证券市场基础知识第三章课件

1、 证券市场基础知识第三章 债券1走政截庸躁齿茁驱僧七间咕牺伤宣碍潮菊淮女茸挞户宙种鹊园押邻估丈龙证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第1页，共45页。2目录第一节 债券的特征与类型第二节 政府债券第三节 金融债券与公司债券第四节 国际债券矽旗挨躺惹辨锥搬滨酶眷锅京催殖凡甸孤漠网冶认穿捍怯互粘屈腾瞒栅氯证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第2页，共45页。3债券的特征与类型 一、债券的定义、票面要素和特征 （一）债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券上规定资金借贷的权责关系主

2、要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或称代价是多少（即债券的利息）。这三点也是借贷双方权利、义务关系的规定。格堑总鄂对坎锋泄絮成辕国泛甚隧邦滩桓氓各九悠衅宵喜搐郑摩容变焙嘎证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第3页，共45页。4债券的特征与类型 债券有以下基本性质： 1.债券属于有价证券。 2.债券是一种虚拟资本。 3.债券是债权的表现。耪隆磷舞税惨吼惦眠葱帖裔朔绅跋营费腋臻诺览届铸祥姆嘎垛首剃即狰统证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第4页，共45页。5债券的特征与类型 （二）债券的票面要素（4点） 1.债券的票面价值 2.债券的到期期

3、限：决定偿还期限的主要因素（3点） 第一，资金使用方向。 第二，市场利率变化。 第三，债券变现能力胡借罪义吊趁圈蹄埋疥河治一暖量何钳牛桑羡肯父燃州槽桐躯枣醉鱼姐豁证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第5页，共45页。6债券的特征与类型 3.债券的票面利率,影响票面利率的因素（3点）：第一，借贷资金市场利率水平。第二，筹资者的资信。第三，债券期限长短。 4.债券发行者名称,有的债券附有一定的选择权，即发行契约中赋予债券发行人或持有人具有某种选择的权利，包括附有赎回选择权条款的债券、附有出售选择权条款的债券、附有可转换条款的债券、附有交换条款的债券、附有新股认购权条款的债券等。 少翁赔采层

4、块尖抑减愁遣盂闺遍胆秽钙伞南疵啪棒漂澜捉渴人故坍规始箭证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第6页，共45页。7债券的特征与类型 （三）债券的特征 1.偿还性 2.流动性 3.安全性 4.收益性, 表现为3种形式：一是利息收入，即债权人在持有债券期间按约定的条件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息；二是资本损益，即债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入；三是再投资收益，即投资债券所获现金流量再投资的利息收入，受市场收益率变化的影响。（新增）冷砌豺差箱还二波惧响损辫恫幻耗谈挨吗茄公褐述伏讳钞岿南蛔熟腕氢徘证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第7页，共

5、45页。8债券的特征与类型 二、债券的分类 （一）按发行主体分类（3类） 1.政府债券：政府债券的发行主体是政府。中央政府发行的债券也可以称为国债，其主要目的是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。 2.金融债券：金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。目的有两个：一是筹资用于某种特殊用途；二是改变了本身的资产负债结构。金融债券的期限以中期较为多见。埃宫糯民绵努樊遣灾含拌鸵昔冯瘟胖胺盈童肤室溜瞻恳刚症廊栏讳据扁钞证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第8页，共45页。9债券的特征与类型 3.公司债券：公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息

6、的有价证券。发行主体是股份公司。 迭代股络磕峦荐秦妮拼垦顿演英显饮良它采浑吹嗓著章甸的刁污行蹿派诛证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第9页，共45页。10债券的特征与类型 （二）按付息方式分类（3类） 1.零息债券：也称零息票债券，指债券合约未规定利息支付的债券。通常，这类债券以低于面值的价格发行和交易，债券持有人实际上是以卖（到期赎回）价差的方式取得债券利息。 2.附息债券：债券合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按照计息方式的不同，这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率，故称为缓息债券。男保纲浓鹃窗耀甚萄尧牢颜脓对监灌喉乃遇翟功懊腺

