2022年职业考证-金融-期货从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）试卷号48

住在富人区的她2022年职业考证-金融-期货从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）（图片可根据实际调整大小）题型12345总分得分一.综合题(共50题)1.单选题

《期货从业人员执业行为准则（修订）》是（）对期货从业人员进行纪律惩戒的依据。

问题1选项

A.中国证监会

B.期货交易所

C.中国期货业协会

D.从事期货经营业务的机构

【答案】C

【解析】《期货从业人员执业行为准则（修订）》第二条规定，本准则是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面的基本要求和规定，是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范，是中国期货业协会（简称协会）对从业人员进行纪律惩戒的主要依据。正确答案选C，A选项中国证监会是负责对证券期货市场实行集中统一监管，B选项期货交易所是期货业的自律组织，D选项从事期货经营业务的机构包括一些期货公司或者期货投资咨询机构等。

2.单选题

下列拟持有期货公司5%以上股权的企业，不符合条件的是（）。

问题1选项

A.乙企业或有负债占净资产的40%

B.丁企业实收资本和净资产分别为3500万元和1500万元

C.丙企业实收资本和净资产均达到2亿元

D.甲企业净资产占实收资本的50%

【答案】B

【解析】持有5％以上股权的股东为法人或者其他组织的，实收资本和净资产均不低于人民币一亿元（C选项正确）；净资产不低于实收资本的50％（D选项正确），或有负债低于净资产的50％（A选项正确），不存在对财务状况产生重大不确定影响的其他风险。故本题答案选B。

3.单选题

影响国债价值的最主要风险因子是（）。

问题1选项

A.汇率

B.利率

C.股票价格

D.大宗商品价格

【答案】B

【解析】国债期货即利率期货，主要受利率影响。

4.单选题

实行会员分级结算制度的期货交易所特有的风险管理制度是（）。

问题1选项

A.涨跌停板制度

B.结算准备金制度

C.结算担保金制度

D.保证金制度

【答案】C

【解析】ABD选项不符合题意，结算准备金制度、涨跌停板制度以及保证金制度是期货交易所都应建立的风险管理制度，不是实行会员分级结算制度的期货交易所特有的风险管理制度。C选项符合题意，实行会员分级结算制度的期货交易所，还应当建立、健全结算担保金制度。

5.单选题

下列关于卖出看涨期权和卖出看跌期权的说法，正确的是（）。

问题1选项

A.卖出看跌期权可用于对冲标的资产多头头寸

B.预期标的资产价格波幅收窄时，可考虑卖出看涨或看跌期权

C.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看涨或看跌期权

D.卖出看涨期权可用于对冲标的资产空头头寸

【答案】B

【解析】卖出看涨期权可用于对冲标的资产多头；卖出看跌期权可用于对冲标的资产空头。标的资产市场波动率低或收窄时，可以考虑卖出看涨或看跌期权。所以正确答案选择B选项，ACD选项的说法是错误的。

6.判断题

在计算国内生产总值（GDP）时，中间商品的市场价值也要计算在内。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】国内生产总值（GDP）是指一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终产品与服务的市场价值，不包括中间商品的市场价值。

7.不定项选择题

根据下面资料，回答下列三小题：

上期所黄金期货当前报价为280元/克，COMEX黄金当前报价为1350美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为6.6，无套利区间为20美元/盎司。据此回答以下三题。（1盎司=31.1035克）

（1）考虑汇率因素，上期所黄金与COMEX黄金目前的价差为（  ）美元/盎司。

（2）若投资者构建跨市场的套利组合，应执行的操作是（  ）。

（3）能导致上述跨市套利失败的因素有（  ）。

问题1选项

A.30.46

B.10.46

C.10.70

D.75.46

问题2选项

A.买入上期所黄金期货合约，同时卖出COMEX黄金期货合约

B.卖出上期所黄金期货合约，同时买入COMEX黄金期货合约

C.买入上期所黄金期货合约，同时买入COMEX黄金期货合约

D.卖出上期所黄金期货合约，同时卖出上期所黄金期货合约

问题3选项

A.两市价差不断缩窄

B.交易所实施临时风控措施

C.汇率波动较大

D.保证金不足

【答案】第1题:A

第2题:A

第3题:B、C、D

【解析】（1）上期所黄金期货的报价为280元/克，即280/6.6×31.1035美元/盎司≈1319.54美元/盎司，与COMEX黄金目前的价差为：1350－1319.54＝30.46美元/盎司。

