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模拟试题 1 一、名词解释（每题 5分，5525分） 1、国际收支：在一定时期内，一个经济实体的居民同非居民所进行的全部经济交易的系统 记录和综合。国际收支是一个流量概念，反映的内容是以货币记录的全部交易，记录的是一 国居民与非居民之间的交易。 2、最优货币区：指若干个国家或地区因生产要素自由流动而构成的一个区域，在该区域内 实行固定汇率制度或单一货币制度有利于建议该区域与其他区域的调节机制。 3、特里芬两难：是指在布雷顿森林体系下，美元作为唯一的储备货币，具有不可克服的内 在缺陷的问题：美国国际收支顺差，国际储备资产供应则不足；若美国国际收支逆差，则美 元的信用难以维持。 4、马歇尔勒纳条件：指贸易收支改善的必要条件，即出口商品的需求价格弹性和进口商 品的需求价格弹性之和必须大于 1。 5、汇率制度：是指一国货币当局对本国货币汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的 一系列安排或规定。包括：确定货币汇率的原则和依据；维持与调整汇率的办法；管理汇率 的法令、体制和政策；确定维持和管理汇率的机构。 四、计算题（每题 5分，2510分） 1、 如果纽约市场上美元的年利率为 14%， 伦敦市场上英镑的年利率为 10%， 伦敦市场上即期汇率为1=$2.40， 求 6 个月的远期汇率。 解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 6 个月远期的理论汇率差异为：E0（1410）6/122.4（1410） 6/12=0.048(3 分) 由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有： E02.40.0482.448。（2 分） 2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为1=$1.7810/1.7820，纽约市场为1=$1.7830/1.7840。 根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少？ 解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美 元，在纽约市场上卖出英镑（1 分）。利润如下：20001.78201.783020001.1223 万美元（4 分） 五、简答题（每题 6分，2612分） 1、简述欧洲货币市场的主要特点。 1、 （1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场， 但也存在着一些地理中心。(1分) (2)交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。 （1 分） (3)欧洲货币市场的独特利率结构。 （1分） （4）欧洲货币市场信用扩张与国内信用扩张有较大区别。（1 分） （5）由于一般从事非居民的境外货币借贷，所受管制较少。（2分） 2、国际收支不平衡的主要有哪些类型？ 1.灾害冲击型；2.外汇投机冲击型；3.经济周期冲击型；4.货币价值变动型；5.结构变动滞后 型；6.政策或战略失误型。（6分，需解释说明具体含义） 灾害，投机，结构，货币，经济周期，政策六、论述题（每题 8分。188分） 1、影响汇率变动的主要因素是什么？ 答：经济因素和非经济因素（1 分） 国际收支、通胀、利率、增长、外汇储备 局势、干预、心理、投机经济因素包括： 1、国际收支状况；2、通货膨胀差异；3、相对利率水平；4、经济增长差异；5、外汇储备。 （5 分） 非经济因素包括： 1、政治局势；2、各国中央银行的干预；3、市场预期心理；4、市场投机活动。（3 分） （视具体论述情况打分）模拟试题 2 一、名词解释（每题 5分，5525分） 1、经常项目：国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。分为商品、劳务、收益和 经常转移四个小的帐户。 2、米德冲突：是指在固定汇率制下，一国只有支出变更一种政策工具，无法同时实现内外均衡两个经济目标的情况。 3、远期外汇交易：外汇交易的一种，交易双方事先签订交易合约，确定交易时间、交易价格、汇率及交易币种，到期进行交割。运用此交易即可以避险也可以投机。（3分） 4、一价定律：指在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一货币表示的价格时一样的。 5、货币危机：广义货币危机，也可称为汇率危机，指一国的货币汇率在短期内大幅度的变化；狭义的货币危机是指实行固定汇率制度国家发生大规模资产置换，固定汇率制度崩溃的情况。 五、简答题（每题 6分，2612分） 1、简述利率平价理论的基本内容。回答如下：1、汇率的远期差价由两国利率差决定，高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国家货币在远期市场上必定升水。（4 分） 2、在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差。（2 分） 2、简述布雷顿森林体系的主要内容。 答：主要内容如下： 1、建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商； 2、采用可调整的钉住汇率制； 3、通过“双挂钩，确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制； 4、由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节。 