财务报表分析专题教材

1、第一章 概论论信息、物质、能能源构成客观观世界的三个个基本因素。信息分类：按内内容范畴分为为自然信息和和社会信息；按社会属性性分为政治信信息、军事信信息、经济信信息、科技信信息；按处理理、加工程度度分为一次信信息、二次信信息和三次信信息；按传递递范围分为公公开信息、半半公开信息和和非公开信息息；按信息的的贮存方式分分为内存信息息和外存信息息。财务信息是可以以对财务活动动规律进行直直接描述的，可可在人们相互互之间进行交交流、传播和和利用的知识识。财务信息的用户户：投资人（关关心投资的安安全和收益，具具体说是投资资收益率、总总资产收益率率、销售利润润率、资产保保值、增值率率，需了解自自己持有股票票

2、的市场价值值）、债权人（贷款款债权人关心心债权的安全全，包括贷款款到期的收回回和利息的偿偿付，需了解解企业的获利利能力和现金金流量及有无无其他需要到到期偿还的贷贷款；商业债债权人关心的的企业准时偿偿还贷款的能能力，需了解解企业短期偿偿还债务的能能力，即流动动比率、速动动比率、现金金比率）、政政府和企业本本身。财务报告是反映映企业财务状状况和经营成成果的总结性性书面文件，包包括资产负债债表、损益表表、财务状况况变动表（现现金流量表）、有有关附表以及及财务情况说说明书。年度、半年度财财务会计报告告包括：会计计报表、会计计报表附注、财财务情况说明明书。2000年6月月21日，国国务院公布企企业财务会

3、计计报告条例规规定财务情况况说明书应对对下面情况作作出说明：企企业的生产经经营的基本情情况；利润实实现和利润分分配情况；资资金增减和利利润分配情况况；资金增减减和周转情况况；对企业财财务状况、经经营成果和现现金流量有重重大影响的其其他事项。财务报表主表：资产负债表表、损益表、现现金流量表、成成本报表（内内部报表）资产负债表是反反映某一会计计主体在某一一特定日财务务状况的财务务报表，包括括三方面内容容：企业所拥拥有或者控制制、并可带来来经济利益的的资源即资产产；企业因过过去的交易、事事项形成、并并预期会导致致经济利益流流出的现时义义务即负债；企业拥有者者在企业资产产中享有的经经济利益即所所有者权

4、益。资产负债表所揭揭示的财务信信息内容：企企业所拥有并并可利用的经经济资源；资资产的资金来来源；资产和和负债的对照照关系。损益表是反映某某一会计主体体一定会计期期间的经营成成果的财务报报表，反映了了一定期间的的收入和相应应的费用、成成本以及最终终形成的损益益。 我国国多采用多步步式。现金流量表是以以现金和现金金等价物为编编制基础，反反映某一会计计主体一定会会计期间的现现金流入和流流出状况的财财务报表。成本报表是反映映企业一定期期间的产品成成本和其他费费用的水平及及构成情况的的报表，包括括商品产品成成本表、主要要产品单位成成本表和各种种费用明细表表。需定期编编制和分析。损益表的附表：利润分配表表

5、和主营业务务收支明细表表；资产负债债表附表：应应交增值税明明细表。报表附注内容：不符合基本本会计假设的的说明；重要要会计政策和和会计估计及及其变更情况况、变更原因因及其对财务务状况和经营营成果的影响响；或有事项项和资产负债债表日后事项项的说明；关关联方关系及及其交易的说说明；重要资资产转让及其其出售情况；企业合并、分分立；重大投投资、融资活活动；会计报报表中重要项项目的明细资资料；有助于于理解和分析析会计报表需需要说明的其其他事项。财务报表分析是是以财务报表表为主要依据据，采用科学学的评价标准准和适用的分分析方法，遵遵循规范的分分析程序，通通过对企业的的财务状况、经经营成果和现现金流量等重重要

6、指标的比比较分析，从从而对企业的的经营情况及及其效绩作出出判断、评价价和预测。财务报表分析的的特征：它是是在财务表所所披露信息的的基础上，进进一步提供和和利用财务信信息；财务报报表分析是一一个判断过程程；科学的评评价标准和适适用的分析方方法是财务报报表分析的重重要手段。财务报表分析的的根本目标是是充分利用财财务报表及其其分析所揭示示的信息，使使之成为决策策的依据。财务报表分析的的具体目标：为企业投资资人的投资决决策、为债权权人的贷款决决策提供依据据；为企业的的经营决策和和提高管理水水平、提高效效益提供依据据；为政府进进行宏观经济济决策和对国国有企业实施施间接管理，考考核企业经营营者业绩提供供依

7、据。财务报表分析比比较标准：本本期实际与预预定目标、计计划和定额比比较；本期实实际与上年同同期实际，本本年实际与上上年实际或历历史最好水平平比较，以及及与若干期的的历史资料比比较；本企业业实际与国内内外先进水平平比较；本企企业实际与评评价标准值比比较（较其他他方法更准确确、客观）。财务报表分析的的方法：比较较分析法（横横向比较法、纵纵向比较法）、比比率分析法、因因素分析法。横向比较法又称称水平分析法法，指将实际际达到的结果果同某一标准准，包括某一一期或数期财财务报表中的的相同项目的的实际数据作作比较。 经经常采用的一一种形式是编编制比较财务务报表。纵向比较分析法法又称垂直分分析法或动态态分析法

8、，即即以资产负债债表、损益表表等财务报表表中的某一关关键项目为基基数项目，以以其金额为1100，而将将其余项目的的金额分别计计算出各占关关键项目的百百分比，这个个百分比表示示各项目的比比重，通过比比重对各项目目作出判断和和评价。仅有百分比而不不表示金额的的财务报表称称为共同比财财务报表，是是纵向分析的的一种重要形形式。资产负负债表的共同同比报表通常常以资产总额额为基数，而而损益表以产产品销售收入入总额为基数数。共同比财务报表表分析的优点点：便于对不不同时期报表表的相同项目目进行比较，如如果能对数期期报表的相同同项目作比较较，可观察到到相同项目变变动的一般趋趋势，有助于于评价和预测测。运用比较分

