2022年职业考证-金融-基金从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）试卷号2

住在富人区的她2022年职业考证-金融-基金从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）（图片可根据实际调整大小）题型12345总分得分一.综合题(共50题)1.单选题

跨境投资风险中的估值风险主要有（）。

Ⅰ.多品种和多币种核算问题

Ⅱ.基金估值核算数据来源不一致

Ⅲ.证券交易不活跃

Ⅳ.各国税收制度不一致

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】B

【解析】跨境投资会涉及到估值风险，跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题，基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。所以都要选上。

2.单选题

以下属于股权投资基金募集期间与投资者互动的重点内容的是（

）。

问题1选项

A.基金管理人回应投资人针对特定项目退出分配的代扣代缴税金的计算

B.基金管理人向投资人披露托管机构变更情况

C.基金管理人向投资人详细介绍投资策略、历史业绩以及基金合同主要条款等

D.基金管理人召开合伙人大会，向投资者介绍基金投资策略、投资机会和进展、已投项目公司的经营情况以及基金财务状况

【答案】C

【解析】（一）股权投资基金募集期间

募集期管理人与投资者互动的重点包括以下内容：

1、基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置

在基金募集过程中，基金管理人应对潜在投资者进行充分的背景调查，了解投资者的类型、投资理念、投资目标、投资策略、风险承受能力和资产流动性安排等情况。基金管理人应为投资者提供专业的投资建议，从而帮助投资者了解股权资产配置与其自身投资要求的适配性，此外，基金投资者应满足监管机构对合格投资者的要求，确保投资资金来源的合法性。

2、基金管理人开展投资者教育

股权投资基金相对于公募基金或私募证券投资基金而言，具有存续期长、投资风险高、流动性差等特点，基金管理人应向投资者介绍股权投资基金的基础知识，普及股权投资的相关法律常识，重点提示股权投资基金的投资风险。

3、帮助投资者对基金管理人进行充分调研

专业的投资者一般会对基金管理人进行充分的尽职调查，甚至聘请专业第三方机构进行尽职调查，通过深入调研基金管理人的制度完备情况、既往资产管理业绩表现、核心团队成员从业经历、拟投资领域和项目的可行性研究等方面，判断基金管理人的投资管理能力。

4、帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定

在签署基金合同和附属协议前，基金管理人应向投资者全面、准确地披露股权投资基金的各项募集业务文件，主要包括基金合同、基金募集推介资料、风险揭示书、风险调查问卷等。向投资者阐明其权利、义务和投资风险，明确告知投资者该项投资没有任何业绩承诺。

（二）股权投资基金运行期间

投资者关系管理一般包含如下内容：

1、基金管理人召集基金年度会议

一般情况下，按照基金合同的约定，每年应至少召开一次年度投资者会议。基金管理人的高级管理人员和核心团队成员向投资者介绍基金投资策略、行业发展、投资机会和进展、基金基本情况、已投项目公司的经营情况、基金财务状况等。

2、基金管理人发布定期报告

定期报告是投资者了解基金运作状况的一个重要途径。根据基金合同的约定，基金管理人应当在约定时间内发布基金的定期报告，披露基金基本情况、投资进展、项目情况、相关财务数据，以及报告期间项目退出预期、退出方式、已向投资者返还的投资本金和收益情况等。定期报告的编写要求准确、及时和具有一定的前瞻性。

3、基金管理人告知重大事项

根据法律法规的要求和基金合同的约定，基金管理人通常应将以下事项告知全体投资者：提款通知、分配通知、合伙人变动通知、基金投资策略转变、基金投资项目重大进展、基金管理人核心员工变动、基金托管机构变更、基金清算、基金其他重大事项等。

4、基金管理人反馈投资者的需求

在运行期间，基金管理人应对投资者关心的问题进行及时反馈，基金管理人需遵循公平原则和相应法律、法规的要求，在不影响其他投资者权益、不干扰基金正常运作的前提下，充分沟通，以合适方式向投资者应答和妥善处理其需求。对于有保密需求的信息，可以告知投资者暂时无法进行披露，以取得投资者的理解。

3.单选题

某股权投资基金投资于A公司的投资协议中，规定增加或减少公司注册资本需经投资人同意方能通过，此条款属于（）。

问题1选项

A.拖售权条款

B.排他性条款

C.估值调整条款

D.保护性条款

【答案】D

【解析】保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。在创业投资中，创业投资基金通常是被投资企业的小股东，因此会向企业家要求设置保护性条款，设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者，防止其利益受到大股东侵害。保护性条款针对的通常是涉及投资者经济利益或者公司控制权的重大事项。

拖售权条款又称领售权、强卖权或强制出售权，是指如果有第三方向股权投资基金发出股权收购要约，且股权投资基金接受该要约，则其有权要求其他股东一起按照相同的出售条件和价格向该第三方转让股权。

