重庆中小微企业如何真正进入资本市场

1、 重庆中小微企业如何真正进入资本市场中国中小企业协会高新分会前言：（企业必读）前言：（企业必读）v 中国中小企业协会高新分会中国中小企业协会高新分会是专业从事中小企业金融服务的非盈利性机构，我们提供包括投融资顾问、资产重组、收购兼并、场外市场挂牌、海内外上市等在内的投资服务v 协会多年积累了丰富产业资源、深厚的人脉资源、市场和管理经验，并拥有长期积累的市场基础、专业分析和企业管理能力，可以不断为中小微企业提供最专业的投融资服务。协会与国内的众多证劵公司、基金公司、风险投资及其他金融机构有着深入的合作。v 协会有专门服务于各项业务的专业团队，团队中富有经验的投资管理专家、资本运作专家、资深行业顾

2、问等不同领域的行业专家。专业队伍可以解决企业发展中遇到的疑难问题，可以设计针对具体项目的特别解决方案，可针对不同企业于不同成长阶段的个性需求，设计系统化、创造性的解决方案，全力扶助中小企业走规模化、规范化、国际化的发展道路，实现卓越公司成长目标！v 协会将凭借资金、资源、人才、管理经验等优势，积极扶持中小企业成长，倾力引导并支持企业走向成功之路，促进企业相互交流、通过资源共享与整合，形成外延价值链，为投资人和企业创造最大的价值。中国中小企业协会高新分会 企业为何要企业为何要“挂牌上市挂牌上市”：v有利于企业融资v提升企业整体形象v试水资本市场中国中小企业协会高新分会二、上海股交中心功能定位与市

3、场情况二、上海股交中心功能定位与市场情况三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌四、挂牌费用标准四、挂牌费用标准中国中小企业协会高新分会一、中小企业如何与多层次资本市场对接一、中小企业如何与多层次资本市场对接（一）中小企业现状（一）中小企业现状v 我国企业总数约1400万家万家，其中中小企业占97%。v 面临的三大压力： v 融资压力（融资难、融资贵）v 成本压力（税收成本、劳动力成本、融资成本、其他成本）v 管理压力（企业竞争力） 一、中小企业如何与多层次资本市场对接一、中小企业如何与多层次资本市场对接中国中小企业协会高新分会一、中小企业如何与多层次资本市场对接一、中小企业如何与多层次资本市

4、场对接大陆资本市场现有框架大陆资本市场现有框架中国中小企业协会高新分会大型企业中型企业小型企业微型企业数目庞大 （二）我国多层次资本市场现状（二）我国多层次资本市场现状主板（1424家）中小板（701家）创业版（355家）OTC（1000余家）一、中小企业如何与多层次资本市场对接一、中小企业如何与多层次资本市场对接中国中小企业协会高新分会（三）多层次资本市场发展背景（三）多层次资本市场发展背景l 政策背景政策背景十八大政府工作报告：十八大政府工作报告：“加快发展多层次资本市场”国务院李克强总理：国务院李克强总理：“在金融领域要推进利率、汇率 市场化改革，发展多层次资本市场，提高直接融 资的比重

5、，而且要保护投资者，尤其是中小投资 者的合法权益。”证监会肖刚主席：证监会肖刚主席：“今年首要的工作仍然是推进多层次 资本市场。一、中小企业如何与多层次资本市场对接一、中小企业如何与多层次资本市场对接中国中小企业协会高新分会（四（四) OTC市场市场l 全国中小企业股份转让系统（NEEQ）l 上海股权托管交易中心（SEE）l 目前全世界比较有影响的OTC市场包括美国的纳斯达克(NASDAQ)、场外证券交易行情公告榜(OTCBB)、粉红单(Pink Sheets)；英国的替代投资市场(AIM)；法国店头市场(CMF)、巴黎新兴市场(New Market)；韩国店头市场以及中国的银行间债券市场等。

6、美国有庞大的OTC市场，在这些市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。 市场区别：市场区别：参与者、监管机构、制度一、中小企业如何与多层次资本市场对接一、中小企业如何与多层次资本市场对接中国中小企业协会高新分会v挂牌的好处：挂牌的好处：v 1、提升企业形象，为企业赢得更多业务；增强企业公信力，、提升企业形象，为企业赢得更多业务；增强企业公信力，提高企业的银行授信额；提高企业的银行授信额； v 2、企业可自主选择信息披露，同时为企业推送最新状态，为、企业可自主选择信息披露，同时为企业推送最新状态，为企业提供更多融资渠道；企业提供更多融资渠道； v 3、推荐机构可提供多方资源持续对企业进行

7、服务，保证企业、推荐机构可提供多方资源持续对企业进行服务，保证企业的稳定持久发展；的稳定持久发展； v 4、可帮助企业进行股权定价，利于股权质押贷款；、可帮助企业进行股权定价，利于股权质押贷款； v 5、可为企业以后进军主板或创业板及中小板上市提供绿色通、可为企业以后进军主板或创业板及中小板上市提供绿色通道；道； v 6、E板挂牌上市成功后凭推荐机构出具的发票由市（区）政板挂牌上市成功后凭推荐机构出具的发票由市（区）政府将给予政策费用补贴；府将给予政策费用补贴；v 7、Q板挂牌上市，需要企业自行承担部分或全部费用。也可板挂牌上市，需要企业自行承担部分或全部费用。也可在后期成功转在后期成功转E板