9、析法法应注意：指指标内容、范范围和计算方方法的一致性性；会计计量量标准、会计计政策和会计计处理方法的的一致性；时时间单位和长长度的一致性性；企业类型型、经营规模模和财务规模模以及目标大大体一致。比率分析法指利利用财务比率率，包括一个个单独的比率率或者一组比比率，以表明明一个方面的的业绩、状况况或能力的分分析。财务比率分类：获利能力比比率、偿债能能力比率、营营运能力比率率。因素分析法指确确定影响因素素，测量其影影响程度，查查明指标变动动原因的一种种分析方法。 有连环替代代法和差额计计算法。因素分析法特征征：要按照影影响因素同综综合性经济指指标之间的因因果关系，确确定影响因素素；计算过程程的假设性

10、；因素替代的的顺序性。连环替代法指确确定影响因素素，并按照一一定的替换顺顺序逐个因素素替换，计算算出各个因素素对综合性经经济指标变动动程度的一种种计算方法。财务报表分析应应注意的问题题：1.要弥弥补财务报表表提供信息的的局限性，尽尽可能地扩大大信息来源；2.使用比比较分析法或或比率分析法法必须和实际际情况相结合合；3.经营营业绩的评价价要恰当。在在作出判断评评价时，应尽尽可能将潜在在的业绩估计计在内。财务报表分析的的依据：真实实、系统和完完整的数据资资料；客观、可可靠的实际情情况；法律、法法规、制度以以及政府的方方针和政策。财务报表分析的的程序：明确确分析的目的的、内容、范范围和重点，并并据以

11、制定分分析工作方案案；搜集、整整理和核实资资料；选用适适宜的分析方方法，进行分分析工作；编编写分析报告告。财务报表分析资资料：作为分分析对象的财财务报告和财财务报表全套套资料，如是是年度财务报报表必须经过过注册会计师师审计并具有有审计报告的的财务报表；与作为分析析对象的财务务报告和财务务报表相应的的以前年度的的财务报告、财财务报表以及及其他历史资资料；与财务务分析有关的的定额、计划划、统计和业业务等方面的的资料；同行行业或同类型型企业的有关关资料，国内内外先进企业业或先进水平平的资料；国国家统一规范范的评价标准准值资料；其其他资料。第二章 企业的的收益性和获获利能力分析析收益指企业在资资产经营

12、活动动中的经济流流入，包括总总收益和净收收益。资产收益是一种种潜在收益，也也即企业资产产中孕育着的的未来收益，需需通过资金周周转的完成才才能实现，并并最终转化为为经营收益。经营收益是一种种现实存在的的收益，是资资产中潜在收收益的实现，也也就是企业在在生产经营活活动中获得的的利润。收益性分析指对对企业通过资资产经营能够够取得多大收收益的能力所所进行的分析析、评价和预预测。是财务务报表分析的的核心。以以总投资收益益率和主权资资本收益率的的分析为中心心。分析的的意义：促进进企业提高资资产管理水平平；促进企业业改善资产结结构，提高资资金运用效果果；促进企业业扩大经营规规模、促进企企业增强是市市场竞争能

13、力力。企业的收益结构构：收益的收收支结构（是是按照总收入入和总支出与与收益的关系系以及各类收收入与总收入入和各类总支支出的关系建建立起来）、收益的业务结构（是直接按照各种性质的业务对收益构成项目进行搭配，从而提供各种业务的收益）、收益的主要项目结构（收益的主要项目是指为企业总收益做主要贡献的各种类商品、产品或服务项目，企业可根据行业特征和自身实际情况确定本企业收益的主要项目。收益的主要项目结构就是指上列主要项目获取的收益占总收益的比重）。企业经营与收益益结构的关系系：两者有密密切的关系。企企业经营活动动目标、范围围和内容的调调整变化会引引起收益结构构发生变化，反反之，通过收收益结构的分分析，又

14、可以以了解企业的的市场营销战战略、发展战战略和技术创创新等是否合合理，有无创创新。企业经营对获利利的影响：首首先，对获利利水平的影响响。通过调整整收益结构及及各类业务规规模，当期获获利水平就会会改变；其次次，对获利稳稳定、持久性性的影响。企企业准备长久久经营的业务务和商品的获获利能力强项项，是影响企企业今后能否否稳定持久获获利的主要因因素；第三，对对财务安全性性的影响。共同比结构损益益表也叫总体体机构损益表表，简称共同同比损益表。该该表是用百分分比数字编制制的，用以提提供损益表各各项目与主营营业务收入之之间的对比关关系。共同比损益表的的作用：首先先，可将原本本不宜比较的的绝对数，转转换为同一基

15、基础上的数据据，以便于比比较；第二，将将报告期与前前一期或前几几期的共同比比损益表加以以比较，从中中可以看出各各项目共同比比数字（也即即百分比）的的变化，据此此找出导致报报告期利润构构成较前期发发生变动的主主要项目是哪哪些。企业利润增减变变动的分析是是就报告期实实现的利润与与计划利润、前前期利润或其其他利润指标标进行比较，查查明它们是否否一致、变化化如何的分析析过程。比较标准：企业前期实实现的利润、本本期制定的目目标利润或计计划利润、同同行业先进企企业同期利润润。某项目增减差异异=某项目报报告期数值-前期数值某项目增减差异异项目百分比比=某项目增增减差异/前前期数值X1100%利润增减变动的的