5、取消外汇管制。 6、制定稀缺性货币条款。（每条各 1 分） 六、论述题（每题 8分） 结合中国情况分析，国际收支失衡对国民经济的影响如何？ 答：分逆差和顺差两种情况： 国际收支持续逆差的影响：1、导致外汇储备大量流失；2、外汇汇率上升，本币汇率下跌，可能导致货币危机；3、不利于一国国民经济的稳定发展；4、可能导致债务危机。（3分） 国际收支持续顺差的影响：1、破坏国内总需求和总供给的平衡；2、导致本币升值，不利于出口；3、导致一国丧失国际金融组织优惠贷款的权力；4、导致国际摩擦。（3 分） 结合中国情况（2 分）。模拟试题 3 一、名词解释（分） 1.经常账户： 国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。它又分为 商品、劳务、收益和经常转移四个小的账户。（5分） 2.绝对购买力平价理论：在某一时点上两国的货币购买力（或物价水平）之比决定两国货币 交换的比率（3 分）；它等于两国物价水平的倒数之比。（2 分） 3.国际收支综合账户差额：指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投 资和其他账户构成的差额，也就是将账户中的官方储备账户剔除后的余额。 （5 分） 4.最优货币区理论：根据生产要素流动性等标准将世界划分为若干货币区， 各区域内实行共同的货币或固定汇率制，不同区域之间实行浮动汇率制。（5 分） 5.一价定律： 指在自由贸易条件下， 同一种商品在世界各地以同一货币表示的价格是一样的。 （5 分） 6.特别提款权：国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的，可用以归还国际货币基金组 织和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。（5 分） 三、简答题（6分。按要点作答） 2.简述固定汇率制度的优点和缺点。 回答如下： 固定汇率制优点如下： 1.有利于国际经济交易的发展，降低交易成本。（1 分） 2.使各国政府不能采取不负责任的宏观经济政策。（2分） 3.有利于抑制国际投机。（1 分） 缺点如下： 1.使各国在很大程度上丧失经济政策的主动权。（1 分） 2.有利于通货膨胀的国际传递。（1 分） 3.由于汇率调整不及时，会造成一系列不良后果。（1分）-2 - 3.简述利率平价理论的基本内容。 回答如下： 1.汇率的远期差价由两国利差决定，并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货 币在远期市场上必定升水（4分）。 2.在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差（3分）。 4.简述布雷顿森林体系的缺陷。 回答如下： 1.不可克服的内在矛盾：特里芬两难。指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储 备货币而带来的一种内在矛盾。当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际 清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时， 美元在国际市场上的信用就难以保持，产生美元危机（4 分）。 2.缺乏有效的国际收支调节机制（1 分）。 3.外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分主动性（1 分）。 4.对发展中国家不公平（1 分）。 5.简述在实行固定汇率制度的纸币流通条件下国际收支的自动调节机制（以赤字为例）。 回答如下： 1.一国出现国际收支赤字，本币面临贬值压力，为维持汇率稳定货币当局必须向外汇市场投 放储备外汇。这个过程还不是自发调节。（2 分） 2.货币当局投放外汇储备，将导致本国货币供应量下降，由此利率水平上升，吸引国际资本 流入，资本及金融账户收支得到改善，从而恢复国际收支平衡。（5 分） 6.简述蒙代尔法则的政策含义。 回答如下： 1.该法则是指在固定汇率制下通过财政和货币政策的搭配有效解决内外均衡问题（1 分）。 2.其主要内容是：只有把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分派给货币政策， 才能实现经济的全面均衡（6分）。 五、论述题（8 分） 论述分别在固定和浮动汇率制度下财政和货币政策的有效性。 回答如下： 1.该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性。 固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇率，政府买入外汇导致货币供应量扩张，从而使财政政策作用得到加强（2分）。 2.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，政府为维持固定汇率制 卖出外汇储备，货币供应量减少，货币政策效果受到抑制并失去效力；此时基础货币构成发 生变化（2 分）。 3.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减 少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变化（2 分）。 