2011年期货从业资格考试《基础知识》复习重点(6).doc

第五章 期货行情分析第一节 期货行情解读一、价格（一）主要期货价格：-包括开盘价、收盘价、最高价、最低价。（二）期货价格的图示法1、闪电图与分时图2、K线图3、竹线图二、交易量和持仓量1、交易量与持仓量的关系表p1372、价格、交易量与持仓量关系表p1383、价格、交易量与持仓量关系：第一，交易量和持仓量随价格上升而增加。第二，交易量和持仓量增加而价格下跌。第三，交易量和持仓量随价格下降而减少。第四，交易量和持仓量下降而价格上升。第二节 行情分析法一、基本分析法的特点1、分析价格变动的中长期趋势2、研究的是价格变动的根本原因3、主要分析的是宏观性因素二、技术分析法的三大假设1、市场行为反映一切，这是进行技术分析的基础。2、价格呈趋势变动，这是进行技术分析最基本、最核心的因素。3、历史会重演，这是从人的心里因素方面考虑的。三、技术分析法的特点1、量化指标特性。2、趋势追逐特性。3、技术分析直观现实。第三节 基本面分析法一、需求与市场价格的关系（一）需求法则（二）需求弹性（三）商品市场的需求量构成（四）影响商品需求的其他因素二、供给与市场价格的关系。（一）供给法则（二）供给弹性（三）商品市场的供给量构成（四）影响商品供给的其他因素三、影响价格的其他因素（一）经济波动周期因素（二）金融货币因素（三）政治因素（四）政策因素（五）自然因素（六）投机和心理因素第四节 技术分析法一、技术分析主要理论（一）道氏理论1、道氏理论的主要原理。（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。（2）市场波动的三种趋势（3）交易量在确定趋势中的作用。（4）收盘价是最重要的价格。（二）艾略特波浪理论。1、波浪理论的基本思想。2、波浪理论的主要原理（1）价格走势所形成的形态；（2）价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；（3）完成某个形态是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。（三）江恩理论二、技术分析的趋势与形态（一）、趋势线的主要作用（二）、形态分析1、反转突破形态2、持续整理形态三、技术分析法的主要指标（一）趋势类指标1、移动平均线-葛氏法则2、MACD指标（二）摆动类技术指标1、威廉指标2、KDJ指标3、RSI指标 第六章 套期保值第一节 套期保值概述一、套期保值的概念是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场建立盈亏冲抵机制。二、套期保值的原理，（一）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致（二）现货市场与期货市场价格随期货合约到期目的临近，两者走势一致。三、套期保值的操作原则。（一）商品种类相同或相关原则（二）商品数量相同或相当原则（三）月份相同或相近原则（四）交易方向相反原则第二节 基差一、基差的概念基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差可以用简单的公式表示为：基差=现货价格-期货价格。二、正向市场与反向市场1、基差为负值这种市场状态称为正向市场、正常市场。2、基差为正值这种市场称为反向市场或者逆转市场、现货市场。三、基差的变动，1、基差的走弱、走强第三节 套期保值的种类及应用一、买入套期保值（一）适用对象及范围。（二）买入套期保值的操作方法。二、卖出套期保值（一）适用对象与范围（二）卖出套期保值的操作方法。三、在商品实际价格运动过程中，基差总是在不断变动，基差变化是判断能否完成实现套期保值的依据。1、基差不便与套期保值效果（1）基差不变与卖出套期保值（2）基差不变与买入套期保值2、基差变动与卖出套期保值的效果（1）基差走强与卖出套期保值（2）基差走弱与卖出套期保值3、基差变动与买入套期保值（1）基差走强与买入套期保值（2）基差走弱与买入套期保值第四节 基差交易和套期保值交易的发展一、基差交易1、套期保值的本质是用基差风险取代现货价格的波动风险。2、基差交易是指以某月份的期货价格为价格基础，以期货价格为计价基础，以期货价格加入或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格交易方式。3、基差交易可以分为买方叫价交易和卖方叫价交易二、套期保值交易的发展（一）保值者不再单纯地