（2）由于上期所黄金与COMEX黄金目前的价差大于无套利区间，因此，投资者可以构建跨市场的套利组合，买入价格低的期货合约，同时卖出价高的期货合约。所以，应该执行的操作为卖出COMEX黄金期货合约，同时买入上期所黄金期货合约。

（3）A项，由于上期所和COMEX的黄金期货合约的价差超过了合理范围，预期价差会回归即价差会缩小。上述操作为卖出套利，价差缩小有利。

8.单选题

期货从业人员涉嫌违法违规需要给予行政处罚的，中国期货业协会应当（）。

问题1选项

A.及时移送中国证监会处理

B.作出行政处罚

C.给予最严厉的纪律处分，以代替行政处罚

D.及时向期货交易所发出行政处罚建议书

【答案】A

【解析】《期货从业人员执业行为准则（修订）》第四十六条规定，从业人员违反国家法律、法规的执业行为，需要中国证监会给予行政处罚的，协会应当及时移送中国证监会处理。正确答案选A，要注意题目问的是给予行政处罚，肯定是要移交中国证监会，BCD选项描述错误。

9.单选题

在布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。

问题1选项

A.无风险利率

B.期权到期时间

C.标的资产的到期价格

D.标的资产的价格波动率

【答案】D

【解析】在B-S-M模型中，无风险利率、标的资产的到期价格、期权到期时间由市场或交易方决定，资产的价格波动率需要估计，它用于度量资产所提供收益的不确定性，经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

10.判断题

期货经营机构提出的适当性匹配意见不表明其对产品或服务的风险和收益做出实质性判断或者保证，其履行投资者适当性职责不能取代投资者的投资判断，不会降低产品或服务的固有风险，也不会影响其依法应当承担的投资风险、履约责任以及费用。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】题干的描述是正确的，根据《适当性匹配与管理》第二十七条，经营机构提出的适当性匹配意见不表明其对产品或服务的风险和收益做出实质性判断或者保证，其履行投资者适当性职责不能取代投资者的投资判断，不会降低产品或服务的固有风险，也不会影响其依法应当承担的投资风险、履约责任以及费用。

11.不定项选择题

客户王某收到期货公司追加保证金通知后，表示将提交有价证券作为保证金。可以作为期货保证金有价证券是（

）。

问题1选项

A.企业债券

B.可转换公司债券

C.经期货交易所认定的标准仓单

D.可流通的国债

【答案】C;D

【解析】本题考查期货交易所可以接受充抵保证金的有价证券。《期货交易所管理办法》第七十条第一款规定，期货交易所可以接受以下有价证券充抵保证金：（1）经期货交易所认定的标准仓单（2）可流通的国债；（3）中国证监会认定的其他有价证券。故本题选择CD项，AB选项是不包括的。

12.多选题

利用场内金融工具进行风险对冲时，需要（）。

问题1选项

A.识别现有的风险暴露、风险因子，并进行风险度量

B.决定需要对冲的风险的量

C.选择合适的场内金融工具

D.形成风险对冲计划，执行计划并及时监控和调整

【答案】A;B;C;D

【解析】利用场内金融工具进行风险对冲时，要经历以下几个步骤：①要识别现有的风险暴露、风险因子，并进行风险度量；②要根据现有的风险管理政策来决定需要对冲的风险

的量；③根据风险因子的属性选择合适的场内金融工具，并根据所需要对冲的风险量来确定所需要建立的场内金融工具持仓量；④形成风险对冲计划，执行计划并及时监控和调整。

13.多选题

根据《期货从业人员执业行为准则（修订）》。期货从业人员在执业过程中应当（）。

问题1选项

A.保障期货市场稳健运行

B.诚实守信、恪尽职守

C.珍惜、维护期货业和从业人员的职业声誉

D.对期货交易各方高度负责

【答案】A;B;C;D

【解析】《期货从业人员执业行为准则（修订）》规定，从业人员在执业过程中应当对期货交易各方高度负责，诚实守信，恪尽职守，珍惜、维护期货业和从业人员的职业声誉，保障期货市场稳健运行。正确答案选ABCD。