4.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国 出口增加进口减少，货币政策效果得到增强（2分）。模拟试题 4 一、名词解释（分） 1.经常账户： 国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。它又分为商品、劳务、收益和经常转移四个小的账户。（5分） 2.J 形曲线效应：指本国货币的贬值并不能立即引起贸易数量的变化，从进出口相对价格的 变动到贸易数量的增减需要一段时间的调整， 贬值的初期贸易收支可能会恶化的一种经济现象。 （5 分） 3.汇率低估：指在国际收支顺差等情况下政府规定的汇率低于市场均衡汇率的情况。 （5 分） 4.国际货币体系：指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在 国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协议、规则和建立的相关机构 的总称。它包括汇率制度、国际储备制度、国际收支及其调节机制和国际货币事务的协调和 管理等方面。 （5 分） 5.支出转换政策：是指汇率政策和直接管制政策。汇率政策指通过调整汇率从而调整进出口 的对比关系来调节国际收支的目的。直接管制政策是指政府通过行政命令形式（如数量性管 制和价格管制）来平衡国际收支的政策。该两政策都没有改变总需求水平，而只是改变了指 出的方向。（5 分） 6.蒙代尔最优货币区理论：指若干个国家或地区因生产要素自由流动而构成一个区域，在该 区域内实行固定汇率制度或单一货币制度有利于建立该区域与其他区域的调节机制。 （5 分） 三、简答题（6分） 1.简述马歇尔勒纳条件。 回答如下： 1.马歇尔勒纳条件是在如下假定下分析汇率变化对进出口的影响： 贸易商品供给弹性无穷大；贸易收支代表国际收支；本币贬值前贸易账户处于均衡状态；其他条件不变（2 分）。 2.其主要内容为：本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是，当进出口产 品需求弹性之和大于1（4 分）。 3.本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间J形曲线效应（1 分）。 2.简述利率平价理论的基本内容。 回答如下： 1.汇率的远期差价由两国利差决定，并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货 币在远期市场上必定升水（4分）。 2.在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差（3分）。-2 - 3.简述浮动汇率制条件下国际收支自动调节机制。 回答如下： 1.浮动汇率制度下，政府不对外汇市场进行干预，汇率由市场供求关系产生（2 分）。 2.当一国国际收支出现赤字时，本币会贬值（3分）。 3.只要一国贸易条件满足马歇尔勒纳条件，本币贬值就能起到改善国际收支的作用；国 际收支盈余的调节则刚好相反（2 分）。 4.简述影响汇率变动的主要经济因素。 回答如下： 1.国际收支状况。在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差就会使本国货币汇率上升； 一国国际收支逆差就会使本国货币汇率下降。 （2分） 2.通货膨胀的差异。在其他条件不变的情况下，一国通货膨胀率高于他国，则该国的货币购 买力下降，该国货币汇率下降。 （2 分） 3.相对利率水平。一国利率相对较高，国际短期资本流入本国，本国货币汇率上升。 （1 分） 4.经济增长率的差异。在其他条件不变的情况下，一国经济增长且发展势头良好，则该国货 币汇率上升。 （1 分） 5.外汇储备。一国储备充足，则该国货币汇率趋于上升。 （1 分） 6.简述分别在固定汇率制和浮动汇率制下财政政策和货币政策的有效性。 回答如下： 1.固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，货币供应量扩 张，财政政策作用得到加强（1.5 分）。 2.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，货币供应量减少，货币 政策效果受到抑制并失去效力；基础货币构成发生变化（2 分）。 3.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减 少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变化（2 分）。 4.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国 出口增加进口减少，货币政策效果得到增强（1.5 分）。 四、论述题（8 分） 试述布雷顿森林体系的主要内容及其崩溃的根本原因。 答：主要内容如下： 1.建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商（1分）。 2.采用可调整的盯住汇率制（1 分）。 3.通过“双挂钩” ，确定美园和黄金并列成为国际储备资产的体制（1 分）。 4.采用 IMF 向赤字国提供短期融资或在国际收支出现根本不平衡时调整汇率平价的措施进行国际收支调节（1 分）。 5.取消外汇管制（1分）。 6.制定稀缺货币条款（1 分）。 崩溃的根本原因主要在于布雷顿森林体系的内在矛盾，尤其是特里芬两难。 