2022年贵州省基金从业资格《证券投资基金基础知识》考试题库（含典型题）

1、2022年贵州省基金从业资格证券投资基金基础知识考试题库（含典型题）一、单选题1.基金A的基金份额共有8500份，对该基金按1：0.8的比例进行份额合并，合并后的基金份额为（）份。A、6600B、6800C、6400D、8500答案：B解析：通常将分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并。合并后基金份额=基金总份额*分拆比例小于1的份额=8500*0.8=6800份2.(2018年)证券公司向客户收取的佣金标准为不得高于证券交易金额的（）。A、25B、2C、3D、5答案：C解析：证券经纪商向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费

2、等）不得高于证券交易金额的3，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。3.存单发行形式中的批发式发行，即发行银行将（）等信息预先公布，供投资者自行认购。发行数量面值大小利率发行日期A、B、C、D、答案：D解析：存单发行的形式有两类：批发式发行，即发行银行将发行数量、面值大小、利率、发行日期、期限等信息预先公布，供投资者自行认购。零售式发行，即为满足投资者的不同需求，不定时发行，利率、罚息方式也与投资者协商后确定。知识点：掌握常用货币市场工具类型；4.(2018年)阿尔法（仅）投资策略是寻找价值被低估的资产进行投资以获取超额收益。所谓价值被低估的资产具有的特点是（）。A、刚好位于证券

3、市场线上B、a值大于0C、a值小于0D、位于证券市场线下方答案：B解析：证券市场线可以用来判断一项资产的定价是否合理。如果一项资产的定价合理，其应当位于证券市场线上。如果一个资产的价格被高估（收益率被低估），其应当位于证券市场线的下方。如果一个资产的价格被低估（收益率被高估），其应当位于证券市场线的上方。价值被低估，a值大于0。5.境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资（）。.在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务；.所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系；.经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计

4、年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币；.有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。A、.B、.C、.D、.答案：D解析：境内机构投资者可以委托符合下列条件的投资顾问进行境外证券投资：（1）在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务。（2）所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。（3）经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币。（4）有健全的治理结构和完善的内控制度，经

5、营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。6.指令驱动的成交原则不包括（）。A、价格优先原则B、时间优先原则C、交割最优原则D、成交量最大原则答案：C解析：指令驱动的成交原则如下：（1）价格优先原则，较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；（2）时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。（3）在某些特定情况下，还有其他优先原则可以遵循，如成交量最大原则等。7.目前大部分证券公司对参与融资融券的普通投

6、资者要求开户时间须达到（）个月，且持有资金不得低于50万元人民币。A、24B、18C、12D、36答案：B解析：目前大部分证券公司对参与融资融券的普通投资者要求开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币。8.(2017年)投资者持有期限为3年，票面利率为8，每年付息一次的债券。3年期即期利率为6，则第3年的贴现因子是（）。A、0943B、0794C、0926D、0840答案：D解析：贴现因子dt=1（1+St）t=1（1+6）3=0840。9.(2016年)由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而衡量企业最大化股东财富能力的比率是（）。A、资产收益率B、资产负债率C、

7、净资产收益率D、销售利润率答案：C解析：由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。10.股票的（）又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。A、清算价值B、账面价值C、票面价值D、内在价值答案：B解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。11.信息比率较大的基金，表现相对较（）。A、差B、好C、一般D、稳定答案：B解析：信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的

8、跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。【考点】风险调整后收益12.已知一个投资组合与市场收益的相关系数为06，该组合的标准差为08，市场的标准差为03，则该投资组合值为（）。A、16B、15C、14D、1答案：A解析：即=0.6×0.8/0.3=1.6知识点：掌握系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；13.QDII基金不得从事的行为不包括（）。A、参与未持有基础资产的卖空交易B、购买不动产C、从事证券承销业务D、投资于远期合约答案：D解析：QDII基金不得有下列行为：（1）购买不动产。（2）购买房地产抵押按揭。（3）购买实物商品。（4）购买

9、贵重金属或代表贵重金属的凭证。（5）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10。（6）利用融资购买证券。但投资金融衍生品除外。（7）从事证券承销业务。（8）参与未持有基础资产的卖空交易。（9）中国证监会禁止的其他行为。14.下列关于商业票据特点的表述，正确的是（）。A、面额较小B、利率较高，通常比银行优惠利率高，比同期国债利率高C、只有一级市场，没有明确的二级市场D、只有二级市场，没有明确的一级市场答案：C解析：商业票据的特点主要有三点：面额较大；利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；只有一级市场，没有明确的二级市场。