14.不定项选择题

假定英镑兑人民币汇率为1英镑=9.1000元人民币，中国的A公司想要借入英镑，美国的B公司想要借入人民币，期限均为5年。市场向他们提供的固定利率如下表：

若A公司签订人民币兑英镑的货币互换协议，则双方总借贷成本可降低（）。（不考虑交易成本）

问题1选项

A.4%

B.3%

C.1%

D.2%

【答案】C

【解析】根据题意中国的A公司想要借入英镑，美国的B公司想要借入人民币，通过表格可以得到，A公司借入英镑的利率为11%，B公司借入人民币的利率为10%，总利率=11%+10%=21%。但是如果A公司在市场上借入人民币，B公司在市场上借入英镑，然后A、B公司进行互换，AB公司的借贷总利率=8%+12%=20%小于原借贷利率21%，那么AB双方如果进行货币互换，总借贷成本可降低（10%+11%）-（8%+12%）=1%。故正确答案选C。

15.判断题

F分布可以用来检验单个回归系数的显著性。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】t检验称为回归系数检验；F检验又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。

16.判断题

浮动利率计息的资金贷出方，担心利率下降，贷款收益降低，适合利用国债期货进行卖出套期保值。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】这个题的说法是错误的，国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：①计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。②按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。③资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

17.单选题

对卖出套期保值者而言，下列情形中结果最理想的是（  ）。

问题1选项

A.基差从－10元/吨变为20/吨

B.基差从－10元/吨变为10/吨

C.基差从－10元/吨变为－30/吨

D.基差从－10元/吨变为－20/吨

【答案】A

【解析】卖出套期保值，基差走强盈利。A选项走强30，B选项走强20，CD选项属于基差走弱。A选项走强最多，故选A，BCD都不是最理想的。

18.不定项选择题

监管部门在对某期货公司现场检查时，发现该公司存在以下情形，其中违反《期货公司风险监管指标售理办法》的是（）。

问题1选项

A.风险监管报表仅保存了4年

B.净资本与风险资本准备的比例与上月相比向有利方向变动超过20%，但未向监管部门报告

C.法定代表人未在月度风险监管报表上签字

D.净资本与上月相比向不利方向变动超过20%，但未向监管部门报告

【答案】A;C

【解析】风险监管报表的保存期限应当不少于5年（A选项错误）。期货公司法定代表人、经营管理主要负责人、首席风险官、财务负责人应当在风险监管报表上签字确认（C选项错误），并应当保证其真实、准确、完整。净资本与风险资本准备的比例与上月相比向不利方向变动超过20%的，期货公司应当向公司住所地中国证监会派出机构提交书面报告，说明原因，并在5个工作日内向全体董事提交书面报告。本题问的是不符合的情况，正确答案选AC，BD选项是正确的。

19.单选题

某公司3个月后将收到1000万元并计划买入固定收益证券，担心未来利率下降，该公司可以（）中金所5年期国债期货合约进行套期保值。

问题1选项

A.买入10手

B.买入100手

C.卖出100手

D.卖出10手

【答案】A

【解析】中金所5年期国债期货合约标的面值为100万人民币，1000/100=10手。国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：

（1）计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。

（2）按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。

（3）资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

正确答案选A，BCD选项错误。

20.多选题

4月10日，CME市场上6月份的英镑兑美元期货合约的价格为1.4475，在LIFFE市场上6月份英镑兑美元期货合约的价格为1.4485，若某交易者预期价差将会缩小，则其在CME、LIFFE市场上合理的套利交易策略由（