1.特里芬两难。指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内 在矛盾。当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际清偿力不足并不能满足 国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时，美元在国际市场上的信用就难以保持， 产生美元危机（1 分）。 2.缺乏有效的国际收支调节机制；外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分 主动性；对发展中国家不公平（1 分）。模拟试题 5 一、名词解释（3 分5=15 分） 1.欧洲货币市场：是指非居民之间以银行为中介在货币发行国国境之外，进行该国货币（可 自由兑换）借贷存储的市场，也称离岸货币市场。（3分） 2.蒙代尔法则：在固定汇率制度下，把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分配 给货币政策的政策搭配原则。 （3 分） 3.国际投资头寸：反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债就是国际投资头寸。它 与经常账户有着非常密切的关系。（3 分） 4.狭义的汇率目标区制：以限制汇率波动范围为核心的，包括中心汇率及变动幅度的确定方 法、维持目标区的国内政策搭配、 实施目标区的国际政策协调等一整套内容的国际政策协调 方案。（3 分） 5.货币替代： 经济发展过程中，国内对本国货币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时，外币在货币的各个职能上全部或部分地替代本币发挥作用的一种现象。 （3 分） 2.简述斯旺法则的主要内容。 回答如下：第一，斯旺法则是描述在浮动汇率制度下，内外均衡调整的政策搭配原则。（1 分） 第二，它的内容是利用汇率政策调整国际收支平衡，利用支出增减（或变更）政策调 整内部平衡。（3 分） 五、计算题（分=10 分） 六、论述题（7 分） 论述蒙代尔弗莱明模型的主要内容。 回答如下： 1.该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性（1分）。 2.固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇 率，政府买入外汇导致货币供应量扩张，从而使财政政策作用得到加强（1.5 分）。 3.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，政府为维持固定汇率制 卖出外汇储备，货币供应量减少，货币政策效果受到抑制并失去效力；此时基础货币构成发 生变化（1.5分）。 4.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减 少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变化（1.5 分）。 5.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国 出口增加进口减少，货币政策效果得到增强（1.5 分）。模拟试题 6 一、名词解释（3 分5=15 分） 1.狭义的货币危机：市场参与者对一国固定汇率失去信心的情况下，通过外汇市场进行抛售 等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性的事件。（3 分） 2.经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。他包括：货物、服务、收入 和经常转移。 （3 分） 4.特里芬难题：在布雷顿森林体系下，美元处于一种两难的境地。即如果美国出现过多的赤 字，将导致美元泛滥，美元的信用受到损害；而如果美国出现顺差，则导致美元缺乏，导致 “美元荒” 。主要储备货币的单一性导致这种情况的发生。 （3 分） 5.货币局制： 在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率， 并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。 （3 分） 四、简答题（4 分2=8 分。按要点作答） 1.简述马歇尔勒纳条件。 回答如下：1.其主要内容为：本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是， 当进出口产品需求弹性之和大于 1（3 分）。 2.本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间J形曲线效应（1 分）。 2.简述蒙代尔法则的政策含义。 回答如下： 1.该法则是指在固定汇率制下通过财政和货币政策的搭配有效解决内外均衡问题（1 分）。 2.其主要内容是：只有把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分派给货币政策， 才能实现经济的全面均衡（3分） 。 模拟试题 7 四、名词解释（每个5 分，共20 分）4 1、人民币可兑换 2、国际储备 3、掉期交易 4、抛补套利 五、简答题（每小题6 分，共24 分） 1、简述固定汇率制度的优点。 2、简述当代国际金融市场发展的新特点或新趋势。 3、简述 20世纪 90 年代以来一系列发展中国家发生金融危机的启示。 