融资模式的创新

1、培训内容PART 1 银行类PART 2 证券资本市场类PART 3 培训总结、答疑、互动及讨论PART 1: 银行类 银行贷款是大部分企业发展必不可少的资金来源，但由于被划为政府融资平台公司，集团传统的银行信贷业务大大受限，从银行获取资金的方式更多的依靠其表外业务。方式一：方式一：银证信业务借款企业A以应收账款、股权受益权等资产，通过B信托公司或证券公司成立信托计划或资管计划，C银行购买对应的信托计划或资管计划。优点：优点：对于C银行来说，此业务未计入信贷规模，仅进入投资业务。条件：条件：较宽松。资金成本：资金成本：证券公司或信托公司的通道费用0.7-2%不等搭桥银行1%以内，企业总成本9%

2、9%左右。一、主要方式有：一、主要方式有：方式二：方式二：股权投资（名股实债），银行利用理财或者自有资金然后设立股权基金给企业增资，增加企业股本，但在约定期限内需归还银行这部分资金，虽然名义上是股权投资，实际上属于企业负债。 优点：优点：这种方式可以降低企业资产负债率，提高融资能力。 条件：条件：此种方式一般需土地等做抵押。 资金成本：资金成本：据了解浦发银行成都分行此项业务的利率要 求为10%左右方式三：方式三：债务融资工具，具有法人资格的非金融机构在银行间债券市场发行的，约定一定期限内还本付息的有价证券。目前它包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和超级短期融资券等。 优点：优点：发债

3、募集的资金视作平台公司的自有资金，尽管监管层也定期对募集资金用途监测，但在资金用途上，平台公司的自主度很高。最主要的是，这些钱可以用于偿还贷款和利息。平台公司的信贷资金使用被要求百分百地受托支付，因此信贷资金只能投入到具体的工程项目中。 条件：条件：实行按照交易商协会相关工作指引注册发行，一次注册后可根据资金需求及市场情况分期发行，不需要监管机构审批，一般按企业信用发行，无需抵押、担保。资金成本：资金成本：一般低于银行贷款基准利率。发行期限可以根据资金需求灵活安排。PART 2: 证券资本市场 资本市场属直接融资市场，从该渠道获得资金一般具有资金成本低，资金运用灵活等特点。主要方式：主要方式：

4、方式一：方式一：资产证券化，资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。优点：资产证券化无疑为企业开辟了除银行贷款、发行股票和债券以外新的融资渠道。对企业来说，发行资产证券化产品可以获得较低的融资利率，有助于企业提高其资产的流动性，盘活存量资产，改善其财务结构。条件：条件：资产证券化最重要的条件就是基础资产能够在未来产生可以预测的、稳定的现金流。集团的高速公路是资产 证券化良好的基础资产标的资金成本：资金成本：2012年华侨城欢乐谷入园凭证专项资产管理计划发行募集资金18.5亿，以北

5、京、上海、深圳三座欢乐谷未来5年的门票收入作为基础资产，将其产生的现金流用于向投资者支付收益。该资产证券化产品1年期优先级受益凭证的年收益率区间为5%-5.5%；2年期年收益率区间为5.3%-5.8%；3年期年收益率区间为5.8%-6.3%。方式二：方式二：发行企业债、公司债、私募债，企业债和公司债均为公开发行，前者属发改委审批，后者属证监会审批，一般非上市公司选择企业债，上市公司选择公司债。优点：优点：可以为公司拓展一条崭新的融资渠道，改善财务结构，避免单纯依赖银行贷款所带来的财务风险；企业债券融资的规模大、期限长而且可以锁定成本，成本略低于基准利率，日渐成为大型基础设施建设项目的重要融资方式之一。 资金成本：资金成本：据了解AA+评级的企业债利率一般为5%左右。方式三：证券公司资产管理计划。方式三：证券公司资产管理计划。由证券公司成立资产管理计划，募集资金投资企业项目，但该资产管理计划的资金来源只能是单一投资者（可以是银行、