估值调整条款：在股权投资中比较常见的安排包括对赌安排。即在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。

排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。

4.单选题

证券期货市场诚信档案采集公民信息应符合法律法规规定，不得采集的公民信息包括（）。

Ⅰ.宗教信仰

Ⅱ.性别

Ⅲ.血型

Ⅳ.病史信息

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】性别属于基本信息，是必须要采集的。

诚信档案不得采集公民的宗教信仰、基因、指纹、血型、疾病和病史信息以及法律、行政法规规定禁止采集的其他信息。

5.单选题

某基金期末的未分配利润表部分数据如下所示：

该基金期末的可供分配利润是（）元。

问题1选项

A.300.000

B.8.000.000

C.5.000.000

D.2.000.000

【答案】C

【解析】期末可供分配利润的计算：如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。

题干给的未实现部分是正数，所以直接是已实现部分，选择C选项。

6.单选题

某公募基金拟于2019年7月11日（周四）公开发售，该公募基金的基金管理公司最晚应于（）在指定网站上公布基金招募说明书、基金合同、基金托管协议、基金份额发售公告、基金产品资料概要。

问题1选项

A.2019年7月10日

B.2019年7月8日

C.2019年7月9日

D.2019年7月7日

【答案】B

【解析】基金管理人应该在基金份额发售的3日前，将招募说明书、基金合同摘要登载在指定报刊和管理人网站上；同时，将基金合同、托管协议登载在管理人网站上，将基金份额发售公告登载在指定报刊和管理人网站上。所以应该是选择B选项。

7.单选题

下列关于保险公司的说法错误的是（

）。

问题1选项

A.保险公司通过销售保单募集大量保费

B.财险公司通常将保费投资于低风险资产

C.寿险公司通常将保费投资于低风险资产

D.保险公司可分为财险公司与寿险公司

【答案】C

【解析】保险公司通过销售保单募集大量保费，A正确。

财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的不确定性，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产，B正确。

寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产，C说法不太准确，因为通常将保费投资于低风险资产的属于财险公司。

保险公司又可区分为两种类型：财险公司与寿险公司，D正确。

8.单选题

关于股权投资基金当事人的权利和义务，以下表述错误的是（）。

问题1选项

A.基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督

B.基金管理人须报中国证券投资基金业协会行政审批

C.基金托管人对同一基金管理人所托管的不同基金的资金应分别设立账户

D.基金投资者可以对基金投资者会议事项行使表决权

【答案】B

【解析】具体来说，基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金资金账户；对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作；定期向基金管理人出具资产托管报告。

基金投资者也称为基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者。投资者基本权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金投资者会议；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定的其他权利。

中国证券投资基金业协会是一个自律组织，进行自律管理，并不是行政审批，故B项说法错误。监管机构是中国证监会及其派出机构。

9.单选题

关于我国股权投资基金投资者，以下表述正确的是（）。

问题1选项

A.政府引导基金可理解为一类特殊的母基金，因此无法进行直接投资业务

B.基于严格的分业监管政策，我国股权投资基金的投资者不包括金融机构

C.个人投资者参与股权投资基金投资，需符合合格投资者相关规定

D.因投向股权投资基金的比重较大，全国社会保障基金一直以来为我国股权投资基金的最重要资金来源

【答案】C

【解析】中国股权投资基金投资者的主要类型

1.母基金

母基金通过将募集到的资金投资于不同的股权投资基金中，使投资组合实现多样化，从而降低投资的整体风险。

2.政府引导基金

政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，是一种特殊的母基金。近年来，我国政府加大了对创业和创新的支持力度，中央和地方政府设立的创业投资引导基金的数量和资金规模大幅度增加。

3.社会保障基金

全国社会保障基金是中国最大的养老基金。根据财政部和人社部的授权，全国社会保障基金可以将总资产的一定比例投资于股权投资基金。

4.金融机构

随着监管规则的逐步放宽、保险公司、商业银行、证券公司、基金子公司等金融机构正成为越来越重要的股权投资基金投资者。保险公司的投资资金通常具有较长的投资期限，天然适合于股权投资基金的投资。

5.工商企业

工商企业是目前我国股权投资基金最主要的投资资金来源。

6.个人投资者

高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。

10.单选题

A银行拟对其代销的基金产品进行风险评价以便更好的推荐给投资者，关于A银行的基金评价，以下做法不合规的是（）。

问题1选项

A.A银行邀请第三方评级机构对其代销的基金产品进行风险评价

B.A银行对基金的风险评价可以以基金产品的风险等级来具体区分和反映

C.基金产品风险评价可以由A银行内部的特定部门完成

D.A银行通过基金投资者投票对其代销的基金产品进行风险评价

【答案】D

【解析】ABC描述都是正确的，对产品的风险等级评价，可以由销售机构特定的部门来完成，也可以由第三方评级机构来完成。

D选项，描述错误。

11.单选题

与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利（）。

问题1选项

A.相对较大

B.相对较小

C.相同

D.无法比较

【答案】B

【解析】契约型基金依据基金合同成立。基金投资者尽管也可以通过持有人大会表达意见，但与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。

