怎么看公司的财务报表

1、.：.；精品资料网cnshu 25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网cnshu专业提供企管培训资料对国民经济所处开展阶段及其前景的分析应留意国家艰苦经济政策的变化和国家经济 方案的安排。 总之, 公司所在行业和国民经济开展前景看好, 将有利于公司的开展和其股票价钱的上升; 反之, 那么不利。 经过对公司运营实绩、所在行业和国民经济开展情况的根本分析, 我们对公司股票的实践价值就能有个根本的判别。当然, 股票的市场价钱并非只取决于其实践价值, 它同时还要受其他种种要素, 尤其是直接受市场供求关系的影响。但是, 从长久看, 股票实践价值的高低终将会在市场价钱上表达出来。 问：投资者如

2、何阅读财务报表呢？ 答：在企业众多的财务报表中，对外公布的报表主要是资产负债表、利润及利润分配表、财务情况变动表。这三张表有不同的作用。简单地说，资产负债表反映了某一时期企业报告日的财务情况，利润及利润分配表反映企业某个报告期的盈利情况及盈利分配，财务情况变动表反映企业报告期营运资金的增减变化情况。为了充分反映企业财务情况同时还要求公布财务报表的附注阐明，此阐明乃是报表的一个有机组成部分。为读懂这些报表，作为阅读者应该具备一些根本的会计知识。 他假设掌握了根本会计知识，就能较为顺利地读懂财务报表。这些知识掌握得越好，了解也会越深化。 由于报表读者关怀的问题不同，阅读的重点也不同。普通说股东或潜

3、在股东阅读报表时主要注重于： (1)股东权益的变化及股东权益能否遭到损伤。 (2)企业的财务成果及其盈利才干。 (3)企业的财务情况及偿债才干。 (4)企业的运营情况及运营才干。 这些方面影响投资效益，普通应予以关怀。 阅读的过程可分为三步曲：首先是普通地阅读财务报表，其次是研讨各个工程的情况，最后对财务目的进展分析，但要留意，阅读的过程并不这么呆板。 首先，普通阅读财务报表。在普通阅读时： (1)阅读注册会计师的鉴证意见，以了解注册会计师对报表的意见，尤其要留意查帐报告中注册会计师特别阐明的内容部分。 (2)明确报表编制的报告日或报告期，明确报告的口径和范围。 (3)明确报表编制的方法，例如

4、是公司本部报表，还是合并报表。 (4)审读报表各工程的填写情况。 (5)检查报表的勾稽关系。 经过这些方面的阅 读和思索，对报表方式上有一个初步的了解，有时经过初步阅读就可发现一些问题。假设有问题，那么应予以仔细的思索。例如：某家公司1996年4月16日经过的利润分配方案，其利润分配是何时进展的?能否应该在1996年的利润表中反映?某家公司资产负债表的未分配利润与利润分配表上的未分配利润有没有合理的勾稽关系?该公司为什么不编合并报表?假设编合并报表结果有何变化?长期投资的情况如何?投资金额?占被投资单位比例?还有什么应该填写的工程没填写，如资产负债表上法定公积金、公溢金的数字等等？ 其次，仔细

5、阅读会计报表的各个工程，这是会计报表的主要内容。在阅读时： (1)尤其要留意金额较大工程，了解其影响。 (2)应该结合报表附注阐明分析工程构造。 (3)同上期数据比较，分析其变化趋势。 (4)分析这些数据变化的合理性等。假设应收款太大，就要分析其构造如何？应该进一步阅读附注阐明。 最后，进展财务会计目的分析。在分析时通常主要应思索： (1)偿债才干目的，包括流动比率、速动比率。流动比例通常以2为好，速动比率通常以1为好。但分析时要留意到企业的实践情况。 (2)反映运营才干，如在企业率较高情况下，应收帐款周转率、存货周转率等。周转率越快，阐明运营才干越强。 (3)获利才干，如股本净利率、销售利润

6、率、毛利率等。获利才干以高为好。 (4)权益比例，分析权益、负债占企业资产的比例。其结果要根据详细情况来确定优劣。 在普通公布的会计报表上，同时附着已计算好的分析目的，阅读者可以借助于这些目的来对企业作简单评价。但在运用这些目的时，尤其要留意： (1)目的计算口径的合理性。 (2)了解目的计算的阐明。 (3)必要时进展复算。假设对公布的数据有不同看法，报表读者可根据所以为的合理口径进展重新计算，并与原计算结果进展核对。假设某家上市公司的财务目的中股本总额采用加权平均法计算，那么分子分母的口径才一致。对于类似的问题可按本人的看法计算分析，并进展比较。 如何看利润及利润分配表 问：那利润及利润分配

7、表又该怎样看？ 答：根据有关规定，股份制企业中的各上市公司必需公告其年度报告，其中，利润及利润分配表就是一项很重要的公告内容。 股票投资者由于遭到企业内部和外界的种种要素的影响，都带有不同程度的投资风险。当人们拟于投资的那种股票的风险等级曾经确定以后，投资人所关怀的主要要素就是未来股票价钱的变动趋势和股利的大小，由于股票增值和股利构成了股票投资的全部报酬，特别是股利的大小，它不仅影响到股东当期的收益，还能够影响股票的价钱。而由于这两个要素又都遭到企业利润的影响，所以为了进展股票投资决策，就应该把留意力集中在分析和研讨企业的盈利情况的记录上。利润及利润分配表就是反映企业盈利的获得情况及其分配情况