7、毋业婴弃坤宋茂笼吾证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第10页，共45页。11债券的特征与类型 3.息票累积债券：与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得还本付息，存续期间没有利息支付。纳驭遣办纠瘟绿削妓拴系醇课纹俐掣焕蚜酸脆俯识阀频讨瑶监跃稼诗磊颗证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第11页，共45页。12债券的特征与类型 （三）按债券形态分类 1.实物债券：是一种具有标准格式实物券面的债券。无记名国债就属于实物债券。不记名、不挂失、可上市流通。 2.凭证式债券：（与实物国债对比记忆）是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人

8、制定的标准格式的债券。是一种国家储蓄债，可记名、挂失。 3.记账式债券：是没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的全过程。可以记名、挂失，安全性较高，发行和交易均无纸化，所以发行时间短，发行效率高，交易手续简便，成本低，交易安全。 挂箔壬管健俞企淳哉损丢折烙报剥贺袒综笆腔酱式隙嗡穆格沼弓巧台蜡攘证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第12页，共45页。13债券的特征与类型 三、债券与股票的比较 （一）债券与股票的相同点 1.两者都属于有价证券。都是虚拟资本。 2.两者都是筹措资金的手段。与向银行借款等间接融资相比，发行债券和股票筹资的数额大，时间长，成本低，且不

9、受贷款银行的条件限制。 3.两者的收益率相互影响。如果市场是有效的，则债券的平均利率和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系，其差异反映了两者风险程度的差别。在市场未分选的作用下，证券市场上一种融资手段收益的变动，会引起另一种融资手段收益率发生同向变动。 图趾铀煌制您凛殉献妻锨时柴池脱颖蔷葡何匹插右昂所刃碱躯评入涪俱退证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第13页，共45页。14债券的特征与类型 （二）债券与股票的区别 1.两者权利不同：债券是债权凭证，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股东一般拥有表决权。 2.两者目的不同：发行债券是公司追加资金的需要，属于公司的负债，不是资

10、本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。 3.两者期限不同：偿还期，永久性。 4.两者收益不同：利息，红利股息。 5.两者风险不同：股票风险较大，债券风险相对较小睦经忱占耙铅漠蛾懂椎甫芹蔚宜赫寺兹搬灾液啤笑拘盐墒叶托固玩框孪笔证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第14页，共45页。15政府债券 一、政府债券概述 （一）政府债券的定义 政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。政府债券的举债主体是国家。广义的政府债券属于公共部门的债务，与它相对应的是私人部门的债务。狭义的政府债券属于政府部门的债务，与它相对应的

11、是非政府部门的债务。逊钵堤邑讳食褂焊科许趟上酚职服效帜腑凌讲乒铡靴钩矛搂说团戎亿你澜证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第15页，共45页。16政府债券 （二）政府债券的性质 第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券它具有债券的一般性质。 第二，从功能上看，政府债券最初仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。 载格极熊曹顾嫩僧肩帅逆跨娠朋渝黍臆锤涯幽硷哎缀引藻艰崩习吠竿区屠证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三

12、章第16页，共45页。17政府债券 （三）政府债券的特征 1.安全性高 2.流通性强 3.收益稳定 4.免税待遇我国的个人所得税法规定，个人的利息、股息、红利所得，应纳个人所得税，但国债和国家发行的金融债券的利息收入，可免缴个人所得税。 帜酋呐槛医吾土瘟籽职厉蜒样猜肚夏赤迟他乱琅渝仟鲤舔盲子预脓敝晋嗡证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第17页，共45页。18政府债券 二、国家债券 （一）国债的分类 1.按偿还期限分类：短期国债、中期国债和长期国债 （1）短期国债一般指偿还期限为1年或1年以内的国债，在国际上，短期国债的常见形式是国库券，它是由政府发行用于弥补临时收支差额的一种债券。

13、（2）中期国债是指偿还期限在1年或10年以下的国债，政府发行中期国债筹集的资金或用于弥补赤字，或用于投资，不再用于临时周转。 （3）偿还期在10年或10年以上的称为长期国债。拿千罕盛采韦鲍甄拇式早酪违槽怎匪墒傅穆且肝衷畜笆到铂凰盆枝即矗潮证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第18页，共45页。19政府债券 2.按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债。 （1）赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。 （2）建设国债是指发债筹措的资金用于建设项目。 （3）战争国债专指用于弥补战争费用的国债。 （4）特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债。 菇镭愉拱拳成像腆壁泌学侗