12.单选题

关于私募股权投资基金信息披露，以下表述错误的是（）。

问题1选项

A.信息披露义务人年度披露的信息包括投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得管理费和业绩报酬

B.单只私募股权投资基金管理规模金额达到5000万元以上的，应当持续在每月结束之日起5个工作日以内向投资者披露基金净值信息

C.信息披露义务人应在每季度结束之日起10个工作日内披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况

D.基金投资范围发生重大变更的，信息披露义务人应按照基金合同的规定向投资者进行披露

【答案】B

【解析】私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。单只私募证券投资基金管理规模金额达到5000万元以上的（故B项错误），应当持续在每月结束后5个工作日以内向投资者披露基金净值信息。基金投资范围发生重大变更的，信息披露义务人应按照基金合同的规定向投资者进行披露。信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩报酬。

13.单选题

根据《证券期货市场诚信监督管理办法》的规定，以下属于应记入证券期货市场诚信档案的诚信信息的是（）。

Ⅰ.公民的姓名、性别、身份证件号码

Ⅱ.中国证监会作出的市场禁入决定

Ⅲ.因证券期货违约行为被人民法院判决承担较大民事赔偿责任

Ⅳ.上市公司的实际控制人所作的公开承诺正在履行的情况

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】B

【解析】计入诚信档案的信息包括：

（1）姓名、性别、国籍、身份证件号码，法人或者其他组织的名称、住所、统一社会信用代码等基本信息；

（2）中国证监会、国务院其他主管部门等其他省部级以上单位和证券期货交易场所、证券期货市场行业协会、证券登记结算机构等全国性证券期货市场行业组织作出的表彰、奖励、评比，以及信用评级机构、诚信评估机构作出的信用评级、诚信评估；

（3）中国证监会及其派出机构作出的行政许可决定；

（4）中国证监会及其派出机构作出的行政处罚、市场禁入决定和采取的监督管理措施；

（5）证券期货市场行业组织实施的纪律处分措施和法律、行政法规、规章规定的管理措施；

（6）因涉嫌证券期货违法被中国证监会及其派出机构调查及采取强制措施；

（7）到期不执行中国证监会及其派出机构生效行政处罚决定及监督管理措施，因拒不配合中国证监会及其派出机构监督检查、调查被有关机关作出行政处罚或者处理决定，以及拒不履行已达成的证券期货纠纷调解协议；

（8）因涉嫌证券期货犯罪被中国证监会及其派出机构移送公安机关、人民检察院处理；

（9）以不正当手段干扰中国证监会及其派出机构监管执法工作，被予以行政处罚、纪律处分，或者因情节较轻，未受到处罚处理，但被纪律检查或者行政监察机构认定的信息

（10）因证券期货犯罪或者其他犯罪被人民法院判处刑罚；

（11）因证券期货侵权、违约行为被人民法院判决承担较大民事赔偿责任；

（12）因违法开展经营活动被银行、保险、财政、税收、工商、海关等相关主管部门予以行政处罚；

（13）因非法开设证券期货交易场所或者组织证券期货交易被地方政府行政处罚或者采取清理整顿措施；

（14）因违法失信行为被证券公司、期货公司、基金管理人、证券期货服务机构以及证券期货市场行业组织开除；

（15）发行人、上市公司、全国中小企业股份转让系统挂牌公司及其主要股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员，重大资产重组交易各方，及收购人所作的公开承诺的未如期履行、正在履行、已如期履行等情况；

（16）融资融券、转融通、证券质押式回购、约定式回购、期货交易等信用交易中的违约失信信息；

（17）违背诚实信用原则的其他行为信息。

所以都得选上。

14.单选题

以下关于零息债券的说法正确的是（）

问题1选项

A.贴现发行到期按票面利息偿还本金和利息

B.贴现发行到期按债券面值偿还本金

C.溢价发行，到期按票面利息偿还本金和利息

D.溢价发行，到期按债券面值偿还本金

【答案】B

【解析】零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。因此，零息债券以低于面值的价格发行（CD错误），到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。

15.单选题

股权投资基金甲于2016年初设立，基金认缴出资合计人民币8亿元，基金投资期为基金设立后三个自然年度。投资期内基金投资者根据基金管理人的缴付通知实缴出资。截止2018年末，基金出资与分配情况如下：

