《社会主义经济学通论》(第三版)教学课件-第九章

第九章现代企业制度第一节企业与现代企业第二节产权制度第三节委托代理制度第四节我国企业制度创新第九章现代企业制度第一节企业与现代企业1第一节企业与现代企业一、企业的性质二、企业的产生与边界三、现代企业的内涵与特征第一节企业与现代企业一、企业的性质2一、企业的性质最早对一般企业理论作出考察的是科斯（Coase,R.）。他在1937年发表《企业的性质》一文，第一次对企业产生的原因、企业的边界和本质特征进行系统的分析和考察。20世纪60年代以来，在科斯研究的基础上，围绕着有关企业的本质、边界等基本理论问题，经济学家进行了深入的研究和讨论，极大地丰富了经济学理论，推动了企业理论的发展。企业就是通过契约联结各生产要素、依靠权威协调管理、存在内部分工、为交易而生产的专业化团队组织。企业基本特征*

一、企业的性质最早对一般企业理论作出考察的是科斯（Coase3企业基本特征第一,企业是一个专业化的生产组织，其生产的目的是市场交易*第二，企业内部存在着分工（包括技术分工和管理分工），这使它不同于单个生产者，即个人的生产*第三，企业运营依靠权威的协调管理，企业的管理者以权威的身份指挥和协调各生产要素，它不同于市场上的自发的价格调节机制*第四，企业是一个生产团队*第五，企业内部采取层级制的组织结构*第六，企业是一种特殊的契约关系*企业基本特征第一,企业是一个专业化的生产组织，其生产的目的是4第一,企业是一个专业化的生产组织，其生产的目的是市场交易一个单纯的自给自足的生产者或生产组织，其产品或服务并不投放市场或主要不是用于交易，而是用于自己消费，这种生产不是专业化的生产，因而，不能称其为企业。如原始公社的生产、为满足自身需要的家庭生产，以及我国计划经济时期的农村生产队、各类工厂那样的组织等，它们都不是企业。前者的生产只是为满足自身的需要；后者虽然为社会生产，但它们并不真正面向市场，而是服从计划指令，它们向社会提供的仅仅是产品而不是商品，因此，这种生产单位并不是企业。把企业定义为“一种为其他人进行专业化生产的制度”是德姆塞茨的贡献

第一,企业是一个专业化的生产组织，其生产的目的是市场交易一个5第二，企业内部存在着分工，这使它不同于单个生产者，即个人的生产德姆塞茨否认企业固有的“组织”特征，认为企业只是“专业化生产者”，它可以是一个“依靠管理协调”的组织，也可以是并不依靠管理协调的“一个人的单位”。第二，企业内部存在着分工，这使它不同于单个生产者，即个人的生6第三，企业的管理者以权威的身份指挥和协调各生产要素，它不同于市场上的自发的价格调节机制这一特征使企业同市场区别开来。当然，靠权威协调进行管理的不仅有企业，还有政府，甚至家族组织，但它们都不是经营单位和生产单位，不能把经营单位与非经营单位的权威协调混为一谈

第三，企业的管理者以权威的身份指挥和协调各生产要素，它不同于7第四，企业是一个生产团队组成企业的资源有多个，它们分别归属于不同的所有者，企业生产结果是各要素所有者合作的结果。生产团队的观点是阿尔钦和德姆塞茨提出的。这一概念，不仅把企业同单个生产相区别，而且同市场组织，以及一切非生产组织区别开来。单个人的生产不是团队；市场也不是团队，更不是生产团队，它只是一个交易组织。至于政府、学校、研究所那样的组织，虽然也是团队，但不从事生产。因此，上述所有的单个生产、市场组织和事业单位都不能算作企业

第四，企业是一个生产团队组成企业的资源有多个，它们分别归属于8第五，企业内部采取层级制的组织结构凡是有权威协调和指挥的组织，必然是分层级的，尽管层级的数量不同，可能是两级，也可能是多级。随着企业网络化的发展，企业组织结构日益由金字塔结构走向扁平化，尽管如此，企业组织仍然具有层级制特征。科斯特别强调企业区别于市场的这一特征。虽然科斯提出这一观点已经过去60多年，企业组织结构的形式也经历了许多变化，并且日益丰富和多样化，但企业的层级制特征并未从根本上发生变化。