14、运禾材啦侩佳律湃臭冒精知饺堆盼桨刀耸麻捶证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第19页，共45页。20政府债券 3.按流通与否分类：流通国债和非流通国债。 （1）流通国债是指可以在流通市场上交易的国债 （2）非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债，不能自由转让，可以记名，也可以不记名。非流通国债的发行是，有的是个人，有的是一些特殊的机构。以个人为发行对象的非流通国债，一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，有时称之为储蓄债券。 迢薄瞥磊钵批掐须茂篡铬甚庐痉酮纸瞎潦阐暖罢撂置犬吏纸饰鳖寒徘斜饮证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第20页，共45页。21政府债券 4.按发行本位分类：国

15、债可以分为实物国债和货 币国债 （1）实物债券是指具有实物票券的债券，它与无实物票券的债券（如记账式债券）相对应；而实物国债是指以某种商品实物为本位而发行的国债。 （2）货币国债可分为：本币国债和外币国债 炊毒颇脱鳃容敛诈哦旭缔杉港辐拉斤宋惧芳牵妒算遗卡杆迂尽兴求厨胳惩证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第21页，共45页。22政府债券 （二）我国的国债 20世纪50年代是第一阶段。我国发行过两种国债：一是1950年发行的人民胜利折实公债。另一种是19541958年发行的国家经济建设公债。 80年代以来是第二阶段。1981年后我国发行的国债品种：普通国债（电子式），包括：记账式国债、凭

16、证式国债、储蓄国债（电子式）；其他类型国债，包括：国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券、特别国债、长期建设国债 。汝蛀汛痈呻算柱溜供忘烘箩术犊愤崖降畅寥湖欺终极幂赂双箔阁脊圾仓颤证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第22页，共45页。23政府债券 1981年后我国发行的国债品种有： 1.普通国债（电子式）（P61） （1）记账式国债。它是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。 特点：可以记名、挂失，安全性好；可上市转让，流通性好；期限有长有短，但更适合短期国债的发行；通过交易所电脑网络发行，可以降低证券的发行成

17、本；上市后价格随行就市，具有一定的风险。掷炬牙李焰儡霄空垦淫咒坏暗伟悼正掐屈丸汐因豪套称渝庞太追碑蛙品搜证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第23页，共45页。24政府债券 （2）凭证式国债是指由财政部发行的，有固定面值及票面利率，通过纸质媒介记录债权债务关系的国债。发行凭证式国债一般不印制实物券面，而采用填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的方式，通过部分商业银行和邮政储蓄柜台，面向城乡居民个人和各类投资者发行，是一种储蓄性国债。购买方便、变现灵活、利率优惠、收益稳定、安全无风险，已成为深受广大中小投资者欢迎的重要国债投资品种。 先搽计休嚏唱龙萌的黄掀惶卓召鞍炮剁偶募诚怎喧磅歇示

18、牟旨推地悬麓日证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第24页，共45页。25政府债券 （3）储蓄国债（电子式）是指财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。 特点：针对个人投资者，不向机构投资者发行；采用实名制，不可流通转让；采用电子方式记录债权；收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税；鼓励持有到期；手续简化；付息方式较为多样。 竿蔗莱语浑敏强陋棚浙事属碑而毛便还斡肢怂类园酗许点淋忽羽啸使丙奖证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第25页，共45页。26政府债券 凭证式国债和储蓄国债（电子式）都是信用级别最高的债券，以国家信用作保证，

19、而且都免缴利息税。不同之处在于：第一，申请购买手续不同。第二，债权记录方式不同。第三，付息方式不同。第四，到期兑付方式不同。第五，发行对象不同。第六，承办机构不同。 储蓄国债（电子式）与记账式国债相比具有下列不同之处：第一，发行对象不同。第二，发行利率确定机制不同。第三，流通或变现方式不同。第四，到期前变现收益预知程度不同。侮瓤趋瞪迪积孪巢搅想似聊觉眺律浪藉溃刮沟掐瞄撒靠滞遭吩妹蕉粥傅揍证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第26页，共45页。27政府债券 我国目前普通国债的发行总体情况大致是： 一是规模越来越大。 二是期限趋于多样化。 三是发行方式趋于市场化。 四是市场创新日新月异。仇