（1）2016年，基金投资者合计缴款2亿元，收到来源于被投企业股息红利的分配合计500万元；

（2）2017年，基金投资者合计缴款2亿元，收到来源于被投企业股息红利的分配合计1500万元；

（3）2018年，基金投资者合计缴款4亿元，基金处置部分被投企业股权后可分配现金合计1亿元（尚未分配）；截至年末基金资产净值9.5亿元。此外，根据基金协议约定，基金管理人应定期向基金投资者提供基金内部收益率信息，经核算截至2018年末基金GIRR为14.68%。

关于已分配收益倍数和总收益倍数，以下表述正确的是（

）。

问题1选项

A.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况

B.已分配收益倍数没有考虑货币的时间价值

C.总收益倍数考虑了管理人业绩报酬对投资者现金流的影响

D.阶段性的行业投资热度会暂时性地推高已分配收益倍数的计算结果

【答案】B

【解析】内部收益率体现了投资资金的时间价值。已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。总收益倍数，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。已分配收益倍数和总收益倍数都是站在投资者的角度来评价股权投资基金的，毕竟投资者真金白银地将现金投入了基金，更看重对应其出资的回报情况。有很多股权投资基金所投资的企业在运营过程中，由于阶段性业绩增长或行业投资热度提高可能产生较高的估值，但由于当前受限无法退出或后期退出时企业估值下降，基金最终实际取得的回报小于先前的估值。这种情况多在投资早期项目的基金发生，为此投资者需结合已分配收益倍数和总收益倍数来评价基金业绩。阶段性的行业投资热度会暂时性地降低已分配收益倍数的计算结果，因为投资热度增加，意味着投资者的缴款增加，体现在公示中是分母增加。

16.单选题

评价企业盈利能力的比率有很多除了资产收益率和净资产收益率之外，最常用的还有（

）。

问题1选项

A.存货周转率

B.销售利润率（ROS）

C.流动比率

D.资产负债率

【答案】B

【解析】评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。

17.单选题

关于均值方差模型，以下表述错误的是（）。

问题1选项

A.无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合称为最优组合

B.无差异曲线是在期望收益-标准差平面上由相同给定效用的所有点组成的曲线

C.市场上可投资产所形成的所有组合称为可行集

D.从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就称为有效前沿

【答案】D

【解析】ABC描述都是正确的，D选项，从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上下半部分就称为有效前沿。

18.单选题

关于基金财产的运作，以下合规的是（）。

问题1选项

A.购买基金管理人的股权

B.用于承销公开发行的债券和股票

C.购买上市公司的定向增发股票

D.用于设立合伙企业

【答案】C

【解析】基金财产应当用于下列投资：上市交易的股票、债券（C正确）；中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。基金财产不得用于下列投资或者活动：承销证券（B错误）；违反规定向他人贷款或者提供担保；从事承担无限责任的投资（D错误）；买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外；向基金管理人、基金托管人出资（A错误）；从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。

19.单选题

第一拒绝权条款作为股东权利，通常在公司（）的股权被出售时触发。

Ⅰ.创始股东

Ⅱ.董事会成员股东

Ⅲ.公司高管股东

Ⅳ.监事会成员股东

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】第一拒绝权条款。第一拒绝权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。优先认购权和第一拒绝权是最为常见的股东权利。随售权条款通常与第一拒绝权条款同时出现。因此，在股权交易触发时，行使第一拒绝权的主体通常是本轮股权交易时，除出让股权股东以外的存量股东。

例如：目标公司创始股东、董事、监事和高管欲向第三人出售部分或全部股权（因公司利益需要向管理团队转让股权的情形除外），投资人有权按相同的条件购买该股权。

20.单选题

汇集多位投资者资金间接或直接投资于股权基金，需要穿透调查最终投资者是否符合合格投资者条件的是（）。

问题1选项

A.慈善基金

B.企业年金

C.在中国证券投资基金业协会备案的投资计划

D.合伙企业

【答案】D

【解析】以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金宜接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。答案选D。

下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；（4）中国证监会规定的其他投资者。同时符合（1）（2）（4）项规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

21.单选题

关于并购基金对实体企业的作用，以下表述错误的是（  ）。

问题1选项

A.帮助被并购企业与自身其他资源进行整合

B.重新调整管理与团队，提升原企业的管理执行效率

C.联合大型企业设立产业投资基金，帮助实现转型升级

D.投资早期的科技型企业并助力上市

【答案】D

【解析】并购基金对投资对象的整合主要通过以下几个方面来实现：

一是管理的提升。收购完成后，并购基金通常会重整被投资企业的管理团队，提升团队的执行力。收购方通常会向被投资企业注入其他商业资源，帮助其提升在产业链条中的价值。

二是产业与技术的整合。并购基金通常会将被投资企业在产业或技术上的优势资源与收购方所拥有的其他产业资源进行整合，从而帮助收购方企业完成转型升级。并购基金的上述运营模式，被很多实体经济中的大企业使用。越来越多的大企业通过设立和管理并购基金，帮助其实现产业转型和升级。

