东奥2014VIP竞赛题(财管).docx

一、单项选择题 （本类题共45小题，每小题1.0分，共45.0分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。） 1.承担有限债务责任的企业组织形式是（ ）。 A.个人独资企业 B.合伙企业 C.个体工商户 D.公司制企业参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 公司制企业的优点之一是承担有限的债务责任。 【所在章】 第一章 总论 【知识点】 企业及其组织形式2.下列各项中不属于股东财富最大化目标优点的是（ ）。 A.考虑了风险因素 B.在一定程度上能避免企业追求短期行为 C.有利于量化非上市公司的股东财富 D.对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩参考答案 【正确答案】 C 【答题解析】 股东财富最大化的优点包括：（1）考虑了风险因素；（2）在一定程度上能避免企业短期行为；（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 【所在章】 第一章 总论 【知识点】 企业财务管理目标理论3.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ）。 A.解聘 B.接受 C.激励 D.停止借款参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。选项A、B、C为协调所有者与经营者之间矛盾的方法。 【所在章】 第一章 总论 【知识点】 利益冲突与协调4.根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算过程指的是（ ）。 A.财务预测 B.财务计划 C.财务预算 D.财务决策参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算过程。 【所在章】 第一章 总论 【知识点】 财务管理环节5.某企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令，该企业采取的财务管理体制是（ ）。 A.集权型 B.分权型 C.集权与分权相结合型 D.集权与分权相制约型参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 本题的考点是财务管理体制各种模式的区分。集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。 【所在章】 第一章 总论 【知识点】 企业财务管理体制的一般模式6.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531，则10年期，利率为10%的预付年金终值系数为（ ）。 A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系数减1”，所以，10年期，利率为10%的预付年金终值系数=（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 终值和现值的计算7.某企业投资某项资产12000元，每年收回投资4600元，投资回收期3年，则其投资回报率（ ）。已知（P/A，6%，3）=2.6730，（P/A，7%，3）=2.6243，（P/A，8%，3）=2.5771A.大于8%B.7%8%C.6%7%D.小于6%参考答案 【正确答案】 B 【答题解析】 12000=4600（P/A，i，3），（P/A，i，3）=12000/4600=2.6087，因为（P/A，7%,3）=2.6243,（P/A,8%,3）=2.5771，所以7%i8%。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 终值和现值的计算8.下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法，不正确的是（ ）。 A.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率 B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率 C.实际利率=名义利率/一年计息的次数 D.实际利率=（1+名义利率/一年计息的次数）一年计息的次数-1参考答案 【正确答案】 C 【答题解析】 实际利率=（1+名义利率/一年计息的次数）一年计息的次数-1，因此选项C不正确，选项D正确。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 利率的计算9.某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（ ）。 A.风险爱好者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 风险爱好者属于风险追求者的范畴；风险回避者，选择资产的态度是当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产，而对于具有同样风险的资产则钟情于具有高预期收益的资产；风险追求者通常主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，他们选择资产的原则是当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用；风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 资产的风险及其衡量10.下列说法正确的是（ ）。 A.相关系数为0时，不能分散任何风险 B.相关系数在01之间时，相关系数越小风险分散效果越小 C.相关系数在-10之间时，相关系数越大风险分散效果越大 D.相关系数为-1时，可以最大程度的分散风险参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 资产之间的相关性越小，其组合的风险分散效果越明显。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 资产的风险及其衡量11.已知某投资组合的必要收益率为15%，市场组合的平均收益率10%，无风险收益率5%，则该组合的系数为（ ）。 A.1 B.2 C.3 D.4参考答案 【正确答案】 B 【答题解析】 因为15%=5%+（10%-5%），所以=2。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 资本资产定价模型12.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（ ）。 A.约束性固定成本 B.酌量性变动成本 C.混合成本 D.酌量性固定成本参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 约束性固定成本属于企业“经营能力成本”，是企业为维持一定的业务量必须负担的最低成本。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 固定成本13.下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（ ）。 