16、原因分为表表层原因和深深层原因。表表层原因实际际上就是指利利润的构成项项目，也即损损益表中所列列项目。深层层原因：内部部管理问题和和外部环境问问题（国际经经济环境的变变化及对国内内经济和市场场的影响；国国家宏观政策策的调整；有有关法律法规规的颁布执行行；市场机制制不健全，存存在行业垄断断和不正当竞竞争；市场需需求和价格发发生较大变异异；商品自身身的周期性）。对比和趋势分析析的区别：对对比分析一般般是指与某个个比较标准进进行对比并分分析对比结果果；趋势分析析离不开对比比，但一般要要将连续几期期的数据资料料一起对比。各因素对产品销销售利润影响响程度的确定定：销售数量变动动对利润的影影响额=基期期产

17、品销售利利润X（销售售数量完成率率-1）销售数量完成率率=汇总（报报告期产品销销售数量X基基期单价）/汇总（基期期产品销售数数量X基期单单价）X1000% （用于检查查销售数量的的完成情况）销售成本变动动对利润的影影响额=汇总总报告期产产品销售数量量X（基期产产品单位生产产成本-报告告期产品单位位生产成本）销售费用变动对对利润的影响响额=基期销销售费用-报报告期销售费费用价格变动对利利润的影响额额=汇总报报告期产品销销售数量X（报报告期产品单单位售价-基基期产品单位位售价）若属于等级品价价格调整：价格变动对利润润的影响额=等级品销售售数量X（实实际等级的实实际平均单价价-实际等级级的基期平均均

18、单价）实际等级的实际际平均单价=汇总（各等等级销售数量量X该等级实实际单价）/各等级销售售数量之和实际等级的基期期平均单价=汇总(各等级销售售数量X该等等级基期单价价)/各等级级销售数量之之和产品等级构成成变动对利润润的影响额=报告期等级级品销售数量量X（实际等等级构成的基基期平均单价价-基期等级级构成的基期期平均单价）基期等级构成的的基期平均单单价=汇总（各各等级基期销销售数量X该该等级基期单单价）/各等等级基期销售售数量之和销售结构变动动对利润的影影响额=汇总总（报告期产产品销售数量量X基期产品品单位利润）-基期产品销销售利润X销销售数量完成成率如企业生产销售售的是烟酒、化化妆品、贵重重首

19、饰等，通通过以下公式式计算：消费税率变动对对利润的影响响额=汇总报告期产品品销售收入XX（基期消费费税率-实际际消费税率）（适用实行行从价定率办办法计算消费费税）单位消费税额变变动对利润的的影响额=汇汇总报告期期产品销售数数量X（基期期单位消费税税额-实际单单位消费税额额）（适用用实行定额办办法计算消费费税）获利能力指企业业运用其所支支配的经济资资源，开展某某种经营活动动，从中赚取取利润的能力力。评价企业获利能能力的财务比比率：有限责责任公司投资资回报比率（长长期资本报酬酬率、资本金金收益率）、股股份有限公司司投资回报比比率（股东权权益报酬率、普普通股每股收收益、市盈率率、普通股每每股股利、普

20、普通股每股账账面价值）、企企业经营与利利润比率（总总资产利润率率、毛利率、营营业利润率、销销售净利率、成成本费用利润润率）长期资本报酬率率=（利润总总额+利息费费用）/（长长期负债平均均值+所有者者权益平均值值）X1000%（指利润润总额与公司司长期资本之之间的对比关关系，说明企企业运用长期期资金赚取利利润的能力。比比率越高说明明投入企业资资金的汇报水水平越高，获获利能力越强强。其中，一一利息只包含含长期负债负负担的部分，二二长期负债中中不包含住房房周转金等与与经营活动无无关的内容。）资本金收益率=净利润/资资本金总额XX100%（也也称为资本金金利润率，指指利润与企业业所有者投入入资本的对比

21、比关系，表明明企业所有者者投入资本赚赚取利润的能能力。比率越越高说明投入入企业资金的的汇报水平越越高，获利能能力越强），其其中资本金数数据取自于实实收资本项目目，如实收资资本发生变化化较大，应取取期初期末平平均值，否则则可直接以期期末数计算。约当普通股指可可转换为普通通股的优先股股、公司债、认认股权证等。股东权益报酬率率=净利润/股东权益平平均值X1000%（也称称股东权益收收益率或净值值报酬率，指指股东权益与与利润的对比比关系。衡量量股东权益的的收益水平，比比率越高说明明股东投资的的收益水平越越高）普通股股东权益益报酬率=（净净利润-优先先股股利）/（股东权益益平均值-优优先股股东权权益平均

22、值）XX100% （比率越越高说明股东东投资的收益益水平越高）普通股每股收益益=（净利润润-优先股股股利）/流通通在外普通股股股数（也称称普通股每股股利润或每股股盈余，指公公司净利润与与流通在外普普通股的比值值。反映普通通股的获利水水平）市盈率=普通股股每股市价/普通股每股股收益（表明明市场对公司司的共同期望望，比率越高高，说明市场场对公司的未未来越看好）。分析市盈率应注注意：该指标标不宜用不同同行业之间的的比较，因为为资本对于不不同产业的青青睐程度是不不同的；每股股收益值很小小时，可能会会导致一个没没有多少实际际意义的高市市盈率；由于于某些异常原原因引起的股股票市价变动动会造成市盈盈率发生不

23、正正常变动。普通股每股股利利=普通股股股利总额/流流通在外普通通股股数（表表明在某一时时期内每股普普通股能够分分享多少股利利收益）普通股每股账面面价值=（股股东权益总额额-优先股股股东权益）/流通在外普普通股股数（表表明每股普通通股所代表的的账面净资产产有多少。比比率越高，说说明企业发展展潜力和股票票投资的价值值越大，间接接地表明了企企业获利能力力的大小）总资产利润率=（利润总额额+利息支出出净额）/平平均资产总值值X100%（也称总资资产报酬率或或总资产收益益率，指利润润与资产总额额的对比关系系，从整体上上反映了企业业资产的利用用效果，用来来说明企业运运用其全部资资产获取利润润的能力。运运用

