电子行业科创板系列·十二：创鑫激光

1、内容目录1. 立足六大核心优势，创鑫激光不断成长 .1.1. 公司简要介绍.1.2. 公司竞争优势.1.3. 公司股东情况.1.4. 公司发展历程.2. 自制核心光学器件，主营光纤激光器.2.1. 公司主营业务简介.2.2. 公司产品经营情况. HYPERLINK l _TOC_250006 公司产能情况1 HYPERLINK l _TOC_250005 公司前五大客户情况1 HYPERLINK l _TOC_250004 公司财务分析1 HYPERLINK l _TOC_250003 与可比公司比较1 HYPERLINK l _TOC_250002 与锐科激光的比较1 HYPERLINK l

2、 _TOC_250001 同行业公司毛利率比较1 HYPERLINK l _TOC_250000 募集资金用途及规划1图表目录图 1：创鑫激光.图 2：创鑫激光技术研发.图 3：创鑫激光销售范围.图 4：创鑫激光股权结构.图 5：脉冲光纤激光器 .图 6：单模块连续光纤激光器 .图 7：双模块连续光纤激光器 .图 8：直接半导体激光器.图 9：脉冲光纤激光器基本光路原理图.图 10：单模块连续光纤激光器基本光路图.图 11：多模块连续光纤激光器基本光路原理图.图 12：直接半导体激光器基本光路原理图.图 13：创鑫激光营收和同比增速1图 14：创鑫激光营业利润和同比增速1图 15：创鑫激光净利

3、润和同比增速1图 16：创鑫激光毛利率1图 17：锐科激光1表 1：创鑫激光股东情况.表 2：创鑫激光发展历程.表 3：核心光学器件.表 4：创鑫激光营收结构1表 5：脉冲光纤激光器经营情况1表 6：连续光纤激光器经营情况1表 7：创鑫激光产能情况1表 8 创鑫激光前五大客户1表 9：创鑫激光利润表/亿元1表 10：创鑫激光主营业务毛利率1表 11：脉冲光纤激光器（单位：万元/台）1表 12：连续光纤激光器（单位：万元/台）1表 13：创鑫激光与锐科激光比较/万元1表 14：创鑫激光和锐科激光产品比较1表 15：同行业公司毛利率比较1表 16：创鑫激光和锐科激光毛利率比较1表 17：募集资金用

4、途及规划/万元1表 18：苏州激光器产业基地建设项目资金情况/万元1表 19：苏州研发中心建设项目资金情况/万元1立足六大核心优势，创鑫激光不断成长公司简要介绍深圳市创鑫激光股份有限公司成立于 2004 年，是国内首批成立的光纤激光器制造商之一， 在国内光纤激光器市场占有率排第二。公司专业从事光纤激光器的研发、生产和销售，主要包括脉冲光纤激光器、连续光纤激光器和直接半导体激光器等系列产品。公司是国内首批实现在光纤激光器、 光学器件两类核心技术上拥有自主知识产权并进行垂直整合的国家高新技术企业之一。 公司现已发展成为国际知名的光纤激光器及核心光学器件研发、生产和销售为一体的激光器厂商，是国内市场

5、销售额排名第二的国产光纤激光器制造商， 国内市场占有率 12.3。图 1：创鑫激光资料来源：公司官网、公司竞争优势公司拥有技术优势、核心器件自主生产优势、产品优势、产业链合作优势、营销服务优势、区位优势六大核心竞争优势。第一，公司是国内首批实现在光纤激光器、光学器件两类核心技术上拥有自主知识产权并进行垂直整合的国家高新技术企业之一，目前公司已获授权的专利共 239 项。第二，公司创始人以从事光无源器件行业起步，与核心技术人员均拥有十余年光学器件研发经验，在激光光学器件及器件上游的光学原材料冷加工上有很强的技术沉淀和行业资源。第三，公司产品线丰富，有各类脉冲光纤激光器、连续光纤激光器和直接半导体