A.高低点法 B.回归分析法 C.技术测定法 D.账户分析法参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 账户分析法，又称会计分析法，它是根据有关成本账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本。这种方法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 混合成本14.下列各项中，不属于业务预算内容的是（ ）。 A.生产预算B.产品成本预算 C.资本支出预算D.销售及管理费用预算参考答案 【正确答案】 C 【答题解析】 资本支出预算属于专门决策预算。选项A、B、D属于业务预算。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 预算的分类15.下列各项中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的预算方法是（ ）。 A.固定预算法 B.增量预算法 C.定期预算法 D.滚动预算法参考答案 【正确答案】 B 【答题解析】 增量预算编制方法的缺陷是可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制，因为不加分析地保留或接受原有的成本费用项目，可能使原来不合理的费用继续开支而得不到控制，形成不必要开支合理化，造成预算上的浪费。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 预算的编制方法16.运用零基预算法编制预算，需要逐项进行成本效益分析的费用项目是（ ）。 A.可避免费用B.不可避免费用 C.可延续费用D.不可延续费用参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 零基预算编制过程中要划分不可避免费用项目和可避免费用项目。在编制预算时，对不可避免费用项目必须保证资金供应；对可避免费用项目，则需要逐项进行成本与效益分析，尽量控制可避免项目纳入预算当中。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 预算的编制方法17.某企业编制第四季度的直接材料预算，预计季初材料存量为600千克，季度生产需用量为2000千克，预计期末存量为300千克，材料采购单价为10元，若材料采购货款有40%当季付清，另外60%在下季度付清，假设不考虑流转税的影响，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（ ）元。 A.10200B.6800 C.13800D.9200参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 材料采购量=生产需用量+期末存量-期初存量=2000+300-600=1700（千克），采购金额=170010=17000（元），期末应付账款=1700060%=10200（元）。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 业务预算的编制18.下列关于生产预算的表述中，错误的是（ ）。 A.生产预算是一种业务预算 B.生产预算不涉及实物量指标 C.生产预算以销售预算为基础编制 D.生产预算是直接材料预算的编制依据参考答案 【正确答案】 B 【答题解析】 我们在编制生产预算时，只涉及实物量指标，不涉及价值量指标，所以选项B的说法错误。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 业务预算的编制19.准确反映项目资金投资支出与筹资计划，它同时也是编制现金预算和预计资产负债表的依据的是（ ）。 A.销售预算 B.专门决策预算 C.现金预算 D.财务预算参考答案 【正确答案】 B 【答题解析】 专门决策预算的要点是准确反映项目资金投资支出与筹资计划，它同时也是编制现金预算和预计资产负债表的依据。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 专门决策预算的编制20.在编制现金预算时，计算某期现金余缺无须考虑的因素是（ ）。 A.当期现金收入B.当期现金支出 C.期初现金余额D.期末现金余额参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 某期现金余缺=期初现金余额+当期现金收入-当期现金支出，所以本题的答案是选项D。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 财务预算的编制21.某公司2014年1至4月份预计的销售收入分别为200万元，300万元，400万元，500万元，当月销售当月收现70%，次月收现20%，第三个月收现10%。2014年3月的销售现金流入为（ ）万元。 A.350 B.360 C.370 D.390参考答案 【正确答案】 B 【答题解析】 2014年3月的销售现金流入=20010%+30020%+40070%=360（万元）。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 财务预算的编制22.下列关于企业预算执行考核的说法，不正确的是（ ）。 A.应当结合年度内部经济责任制进行考核 B.是企业绩效评价的主要内容 C.与预算执行单位负责人的奖惩挂钩 D.不能作为企业内部人力资源管理的参考参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 企业预算执行考核是企业绩效评价的主要内容，应当结合年度内部经济责任制进行考核，与预算执行单位负责人的奖惩挂钩，并作为企业内部人力资源管理的参考。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 预算的分析与考核23.为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是（ ）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应；二是偿还到期债务，债务结构内部调整。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 企业筹资的动机24.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（ ）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 企业筹资管理的原则包括：筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。筹措合法原则是指企业筹资要遵循国家法律法规，合理筹措资金；规模适当原则是指要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求；取得及时原则是指要合理安排筹资时间，适时取得资金；来源经济原则是指要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源；结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 筹资管理的原则25.