力较低 D存货的数量不宜确定【正确答案】C【答案解析】在计算速动比率时，从流动资产中扣除存货部分的原因在于：存货的变现能力较低而且不稳定，将其剔除以后可以更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其短期偿债能力。5.某企业的资产包括：货币资金15万元，交易性金融资产3万元，应收票据5万元，存货3万元，持有至到期投资5万元，无形资产10万元，流动负债为10万元，则企业的速动比率为（ ）。A1.5 B1.8 C2 D2.3【正确答案】D【答案解析】速动比率速动资产/流动负债（1535）/102.3，存货不属于速动资产，持有至到期投资和无形资产属于非流动资产，也不应该计算在内。6.如果产权比率为50%，则资产负债率为（）。A40% B28.570% C33.33% D42.86%【正确答案】C7.一般来说，资产负债率越高，表明（）。A企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强B企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越弱C债权人发放贷款的安全程度越高D企业偿还债务的能力越强【正确答案】A8.某公司的权益乘数为8/5，则该公司的产权比率为（）。A5/8 B8/5 C5/3 D3/5【正确答案】D营运能力比率9、企业207年年初存货成本为5 000万元，年末存货成本为4 000万元，本年销售的存货成本为90 000万元，则存货周转天数为（）天。A15 B16 C18 D20【正确答案】C【答案解析】存货周转次数90 000/（5 0004 000）/220（次），存货周转天数360/2018（天）。10、某公司本年期初流动负债为60万元，期初存货为52万元，本年的销货成本为100万元，期末流动资产为120万元，期末速动资产为72万元,流动资产由速动资产和存货组成，则本年度存货周转次数为（）。A1.65次 B2次 C2.3次 D1.45次【正确答案】B【答案解析】期末存货期末流动资产期末速动资产1207248（万元），本年存货周转次数销货成本/平均存货100/（4852）/22（次）。盈利能力比率11、某企业2006年的利润总额为300万元，所得税税率为25，本年的销售收入净额为500万元，则本年的销售净利润率为（）。A45%B58% C60%D80%【正确答案】A【答案解析】销售净利润率300(125)/500100%45%12、某企业207年初的资产总额为250万元，期末资产总额为350万元，本期的利润总额为60万元，所得税税率为25，则本期的资产净利润率为（）。A6.7% B8%C10% D15%【正确答案】D【答案解析】资产净利润率60（125）/（250350）/215%13、某公司2006年初资产总额为3 000万元、年末资产总额为3 500万元、平均资产负债率为60%；2006年实现销售收入净额650万元，销售净利润率为8%。则该公司2006年度的净资产利润率为（）。A2% B324%C4% D414%【正确答案】C【答案解析】所有者权益平均余额平均资产总额（1平均资产负债率）（3 0003 500）/2（160%）1 300（万元），净资产利润率6508%/1 3004%14、某公司年初存货为16 000元，年初应收账款为12 000元，年末流动比率为25：1，速动比率为2：1，存货周转率为5次，流动资产合计为30 000元。公司销售收入为300 000元，净利润15 000元，公司资产总额为100 000元，产权比率80%。假定企业未计提坏账准备。要求：根据上述资料回答下列问题：(1).该公司本年的销售成本为（）元。A55 000 B60 600 C15 300 D66 000(2).除应收账款外，其他速动资产忽略不计，则应收账款周转次数是（）。A17.87 B13.93 C17.56D16.67(3).该公司的权益乘数为（）。A1.8 B1.6 C1.9 D2(4).该公司的净资产利润率为（）。A25% B27%C30% D24%(1).【正确答案】A 【答案解析】流动比率流动资产/流动负债30 000/流动负债25，年末流动负债为12 000元；速动比率速动资产/流动负债速动资产/12 0002，年末速动资产为24 000元；年末存货年末流动资产年末速动资产30 00024 0006 000（元）；根据存货周转率销售成本/平均存货销售成本/（16 0006 000）/25，销售成本55 000（元）。