6、激光器，产品质量也赢得客户信任。第四，公司十分注重与产业链内企业的合作，与产业链内优势企业建立战略合作关系，谋求技术优势、成本优势和核心技术保护等。第五，公司立足深圳，销售客户遍及珠三角、长三角、环渤海及东北、华中等地区， 为更好服务于客户，公司加大了营销网络建设力度，目前基本形成覆盖国内主要市场的营销网络。第六，公司总部位于深圳市，辐射整个珠三角市场，在辽宁鞍山建有生产基地， 并且正在苏州筹建新的中、高功率光纤激光器生产基地和研发中心，形成辐射我国激光产业主要市场的销售及服务网络，市场区位优势明显。图 2：创鑫激光技术研发图 3：创鑫激光销售范围资料来源：公司官网、资料来源：公司官网、公司股

7、东情况公司控股股东和实际控制人均为蒋峰先生，担任公司董事长和总经理。蒋峰先生直接持有创鑫激光 33.90 的股权，其作为新鑫合伙的执行事务合伙人，通过新鑫合伙控制公司 6.20的股权，同时其持有华鑫公司 35.21 的股权，通过华鑫公司控制公司 5.56 的股权。蒋峰通过直接持股和控制新鑫合伙、华鑫公司合计控制公司 45.67 的股权，为公司实际控制人。另外国相鑫光、上海联创、新鑫合伙、苏州凯风、华鑫公司持股比例均超过 5。图 4：创鑫激光股权结构资料来源：创鑫激光招股说明书、公司股东占股情况如下表所示：表 1：创鑫激光股东情况股数（万股）比例（ ）股数（万股）比例（ ）1蒋峰2,500.34

8、33.89862,500.3425.4232国相鑫光803.320710.8911803.32078.1683上海联创564.77.656564.75.74184新鑫合伙457.656.2046457.654.65335苏州凯风454.86.166454.84.62436华鑫公司410.345.5632410.344.17237湖北小米326.654.4286326.653.32138前海金诺2343.17252342.3793序号股东名称发行前发行后9胡小波215.022.9152215.022.186310东方佳腾2132.88782132.165711蒋英199.142.6999199.

9、142.024812招商招银146.32061.9838146.32061.487813肖升139.141.8864139.141.414814李刚102.181.3853102.181.038915李小兰100.141.3577100.141.018216马汝娥68.830.933268.830.699917漳州招科66.55940.902466.55940.676818赛富鑫华66.00660.894966.00660.671119中盈盛达66.00660.894966.00660.671120成鹏600.8135600.610121张硕41.720.565641.720.424222杨德

10、权37.020.501937.020.376423黎永坚37.020.501937.020.376424胡磊26.410.358126.410.268525彭敏22.940.31122.940.233226李莹元16.690.226316.690.1697本次发行股份-2,459.0025.0027合计7,375.941009,834.94100资料来源：创鑫激光招股说明书、公司发展历程创鑫激光的发展历程如下图：表 2：创鑫激光发展历程2004 年创鑫激光正式成立，为科研院所定制光学器件及产品，开始主要以生产光通讯器件为主2005 年给军方、军事院校、研究所以及各大高校提供光纤放大器及小功率的

11、光纤激光器，研发出平坦型宽带 ASE 光源 2007 年研发出 2 瓦高功率掺铒光纤放大器件 2010 年经历两年时间，充分验证了创鑫激光光纤激光器的可靠性和稳定性；被评为深圳市高新技术企业 2011 年开始专业主推光纤激光器，其中声光调 Q 脉冲光纤激光器技术在全球范围内名列前茅 2013 年500W 光纤激光器推向市场；销售额突破 1.1 亿 2014 年800W 光纤激光器推向市场；销售额突破 3.4 亿 2015 年1500W 光纤激光器推向市场；研发出 260W 泵源；入选“领航 100”青年领军企业2018 年12000W、15000W 多模光纤激光器上市；2000W、3000W