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（ ）。 A.财务风险大 B.筹资速度快 C.稳定公司的控制权 D.资本成本低参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。缺点有：（1）不能形成企业稳定的资本基础；（2）筹资数额有限；（3）财务风险大；（4）限制条款多。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 银行借款26.一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（ ）。 A.财务风险较小B.限制条件较少 C.资本成本较低D.融资速度较快参考答案 【正确答案】 C 【答题解析】 同发行债券相比，融资租赁的租金通常比发行债券所负担的利息高得多，因此融资租赁的资本成本高。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 发行公司债券27.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期为5年，租赁费率为12%，若采用后付租金的方式，则平均每年支付的租金为（ ）万元。(P/F,12%，5)=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048 A.123.8B.138.7 C.137.92D.108.6参考答案 【正确答案】 C 【答题解析】 后付租金=500-5（P/F，12%，5）/（P/A，12%，5）=（500-50.5674）/3.6048=137.92（万元） 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 融资租赁28.在吸收直接投资方式的出资方式中，风险最大的是（ ）。 A.以货币资产出资 B.以实物资产出资 C.以土地使用权出资 D.以工业产权出资参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 吸收工业产权等无形资产出资风险是比较大的，因为以工业产权出资，实际上是把技术转换为资本，使技术的价值固定化了，而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 吸收直接投资29.战略投资者的基本要求不包括（ ）。 A.要与公司的经营业务联系密切 B.要出于长期投资的目的而较长时间地持有股票 C.要具有相当的资金实力，且持股数量较多 D.不得以劳务、信用和自然人姓名出资参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 战略投资者的基本要求有：要与公司的经营业务联系紧密。要出于长期投资的目的而较长时间地持有股票和要具有相当的资金实力，且持股数量较多。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 发行普通股股票30.下列有关留存收益的说法不正确的是（ ）。 A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润 B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润 C.未分配利润是未指定用途的留存净收益 D.盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损，但不得用于以后年度的对外利润分配。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 留存收益31.相对于股权筹资而言，债务筹资的优点为（ ）。 A.财务风险小B.限制条款少 C.筹资额度大D.资本成本低参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 债务筹资的优点包括筹资速度快、筹资弹性大、资本成本负担轻、可以利用财务杠杆和稳定公司的控制权；债务筹资的缺点包括：不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资额有限。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 债务筹资的优缺点32.下列各项，不属于可转换债券筹资优点的是（ ）。 A.筹资灵活性较高 B.资本成本较低 C.筹资效率高 D.财务压力小参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 可转换债券存在不转换的财务压力，还存在回售的财务压力，加大了公司的财务支付压力。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 可转换债券33.下列关于认股权证的表述中，不正确的是（ ）。A.认股权证本身有普通股的红利收入，也有普通股相应的投票权 B.认股权证是一种具有内在价值的投资工具 C.认股权证是买权 D.认股权证是常用的员工激励工具参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 认股权证34.某公司2013年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2014年销售增长8%，但资金周转下降3%。则预测2014年资金需要量为（ ）万元。 A.533.95 B.556.62 C.502.85 D.523.8参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 2014年资金需要量=（500-20）（1+8%）（1+3%）=533.95（万元）。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 因素分析法35.采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列各项变动中，会使对外筹资需要量减少的是（ ）。 A.股利支付率提高 B.固定资产增加 C.应付账款增加 D.销售净利率降低参考答案c 【答题解析】 选项A、D都会导致留存收益减少，因此会导致对外筹资需要量提高。固定资产增加会增加资金占用，会使对外筹资需要量增加。应付账款增加会减少资金占用，会使对外筹资需要量减少。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 销售百分比法36.某公司2013年的敏感性资产为1360万元，敏感性负债为520万元，销售收入为2400万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2014年销售增长率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2014年需要从外部筹集的资金为（ ）万元。 A.21 B.20 C.9 D.0参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 2014年需要从外部筹集的资金=（1360-520）5%-2400（1+5%）10%（1-75%）=42-63=-21（万元），外部筹集资金为负数，说明不需要从外部筹集资金，而且有多余的资金可用于增加股利或进行短期投资。