24、每百元资资产能够获取取多少利润）毛利率=毛利润润/销售收入入X100%（每百元销销售收入能为为企业带来多多少毛利润，比比率越高，预预示企业获取取较多利润的的把握性比较较大）销售成本率=销销售成本/销销售收入X1100%销售毛利率+销销售成本率=1营业利润率=（营营业利润+利利息支出净额额）/销售收收入X1000%（也称销销售利润率，指指企业经营利利润与销售收收入的对比关关系，可用来来衡量包括管管理和销售活活动在内的整整个经营活动动所形成的获获利能力有多多大。每实现现百元销售收收入可带来多多少营业利润润，比率越高高，说明企业业获利能力越越强）销售净利率=净净利润/销售售收入X1000%（指企企业

25、实现的净净利润与销售售收入的对比比关系，用以以衡量企业在在一定时期内内的销货收入入获取利润的的能力。比率率低，说明企企业经营管理理者未能创造造出足够多的的销售收入业业绩或未能控控制好成本费费用，或者两两者兼有）成本费用利润率率=营业利润润/（销售成成本+销售费费用+管理费费用+财务费费用）X1000%（比率率越高说明企企业为取得收收益而付出的的代价越小，企企业获利能力力越强。）第三章 企业成成本费用分析析成本指生产某种种产品、完成成某个项目或或者说做成某某件事情的代代价，即发生生的耗费总和和。费用指在一定定时期内为进进行生产经营营活动而发生生的各项耗费费。二者关系系：费用是成成本的基础，没没有

26、发生费用用就不会形成成成本；按对对象归集的费费用构成成本本，其发生期期和补偿期并并非完全以至至；不予对象象化的费用则则按发生期间间归集，由同同期收入补偿偿。成本构成指成本本由哪些项目目所组成。明明确成本构成成是对成本进进行管理、核核算和分析的的前提。成本特性又称成成本习性，是是成本管理理理论中的一个个基本概念，是是成本与产量量依存关系的的属性特征。按按照成本特性性，成本可分分为固定成本本、变动成本本和半变动成成本。固定成本指业务务量在一定限限度内发生增增减变动，而而总额始终保保持不变的成成本。可分为为约束性固定定成本（厂房房折旧费、保保险费、财产产税、管理人人员工资）和和酌量性固定定成本（研究

27、究开发费、广广告宣传费、职职工培训费）变动成本指随业业务量的增减减而相应发生生同比例变动动的成本（直直接材料费、人人工费、产品品包装费）半变动成本指那那些既包含变变动成分也包包含固定成分分的成本（电电话费）成本费用的作用用：是取得收收入的前提条条件；是保证证企业产品或或服务质量的的必要条件；是企业持续续经营的必要要条件。成本费用分析的的意义：为成成本考核提供供依据；为未未来成本预测测和计划提供供依据；促使使企业改善经经营管理，提提高成本管理理水平，增强强市场竞争能能力。总之，通通过分析，目目的是要合理理控制、降低低成本费用，提提高企业经营营管理水平，增增强市场竞争争力，最终获获取良好的经经济效

28、益。成本费用分析能能够为成本考考核提供依据据表现在：企企业的生产经经营的基本情情况；利润实实现和利润分分配情况；资资金增减和周周转情况；对对企业财务状状况，经营成成果和现金流流量有重大影影响的其他事事项。产品成本分析是是对报告期已已完工产品的的生产成本情情况所进行的的分析，其基基本内容是利利用成本核算算数据以及其其他有关资料料，与各种成成本标准进行行比较，通过过比较，从中中确定超支或或节约差异，分分析差异形成成原因，评价价成本计划完完成情况，分分清责任归属属。 包括对全部部产品成本水水平的分析和和主要产品单单位成本的因因素分析。 分析方法：比较分析法法、结构分析析法、因素分分析法。产品生产总成

29、本本分析目的：考核企业各各项生产费用用发生的升降降情况，企业业产品、各种种主要产品、可可比产品以及及不可比产品品成本计划的的执行情况。产品生产成本表表分别从成本本项目和产品品种类两个角角度提供成本本数据。按成本项目分析析：就生产费费用总计和产产品生产成本本总计的各专专栏数进行比比较，揭示差差异；对成本本项目结构变变动进行分析析；计算并对对比有关成本本效益指标，评评价报告期成成本获利水平平。按产品种类分析析：将本期实实际成本与计计划成本进行行对比分析；将本期实际际成本与上年年实际成本进进行对比分析析。（前提是是划清可比产产品与不可比比产品的界限限）影响可比产品成成本降低率变变动的因素有有产品结构

30、变变动和单位成成本变动；影影响可比产品品成本降低额额变动的因素素有产量、品品种结构和单单位成本的变变动。主要产品单位成成本分析的目目的：查明主主要产品单位位成本变化的的具体原因，落落实影响因素素及其影响程程度以及哪些些因素是积极极的，哪些因因素出了问题题。主要产品单位成成本分析步骤骤：一将本期期实际成本与与其他成本标标准进行对比比，查看升降降变化情况，进进行一般分析析；二是对每每个成本项目目的变化进行行具体分析；三是分析主主要技术经济济指标。制造费用是产品品生产企业为为生产产品或或提供劳务而而发生的各项项间接性的生生产耗费。 按照成成本计算的制制造成本法，对对于各期发生生的制造费用用是按照一定