12、单模块连续光纤激光器上市；荣获“中国激光行业影响力企业奖“ 2016 年深圳市创鑫激光股份有限公司院士专家工作站成立 2017 年10000W 多模连续光纤激光器上市资料来源：公司官网、自制核心光学器件，主营光纤激光器公司主营业务简介公司专业从事光纤激光器的研发、生产和销售，主要包括脉冲光纤激光器、连续光纤激光器和直接半导体激光器等系列产品。公司实现了泵源、合束器、光纤光栅、隔离器、激光输出头、剥模器、声光调制器、模式匹配器等光学器件自主生产。公司产品可广泛应用于打标、雕刻、切割、钻孔、熔覆、焊接、表面处理、快速成形及增材制造等加工工艺。公司目前代表最高技术水平的产品 4000W 单模块连续光

13、纤激光器和 25000W 多模块连续光纤激光器填补了国内在高功率和超高功率光纤激光器领域的空白，技术水平处于国际先进行列。图 5：脉冲光纤激光器图 6：单模块连续光纤激光器资料来源：创鑫激光招股说明书、资料来源：创鑫激光招股说明书、图 7：双模块连续光纤激光器图 8：直接半导体激光器资料来源：创鑫激光招股说明书、资料来源：创鑫激光招股说明书、光纤激光器主要由泵源、合束器、有源光纤、光纤光栅、激光输出头等核心光学器件组成。在工作状态下，有源光纤通过吸收泵源提供的能量，经有源光纤和光纤光栅组成的谐振腔激励放大后输出激光。光纤激光器各组成部分均由多个核心光学器件制作而成， 核心光学器件的技术水平直接

14、决定了光纤激光器输出的激光功率水平和性能参数，光学器件占光纤激光器成本的 40-60。因此掌握核心光学器件研发、生产技术对制造光纤激光器意义重大。目前公司已完全掌握泵源、合束器、光纤光栅、激光输出头、隔离器、剥模器、声光调制器、模式匹配器等核心光学器件自主生产技术，核心光学器件的自制是公司核心竞争力之一。图 9：脉冲光纤激光器基本光路原理图资料来源：创鑫激光招股说明书、图 10：单模块连续光纤激光器基本光路图资料来源：创鑫激光招股说明书、图 11：多模块连续光纤激光器基本光路原理图资料来源：创鑫激光招股说明书、图 12：直接半导体激光器基本光路原理图资料来源：创鑫激光招股说明书、表 3：核心光

15、学器件器件名称功能可作为工业半导体激光器直接光源输出激光，也可作为泵浦光源，泵源为光纤激光器提供高功率、高亮度的泵浦光泵浦合束器能够将多个泵源的激光耦合入光纤，实现更高功率的泵浦激光输出能量合束器能将多个高功率光纤激光器模块能量叠加，是实现多模激光合束输出的核心器件激光输出头能够将高功率激光在应用场地实现远距离柔性输出的重要部件，与加工系统进行兼容配合，从而将激光器产生的激光传输至加工材料上完成激光加工应用隔离器能够有效保护激光器，有效的防止回返光损伤其他光学部件剥模器可以有效的剥除激光器中的包层光，保护相关器件，提高输出激光光束质量模式匹配器用于连接两个不同类型光纤的核心器件，可以使得不同类

16、型光纤的连接损耗降到最低，优化激光器模式模场的匹配性激光器谐振腔的必要构成部件，决定激光器的输出波长与带宽，可控制激光模式与光束质量光纤光栅主要用于谐振腔内部，并通过射频驱动调制技术调制所需的激光脉冲，是调 Q 脉冲光纤激光器核心部件声光调制器资料来源：创鑫激光招股说明书、公司产品经营情况近年公司经营情况良好，2016-2018 年公司的营业收入分别为 4.24 亿元、6.04 亿元和 7.10亿元，复合增长率为 29.36。公司主营业务收入主要为光纤激光器的销售，公司主营业务收入占营业收入的比例均在 96以上，主营业务突出；其他业务收入主要包括原材料的销售、收取售后服务费和向明鑫工业转售水电