第五，企业内部采取层级制的组织结构凡是有权威协调和指挥的组织9第六，企业是一种特殊的契约关系

众多要素借助于契约才得以聚集，才构成企业。这里应当强调，契约是构成企业的前提，签约后，契约仍在企业中延续，但企业契约不等于一般的、典型的契约关系。经济学文献中一种广泛流行的企业定义把契约置于核心的地位，把企业定义为“契约的连接”，将企业契约等同于一般的契约，丝毫不提它的特殊性，这就混淆了企业与市场的区别。第六，企业是一种特殊的契约关系众多要素借助于契约才得以聚集10人们在进入企业之前需要签约，这种签约是在市场上进行的，同市场上一般的产品买卖契约没有什么两样，但一经进入企业，这种契约的延续，即履约过程便不同于一般的契约关系了，它最大的特点是契约双方的不平等性，即具有了等级性差异，而且，这种不平等性是自愿的，是双方在签约时以平等的资格协商规定的。

人们在进入企业之前需要签约，这种签约是在市场上进行的，同市场11二、企业的产生与边界1.企业产生的基本原因**二、企业的产生与边界1.企业产生的基本原因*12企业之所以产生是为了节省交易费用*

人们创造企业还是为了实现资源的聚集效应，从而节省生产成本*

企业之所以产生是为了节省交易费用*13企业之所以产生是为了节省交易费用市场可以唤起人们生产的动力，市场信息（价格）简单而且集中，能够刺激分工，提高效率。但市场交易是有成本的，而且市场交易越频繁，交易量越大，交易费用越高。为了节省交易费用，商品生产者倾向于联合为企业。企业组织的优势在于它能节省交易成本，因为它把相互联系的某些交易活动内化为一个组织之中，这些交易活动不存在了，自然也就节约了交易成本。

企业之所以产生是为了节省交易费用市场可以唤起人们生产的动力，14节省交易费用只是企业存在的原因之一，不是企业产生的唯一原因或充分依据。它能解释生产者之间的纵向联合，但对于企业的其他生成途径，却缺乏解释力。实际上，科斯在说明企业的优点在于节省交易费用时，主要是指那种一体化的企业。这是不全面的，应当解释最初的企业是如何产生的，从而揭示一切企业产生原因。

节省交易费用只是企业存在的原因之一，不是企业产生的唯一原因或15人们创造企业还是为了实现资源的聚集效应，从而节省生产成本相关资源聚集在一个团队，可以有两方面的效应：（1）相互协作，协作可以产生新的生产力。（2）相互分工，分工同样能增进生产效率。马克思对企业内分工何以能够提高效率的原因曾作如下总结*总结*

人们创造企业还是为了实现资源的聚集效应，从而节省生产成本相关16马克思对企业内分工何以能够提高效率的原因曾作如下总结第一、企业内分工可以提高劳动者熟练程度，从而提高总劳动者(劳动者整体)的效率；第二、随着劳动者的分工和专门化，劳动工具也必然分化和专门化，这样一来会促使劳动工具的改进和完善，其效能自然也相应提高；第三、处于分工状态下的劳动者操作可在不同的空间同时展开，这就节省了劳动者变换操作及其调换工具的时间；第四、在企业分工中，每个劳动者可以发挥优势，避免劣势，并且，每个阶段的操作只使用必要时间，不允许拖延，从而，使生产的总时间得到节约。

马克思对企业内分工何以能够提高效率的原因曾作如下总结第一、企17总结企业之所以能够得以存在，其必要条件不是一个，而是两个，即节省交易费用和节省生产成本。忽视任何一个条件都是片面的。例如，即使可以节省交易费用，如果组织内的效率很低，生产成本很高，企业仍然不可能出现。

总结企业之所以能够得以存在，其必要条件不是一个，而是两个，即18企业的性质是企业的质的规定，而企业的边界则是企业的量的规定。所谓企业的边界即是指企业的规模和范围。

企业的规模边界*企业的范围边界*企业的性质是企业的质的规定，而企业的边界则是企业的量的规定。19企业的规模边界企业的规模体现在资金、空间、人数和产出数量等各个方面。但它的集中体现是资金规模。企业规模同效益的关系并非总呈正相关，达到一定点时就会变为负相关，即它们之间的关系是一条倒U形曲线（企业规模同成本的关系则可用正U形曲线来表示）。企业规模经济存在的原因*影响规模不经济的因素*影响企业规模的因素*企业的规模边界企业的规模体现在资金、空间、人数和产出数量等各20企业规模经济存在的原因企业规模扩大可将一部分市场交易内部化，从而节约交易成本

