大众理财及房地产投资概述

财富健康赢未来

招商银行第3届理财教育公益行

二〇〇九年四月十八日理财讲堂第一篇观念篇阐述人的一生为什么需要理财，其实每个人每个家庭无时无刻都在理财，但我们强调的是更科学理性的理财规划。第二篇规划篇那么，你自己的理财规划是否科学呢？你的资产规划合理吗？你的债务和支出匹配吗？我们将通过一些典型的家庭案例让读者体会科学的理财规划。第三篇操作篇税收、基金、消费习惯，通通都是值得关注的话题，让我们逐个详解吧！第一篇观念篇第一课关于财富的坦率对话你对金钱的态度从什么时候形成的？金钱给你带来的是快乐还是痛苦，深究理财的最终目标。第二课一辈子的财务缺口在哪里？在整个人生的财务曲线上，我们每个人都有一个财务缺口，这个缺口就是退休生活。第三课你了解自己的目标吗？设定一个清楚明晰的理财目标并不是想象的那么容易，怎么把模糊的目标数字化呢？第四课亏损不是每个人都受得了每个人对风险都有不同的认知，这将决定你的投资。测测你的风险承受能力。第五课投资盲点你占了几份列出了大多数人都会犯的投资错误。第二篇规划篇第六课每一个人生阶段举例说明每一个人都会经历的人生阶段，在这个阶段的理财目标和理财计划。（适当把招行的各个理财产品揉在其中）第七课你的资产够合理吗？不少畸形的资产配置，看看他们的错误。第八课良好的消费习惯看看你的支出表，划掉那些没必要的项目吧！第八课适当欠债也有好处怎么正确处理你的债务。第九课通货膨胀、税收是理财最大的敌人第十课投资也分短中长哪种投资匹配理财目标，短期投资有多短、长期投资有多长。第三篇操作篇第十一课如何认清投资大势在投资之前先研究我们到底处于宏观经济的哪一端，如何看透各个市场的走势。股市将会走向何处？第十二课玩转基金介绍基金的特别和投资要点。第十三课不是每个人都搞得定股票股票投资适合于哪些投资者，占整个资产组合里什么比例最合适？怎么挑选股票。第十四课善用各种投资工具除了基金这种最主流的投资品，我们还将介绍日常投资中读者接触最多的投资品：银行理财产品、黄金、权证、外汇等等。第十五课有责任的人买保险保险对一个家庭的意义往往比投资更多第十六课优质的理财顾问胜过一切如何选择适合自己的理财顾问。第一课关于财富的坦率对话财富公式