17、。公司收入快速增长的原因：（1）国内市场需求庞大且增长迅速，（2）公司持续快速推出新产品，抢占国内市场份额，快速推动进口替代，（3）公司持续降低产品生产成本，提升销售和售后服务水平，持续提升产品性价比。表 4：创鑫激光营收结构金额比例金额比例金额比例主营业务合计/亿元6.9397.585.8697.014.1196.85脉冲光纤激光器/亿元2.8039.403.2453.662.6863.21连续光纤激光器/亿元4.1157.902.5942.821.4133.34其他主营业务/万元202.120.28318.720.53129.760.30其他业务/亿元0.172.420.182.990.1

18、33.15合计/亿元7.101006.041004.24100项目2018 年2017 年2016 年资料来源：创鑫激光招股说明书、公司 2017 年脉冲光纤激光器营业收入的增长主要得益于销量的增长，而公司 2018 年脉冲光纤激光器营业收入的减少，主要原因是销售价格的降低。2017 年，公司脉冲光纤激光器销量较 2016 年增长 7303 台，增幅高达 28.11 ，脉冲光纤激光器产品平均价格则下降 5.74 。2018 年，公司脉冲光纤激光器销量较 2017 年减少 1299 台，下降 3.90 ，产品价格较 2017 年降低 0.1 万元，下降 10.12 。2018 年，公司脉冲光纤激

19、光器销量下降的主要原因有两点， 一是公司 2018 年在人力、场地、设备等资源紧张的情况下，经营重点放在主推中高功率连续光纤激光器；二是随着 20W 及以下脉冲光纤激光器产品技术成熟度越来越高，行业内制造商存在低价竞争的情况。表 5：脉冲光纤激光器经营情况项目2018 年2017 年2016 年销量（台）319873328625983平均销售价格（万元/台）0.870.971.03销量增加对营业收入的贡献（万元）-1264.367541.43-销售价格增加对营业收入的贡献（万元）-3151.22-1974.38-累计贡献（万元）-4415.585567.05-资料来源：创鑫激光招股说明书、公司

20、 2017 年和 2018 年连续光纤激光器营业收入的增长主要得益于销量的增长，尤其是2018 年主要得益于高功率产品销量的增长。2017 年，公司连续光纤激光器产品实现销量2595 台，合计较 2016 年增加 1311 台，增幅高达 102.10 。2018 年，公司连续光纤激光器产品实现销量 4203 台，较 2017 年增加 1608 台，增幅高达 61.97 。公司连续光纤激光器产品销量持续快速增长的主要原因有：（1）市场需求庞大，进口替代空间巨大。中国作为世界制造基地，有庞大的市场需求；国产高功率光纤激光器产品市场占有率提升较快， 由 2016 年的 6.6快速提升至 2018 年

21、的 34.5，（2）公司通过科技创新，在提升连续光纤激光器性能和品质的同时，持续推出新品和降低生产成本，（3）公司加大对连续光纤激光器产品的资源投入。表 6：连续光纤激光器经营情况项目2018 年2017 年2016 年销量（台）420325951284平均销售价格（万元/台）9.789.9611.02销量增加对营业收入的贡献（亿元）1.601.44-销售价格增加对营业收入的贡献（万元）-759.46-2737.05-累计贡献（万元）1.531.17-资料来源：创鑫激光招股说明书、公司产能情况2018 年脉冲光纤激光器的产能为 32000 台，与 2017 年持平，产能利用率和销量均小幅下滑。

22、公司的连续光纤激光器产能稳步上升，2016-2018 年公司的连续光纤激光器产能分别为 1560 台，2500 台和 4200 台，产能利用率也在上升，2016-2018 年公司的连续光纤激光器产能利用率分别为 96.54 、100.52 和 106.48 。表 7：创鑫激光产能情况产品项目2018 年度2017 年度2016 年 度产能（台）32,00032,00025,030脉冲光纤激光器产量（台） 产能利用率销量（台）31,28897.7831,98733,045103.2733,28627,293109.0425,983产销比102.23100.7395.20产能（台）4,2002,5