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 销售百分比法37.某企业20092013年产销量和资金变化情况如下表：年度产销量（万件）资金占用（万元）20092010201120122013202622302810010411010898采用高低点法确定的单位变动资金为（ ）元。 A.0.8 B.0.9 C.1 D.2参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 单位变动资金=（108-100）/（30-20）=0.8（元）。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 资金习性预测法38.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（ ）。 A.6.02% B.6% C.5.83% D.4.51%参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 该项借款的资本成本率=8%(1-25%)/(1-0.3%)=6.02%。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 资本成本39.2013年1月1日某公司平价发行普通股股票120万元（股数120万股），筹资费率2%，2013年年末按面值确定的股利率为5%，预计股利每年增长8%，则该公司留存收益的资本成本为（ ）。 A.13.5% B.13.4% C.13.1% D.13%参考答案 【正确答案】 B 【答题解析】 留存收益资本成本=（预计第一期股利/股票发行总额）+股利逐年增长率=1205%（1+8%）/120+8%=13.4%。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 资本成本40.某公司计划扩大生产规模，采用融资租赁方式租入生产线，该生产线价值32万元，租期5年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司，租赁合同约定每年租金7.53万元，则租赁的资本成本为（ ）。（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，9%，5）=0.6499；（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，9%，5）=3.8897 A.9.61% B.9.27% C.9% D.8.34%参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 32-5（P/F，Kb，5）=7.53（P/A，Kb，5），7.53（P/A，Kb，5）+5（P/F，Kb，5）=32，当Kb=9%时，7.53（P/A，9%，5）+5（P/F，9%，5）=7.533.8897+50.6499=32.5389；当Kb=10%时，7.53（P/A，10%，5）+5（P/F，10%，5）=7.533.7908+50.6209=31.6492，利用内插法可得：（Kb -9%）/（10%-9%）=（32-32.5389）/（31.6492-32.5389），解得：Kb=9.61%。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 资本成本41.下列关于总杠杆系数的计算公式中，正确的是（ ）。 A.总杠杆系数=经营杠杆系数/财务杠杆系数 B.总杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数 C.总杠杆系数=经营杠杆系数-财务杠杆系数 D.总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 总杠杆系数=基期边际贡献/基期利润总额=（基期边际贡献基期息税前利润）/（基期利润总额基期息税前利润）=（基期边际贡献/基期息税前利润）（基期息税前利润/基期利润总额）=经营杠杆系数财务杠杆系数，所以选项D正确。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 杠杆效应42.某公司资本总额为1000万元，其中债务资本300万元（年利率10%）。公司生产A产品，固定经营成本100万元，变动成本率60%，销售额为1000万元。则根据上述资料计算的财务杠杆系数为（ ）。 A.1.11 B.1 C.1.33 D.1.48参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=1000（1-60%）-100/1000（1-60%）-100-30010%=1.11。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 杠杆效应43.下列有关杠杆效应的表述不正确的是（ ）。 A.经营杠杆表明产销量变动对息税前利润变动的影响 B.财务杠杆表明息税前利润变动对每股收益的影响 C.总杠杆表明产销量变动对每股收益的影响 D.经营杠杆系数、财务杠杆系数以及总杠杆系数恒大于1参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 当固定成本为零时，经营杠杆系数等于1；当利息为零时，财务杠杆系数等于1。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 杠杆效应44.下列有关平均资本成本比较法的表述错误的是（ ）。 A.根据个别资本成本的高低来确定最优资本结构 B.侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析 C.没有考虑市场反应和风险因素 D.能够降低平均资本成本的资本结构是合理的资本结构参考答案 【正确答案】 A 【答题解析】 平均资本成本比较法是根据平均资本成本的高低来确定最优资本结构，这种方法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。平均资本成本比较法是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 资本结构45.甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为240万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为360万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（ ）。 A.当预期的息税前利润为200万元时，甲公司应当选择发行长期债券 B.当预期的息税前利润为300万元时，甲公司应当选择发行普通股 C.当预期的息税前利润为360万元时，甲公司应当选择发行普通股或优先股 D.当预期的息税前利润为400万元时，甲公司应当选择发行长期债券参考答案 【正确答案】 D 【答题解析】 因为增发普通股的每股收益线的斜率低，增发优先股和增发债券的每股收益线的斜率相同，由于发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点（360万元）高于发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点（240万元），可以肯定发行债券的每股收益线在发行优先股的每股收益线上方，即本题按每股收益判断始终债券筹资优于优先股筹资。