从社会层面看，并购基金的发展，有利于优势资源的合理流动与整合以及劣势企业的淘汰与重整，从而通过产业的不断升级对整个经济发展质量的持续优化起到积极的推动作用。

投资早期的科技型企业并助力上市主要是创业投资基金的社会经济效益，故D项错误。

22.单选题

关于基金管理人在某交易日的估值程序，以下表述正确的是（）。

Ⅰ.基金管理人在对基金资估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人复核

Ⅱ.该交易日闭市后，基金管理人按照该交易日的基金资产净值除以当日的基金份额的余额数量得出基金份额净值

Ⅲ.基金托管人按自身判断的估值方法对基金管理人的计算结果进行复核

Ⅳ.基金托管人复核净值无误后签章返回给基金管理人，基金管理人再对外公布净值

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】该交易日闭市后，基金管理人按照该交易日的基金资产净值除以当日的基金份额的余额数量得出基金份额净值；

基金日常估值由基金管理人进行，计算基金份额净值之后将结果发送给基金托管人；

基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ描述是正确的。第三项的描述是错误的。所以选择A选项。

23.单选题

股权投资基金A现拟对目标公司B进行法律尽职调查，有关法律尽职调查，以下表述正确的是（）。

问题1选项

A.法律尽职调查的作用是帮助基金A评估公司B资产和业务的合法性及潜在的法律风险

B.法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，但不能作为准备交易文件的重要依据

C.基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A必须聘请职业的外部律师团队进行尽职调查工作

D.基金A的尽职调查人员在法律尽职调查中需要发现并分析公司业务各方面问题

【答案】A

【解析】法律尽职调查帮助股权投资基金全面评估资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。法律尽职调查关注的重点问题包括：历史沿革问题、主要股东情况、高级管理人员、重大合同、诉讼及仲裁、税收及政府优惠政策等。法律尽职调查人员可以针对公司B的调查工作出具最终法律意见，能作为准备交易文件的重要依据，B错误。基于法律尽职调查所需的专业角度，基金A可以聘请职业的外部律师团队进行尽职调查工作，C错误。D项属于业务尽职调查关注的内容。

24.单选题

M机构代销的一只每日开放申购赎回的债券型基金产品发布公告，计划召开持有人大会，修改基金合同，将债券型基金转型为每两年定期开放一次、并在满足交易所有关规定后，可以提出上市交易申请的股票型基金。A先生是最高风险承受能力的自然人投资者，已经通过M机构购买了该基金20万元，计划12个月后将该基金赎回支付房租；B有限责任公司是最高风险承受能力的机构投资者，已经通过M机构购买该基金份额100万元；C私募证券基金已经通过中国证券投资基金业协会备案，投资范围不包括股票型基金，目前正在向M机构咨询该基金产品的购买事项。

基金信息变化后，M机构以下行为适当的是（）。

问题1选项

A.根据基金风险等级和特征的评估结果，重新和投资者的风险承受能力和投资目标进行匹配

B.将基金变化信息告知B有限责任公司，并根据部分基金历史数据向B有限责任公司做出说明，股票型基金长期投资回报远远高于债券型基金

C.及时告知A先生基金信息变化并帮助进行投资分析，包括告知该基金将上市交易，基金上市交易后通过交易所卖出的费用远远低于基金赎回的费用，基金在交易所交易的价格可能会高于基金份额净值

D.C私募证券基金属于专业投资者，评估认为可以购买所有的基金产品

【答案】A

【解析】A选项，描述正确；

BC选项，对于所有的投资者都要及时的告知，更多的是提示合同变更后，基金也会改变，主要提示风险，而不是BC描述的，说收益会远远高于债券型基金，或者说上市交易后通过交易所卖出的费用远远低于基金赎回的费用，基金在交易所交易的价格可能会高于基金份额净值，描述有误；

D选项，C证券投资基金虽然是专业投资者，但是明确规定不能买股票型基金，那肯定是不能买，描述错误。

25.单选题

封闭式基金应至少（）披露一次基金资产净值和份额净值。

问题1选项

A.每季度

B.每日

C.每月

D.每周

【答案】D

【解析】封闭式基金应该至少每周披露一次基金资产净值和份额净值；

开放式基金，在其开放申购和赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；开放申购和赎回后，则会披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。