31、定标准分配计计入产品成本本的。期间费用：产品品销售费用（企企业为了销售售产品所发生生的各项费用用）、管理费费用（企业的的象征管理部部门为行使组组织管理职能能所发生的各各项费用）、财务费用（企业为筹集生产经营活动所需资金而发生的相关费用）。产品销售费用的的分析建立在在本期销售费费用实际发生生额以及其他他相关信息的的基础上。 步骤骤：首先查看看销售费用总总额预算的执执行情况；其其次继续进行行各项目的对对比分析。制造费用、管理理费用属于固固定性成本，对对其实行预算算管理显得尤尤为必要。管理费用分析的的目的：对本本期预算（计计划）执行情情况落实责任任，进行评价价与考核；为为下期预算（计计划）的编制制提

32、供有用信信息，最终会会促进企业增增收节支，取取得更好的经经济效益。管理费用包括企企业行政管理理各职能部门门人员的工资资及福利费、差差旅费、办公公费、折旧费费、技术开发发费、业务招招待费等。财务费用的目的的：为了评价价考核企业在在财务费用方方面的开支是是否与预算（计计划）相符合合，超支或节节约的原因是是什么。财务费用、管理理费用、销售售费用的区别别在于每种费费用包含的内内容不同。分分析评价销售售费用要联系系当期市场需需求变化情况况和企业销售售业务的开展展、销售规模模的大小等业业务背景进行行；财务费用用考虑的背景景是企业融资资对生产经营营资金需求程程度以及外汇汇市场上汇率率变化的风险险情况。第四章

33、资产的流流动性和短期期偿债能力分分析资产的流动性指指企业资产变变换为现金的的速度，是资资产的一个重重要特性，与与资产的风险险性及其收益益性均具有密密切的联系。企业短期偿债能能力的强弱往往往表现为资资产变现能力力的强弱。资产流动性分析析指通过对资资产的变现能能力以及资产产与负债之间间的有机联系系进行分析，从从而用以判断断企业的偿债债能力及资金金质量的一种种分析方法。资产负债表分为为表头、表体体和补充资料料。它反映的的是企业在特特定时点的静静态数据，编编报日期应具具体到某一日日期。我国采采用帐户式。特征：分为左右两方，左侧为资产，右侧为负债和所有者权益，资产总额等于负债加所有者权益合计数；左侧资产

34、内部各个项目按照各项资产的流动性的大小或变现能力的强弱进行排列；右侧负债和所有者权益两项按照权益的顺序进行排列；右侧负债内部各个项目按照每个项目偿债的紧迫性而依次排列；所有者权益内部各个项目按照各项目的稳定程度而依次排列。分析货币资金规规模的适应性性和质量注意意：1.企业业的资产规模模、业务收支支规模。一般般地说，企业业资产总额越越答，相应的的货币资金规规模也越大；业务收支频频繁，处于货货币形态的资资产也会较多多。2.企业业筹资能力。筹筹资能力强的的企业就没有有必要持有大大量的货币资资金。3.企企业的行业特特点。不同行行业的企业，其其合理的货币币资金结构也也会有所差异异。4.企业业的定期存款款

35、。企业的银银行存款和其其他货币资金金中有些不能能随时用于支支付的存款，必必将减弱货币币资金的流动动性，对此，应应在报表附注注中加以列示示，以正确评评价企业资产产的流动性及及其短期偿债债能力。分析短期投资的的流动性注意意：有价证券券的性质；短短期投资的适适度规模；短短期投资的期期末计价及其其披露。分析应收账款的的质量和流动动性注意：应应收账款的规规模；坏账损损失风险；潜潜在亏损风险险；应收账款款流动性的考考核指标。预付账款的变现现性极差。分析存货的质量量和流动性注注意：1.存存货计价。计计价方法会影影响期末存货货成本与当期期销售成本；2.要注意意提取存货跌跌价准备；33.潜在亏损损风险。应特特别

36、关注利用用存货项目进进行潜在亏损损挂帐问题；4.加强存存货的日常管管理；5. 关注存货的的库存周期。存货计价的计价价方法：先进进先出法、后后进先出法、加加权平均法、移移动加权平均均法、个别认认定法。考核存货流动性性的指标：存存货周转天数数、存货周转转次数和营业业周期。待摊费用是按“权责发生制制”和“划分收益性性支出和资本本性支出”核算原则而而设立的，实实质是费用的的资本化，没没有变现性。待处理流动资产产净损失流动动性较差。分析短期借款的的规模注意：与流动资产产相适应；与与企业当期收收益相适应。分析应付账款的的规模注意：应付账款的的运营；应付付账款的计价价。分析预收账款的的规模注意：“良性”债务

37、；实物物偿债；违规规挂帐。营运资金指一定定时期内企业业的流动资产产超过流动负负债的部分。它它为正数表明明企业的流动动负债有足够够的流动资产产作为偿付的的保证，反之之，意味不足足。营运资金=流动动资产-流动动负债。分析营运资金注注意：该指标标应将年末与与年初或以前前年度的数额额相比较，以以确定其是否否合理，不需需要与不同行行业、不同规规模的企业进进行比较；营营运资金的规规模多大为好好，没有一定定标准，对此此，应结合比比率法进行分分析。流动比率指一定定时期内企业业的流动资产产除以流动负负债的比率，是是衡量企业短短期流动性方方面最常用的的比率之一，说说明企业用其其流动资产偿偿还到期债务务的保障程度度

38、。达到2：1认为企业业财务状况才才比较稳妥可可靠。流动比率有局限限性，使用时时注意：1.较高的比率率仅说明企业业有足够的可可变现资产用用来还债，但但并不足以表表明有足够的的现金来还债债；2.从合合理利用资金金的角度而言言，各行各业业、各不同企企业应根据自自身的情况和和行业特点，确确定一个流动动比率的最佳佳点；3.当当企业用流动动资产偿还流流动负债或通通过增加流动动负债来购买买流动资产时时，公式的分分子与分母将将等量地增加加或减少，并并造成比率本本身的变化。速动比率指一定定时期内企业业的速动资产产除以流动负负债的比率。比比率等于或稍稍大于1较合合适。速动资产指现金金和易于变现现、几乎可以以随时用