增加劳动要素投入可以最大限度利用机器设备和厂房空间，从而节省固定资本

规模较大的企业可以节省流动成本

生产规模扩大可使单位产出的非生产费用减少

可使融资成本降低生产设备等生产要素不可分性及其生产的技术因素

企业规模经济存在的原因企业规模扩大可将一部分市场交易内部化，21影响规模不经济的因素虽然大企业同小企业相比，既可以节省交易成本，又可以节省生产成本，但规模较大的企业结构更复杂，内部信息交流层次较多，协作管理的难度增加，因而相对于规模较小的企业，组织管理成本更高

部分机会成本将增加。由于企业规模的扩大意味着取代部分市场交易环节，部分市场交易可能产生的竞争效率或小企业优势所带来的利益将被牺牲

影响规模不经济的因素虽然大企业同小企业相比，既可以节省交易成22如果生产规模过大，超出了其它相应环节所能适应和容纳的限度，就会造成生产能力的浪费或低效率。企业太大会降低员工个体在团队中的重要程度，这往往会使员工感觉到自己在组织中微不足道，在这种情况下，如果没有有效的激励机制，员工将会失去工作的积极性和主动性，甚至恶化劳资关系

如果生产规模过大，超出了其它相应环节所能适应和容纳的限度，就23影响企业规模的因素上述表明，由于规模经济的存在，企业生产存在着一个最佳的规模界限，但不是所有企业都是一样的规模。在现实生活中，企业规模取决于多种因素：要素的密集类型、企业所处的行业、企业产权结构类型、资产专用性程度、投入品可分性的程度等。

总之，企业的最佳规模是存在的，但由于各种因素的影响和限制，使得许多企业不得不偏离最佳规模状态；同时，即使各企业都处于最佳规模，由于行业和企业的具体情况不同，其规模的边界也是各不相同的，因此，现实生活中存在着各种规模的企业，并且小型企业居多，而大型企业数量很少，即使发达国家也是如此

影响企业规模的因素上述表明，由于规模经济的存在，企业生产存在24企业的范围边界企业的边界，不仅指它的规模边界，还包括它的范围边界。企业范围与企业规模之间的关系*企业范围扩张的形式*

企业扩大其经营范围的目的是为了节省成本，提高其经营效率*

企业的范围边界企业的边界，不仅指它的规模边界，还包括它的范围25企业范围与企业规模之间的关系企业范围就是指它的经营范围。企业规模集中体现为资金规模，企业范围集中体现为经营品种和经营地区的数量。一般来说，企业范围与企业规模呈正相关关系，但也不一定完全如此，企业规模的扩大不一定引起其范围的扩张。反之，企业范围的扩展也不一定伴随其规模的扩大。总之，企业规模同企业范围是两个既相联系又相区别的概念，不能把它们割裂开来，也不能把它们混淆起来。

企业范围与企业规模之间的关系企业范围就是指它的经营范围。企业26企业范围扩张的形式一是产品的纵向扩张，即上下游产品生产的合并；二是互不联系的产品联合生产；三是营销地区扩张

企业范围扩张的形式一是产品的纵向扩张，即上下游产品生产的合并27企业扩大其经营范围的目的是为了节省成本，提高其经营效率钱德勒给范围经济下的定义是：“利用单一单位内的生产或销售过程来生产或销售多于一种产品而产生的经济”，企业之所以会取得“范围经济”，至少有以下两个原因：第一、企业可利用现有的设施和技术来扩展经营品种，以减少成本；第二、取得长期效益。由于市场的不确定性和激烈竞争，单一的产品经营可能会出现今天走俏、明天暗淡的现象。

企业扩大其经营范围的目的是为了节省成本，提高其经营效率钱德勒28三、现代企业的内涵与特征

现代企业不仅是一个企业的时代概念，它主要是一个制度性概念。就其本质来说，现代企业同现代企业制度很难分开。如果要给现代企业下定义，我们宁可把它称之为“实行现代企业制度的企业”。就是说，现代企业同别的企业形式相比，其根本差别在于制度，特别是它们的产权制度。它是产权主体相当分散、经营权主体高度集中的企业。