）组成。

问题1选项

A.卖出LIFFE英镑兑美元期货合约

B.卖出CME英镑兑美元期货合约

C.买入CME英镑兑美元期货合约

D.买入LIFFE英镑兑美元期货合约

【答案】A;C

【解析】外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。该交易者在CME、LIFFE两个交易所之间进行套利，在CME市场上交易的英镑期货合约价格上涨，在LIFFE市场上交易的英镑期货合约价格下跌，因而，该交易者应该卖出LIFFE英镑期货合约的同时，买入相同数量的CME英镑期货合约。本题答案选AC，BD不符合题意。

21.多选题

以下关于国内期货市场价格描述正确的是（）。

问题1选项

A.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格

B.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价

C.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格

D.当日结算价的计算无需考虑成交量

【答案】A;B;C

【解析】D项，结算价是某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当日的结算价。ABC选项的说法都正确，故本题选ABC。

22.判断题

Theta指标是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】期权的Gamma是衡量Delta相对标的资产价格变动的敏感性指标，定义为期权Delta的变化与标的资产价格变化的比率，是期权价格对标的资产价格的二阶导数。

23.单选题

假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），最小变动价位是0.0001点，合约大小为125000欧元。那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（）。

问题1选项

A.13.6美元

B.13.6欧元

C.12.5美元

D.12.5欧元

【答案】C

【解析】合约价值变动=变动点数*合约价值=0.0001（美元/欧元）*125000欧元

=12.5美元。

24.单选题

下列关于期货交易保证金的说法错误的是（  ）。

问题1选项

A.保证金比率设定之后维持不变

B.使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资

C.使期货交易具有高收益和高风险的特点

D.保证金比率越低、杠杆效应就越大

【答案】A

【解析】我国境内期货交易所对商品期货交易保证金比率的规定有如下特点：第一，对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比例。第二，随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。第三，当某期货合约出现连续涨跌停板时，交易保证金比例相应提高。本题答案选A，BCD选项都是正确的。

25.不定项选择题

某油脂贸易公司从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。为防止库存棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值策略。根据该情境，回答以下四题。

（1）假设4月15日棕榈油现货市场价格为5550元/吨，当天公司剩余库存20000吨，运输在途10000吨（5月初到港），已签订采购合同10000吨（5月底前到货），并已签订销售合同8000吨（5月底前出库）。则至5月底前，该企业的库存风险水平（即风险敞口）为（）吨。

（2）假设该企业将套保比例定为风险敞口的80%，并在4月16日以5590元/吨的价格在期货市场棕榈油9月合约上进行卖出套保。并初步决定在5月31日结束套保（共计45天）假设棕榈油期货保证金率为13%，一年期贷款基准利率5.6%，期货交易手续费（单边）5元/手。则该企业参与期货交易全过程的成本核算约为（）万元。

（3）假设6月16日和7月8日该贸易商分两次在现货市场上，以5450元/吨卖出20000吨和以5400元/吨卖出全部剩余棕榈油库存，则最终库存现货跌价损失为（）万元。

（4）假设贸易商最终延长了套期保值交易，实际上是在6月16日和7月8日在期货市场上分别买入平仓16000吨和9600吨的9月棕榈油期货合约，结束套保。平仓价分别为5500元/吨和5450元/吨，全部费用大概合计约15万元。经过套期保值交易后，贸易商的结果是（）。

问题1选项

A.20000

B.30000

C.32000

D.38000

问题2选项

A.1860

B.1875

C.2006

D.2020

问题3选项

A.180

B.200

C.380

D.400

问题4选项

A.期货与现货市场盈亏冲抵，略有盈利

B.期货与现货市场盈亏冲抵，仍有损失

C.期货与现货市场盈亏冲抵，正好为0

D.达到了公司预期的完全套保的目的

【答案】第1题:C

第2题:B

第3题:C

第4题:B

【解析】（1）计算公式：风险敞口=期末库存水平+（当期采购量-当期销售量）=20000+（10000+10000-8000）=32000吨

（2）成本包括手续费（1手=10吨）和保证金占用利息，共计

32000*80%/10*5+5590*13%*32000*80%（1+45/365*5.6%）

=1874.5万元

（3）现货跌价损失：（5550-5450）*20000+（5550-5400）*12000=380（万元）。

（4）期货市场平仓盈利：（5590-5500）*16000+（5590-5450）*9600-15=263.4万元；而现货跌价损失为380万元，故选择B。

26.不定项选择题

7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为1050美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为535美分/蒲式耳，某套利者按以上价格分别买入10手11月份小麦合约，卖出10手11月份玉米合约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为1035美分/蒲式耳和510美分/蒲式耳，该交易者这笔交易（  ）美元。（美国玉米和小麦期货合约交易单位均为每手5000蒲式耳，不计手续费等费用）

