第二章证券投资基金的类型2ppt课件.ppt

2020 3 28 1 第二章证券投资基金的类型 货币市场基金与货币市场工具的区别货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融工具 货币市场投资门槛通常很高 在很大程度上限制了一般投资者的进入 货币市场基金的投资门槛较低 因此 货币市场基金为普通投资者进入货币市场提供了重要渠道 第二章证券投资基金的类型 重点 货币市场基金投资对象不能投资的金融工具 股票 可转换债券 剩余期限超过397天的债券 信用等级在AAA级以下的企业债券 国内信用评级机构评定的A 1级或相当于A 1级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券 流通受到限制的证券 容易成考点 第二章证券投资基金的类型 货币市场基金投资风险 利率风险 信用风险 流动性风险 购买力风险等 指标分析收益分析日每万份基金净收益 当日基金净收益 当日基金份额总数 100007日年化收益率的计算 第二章证券投资基金的类型 重点 第二章证券投资基金的类型 按日结转份额的7日年化收益率 按月结转份额的7日年化收益率 货币市场基金指标分析风险分析 组合平均剩余期限 融资比例决定财务杠杆 浮动利率债券投资情况 混合基金作用 风险收益水平介于债券型基金和股票型基金之间 仓位上下限的限制一般都比较灵活 投资操作的空间更大一些 对投资管理人资产配置能力的要求也会更高 投资者可以选择混合型基金作为组合的灵活搭配品种 第二章证券投资基金的类型 重点 混合基金类型 偏股型 偏债型 平衡型 灵活配置型等 基金法 规定股票型基金的投资比重必须在60 以上 而混合型基金仓位上下限都比较宽泛 资产配置更为灵活 偏股型 偏债型 平衡型中的股票配置比例通常在50 70 20 40 40 60 灵活配置型中股票 债券的比例根据市场状况进行调整 股票 债券的比例时高时低 第二章证券投资基金的类型 重点 保本基金特点 从本质上讲是一种混合型基金 最大特点是其招募说明书中明确规定了保障条款 即在满足一定的持有期限后 为投资者提供本金或收益的保障 策略 对冲保险 固定比例投资组合保险 类型 本金保证 收益保证 红利保证 风险 存在很多的限制条件 通货膨胀以及资金的机会成本 第二章证券投资基金的类型 重点 保本基金分析 保本期保本比例 到期时投资者可获得的本金保障比率赎回费率安全垫 保本型基金设定的风险投资最大可承受的损失金额担保人 第二章证券投资基金的类型 重点 交易型开放式指数基金 ETF 特点 操作被动独特的实物申购赎回机制实行一级市场与二级市场并存的交易制度类型按照跟踪指数 分为股票型ETF 债券型ETF等 按照标的指数 股票型ETF分为全球指数 综合指数 行业指数 风格指数ETF等 按照复制方法 分为完全复制型与抽样复制型 第二章证券投资基金的类型 重点 交易型开放式指数基金 ETF 风险 跟踪指数需要承担的系统性风险抽样复制 现金留存以及基金费用等都会导致的跟踪误差 分析收益指标 二级市场价格收益率 基金净值增长率 效率指标 折 溢 价率 周转率 跟踪偏离度 跟踪误差和费用率等 第二章证券投资基金的类型 重点 QDII基金依据 2007年推出了 合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法 作用分散单一国家市场特有的风险 从而实现整个投资组合分散化和全球资产配置 当然 实际的分散效果还需要详细分析各基金具体的投资区域和投资特点 第二章证券投资基金的类型 QDII基金风险 汇率风险QDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险 国际市场将会面临国别风险 新兴市场风险等特别投资风险 QDII基金的流动性风险 第二章证券投资基金的类型 重点 QDII基金可投资产品 教材P53 54 不得有的行为 教材P54购买不动产 购买房地产抵押按揭 购买实物商品 购买贵重金属或其凭证 借入现金不得超过10 且只能用于赎回 交易清算等临时用途 利用融