(2). 正确答案】D 【答案解析】因为除应收账款外，其他速动资产忽略不计，所以年末应收账款年末速动资产24 000（元），所以应收账款周转次数销售收入净额/应收账款平均余额300 000/（12 00024 000）/216.67(3).【正确答案】A 【答案解析】权益乘数资产总额/所有者权益1产权比率10.81.8(4). 【正确答案】A 【答案解析】权益乘数资产总额/所有者权益1产权比率10.81.815、某公司2006年度销售收入为800万元，销售成本为销售收入的60%，赊销比例为销售收入的90%，销售净利润率为10%，期初应收账款余额为26万元；期末应收账款余额为39万元；期初资产总额为600万元，其中存货为50万元，存货周转次数为8次，期末存货是资产总额的10%。公司现有普通股100万股（年度内普通股股数未发生变化），股利支付率为40%，市场上每股市价为15元。根据以上资料请计算该公司的：应收账款周转率；期末存货额；期末资产总额；资产净利润率；每股收益；每股股利；市盈率。(1).本题中由于能够计算出赊销收入，所以应当使用赊销收入计算，赊销收入80090%720（万元），所以应收账款周转率赊销收入/应收账款平均余额720/（3926）/222.15（次）(2).根据存货周转次数销售成本/平均存货80060%/（50期末存货）/28（次），则期末存货70（万元）(3).因为期末存货是资产总额的10%，所以期末资产总额70/10%700（万元）(4).资产净利率净利润/平均总资产80010%/（600700）/2100%12.31%(5).基本每股收益净利润/普通股股数80010%/1000.8（元/股）(6).每股股利企业普通股股利总额/普通股股数80010%40%/1000.32（元/股）(7).市盈率每股市价/每股收益15/0.818.75第四章1、回归分析法见课后题2、营业收入比例法：例：某公司2000年12月31日的资产负债表如表一所示。已知该公司2000年的销售收入为400万元，现在还有生产能力，即增加收入不需要进行固定资产投资。还知一些资产、负债和权益项目将随着销售收入的变化而成正比例变化，并计算出变化项目占销售收入的百分比，获得表二，经预测2001年的销售收入将增加到500万元。假定销售收入净利润率为10%留存收益为净利润的20%。请测定该企业对外筹集的资金数额。解：销售收入增加额=500-400=100(万元)随销售变化的资产=50%随销售变化的资产增加额=50%100=50（万元）随销售变化的负债=15%随销售变化的负债增加额=15%100 =15（万元）随销售变化的权益增加额=50010%20%=10（万元）企业需对外筹集的资金额=随销售变化的资产增加额-随销售变化的负债增加额-随销售变化的权益增加额=50-15-10=25（万元）第五章1、企业为从企业自留资金渠道筹资，所应选择的筹资方式有（ ）。正确答案：A(A)吸收直接投资 (B)商业信用(C)银行借款 (D)发行债券2、相对股票投资而言，债券投资的优点有（ ）。正确答案：AB(A)本金安全性高 (B)收入稳定性强(C)购买力风险低 (D)拥有管理权第七章3、净现值计算：公式：净现值投产后净现金流量现值原始投资额净现值的计算结果可能出现以下三种情况： 第一，净现值为正数，表示此方案按现值计算的投资报酬率高于贴现率，方案为可行； 第二，净现值为负数，表示此方案按现值计算的投资报酬率低于贴现率，方案不可行； 第三，净现值为零，表示此方案按现值计算的投资报酬率正好等于贴现率，应对该项目进行综合考虑。另外，如果几个方案的投资额相同，项目计算期相等且净现值均大于零，那么净现值最大的方案为最优方案。例：某企业拟建一项固定资产，提出甲、乙两个方案，投资额均是120000元，银行借款年利率8%。在投产后四年内，甲、乙两个方案的每年现金净流量如下表所示： 要求：（1）分别计算甲、乙两个方案的净现值。（2）判明投资中决策应采用哪个方案为优。解：（1）列表计算甲、乙方案净现值 甲方案净现值=126118120000=6118（元）乙方案净现值=132480120000=12480（元）（2）因为：方案乙净现值方案甲净现值。所以：应选用方案乙为优第九章2、现金最佳持有量的计算：最佳现金持有量的确定方法，主要有：成本分析模式 、存货模式存货模式下最佳现金持有量的确定存货模式的最佳现