广东开放大学金融经济学（本2022春）-第七章测试答案

1、试卷总分:100 得分:95马柯维茨在提供证券组合选择方法时，首先通过假设来简化和明确风险-收益目标。下列各项属于马柯维茨假设的是（ ）。所有资产都可以在市场上买卖投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期所有资产都可以在市场上买卖投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合答案:A2.如果资产组合的系数为1.35，市场组合的期望收益率为15%，无风险收益率为5%，则该资产组合的期望收益率为（ ）。10.5%20.5%18.5%15.5%答案:C3.夏普指数是现代基金业绩评价的重要方法。夏普指数评价基金业绩的基准是（ ）。基金前期业绩证券市场线（SML）市场平均业绩资本市场线

2、（CML）答案:D4.詹森指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分，这里的预期收益率是由（ ）得出的。资本资产定价（CAPM）资本市场线（CML）证券市场线（SML）套利定价模型（APT）答案:A5.资本资产定价模型（CAPM）建立在一系列假设条件之上。下列各项属于资本资产定价模型假设的是（ ）。资本市场没有摩擦所有资产都可以在市场上买卖投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合存在无风险利率，所有投资者都可按无风险利率无限制地借贷投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期答案:D6.资本市场线（CML）

3、以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是（ ）。市场组合的期望收益率无风险利率市场组合的标准差风险资产之间的协方差答案:D7.20世纪60年代以前，对投资基金的绩效评价主要是依据基金的单位净值和净资产的绝对收益率，并未将风险因素纳入到基金的业绩评价中。下列基金业绩评价未纳入风险因素的是（ ）。詹森指数夏普指数绝对收益率特雷诺指数答案:A8.资本资产定价模型的基本假设包括（ ）。所有投资者关于资产收益和风险的预期相同（一致）并在所考虑的时间段内不变投资者遵循均值方差准则选择投资组合，即在同一风险水平下，他们选

4、择具有较高预期回报率的资产组合；或者在收益率相同的条件下，他们将选择具有较小标准差（风险）的资产组合所有投资者可任意和不断地获取信息，即信息是完全和免费的投资者可以按一个无风险利率不受限制地贷款或借款答案:ABCD9.资本资产定价模型的基本假设包括（ ）。市场至少存在一种无风险资产，无风险利率对所有投资者来说都相同且在所考虑的时间内不变市场处于完全竞争状态，即不存在垄断和操纵，所有投资者都是价格接受者任何一种资产都是无限可分的，投资者可以买入或卖出一分钱的资产资本市场无摩擦，即没有税收和交易成本答案:ABCD10.资本资产定价模型的基本假设包括（ ）。所有的资产都已市场化，但不包括人力资本投资

5、者可以按一个无风险利率不受限制地贷款或借款所有投资者可任意和不断地获取信息，即信息是完全和免费的资本市场无摩擦，即没有税收和交易成本答案:BCD11.下列关于资本资产定价模型的说法中，正确的有（ ）。如果无风险收益率提高，则所有的资产的必要收益率都会提高，并且提高的数值相同对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大市场平均收益率如果市场风险溢酬提高，则所有的资产的风险收益率都会提高，并且提高的数值相同如果某资产的1，则该资产的必要收益率答案:F12.假设资本资产定价模型成立，如果市场整体的风险厌恶程度以及其他因素不变，当无风险收益率升高后，将会导致（ ）。市场组合收益率上升市场风险溢酬不变市场

6、组合收益率不变市场风险溢酬下降答案:AB13.非系统风险包括（ ）。购买力风险违约风险财务风险经营风险答案:BCD14.所有投资者关于资产收益和风险的预期相同（一致）并在所考虑的时间段内不变，这条假设意味着所有投资者的信息对等（对称）且理性。（ ）答案:正确15.所有的资产都已市场化，包括人力资本等，即资本市场上包括了所有可投资的资产。（ ）答案:正确16.资本市场线描述了单个证券及任意一个投资组合的预期收益率与其以值相对度量的系统风险之间的线性关系。（ ）答案:错误17.证券行情的变动受多种因素的影响，但决定性的因素是经济周期的变动。（ ）答案:正确18.投资者不会因为承担系统风险而获得报酬，只有承担非系统性风险才能获得报酬。（ ）答案:错误19.系统性风险不能通