10、15.(2018年)某房地产企业预售商品住宅，开盘当日即收到一亿元现金，商品住宅明年交付，预售活动对该企业报表的影响是（）。资产增加负债增加权益增加经营性现金流增加净利润增加A、B、C、D、答案：B解析：预收账款属于负债类，所以负债增加，权益不变，净利润不变，资产=负债+所有者权益，所以资产增加。16.(2016年)已知某基金最近三年来每年的收益率分别为25%、10%和15%，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为（）。A、5.34%B、7.89%C、2.71%D、6.67%答案：A解析：根据几何平均收益率（RG）的计算公式为：可得（1RG）3=（125%）×（110%

11、）×（115%）,RG5.34%。17.国际证监会组织关于证券投资基金的监管原则不包括（）。A、监管机构应建立向希望出售或管理证券投资基金的个人或机构发牌并实施监管的一套标准B、各国立法应明确规定证券投资基金管理人的资格标准C、监管机构应制定有关证券投资基金的法定模式、构成以及分离和保护客户资产的法规D、监管机构应确立证券投资基金资产评估、基金单位定价和赎回的一个适当、透明的依据答案：B解析：国际证监会组织对监管证券投资基金所应遵循的原则作了明确的规定：监管机构应建立向希望出售或管理证券投资基金的个人或机构发牌并实施监管的一套标准；监管机构应制定有关证券投资基金的法定模式、构成以及分

12、离和保护客户资产的法规；监管机构应依据发行人信息披露相同原则要求证券投资基金进行披露，从而判断证券投资基金是否适合于一个特定投资者并评估投资者在该组合中权益的价值；监管机构应确立证券投资基金资产评估、基金单位定价和赎回的一个适当和透明的依据。B项属于对基金管理人的监管原则。18.下列关于机构投资者的说法正确的是（）。A、机构投资者有相同的投资约束B、基金的机构投资者相比于个人投资者，资本实力更为雄厚且投资能力更为专业C、规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越高D、根据内部专家意见来选择投资经理答案：B解析：A项，机构投资者具有很多不同的类型，它们具有各不相同的投资要求及投资约束；C项

13、，规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越低；D项，机构投资者可能根据内部专家意见来选择投资经理，也可能寻求外部顾问的意见。19.如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是（）。A、未来事件能够被准确地预测B、投资工具价格能够反映所有可获得信息C、证券价格由于不可辨别的原因而变化D、价格起伏不大答案：B解析：一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。【考点】市场有效性20.分析股票基金组合特点的指标不包括（）。A、跟踪误差B、平均市值C、平均市盈率D、平均市净率答案：A解析：依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平

14、均市净率等指标，可以对股票基金的风格暴露进行分析。A项，跟踪误差是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差，用来表述指数基金与标的指数之间的相关程度。21.(2018年)债券的当期收益率，指的是债券的（）和（）两者的比率。A、年息票利息；债券面值B、债券面值；年息票利息C、年息票利息；息票利息D、年息票利息；债券市场价格答案：D解析：当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。材料题根据以下材料，回答40-40题上市公司L在2015年3月15日同时发行了五年期可转债C和五年期普通债券B。C的票面利率是1，每年付息一次，转换比率为1：5，从发行后满一年开始可以转股。

15、B的票面利率是6，每年付息一次，L公司在2015年和2016年一季度末分红派息。2016年3月15日首次付息后，L公司的普通债券的市场价格为10355元，可转债C市场价格为1223元。股票价格为22元股。根据以上材料，回答5657题。22.基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记入当期（）。A、成本B、损益C、收入D、收益答案：B解析：基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。23.某上市企业去年年末支付的股利为每股4元，该企业从去年开始每年的股利年增长率保持不变，去年年初该企业股票的市场价格为200元。如果

16、去年年初该企业股票的市场价格与其内在价值相等，市场上同等风险水平的股票的必要收益率为5%，那么该企业股票今年的股利增长率等于（）。A、1.8%B、2.3%C、2.9%D、3.4%答案：C解析：假设股利增长率为g，有等式：200=4*（1+g）/（5%-g），解得：g=2.9%。24.下列不属于减少回购协议信用风险的方法的是（）。A、对抵押品进行限定B、倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求C、提高抵押率的要求D、降低抵押率的要求答案：D解析：减少回购协议信用风险的方法主要有两种：对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品；提高抵押率的要求