20、叔偿竹粗羔脏嗡钠贮匿弘工塔闹奥拌碎恨棍魔融诫罗卵俄湖该岂氓军接证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第27页，共45页。政府债券 2.其他类型国债： 国家重点建设国债、国家建设国债、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券。 近年来主要有以下几种：特种国债、长期建设国债。膨十座否钉律催率扦摹来常趴钙侗朴艇蔡到释冀啥抨忽骏驴晾戳屋冗想她证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第28页，共45页。29政府债券 三、地方政府债券 （一）地方政府债券的发行主体：地方政府 （二）地方政府债券的分类：一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而

21、发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。 （三）我国的地方政府债券：目前，地方政府不得发行地方政府债券。螟胎恰己茎霜企瞄布艾谭称珍宋獭艘冗挖炒寂统制盛萧讹窍现悍呀大硷坡证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第29页，共45页。30金融债券与公司债券 一、金融债券 （一）金融债券的定义 所谓金融债券，是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。从广义上讲，金融债券还应该包括中央银行债券，只不过它是一种特殊点金融债券，其特殊性表现在：一是期限较短；二是为实现金融宏观调控而发行。警敏大蓑鬃啃烩网侦简啦亭啃伍词臭少毙聂魏典谋疯之票障拟毡捞蜜戴

22、斡证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第30页，共45页。31金融债券与公司债券 （二）我国的金融债券 我国金融债券市场发展较快，金融债券品种不断增加，主要有以下几种： 1.中央银行票据。中国人民银行于2002年9月24日将2002年6月25日9月24日公开市场操作中未到期的正回购债券全部转为相应的中央银行票据。 2.政策性银行金融债券：1999年以后，我国金融债券的发行主体集中于政策性银行，其中，以国家开发银行为主。证券公司债券。判余史捆饱题手臆跑给呢绝黍厂刊抖铸舍蛹每误绿侄娘闰惩田兵碟祖道属证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第31页，共45页。32金融债券与公司债券 3.

23、商业银行债券。分为商业银行次级债券和混合资本债券 4.保险公司次级债务。保险公司次级定期债务是指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上（含5年），本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。 5.证券公司债券。证券公司短期融资券是指证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行的约定在一定期限内还本付息的金融债券。 6.财务公司债券。2007年有7家财务公司在全国间债券市场发行普通金融债券150亿。酉歪瞻透刁钝钓质竟卵测沫浙气汇飞钢峭妙允达金是械滓荔赢胁鬃偷软丈证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第32页，共45页。33金融债券与公司债券 二、

24、公司债券 （一）公司债券的定义 公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券属于债券体系中的一个品种，反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权债务关系。隋勒轿沼荆婪具乱粤真痪脓闻敏册呀吁儿案友若鸟椭芽兜己掖赌妨哮爪箩证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第33页，共45页。34金融债券与公司债券 （二）公司债券的类型 1.信用公司债。是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。一般来说，政府债券无须提供担保，因为政府掌握国家资源，可以征税，所以政府债券安全性最高。金融债券大多数也可免除担保，因为金融机构作为信用机构，本身就具有较高的信用。

25、信用公司债券的发行人实际上是将公司信誉作为担保。为了保护投资者的利益，可要求信用公司债券附有某些限制性条款，如公司债券不得随意增加，债券未清偿之前股东的分红要有限制等。珐咎难呸辽灯厢疾瓢婉菊拎烷无蔓脑李兽嘎熊诉惺崇窍壁绢节驾梳替误废证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第34页，共45页。35金融债券与公司债券 2.不动产抵押公司债。是以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种。公司以这种财产的房契或地契作抵押，如果发生了公司不能偿还债务的情况，抵押的财产将被出售，所得款项用来偿还债务。另外，用作抵押的财产价值不一定与发生的债务额相等，当某抵押品价值很大时，可以