26.单选题

道德是一种行为规范，调整的关系是（）。

问题1选项

A.人与职业的关系、人与人的关系和人与自然的关系

B.人与自然的关系和人与人的关系

C.人与人的关系和人与社会的关系

D.人与自然的关系、人与人的关系和人与社会的关系

【答案】C

【解析】所谓道德，是一种社会意识形态，是由一定的社会经济基础决定并形成的，以是与非、善与恶、美与丑、正义与邪恶、公正与偏私、诚实与虚伪等范畴为评价标准，依靠社会舆论、传统习俗和内心信念等约束力量，实现调整人与人之间、人与社会之间关系的行为规范的总和。

27.单选题

关于大宗交易，以下表述错误的是（

）。

问题1选项

A.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖

B.每个交易日15：00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易

C.证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额

D.对于当天停牌的股票沪深交易所都不接受其大宗交易申请

【答案】B

【解析】大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖，A正确。

上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9：30一11:30、13:00一15：30，B错误。

按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额，C正确。

上海证券交易所，如果在交易日15：00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报，D正确。

28.单选题

关于公司型股权投资基金的减资，以下表述错误的是（

）。

问题1选项

A.减资是指按照法定程序减少公司注册资本金

B.股份有限公司型股权投资基金进行减资，必须经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过

C.有限责任公司型股权投资基金进行减资，必须经代表2/3以上表决权的股东通过

D.基金减资应当以不改变出资比例为前提，等比例减少各股东出资

【答案】D

【解析】公司型股权投资基金的减资，是指公司型股权投资基金成立后，按照法定程序减少注册资本金的行为。A项正确。

有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2/3以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。B项、C项正确。公司型股权投资基金减资可以采用两种方式。一种是减少出资总额，同时改变原出资比例；另一种是以不改变岀资比例为前提，减少各股东出资，减资完成后股东出资比例维持不变。D项错误。

29.单选题

我国基金从业人员职业道德规范不包括（）。

问题1选项

A.守法合规

B.诚实守信

C.专业审慎

D.大客户利益优先

【答案】D

【解析】基金职业道德规范的具体内容，包括守法合规、诚实守信、专业审慎、客户至上、忠诚尽责、保守秘密。正确答案选D。

30.单选题

关于大宗商品投资，以下表述错误的是（）。

问题1选项

A.大宗商品具有抵御通货膨胀的功能

B.大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式

C.大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式

D.大宗商品可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类

【答案】C

【解析】购买大宗商品，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。从理论上讲，投资者若需要对商品进行投资，可能仅需要购买一件商品的所有权，比如购买一桶油。但这样的小额购买属于消费行为，而不能算是投资。纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位。直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。（并不是通常采用的方式，故C项错误）。

31.单选题

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的（）。

问题1选项

A.80%

B.50%

C.90%

D.60%

【答案】C

【解析】根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。

32.单选题

X基金公司是经中国证券投资基金业协会备案的私募基金管理人，近期正在募集一只投资二级市场的私募证券投资基金，X公司自行销售的同时，还委托Y基金销售公司进行该产品的募集发行工作。在私募基金募集过程中，X公司存在以下行为：

Ⅰ.选择金融资产不低于200万元或者最近三年个人年均收入不低于30万元的个人作为合格投资者

Ⅱ.根据基金合同约定，给投资者设置不少于24小时的投资冷静期

Ⅲ.在回访确认成功之前，将投资者交纳的认购基金款项投资于银行协议存款，以保障客户利益最大化

Ⅳ.通过当地电台进行公司及产品情况介绍

根据法规要求，Y公司需要将私募基金投资者分为普通投资者和专业投资者。以下不属于专业投资者的是（）。

问题1选项

A.经金融监管部门批准设立的期货公司子公司

B.社会保障基金

C.金融资产为300万元，且具有5年证券投资经历的自然人

D.获得职业资格认证的从事金融相关业务的律师，并且最近3年个人年均收入不低于50万元

【答案】C

【解析】专业投资者有：

①经有关金融监管部门批准设立的金融机构和经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人；

②上述机构面向投资者发行的产品；

③养老基金、社会公益基金、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者；

④同时符合下列条件的自然人：

a.金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；

b.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者上述第①项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

⑤同时符合下列条件的法人或者其他组织：

a.最近一年末净资产不低于2000万元；最近1年末金融资产不低于1000万元；

b.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。

所以不属于的应该选择C选项。

33.单选题

关于股权投资基金管理人高管及从业人员要求，以下表述正确的是（

）。

Ⅰ基金管理人的法定代表人或执行事务合伙人委派代表最近五年内不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚

Ⅱ基金从业人员的资质应当通过证券从业资格考试或者认定的方式取得

Ⅲ管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人

Ⅳ股权投资基金的高管包括总经理、副总经理、合规风控负责人等

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】B

【解析】股权投资基金管理人应具有与其股权投资基金管理业务相匹配的一定数量的从业人员。通常，管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近三年不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚或者刑事处罚（Ⅰ错误），且不存在因涉嫌违法违规行为正在被调查或者正处于整改期间的情形。法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、高级管理人员，以及从事销售、投资、风险控制、运营等核心岗位的从业人员应当符合相应资质要求。高级管理人员是指总经理、副总经理、合规风控负责人等（Ⅳ正确）。基金从业人员的资质应当通过基金从业资格考试或者认定的方式取得（Ⅱ错误）。管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人（Ⅲ正确）。