17、。一般要求提供更多的抵押品。25.下列各项中（）不属于基金公司的投资管理部门。A、决策委员会B、研究部C、市场推广部D、交易部答案：C解析：市场推广部不属于投资管理部门。26.货币市场工具有（）特点均是债务契约期限在1年以内（含1年）本金安全性高，风险相对较高大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖A、B、C、D、答案：D解析：货币市场工具有以下特点：均是债务契约；期限在1年以内（含1年）；流动性高；大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；本金安全性高，风险较低。知识点：理解货币市场工具的特点；27.马科维茨的投资组合理论的主要贡献表现在（）。A、以因

18、素模型解释了资本资产的定价问题B、降低了构建有效投资组合的计算复杂性与所费时间C、确立了市场投资组合与有效边界的相对关系D、创立了以均值方差法为基础的投资组合理论答案：D解析：马科维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。28.清算机构依据清算价进行清算，清算价即每个营业日的收盘前（）或（）内成交的所有交易的价格平均数。A、30秒钟：60秒钟B、1分钟；2分钟C、1个小时：2个小时D、1天；2天答案：A解析：依据清算价进行清算，清算价即每个营业日的收盘前30秒钟或60秒钟内成交的所有

19、交易的价格平均数。知识点：期货市场交易制度；29.目前，在我国对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由（）、发行债券的企业和银行在向基金派发股息、红利、利息时，代扣代缴20%的个人所得税。A、基金公司B、证券交易所C、上市公司D、中国证监会答案：C解析：选项C符合题意：个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税；选项ABD不符合题意。考点投资者买卖基金产生的税收30.(2016年)某债券基金某期期初可分配利润是100000元，其中未分配利润已实现为200000

20、元，未分配利润未实现为100000元。当期已实现利润为10000元，未实现利润为20000元，则期末可供分配利润为（）元。A、1000000B、90000C、70000D、190000答案：C解析：期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。故期末可供分配利润=10000010000（2

21、0000）=70000（元）。31.发生的基金运作费用如果影响（）小数点后第四位的，应采用待摊或预提的方法计入基金损益。A、基金份额净值B、基金资产总值C、基金所有者权益D、基金资产净值答案：A解析：按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第4位的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。知识点：掌握基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式；32.下列关于个人投资者所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型，说法不正确的是（）。A、单身时期的年轻人可以选择高风险、高预期收益的基金产品B、已经成家但尚未生育的年轻可以选择中高风险、中高预期收益的基金产品C、三口之家中

22、的中年人收入可以选择高风险、高预期收益的基金产品D、对老年人而言，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品答案：C解析：本题答案为C，三口之家中的中年人收入一般比较稳定，但家庭责任较重，还要考虑为退休做准备，投资时应该坚持稳健原则，分散风险，可以选择收益与风险均衡化的基金产品。在实践中，一般根据个人投资者所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型。例如，单身时期的年轻人承担风险的能力比较强，可以选择高风险、高预期收益的基金产品（A符合）；已经成家但尚未生育的年轻人，不但要考虑家庭财产保值、增值，还要考虑孩子的教育费用等一系列未来的支出，最好进行组合投资

23、，可以选择中高风险、中高预期收益的基金产品（B符合）；对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品（D符合）。33.(2018年)下列关于期货交易中的“投机”的表述中，错误的是（）。A、投机者承担了套期保值交易转移的风险B、投机者承担了风险，并提供风险资金C、投机交易减弱了市场的流动性D、投机者是使套期保值得以实现的重要力量答案：C解析：投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。34.卖空交易即（）业务。A、融资B、融券C、现金D、信用答案：B解析：卖空交易即融券业务。知识点：理

24、解买空、卖空的概念以及对风险和收益的影响；35.（）是评价一个国家或地区失业状况的主要指标。A、预算赤字B、通货膨胀C、失业率D、汇率答案：C解析：失业率是评价一个国家或地区失业状况的主要指标，它测度了经济运行中生产能力极限的运用程度。36.(2017年)个人投资者在申购基金时未选择分红方式，当发生基金分红时，管理人对此类客户的处理方式是（）。A、通知客户选择分红方式，待客户明确后再行处理B、暂时挂账处理C、红利再投D、现金分红答案：D解析：根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。基金份额持有人事

