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投资学面试问题复习大纲1. 如何计算数年的几何平均收益？ 假设第一年为A，第二年为B，第三年为C，则平均收益为。以每年收益的乘积开N年的根号次得。2. 普通股和优先股的差别优先股是相对于普通股而言主要在利润分红及公司剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。（1）普通股-公司决策参与权-利润分配权-优先认股权-剩余资产分配权（2）优先股-没有参与决策的投票权-优先分配权-剩余财产优先分配权3. 股票投资的现金流的特点是什么？（1）不可返还性（2）风险性（3）流动性（4）决策性（5）价格波动性（6）投机性 4. 股票如何分红？一般有现金分红和配股两种方式。现金分红是指以现金形式向股东发放股利，称为派股息或派息；配股是指上市公司向股东无偿赠送股票，红利以股票的形式出现，又称为送红股或送股。5. 什么叫股票回购，为什么要回购公司股票？股票回购是指上市公司通过二级市场在正常交易期间购买一部份自己的股票。当股票转为公司所有时，必须正式宣布这些股票作废，这一做法有减少公司股票总数的作用。当所有其他情况保持不变时，这会增加剩余股票的价值。作用有五点：一是稳定公司股价，维护公司形象。公司进行股份回购是由于公司管理层认为股票价格远远低于公司的内在价值，希望通过股份回购将公司价值被严重低估这一信息传递给市场，从而稳定股票价格，增强投资者信心。 二是提高资金的使用效率。当公司可支配的现金流大大高于公司投入项目所需的现金流时，公司可以用富裕的现金流回购部分股份，从而增加每股盈利水平，提高净资产收益率，减轻公司盈利指标的压力。从这个意义上说，股份回购也是公司主动进行的一种投资理财行为。三是作为实行股权激励计划的股票来源。如公司实施管理层或者员工股票期权计划，直接发行新股会稀释原有股东权益，而通过回购股份再将该股份赋予员工则既满足了员工的持股需求，又不影响原有股东的权益。四是股份回购使公司股价上升，相当于以一种特别股利来回报股东，但股东无需缴纳现金红利税。五是上市公司进行反收购的有效工具。股份回购将导致公司发行在外的股份减少，潜在的敌意收购人可从市场上购买的股份相应减少，没有足够多的股票对抗原来的大股东，从而大大减小了公司被敌意收购的风险。6. 什么叫公司基本面分析？基本面分析是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业、公司业务同行业竞争水平和公司内部管理水平包括对管理层的考察这诸多方面的分析。7. 公司财务报表有哪些？相互关系？财务报表通常包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益）变动表以及报表附注，资产负债表是反应企业的财务状况，利润表反应的是经营成果，现金流量表反应的是资金营运方面的内容。8. 公司的红利贴现模型的特点。红利模型简称DDM，是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。V为每股股票的内在价值，Dt是第t年每股股票股利的期望值，k是股票的期望收益率。公式表明，股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和。9. 公司的估价除了红利贴现模型还有什么方法？价格比率模型:市盈率=每股的股价(P)/每股收益(E)市净率=股票市价(P)/每股净资产(BV) 市售率=市盈率/盈利增长率10. 什么叫股票的技术分析？技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和11. K线组合有哪些？K线分析有什么用处？作用：K线分析是股市分析技术中最直观、最简易但又较难把握准确的一种技术分析方法，它是股市分析技术的基础。从k线图可以分析股票走势，寻找买卖点。早晨之星中阴线、止跌线和中阳线三根K线的组合，显示跌势向涨势变化，多方获得优势。 曙光初现相反线的一种，是中阴线和切入阳线两根K线的组合，显示下跌遇到顽强抵抗，多头重新积聚力量。 红三兵三根阳线的K线组合，表明多方开始戟，如在底位出现此信号，股价见底回升可能性大。 上升三法中阳线及三根小阴线的组合，表明多方上攻虽遇阻，但连续多日回调幅度不大，后市将继续上行。 平底连续两日遇某低点回升，显示该低点有一定支撑。 好友反攻阴线和极线两根K线的组合，多方跳低后反弹，股价有企稳迹象。 锤头底部长下影的小阴（阳）线，显示底部可能已探明。倒转锤头底部出现的长上影的小阴（阳）线，显示多空双方在底部进行试探性的交锋。 