34.单选题

有以下几项投资交易活动：

Ⅰ.香港投资者通过其金互认买入内地基金份额、

Ⅱ.香港投资者通过其金互认卖出内地基金份额

Ⅲ.某公募其金卖出股票

Ⅳ.某私募基金买入股票

Ⅴ.某机构投资者卖出基金

Ⅵ.某个人投资者卖出股票

按照目前的税收政策，不需要缴纳印花税的是（）。

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、IV、Ⅴ

【答案】D

【解析】我国证券交易印花税只对出让方按千分之一征收，对受让方不再征收。即Ⅲ、Ⅵ都需要缴纳印花税，Ⅳ买入股票不需要缴纳印花税。可排除ABC。

机构投资者跟个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税，Ⅴ正确。

对香港市场投资者通过基金互认买卖、继承、赠予内地基金份额，按照内地现行税制规定，暂不征收印花税Ⅰ、Ⅱ正确。

35.单选题

某公募基金管理人拟募集发售一只新的股票型基金。以下宣传推介行为中，不符合告知义务相关要求的是（）。

问题1选项

A.根据基金合同的相关条款，宣传该基金的投资范围和投资策略

B.根据拟任基金经理的历史业绩情况，通过历史模拟法并结合对市场走势的前瞻分析，预测该基金可能的收益区间和最大回撤区间

C.根据基金合同的相关条款，提示该基金的费率结构和费率水平

D.根据经复核的内外部相关数据，宣传拟任基金经理所管理的同类基金的历史业绩和排名

【答案】B

【解析】ACD描述都是正确的。B选项，不能预测基金的收益业绩，区间也不行。

36.单选题

在基金销售机构的准入条件要求中，关于技术设施和技术系统的说法错误的是（）。

问题1选项

A.基金销售机构应有安全、高效的办理基金业务的技术设施，且符合基金托管银行对基金销售业务信息管理平台的有关要求

B.基金销售业务的技术系统应与中国证券登记结算有限责任公司相应的技术系统进行联网测试

C.基金销售业务的技术系统应进行联网测试，且测试结果符合国家规定的标准

D.基金销售业务的技术系统应与基金管理人相应的技术系统进行联网测试

【答案】A

【解析】销售机构的准入条件有：

（1）具有健全的治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行；

（2）财务状况良好，运作规范稳定；

（3）有与基金销售业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施；

（4）有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回等业务的技术设施，且符合中国证监会对基金销售业务信息管理平台的有关要求，基金销售业务的技术系统已与基金管理人、中国证券登记结算公司相应的技术系统进行了联网测试，测试结果符合国家规定的标准；

（5）制定了完善的资金清算流程，资金管理符合中国证监会对基金销售结算资金管理的有关要求；

（6）有评价基金投资人风险承受能力和基金产品风险等级的方法体系；

（7）制定了一系列完善的业务流程；

（8）有符合法律法规要求的反洗钱内部控制制度。

没有涉及到A选项。

37.单选题

以下条款中，能够最大限度保护前轮投资者的反摊薄条款是（）。

问题1选项

A.完全棘轮条款

B.加权平均条款

C.随售权条款

D.优先认购权条款

【答案】A

【解析】适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资者转让。完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由企业家来承担了，对作为创始股东的企业家有重大的影响；加权平均条款对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受，通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。故A项正确。

随售权又称共同出售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股为基础，以同等条件参与该出售交易。

优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。保护其股权比例在未来公司增加发行股份时，其股份不被稀释。

38.单选题

某基金的份额净值如下表所示，

某投资者在2日上午8：00通过某银行提交了申购申请，之后在4日下午15：30通过该银行提交了赎回申请，该投资者申购和赎回适用的基金份额净值分别是（）。

问题1选项

A.1.0510元、1.0693元

B.1.0435元、1.0693元

C.1.0510元、1.0664元

D.1.0435元、1.0664元

【答案】C

【解析】虽然申购和赎回一般都是在下一个工作日才会确认，但是用的基金份额净值都是当日的。所以2日上午提出的申购申请，适用的份额净值是1.0510元，4日下午提交的赎回申请，适用的份额净值是1.0664元，所以选择C选项。

