第十周实务讲义

1、工程师（投资）职业资格现代方法与实务主讲：【例8-3】设固定资产原值为10000万元，综合折旧年限为5年，净残值率为5%，试分别按年限平均法、双倍余额递减法和年数总和法计算折旧。【例8-3】【解答】（1）按年限平均法：各年折旧额=1000019%=1900（万元）【例8-3】（2）按双倍余额递减法：年折旧率=2/5100%=40%第1年折旧额=1000040%=4000（万元）第2年折旧额=（10000-4000）40%=2400（万元）第4、5年折旧额=（10000-4000-2400-1440）-（ 100005%）2=830第3年折旧额=（10000-4000-2400）40%=1440

2、 【例8-3】3）按年数总和法：【例8-3】年折旧额=（10000-100005%）13.33%=1266.35（万元）第5年年折旧率 =（5-4）/5（5+1）2100%=6.67%年折旧额=（10000-100005%）6.67%=633.65（万元）可以看出以上分别按三种方法计算的5年年折旧费总额都为9500万元。知识点三、成本与费用估算（4）固定资产修理费。项目决策分析与评价中修理费可直接按固定资产原值（扣除所含的建设期利息）的一定百分数估算，百分数的选取应考虑行业和项目特点。按照生产要素估算法估算总成本费用时，计算修理费的基数应为项目全部固定资产原值（扣除所含的建设期利息）。知识点三

3、、成本与费用估算（5）无形资产摊销费。按照有关规定，无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入成本。法律和合同规定了法定有效期限或者受益年限的，摊销年限可从其规定，同时注意摊销年限应符合税法关于所得税前扣除的有关要求。无形资产的摊销一般采用年限平均法，不计残值。知识点三、成本与费用估算（6）其他资产摊销费。其他资产原称递延资产，是指除固定资产、无形资产和资产之外的其他资产。项目决策分析与评价中可将生产准备费、办公和生活家具购置费等开办费性质的费用直接形成其他资产。其他资产的摊销也采用年限平均法，不计残值，其摊销年限应注意符合税法的要求。知识点三、成本与费用估算其他费用。其他费用包括其他

4、制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项费用，是指由制造费用、管理费用和营业费用中分别扣除工资或薪酬、折旧费、摊销费和修理费等以后的其余部分。利息支出。利息支出的估算包括长期借款利息（即建设投资借款在投产后需支付的利息）、用于款利息三部分。的借款利息和短期借知识点三、成本与费用估算1）建设投资借款利息。建设投资借款一般是长期借款。建设投资借款利息是指建设投资借款在还款起始年年初（通常也是运营期初）的余额（含未支付的建设期利息）应在运营期支付的利息。建设投资借款还本付息方式要由借贷双方约定，通行的还本付息方法主要有等额还本付息和等额还本、利息照付两种，有时也可约定采取其他方法。知识点三、成本与

5、费用估算等额还本付息方式。等额还本付息方式是在指定的还款期内每年还本付息的总额相同，随着本金的偿还，每年支付的利息逐年减少，同时每年偿还的本金逐年增多。知识点三、成本与费用估算还本付息计算公式如下：式中：A每年还本付息额（等额年金）；Ic还款起始年年初的借款余额（含未支付的建设期利息）；i年利率；n预定的还款期；回收系数，可以自行计算或查复利系数表。知识点三、成本与费用估算每年还本付息额A中包含的支付利息和偿还本金的数额计算：每年支付利息=年初借款余额年利率每年偿还本金=A每年支付利息（8-18）（8-19）式中非还款起始年各年年初借款余额等于Ic减去本年以前各年偿还的本金累计。【例8-4】若

6、还款年年初的借款余额为1000万元，年利率为5%，预定的还款期为5年，若按等额还本付息方式计算，每年还本付息额以及所付利息和偿还本金为多少?【解答】第1步先求年还本付息额（年金A），然后再逐年分别求出付息和还本额。=1000（A/P，5%，5）=230.97【例8-4】第1年付息：10005%=50（万元）还本：230.97-50=180.97（万元）第2年付息：（1000-180.97）5%=40.95（万元）还本：230.97-40.95=190.02（万元）第3年付息：（1000-180.97-190.02）5%=31.45（万元）还本：230.97-31.45=199.52（万元）【例

