我国中小企业融资困境与融资途径毕业论文定稿

1、浙江大学远程教育学院 本 科 生 毕 业 论 文 (设 计 题 目 我国中小企业融资困境与融资途径 专 业 09秋工商管理学习中心 宁波姓 名 号指导教师 xxxx2014 年 4 月 27 日论 文 摘 要改革开放以来,我国中小企业如雨后春笋般成长起来,逐步成为我国国民经 济增长、社会发展的重要力量,成为我国最具活力的企业群体 , 在我国国民经济中 的地位日益提高 , 提供了大量就业岗位,成为我国现阶段解决就业问题的重要途 径,对社会的稳定有着不可估量的作用。然而,随着国外经济因素的影响,近几 年来我国通货膨胀加剧,银行信贷规模逐步收紧,中小企业融资困难日渐凸显, 严重影响制约我国中小企业的

2、发展壮大。中小企业融资困难的原因众多,文章通过对中小企业融资面临的困难,造成 融资困难的原因,以及融资的途径进行综述分析,提出了新的融资途径,试图帮 助中小企业提升自身融资能力,帮助中小企业解决融资困难问题,为中小企业融 资指明方向。关键词:中小企业 融资 困境与途径目 录一、我国中小企业融资面临的困境························

3、3;··············1(一难以进入资本市场··································

4、;·············1(二从银行融资困难···································&

5、#183;·············1(三融资信用评价实施难度大,很难得到融资机构认可···················1(四融资成本过高···········

6、83;·······································2 二、造成中小企业融资困境的原因·······

7、3;·······························2(一本身管理制度不健全················

8、3;····························2(二资产存量有限····················&

9、#183;······························2(三资信较差··················

10、·····································2(四融资渠道较窄···········

11、83;·······································3(五金融创新不足·········

12、··········································3(六配套融资制度政策不健全·····

13、3;···································3 三、解决中小企业融资困境的途径············

14、;···························3(一完善企业管理,建立现代企业管理制度···················

15、83;·········3(二拓宽资产的构成结构······································

16、83;······3(三建立良好的信用体制·········································

17、83;···4(四扩展融资渠道·············································

18、······4(五加强金融产品创新··········································&

19、#183;····4(六完善健全融资配套扶持制度·······································4(七互联网融资··&#

20、183;·················································&#

21、183;4(八民营资本与中小企业对接·········································4四、结束语·····

22、··················································

23、····5五、参考文献 ············································

24、3;···········5我国中小企业融资困难与融资途径在我国国内生产总值中, 中小企业对其的贡献占比达到了 3/4, 成为我国经济 发展主重要军团。随着不断的发展,中小企业面临越来越多的困难,其中,融资 困难已经成为中小企业最难解决的问题,严重制约着中小企业的发展。近几年来, 随着我国通胀加剧,银行信贷逐步收紧,中小企业融资难日渐严重。如何解决中 小企业融资困难,已成众多经济学家、学者和工商界共同关注的热点问题, 也成 为我国急待解决的问题。一、我国中小企业融资面临的困境(一难以进

25、入资本市场目前,我国面向中小企业真正有效的融资途径寥寥无几。通过资本市场融资 只能到国内主板市场上市,或者是在海外上市融资,但是我国对企业进入国内主 板市场上市有着诸多必须符合的规定和条件。例如,公司股本总额不少于 5000万 元,开业三年以上,且连续三年盈利等等,而这些必须符合的规定和条件常常是 我国中小企业无法满足的。同样,海外资本市场有着较高的上市要求,而且也受 到国内一些政策因素的限制,这使得中小企业难以进入资本市场融资。虽然,我 国的创业板融资市场在 2009年 10月 23日创立,但是,金融机构主要以高科技、 高成长中小企业为其主要服务对象,而对其他大多中小的融资规模也相当有限。

26、(二从银行融资困难目前 , 我国中小企业的融资方式是以银行贷款为主 , 但由于中小企业资产存量 不多 , 信用较差 , 管理不规范 , 缺乏系统而可信的财务报表 , 使中小企业很难从银行 获得大规模贷款。另外贷款的期限较短,也不能满足企业对资金的长期需要 , 企 业不得不采取短期贷款多次周转的方式来解决长期资金的需要 , 这又为中小企业 经营和资本市场带了新的风险 .另外一方面 , 我国的商业信息和票据市场还处于起步阶段 , 发展十分滞后 , 中 小企业很难通过票据贴现从银行融资。再者,我国东西部中小企业发展不平衡,东部发达,中西部相对较为落后, 从银行融资也存在很大差异。东部中小企业管理经营

27、质量相对较好,银行乐意向 其提供融资方便;而中西部的中小企业,由于发展缓慢,管理经营质量较差,要 获得银行贷款并不容易。(三 融资信用评价实施难度大,很难得到融资机构认可我国中小企业尚未建立起现代企业管理制度。财务管理和经营管理不规范, 企业自主随意性很大,导致企业乱用挪用企业资金,而且许多中小企业缺乏书面 或电子财会信息。金融机构考察公司经营情况和核实财务数据的真实性时,部分中小企业资料, 如现金、银行存款、应收账款、存货等流动资产都经过掩饰或装饰,并且其固定 资产房子、土地,无形资产等长期资产也缺乏可靠的法定票据和文书。银行的流水账常与账务报表不一致,有的甚至编假报表欺诈银行,信用状况较差