这也是我们通俗说的，今天一天之内，你什么时候申购这个基金份额都无所谓，反正都是一个价。

39.单选题

关于基金募集申请的注册，以下说法正确的是（）。

Ⅰ.中国证监会应当自受理基金募集申请之日起3个月内做出注册或者不予注册的决定

Ⅱ..中国证监会对基金募集的注册审查不对基金的投资价值等做出实质性判断

Ⅲ.基金按照简易程序注册的，注册审查时间原则上不超过20个工作日

Ⅳ.基金按照普通程序注册的注册审查时间不超过3个月

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ

【答案】A

【解析】根据《证券投资基金法》的要求，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内做出注册或者不予注册的决定。（Ⅰ项说法错误）

中国证监会不断推进基金产品注册制度改革，对基金募集的注册审查以要件齐备和内容合规为基础，不对基金的投资价值及市场前景等做出实质性判断或者保证，并将注册程序分为简易程序和普通程序。对常规基金产品，按照简易程序注册，注册审查时间原则上不超过20个工作日；对其他产品，按照普通程序注册，注册审查时间不超过6个月。（Ⅳ项说法错误）

40.单选题

证券交易所的职能不包括（）。

问题1选项

A.为证券集中交易提供场所和设施

B.决定证券交易价格

C.实行自律管理

D.组织和监督证券交易

【答案】B

【解析】证券交易所为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，ACD描述正确；

B选项，证券交易所不能决定证券的交易价格，没有人能决定证券的交易价格。

41.单选题

关于基金的类型，以下表述正确的是（）。

问题1选项

A.债券型基金的基金资产70%以上投资于债券

B.混合型基金50%的基金资产投资于股票，50%的基金资产投资于债券

C.货币市场基金仅投资于货币市场工具

D.股票型基金的基金资产只能投资于股票

【答案】C

【解析】A选项，债券型基金的基金资产80%以上投资于债券；

C选项，货币市场基金只能投资于货币市场工具；

D选项，股票型基金的基金资产80%投资于股票；

B选项，混合型基金是既达不到债券型基金80%投债券的比例，也达不到股票型基金80%投股票的比例，还达不到货币市场基金只投资于货币市场工具的要求，所以叫做混合基金，而不是非得五五开。

42.单选题

根据材料回答问题

某机构投资者持有投资组合由占比相同的F、J和H基金组成，其中，F、J股票基金的平均年化收益率为15%和8%，系统风险β分别为1.2和0.6；H为债券基金，平均年化收益率为4%，久期为3年。

根据已知条件，比较F股票基金和J股票基金的风险调整后的收益，可以采用以下方法（）。

请计算该组合的加权平均年化收益率是（）。

假设通货膨胀比较严重，预计政府将加息，并将导致货币供给紧缩，股市短期内资金面临紧张，如果投资组合资金只能在上述三只基金内进行比例调整，且保持股票和债券基金的总体比例不变，那么理论上以下描述正确的是（）。

问题1选项

A.特雷诺比率

B.夏普比率

C.信息比率

D.跟踪误差

问题2选项

A.6%

B.9%

C.7%

D.8%

问题3选项

A.降低F股票基金的占比，建议H债券基金的加长久期

B.降低F股票基金的占比，建议H债券基金降低久期

C.提高F股票基金的占比，建议H债券基金的加长久期

D.提高F股票基金的占比，建议H债券基金降低久期

【答案】第1题:A

第2题:B

第3题:B

【解析】特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。用公式表示为：Tp=（RP-Rf）/βp。式中：TP表示特雷诺比率；RP表示基金的平均收益率；Rf表示平均无风险收益率；βp表示系统风险。根据已知条件，比较F股票基金和J股票基金的风险调整后的收益应当采用特雷诺比率。

因为投资组合由占比相同的F、J和H基金组成，所以R=（15%+8%+4%）/3=9%。

预计政府将加息，债券价格将下跌，久期越大，由给定收益率变化所引起的价格变化越大，因此应当降低久期，AC错误。预计政府将加息，并将导致货币供给紧缩，股市短期内资金面紧张，股民将会抛售股票，股价下跌，该投资组合应当降低股票基金的占比，B符合题意，D错误。

43.单选题

2017年底，甲公司发行新股进行首轮融资，股权投资基金A按2018年预测净利润的12倍市盈率投后估值2.4亿元对甲公司投资，融资后创始股东和基金A持股比例分别为90%和10%。2018年甲公司实现净利润1600万元，根据估值调整条款由创始股东对基金A进行了股份补偿。2019年9月，甲公司业绩企稳后拟发行新股1500股进行后续融资，基金A按其在甲公司的持股比例行使了优先认购权。新一轮融资后基金A的持股比例为（）。

问题1选项

A.10%

B.10.8%

C.条件不全，无法计算

D.12.5%

【答案】C

【解析】根据估值调整条款由创始股东对基金A进行了股份补偿，但是没有告知具体股份补偿的数量，因此条件不足，无法计算基金A的持股比例。优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。保护其股权比例在未来公司增加发行股份时，其股份不被稀释。通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议