39、来偿偿还债务的那那些流动资产产，一般由货货币资金、短短期投资、应应收票据、应应收账款等构构成，不包括括存货、待摊摊费用。为什么存货、待待摊费用不能能计入流动资资产？存货的的流动性较差差，其变现要要经过销货和和收款两环节节，所需时间间较长且存货货中有可能存存在冷背残次次商品；待摊摊费用本身是是费用的资本本化，不能实实现，若其数数额较大，只只会降低流动动资产的质量量。现金比率指企业业一定时期内内企业的现金金及现金等价价物除以流动动负债的比率率。表明企业业随时可以偿偿债的能力或或对流动负债债的随时支付付程度。是最最稳健或者说说保守的方法法衡量企业的的短期偿债能能力。 现金指企业的的货币资金，现金等价

40、物指有价证券（一般为短期投资和短期应收票据）。现金比率=（货货币资金+有有价证券）/流动负债流动比率、速动动比率和现金金比率的相互互关系：1.以全部流动动资产作为偿偿付流动负债债的基础，所所计算的指标标是流动比率率；2.速动动比率以扣除除变现能力较较差的存货和和不能变现的的待摊费用作作为偿付流动动负债的基础础，它弥补了了流动比率的的不足；3.现金比率以以现金类资产产作为偿付流流动负债的基基础，但现金金持有量过大大会对企业资资产利用效果果产生付作用用，这有指标标仅在企业面面临财务危机机时使用，相相对于流动比比率和速动比比率来说，其其作用力度较较小。分析企业短期偿偿债能力还应应注意未在财财务报表上

41、充充分披露的其其他因素：准准备变现的长长期资产；良良好的企业商商业信用；承承担担保责任任和已贴现的的商业汇票引引起的债务；未做记录的的或有负债。第五章融资结构构与长期负债债能力分析融资结构也称资资本结构，指指企业在筹集集资金时，由由不同渠道取取得的资金之之间的有机构构成及其比重重关系。负债融资和主权权资本融资的的不同性质决决定了企业一一定的融资结结构：即在企企业融资中保保持一定主权权资本是企业业经济实力和和承担风险能能力的基础，而而保持一定的的借入资本则则是企业灵活活调节资金余余缺和增加所所有者权益的的前提。资金成本指企业业为获取某类类资本所要付付出的代价；财务风险指企企业由于筹措措资本对资金

42、金的供应者承承担义务而可可能发生的危危险。不同的融资结构构，其资金成成本和财务风风险是各不相相同的：一般般而言，负债债融资的资金金成本较低，只只需支付利息息，且利息费费用可以在税税前支付，但但财务风险较较高，即不论论企业经营状状况如何，到到期必须还本本付息；而主主权资本融资资的财务风险险较低，企业业对投资者的的投资可以在在续存期间永永久使用，股股利的支付不不是固定的，视视企业经营状状况而定，利利润少就少分分，无利润可可不分，但其其资金成本较较高，利润全全归投资者所所有，且股利利不得从税前前扣除。融资结构类型：保守型融资资结构（指在在资本结构中中主要采取主主权资本融资资，且在负债债融资结构中中又

43、以长期负负债融资为主主。低财务风风险、高资金金成本）；中中庸型融资结结构（主权资资本融资与负负债融资的比比重主要根据据资金的使用用用途来确定定，即用于长长期资产的资资金由主权资资本融资和长长期负债融资资提供，而用用于流动资产产的资金主要要由流动负债债融资提供。中中等财务风险险和资金成本本的融资结构构）；风险型型融资结构（指指资本结构中中主要采用负负债融资，流流动负债也被被大量长期资资产所占用。高高财务风险、低低资金成本）。融资结构分析的的目的：1.对企业债权权人。目的是是判断其自身身的债权的偿偿还保证程度度，即确认企企业能否按期期还本付息。所所有者权益在在企业资本结结构中所占的的比例越高，对对

44、债权人的债债权保障程度度越高，债权权人希望融资资结构中的所所有者权益比比重越大越好好。2.对企企业投资人。目目的是判断自自身所承担的的终极风险与与可能获得的的财务杠杆利利益，以确定定投资决策。其其原因是：第第一，企业所所有者承担终终极风险，享享有的是剩余余收益，因此此，其十分关关心投入资本本能否保全；第二，借款款利息的固定定且税前支付付的特性使得得企业资本利利润率高于利利息成本时，投投资者可以通通过财务杠杆杆作用获得杠杠杆收益，反反之，则承担担风险。3.对企业经营营者。目的是是优化融资结结构和降低融融资成本。第第一，优化融融资结构，表表现为吸收更更多的主权资资本，提高企企业承担财务务风险的能力

45、力；第二，企企业在提高企企业承担财务务风险的能力力的同时，还还应讲求融资资效益，即通通过融资结构构分析，尽量量降低企业融融资成本。44.对政府有有关经济管理理部门。目的的是判断企业业是否进入有有限制的领域域进行经营或或财务运作。55.对经营往往来企业。目目的是判断其其业务往来企企业是否有足足够的支付能能力和供货能能力，以确定定是否继续与与其发生业务务往来。融资结构项目的的比重分析是是对各类融资资的具体组成成项目的结构构比重所进行行的分析，具具体分为流动动负债项目、长长期负债项目目和所有者权权益项目比重重分析。所有者权益项目目的比重分析析：一般而言言，赢余公积积和未分配利利润的比重越越大越好。从

