资金时间价值的概念与计算课件

第二章财务管理的价值观念

货币的时间价值风险分析第二章财务管理的价值观念货币的时间价值1第一节资金的时间价值含义：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值.两种表现形式:绝对数和相对数.一、资金时间价值的概念二、资金时间价值的计算概念终值：本利和现值：本金第一节资金的时间价值含义：是指货币经历一定时间的投资和再投2(一)单利的计算二、资金时间价值的计算1.单利利息：Ｉ＝ｐ·ｉ·ｎ2．F=P．(1+i·•ｎ）其中:F—终值 i—利率

P—现值(本金)n—期数3．现值

某人存款1000元,单利计息,利率5%,2年后可一次取出多少元?F=1000×(1+5%×2)=1100(元)(一)单利的计算二、资金时间价值的计算1.单利利息：Ｉ＝ｐ·3(二)复利的计算二、资金时间价值的计算1.终值(本利和)(1)定义：某一资金按复利计算的未来价值。(2)公式：F=P(1+i)n

其中:F—终值 i—利率

P—现值(本金) n—期数(3)(1+i)n称复利终值系数，

记作：(F/P,i,n) 附表一(二)复利的计算二、资金时间价值的计算1.终值(本利和)4(二)复利计算二、资金时间价值的计算2.现值(本金)(1)定义：某一资金按复利计算的现在价值。(2)公式：P=F(1+i)-n(3)(1+i)-n称复利现值系数，

记作：(P/F,i,n) 附表二(4)关系：(1+i)n(1+i)-n=1,互为倒数乘积为1(二)复利计算二、资金时间价值的计算2.现值(本金)5(三)年金的计算：二、资金时间价值的计算年金:是指一定时期内每次等额收付的系列款项,通常记作A 年金的特点:（1）每期相隔时间相同（2）每期收入或支出的金额相等年金的分类:普通年金、即付年金递延年金、永续年金(三)年金的计算：二、资金时间价值的计算年金:是指一定时期内6（三）年金的计算。二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)

收支发生在每期期末的年金(1)终值：年金终值系数的倒数称偿债基金系数。记作：(A/F,i,n)偿债基金（三）年金的计算。二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年7（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)(2)年金现值：年金现值系数记作(P/A,i,n)（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金8（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)(2)年金现值：资本回收系数(投资回收系数)。记作：(A/P,i,n)资本回收额（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金9（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金(即付年金，先付年金)

收支发生在每期期初的年金(1)终值：012341234普通年金预付年金1.4641.3311.211.11当i=10%系数-1期数+1（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金(即付年金10二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金1.4641.3311.211.11当i=10%系数-1期数+1公式1公式2F=A(F/A,i,n)(1+i)记作[(F/A,i,n+1)-1]6.105-5.105二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金1.11（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金(2)现值：012341234普通年金预付年金10.9090.8260.751当i=10%系数+1期数-1（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金012312二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金10.9090.8260.751当i=10%系数+1期数-1公式1公式2P=A(P/A,i,n)(1+i)记作

[(P/A,i,n-1)+1]二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金1013（三）年金的计算二、资金时间价值的计算3.递延年金

收支不从第一期开始的年金,终值计算与递延期无关现值：i=10%例：从第三年起每年收入1000元，其现值多少？012345复利现值年金现值（三）年金的计算二、资金时间价值的计算3.递延年金

收支不从14二、资金时间价值的计算012345复利现值年金现值两种计算方法先算年金现值，再算复利现值年金现值系数相减二、资金时间价值的计算012345复利现值年金现值两种计算方15（三）年金的计算二、资金时间价值的计算4.永续年金无限期等额支付的特种年金(只能计算现值)例如：养老金、奖学金、股价现值：（三）年金的计算二、资金时间价值的计算4.永续年金16三、折现率、期间、和利率的推算二、资金时间价值的计算名义利率每年复利的次数名义利率：每年复利次数超过一次的年利率。实际利率：每年复利一次的年利率。三、折现率、期间、和利率的推算二、资金时间价值的计算名义利率17二、资金时间价值的计算也可变i为r/m,变n为m.n

若年利率8%,每季复利一次,10年后的50000元,其现值为多少?