因此当预期的息税前利润高于240万元时，甲公司应当选择发行长期债券，当预期的息税前利润低于240万元时，甲公司应当选择发行股票。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 资本结构二、多项选择题 （本类题共20小题，每小题2.0分，共40.0分。每小题备选答案中，至少有两个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。） 1.下列各项活动应该采用集权的有（ ）。 A.固定资产购置权 B.财务机构设置权 C.收益分配权 D.经营自主权参考答案 【正确答案】 A, B, C 【答题解析】 集中制度制定权、筹资权、融资权、投资权、用资、担保权、固定资产购置权、财务机构设置权、收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权和费用开支审批权。 【所在章】 第一章 总论 【知识点】 集权与分权相结合财务管理体制的一般内容2.下列各项属于有价证券发行的环节有（ ）。 A.证券种类选择 B.偿还期限的确定 C.发售方式的选择 D.以上均正确参考答案 【正确答案】 A, B, C, D 【答题解析】 有价证券的发行一般包括证券种类的选择、偿还期限的确定和发售方式的选择。 【所在章】 第一章 总论 【知识点】 金融环境3.已知（P/F，10%，6）=0.5644，（F/P，10%，6）=1.7716，（P/A，10%，6）=4.3553,（F/A，10%，6）=7.7156，则i=10%，n=6时的偿债基金系数和资本回收系数分别为（ ）。 A.0.1296 B.0.6803 C.0.2296 D.0.1075参考答案 【正确答案】 A, C 【答题解析】 普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，即偿债基金系数=1/7.7156=0.1296；资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数,即资本回收系数=1/4.3553=0.2296。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 终值和现值的计算4.系数是用来衡量系统性风险大小的一个指标。下列因素能决定值大小的有（ ）。 A.整个市场的标准差 B.该股票与整个股票市场的相关性 C.该股票的标准差 D.该股票的必要收益率参考答案 【正确答案】 A, B, C 【答题解析】 根据股票值系数的计算公式可知，股票值的大小取决于：(1)该股票与整个股票市场的相关性，即相关系数；(2)它本身的标准差；(3)整个股票市场的标准差。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 证券资产组合的风险与收益5.下列关于证券市场线的表述，正确的有（ ）。 A.证券市场线的斜率为个别资产（或特定投资组合）的必要收益率超过无风险收益率的部分与该资产（或投资组合）的系数的比 B.证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果 C.当无风险收益率Rf变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量 D.在市场均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率参考答案 【正确答案】 A, B, C, D 【答题解析】 按照资本资产定价模型，R=Rf+i(Rm-Rf)，资本资产定价模型变形后：(Rm-Rf)=（R-Rf）/i，所以选项A正确；证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果，它是以系数为横轴，以个别资产或组合资产的预期收益率为纵轴的一条直线，所以选项B正确；当无风险收益率Rf变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量，反之，亦然，所以选项C正确；在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的。在市场均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率，所以选项D正确。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 资本资产定价模型6.企业为维持一定量的生产经营能力，并非必须承担的成本有（ ）。 A.变动成本 B.混合成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本参考答案 【正确答案】 A, B, D 【答题解析】 约束性固定成本属于企业“经营能力成本”，是企业为维持一定量的生产经营能力所负担的最低成本。所以选项C为企业必须承担的成本。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 固定成本, 变动成本, 混合成本7.下列各项中，属于预算最主要特征的有（ ）。 A.数量化 B.标准化 C.可执行性 D.可监督性参考答案 【正确答案】 A, C 【答题解析】 数量化和可执行性是预算最主要的特征。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 预算的特征与作用8.运用公式“y=a+bx”编制弹性预算，字母x所代表的业务量可能有（ ）。 A.生产量 B.销售量 C.机器工时 D.直接人工工时参考答案 【正确答案】 A, B, C, D 【答题解析】 编制弹性预算依据的业务量可能是生产量、销售量、机器工时、材料消耗量和直接人工工时等。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 预算的编制方法9.按其出发点的特征不同，编制预算的方法可以分为（ ）。 A.增量预算法 B.零基预算法 C.定期预算法 D.滚动预算法参考答案 【正确答案】 A, B 【答题解析】 定期预算法和滚动预算法是按其预算期的时间特征不同来划分的。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 预算的编制方法10.下列各项中，可以单独列示在现金预算表中的项目有（ ）。 A.经营现金收入 B.直接材料采购 C.资本化利息支出 D.分配股利参考答案 【正确答案】 A, B, D 【答题解析】 资本化借款利息已经计入固定资产购建支出，即已经包含在资本性现金支出，不再单列项目反映。 【所在章】 第三章 预算管理 【知识点】 财务预算的编制11.我国上市公司目前常见的混合融资方式有（ ）。 A.发行可转换债券 B.融资租赁 C.发行认股权证 D.向金融机构借款参考答案 【正确答案】 A, C 【答题解析】 混合筹资兼具股权与债务筹资性质，选项A、C正确；选项B、D是债务性质筹资方式。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 筹资的分类12.相对于到期一次偿还债券来说，到期分批偿还债券的特点有（ ）。 A.发行费较高 B.发行费较低 C.便于发行 D.