8、一并享受政府补贴。板一并享受政府补贴。一、中小企业如何与多层次资本市场对接一、中小企业如何与多层次资本市场对接中国中小企业协会高新分会解决中小企业融资难的综合金融服务平台 （一）功能定位（一）功能定位二、上海股交中心功能定位与市场情况二、上海股交中心功能定位与市场情况中国中小企业协会高新分会股权报价系统股份转让系统二、上海股交中心功能定位与市场情况二、上海股交中心功能定位与市场情况2013年年8月月7日正式启动日正式启动中国中小企业协会高新分会（二）挂牌情况（二）挂牌情况v 截止2014年8月31日，各交易所挂牌的非上市股份公司合计1110家.v 其中：天津股交所445家；v 齐鲁股交中心28

9、5家；v 上海股交中心221家；v 重庆股转中心115家；v 湖南股交所25家；v 广州股交中心19家。二、上海股交中心功能定位与市场情况二、上海股交中心功能定位与市场情况中国中小企业协会高新分会（三）融资情况（三）融资情况v 股权融资总金额近10亿元v 银行贷款：信用贷款额度3.93亿元 股权质押贷款1.1亿元 授信额度30亿元二、上海股交中心功能定位与市场情况二、上海股交中心功能定位与市场情况中国中小企业协会高新分会上海股权托管交易中心工作汇报上海股权托管交易中心工作汇报( (一）一）Q Q板挂牌条件板挂牌条件否定式挂牌条件，符合下列条件之一不得挂牌：1、无固定的办公场所2、无满足企业正常

10、运作的人员企业被吊销营业执照3、企业被吊销营业执照4、存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚5、企业的董事、监事及高级管理人员存在公司法第一百四十七条所列属的情况三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌中国中小企业协会高新分会上海股权托管交易中心工作汇报上海股权托管交易中心工作汇报上海股交中上海股交中心就材料完心就材料完备性、合理备性、合理性等进行形性等进行形式审查式审查 挂牌完成挂牌完成完成完成申请申请审查审查企业企业：聘请推荐机构聘请推荐机构推荐机构推荐机构：专项调查专项调查基本情况说明书基本情况说明书申报材料申报材料三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌（二）（二）Q板挂牌流

11、程：板挂牌流程： （三）（三）E板挂牌条件：板挂牌条件：v 业务基本独立，具有持续经营能力；v 不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易；v 额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；v 在经营和管理上具备风险控制能力；v 治理结构健全，运作规范；v 股份的发行、转让合法合规；v 注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度；v 上海股交中心要求的其他条件。三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌中国中小企业协会高新分会（四）（四）E板挂牌流程：板挂牌流程：推荐机构推荐机构会员会员推荐推荐股交股交中心中心审核审核市金市金融办融办备案备案三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌中国中小企

12、业协会高新分会三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌（五）（五）Q板与板与E板的区别板的区别1、Q板：板： （1）允许未改制企业挂牌转让）允许未改制企业挂牌转让 （2）挂牌企业要求低，以起步期、创业期企业为）挂牌企业要求低，以起步期、创业期企业为 主，兼顾其他阶段企业主，兼顾其他阶段企业 （3）在满足条件后，）在满足条件后，Q板企业可转至板企业可转至E板挂牌，转板挂牌，转板免费、再次挂牌的费用也可以抵消板免费、再次挂牌的费用也可以抵消2、E板：板：仅限于已完成股份改制的企业仅限于已完成股份改制的企业中国中小企业协会高新分会 （六）新三板挂牌条件：（六）新三板挂牌条件：v 公司依法设立且存续满

13、两年；v 业务明确，具有持续经营能力；v 公司治理机制健全，合法规范经营；v 股权明晰、股票发行和转让行为合法合规；v 主办券商推荐并持续督导；v 全国股份转让系统公司要求的其他条件；三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌中国中小企业协会高新分会（七）新三板挂牌流程：（七）新三板挂牌流程： 有限公有限公司股份制司股份制改造改造律师律师券商券商会计会计师出师出具报具报告告股交股交中心中心审核审核合格合格挂牌挂牌三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌中国中小企业协会高新分会挂牌企业资产要求三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌 门槛低、要求少 净资产500万以上年销售额不低于1000万 净资产1000万以上年销售额不低于2000万 Q板条件 E板条件 新三板条件中国中小企业协会高新分会制造业, 49%服务业, 10%信息技术业, 10%科研技术服务业, 7%农业, 4%运输仓储业, 4%租赁业, 4%批发零售业, 3%餐饮业, 3%金融业, 1%建筑业, 1%文体业, 4%三、企业如何成功挂牌三、企业如何成功挂牌行业分布图 v Q板板：v 收费15万左右，中小企业协会会员企业除了享受8折