8、的最主要、最集中的会计报表。 目前上市公司年度报告中的利润及利润分配表，实践上是由两张报表联接而成，一张是利润表，一张是利润分配表。前者从第一项“主营业务收入到“利润悟海335318288 2004-06-24 10:11标题：怎样看财务报表额为止，是用来阐明企业经过一年的消费运营以后所获得的运营成果即利润大小及其构成情况；后者从“利润总额到最后一项“未分配利润为止，是用来阐明企业对所获得的利润的分配情况以及年末留存于可供继续营运的未分配利润的结余情况。 根据利润及利润分配表中的数据，并结合年度报告中的其它有关资料，特别是资产负债表中的有关资料，投资者可以从以下几个方面进展阅读和分析： 首先，

9、从总体上察看企业全年所取的利润大小及其组成能否合理。经过将企业的全年利润与以前利润比较，可以评价企业利润变动情况的好坏。经过计算利润总额中各组成部分的比重，可以阐明企业利润能否正常合理。通常情况下，企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要的组成部分，其比重应是最高的，其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比重不应很高。假设出现不符常规的情况，那就需求多加分析研讨。比如，其他业务利润比重超越主营业务利润比重，能否阐明企业目前的主营业务有被其他业务替代的能够？而企业的其他业务能否有其开展前景？再比如，当企业的投资收益比重很高时，就需了解企业的投资构造如何？各种投资工程的风险程度如何？能否存在某

10、些看似投资效益良好但却冒有较大风险从而能够危及企业长久利益的工程等等。经过这些分析，并根据企业历年来的构造变动情况对比，就能对企业的总体运营成果作出本人的评价。 其次，经过对企业毛利率的计算，可以从一个方面阐明企业主营业务的盈利才干大小。毛利率的计算公式为： (主营业务收入-营业本钱)主营业务收入=毛利主营业务收入 假设企业毛利率比以前提高，能够阐明企业消费运营管理具有一定的效果，同时，在企业存货周转率未减慢的情况下，企业的主营业务利润应该有所添加。反之，当企业的毛利率有所下降，那么应对企业的业务拓展才干和消费管理效率多加思索。 再次，可经过有关比率目的的计算，来阐明企业的盈利才干和投资报酬。

11、常用的目的有： 1.每股收益。这一目的反映企业普通股每股在一年中所赚得的利润。其计算公式为： 每股收益=(税后利润-优先股股利)发行在外的普通股平均股额 上列公式中，根据我国目前上市公司发行股票主要为普通股以及每股面值为1元的情况，可直接以税后利润除以平均股本总额来计算，此时，这一目的即为“股本净利率。 每股获利额常被用来衡量企业的盈利才干和评价股票投资的风险。假设企业的每股获利额较高，那么阐明企业盈利才干较强，从而投资于该企业股票风险相对也就小一些。 应该指出，这一目的往往只用于在同一企业不同时期的纵向比较，以反映企业盈利才干的变动，而很少用于不同企业之间的比较，由于不同企业由于所采用的会计

12、政策的不同会使这一目的产生较大的差别。 2.价钱一盈利比率，即所谓的市盈率，这是一个被用来评价投资报酬与风险的目的，作为对每股获利额目的缺乏的一种弥补。其公式如下： 市盈率普通股每股市价每股获利额 假定某企业普通股每股市价为10元，每股获利额为0.40元，那么其 市盈率=100.40=25 它表示该种股票的市价是每元税后利润的25倍，其倒数(即1/25=4%)那么表示投资于该种股票的投资报酬率。 将市盈率和每股获利额结合运用，可对股票未来的市价作出一定的估计。比如，经过对企业每年利润增长30%，假设这个估计是比较正确的话，那么次年的每股获利额可达0.52元即0.04130%)，此时，即使市盈率

13、不上升，未来的股价将为13元(即0.5225倍)，从而投资者就可据此对这种股票的买卖作出决策。 3.股利发放率。这一目的反映企业的股利政策。其计算公式如下： 股利发放率每股股利每股获利额 这一目的的评价，很大程度上取决于投资者是作为短期投资还是中长期投资而定。普通地，假设作为短期投资，那么应选择股利发放率比较高的股票；假设作为中长期 投资，那么应选择股利发放率不是很高的股票，由于这预示着该企业正在把资金再行投入企业，从而将使其未来的利润增长具有较大的动力，并将使未来的股票价钱上涨。 4.股利实得率。这是一个反映股票投资者的现金收益率目的。其计算公式为： 股利实得率每股股利每股市价 这一目的往往