25、先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。37.(2016年)下列关于债券的论述中，错误的是（）。A、可转换债券的价值既包含普通债券的价值，也包含看涨期权的价值B、债券发行人通常在市场利率上涨时执行提前赎回条款C、按照发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券等D、在企业破产时，债权人优先于股权持有者优先获得企业资产的清偿答案：B解析：B项，债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因为如果在债券发行后，市场利率下跌，发行人可选择赎回债券再以较低的利率发行新的债券来融资。38.境外资产托管人应该最近（）没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查

26、。A、2年B、3年C、4年D、5年答案：B解析：境外资产托管人应符合最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查的规定。39.优先股的收益被限定为固定的（），当公司盈利多时，相比普通股而言，优先股获利更少。A、息差收益B、股息收益C、分红比例D、投资比例答案：B解析：优先股的收益也因此被限定为固定的股息收益，当公司盈利多时，相比普通股而言，优先股获利更少。40.有效市场假说中，有效市场分为三种类型，下列不属于有效市场类型的是（）。A、弱有效市场B、半弱有效市场C、半强有效市场D、强有效市场答案：B解析：选项B符合题意：有效市场分为三种类型：弱有效市场、半

27、强有效市场、强有效市场。41.(2018年)某证券投资基金向通过上海证券交易所大宗交易平台卖出某证券，下列情况中不能成功交易的是（）。A、该证券当天涨停B、该证券当天盘中停牌，当天14：55恢复交易，该基金于15：20申报卖出C、该笔交易申报时间为15：40D、卖出该证券数量超过上交所规定分最低限额答案：C解析：上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9：3011：30、13：0015：30。但如果在交易日15：00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报。每个交易日15：0015：30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。42.在金融期货交易中，期货交易者了结交易的方式

28、是（）。A、全部通过对冲平仓B、少数通过对冲平仓，绝大多数进行实物交割C、全部进行实物交割D、少数进行实物交割，绝大多数通过对冲平仓答案：D解析：期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1%3%，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。【考点】期货合约概述43.债券基金的久期与基金组合中各个债券的久期的关系是（）。A、债券基金的久期等于各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均B、债券基金的久期等于基金中久期最大的债券的久期C、债券基金的久期等于基金中久期最小的债券的久期D、债券基金的久期等于各个债券久期的算数平均答案：A解析：债券基金的久期等于基金组合中各个债券的投资比例与对应

29、债券久期的加权平均。与单个债券的久期一样，债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。【考点】债券基金的风险管理44.(2016年)在证券市场，以下属于非系统性风险的是（）。A、某商业银行因票据违规操作被调查B、人民银行宣布降低存款准备金率C、财政部、国家税务总局宣布下调印花税率D、银监会拟出台新规管控银行理财产品投资股票答案：A解析：非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的，例如公司成功推出新产品引起的股价上升，负面新闻如农业公司产品歉收造成的股价下跌等。这些因素只对某个或某些资产的收益造成影响，而与其他

30、资产的收益无关。45.(2016年)如果两只基金的时间加权收益率相等，下列表述正确的是（）。A、早分红的基金比晚分红的基金收益率高B、两只基金的表现同样好C、分红次数多的基金收益率高D、分红额高的基金收益率高答案：B解析：时间加权收益率将收益率计算区间分为子区间，每个子区间以现金流发生的时间划分，每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。这样基金的申购、赎回与分红等资金进出不影响收益率的计算。因此，时间加权收益率相等的两只基金表现同样好。46.普通股的现金流量权是（）。A、按公司表现和董事会决议获得分红B、获得固定股息C、获得承诺的现金流D、获得本金和利息答案：A解析：普通股的现金流量权是按公司

31、表现和董事会决议获得分红；B项，优先股的现金流量权是获得固定股息；C项，债券是获得承诺的现金流。D项，息票债券和定期存款是获得现金和利息。故本题选A选项。47.(2015年)单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的（）。A、30B、5C、20D、10答案：D解析：境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30。48.(2018年)下列关于期货合约和互换合约的区别的说法中，错误的是