7、8-4】第4年付息：（1000-180.97-190.02-199.52）5%=21.47（万元）还本：230.97-21.47=209.50（万元）第5年付息：（1000-180.97-190.02-199.52-209.50）5%=11.00（万元）还本：230.97-11.00=219.97（万元）计算得出的各年利息，分别计入各年总成本费用中的利息支出科目。知识点三、成本与费用估算等额还本、利息照付方式。等额还本、利息照付方式是在每年等额还本的同时，支付逐年相应减少的利息。还本付息方式计算公式如下：（8-20）式中：At第t年还本付息额；【例8-5】按照【例8-4】中的条件，采用等额还本

8、、利息照付方式计算各年还本和付息额。【例8-5】【解答】每年偿还本金额=1000/5=200（万元）第1年付息：10001-（1-1）/55%=50（万元）第2年付息：10001-（2-1）/55%=40（万元）第3年付息：10001-（3-1）/55%=30（万元）第4年付息：10001-（4-1）/55%=20（万元）第5年付息：10001-（5-1）/55%=10（万元）知识点三、成本与费用估算其他还本付息方式。其他还本付息方式是指由借贷双方商定的除上述两种方式之外的还本付息方式。知识点三、成本与费用估算2）借款利息。项目评价中估算的借款从本质上说应归类为长期借款，但财务分析中往往设定年

9、终偿还，下年初再借的方式，并按一年期利率计息。财务分析中对的借款偿还一般设定在计算期最后一年，也可在还完建设投资借款后安排。借款利息一般按当年年初计算。借款余额乘以相应的借款年利率知识点三、成本与费用估算3）短期借款利息。项目决策分析与评价中的短期借款是指项目运营期间为了满足的临时需要而发生的短期借款，短期借款的数额应在财务计划现金流量表中有所反映，其利息应计入总成本费用表的利息支出中。计算短期借款利息所采用的利率一般可为一年期借款利率。短期借款的偿还按照随借随还的原则处理，即当年借款尽可能于下年偿还。知识点三、成本与费用估算（五）经营成本经营成本=外购原材料费+外购及动力费+工资或薪酬+修理

10、费+其他费用（8-21）经营成本与总成本费用的关系如下：经营成本=总成本费用折旧费摊销费利息支出（8-22）知识点三、成本与费用估算（六）固定成本与可变成本知识点三、成本与费用估算（七）维持运营的投资费用在运营期内发生的固定资产更新费用和矿产资源开发项目的开拓延伸费用等，应计作维持运营的投资费用，并在现金流量表中将其作为现金流出，同时应适当调整相关报表。（八）成本与费用估算的有关表格在分项估算上述各成本费用科目的同时，应编制相应的成本费用估算表，包括总成本费用估算表和各分项成本费用估算表。【例8-6】续【例8-1】，M项目建设期2年，运营期6年，总成本费用、经营成本、可变成本和固定成本的估算结

11、果如表8-3所示。【例8-6】【例8-6】【例8-6】注：1.此例的产品销售委托公司，并按产品量收取费用，故其他营业费用全部为可变成本。表中利息包括应计入总成本费用的全部利息。表中固定资产折旧年限为6年，无形资产摊销，除场地使用权摊销年限为50年外，其余为6年，其他资产摊销年限为5年。表中相关数据采用不含税价格计算。知识点四、税费估算（一）注意事项税金及相关政策会因时而异，部分会因地而异，项目评价时应密切注意当时、当地的，使财务分析比较符合实际情况。政策，适时调整计算知识点四、税费估算（二）财务分析涉及的税费种类和估算要点1起，我国开始施行2008年11月颁布的中值税民为消费型暂行条例，由过去