4、运用汇率政策调节国际收支赤字的效果取决于哪些条件？ 参考答案及评分标准 7 四、名词解释（每个5 分，共20 分） 1、人民币可兑换可分为人民币经常项目下可兑换和在资本项目下可兑换。前者是指在经常 项目的对外支付中，人民币兑换成外币不受限制，后者是指在资本与金融项目的收支中， 人民币可以自由地兑换成外币，外币也可以自由兑换成人民币。 2、国际储备是指一国货币当局为弥补国际收支赤字和维持汇率稳定而持有的在国际间可 以被普遍接受的那部分资金。 3、掉期交易是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进相同数量、不同交割日期的同 种货币的交易。 4、抛补套利是指把资金从低利率的国家或地区调往高利率的国家或地区进行投资有同时， 在外汇市场上卖出远期高利率货币，进行套期保值的一种行为。 五、简答题（每小题6 分，共24 分） 1、有利于国际经济交易的发展，降低交易成本 使各国政府不能采取不负责任的宏观经济政策 有利于抑制国际投资活动。 2、国际金融市场全球化不断深化 国际金融市场的融资证券化趋势力强。 国际金融市场的运行自由化加深 金融创新品种层出不穷，其交易规模急剧膨胀。 3、在浮动汇率为主导的国际金融环境中，一国实行固定汇率制面临巨大风险。 发生货币金融危机的主要原因是内部因素。 债务问题容易引发货币金融危机。 允许外资大规模地进入本国银行，不建立适当的监督防范措施，会阻碍经济增长和社 会稳定，诱发货币金融危机。 政府要审慎采用导致国家经济陷入严重衰退的反危机对策。 发展中国家资本市场的对外开放要循序渐进。 4、必须符合马歇尔勒纳条件 本国现有生产能力有闲置，未充分就业。 贬值所带来的本国贸易品部门与非贸易品部门之间的相对价格之差是否能维持较长的 一段时间。 汇率贬值所引起的国内物价上涨，是否能为社会所承受。模拟试题 9 一、名词解释（每题 5分，5525分） 1、国际收支 2、最优货币区 4、马歇尔勒纳条件五、简答题（每题 6分，2612分） 1、简述欧洲货币市场的主要特点。 2、国际收支不平衡的主要有哪些类型？ 六、论述题（每题 8分。188分） 1、影响汇率变动的主要因素是什么？参考答案及评分标准 9 - 一、名词解释（每题 5分，5525分） 1、国际收支：在一定时期内，一个经济实体的居民同非居民所进行的全部经济交易的系统 记录和综合。国际收支是一个流量概念，反映的内容是以货币记录的全部交易，记录的是一 国居民与非居民之间的交易。 2、最优货币区：指若干个国家或地区因生产要素自由流动而构成的一个区域，在该区域内 实行固定汇率制度或单一货币制度有利于建议该区域与其他区域的调节机制。 3、特里芬两难：是指在布雷顿森林体系下，美元作为唯一的储备货币，具有不可克服的内 在缺陷的问题：美国国际收支顺差，国际储备资产供应则不足；若美国国际收支逆差，则美 元的信用难以维持。 4、马歇尔勒纳条件：指贸易收支改善的必要条件，即出口商品的需求价格弹性和进口商 品的需求价格弹性之和必须大于 1。 5、汇率制度：是指一国货币当局对本国货币汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的 一系列安排或规定。包括：确定货币汇率的原则和依据；维持与调整汇率的办法；管理汇率 的法令、体制和政策；确定维持和管理汇率的机构。 五、简答题（每题 6分，2612分） 1、 （1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场， 但也存在着一些地理中心。(1分) (2)交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。 （1 分） (3)欧洲货币市场的独特利率结构。 （1分） （4）欧洲货币市场信用扩张与国内信用扩张有较大区别。（1 分） （5）由于一般从事非居民的境外货币借贷，所受管制较少。（2分） 2、国际收支不平衡的主要有哪些类型？ 答：主要包括： 1.灾害冲击型；2.外汇投机冲击型；3.经济周期冲击型；4.货币价值变动型；5.结构变动滞后 型；6.政策或战略失误型。（6分，需解释说明具体含义） 六、论述题（每题 8分。188分） 1、影响汇率变动的主要因素是什么？ 答：经济因素和非经济因素（1 分） 经济因素包括： 1、国际收支状况；2、通货膨胀差异；3、相对利率水平；4、经济增长差异；5、外汇储备。 （5 分） 非经济因素包括： 1、政治局势；2、各国中央银行的干预；3、市场预期心理；4、市场投机活动。（3 分） （视具体论述情况打分）模拟试题 11 一、名词解释（分5=25 分） 1.经常账户 2.汇率低估 3. 最优货币区理论 4.一价定律 5.特别提款权 四、简答题（6 分2=12 分。按要点回答） 1.简述利率平价理论的基本内容。 2.简述固定汇率制度的优点和缺点。 六、论述题（8 分） 试述布雷顿森林体系的主要内容及其崩溃的根本原因。答案与评分标准 11 一、名词解释（分5=25 分） 1.经常账户： 国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。它又分为 商品、劳务、收益和经常转移四个小的账户。（5分） 2.汇率低估：指在国际收支顺差等情况下政府规定的汇率低于市场均衡汇率的情况。 （5 分） 3.最优货币区理论：指若干个国家或地区因生产要素自由流动而构成一个区域，在该区域内 实行固定汇率制度或单一货币制度有利于建立该区域与其他区域的调节机制。 （5 分） 4.一价定律： 指在自由贸易条件下， 同一种商品在世界各地以同一货币表示的价格是一样的。 （5 分） 5.特别提款权：国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的，可用以归还国际货币基金组 织和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。（5 分） 四、简答题（6 分2=12 分） 1.简述利率平价理论的基本内容。 回答如下： 1.汇率的远期差价由两国利差决定，并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货 币在远期市场上必定升水（4分）。 2.在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差（2分）。 2.简述固定汇率制度的优点和缺点。 回答如下： 1.浮动汇率制度下，政府不对外汇市场进行干预，汇率由市场供求关系产生（2 分）。 2.当一国国际收支出现赤字时，本币会贬值（3分）。 3.只要一国贸易条件满足马歇尔勒纳条件，本币贬值就能起到改善国际收支的作用；国 际收支盈余的调节则刚好相反（1 分）。 一、名词解释（分5=25 分） 1.国际货币体系 2.绝对购买力平价理论 3. 支出转换政策 4.最优货币区理论 5. J 形曲线效应 四、简答题（2 分6=12 分。按要点作答） 1.简述马歇尔勒纳条件。 2.简述布雷顿森林体系的缺陷。 五、计算题（分=10 分。分步骤计算） 六、论述题（8 分） 论述影响汇率变动的主要经济因素。参考答案及其评分标准 一、名词解释（分5=25 分） 1.国际货币体系：指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在 国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协议、规则和建立的相关机构 的总称。它包括汇率制度、国际储备制度、国际收支及其调节机制和国际货币事务的协调和 管理等方面。 （5 分） 2.绝对购买力平价理论：在某一时点上两国的货币购买力（或物价水平）之比决定两国货币 交换的比率（3 分）；它等于两国物价水平的倒数之比。（2 分） 3.支出转换政策：是指汇率政策和直接管制政策。汇率政策指通过调整汇率从而调整进出口 的对比关系来调节国际收支的目的。直接管制政策是指政府通过行政命令形式（如数量性管 制和价格管制）来平衡国际收支的政策。该两政策都没有改变总需求水平，而只是改变了指 出的方向。（5 分） 4.最优货币区理论：根据生产要素流动性等标准将世界划分为若干货币区， 各区域内实行共 同的货币或固定汇率制，不同区域之间实行浮动汇率制。（5 分） 5. J 形曲线效应：指本国货币的贬值不能立即引起贸易数量的变化，从进出口相对价格的变 动到贸易数量的增减需要一段时间调整，贬值初期贸易收支可能会恶化的经济现象。 （5 分） 四、简答题（6 分2=12 分） 2.简述布雷顿森林体系的缺陷。-2 - 回答如下：1.不可克服的内在矛盾：特里芬两难。指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯 一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾。 当美国保持国际收支顺差时， 国际储备供应不足， 从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时，美元在 国际市场上的信用就难以保持，产生美元危机（3 分）。 2.缺乏有效的国际收支调节机制（1 分）。 3.外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分主动性（1 分）。 4.对发展中国家不公平（1 分）。 六、论述题（8 分） 论述影响汇率变动的主要经济因素。 回答如下： 1.国际收支状况。在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差就会使本国货币汇率上升； 一国国际收支逆差就会使本国货币汇率下降。 （2分） 2.通货膨胀的差异。在其他条件不变的情况下，一国通货膨胀率高于他国，则该国的货币购 买力下降，该国货币汇率下降。 （2 分） 3.相对利率水平。一国利率相对较高，国际短期资本流入本国，本国货币汇率上升。 （2 分） 4.经济增长率的差异。在其他条件不变的情况下，一国经济增长且发展势头良好，则该国货 币汇率上升。 （1 分） 5.外汇储备。一国储备充足，则该国货币汇率趋于上升。 （1 分）模拟试题 14 一、名词解释（4 分5=20 分） 1. 狭义的货币危机 2.经常账户 3.国际储备 4.特里芬难题 5.货币局制度 参考答案及其评分标准 14 一、名词解释（3 分5=15 分） 1.狭义的货币危机：市场参与者对一国固定汇率失去信心的情况下，通过外汇市场进行抛售 等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性的事件。（3 分） 2.经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。他包括：货物、服务、收入 和经常转移。 （3 分） 3.米德冲突：在固定汇率制度下，当一国国际收支赤字与失业并存，或国际收支盈余与通货 膨胀并存时，支出变更政策就陷入两难的境地，无论是内部均衡还是外部均衡，都势必以加 重另一种失衡为代价。 （3 分） 4.特里芬难题：在布雷顿森林体系下，美元处于一种两难的境地。