金钱

+ 时间

+/- 回报

- 通货膨胀率

- 税收------------------------------------

财富财富＝钱＋时间＋回报－通胀－税第二课一辈子的财务缺口在哪里人生财务曲线,未雨绸缪25岁35岁50岁支出曲线收入曲线趁着还有能力早作准备不要临渴掘井在收入大于支出的时候，要考虑到现在积累需要填补后面的财务缺口。第三课你了解自己的目标吗没有明确的理财目标一定会迷失理财的方向一个理财目标必须具有两个具体特征：目标结果可以用货币进行精确计算有实现的最后期限以下一些例子就是一些清楚的理财目标：10年内拥有100万财产5年内购置一幢价值20万的房子到55岁退休时除拥有一幢完全产权的房子外，还要有70万的现金能够负担目前一个9岁、一个10岁的孩子在上大学后每年20000元的学费节省每月收入的10%，并投入中度风险的开放式基金从本月开始，削减全家每月100元的娱乐开支明年购置一辆价值180000元的家庭轿车……第四课亏损不是每个人都受得了家庭不是企业，资产的安全性应放在第一位，盈利性放在第二位。任何投资都是机会与风险共存的，我们不能只看收益不看风险，所以百姓理财应把规避风险放在首位。7:2:1法则意味着什么？美国100年牛市下来，市场仍有投资者7亏2平1赢的说法，对大部分人来说，股市本来就是一个少数人挣钱的地方。你的资产上涨了100%，但同时也意味着，只下跌50%就可以使你取得的成绩马上灰飞烟灭。第四课课亏亏损不不是每每个人人都受受得了了正确面面对风风险只要是是理财财产品品，都都存在在风险险问题题。理财的的最大大风险险是不不认识识风险险，因此在选选择具体的的投资产品品时，在对对自身风险险属性及投投资产品的的风险范围围有一定了了解的基础础上，再考考虑自己的的需求和目目标。识别和评估估风险风险评估是是指在充分分肯定风险险的存在并并识别风险险与原因的的基础上，，运用概率率分析等方方法，对风风险进行跟跟踪分析。。它表明居居民可以承承担并愿意意承担多大大的风险，，以保证风风险损失一一旦出现能能有效应付付。根据自己的的风险属性性，合理进进行资产配配置风险承受度度高的人，，适合操作作股票甚至至期货；风风险承受度度较低的人人，债券、、定存较为为合适，每每个组合中中都要建立立攻击与防防御的部分分，攻击的的效果是增增加资产，，防御的目目的是确保保资金的安安全。第五课投投资盲点你你占了几几份牛市行情的的赚钱效应应引发了一一场全民炒炒股热，散散户投资容容易出现风风险“盲点点”，但是是没有永远远赚钱的股股市，理财财是一生的的功课，不不是短期的的盲目投机机可以取代代的。理财盲点：：依赖过去经经验，押宝宝单一市场场；相信二手传传播，眼中中只有明牌牌；投资人就知知道信息不不可以完全全信赖媒体体，就像擦擦鞋童理论论，媒体很很多讯息都都是二手传传播，小心心沦为最后后一对老鼠鼠。四处胡乱投投资，根本本不清楚损损益；“捡到篮子子里的都是是好菜”，，没有自己己的原则和和方向没有目标，，搞不清楚楚自己的投投资属性。。投资人的投投资属性，，随着市场场的乐观程程度而改变变，当景气气好，他就就觉得是积积极型的；；景气不好好，他就觉觉得是保守守型的。画一张财富富地图，通通往财务自自由理财是处理理钱的方法法，不是要要一直赚钱钱，建立自自己的投资资地图，清清楚所在的的位置与终终点站，才才不会迷失失于人性的的弱点中。。第六课每每一个人生生阶段人生不同阶阶段，有不不同的理财财需求成长期：理财知识增长，积蓄增加0——20——30——45——55——60——65——