问题1选项

A.亏损3000

B.盈利3000

C.亏损5000

D.盈利5000

【答案】D

【解析】建仓时的差价：1050－535＝515美分/蒲式耳，平仓时的差价：1035－510＝525美分/蒲式耳，价差扩大10美分/蒲式耳，盈利10*10*5000/100＝5000美元。本题答案选D，ABC选项错误。

27.单选题

根据《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于（）年。

问题1选项

A.15

B.10

C.20

D.5

【答案】C

【解析】经营机构应当按照相关规定妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料，防止泄露或者被不当利用，接受中国证监会及其派.出机构和自律组织的检查。对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于20年。正确答案选C，ABD选项错误。

补充：根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司保存风险监管报表的期限应当不少于5年。

28.不定项选择题

根据下面资料，回答下列问题

某日，某油厂向某饲料公司报出以大连商品交易所豆粕期货5月合约价格+升水600元/吨的来年2月份之前提货的豆粕点价报价。当日饲料公司所在地区豆粕现货价格3960元/吨，大商所豆粕5月合约收盘价3340元/吨，基差为+620元/吨。饲料公司通过对豆粕基差图的分析发现，豆粕期价通常的贴水值区间在200～700元/吨。据此回答以下三题。

（1）由此判断未来一段时间豆粕基差（  ）的可能性较大。

（2）根据对未来一段时间豆粕基差的判断，目前（  ）。

（3）饲料公司的正确决断应该是（  ）。

问题1选项

A.走弱

B.走强

C.不变

D.变化不定

问题2选项

A.期货价格可能被低估或现货价格被高估

B.期货价格可能被高估或现货价格被低估

C.当前买入现货豆粕的风险较高

D.当前买入现货豆粕的风险较低

问题3选项

A.不宜接受油厂报价，即不与油厂进行豆粕基差贸易

B.接受油厂报价，与油厂进行豆粕基差贸易

C.考虑立即在期货市场上进行豆粕买入套保

D.考虑立即在现货市场上进行豆粕采购

【答案】第1题:A

第2题:A、C

第3题:A、C

【解析】（1）采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。从基差定价模式中可以看出，升贴水及期货价格是决定基差交易中最终现货成交价的两个关键项。当点价结束时，对升贴水报价一方来说，最终现货价格=期货价格+升贴水；升贴水=最终现货价格-期货价格=基差。因此，升贴水实际上也是基差的一种表现形式。豆粕期价通常的贴水值区间在200～700元/吨，表明豆粕基差通常在200～700元/吨。当日豆粕基差为620元/吨，较其正常值来说偏高，因此未来豆粕基差走弱的可能性较大。

（2）基于未来一段时间豆粕基差走弱可能性较大的判断，认为当前期货价格可能被低估或现货价格被高估，当前买入现货豆粕的风险较高。

（3）基于未来一段时间期货合约价格可能上涨的判断，饲料公司不宜接受油厂报价，而适宜在期货市场进行豆粕买入套期保值。

29.单选题

当期货从业人员自身利益与客户的利益发生冲突时，应及时向客户进行坡露，并坚持（）原则。

问题1选项

A.减少客户损失

B.客户合法利益优先

C.公司合法利益优先

D.公司利益不受损害

【答案】B

【解析】《期货从业人员管理办法》第十四条第四项规定，当自身利益或者相关方利益与客户的利益发生冲突或者存在潜在利益冲突时，期货从业人员应当及时向客户进行披露，并且坚持客户合法利益优先的原则。故正确答案选B，A选项错误，不是以减少客户损失为原则，应该以客户合法利益优先为原则；CD选项错误，当自身利益或者相关方利益与客户的利益发生冲突，要坚持客户合法利益优先的原则。