即如果美国出现过多的赤 字，将导致美元泛滥，美元的信用受到损害；而如果美国出现顺差，则导致美元缺乏，导致 “美元荒” 。主要储备货币的单一性导致这种情况的发生。 （3 分） 5.货币局制： 在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率， 并且对 本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。 （3 分） 六、论述题（7 分） 试述国际收支失衡对经济的影响。参考答案与评分标准 16 一、名词解释（3 分5=15 分） 1.狭义的货币危机：市场参与者对一国固定汇率失去信心的情况下，通过外汇市场进行抛售 等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性的事件。（3 分） 2.经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。他包括：货物、服务、收入 和经常转移。 （3 分） 3.国际储备： 指一国货币当局为弥补国际收支赤字和维持汇率稳定而持有的在国际间可以被 普遍接受的那部分资产。通常包括黄金、外汇储备、特别提款权及会员国在货币基金组织的 头寸。 （3 分） 4.特里芬难题：在布雷顿森林体系下，美元处于一种两难的境地。即如果美国出现过多的赤 字，将导致美元泛滥，美元的信用受到损害；而如果美国出现顺差，则导致美元缺乏，导致 “美元荒” 。主要储备货币的单一性导致这种情况的发生。 （3 分） 5.货币局制： 在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率， 并且对 本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。 （3 分） 六、论述题（7 分） 1、国际收支顺差对经济的影响。（4 分） 2、国际收支逆差对经济的影响。（3 分）模拟试题 17 三、简答题（每小题 7 分，共 35 分） 1、简述货币危机、金融危机与经济危机的关系。 2、布雷顿森林体系的主要内容？ 3、简述蒙代尔佛莱明模型的主要内容。 4、简述本币升值的经济影响。 5、简述影响汇率制度选择的主要因素。 参考答案及评分标准 17 2004-2005学年第 二 学期 二、名词解释：每题4 分，共24 分 1、指非居民之间的境外货币业务，即通常意义上的欧洲货币市场。境外 货币即指在货币发行国以外的该种货币的借贷业务。 2、货币局是指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币。保持 固定的兑换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法 定汇率的制度。 3、是国际货币基金组织 1969年创设的一种帐面资产，可以用于偿还会员 国政府之间的国际收支赤字，任何个人和企业不得持有运用，不能直接用于 贸易或非贸易支付。尚未使用完毕的部分，就构成一国的国际储备。 4、购买力平价理论是汇率决定的重要理论，其基本思想是：货币的价值 在于其具有购买力，两种货币间的汇率及其变动取决手两国货币各自具有 的购买力之比。购买力平价理论又有绝对购买力平价与相对购买力平价之分 ，绝对购买力平价理论认为，汇率取决于以不同货币衡量的可贸易商品的价 格水平之比；相对购买力平价认为汇率变动取决于两 国通胀率的差异。 5、一国货币贬值后，最初会使贸易状况进一步恶化而不是改善，只有经过 一段时间后贸易收支状况的恶化才能得到控制并趋好转，最终使贸易收支状 况得到改善。这个过程用曲线描述出来，与大写字母J 相似，代指贬值对贸 易收支改善的时滞效应。 6、包括直接套汇和间接套汇两种。指利用不同外汇市场的价格差异，对 一种货币在汇价较低的市场买进，在汇价较高的市场卖出，从中获利的行为。 三、简述题：每题 7分，共 35分 1、（1）、货币危机指外汇市场，短期内出现汇率的剧烈波动，并引发外汇市 场持续动荡。如果不能克服，会诱发金融危机。2 分（2）、外汇汇率上升、 利率上升；股市急剧下挫，银行经营困难甚至破产。3 分（3）、上述情况如 果不能制止，就会进一步形成经济危机，导致生产大幅下滑，市场萎缩、企 业倒闭、失业上升。2 分 2、（1）布雷顿森林体系由国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定为基 础。1 分（2）以黄金为基础，以美元作为国际储备货币。2 分 （3）美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，即“双挂钩” 。2 分 （4）实行可调整的固定汇率制。1分 （5）取消货币管制，规定稀缺货币条款。1分 3、（1）、在短期资本自由流动的条件下，运用外汇市场与货币及产品市场的均 衡模型。3 分 （2）、一国实行固定汇率制，对产出的影响效果来看，财政政策相对有效， 而货币政策则相对无效；2分 （3）、在浮动汇率制下，货币政策相对有效，而财政政策相对无效。2 分 4、（1）、对贸易收支的影响：本币升值相对价格效应（出口商品以外币 标价上升、进口商品以本币标价下降）（满足马歇而勒纳条 件）出口量下降、进口上升贸易收支恶化。3 分 本币升值本币购买力上升对外的商品和服务需求扩大，进 口支出上升贸易收支恶化。1 分 （2）、对资本流动的影响：本币升值资本流出资本帐户恶化。1分 预期本币升值资本流入加剧本币升值的压力。2 分 5、（1）、本国的经济结构特征，2 分 （2）、特定的政策目标，2分 （3）、区域性经济合作的情况，1 分 （4）、国际国内经济条件的制约。