退休期：养养老稳定期：着手退休成熟期：子女教育成年期：房子、车子分期付款青年期：购房，结婚收入趋势第七课你你的资产够够合理吗一个稳定的的财务金字字塔人寿保险、重大疾病病保险应急金退休养老储储蓄计划定活期存款款、国债开放式基金金、企业债券券股票、房地地产投资黄金期货收藏品家居住房投机层增值层保值层基础层一个不稳定定的财务倒倒金字塔存款股票房地产投资资第八课良良好的消费费习惯三种消费模模式，你属属于哪种收入大于支支出当收入大于于支出的时时候，有结结余的资金金可以用来来投资，只只要投资得得当，随着着投资的不不断增加，，当投资收收入超过消消费支出的的时候，已已经获得了了财务自由由。收支相抵假定家庭从从初期就有有一定投资资，则投资资收入曲线线上升完全全依赖于投投资效益，，只要投资资是盈利的的，投资曲曲线就会不不断上扬，，但要达到到财务自由由还需要很很长时间。。如果没有有初始投资资的情况，，那么这种种消费模式式永远不可可能达到财财务自由。。支出大于收收入目前流行的的“月光族族”就是这这种消费模模式，由于于消费支出出一直大于于工薪类收收入，不得得不用家庭庭原有的财财富积累填填补缺口，，如果这种种状况持续续下去，随随着时间的的推移，家家庭原有财财富必将耗耗尽，家庭庭必将陷入入财务危机机。投资收收益不断下下降，直到到为零。制定财务规规划，清楚楚的了解自自己目前的的收入和支支出状况能能帮助你有有效的控制制财务，它它将帮你弄弄清：你可以节省省下多少钱钱；你是否入不不敷出；你能支付得得起的娱乐乐活动有哪哪些；一个大的变变动（例如如买房和换换工作）可可能给你的的财务状况况带来哪些些影响。一旦你开始始监控自己己的收入和和支出状况况，就最好好每个月坚坚持下去。。要想对整整个现金流流有一个清清楚的概念念，需要有有一个年度度收支预算算表，通常常收入栏要要比支出栏栏短得多，，这也就是是为什么许许多人不想想把它画出出来——这这样做会让让他们清楚楚地看到自自己无谓地地浪费了多多少钱。李博士是一一位住在北北京的30多岁的外外科医生。。他已成家家，有两个个很小的孩孩子，他母母亲和他们们住在一起起。目前他他的月收入入是24,000元元。李博士士一家过着着丰裕的生生活，每月月开支巨大大。他典型型的每月预预算如表。。李博士存起起来的只是是他收入的的很小一部部分——3,700元，包括括了他的储储蓄计划、、人寿保险险和养老金金计划。前前不久，李李博士和他他的夫人开开始做月度度的开销预预算，因为为他们都认认识到花钱钱有点失控控了。他很清楚，，他并未为为未来做重重组的准备备。他需要要削减一些些不必要的的开支，来来增加自己己的财富积积累速度。。收入金额支出金额工资20,000住房按揭4,000奖金4,000水、电400通讯1,600汽车按揭3,000汽油500俱乐部会员费1,000周末出国度假2,300保姆2,000赡养母亲2,000养老金计划1,000人寿保险1,500服装2,000招待费1,500储蓄计划1,200总收入24,000总支出24,000第八课适适当欠债也也有好处使用贷款，，最积极的的方式就是是把钱投到到能产生比比贷款利率率更高回报报的项目上上。这些投投资可以是是：你自己的住住房自己或孩子子的高等教教育自己的生意意消极使用贷贷款的方式式包括：用贷款来支支付消费项项目，如度度假、服装装和享乐———利率提提高了你的的购买价格格，降低了了资产净值值的增长速速度。用贷款来从从事高风险险的投资———你可能能会亏得一一干二净，，而此时仍仍须偿还贷贷款。如果你的整整个成年生生涯中都一一直拥有好好车，而且且通过贷款款购买，尤尤其是，如如果贷款去去买那些本本来买不起起的车，影影响就更大大。北京的小莉莉每五年买买一辆新车车每年养车费费用（人民民币）项目费用汽油15000保险5000修理5000税金1000停车&罚款2000还贷款/年60000总计/年88000如果每隔几几年就买辆辆新的好车车，而且贷贷款去买，，30年下下来，大概概会花去270万人人民币，这这笔钱已经经足够你在在退休后过过上舒适的的生活了。。如果，你已已经把收入入的25%储蓄起来来，而仍就就有能力购购买豪华车车，那或许许他对你的的影响还不不算大。第九课通通货膨胀、、税收是理理财最大的的敌人通货膨胀日日夜吞噬噬您的财富富1998年年的100元人民币币的购买力力只相相当于1978年的的26.96元的购购买力。100元－－26.96元＝73.04元。