现代企业的特征*三、现代企业的内涵与特征现代企业不仅是一个企业的时代概念，29现代企业的特征（一）现代企业的产权基础是股份制

（二）所有权与控制权相分离

（三）在债务清偿方面仅负有限责任

（四）现代企业是法人企业

（五）实行利益保护、激励与制衡相结合的企业治理结构

现代企业的上述特征是在市场经济条件下相对于古典企业（独资企业和合伙企业）而言的。我们通常所说的现代企业的十六字特征，即“产权清晰、政企分开、权责明确、管理科学”，则是针对计划经济或转型经济条件下的国有企业说的。它们并不矛盾，只是角度不同而已。

现代企业的特征（一）现代企业的产权基础是股份制30第二节产权制度

一、产权与产权制度

二、现代企业产权与所有权结构

三、现代企业的产权制度

第二节产权制度一、产权与产权制度31一、产权与产权制度广义的产权概念和狭义的产权概念*

理解产权必须注意的几个方面*产权制度*产权的功能*一、产权与产权制度广义的产权概念和狭义的产权概念*32狭义的产权概念是将其与财产联系在一起，认为产权就是建立在财产基础上的人们的经济行为权利，它反映了人们之间由对财产的权利而引生的社会经济关系。广义的产权概念则表明，产权不仅是人们建立在财产基础上的经济行为关系，或者由此而引起的人与人之间的社会经济关系，而且是人与人的所有社会关系。评价：广义的产权概念过于宽泛，模糊了经济学的研究对象，因而也就抹杀了经济学与其它学科的区别。作为经济学范畴的概念，显然不能将产权内涵扩展到与人权范畴相等甚至比人权概念还要宽泛的地步。

狭义的产权概念是将其与财产联系在一起，认为产权就是建立在财产33第一，产权不是人们对财产的静态的具体权利，而是经济主体之间相互认可的行为权利，它规定着人们是否有权对特定财产采取某种方式加以利用，反映的是人与物关系基础上的人与人的关系。

第二，与产权相联系的是财富，它不仅包括有形财产，而且还包括象专利权、著作权、名誉权一类的无形财产。

第一，产权不是人们对财产的静态的具体权利，而是经济主体之间相34第三，产权是经济行为主体对财产的一系列行为权利的统称，包括对财产的所有权、使用权、处置权以及源于上述权利的收益权等一组权利，债权作为所有权的动态形式，也是产权的一个重要内容。第四，经济学意义上的产权强调的是经济行为主体能够实现的经济学意义上的权利，而不限于法律规定的概念上的、静态的权利。因此，经济学范畴的产权不仅受制于法律条文，而且受制于具体的市场发展、经济理论的创新、社会风俗习惯和道德观念的变动等因素。

第三，产权是经济行为主体对财产的一系列行为权利的统称，包括对35产权制度就是在一个共同体范围内，一系列用来确定产权归属和权利界定的规则、方式以及具体的产权结构体系。它是社会经济制度的核心，规定着人们在社会经济活动中的行为规则、权利关系和利益分配等，它受制于政治制度、社会法律和历史、文化和风俗习惯等。

产权制度就是在一个共同体范围内，一系列用来确定产权归属和权利36第一、产权作为建立在人与物基础上的人们的经济行为权利，可以帮助人们形成相对确定的收益预期。

第二、产权激励人们将外部性内部化。人们总是竭力把外部性内在化，而产权的重新调整就是实现外部性内在化的一种激励。

产权的收益预期功能和外部性内在化功能，从社会角度看，都是促进资源合理配置的功能。产权的明确安排和不断调整，使私人的成本在减少，收益在增加，这样就使全社会的资源得到最优配置。

第一、产权作为建立在人与物基础上的人们的经济行为权利，可以帮37二、现代企业产权与所有权结构企业产权的含义*所有权结构的含义与分类*

法人所有权、法人财产和法人股权*二、现代企业产权与所有权结构企业产权的含义*38企业产权是建立在企业财产基础上的各种行为权利，主要包括所有权、经营权以及收益权等。企业所有权体现为对企业的控制权和对企业剩余的索取权。控制权是对企业战略、人事变动、利益分配等重大问题进行决策的权利，掌握控制权的人支配着企业经营，有权决定企业的经营方向、经营规模、企业成员去留、决定企业利益分配等重大事宜；剩余索取权是指享有扣除企业契约报酬后剩余的净收益，即企业净利润。企业产权是建立在企业财产基础上的各种行为权利，主要包括所有权39经营权是企业所有者授予专业管理人员，由他们具体对企业进行经营管理的权利。收益权是企业利益相关者的其他所有权利的具体体现，企业各利益相关者的各种产权及各种产权的实现程度最终体现在对企业收益的分割上