14、为那些对股利比较感兴趣的投资者所留意，对这些人而言，股利实得率较高的股票自然具有较强的吸引力。 最后，要留意将利润及利润分配表中的有关数据与资产负债表，财务情况变动表中的有关数据相对照，看看它们能否符合应有的勾稽关系。如，利润及利润分配表中最后的未分配利润额能否与资产负债表中的未分配 利润额相一致；年度内各项利润分配数能否与财务情况变动表中的各项利润分配数相一致；本年提取的公积金数额能否与资产负债表中的公积金添加数额相一致，如此等等。假设发现这些数据之间无法核对，就阐明报表中的许多资料都有错误甚至是失实了，这时就需求慎重决策。如何阅读和分析资产负债表 问：我还想讨教您，该如何阅读和分析资产负债

15、表？ 答：资产负债表是企业财务报告三大主要财务报表之一，选用适当的方法和目的来阅读，分析企业的资产负债表，以正确评价企业的财务情况、偿债才干，对于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重要的。在阅读及分析资产负债表之前，应对以下几个方面有所了解： 第一，了解资产负债表的性质，了解资产负债表能向公众提示哪些方面的信息。详细来说，资产负债是一种静态的、反映企业在一定日期即某一时点上的财务情况的财务报表，它除了直接反映在报表编制日企业所掌握或拥有的经济资源资产、所负担的债务以及股东在企业中应享有的权益外，还可以经过对报表中的有关资料进展处置后间接地反映企业的财务构造能否健全合理和偿债才干高低等多方面的情

16、况。 第二，了解一些与该企业有关的背景资料，如企业的性质、运营范围、主要产品、财税制度和政策及其变化、全年年度中所发生的一些艰苦事项等等。除此之外，还须了解一些国家的宏观经济政策，如产业政策、金融、财会制度、税收等方面的变化。 第三，了解和掌握一些根本的分析方法。在对财务报表进展根底分析时，最常用且最便利有效的方法不外乎有构造分析法、趋势分析法和比率分析法三种。困难的是要可以熟练地并能综合地运用这些方法去分析一些企业财务报表那些貌似孤立、单一的信息。最不容易掌握的却是选择何种规范去评价注册会计师或他本人曾经获取或处置过的那些信息。 面对资产负债表中一大堆数据，他能够会有一种惘然的觉得，不知道本

17、人应该从何处着手。根据我在实践任务中的阅历和领会，以为可以从以下几个方面着手： 首先，游览一下资产负债表主要内容，由此，他就会对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各工程的构成和增减变化有一个初步的认识。由于企业总资产在一定程度上反映了企业的运营规模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系，当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，阐明企业的资金实力有了相对的提高；反之那么阐明企业规模扩展的主要缘由是于负债的大规模上升，进而阐明企业的资金实力在相对降低、归还债务的平安性亦在下降。 对资产负债表的一些重要工程，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字的工程进展进一步分析

18、，如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息 的负债如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等、应收帐款、货币资金以及股东权益中的详细工程等。例如，企业应收帐款过多占总资产的比重过高，阐明该企业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，阐明该企业能够因产品的市场竞争才干较弱或受经济环境的影响，企业结算任务的质量有所降低。此外，还应对报表附注阐明中的应收帐款帐龄进展分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的能够性就越小。又如，企业 年初及年末的负债较多，阐明企业每股的利息负担较重，但假设企业在这种情况下依然有较好的盈利程度，阐明企业产品的获利才干较佳、运营才干较强，管理者运营的风险认识较强，魄力较大。

19、再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超越企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，假设企业没有充足的货币资金作保证，估计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。另外，在对一些工程进展分析评价时，还要结合行业的特点进展。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有能够存在着较多的、正在开发的商品房基地和工程，一旦这些工程完工，将会给企业带来很高的经济效益。 再其次，对一些根本财务目的进展计算，计算财务目的的数据来源主要有以下几个方面：直接从资产负债表中获得，如净资产比率；直接从利润及利润分配表中获得，如销售利润率；同时来源于资产

20、负债表利润及利润分配表，如应收帐款周转率；部分来源于企业的帐簿记录，如利息支付才干。限于篇幅，我在此主要引见第一种情况中几项主要财务目的的计算及其意义。 1、反映企业财务构造能否合理的目的有: (1)净资产比率=股东权益总额/总资产 该目的主要用来反映企业的资金实力和偿债平安性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，那么阐明企业财务构造不尽合理。该目的普通应在50%左右，但对于一些特大型企业而言，该目的的参照规范应有所降低。 (2) 固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值 该目的反映的是企业固定资产的新旧程度和消费才干，普通该目的应超越75%为好。该目的

21、对于工业企业消费才干的评价有着重要的意义。 (3)资本化比率=长期负债/(长期负债+股东股益) 该目的主要用来反映企业需求归还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，因此该目的不宜过高，普通应在20%以下。 2、反映企业归还债务平安性及偿债才干的目的有: (1)流动比率=流动资产/流动负债 该目的主要用来反映企业归还债务的才干。普通而言，该目的应坚持在2:1的程度。过高的流动比率是反映企业财务构造不尽合理的一种信息，它有能够是： (1)企业某些环节的管理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的程度； (2)企业能够因运营认识较为保守而不愿扩展负债运营的规模； (3)股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；等等。但就总体而言，过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用，