是最为常见的债券偿还方式参考答案 【正确答案】 A, C 【答题解析】 分批偿还债券因为各批债券的到期日不同，它们各自的发行价格和票面利率也可能不相同，从而导致发行费较高；但由于这种债券便于投资人挑选最合适的到期日，因而便于发行。而多数情况下，发行的债券为到期一次偿还。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 发行公司债券13.在实践中，企业可以将特定债权转为股权的情形主要有（ ）。 A.上市公司依法发行的可转换债券 B.金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权 C.企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权 D.根据规定，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业参考答案 【正确答案】 A, B, C, D 【答题解析】 在实践中，企业可以将特定债权转为股权的情形主要有：（1）上市公司依法发行的可转换债券；（2）金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权；（3）企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权；（4）根据利用外资改组国有企业暂行规定,国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；（5）按照企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定,国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 吸收直接投资14.发行普通股股票筹资方式下，股东的权利有（ ）。 A.公司管理权 B.收益分享权 C.股份转让权 D.优先认股权参考答案 【正确答案】 A, B, C, D 【答题解析】 选项A、B、C、D都是普通股股东的权利，此外还包括剩余财产要求权。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 发行普通股股票15.与债务筹资相比，下项各项不属于股权筹资优点的有（ ）。 A.资本成本负担较轻 B.是企业良好的信誉基础 C.财务风险较小 D.保持公司的控制权参考答案 【正确答案】 A, D 【答题解析】 由于股权筹资的资本成本高于债务筹资，所以股权筹资的资本成本负担较重；由于引进新的投资者或出售了新的股票，必然导致公司控制权结构的改变，分散公司的控制权，所以容易分散公司的控制权是股权筹资的缺点。 【所在章】 第四章 筹资管理（上） 【知识点】 股权筹资的优缺点16.下列各项中，有关可转换债券基本要素的表述正确的有（ ）。 A.标的股票可以是发行公司上市子公司的股票 B.转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限 C.我国上市公司发行可转换公司债券，行权价格不低于公告募集说明书日前20个交易日的公司股票均价和前1个交易日的均价 D.回售条款有利于降低债券筹资者的风险参考答案 【正确答案】 A, B, C 【答题解析】 回售条款有利于降低债券投资者的持券风险，所以，选项D不正确。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 可转换债券17.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中不随销售收入的变动而变动的有（ ）。 A.现金 B.应付票据 C.短期借款 D.公司债券参考答案 【正确答案】 C, D 【答题解析】 短期借款、短期融资券、长期负债等一般为非敏感项目。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 销售百分比法18.下列各项中，通常会导致企业资本成本增加的有（ ）。 A.通货膨胀加剧 B.投资风险上升 C.经济持续过热 D.证券市场流动性增强参考答案 【正确答案】 A, B, C 【答题解析】 如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本就高。选项A、B、C均会导致企业资本成本增加。证券市场流动性增强，会使风险降低，资本成本会下降。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 资本成本19.在通常情况下，不宜采用较高负债比例的企业发展阶段有（ ）。 A.初创阶段 B.破产清算阶段 C.收缩阶段 D.发展成熟阶段参考答案 【正确答案】 A, B, C 【答题解析】 一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，促销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例。所以选项A、B、C正确。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 杠杆效应20.关于企业资产结构对资本结构的影响，下列说法中正确的有（ ）。 A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金 B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金 C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多 D.以技术研究开发为主的公司则负债额较少参考答案 【正确答案】 A, B, C, D 【答题解析】 本题的考点是资本结构的影响因素。 【所在章】 第五章 筹资管理（下） 【知识点】 资本结构三、判断题 （本类题共15小题，每小题1.0分，共15.0分。每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不倒扣分，本类题最低得分为0分。） 1.就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（ ）参考答案 【正确答案】 错 【答题解析】 对于上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 【所在章】 第一章 总论 【知识点】 企业财务管理目标理论2.货币市场的特点是收益较高风险也较大。（ ）参考答案 【正确答案】 错 【答题解析】 货币市场的特点：（1）期限短；（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）金融工具有较强的“货币性”，即流动性强、价格平稳、风险较小等特性。 【所在章】 第一章 总论 【知识点】 金融环境3.某期预付年金现值系数等于（1+i）乘以同期普通年金现值系数。（ ）参考答案 【正确答案】 对 【答题解析】 预付年金现值系数有两种计算方法：一是在普通年金现值系数的基础上“期数加1，系数减1”；二是同期普通年金现值系数乘以（1+i）。 【所在章】 第二章 财务管理基础 【知识点】 终值和现值的计算4.在投资组合中，单项资产系数不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。（ ）参考答案 【正确答案】 对 【答题解析】 资产组合的系数，等于各单项资产系数的加权平均数，因此替换资产组合中的资产或