12、的生产型增，允许抵扣规定范围的固定资产进项税额。知识点四、税费估算应纳税额计算公式：应纳税额=当期销项税额当期进项税额当期销项税额小于当期进项税额分可以结转下期继续抵扣。销项税额=销售额税率抵扣时，其部销售额为销售货物或者应税劳务向方收取的全部价款和价外费用，但是不包括收取的销项税额。”知识点四、税费估算2营业税“提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产，按照营业额和规定的税率计算应纳税额。应纳税额计算公式：应纳税额=营业额税率”。我国从税将逐渐退出。起全面实施“营改增”后，营业知识点四、税费估算3消费税我国对部分货物征收消费税。项目评价中涉及适用消费税的产品或进口货物时，应按税4土地定计算消

13、费税。土地是按转让房地产（包括转让国有土地使用权、地上的建筑物及其附着物）取得的增值额征收的税种，房地产项目应按规定计算土地。知识点四、税费估算5资源税资源税是国家对开采特定矿产品或者生产盐的和个人征收的税种。当前对资源税的征收大多采用从量计征方式，但对原油和天然气等采用从价计征的方式，将来有可能对资源税的计征方式进行全面。知识点四、税费估算6企业所得税企业所得税是针对企业应纳税所得额征收的税种，项目评价中应注意按有关税法对所得税前扣除项目的要求，正确计算应纳税所得额，并采用适宜的税率计算企业所得税，同时注意正确使用有关的所得税政策，并加以说明。知识点四、税费估算7城市（1）城市建设税、教育费

14、附加和地方教育附加建设税以实际缴纳的、营业税和消费税税额为计税依据，分别与、营业税和消所在地而不费税同时缴纳。城市建设税税率根据同，在市区，县城或镇，或不在市区、县城或镇的，税率分别为7%、5%或1%。（2）教育费附加以各和个人实际缴纳的、营业税和消费税税额为计征依据，教育费附加费率为3%，分别与、营业税、消费税同时缴纳。知识点四、税费估算（3）地方教育附加。地方教育附加征收标准为单位和个人（包括外商投资企业、外国企业及外籍个人）实际缴纳的（4）自、营业税和消费税税额的2%。起，对外商投资企业、外国企业及外籍个人征收城市建设税和教育费附加。知识点四、税费估算8关税关税是以应税货物为纳税对象的税

15、种。项目决策分析与评价中涉及应税货物的时，应按规定正确计算关税。引进设备材料的关税体现在投资估算中，而进口原材料的关税体现在成本中。将财务分析（含建设投资估算）涉及的主要税种和计税时涉及的费用效益科目归纳于表8-4。知识点四、税费估算知识点四、税费估算【例8-7】续【例8-1】、【例8-6】，M项目没有消费税应税产品。根据项目具体情况，营业税金及附加费率为10%（包括城市建设税5%、教育费附加3%及地方教育附加2%）。投入和产出的率为17%（水、产品B除外，为13%）。可抵扣固定资产进项税额已估算为25827万元。试估算该项目的营业税金及附加和。【例8-7】【解答】（1）首先计算应纳（产出）销

16、项税额=营业收入（销售收入）：税率（税率不同时，应分项计算）（运营投入）进项税额=（外购原材料费+外购辅助材料费+外购费+外购动力费）税率（税率 不同时，应分项计算）【例8-7】应纳=（产出）销项税额（运营投入）进项税额-可抵扣固定资产进项税额根据国家消费型的相关政策，对符合要求的固定资产进项税额，可以凭扣税凭证从销项税额中抵扣。由于本项目为新建项目，建设期内并无销项税额可供抵扣，因此延迟至项目投产后，由销项税额逐年抵扣。【例8-7】（2）营业税金及附加的计算：城市建设税=应纳城市建设税税率教育费附加=应纳地方教育附加=应纳营业税金及附加=城市育附加教育费附加费率地方教育附加费率建设税+教育费

17、附加+地方教【例8-7】按上式计算的各年应纳8-5。和营业税金及附加见表【例8-7】计算说明：（1）计算期第3年应纳=当年销项税额一当年进项税额一以前年度待抵扣进项税余额（可抵扣固定资产进项税额）=18054-6520-25827=-14293（万元）0，因此应纳按0计算（也即当年仅能抵扣固定资产进项税额11534万元）。（2）计算期第4年应纳=20060-7245-（25827-11534）=-1478（万元）0，因此应纳按0计算（也即当年仅能抵扣固定资产进项税额12815万元）。【例8-7】（3）计算期第5年应纳=20060-7245-（25827-11534-12815）=11337（万