P=50000×(P/F,8%/4,10×4)=50000(P/F,2%,40)=50000X0.4529=22645(元)年利率为8%，每季复利一次，则实际利率为多少？二、资金时间价值的计算也可变i为r/m,变n为m.n

若年利18第二章财务管理的价值观念

货币的时间价值风险分析第二章财务管理的价值观念货币的时间价值19第一节资金的时间价值含义：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值.两种表现形式:绝对数和相对数.一、资金时间价值的概念二、资金时间价值的计算概念终值：本利和现值：本金第一节资金的时间价值含义：是指货币经历一定时间的投资和再投20(一)单利的计算二、资金时间价值的计算1.单利利息：Ｉ＝ｐ·ｉ·ｎ2．F=P．(1+i·•ｎ）其中:F—终值 i—利率

P—现值(本金)n—期数3．现值

某人存款1000元,单利计息,利率5%,2年后可一次取出多少元?F=1000×(1+5%×2)=1100(元)(一)单利的计算二、资金时间价值的计算1.单利利息：Ｉ＝ｐ·21(二)复利的计算二、资金时间价值的计算1.终值(本利和)(1)定义：某一资金按复利计算的未来价值。(2)公式：F=P(1+i)n

其中:F—终值 i—利率

P—现值(本金) n—期数(3)(1+i)n称复利终值系数，

记作：(F/P,i,n) 附表一(二)复利的计算二、资金时间价值的计算1.终值(本利和)22(二)复利计算二、资金时间价值的计算2.现值(本金)(1)定义：某一资金按复利计算的现在价值。(2)公式：P=F(1+i)-n(3)(1+i)-n称复利现值系数，

记作：(P/F,i,n) 附表二(4)关系：(1+i)n(1+i)-n=1,互为倒数乘积为1(二)复利计算二、资金时间价值的计算2.现值(本金)23(三)年金的计算：二、资金时间价值的计算年金:是指一定时期内每次等额收付的系列款项,通常记作A 年金的特点:（1）每期相隔时间相同（2）每期收入或支出的金额相等年金的分类:普通年金、即付年金递延年金、永续年金(三)年金的计算：二、资金时间价值的计算年金:是指一定时期内24（三）年金的计算。二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)

收支发生在每期期末的年金(1)终值：年金终值系数的倒数称偿债基金系数。记作：(A/F,i,n)偿债基金（三）年金的计算。二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年25（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)(2)年金现值：年金现值系数记作(P/A,i,n)（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金26（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)(2)年金现值：资本回收系数(投资回收系数)。记作：(A/P,i,n)资本回收额（三）年金的计算二、资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金27（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金(即付年金，先付年金)

收支发生在每期期初的年金(1)终值：012341234普通年金预付年金1.4641.3311.211.11当i=10%系数-1期数+1（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金(即付年金28二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金1.4641.3311.211.11当i=10%系数-1期数+1公式1公式2F=A(F/A,i,n)(1+i)记作[(F/A,i,n+1)-1]6.105-5.105二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金1.29（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金(2)现值：012341234普通年金预付年金10.9090.8260.751当i=10%系数+1期数-1（三）年金的计算二、资金时间价值的计算2.预付年金012330二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金10.9090.8260.751当i=10%系数+1期数-1公式1公式2P=A(P/A,i,n)(1+i)记作

[(P/A,i,n-1)+1]二、资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金1031（三）年金的计算二、资金时间价值的计算3.递延年金

收支不从第一期开始的年金,终值计算与递延期无关现值：i=10%例：从第三年起每年收入1000元，其现值多少？012345复利现值年金现值（三）年金的计算二、资金时间价值的计算3.递延年金

收支不从32二、资金时间价值的计算012345复利现值年金现值两种计算方法先算年金现值，再算复利现值年金现值系数相减二、资金时间价值的计算012345复利现值年金现值两种计算方33（三）年金的计算二、资金时间价值的计算4.永续年金无限期等额支付的特种年金(只能计算现值)例如：养老金、奖学金、股价现值：（三）年金的计算二、资金时间价值的计算4.永续年金34三、折现率、期间、和利率的推算二、资金时间价值的计算名义利率每年复利的次数名义利