2分 三、简答题（每小题 7 分，共 35 分） 1、国际收支不平衡的原因何在？ 2、影响一国汇率变动的主要经济因素有哪些？ 3、简述欧洲货币市场的地位和作用。 4、简述固定汇率制度下，国际收支调节的机制。 5、简述利用远期外汇交易投机的类型及方法。 四、论述题（共 13 分） 试述实现人民币可自由兑换的条件。 参考答案与评分标准 18 三、简述题：每题 7 分，共 35 分 1、（1）自然灾害冲击 1 分（2）外汇投机冲击 1分（3）经济周期冲击 2 分 （4）货币价值变动冲击 1 分 （5）产业结构调整滞后 1分（6）政策或战略失误。1 分 2、（1）国际收支状况 2 分（2）通货膨胀程度的差异2 分 （3）相对利率水平 2分（4）经济增长率的差异1 分 3、（1）、欧洲货币市场是国际金融市场的主体和核心。2 分 （2）、发挥国际资本转移的功能是其他金融市场无可比拟和无法取代。2 分 （3）具体实现了国际金融市场的全球一体化。2分 （4）、独特的运作机制，对国际银行体系的稳定和各国国内的货币政 策效果产生了深远的 4、固定汇率制度下：国际收支失衡外汇储备变动 2 分货币供给变化 2 分利率、价格、收入变化投资、消费 1 分 资本流动、进、出口变化 1 分调节国际收支。 5、（1）、卖空和买空两种类型。3 分 （2）、卖空的运用：投机者预测某种外汇将贬值，就在外汇市场趁这种货币期汇汇率较高 时签定卖出这种货币的远期合同，待外汇市场这种货币汇率下跌时，投机者按较低的汇率买 进交割，获得价差。2 分 （3）、买空的运作：投机者预期某种货币汇率将上升，就在外汇市场上趁这种货币价格 相对较低时，签定买进这种货币的远期合同，到期该货币汇率如果上升，投机者就按市场高 价卖出这笔到期的期汇，获得价差。2分 四、论述题：13分 （1）、人民币可兑换的函义及现状。6分 （2）、条件：7 分 良好的经济体系；健全的宏观经济政策；完善的国内金融体系； 合理的汇率安排和有效的形成机制；市场化的利率； 发育良好的国内资本市场；有效的央行监管。 参考答案与评分标准 20 1.简述利率平价理论的基本内容。 回答如下： 1.汇率的远期差价由两国利差决定，并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货 币在远期市场上必定升水（2分）。 2.在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差（2分）。 2.简述斯旺法则的主要内容。 回答如下：第一，斯旺法则是描述在浮动汇率制度下，内外均衡调整的政策搭配原则。（1 分） 第二，它的内容是利用汇率政策调整国际收支平衡，利用支出增减（或变更）政策调 整内部平衡。（3 分） 模拟试题 22 一、名词解释（分5=25 分） 1.国际货币体系 2.绝对购买力平价理论 3. 支出转换政策 4.最优货币区理论 5. J 形曲线效应 参考答案与评分标准 22 一、名词解释（分5=25 分） 1.国际货币体系：指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在 国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协议、规则和建立的相关机构 的总称。它包括汇率制度、国际储备制度、国际收支及其调节机制和国际货币事务的协调和 管理等方面。 （5 分） 2.绝对购买力平价理论：在某一时点上两国的货币购买力（或物价水平）之比决定两国货币 交换的比率（3 分）；它等于两国物价水平的倒数之比。（2 分） 3.支出转换政策：是指汇率政策和直接管制政策。汇率政策指通过调整汇率从而调整进出口 的对比关系来调节国际收支的目的。直接管制政策是指政府通过行政命令形式（如数量性管 制和价格管制）来平衡国际收支的政策。该两政策都没有改变总需求水平，而只是改变了指 出的方向。（5 分） 4.最优货币区理论：根据生产要素流动性等标准将世界划分为若干货币区， 各区域内实行共 同的货币或固定汇率制，不同区域之间实行浮动汇率制。（5 分） 5. J 形曲线效应：指本国货币的贬值不能立即引起贸易数量的变化，从进出口相对价格的变 动到贸易数量的增减需要一段时间调整，贬值初期贸易收支可能会恶化的经济现象。 （5 分） 2.简述固定汇率制度的优点和缺点。 回答如下： 1.浮动汇率制度下，政府不对外汇市场进行干预，汇率由市场供求关系产生（2 分）。 2.当一国国际收支出现赤字时，本币会贬值（3分）。 3.只要一国贸易条件满足马歇尔勒纳条件，本币贬值就能起到改善国际收支的作用；国 际收支盈余的调节则刚好相反（1 分）。 模拟试题二标准答案 六、论述题（10分） 结合中国情况，分析一国的国际收支失衡对经济的影响。 答：分逆差和顺差两种情况：1) 国际收支持续逆差的影响：1.导致外汇储备大量流失；2.外汇汇率上升，本币汇率下 跌，可能导致货币危机；3.不利于一国国民经济的稳定发展；4.可能导致债务危机。（3 分） 2) 国际收支持续顺差的影响：1.破坏国内总需求和总供给的平衡；2.导致本币升值，不 利于出口；3.导致一国丧失国际金融组织优惠贷款的权力；4.导致国际摩擦。（3 分） 结合中国情况（4 分）。模拟试题五标准答案 一、名词解释（5小题，3分/小题。共 15分） 1IMF 贷款的条件性：IMF 在向成员国提供贷款时附加了相应的条件，其目的是使贷款与 可维持的国际收支前景及还款前景相结合，保证贷款的使用不受损害，并有助于调整受贷国 的经济状况。 2.米德冲突：在固定汇率制度下，当一国国际收支赤字与失业并