经营权是企业所有者授予专业管理人员，由他们具体对企业进行经营40所有权结构是企业产权安排的基础，它决定着企业产权的具体分配方式和分配比例，以及所有者行使各种相关权利的方式。

按照不同身份的投资者在企业中的投资份额，所有权结构可以划分为国家或以国家为主要投资者的所有权结构、法人或以法人投资者为主的所有权结构以及个人或以个人投资者为主的所有权结构。

所有权结构是企业产权安排的基础，它决定着企业产权的具体分配方413.法人所有权、法人财产和法人股权现代企业规模相对较大，经营复杂，企业财产建立在不同性质的资源基础上，企业所有权表现为法人所有权。这种法人所有权具有相对的独立性，表现为：企业一经成立，就以人格化的形式存在，由其法人机构及其代表对企业财产行使控制，资源的所有者不得随意对其投入到企业中的资源进行处理，而只有在特殊的情况下，按照法律程序行事。

3.法人所有权、法人财产和法人股权现代企业规模相对较大，经营42建立在个人投资者资金基础上的法人所有权一经形成，就形成法人财产。公司以法人的身份进行投资就形成了法人股权。法人既是投资人，又吸收投资，从而形成了复杂的法人所有权结构。按照法人之间资金的联合方式，我们可以分为单向型、双向型、环型、放射型和距阵型五种法人所有权结构。

建立在个人投资者资金基础上的法人所有权一经形成，就形成法人财43三、现代企业的产权制度

公司制企业的特点*公司制企业产生的渊源*股份制企业的优点*三、现代企业的产权制度公司制企业的特点*44从法律意义上看，公司制的企业包括有限责任公司和股份有限公司，它们是生产社会化和市场经济发展的产物，是现代经济的象征，也是各国经济发展的核心和主体。公司制企业特别是股份有限公司产权制度的突出特点是产权高度分散化，主要表现在：（1）企业拥有众多的股东，他们共同拥有企业的剩余索取权；（2）企业采取委托代理制的管理方式，即由专业人员管理企业，所有权和经营权分离。（3）单个投资者以出资额为限对公司负有限责任。（4）产权具有较高的流动性。

从法律意义上看，公司制的企业包括有限责任公司和股份有限公司，45十九世纪上半期，科学的新发现及其应用引发了产业革命，带来了采矿、冶炼、钢铁、机械、化工等新的产业部门和机械化大生产。在激烈的市场竞争条件下，这些新的生产部门和新的生产方式意味着巨额的利润，而它们一开始就需要巨额的资金，单靠个人的资金积累是远远不够的。十九世纪上半期，科学的新发现及其应用引发了产业革命，带来了采46同时，大规模集中投入新的产业部门也意味着较高的风险，以集中小额资金、分散风险见长的现代公司制度成为机械化大生产首选的生产组织方式。因此，产业革命所带来的技术创新和机械化大生产，在激烈的市场竞争条件下，直接引发了现代企业制度在生产领域中的建立，到十九世纪下半期，公司制企业在生产部门迅速普及。

同时，大规模集中投入新的产业部门也意味着较高的风险，以集中小473.股份制企业的优点股份制企业是现代企业制度的代表，是现代社会经济发展的主力。股份制企业将资产划分为小的等额股份，股票可以转让或上市交易。这种产权制度具有较高的效率，主要表现在以下几个方面：第一，公司通过资本市场公开出售股票来筹集资金，不仅扩大了集资的范围，而且节约了交易成本。

第二，众多的投资者通过市场购买股票就成为企业的所有者（股东），享有公司投票决策权和收益权，并以出资额为限承担有限责任

3.股份制企业的优点股份制企业是现代企业制度的代表，是现代社48第三，一旦投资者不满意企业经营状况，或者投资者急需现金，他就可以通过股票交易市场卖出股票，实现产权的转让这样第四，现代企业采取委托代理制的经营方式，从而使企业所有权和经营权发生分离