20年里里，您的钱钱贬值了近近73％税收税收：是你你在理财过过程中的巨巨大威胁你赚钱时：：－要征税你消费时：：－又要征税税你储蓄时：：－也要征税税你死亡时：：－还要征税税第十课投投资也分短短中长短期工具股票期货黄金外汇长期工具基金集合/定向向理财产品品保险投资连结保保险传统保险第十一课如如何认清清投资大势势21世界初初，股市和和经济的““大泡沫””以及随后后的崩溃，，让所有人人深受震撼撼。我们想想知道，为为什么人们们会愚蠢到到相信泡沫沫是合理的的？没有人能预预测未来？？没人知道熊熊市什么时时候来，也也没人知道道牛市什么么时候结束束，但是股股市总是和和经济周期期密切相关关的。学会该止损损时要理性性出局，密密切关注，，理性调整整。在牛市中，你你可以比较大大比例的投资资股票、股票票型基金，而而在熊市中，，可以转换比比例到更稳定定的债券、黄黄金等其他产产品。第十二课玩玩转基金开放式基金的的创意很简单单。基金把投投资者的资金金聚集起来并并购买股票、、债券或货币币市场证券。。个人投资者者获得了更大大程度上的分分散投资、更更少的风险、、更低的交易易成本和比他他们自己操作作更为专业的的管理。销售机构相互监督基金管理人证监会监管基金托管人资产保管基金资产（基金持有人大会）注册律师注册会计、审审计师注册登记机构构投资人投资人通过研究分析析，精选出高质量有价值值的投资品种种行业分析－外部环境分分析－增长前景分分析－行业生命周周期分析－与经济周期期的关系－行业结构和关关键成功要素素分析－行业竞争趋势势和利润前景景分析市场趋势－板块轮动－市场热点－投资主题被低估的股票票－PE,P/S,P/B－EV/EBID(TA)－DCF,DDM,EVA－PEG－相对价值比比较具有竞争优势势的公司－竞争策略分分析－策略实施保保障分析－核心竞争力力分析－优秀管理层层－良好资本结结构宏观经济所选股票基金类别按照投资标的的来看，可以以分成五类标的内容我们熟悉的基金股票型一般型/小型股/类股/指数华夏红利债券型政府公债/公司债/可转换公司债嘉实债券货币型短期票券/短期利率华安现金组合型基金招商证券fof平衡型股票+债券+衍生性工具（暂时还没有推出）宝康消费品开放式基金投投资业绩分析析建议：如何更更好的投资于于基金采取行动－了解基本理理财知识－合理选择多多元化的投资资避免投投资中中的常常见错错误－缺乏乏纪律律，不不能坚坚持－短期期、转转手交交易频频繁学会持持久－长期期持有有，持持之以以恒：：5－－7年年，10年年更好好－长期期投资资创造造财富富，并并不是是空想想找到合合适的的基金金－也许许没有有好基基金与与差基基金的的区分分，重重要的的在于于寻找找合适适的基基金，，合适适自己己的风风险属属性。。－基金金业绩绩也只只是后后期的的观测测，不不能忽忽略了了持有有过程程中的的可能能风险险。－投资资，不不仅为为了赚赚钱，，还要要保证证快乐乐！成功更更多取取决于于一贯贯的常识，而不不在于于是不不是天天才！！第十三三课不不是是每个个人都都搞得得定股股票股价为为何会会不断断变动动估价是是非理理性的的，并并且受受“市市场感感觉””的驱驱使。。市场场感觉觉就是是指在在那个个时期期投资资者们们的感感觉如如何。。深入分分析公公司账账目大多数数职业业投资资者都都把利利润看看成最最终检检测价价值的的因素素，但但它又又是很很难准准确衡衡量的的。一一个重重要原原因就就是，，在公公司经经理人人、股股东和和债主主之间间，存存在一一种与与生俱俱来的的紧张张关系系，从从而导导致会会计账账目的的失真真。市盈率率（PE））和每每股收收益率率（EPS）“随机机漫步步”理理论作为一一名投投资者者，你你可能能已经经看到到过这这类警警告：：“过过去的的股价价不一一定是是未来来股价价变化化的指指导””这样样的警警告是是要提提醒你你，不不要因因为一一个股股价显显现了了某种种模式式，就就认为为它在在未来来会继继续这这种模模式。。有效市市场理理论有效市市场理理论认认为，，专业业投资资者的的竞争争是如如此激激烈，，他们们争取取更高高回报报的努努力正正相互互抵消消———换句句话说说，一一名专专业投投资者者不大大可能能长期期地获获得超超出市市场平平均水水平的的回报报。长期趋趋势市场有有效性性理论论说明明，我我们不不该一一味追追求超超出平平均水水平的的表现现。作为私私人投投资者者，你你无法法指望望自己己一定定能极极为成成功的的选取取个股股，但但你还还是可可以选选择把把资产产组合合中更更大比比例放放到发发展前前景看看起来来较好好的国国家和和行业业中。。