32、（）。A、期货合约和互换合约都只在交易所交易B、期货合约通常用现金结算，互换合约通常用实物交割C、期货合约和大部分互换合约都是双边合约D、期货合约有明显的杠杆效应，互换合约通常没有杠杆效应答案：A解析：期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易。49.标准·普尔和惠誉的最高信用等级是（）。A、AAAA级B、AAA级C、AAa级D、Aaa级答案：B解析：最高的信用等级（如标准·普尔和惠誉的AAA级，穆迪的Aaa级）知识点：掌握投资债券的风险；50.监管机构可以采取（）监管措施，确保投资者的合法权益。A、保护客户资产B、提供自发性协助C

33、、对证券投资基金管理人进行实地检查D、以上都正确答案：A解析：监管机构可以采取以下监管措施，确保投资者的合法权益：（1）向投资者充分披露有关信息。（2）保护客户资产。（3）公平、准确地进行资产评估和定价。（4）证券投资基金的份额赎回。51.远期利率表示投资者在未来特定日期购买零息票债券的（）。A、到期收益率B、即期收益率C、远期收益率D、贴现率答案：A解析：远期利率，具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；52.下列关于国内外主流基金业绩评价方法体系的说法错误的是（）。A、在基金评价过程中，

34、为体现最近期数据在评价过程中包括最新有效信息的重要性，较近期赋予较高权重，综合考虑基金创造超额收益的能力B、基金评价机构除了采用定量指标进行评价外，也关注定性指标C、基金业绩评价注重考查基金风险管理能力、证券选择能力和时机选择能力三大投资管理能力的同时，重点关注基金的投资缺口D、基金业绩评价机构将基金依据基金合同、投资策略等进行细化分类答案：C解析：选项C符合题意：基金业绩评价注重考查基金风险管理能力、证券选择能力和时机选择能力三大投资管理能力的同时，重点关注基金的下行风险，因为组合向下的风险才是投资者真正担心的。53.投资组合管理的步骤不包括（）。A、规划B、执行C、反馈D、控制答案：D解析

35、：投资组合管理的步骤包括规划、执行和反馈。54.(2016年)低风险偏好的投资者不愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合中的原因是其（）。A、流动性较差B、采取高杠杆模式运作C、估值难度大D、成本高答案：A解析：大多数另类投资产品流动性较差，与传统投资产品不同，在未遭受损失的前提下，很难将另类投资产品快速出售换取现金。所以，低风险偏好的投资者不太愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合当中。55.基金买卖股票按照（）的税率征收印花税。A、1B、1.5C、2D、3答案：A解析：根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不

36、再征收印花税。56.（），是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式?A、见款付券B、见券付款C、纯券过户D、券款对付答案：D解析：券款对付（de11veryversuspayment，DVP），是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式57.我国债券基金大部分按照（）的比例计提基金管理费。A、033B、05C、低于1D、低于15答案：C解析：目前，我国股票基金大部分按照15的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1，货币市场基金的管理费率不高于033。58.私募股权投资是指对（）的投资。A、未上市公司B、上市公司C、公开募集股票D、私募

37、股票答案：A解析：私募股权投资（privateequity，PE），是指对未上市公司的投资。考点私募股权投资概述59.下列关于指令驱动的成交原则，说法正确的是（）。A、价格优先原则B、较高的卖出价格总是优于较低的卖出价格C、较低的买入价总是优于较高的买入价D、买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较晚的交易答案：A解析：指令驱动的成交原则如下：（1）价格优先原则。较高的买入价格总是优于较低的买入价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格。（2）时间优先原则。如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。60.(201

38、8年)下列关于债券持有者、优先股股东、普通股股东的清偿顺序，表述正确的是（）。A、债券持有者先于优先股股东B、普通股股东先于优先股股东C、优先股股东先于债券持有者D、普通股股东先于债券持有者答案：A解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者（即债权人）拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东，在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者巾的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。61.(2017年)关于债券

39、远期交易，下列表述错误的是（）。A、远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200B、任何一家市场参与者单只债券远期交易的卖出总余额不得超过该只债券流通量的20C、远期交易实行全价交易，净价结算D、任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100答案：C解析：远期交易实行净价交易，全价结算。62.基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的（）。A、时间加权收益率B、算数平均收益率C、几何平均收益率D、区间收益率答案：A解析：基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率。常见的基金回报率计算期间有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以来、最近一年、