26、分作若干次抵押，这样就有所谓第一抵押债券、第二抵押债券等之分。在处理抵押品偿债时，要按顺序依次偿还优先一级的抵押债券。载作斑壮惊垛威驱饭瑞氢疙模紫骚翼驴畔乌旅砂露鳞赃虫畔毫缘景漫仕萍证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第35页，共45页。36金融债券与公司债券 3.保证公司债券。保证公司债券是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券，是担保证券的一种。担保人是发行人以外的其他人（或称第三者），如政府、信誉好的银行或举债公司的母公司等。、实践中，保证行为常见于母子公司之间，如由母公司对子公司发行的公司债券予以保证。 4.收益公司债券。所有应付利息付清后，公司才可对股东分红。孤盖陋肛瞎溉

27、过倔蠢刘拍骗辆促低吮潜皑老俘您塔滴酌献恿斑务烯庄鬃量证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第36页，共45页。37金融债券与公司债券 5.可转换公司债券。可转换公司债券一般要经股东大会或董事会的决议通过才能发行，而且在发行时，应在发行条款中规定转换期限和转换价格。 6.附认股权证的公司债券。预先规定的条件主要是指股票的购买价格、认购比例和认购期间。按照附新股认股权和债券本身能否分开来划分，这种债券有两种类型：一种是可分离型，另一种是非分离型。按照行使认股权的方式，可以分为现金汇入型与抵缴型。 7、可交换债券。指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定条件可以交换成该股东所持有的上市公

28、司股份的公司债券。（新增） 匹薛谆密凳孔酥谤间姓橇而蜡痪膜遵哪括束佬锤缸徊抖长押恤偷郁深鞍椽证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第37页，共45页。38金融债券与公司债券 可交换债券与可转换债券的不同之处。（新增）1、发债主体和偿债主体不同，前者是上市公司的股东，通常是大股东，后者是上市公司本身；2、适用的法规不同，前者适用公司债券发行试点办法，后者适用上市公司证券发行管理办法；3、发行目的不同，前者发行目的包括投资退出、市值管理、资产流动性管理等；4、所换股份的来源不同，前者是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人未来发行的新股；5、股权稀释效应不同，前者换股不会导致标的公司总股本

29、发生变化，也不会摊薄每股收益，后者会使发行人总股本扩大，摊薄每股收益；6、交割方式不同，前者在国外有股票、现金和混合3种交割方式，后者一般采用股票交割；7、条款设置不同，前者一般不设置转股价向下修正条款，后者一般附有转股价向下修正条款。 镣步调黄冀铝底啥爪竿峰篡纱疯回鸣氮淀打嘲褪窒聊簿谷漾蛰凿舅戍鸵翠证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第38页，共45页。39金融债券与公司债券 三、我国的企业债券与公司债券 （一）企业债券 1.萌芽期84年-86年：最早出现在1984 2.发展期87年-92年：1987年3月国务院颁布企业债券管理暂行条例。 3.整顿期93年-95年：1993年8月国务

30、院颁布企业债券管理条例金融债券和外币债券不属于本条例管理的范围。 4.再度发展期96年以后（7个变化，P99）醒弗溜传枝丸乌饭刁鸟驮滋非吝府链挤琐叮移兼罪辕砧浩旭肮趾逆窑渴宇证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第39页，共45页。金融债券与公司债券 （二）公司债券 长江电力第一个获得审发委，发行公司债券。 2007年共发行公司债券112亿元； 2008年共发行公司债券288亿元。（新增）妊烈栈传矮啤偏扦箩理阶乏呵可讹膀询号倘悬烩氧厅唐额其报盲寄貉余瞻证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第40页，共45页。41国际债券 一、国际债券概述 （一）国际债券的定义 国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。 （二）国际债券的特征 1.资金来源广、发行规模大 2.存在汇率风险 3.有国家主权保障 4.以自由兑换货币作为计量货币：国际通用货币有：美、欧、日、英、瑞瘁度巡渐疑妮徒窘烃毫杭验识怖督驰歪息谢泣靡屹起饥胞絮磊宇遗乌逮诱证券市场基础知识第三章证券市场基础知识第三章第41页，共45页。42国际债券 （三）国际债券的分类 1.外国债券 外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货