30.单选题

6个月后到期的欧式看涨期权价格为5元，标的资产价格为50元，执行价格为50元，无风险利率为5%，根据期权定价公式，某对应的欧式看跌期权价格为（  ）元。

问题1选项

A.99

B.3.63

C.4.06

D.3.76

【答案】D

【解析】根据期权平价公式，CE+Ke-rt=PE

+S0

可得该欧式看跌期权价格公式：PE=CE

+Ke-rt

-S0

=5+50×e-0.05*0.5-50=3.76（元）。

31.单选题

求解两个变量之间的相关关系，通常通过（）来度量变量间线性关系的相关程度。

问题1选项

A.分析拟合优度

B.变量间相关系数的大小

C.计算残差

D.分析方差

【答案】B

【解析】分析变量间的相关关系，可通过求解相关系数并分析其大小，也可通过观察变量间的散点图来分析两者的相关关系。

32.单选题

下列关于期货交易结算的表述，错误的是（）。

问题1选项

A.期货交易所实行当日无负债结算制度

B.期货交易所应当及时将结算结果通知客户

C.客户应及时查询结算结果并妥善处理自己的交易持仓

D.期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算

【答案】B

【解析】《期货交易管理条例》第三十四条规定，期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。期货交易所实行当日无负债结算制度（A选项正确）。期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员（B选项错误）。期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算（D选项正确），并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。客户应当及时查询并妥善处理自己的交易持仓（C选项正确）。题目问的是错误的，所以正确答案选B。

33.判断题

对于出口企业而言，其在外汇市场上的操作应该是买入本币外汇期货合约，以防范本币升值（外币贬值）带来的风险。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】对于出口企业而言，其应收账款是外币，那么企业面临的主要外汇风险是本币升值（外币贬值），若本币升值（外币贬值），则意味企业收到外币账款后，将来能兑换的本币更少。因此，出口企业是天然的本币多头套期保值者，应买入本币外汇期货合约。

34.单选题

金融机构内部运营能力体现在（）上。

问题1选项

A.利用创设的新产品进行对冲

B.利用场外工具来对冲风险

C.通过外部采购的方式来获得金融服务

D.恰当地利用场内金融工具来对冲风险

【答案】D

【解析】恰当地利用场内金融工具来对冲风险，是金融机构内部运营能力的体现。如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。

35.判断题

实行会员分级结算制度的期货交易所或者其结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨期货交易所向其结算会员依法收取的结算担保金，人民法院应予以支持。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定（二）》第七条第一款规定，实行会员分级结算制度的期货交易所或者其结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨期货交易所向其结算会员依法收取的结算担保金的，人民法院不予支持。

36.多选题

《期货从业人员管理办法》规范的事项包括（）。

问题1选项

A.期货从业人员的任用

B.期货从业人员执业行为

C.期货从业人员资格的申请

D.期货公司高级管理人员任职条件

【答案】A;B;C

【解析】《期货从业人员管理办法》第一条规定，为了加强期货从业人员的资格管理，规范期货从业人员的执业行为，根据《期货交易管理条例》，制定本办法。第二条规定，申请期货从业人员资格（简称从业资格），从事期货经营业务的机构（简称机构）任用期货从业人员，以及期货从业人员从事期货业务的，应当遵守本办法。正确答案选ABC，D选项期货公司高级管理人员任职条件是由期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法规范。

37.多选题

期货交易所办理下列事项时，应当经国务院期货监管管理机构批准的有（）。

问题1选项

A.取消交易品种

B.修改交易规则

C.制定章程

D.上市交易品种

【答案】A;B;C;D

【解析】期货交易所办理下列事项，应当经国务院期货监督管理机构批准：

（一）制定或者修改章程、交易规则；

（二）上市、中止、取消或者恢复交易品种；

（三）国务院期货监督管理机构规定的其他事项。

国务院期货监督管理机构批准期货交易所上市新的交易品种，应当征求国务院有关部门的意见。

故正确答案选ABCD。

38.判断题

某欧元区投资者持美元资产，担心美元对欧元贬值，可通过买入美元兑换欧元看跌期权规避汇率风险。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】题干描述是正确的，买进看跌期权可以保护标的资产的多头。