穿头破脚是中阳（阴）线和包线两根K线的组合，显示震荡幅度加大，进入变盘敏感区域。 分离两日开盘价相等，却一阴一阳，显示变盘前彻底的整理。身怀六甲又称孕线，是中阳（阴）线和孕线两根K线的组合，怪异的走势显示该股将有大动作。 长下影一根有很长下影线的K线，显示下方支撑较强，但也可能是空方在试探性的进攻。 长上影一根有很长上影线的K线，显示上挡阻力较大，但也可能是多方在试探性的进攻。 长十字一种有长上下影线的十字星，可参考螺旋桨和十字星的复合进行研判。 螺旋桨一根带长上下影的小阴线或小阳线，表明多空双方争夺十分激烈，趋势的不确定性增大。 十字胎是中阳（阴）线和孕十字星两根K线的组合，显示原运动趋势出现性整理，后市酝酿变盘。 十字星一根收和开盘相等的K线，显示多空双方暂的平衡，宜通过上下影线长度和成交量决定变盘方向。 黄昏之星中阳线、滞涨线和中阴线三根K线的组合，显示涨势向跌势变化，空方获得优势。 乌云盖顶相反线的一种，是中阳线和切入阴线两根K线的组合，显示上涨遇到顽强抵抗，空头重新积聚力量。 三只乌鸦三根阴线的K线组合，表明空方开始反击，如在高位出现此信号，股价见顶回落的可能性大。 下降三法中阴线及三根小阳线的组合，表明空方中遇抵抗，但连续多日反弹幅度不大，后市将继续下行。 平顶连续两日遇某高点回落，显示该高点有一定阻力。 大阴线仅表明今日空方占绝对优势。 射击之星上行过程中出现的长上影的小阴（阳）线，多方上行遇阻。 光脚阴线以最低价收盘的阴线，空方尾盘优势明显，并可持续到下一交易日。 向下跳空向下跳空缺口当日未补，下行欲望强烈。 吊颈上行过程中长下影的小阴（阳）线，显示多方虽占主动，但盘中多空分歧加大。12. 公司债券和公司股票有何区别？1.两者的权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。 2.两者的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。 3.两者的期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期投资，或称永久投资。 4.两者的收益不同。债券有规定的利率，可获得固定的利息；而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。 5.两者的风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。 13. 什么叫可转换债券？可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为按一定比例或价格将之转换成一定数量的普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。14. 公司在什么时候会决定收回自己发行的债券？利率高时发行，低时可以以较低成本发新债用于收回高成本债券。与回购不同，债券持有者必须放弃持有，因为收回时即停止付息。有何后果：一，原发行人可以减低财务成本；债券投资蒙受损失（失去高回报债券）提前收回。债券发行后，一般在未到期前购买者是不可提前支取的，但出于方便投资者或集资者在未到期前已有收益，有些债券规定可以提前收回。凡属于可提前收回的债券一般在发行时事先规定提前收回的条款，规定在发行一定期限后可提前收回，同时也明确规定提前收回的条件。债券替代。这是指在债券到期后，用发行新的债券来替代原来发行的到期债券，这实际上是以短补长。采用这种归还债券的形式既可以满足投资者短期灵活的需要，又有利于集资者降低债券利率。到期收回。这是目前我国发行的债券最常见的一种收回方法，就是债券发行到期后，由原发行债券的单位按发行的面额和预定的债券利率收回债券。分期收回。分期收回就是发行债券单位一次发行债券，分若干期收回债券和支付利息。15. 债券是如何估值的？ 永久债券：P= C/I,C=年息,I=可比的其它债券的收益率。有限期债券：C=面值*债券利率 YTM=可比利率 M=到期年数 FV=面值16. 美国国库券是如何报价的？承诺按一定利率支付利息并按约定条件到期还本付息。起始票面价值为$100Bonds（债券）current yield(本期收益率)Volume（交易量）Close（收盘价）Net Change（净利润变更）ATT 8.125 22息票利率8.125%到期2022年7.92010317. 如果你投资债券，未来的现金流有何特点。承诺按一定利率支付利息并按约定条件到期还本付息。（1） 不可返还性（2） 风险性（3） 流动性（4） 决策性（5） 价格波动性（6） 投机性 18. 票面收益率是什么？到期收益率？