投资学基础章详解

1、2u 教材：教材： 投资学投资学/美美 查尔斯查尔斯 P.P.琼斯琼斯 李月平等译李月平等译/机械工业出版社机械工业出版社 投资学投资学( (原书第原书第9 9版版)/)/美美 滋维滋维. .博迪博迪 亚历克斯亚历克斯. .凯恩凯恩 艾伦艾伦 J.J.马库马库斯著斯著 汪昌云汪昌云 张永冀等译张永冀等译/机械工业出版社机械工业出版社u 参考书目及读物：参考书目及读物： 投资学投资学/美美 弗兰克弗兰克 K.K.赖利赖利 埃德加埃德加A.A.诺顿诺顿 李月平等译李月平等译/机械机械工业出版社工业出版社 投资学投资学/ /刘红忠主编刘红忠主编/高等教育出版社高等教育出版社上海、深圳证券交易所官网上

2、海、深圳证券交易所官网 证券交易时实行情（各券商交易及行情软件）证券交易时实行情（各券商交易及行情软件） 华尔街日报华尔街日报 http:/http:/ 金融时报金融时报 http:/http:/ 商业周刊商业周刊（business weekbusiness week） 耶鲁大学投资学公开课等耶鲁大学投资学公开课等3 根据四川大学工商管理学院关于本科学生成绩考核和记载的暂行办法之规定，本课程将采取如下方式对学生成绩进行考评： 1、平时成绩占总成绩的40%； 2、期末考试占总成绩的60%。4介绍有关投资领域的基础知识，投资框架、投资工具、证券交易、共同基金与其他投资公司。包括收益与风险的基础知识

3、、投资组合管理和资产定价模型、套利定价理论的概述等。重点内容之一，包括经济和行业的基本分析、财务报表分析、企业分析和股票定价、技术分析和权益组合管理。涵盖股票投资的各种分析和选择方法。5 讨论固定收益证券的分析和管理，包括固定收益产品的分析和投资组合管理。 投资组合业绩评价及如何监测投资组合。6 投资框架 投资工具 证券交易 共同基金与其他投资公司78实物资产： 金融资产：固定收益型 权益型 衍生工具 实物资产创造财富，金融资产代表对财富的索取权，金融资产决定如何在投资者之间分配实物资产的所有权。9资产金额（10亿美元）比例（%） 负债与净资产金额（10亿美元）比例（%）实物资产实物资产不动产

4、2002629.8耐用消费品46016.8其他2210.3小计2484737.010资产资产金额（金额（10亿美元）亿美元）比例（比例（%）负债与净资负债与净资产产金额（金额（10亿亿美元）美元）比例（比例（%）金融资产金融资产负债负债存款存款776011.5抵押抵押1065215.8人寿保险人寿保险11981.8消费信贷消费信贷24763.7养老准备金养老准备金1065615.9其他贷款其他贷款2530.4公司权益公司权益62669.3证券信用证券信用1480.2非公司企业权非公司企业权益益699610.4其他其他5410.8共同基金共同基金37415.6负债总额负债总额1406820.9债

5、务型证券债务型证券43276.4其他其他14182.1金融资产总计金融资产总计4236163.0净资产净资产5314079.1资产总额资产总额6720810067208100美联储 2009年9月数据11资产金额（10亿美元）比例（%） 负债与净资产金额（10亿美元）比例（%）实物资产实物资产140.11.2负债金融资产10584.989.0存款8077.267.9其他资产1170.19.8借款1469.712.4联邦基金及其他1072.89.0负债总额10619.889.3净资产1275.310.7资产总额11895.1100.011895.1100.012资产金额（10亿美元）比例（%）负

6、债与净资产金额（10亿美元）比例（%）实物资产实物资产1253847.2负债金融资产377514.2债券及抵押贷款528419.9其他资产1025938.6银行及其他贷款19857.5贸易债务及其他609022.9负债总额1335950.3净资产1321449.7资产总额26572100.026572100.0131.3141.4 投资目标的设定投资目标的设定 包括风险与收益的权衡，理性前提与风险偏好 投资策略的选择投资策略的选择 基于有效市场理论的投资策略分析，基于市场微观结构的投资策略分析，以及基于行为金融学的投资策略分析 资产的价值分析资产的价值分析 主要包括普通股、债券价值分析151.

7、4161.4171819国家审计署近期公布的地方债规模为17.9万亿，2010年至今，地方债总额平均每年增长22%。2009年至今，住户部门的债务占名义GDP比重大约累计增长了80%左右，非金融企业部门的债务占名义GDP比重原本就较大，如今已经超过120%，远超欧美企业。 债务在较短时期内集中膨胀，则债务的期限结构也势必比较相似，集中到期兑付的压力较大。 债务规模的不断膨胀，源于影子银行业务的不断扩大，同时也加大了流动性风险。 20负债总是对应着资产，尽管中国总体债务水平并不算太高，但如果负债所对应的资产价格出现大幅贬值，或者高杠杆的负债对应的资产价格出现反向波动，都将导致债务风险的集聚。 经济学家明斯基的观点长时期的经济稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升，进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆周期的风险。21加大地方政府发债的速度和规模，以降低地方融资平台的筹资成本。谨慎处理好金融业的改革与开放之间的关系，在开放领域，人民币汇率的定价机制可以按市场化、国际化要求正常推进，但资本账户