第十四四课善善用用各种种投资资工具具债券可以是是国家家政府府、地地方政政府或或公司司为借借贷而而发行行的借借据。。债券是是一种种固定定收益益的证证券。。多数数债券券在到到期前前会每每年两两次付付息，，利息息是固固定的的。人人们投投资债债券一一般是是为了了获得得比现现金存存款或或货币币市场场投资资更好好的收收益，，而投投资债债券得得到的的收益益比投投资股股票更更可预预见。。购买债债券的的主要要理由由是：：你现在在希望望把一一大笔笔现金金放到到某个个特定定范围围和有有价值值的投投资上上。你希望望在几几年中中得到到保险险的、、常规规的收收益。。你希望望使投投资多多样化化，而而债券券行情情一般般不随随着股股市涨涨跌而而波动动。购买债债券的的主要要风险险是：：利率风风险：：是由由于利利率水水平变变化而而引起起的债债券报报酬的的变化化，它它是债债券所所有面面临的的主要要风险险。流动性性风险险：一一般来来说，，买卖卖价差差越大大，流流动性性风险险就越越高。。对于于那些些打算算将债债券长长期持持有至至到期期日为为止的的投资资者来来说，，流动动性风风险就就不再再重要要。信用风险险又称违违约风险险：指的的是债券券发行人人在到期期时无法法还本付付息而使使投资者者遭受损损失，主主要受到到债券发发行人的的经营能能力、盈盈利水平平、事业业稳定程程度以及及规模大大小等因因素影响响。一般般来说，，政府债债券的信信用风险险最小，，理论上上认为中中央政府府债券是是信用风风险最低低的债券券，譬如如我国的的国债。。当然也也有一些些政局不不稳的国国家政府府债券信信用风险险也很高高。示例：王先生有有一个儿儿子，5年后大大学毕业业。王先先生想到到时候给给他5万万美元，，让他自自立。为为获得比比银行存存款更好好的收益益，王先先生买入入了一笔笔5年期期的“零零息票””债券，，债权的的利息体体现在购购买时的的折价中中，所以以王先生生用不到到4万美美元就买买下了票票面值5万美元元的债券券，5年年后他将将得到这这5万美美元，可可以交给给孩子。。衍生产品品衍生产品品是一些些金融工工具，它它们是从从“真正正”的资资产，如如股票、、债券、、现货的的价格中中衍生出出来的。。它们的的主要目目的是降降低风险险，但有有时也会会使风险险增大，，尤其是是在使用用投资杠杠杆的时时候。期权：期期权有两两种，卖卖出期权权和买入入期权。。买入期期权给与与你购买买的权利利，而卖卖出期权权给与你你出售的的权力。。结构性产产品：结结构型商商品（StructuredProducts）一般般以结构构型债券券（StructuredNotes））商品最最多。其其主要结结构为固固定收益益商品加加入各种种不同选选择权的的设计，，使投资资人的投投资损益益可以连连结至各各种不同同的标的的资产，，使其报报酬率型型态有别别於传统统的固定定收益证证券。对冲基金金：起源源于50年代初初的美国国。其操操作的宗宗旨，在在于利用用期货、、期权等等金融衍衍生产品品以及对对相关联联的不同同股票进进行实买买空卖、、风险对对冲的操操作技巧巧，在一一定程度度上可规规避和化化解证券券投资风风险。保险是风风险的控控制阀大多数人人认为理理财就是是透过各各种投资资工具让让手边的的财富不不断增长长。事实实上，要要构建一一个基础础稳固的的理财金金字塔，，至少需需包含三三个层次次。第十五课课有责责任的人人买保险险节税构架增长构架保本构架保险是以以明确的的小投资资，来弥弥补不明明确的大大损失，，保险金金在遭遇遇病死残残医的重重大变故故时，可可以立即即发挥周周转金、、急难救救助金等等活钱的的功能。。定存、活活存、保保本基金金保险Case：一位拼命命向前冲冲刺的前前途看好好的事业业经理人人，年薪薪高达百百万；按照他的的工作能能力持续续20年年，一定定可以给给他的家家庭与孩孩子一个个很宽裕裕的经济济生活；；他可能已已经开始始购置千千万的房房产，并并计划让让孩子出出国念书书，………一切都都在他的的计划中中逐步前前行；但是天不不从人愿愿，因为为过度疲疲劳辛勤勤工作，，这位经经理人在在40岁岁左右，，就因过过劳死而而离开工工作职场场；留给他的的家庭的的……Q:我都都还没有有赚够钱钱，哪有有闲钱买买保险啊啊？保险是以以明确的的小投资资，来弥弥补不明明确的大大损失，，保险金金在遭遇遇病死残残医的重重大变故故时，