46、从股东和债权权人角度看，比比重大意味着着对股本的担担保越可靠，债债权越安全；从企业看，盈盈余公积和未未分配利润的的比重越大，说说明企业可长长期使用而相相对筹资成本本较低的资金金越多，从而而企业越有能能力应付和承承担财务风险险。资本公积积比重越大，意意味着可长期期使用无需筹筹资成本的资资金越多，企企业的抗风险险能力越强。 股本和和资本公积由由投资者出资资形成，不易易变动，相对对稳定；盈余余公积和未分分配利润由企企业生产经营营形成，相对对活跃，表明明企业创造利利润的能力。融资结构弹性指指企业融资结结构随着经营营和理财业务务的变化，能能够适时调整整和改变的可可能性。 分分类：弹性融资（可可随时清欠、

47、退退还和转换的的融资，如流流动负债融资资、未分配利利润及长期负负债）、刚性性融资（不能能随时清欠，退退还和转换的的融资，如主主权资本融资资）、半弹性性融资（介于于两种类型之之间的融资，如如长期负债融融资）。如何调整融资结结构？企业融融资结构的合合理性会随着着企业环境的的变化而变化化，所以企业业必须经常调调整以保持其其合理性。一一是存量调整整。在企业现现有资产规模模下对现存自自有资本和负负债进行结构构上的相互转转化，具体表表现为直接调调整、间接调调整。二是流流量调整。通通过追加或缩缩小企业现有有资产数量，以以实现原有融融资结构的合合理化调整。这这种调整适用用于的情况有有：第一，资资产负债比例例过

48、高时，为为改变不佳财财务形象，提提前偿还旧债债，伺机举借借新债；或增增资扩股，加加大主权资本本融资；第二二，资产负债债比例过低且且企业效益较较好时，为充充分发挥财务务杠杆效用，可可追加贷款；若企业生产产规模缩小，效效益下滑，可可实施减姿措措施。融资结构弹性的的总体分析是是整体判断企企业在不同时时期的弹性融融资与融资总总量的变化情情况。 融融资结构弹性性=弹性融资资/融资总量量X100%融资结构弹性的的结构分析是是根据不同弹弹性的融资分分别计算分析析企业在不同同时期占总弹弹性融资比重重的变化情况况，以此了解解企业融资结结构弹性的内内部机构变化化。某类弹性融资强强度=某类弹弹性融资/弹弹性融资总额

49、额X100%资产负债比率又又称负债比率率，是企业全全部负债总额额与全部资产产总额的比率率，表示在企企业全部资金金来源中，从从债权人方面面取得数额的的所占比重。该该指标用于衡衡量企业利用用负债融资进进行财务活动动的能力，也也是显示企业业财务风险的的重要标志。企企业债权人要要求比率越低低越好，企业业所有者要求求越高越好。所有者权益比率率（股份有限限公司称为股股东权益）是是企业所有者者权益总额与与资产总额之之比，表明主主权资本在全全部资产中所所占的份额。比比率越大，资资产负债比率率越小，企业业的财务风险险就越小。 所有者权益益比率+资产产负债比率=1权益乘数是所有有者权益比率率的倒数，即即企业的资产

50、产总额是所有有者权益的多多少倍。该乘乘数越大，说说明投资者投投入的一定量量资本在生产产经营中所运运营的资产越越多。=全部部资产总额/所有者权益益总额=1/（1-资产产负债率）产权比率也称负负债与所有者者权益比率，是是企业负债总总额与所有者者权益总额之之比。比率越越低，表明企企业的长期偿偿债能力越强强，债权人承承担的风险越越小。过低时时，所有者权权益比重过大大，意味着企企业可能失去去充分发挥负负债的财务杠杠杆作用的大大好时机。有形净值债务比比率是将无形形资产、递延延资产从所有有者权益中予予以扣除，从从而计算企业业负债总额与与有形净值之之间的比率。反反映债权人利利益的保障程程度，比率越越低，程度越

51、越高，企业有有效偿债能力力越强。=负负债总额/所有制权益益-（无形资资产+递延资资产）X1100%利息保障倍数又又称已获利息息倍数，是企企业息税前利利润（利息费费用加税前利利润）与所支支付的利息费费用的倍数关关系。=（税税前利润+利利息费用）/利息费用。倍倍数越高，表表明企业对偿偿还债务的保保障程度越强强。 对利息保障倍数数分析评价时时注意：1.利息费用的的计算。借款款利息费用应应包括计入当当期损益和予予以资本化两两部分；2.利息费用的的实际支付能能力；还应注注意企业的现现金流量与利利息费用的数数量关系。营运资金与长期期负债比率指指企业的营运运资金与长期期负债的比例例关系。比率率越高表明企企业

52、的短期偿偿债能力越强强，且预示着着企业未来偿偿还长期债务务的保障程度度也较强。长期负债比率指指企业的长期期负债与负债债总额之间的的比例关系，用用以反映企业业负债中长期期负债的份额额。比率高低低可以反映企企业借入资金金成本的高低低，也反映企企业筹措长期期负债资金的的能力。影响长期偿债能能力的其他因因素：1.资资产价值的影影响。表现在在资产的账面面价值可能被被高估或低估估，某些入帐帐的资产毫无无变现价值，尚尚未全部入帐帐的资产；22.长期经营营性租赁的影影响；3.或或有事项（指指企业现存的的一种状态或或处境，其最最终结果是否否发生损失或或收益，依其其未来不确定定事项是否发发生而定）和和承诺事项（指

53、指企业由具有有法律效力的的合同或协议议的要求而引引起义务的事事项）的影响响。第六章资产结构构与资产管理理效果分析作为资产的经济济资源必须具具备的特征：必须是企业业已经完成了了的经济业务务所形成或者者取得的经济济资源，企业业必须对其拥拥有所有权或或控制权；必必须能为企业业现在或将来来带来经济利利益；必须能能够用货币计计量。资产的分类：11.按照资产产的变现速度度及其价值转转移形式不同同，流动资产产和非流动资资产；2.按按资产的占用用形态不同，分分为有形资产产和无形资产产。有形资产产分为实物资资产（即各种种具有使用价价值的财产物物资）和金融融资产（即货货币和各种有有价证券）；无形资产分分为收益性无