第三，一旦投资者不满意企业经营状况，或者投资者急需现金，他就49第三节委托代理制度

现代企业的重要特点是所有权与经营权的分离，从而出现了一种新的、古典企业所没有的经济关系，即财产委托者与财产代理者之间的关系。

一、现代企业与委托－代理关系

二、代理成本

三、现代企业治理及其制度安排

第三节委托代理制度现代企业的重要特点是所有权与经营权的50一、现代企业与委托－代理关系委托—代理关系（Principal—agent）*委托—代理理论*所有权和管理权两权分离的基本原因*

两权分离产生的问题*代理人损害委托人利益的原因*

一、现代企业与委托－代理关系委托—代理关系（Principa511.委托—代理关系凡是存在分权与授权的组织，都会出现委托—代理关系（Principal—agent）。财产所有者把财产的一部分权利委托给它的使用者，拥有行政权的上级把一部分权利授予它的下级，这个财产所有者和上级官员便是委托人，而财产使用者和行政下级便是代理人。权利发出者与接受者之间便形成了委托代理关系。

1.委托—代理关系凡是存在分权与授权的组织，都会出现委托—代522.委托—代理理论委托—代理理论是由密西尔·詹森（MichealJensen）和威廉姆·麦克林（Willam.H·Meckling）在1976年发表的论文《企业理论：管理行为、代理成本及其所有权结构》中首次提出的。现代企业的委托代理关系既包括层级组织中的上下级关系，又包括资本所有者与它的经营管理者之间的关系。但长期困扰人们而构成代理问题（agencyproblem）的委托代理关系，主要不是指前者，而是指后者。所谓代理问题，就是代理人为自身的利益而造成侵害委托人利益的行为。代理问题的根源在于所有权与经营管理权的分离。

2.委托—代理理论委托—代理理论是由密西尔·詹森（Miche53的基本原因其一是随着企业规模的扩大和组织的复杂，原有的业主因知识和能力的限制对企业的管理已经不能够胜任，从而将管理权交给经验丰富和受过系统培训的专家，即职业经理来承担。开始时，把企业中层的管理权交给经理，以后又把高层的管理也交给职业经理来担任（关于这一过程，小钱德勒曾作过精彩描述）；的基本原因其一是随着企业规模的扩大和组织的复杂，原有的业主因54其二是由于企业实行股份制，随着股权的分散化和股东人数的急剧增多，集中而统一的管理权（或称控制权）已经不可能由众多（有时是几十万个股东）的所有者即股东来掌握了，由职业经理（或管理机构）来独立管理企业已经不可避免（这个问题贝利和米恩斯曾作过详尽分析）。其二是由于企业实行股份制，随着股权的分散化和股东人数的急剧增55产生的问题这种“分离”造成了代理人的特殊利益，代理人的目标函数同委托人的目标函数是不一致的：委托人的目标是资本增殖，从而使自己资本收益最大化；代理人的目标则是经理人自己利益的最大化，不仅包括货币收益（如年薪、奖金、股票等），而且包括非货币收益（如权力、荣誉和各种在职享受等）。因此，委托人和代理人的目标函数在许多情况下是相互冲突的。由于代理人在公司经营中作为内部人具有优势地位，代理人以权谋私，损害公司利益，从而损害委托人利益的可能性，往往会成为现实。现代企业制度运行中的大量现象表明，代理问题已成为不争的事实。

产生的问题这种“分离”造成了代理人的特殊利益，代理人的目标函56的原因其根本原因是在这一委托代理关系中，信息为私人所有，而委托人与代理人所拥有的信息又不对称。委托人不可能象代理人那样掌握企业运行的种种信息，就是说，代理人具有私人的信息优势。阿罗（Arrow）对代理人信息优势的分类*信息不对称引起的两类代理问题*

的原因其根本原因是在这一委托代理关系中，信息为私人所有，而委57阿罗（Arrow）对代理人信息优势的分类阿罗（Arrow）把这种信息优势划分为“隐蔽行动”和“隐蔽信息”。前者指不易被人准确观察到的经济行为；后者指即使可以观察到他的行为，但委托人仍不能断定这些行为是否符合自己的利益，因为代理人行为背后的某些信息仍然隐蔽着，不易观察到。正是凭借这种信息优势，代理人才得以为实现自己的目标不惜牺牲委托人的利益。阿罗（Arrow）对代理人信息优势的分类阿罗（Arrow）把58信息不对称引起的两类代理问题一是“逆向选择”（adverseselection），即委托人与代理人签约前，代理人的信息优势就已存在，由此引起对委托人利益的损害。例如，经理的人品和能力等信息只有自己知道，而委托人并不十分清楚。在这种情况下签订合约，很可能出现代理问题；二是“道德风险”(moralhazard)，即信息不对称的情况是事后发生的。在签订合约后，代理人取得了某种私人信息优势，例如掌握了公司财务、生产、销售等信息，而股东们却不甚了解。经理借此做出某些决策，在谋取私利时有损股东利益。

