制造业增值税下调3%的影响

1、正文目录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _bookmark0 一、值改再一步1 HYPERLINK l _bookmark3 二、国值改的史演变2 HYPERLINK l _bookmark4 2.1 1979-1984：增税步建阶段2 HYPERLINK l _bookmark5 2.2 1985-1993：探发阶段2 HYPERLINK l _bookmark6 1994-2003：生型值税营税存2 HYPERLINK l _bookmark7 2004-2009：消型值税营税存2 HYPERLINK l _bookmark8 2.5 2010-2016：增税围阶段

2、3 HYPERLINK l _bookmark9 2.6 2017 来两简和调整3 HYPERLINK l _bookmark10 三、值改如影不同业负3 HYPERLINK l _bookmark11 四、值调3%实影响4 HYPERLINK l _bookmark12 值下的际：基投产表测方法4 HYPERLINK l _bookmark15 值调的济响6 HYPERLINK l _bookmark16 值调的业响6 HYPERLINK l _bookmark18 值调的市影响7图目录 HYPERLINK l _bookmark1 图 1：税率下调后值收入及增速均有所降1 HYPERLIN

3、K l _bookmark2 图 2：增值税是我第大税种1表目录 HYPERLINK l _bookmark13 表 1：各行业销项率加权进项税率5 HYPERLINK l _bookmark14 表 2：基于投入产表行业总税负变化及造减税占比6 HYPERLINK l _bookmark17 表 3：税率调整后行税负变化6 HYPERLINK l _bookmark19 表 4：税率调整后行上市公司税负与利变化7一、增值税改革再进一步5 日李克强总理作政府工作报告提出，要实施更大规模的减税。普惠性减税与结构性减税并举，重点16%10%9%6%增值税是一种流转税，依据商品（劳务）在流转过程中产

4、生的增值额进行征税。在实际征收过程中，由于商品（劳务）新增价值在生产和流通过程中较难准确计算，因此，我国采用国际上通用的税款抵扣法征收增值税。即按照规定的税率乘以商品（劳务）的销售额计算出销售税额，然后再用规定的税率乘以商品（劳务）的购进价格计算进项税额，最后将销售税额与进项税额作差即是应交的增值税税额。营改增之后，增值税不仅成50%政收入，50%归为地方收入。20172017 7113%11%2018 5 1 17%16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%10%。每一轮增值税下调实施后之后，增值税收入及增速均有所下降，这表明增值税的改革效果还是比较立竿见

5、影的。34%，占公共财政比重为39%5日李克强总理作政府2018 9 18 日的国务院常务会议上，李科长总理就强调，要进一步激发我国市场活力，一个关键的举措是加大简政减税降费力度。2019 1 15 2019 图 1：税率下调后增值税收入及增速均有所下降图 2：增值税是我国第一大税种数据来源：Wind，数据来源：Wind，二、我国增值税改革的历史演变2.1 1979-1984：增值税初步建立阶段1984 (案)(草案)12 个税目，6 算应纳税额。扣额法指按商品、劳务流转额全额扣除法定扣除范围的各非增值项目金额后，求得增值额，并据作为应纳税增值额,2.2 1985-1993：探索发展阶段198

6、6 1991 4 260 个工业品税目中，有 174 个税目被划为增值税范围。1987 1989 5 12 1993 年 7 月，全国企业的增值税征收统一按照“购进扣税法”计算增值税应纳税额。1994-2003：生产型增值税和营业税并存1993 12 13 (国务院令第 134 号)(以下简称暂行条例)(草案)(草案)1993 12 25 1994 年1 1 1994 1 1 起施行，方案的主要内容包括改革后我国的流转税制由增值税、消费税和营业税组成，我国进入生产型增值税和营业税并存的阶段。2004-2009：消费型增值税和营业税并存在生产型增值税不允许纳税人在计算增值税时扣除外购固定资产的价

7、值，存在重复征税、行业和企业税负不平衡、削弱产品的国际竞争力、发票管理水平低等缺陷。2003 2004 7 1 日起，在东北地区实行增值税转型试点。2008 年 12 月 19 日，财政部、国家税务总局印发财政部国家税务总局关于全国实施增值税转型改革若干(2008170 号2009 1 1 17%的税率抵扣外购的固定资产所含的进项税额(与技术更新无关的应征消费税的小汽车、摩托车和游艇除外)，本期未抵扣的允许结转到下期继续抵扣。我国消费型增值税正式确立。通知中还规定，维持 17%的基本税率、13%低税率和 0 税率不变，取消进口设备免征增值税的政策以及外商投资企业采购国产设备增值税的退税政策，小

8、规模纳税人的征收率统一降至 3%，矿产品增值税税率恢复至17%。2.5 2010-2016：增值税扩围阶段2011 年，经国务院批准，财政部、国家税务总局联合下发营业税改增值税试点方案。2012 1 1 日起， 在上海交通运输业和部分现代服务业开展“营改增”试点，这标志着增值税扩围实质启动2016 3 23 (201636 号)2016 5 1 10 30 此次“营改增”后，我国的的增值税税率共 5 档，包括 17%、13%、11%、6%以及零税率，征收率在原有3%5%。原来征收营业税的部分：交通运输、邮政、基础电信、建筑、不动产租赁服务， 17%；财政部和国家税务总局规6%的税率。2.6 2