28、。这使得 融资机构很难了解企业真实的经营和财务状况。(四 融资成本过高中小企业在融资的过程中,往往被要求进行资产质押、房产担保等,担保费 用、评估费用再加上部份隐形的费用,造成融资成本大量增加,一般在银行的基 准利率上浮超过 30%。 中国中小企业发展促进中心的一项网上问卷调查显示截 2013年 8月 31日,共调查 3000家企业,有效样本 2282个,企业承担的费用中, 融资成本高占被调查企业比例为 52.9%。 另外,担保公司收取的担保费用、中介 机构收取的服务费用都不同成度的增加了融资成本。二、造成中小企业融资困境的原因。造成我国中小企业融资困难的原因很多,归纳起来有以下几点:(一本身

29、管理制度不健全我国中小企业多以家庭经营、合伙经营等方式发展起来的,整体素质偏低, 管理意识淡薄,自主性高,随意性大,经营风险大,并且诚信意识差,不具备规 模优势。管理制度和财务制度不健全,财务信息披露意识差,导致其与金融机构 之间信息不对称,同时内部治理结构不合理,决策个人色彩浓郁。另外,中小企业规模不大,不允许其建立庞大的管理机构,造成管理结构设 置的不足,管理漏洞发生的可能大大增加,加上公司中的管理人员多数有裙带关 系,因此,不排除因利益关系会出现逆向选择的问题,而这种情况会间接影响金 融机构对企业的信任度(二资产存量有限我国中小企业的资产存量较少,大多以租用厂房、办公场地生产办公,更有

30、的在偏远农村自主违建厂房生产办公,缺乏可以提供担保抵押的资产。加之银行 在贷款中有采用流动性较好的资产作为抵押的偏好,而流动性较好的资产比例在 整个中小企业的资产中的占比较小,特别是高科技企业,无形资产占比较高,缺 乏可以作为抵押的不动产。另外,信用担保技机构基本上只对流动性较好的资产 担保,而不对设备投资等长期性的贷款担保,这更进一步增加了中小企业的融资 难度。(三资信较差我国中小企业资本薄弱,抗风险能力较差,诚信度低,失信相对严重,使资 金供给方的资金投放风险增加,一旦中小企业失信,将给资金提供者造成巨大的 利益损失。首先,中小企业财务制度混乱,财务人员素质残差不齐,整体水平不高,造 成财

31、务信息片面,不能真实的反映企业财务状况,防范措施不到位及意识较差。 其次,缺乏信用意识,不能如约还款或者以各种理由故意拖欠,甚至恶意逃 废金融机构债务。根据中国人民银行 2010年度中小企业资信调查报告显示,未获 准贷款的中小企业中, 因无抵押或者无担保而未获批准占 22.7%, 因拖欠贷款本息 及逃废债而未获批准的占 33.6%。同时,据山东省中小企业协会的一份调查, 2011年，山东参加资信评估的中小企业为占总数的 55.6%，在所有参加评估的企业中， 仅仅有 26.7%被评为 A 级，而菏建集团位列 C 级，级别较低；有超过三分之一的企 业因资信不符合金融机构的要求而未获贷款。 中小企业

32、资信状况较差，导致金融机构在审批企业贷款时慎之又慎，造成中 小企业融资活动难以进行。由此可见，中小企业资信较差，使得金融机构不得不 谨慎的对待中小企业贷款行为。在融资活动中，交易双方相互信任关系的建立是 融资活动产生的前提和基础，如一方出现失信行为，必将导致融资机制运转的困 难。 （四）融资渠道较窄 从渠道上看，我国中小企业的融资渠道可以分为：国家财政资金、银行信贷 资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、社会公众个人资金和企业内部积累， 其主要渠道为国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、社会公众个 人资金。但国家财政资金，银行信贷资金有限而中小企业众多的现状使中小企业 融资困难，而

33、非银行金融机构资金、社会公众个人资金借贷利率畸高使中小企业 融资贵，真正可以从本质上有效帮助中小企业解决融资困境的融资渠道较窄。 （五）金融创新不足 金融产品创新不足是又一个造成中小企业融资困难的重要原因。 我国金融机构在面向中小企业融资的产品创新上不及国外金融机构。目前都 是以“额度小、期限短、面积广”为方针，为中小企业信贷。以浙江泰隆商业银 行为例，这种对中小企业信贷方针根本无法满足我国中小企业的长期大规模融资 的需求。而国外历经几十年的发展，有着较为成熟的、面向中小企业的融资产品， 机制和体制，可通过抵押贷款、担保贷款和信用贷款等获得短中长期贷款。 （六）配套融资制度政策不健全 进几年来

34、，政府部门意识到中小企业融资困难的问题，为扶持帮助中小企业 融资也制定了一些政策。如 2004 年 5 月，中小企业板在深交所成功上市， 为中 小企业融资拓宽了渠道，但是在实际执行过程中，中小企业依然面临着执行政策 的差异性，金融机构的嫌贫爱富等现实问题，中小企业融资困难形式依然严峻。 2008 年金融危机以来，国家的 4 万亿财政投资基本上都流向的国有大型企业，信 贷政策对中小企业的支持力度十分微弱。另外，由于缺乏调研、信息不对称导致 政策与中小企业的现实需求脱节，无法真正帮助到中小企业融资。 2014 年 5 月 9 日，国务院正式发布新“国九条” ，为进一步促进资本市场健康 发展，健全多层次资本市场体系，对于加快完善现代市场体系、拓宽企业和居民 投融资渠道、优化资源配置、促进经济转型升级指明了方向且具有重要意义。但 具体实施细则尚未出台，即使细则出台后，是否能真正满足投融资的需要，是否 能真正落到实处，是否能真正为中小企业融资扫清障碍打通融资渠道，仍有待实 践和时间的检验。 三、解决中小企业融资困境的途径 （一）完善企业管理，