当前收益率？彼此关系？债券票面收益率又称名义收益率或票息率，是债券票面上的固定利率，即年利息收入与债券面额之比率。票面收益率=利息/ 面值到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率=（到期本息和-价格）/（价格*剩余到期年限）当前收益率是指债券的年利息收入与买入债券的实际价格之比当前收益率=利息/ 当前价格19. 公司债券的收益率和价格的关系?债券的价格和收益率是成反比关系的，买的多，价格就涨；价格涨了，收益率就降低了.到期收益率票面利率 折价发行到期收益率票面利率 溢价发行到期收益率=票面利率 平价发行20. 什么叫封闭型基金，开放型基金？封闭型基金是指基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化，价格由市场决定，可以在二级市场上购买。开放式基金是投资人直接向基金公司（国内称之为投资信托公司，简称投信公司）或透过银行信托部买卖的国内外共同基金，亦即投资人可以在每个交易日，依基金净值向基金公司进行买卖。发行的单位数会随投资人买卖而增减。21. 基金的每份净值如何计算？基金单位净值（NAV）即每份基金单位的净值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金的单位份额总数，代表了基金持有人的权益。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。 基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值， 单位基金资产净值（总资产总负债）基金单位总数。22. 什么叫融资融券？融资是看涨，因此向证券公司借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”。融券是看空，借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。23. 期权有哪两种？期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格买进相关资产；看跌期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格卖出相关资产。24. 什么叫期权费？ 构成？期权费的决定因素期权费(期权权利金,保险费) Premium：期权的买方为了获得这种权利,必须向期权的卖方支付一定的费用,所支付的费用称为期权费,又称为期权的权利金,也叫期权的价格。由于期权提高灵活的选择权，对购买者十分有利，同时也意味着对卖出者不利，因而卖出者必须制定合理的期权费才能保证自己不会亏损。期权费由期权的内在价值和时间价值构成。期权的买方为了获得这种权利,必须向期权的卖方支付一定的费用,所支付的费用称为期权费。期权费=内在价值+时间价值看涨期权内在价值：市场价值（S）履约价（P）看跌期权内在价值：履约价（P）市场价值（S）25. 看涨看跌期权如何投资？看涨期权投资：买方按照约定的价格从对手手中购买特定数量的标的物，约定的价格就是履约价格，通常用“”来表示。看涨期权让买方可以享受未来按约定价格购买特定交易标的物的权利，而没有相应的义务。当市场价格高于“”时，买方要求卖方履约，以“”价格买入外汇；而当市场价格低于“”时，买方则放弃此一权利。看跌期权投资：如果未来基础资产的市场价格下跌低于期权约定的价格，期权的买方就可以以高于当时市场价格的价格卖出基础资产而获利。如果未来基础资产的市场价格上涨超过该期权约定的价格，期权的买方可以放弃权利。26. 期权的杠杆作用是什么？期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。 期权交易是一种权利的交易。期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后，有执行和不执行的权利而非义务；卖方收到权利金，无论市场情况如何不利，一旦买方提出执行，则负有履行期权合约规定之义务而无权利。 27. 什么叫期货？期货（Futures）与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。28. 期货如何报价？由于期货交易采用保证金制度，期货交易是投资者交纳5%-10%的保证金，只需有1/10甚至1/20的总货物价值资金就可以交易相当于商品总值的期货。由于股指期货合约设置了涨跌停板，因此，不管是限价指令还是市价指令，报价都只能在合约价格限制的范围内，超过价格限制范围的报价为无效报价。