9、017 以来：两次简并和调整2017 4 28 13%的增值13%11%。2018 4 4 17%和 11%税率的，税率分别调整为 16%、10%。三、增值税改革如何影响不同行业税负增值税属于流转税，企业缴纳的增值税税率的变化可以通过税负转嫁的方式传导至价格，进而对居民消费产生影响。但因为市场竞争和价格粘性两方面的原因，企业所生产的商品和服务价格会出现动态调整和静态调宏观经济报告整两种可能。静态调整是指行业适用增值税税率调整后，产品和服务的含税销售价格不变。动态调整则是指行业适用增值税税率调整后，产品和服务的含税销售价格根据新适用的税率进行变化。无论企业生产的商品和服务价格是动态调整还是静态调

10、整，增值税调整后，被调整行业由于销项税下降幅度大于进项税抵扣的减少，行业的税负会有所减轻，但税率没有变化的行业，会因为进项税抵扣的减少，行业的税负反而会有所上升。不过，在价格动态调整的情况下，行业税负的变动幅度要大于静态情况。对于具体行企业的生产效率越高，最终产出越多，其增值税税负也会越低。16%的税率，16%10%6% 10%（6%税率，在税率调整后，这些行业的增值税税负必然会有所增加，增加的幅度除了税率还取决于制造业、建筑业等行业是否根据税率变化调整产品和服务的含税销售价格。正因如此，总理表示在保持 6%一档的税率不变的同时， 通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施，确保所有行

11、业税负只减不增。与此同时，增值税作增值税调整的行业影响比较复杂。未来，增值税率的进一步改革方案将主要取决于政策对于减轻制造业税负、不过多增加服务业税负、财政支出需要这三者的综合考量与平衡。四、增值税下调 3%的实际影响与此同时，辅之以降低企业社保缴费负担、下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例等降费举措，并清理规范地方收费项目，加大对乱收费查处和整治力度。我们以将制造业等行业现行 16%的税率降至 10%的税率降至 6%一档的税率不变作为基准情形，利用投入产出法测算了本次增值税下调的实际影响。测算结果显示，税率调整后，所有制造业税负都会有所降低，服务业、农业、采掘与的税负会有所上升。因此，正如李

12、克强总理作政府工作报告提出那也，还需要通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施，并抓好年初出台的小微企业普惠是宏观政策支持稳增长、保就业、调结构的重大抉择。增值税下调的实际影响：基于投入产出表的测算方法由于投入产出表揭示了国民经济各行业间的投入产出关系，因此，我们利用投入产出表测算增值税调整的实际影响。我们只需要确定销项税基、销项税率、进项税基、进项税率即可以大致测算出增值税调整的实际影响。宏观经济报告首先，我们按照国家税务总局的有关规定确定各个行业适用的销项税率。在此过程中，由于税务部门征税对此，我们首先将投入产出表中的行业与国家统计局公布的大类行业进行匹配，在此基础上，再根据国税

13、总局公布的税率进行行业销项税率的初次确定。其次，对于可能涉及多个税率的行业，我们在加权平均的基础上， 进行适当调整，调整的一个主要原则是在国税总局税率规定的基础上，保证各行业增值税税负均大于零。在确定完各行业销项税率后，我们以各行业生产过程中中间投入的行业来源除以中间投入为权重，再乘以第一步确定的各行业税率确定加权进项税率。最后，我们用各行业总产出与存货增加的差作销项税基，中间投入作进项税基，然后根据以下公式即可以算出基于投入产出表视角下的各行业增值税情况：增值税=（行业总产出-存货增加）销项税率/（1+销项税率）-中间投入加权进项税率/（1+加权进项税率） 加权进项税率=各行业销项税率中间投

14、入各行业占比1 17 5-12 35%。我们用投入产出表计算的结果显示，在 2018 年 5 月 1 日税率调整后，制造业减税占 35.11%。测算结果与官方公布值较为接近，表明我们的测算方法以及确定的各行业销项税率、加权进项税率较为合理。表 1：各行业销项税率与加权进项税率行业销项税率进项税率行业销项税率进项税率农林牧渔产品和服务1013.52其他制造产品1614.46煤炭采选产品1613.73废品废料1614.14石油和天然气开采产品1015.19金属制品、机械和设备修理服务1614.94金属矿采选产品1614.09电力、热力的生产和供应1614.74非金属矿和其他矿采选产品1613.77