23、001,560连续光纤激光器产量（台） 产能利用率销量（台）4,472106.484,2032,513100.522,5951,50696.541,284产销比93.98103.2685.26资料来源：创鑫激光招股说明书、公司前五大客户情况公司的前五大客户情况如图所示：表 8 创鑫激光前五大客户年度序号客户名称销售金额/万元占销售收入的比例2018 年度1济南邦德激光股份有限公司12805.5418.482广州市海目星激光科技有限公司4287.156.193深圳市大鹏激光科技有限公司3354.344.844广东码清激光智能装备有限公司2589.143.745无锡雷博激光技术有限公司2239.2

24、43.23合计25275.4136.472017 年度1济南邦德激光股份有限公司5556.39.492深圳市大鹏激光科技有限公司3555.776.073上海标克光电科技有限公司2626.114.484无锡市雷博电子有限公司2490.254.255广州码清机电有限公司1384.72.36合计15613.1326.66资料来源：创鑫激光招股说明书、公司财务分析2016-2018 年公司的营业总收入稳步上升，分别为 4.24 亿、6.04 亿和 7.10 亿，2017 年和2018 年的增速分别为 42.25 和 17.60 ；2017 年公司由亏转盈，2016 年公司的营业利润和净利润分别为-0.

25、18 亿和-0.04 亿，2017 年分别为 0.91 亿和 0.76 亿，2018 年又进一步增长，分别达到 1.24 亿和 1.06 亿，2018 年营业利润和净利润的增速分别为 35.86 和 38.91 。表 9：创鑫激光利润表/亿元项目2018 年 度2017 年 度2016 年 度一、营业总收入7.106.044.24其中：营业收入7.106.044.24二、营业总成本6.045.404.42其中：营业成本4.544.023.22税金及附加0.030.040.02销售费用0.520.450.30管理费用0.450.420.38研发费用0.430.340.31财务费用0.030.06

26、0.11其中：利息费用0.030.050.06利息收入0.000.000.00资产减值损失0.040.070.07加：其他收益0.180.27-资产处置收益-0.000.00汇兑收益-三、营业利润1.240.91-0.18加：营业外收入0.010.000.16减：营业外支出0.020.010.00四、利润总额1.220.90-0.02减：所得税费用0.160.140.01五、净利润1.060.76-0.04资料来源：创鑫激光招股说明书、图 13：创鑫激光营收和同比增速图 14：创鑫激光营业利润和同比增速8.006.004.002.000.00201620172018营业收入/亿元同比50.00

27、42.25%6.047.14.24%17.6040.0030.0020.0010.000.001.510.50-0.5800.001.24606.10%0.91-0.18201620172018600.00400.00200.0035.86%0.00营业利润/亿元同比资料来源：创鑫激光招股说明书、资料来源：创鑫激光招股说明书、图 15：创鑫激光净利润和同比增速图 16：创鑫激光毛利率1.201.000.800.600.400.200.00-0.202180.43%1.060.76-0.04 20162017201838.91%2500.002000.001500.001000.00500.00

28、0.0040.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%36.05%24.09%33.44%净利润/亿元同比201620172018资料来源：创鑫激光招股说明书、资料来源：创鑫激光招股说明书、近年来公司的毛利率有所上升，2016-2018 年公司的毛利率分别为 24.09、33.44和36.05。从主营业务来看，静脉光纤激光器和连续光纤激光器的毛利率均处于上升趋势， 静脉光纤激光器 2016-2018 年毛利率分别为 19.80 、34.62 和 38.00 ，连续光纤激光器2016-2018 年毛利率分别为 31.18 、32.20 和

29、 35.05 。表 10：创鑫激光主营业务毛利率毛利率收入占比毛利率收入占比毛利率收入占比脉冲光纤激光器38.0040.3834.6255.3119.8065.27连续光纤激光器35.0559.3332.2044.1431.1834.42其他59.840.2964.140.5432.890.32主营业务毛利率36.3210033.7110023.76100项目2018 年2017 年2016 年资料来源：创鑫激光招股说明书、公司脉冲光纤激光器主要分为声光调 Q 脉冲光纤激光器、脉宽可调 MOPA 光纤激光器和智能光纤激光器。2016 年至 2018 年，公司脉冲光纤激光器中声光调 Q 脉冲光纤