40、最近两年、最近三年、最近五年、最近十年等；算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率（R）是将各单个期间的收益率（R）加总，然后除以期间数（n）；几何平均收益率是将各个单个期间的收益率乘积，然后开n次方。几何平均收益率使用了复利的思想，即考虑了资金的时间价值；区间收益率是表示在某一个时间段基金的实际收益情况。63.期末可供分配利润是与基金利润有关的财务指标，下列说法正确的是（）。该指标为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的

41、金额为期末未分配利润如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的未实现部分A、B、C、D、答案：B解析：期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。项说法正确由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；项说法正确如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）项说法正确，项说法错误知识点：掌握基金利润来源及相关财务指标的主要内容；64.下列关于

42、资产收益相关性的说法中，错误的是（）。A、投资组合的预期收益及标准差还取决于各资产的投资比例B、给定一个特定的投资比例，则得到一个特定的投资组合，它具有特定的预期收益率和标准差C、如果让投资比例在一个范围内连续变化，则得到的投资组合点在标准差预期收益率平面中构成一条连续曲线D、标准差预期收益率平面中构成的曲线，该曲线两端的部分代表不存在卖空的情形答案：D解析：此时两个资产的投资组合呈一条直线，直线上的每一个点表示不同权重的投资组合。如果我们把100的资金投资于资产i（O给资产j），那么投资组合就是i点。随着i的权重越来越小，j的权重越来越大，投资组合的点就沿着直线向右上方移动。直到j的权重达到

43、100（i的权重为0），那么投资组合就到j点。则表示两个资产组合中存在任一资产的卖空。故D项说法错误。知识点：掌握资产收益相关性的概念、计算和应用：65.当贝塔系数（），该投资组合的价格变动幅度比市场更大。A、大于1B、小于0C、小于1D、大于0答案：A解析：当贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。66.在公司解散或破产清算时，以下清偿顺序正确的是（）。A、债权人、优先股、普通股B、优先股、债权人、普通股C、优先股、普通股、债权人D、债权人、普通股、优先股答案：A解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者（债权人）拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股

44、东，在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。67.下列不属于股票价格指数编制方法的是（）。A、算术平均法B、加权平均法C、优化复制D、几何平均法答案：C解析：目前股票价格指数编制的方法主要有三种，算术平均法、几何平均法和加权平均法。68.股票的特征不包括（）。A、偿还性B、风险性C、收益性D、流动性答案：A解析：偿还性是债券的特征，股票不具有偿还性。股票的特征包括收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。69.(2015年)关于系数，以下表述错误的是

45、（）。A、系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的熟悉性越强B、系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小C、反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性D、系数是对放弃即期消费的补偿答案：D解析：贝塔系数（）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。D项，无风险利率是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。70.下列说法不正确的是（）。A、承担风险或承担损失的能力比较强的投资者往往愿意从事高风险、高收益的投资B、风险承受意愿较弱的投资者有时也会选择高风险的投资C、如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性差的投资品种D、注重环境保护的投资者可能不会

46、投资于他们认为有损环境的公司答案：C解析：流动性要求会影响投资机会的选择。通常情况下，投资期限越短，投资者对流动性的要求越高。如果投资者用于投资的闲余资金随时可能需要变现以应付生活需要，那么流动性较强的银行活期存款或可随时赎回的货币市场基金是较为合适的投资对象。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；71.以下不属于机构投资者的是（）。A、基金公司B、全国社会保障基金C、证券公司D、散户答案：D解析：在我国，机构投资者主要包括商业银行、保险公司、保险资产管理公司、公募基金公司、证券公司、证券公司下属资产管理子公司、私募基金公司、全国社会保障基

47、金、企业年金基金、财务公司、QFII（合格境外机构投资者）等。知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；72.净现金流（NCF）等于（）。A、NCF=CFO+CFI+CFFB、NCF=CFO+CFI-CFFC、NCF=CFO-CFI-CFFD、NCF=CFI-CO-CFF答案：A解析：三部分现金流加总则得到净现金流（netcashflow，NCF），其公式为：NCF=CFO+CFI+CFF知识点：掌握利润和现金流的概念和应用；73.根据投资组合理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么（）。A、甲的最优证券组合比乙的好B、甲的最优证券组合风险水平比乙的低C、甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大D、甲的最