15、燃气生产和供应1010.82食品和烟草1612.57水的生产和供应1013.16纺织品1614.07建筑1314.02纺织服装鞋帽皮革羽绒及其制品1615.18批发和零售1610.71木材加工品和家具1614.38交通运输、仓储和邮政1011.79造纸印刷和文教体育用品1614.67住宿和餐饮813.97石油、炼焦产品和核燃料加工品1612.27信息传输、软件和信息技术服务611.25化学产品1614.69金融69.47非金属矿物制品1614.73房地产109.20金属冶炼和压延加工品1615.12租赁和商务服务1012.71金属制品1614.93科学研究和技术服务812.10通用设备1614

16、.88水利、环境和公共设施管理1611.84专用设备1614.87居民服务、修理和其他服务613.21交通运输设备1615.11教育610.95电气机械和器材1615.16卫生和社会工作1014.97通信设备、计算机和其他电子设备1615.10文化、体育和娱乐612.49仪器仪表1614.77公共管理、社会保障和社会组织610.99资料来源：国家税务总局，中信建投研究发展部表 2：基于投入产出表的行业总税负变化及制造业减税占比行业总税负制造业税负行业总减税额制造业减税额制造业减税占比2018 年 5 月前7565686683643590312018 年 5 月后7149148103497346

17、38416538581462439335.11%资料来源：中信建投研究发展部增值税调整的经济影响16%13%10%的税9%6%5.90%。2018 年全年增值税为 61529 亿元的情况下，税率的调整能使减税规模达到 3632 亿元，占 2018 年 GDP 的 0.40%。一般来说，减税后，企业为了提高市场占用率，会倾向于降低销售价格，从而使消费者也可以享受到部分2018 56.8%作为全行2017 54，3632 亿元的减税额，可以形8407 4540 1.28%GDP 0.50%。如果减税全归居民部门，且居民将减税所得全部用于消费，3471.2 GDP 增速提高0.40%。增值税调整的行

18、业影响我们以应交增值税/其中，石油、炼焦产品和核燃料加工品、食品和烟草、非金属矿物1 金属制品、专用设备、通用设备、交通运输设备、电气机械和器材、通信设备、计算机和其他电子设备等装备制造业税负的下降也都较为明显。房地产、金融、批发和零售、燃气生产和供应、教育、电力、热力的生产和供应、公共管理、社会保障和社会组织、水的生产和供应、石油和天然气开采产品、水利、环境和公共设施管理、信息传输、软件和信息技术服务、文化、体育和娱乐、农林牧渔产品和服务、煤炭采选产品、交通运输、仓储和邮政、居民服务、修理和其他服务、金属矿采选产品、科学研究和技术服务、住宿和餐饮、租赁和商务服务、非金属矿和其他矿采选产品、卫

19、生和社会工作、金属制品、机械和设备修理服务、建筑行业的税负则有有所增加，需要进一步的减费措施确保增值税调整后，行业税负只减不增。表 3：税率调整后各行业税负变化行业税负变化行业税负变化石油、炼焦产品和核燃料加工品-1.8209%燃气生产和供应0.1477%食品和烟草-1.5814%教育0.1753%非金属矿物制品-1.1945%电力、热力的生产和供应0.2744%金属冶炼和压延加工品-1.1320%公共管理、社会保障和社会组织0.2822%纺织品-1.0788%水的生产和供应0.3839%废品废料-1.0513%石油和天然气开采产品0.4135%其他制造产品-1.0402%水利、环境和公共设施

20、管理0.4592%木材加工品和家具-0.9886%信息传输、软件和信息技术服务0.4792%化学产品-0.9839%文化、体育和娱乐0.5298%造纸印刷和文教体育用品-0.9288%农林牧渔产品和服务0.5520%仪器仪表-0.9161%煤炭采选产品0.5529%纺织服装鞋帽皮革羽绒及其制品-0.8997%交通运输、仓储和邮政0.5716%金属制品-0.8702%居民服务、修理和其他服务0.5727%专用设备-0.8464%金属矿采选产品0.6578%通用设备-0.8189%科学研究和技术服务0.6942%交通运输设备-0.7681%住宿和餐饮0.8220%电气机械和器材-0.7006%租赁

21、和商务服务0.8436%通信设备、计算机和其他电子设备-0.6828%非金属矿和其他矿采选产品0.8455%房地产0.0547%卫生和社会工作1.0422%金融0.0946%金属制品、机械和设备修理服务1.1909%批发和零售0.0991%建筑1.2083%资料来源：中信建投研究发展部增值税调整的上市公司影响我们用营业收入作为上市公司销项税基，营业收入与直接消耗系数的乘积作为进项税基，销项税率与进项/营业收入作为上市公司的实际税负的衡量指标。房地产、租赁和商务服务、科学研究和技术服务、水利、环境和公共设施管理、居民服务、修理和其他服务、教育、卫生和社会工作、文化、体育和娱乐、行业的上市公司税负会增加、利润会减少。表 4：税率调整后各行业上市公司税负与利润变化行业税负利润行业税负利润农林牧渔产品和服务0.55%-10.46%废品废料-1.06%13.33%煤炭采选产品0.54%-3.92%电力、热力的生产和供应0.27%-2.85%石油和天然气开采产品0.43%-11.58%燃气生产和供应0.15