30、激光器销售收入占比最高，分别为 92.59 、97.31 和 95.09 。脉冲光纤激光器毛利率从 19.80 快速提升至 38.00 ，主要原因有：（1）优化研发方案，提升技术水平，降低产品成本。2017 年公司通过研发单管 12W 泵源，节约了泵源用的光学材料成本和结构成本，大幅降低了泵源成本；通过开发新一代隔离器，降低了自制隔离器单位成本 33.32 ；2017 年 10 月起开始外购芯片、热沉自主封装通用 COS 芯片。2018 年，公司进一步优化脉冲光纤激光器光路方案，减少合束器的使用数量，开发出高功率 18W 芯片的泵源，进一步降低了泵源单位成本 12.50 , (2) 原材料采购

31、价格持续下降，推动原材料进口替代，降低采购成本。2017 年，脉冲光纤激光器专用有源光纤和调 Q 开关因公司采购量提升和市场价格下降，单位采购价格同比分别下降 17.63 和 14.65 。2018 年，公司脉冲光纤激光器专用有源光纤部分采购已由国外进口转为国内采购，并带动进口光纤价格下降，使得有源光纤单位成本同 比下降 18.89 ；调 Q 开关因市场价格降低，平均单位成本同比下降 9.63 , (3) 产品结构优化，高毛利率产品占比持续上升。报告期内，脉冲光纤激光器产品结构持续得到优化， 公司 30W 及以上功率声光调 Q 脉冲光纤激光器毛利率分别为 25.52 、42.67 和 45.6

32、9 ， 其销售额占声光调 Q 脉冲光纤激光器销售额的比例持续上升，分别为 22.63、30.98 和40.66 ，提升了脉冲光纤激光器产品整体毛利率水平。表 11：脉冲光纤激光器（单位：万元/台）2018 年2017 年2016 年项目金额变动金额变动金额单位销售价格0.87-10.120.97-5.741.03单位销售成本0.54-14.780.64-23.160.83毛利率38.00-34.62-19.80资料来源：创鑫激光招股说明书、公司销售的连续光纤激光器功率基本在 200W-6000W 之间，为高功率光纤激光器。其中200W-1500W 为中功率激光器，2000W 以上为高功率激光器

33、。报告期内，中高功率激光器销售价格均保持价格下降状态，但毛利率在持续提升，主要有以下因素：（1）优化研发设计，提升自制能力，持续降低成本，（2）原材料采购价格的持续下降。光学和电子材料受技术进步影响，以及公司随着规模效应和议价能力的增强，每年原材料采购价格均能持续下降，（3）销售量的持续提升进一步降低了单位制造成本。表 12：连续光纤激光器（单位：万元/台）2018 年2017 年2016 年金额变动金额变动金额单位销售价格9.78-1.819.96-9.5711.02单位销售成本6.35-5.956.76-10.917.58毛利率35.05-32.20-31.18项目资料来源：创鑫激光招股说

34、明书、与可比公司比较与锐科激光的比较在行业内与公司业务和产品最相似的企业为锐科激光。锐科激光成立于 2007 年，专业从事光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售，主营业务为激光制造装备集成商提供各类光纤激光器产品和应用解决方案，并为客户提供技术研究服务和定制化产品，主要产品包括脉冲光纤激光器、连续光纤激光器两大系列。图 17：锐科激光资料来源：锐科激光官网、锐科激光 2017 年连续光纤激光器销售收入为 71874.30 万元，而创鑫激光 2017 年连续光纤激光器销售收入为 25856.60 万元。由于锐科激光具有一定的先发优势，连续光纤激光器产品的收入规模和利润空间报告期内均优于公