18、元）（4）计算期第68年应纳7245=12815（万元）=20060-知识点五、改扩建项目现金流量分析的特点（一）投资项目的分类投资项目可以从不同角度进行分类，按照项目建设性质以及项目与企业原有资产的关系，分为新建项目和改扩建项目；按照项目的融资主体，分为新设法人项目和既有法人项目。知识点五、改扩建项目现金流量分析的特点（二）改扩建项目的特点在不同程度上利用了原有资产和资源，以增量调动存量，以较小的新增投入取得较大的效益。原来已在生产，若不改扩建，原有状况也会发生变化，因此，项目效益与费用的识别和计算较新建项目复杂。建设期内建设与生产可能同步进行。知识点五、改扩建项目现金流量分析的特点（二）改

19、扩建项目的特点（4）项目与企业既有联系，又有区别。既要项目给企业带来的效益，又要企业整体财务状况。效益可能表现在不同方面。改扩建项目的费用多样，不仅包括新增投资（含原有资产的拆除和迁移费用等）、新增成本费用，还可能包括因改造引起的停减产损失。知识点五、改扩建项目现金流量分析的特点（三）项目范围的界定项目建成后由新设法人承债的项目，项目范围比较明确，就是项目本身涉及的范围。例如某企业有A、B、C三个生产车间，拟建项目仅涉及对A车间的扩产，而A车间与其他车间仅有简单的供料关系，投入产出关系明晰，此时为简化工作，可仅将项目范围局限在A车间，其他均界定为“项目范围外”。但如果A、B、C三个车间关系紧密

20、，其效益或费用难以明确分开，就只能将项目范围界定在整个企业。知识点五、改扩建项目现金流量分析的特点（四）效益与费用的数据1涉及的五套数据“现状”数据。“无项目”数据。“有项目”数据。新增数据。增量数据。知识点五、改扩建项目现金流量分析的特点2五套数据之间的关系这些数据之间存在一定的关系，现以固定资产数据为例说明各套数据之间的关系：无项目固定资产价值=原有固定资产价值（现状数据）+无项目追加投资形成固定资产价值（8-23）有项目固定资产价值=新增固定资产价值+原有固定资产价值（假设固定资产全部利用）（8-24）知识点五、改扩建项目现金流量分析的特点增量固定资产价值=有项目固定资产价值-无项目固定

21、资产价值=新增固定资产价值-无项目追加投资形成固定资产价值若无项目追加投资=0，则：增量固定资产价值=新增固定资产价值（8-25）（8-26）知识点五、改扩建项目现金流量分析的特点如果现状为零，无项目也为零，此时：新增数值=有项目数值-现状数值（0）=有项目数值（8-27）增量数值=有项目数值-无项目数值（0）=有项目数值（8-28）新增数值=增量数值=有项目数值（8-29）即：有项目=新项目（8-30）知识点五、改扩建项目现金流量分析的特点3“无项目”数据是增量分析的关键“无项目”时的效益由“老产出”产生，费用是为“老产出”投入；“有项目”时的效益可由“新产出”或由“新产出”与“老产出”共同

22、产生；费用是为“新产出”投入，或为“新产出”与“老产出”共同投入。“老产出”的效益与费用在“有项目”与“无项目”时可能会有较大差异。举例说明“无项目”数据的重要性。【例8-8】表8-6演示了无项目数据中可能发生的三种情况，具体操作中应该具体情况具体分析。【例8-8】表8-6对无项目的情况设定了三种不同的数据，因而导致了增量数据的不同，进而会影响能力分析的结果。无项目1是基于无项目情况等同于现状，即在计算期内不发生变化，一直维持6万吨。无项目2是设定无项目时产量逐年减少（可能由于设备老化或产品质量差，销路不畅等原因）。无项目3是设定产量在第三年开始增加（可能好，发挥了设备潜力）。市场转【例8-8】财务分析中应根据项目的具体情况，合理无项目的效益和费用，以保证能力分析结果的可靠性。同时无项目的效益和费用增量效益。需注