48、优证券组合的期望收益率水平比乙的高答案：D差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱，曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。投资者的最优证券组合为无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。由于甲的风险承受能力比乙大，因此甲的无差异曲线更平坦，与有效边界的切点对应的收益率更高，风险水平更高。【考点】效用、无差异曲线和最优组合74.(2016年)若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。A、5B、10C、20D、50答案：C解析：如果期货交易保证金为合约金额的5%，则

49、可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。75.下列对股票的内在价值的说法中，正确的是（）。股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值股票的内在价值决定股票的市场价格股票的市场价格总是围绕其内在价值波动宏观经济政策的调整不会引起内在价值的变化A、B、C、D、答案：C解析：经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，引起内在价值的变化。股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。知识点：理解股票价值和价格的概念；76

50、.银行间债券市场的交易品种不包括（）。A、债券B、回购C、远期交易D、股票答案：D解析：银行间债券市场的交易品种包括债券、回购和远期交易。77.确定期货合约交易单位的大小，主要应该考虑（）因素。合约标的资产的市场规模交易者的资金规模投资者的信用额度期货交易所会员结构A、B、C、D、答案：C解析：确定期货合约交易单位的大小，主要应该考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及这种标的资产现货交易习惯等因素。知识点：理解期货合约的概念；78.不同类型的股票基金所面临的风险不同，（）往往是投资回报的来源，是投资组合需要主动暴露的风险。A、系统性风险B、非系统性风险C、利率风险

51、D、汇率风险答案：A解析：系统性风险往往是投资回报的来源，是投资组合需要主动暴露的风险。79.交易所上市交易的债券按（）估值。A、第三方估值机构提供的当日估值净价B、当日的开盘价C、估值当日的结算价D、采用估值技术答案：A解析：交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值，含权固定收益品种按照第三方估值机构提供的相应品种当日的唯一估值净价或推荐估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价。考点基金资产估值的原则及方法80.下列选项中，不属于全国银行间同业拆借中心

52、主要职能的是（）。A、拟定债券市场发展规划B、为市场的投资者提供报价平台C、为市场的投资者提供电子成交登记服务D、对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测答案：A解析：全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。知识点：了解银行间债券市场的发展与现状；81.(2016年)买断式回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过（）天。A、30B、60C、90D、91答案：D解析：目前买断式回购的期限最长不得超过91天，具体期限由交易双方确定。82.(2016年)（）在交易中执行投资者的指令。A

53、、保荐人B、托管人C、做市商D、经纪人答案：D解析：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。83.(2015年)（）是测量债券价格相对于利率变动的敏感性指标。A、基点价格值B、久期C、加权平均投资组合收益率D、价格变动收益率值答案：B解析：利率变化是影响债券价格的主要因素之一，久期和凸度是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。84.依据（）估值方法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。A、贴现现金流B、自由现金流C、成本重置D、风险中性定价答案：A解

54、析：根据贴现现金流估值法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。故A正确。考点债券的估值方法85.通常用债券的（）的大小反映债券的流动性大小。A、利率变化B、买卖差价C、变现能力D、收益变化答案：B解析：通常用债券的买卖价差的大小反映债券的流动性大小。知识点：掌握投资债券的风险；86.下列描述执行错误的一项是（）。A、投资经理会结合投资组合的既定目标、资本市场预期和分析师报告等来制定组合构建和证券选择等方面的决策，并由交易部门执行投资决策B、投资经理会根据投资者实际情况和资本市场预期的变化对投资组合进行调整C、在进行投资决策时，投资经理会进行投资组合优化D、投资执行

55、是投资规划的目标答案：D解析：选项D，投资执行是投资规划的实现。87.下列关于均值方差法应用到两个风险资产的投资组合中，说法错误的是（）。A、投资组合的预期收益率以及方差会随着投资比例变化B、可行投资组合集在方差-预期收益率平面图中表示为抛物线及右侧区域C、除与两个风险资产相对应的两个点外，其他点都是由两种资产混合而成的投资组合D、抛物线上方的点所代表的投资组合是无法通过组合两个风险资产而得到的答案：B解析：两个风险资产的投资组合所对应的方差-预期收益率平面图的点表现为一条抛物线，抛物线以外的点所代表的投资组合是无法通过组合两个风险资产而得到的。故B错误；投资组合的预期收益率以及方差会随着投资比例变化；除与两个风险资产相对应的两个点外，其他点