35、司。为实现“超高功率弯道超车”的技术发展路线，报告期内公司持续加大了高功率和超高功率连续光纤激光器领域的研发投入， 研制并生产出单模块光纤激光器最高功率可达 4000W，多模块连续光纤激光器产品功率可达 25000W。公司上市后，将利用募集资金扩充连续光纤激光器产能，巩固在高功率和超高功率激光器领域的技术优势，赶超国内外竞争对手。公司在全球脉冲光纤激光器市场一直占据优势。目前推出新一代智能激光器产品，将激光器、软件、工控机、振镜、电源进行了系统集成。2016 年度与 2017 年度，公司脉冲光纤激光器销售收入分别为 26831.29 万元和 32398.34 万元，分别高于锐科激光同期脉冲光纤

36、激光器的销售收入 73.87 和 84.76 。表 13：创鑫激光与锐科激光比较/万元创鑫激光锐科激光2018 年末总资产/万元82,912238,6892018 年末归属母公司所有者权益/万元62,069203,4372018 年度营业收入/万元71,022146,2032018 年度归属于母公司所有者的净利润/万元10,64743,2522018 年度归属于母公司所有者的净利率14.9929.582018 年度毛利率36.0550.36行业地位（按销售收入排名）国内企业第二国内企业第一资料来源：创鑫激光招股说明书、表 14：创鑫激光和锐科激光产品比较创鑫激光锐科激光多模块连续光纤激光器20

37、00W-25000W1500W-20000W单模块连续光纤激光器200W-4000W250W-2000W声光调 Q 脉冲光纤激光器5W-300W10W-1000W脉宽可调 MOPA 脉冲光纤激光器20W-300W20W-100W资料来源：创鑫激光招股说明书、同行业公司毛利率比较公司毛利率低于国内同行业上市公司，但与行业整体毛利率呈上升趋势一致。近年来，在国家产业政策的积极推动、制造业转型升级的大背景下，国内激光产业制造商通过科技创新，不断提升激光产业相关产品的性能及其稳定性，持续降低生产成本，产品价格随之下降，进一步加速了激光加工替代传统加工的进程，与此同时国内厂商在激光产业的国内市场份额不断

38、提升，进口替代趋势加速形成。在此过程中，激光产业中的优质企业经营规模持续增长，盈利能力随之增强，整体毛利率水平稳步提升。表 15：同行业公司毛利率比较公司名称2018 年 度2017 年 度2016 年 度锐科激光50.7946.6035.76大族激光39.4541.2738.23华工科技35.2532.9730.30金运激光33.4229.7336.80行业平均39.7337.6435.27创鑫激光36.0533.4424.09资料来源：创鑫激光招股说明书、创鑫激光和锐科激光的脉冲光纤激光器的毛利率水平相差不大，锐科激光的连续光纤激光器毛利率高于创鑫激光。公司与大族激光、华工科技、金运激光属

39、于激光产业上下游关系， 与锐科激光同属细分的激光器行业。公司连续光纤激光器产品毛利率低于锐科激光，主要原因为公司于 2016 年将主要资源和精力投入在脉冲光纤激光器产品上，巩固公司在脉冲光纤激光器市场的竞争优势。而锐科激光在连续光纤激光器产品开发取得了突破。表 16：创鑫激光和锐科激光毛利率比较产品类别2018 年2017 年2016 年脉冲光纤激光器毛利率营业收入/亿元创鑫激光锐科激光创鑫激光锐科激光38.0040.732.801.0834.6231.023.241.7519.8015.992.681.54连续光纤激光器毛利率营业收入/万元创鑫激光锐科激光创鑫激光锐科激光35.0556.18

40、4.115.7032.2051.122.597.1931.1843.401.413.42资料来源：创鑫激光招股说明书、募集资金用途及规划根据公司于 2019 年 3 月 19 日召开的 2019 年第二次临时股东大会批准，公司本次拟向社会公众公开公司民币普通股（A 股），发行数量不超过 2459 万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），本次实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部围绕公司主营业务进行，具体用于以下项目：表 17：募集资金用途及规划/万元序号项目名称实施主体投资总额拟投入募集资金项目备案项目环评1苏州激光器产业基地建设项目苏州创鑫70097.570097.5201923 号相发改备201919 号苏相环建2苏州研发中心建设项目苏州创鑫6265.86265.8201918 号相发改备201935 号苏相环建合计