39.单选题

下列关于期货公司实际控制人或者其他关联人在期货公司从事期货交易的表述，正确的是（）。

问题1选项

A.期货公司应当定期向其住所地的中国证监会派出机构报告相关交易情况

B.期货公司应当定期向全体股东，董事会和监事会或者监事报告相关交易情况

C.自开户之日起一定期限内，期货公司应当向中国期货业协会备案

D.期货公司应当定期向独立董事提交专项报告

【答案】A

【解析】《期货公司监督管理办法》第七十九条规定，“持有期货公司5％以上股权的股东、实际控制人或者其他关联人在期货公司从事期货交易的，期货公司应当自开户之日起5个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告开户情况，并定期报告交易情况”。正确答案选A，BCD选项的描述错误。

40.不定项选择题

某期货交易所会员现有可流通的国债1000万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于（

）万元。

问题1选项

A.500

B.600

C.800

D.1200

【答案】C

【解析】本题考查期货交易所的基本业务规则。《期货交易所管理办法》第七十二条规定，有价证券充抵保证金的金额不得高于以下标准中的较低值：（1）有价证券基准计算价值的80%（1000*80%=800万元）；（2）会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍（300*4=1200万元）。由于800万元《1200万元，所以有价证券冲抵保证金的金额不得高于800万元。正确答案选C，ABD不正确。

41.判断题

期货投资咨询服务合同指引和风险揭示书格式，由中国证监会制定。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第十五条第二款规定，期货投资咨询服务合同指引和风险揭示书格式，由中国期货业协会制定。

42.单选题

如果存在玉米期权市场，在点价交易过程中，粮食供应商的合理操作是（）。

问题1选项

A.期货空头套保，即买入标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

B.期货多头套保，即买入标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

C.期货空头套保，即卖出标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

D.期货多头套保，即卖出标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

【答案】A

【解析】作为卖出玉米而又是基差买方的粮食供应商来说，在点价过程中，为防止期价大涨导致亏损，而又要保住期价下跌时的获利机会，宜采取买入看涨期权的策略。再从成本角度考虑，虚值期权的权利金较低。

43.单选题

某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36%、24%、18%和22%，β系数分别为0.8、1.6、2.1和2.5。其投资组合的β系数为

（）。

问题1选项

A.1.3

B.1.6

C.1.8

D.2.2

【答案】B

【解析】β=0.8×36%+1.6×24%+2.1×18%+2.5×22%=1.6。

44.不定项选择题

在6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元，目前的即期市场汇率为USD/JPY＝146.70，期货市场汇率为JPY/USD＝0.006835，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，就在CME外汇期货市场买入40手9月到期的日元期货合约，进行多头套期保值，每手日元期货合约代表1250万日元。9月1日，即期市场汇率为USD/JPY＝142.35，期货市场汇率为JPY/USD＝0.007030，该进口商进行套期保值，结果为（  ）。

问题1选项

A.亏损6653美元

B.盈利6653美元

C.亏损3320美元

D.盈利3320美元

【答案】A

【解析】该进口商进行的是外汇期货多头套期保值。6月1日：即期市场：即期汇率USD/JPY＝146.70，则5亿日元价值为：500000000÷146.70＝3408316（美元）。期货市场：买入40手9月到期合约，成交价为：0.006835÷0.000001＝6835点。9月1日：即期市场：从即期市场买入5亿日元，需付出美元为：500000000÷142.35＝3512469（美元），比6月1日多支付：3512469－3408316＝104153（美元），即成本增加104153美元。期货市场：卖出40手9月到期合约平仓，成交价为：0.007030÷0.000001＝7030点，共获利：7030－6835＝195点，每点代表12.5美元，共盈利：195×12.5×40＝97500（美元）即期市场成本的增加与期货市场的盈利，相互抵消后亏损：104153－97500＝6653（美元）。正确选项选A，BCD选项错误。

45.判断题

期货保证金存管银行是由交易所指定、协助交易所办理期货交易结算业务的银