54、无形资产（指指企业长期使使用而没有实实物形态，并并能给企业带带来收益的专专利权、专有有技术、土地地使用权、商商标权、商誉誉等）和支出出性无形资产产（是企业应应在较长时期期内摊销而没没有实物形态态，并只能成成为企业未来来成本费用支支出的递延资资产，如开办办费）；3.按资产的占占用期限不同同，分为短期期资产和长期期资产。资产结构和资产产管理效果分分析的意义：一.对于企企业管理者而而言，意义体体现在1.优优化资产结构构。使之与企企业经营性质质、经营时期期相适应；22.通过改善善财务状况。保保持资产的流流动性与收益益性合理搭配配，从而改善善财务状况；3.合理调调整商品资产产与其他资产产的比例关系系，从

55、而加速速资金周转；4.通过分分析摸清存量量资产质量，从从而减少资产产经营风险。二二.对于企业业所有者或股股东而言，资资产结构资产产管理效果分分析有助于判判断企业财务务的安全性、资资本的保全程程度以及资产产的收益能力力，可用以进进行相应的投投资决策。首首先，企业的的安全性与其其资产结构密密切相关；其其次，要保全全所有者或股股东的投入资资本；最后，企企业的资产结结构直接影响响着企业的收收益。三.对对于企业的债债权人而言，资资产结构和资资产管理效果果分析有助于于判明其债权权的物资保证证程度或其安安全性，可用用以进行相应应的信用决策策。四、对其其他与企业具具有密切经济济利益关系的的部门和企业业而言，意

56、义义：对政府及及有关管理部部门的意义在在于判明企业业经营是否稳稳定，财务状状况是否良好好，将有利于于宏观管理、控控制和监管；对业务关联联企业，意义义在于判明企企业是否有足足量合格的商商品供应或有有足够的支付付能力，亦即即判明企业的的供销能力及及其信用状况况是否可靠，以以确定可否建建立长期稳定定的业务合作作关系或者所所能给予的信信用政策的松松紧度等。资产结构即企业业各类资产之之间的比例关关系。种类：资产变现速速度及其价值值转移形式结结构（是企业业总资产中流流动资产和非非流动资产各各占的比重或或比例关系）、资产占用形态结构（即企业总资产中有形资产和无形资产各占的比重或比例关系）、资产占用期限结构（

57、指企业总资产中长、短期资产各站的比重或比例关系）。资产结构对企业业经营的影响响：1.风险的影影响。企业面面临的风险包包括财务风险险和经营风险险两类，前者者主要与企业业资金的筹集集即资本结构构相关，后者者主要与企业业资金的运用用即资产结构构有关。一般般说，流动资资产、短期资资产的经营风风险相对较小小，有形资产产的也要小得得多，固定资资产经营风险险相对较大，无无形资产尤其其是支出性无无形资产其经经营风险比实实物风险会更更大。2.收收益的影响。一一是直接形成成企业收益的的资产，包括括产品、商品品等存货资产产、应收账款款等结算资产产有有价证券券等投资资产产；二是对企企业一定时期期收益不产生生影响的资产

58、产，如货币资资产；三是抵抵扣企业一定定时期收益的的资产，包括括非产品资产产、非商品资资产、固定资资产、支出性性无形资产等等。可见，资资产结构中直直接形成企业业收益的资产产比重相对越越大，其余两两类资产的比比重相对越小小，将有利于于企业收益的的最大化。但但前提是资产产类别之间、项项目之间的结结构必须协调调，若走向某某种极端，结结果适得其反反。3.流动动性的影响。流流动性大的资资产风险相对对较小，收益益相对较高；反之，则相相反。4.弹弹性的影响。金金融资产比重重越大，企业业的资产结构构弹性也越大大。区分资产风险结结构的重要意意义：1.不不同资产具有有不同的风险险影响，不同同的资产结构构必然意味着着

59、不同的风险险。资产的风风险结构就是是从风险角度度对资产所进进行的分类；2.资产的的风险与收益益总是呈同发发现变化趋势势，风险大则则报酬高，反反之，则相反反；3.企业业必须在风险险和收益之间间进行平衡和和抉择，努力力寻求资产的的合理结构，使使资产风险和和收益保持均均衡，或者在在减少风险的的情况下，争争取收益最大大化。资产的风险结构构类型：保守守型、中庸型型、风险型。保险型资产风险险结构指企业业在一定销售售水平上，尽尽可能增加无无风险或低风风险资产的比比重，减少高高风险资产的的比重，从而而使企业总资资产构成维持持较低的风险险水平。 优点：能使企企业拥有足够够的具有较强强流动性和变变现能力的资资产以

60、应付其其到期债务，拥拥有足够的存存货保证生产产和销售的顺顺利竟，企业业所面临的风风险较小。 缺点：企业的的流动资产占占用大量资金金，还不利于于加速资金周周转，也使一一部分资金沉沉淀在流动资资产占用上，增增大了资金占占用的机会成成本，从而导导致企业资金金利润率相对对较低。中庸型资产风险险机构指企业业在一定销售售水平上，尽尽可能使无风风险资产、低低风险资产和和风险资产的的比重达到均均衡，从而使使企业全部资资产的风险和和收益得到中中和。 缺缺点：比保守守型资产风险险结构的风险险要大。 优点：流动资资产占用合理理，资金周转转加快，资金金的机会成本本相对降低，资资金利润率便便相对上升，该该资金利润率率的