信息不对称引起的两类代理问题一是“逆向选择”（adverse59二、代理成本

代理成本的分类*产生代理成本的根源*能消除代理成本吗？*二、代理成本代理成本的分类*60在西方委托代理理论中，通常把代理成本划分为三个部分：（1）剩余损失，即由于代理人决策与委托人福利最大化决策之间的偏差所导致的企业效率损失和给委托人造成的利益损失；（2）监督费用，即委托人通过适当的激励和约束，以减少代理人的机会主义行为所花费的成本；（3）保证支出，即在一定条件下，代理人需要交付一定的保证金，以取得委托人的信任，使之相信代理人不会采取危及其利益的行为。若有损害，将会获得相应补偿。

在西方委托代理理论中，通常把代理成本划分为三个部分：61根源在于所有权与控制权的分离。所以，代理成本也可以称为“所有权与控制权分离”的成本。

例如，如果企业所有者—管理者仅掌握企业股份的90%，而将其余10%的股票拿来出售。这时，企业的所有权与控制权就开始部分地分离。企业所有者——管理者与外部股东的利益分歧就会引起代理成本。随着企业所有者兼管理者所占股份的减少，他利用企业资源追求在职消费的欲望更趋强烈，他敢于冒险、勇于开拓的创造性动力更加下降。由此造成的剩余损失更大当所有权与控制权完全分离时，在其他假设条件不变时，代理成本为最大。

根源在于所有权与控制权的分离。所以，代理成本也可以称为“所有62吗？代理成本是现代企业制度的伴生物，企图保留现代企业制度又要消除代理成本，是不可能的。人们只能降低代理成本，但却不可能出现“以零成本使代理人顺从委托人的愿望的世界”。假如因为代理成本不为零，就认定代理关系是“非最优的”，“无效率的”，这无异于在幻想一种“极乐世界”，

吗？代理成本是现代企业制度的伴生物，企图保留现代企业制度又要63三、现代企业治理及其制度安排

公司治理机制产生的原因*公司治理问题产生的原因*公司治理的含义*剩余索取权和剩余控制权的区分*公司治理的内容*公司治理制度*

三、现代企业治理及其制度安排公司治理机制产生的原因*64代理及代理成本问题是现代企业不可回避的问题，它是由各方面利益冲突引起的，伴随着利益冲突必然也会产生解决这个冲突的各种办法，这些办法逐渐形成系统化、稳定化的机制，这就是现代企业的治理制度。由于公司就是现代企业的别名，所以，也称公司治理机制。代理及代理成本问题是现代企业不可回避的问题，它是由各方面利益65产生的原因第一，代理问题，确切地说是组织成员（股东、经理人员、雇员，也包括债权人）之间存在利益冲突；第二，交易费用较大，使代理问题不可能通过合约解决。由于在现代企业中，各类成员之间的利益冲突是客观存在的，解决利益冲突的方式也不可能在合约中都写清楚，而如果不断地签约、不断地发生法律诉讼，其交易成本太高，因此，公司治理问题必然存在于现代企业之中。产生的原因第一，代理问题，确切地说是组织成员（股东、经理人员66的含义公司治理就是要解决公司各类成员之间的利益冲突，也就是要解决下述二者的矛盾：第一、谁从公司决策中受益；第二、谁应当从公司决策中受益。这种冲突和矛盾往往集中表现在公司剩余控制权的争夺上，因为公司剩余控制权是剩余索取权的保障，并且有可能成为侵夺公司其他成员应有权益的手段。因此，公司治理的核心是合理地分配公司剩余控制权，即分配合约中没有规定的那部分控制权（包括战略决策和人事大权），这是调节利益冲突的关键。

的含义公司治理就是要解决公司各类成员之间的利益冲突，也就是要67的区分对契约没有明确规定的剩余部分的索取权就是“剩余收益索取权”，简称“剩余索取权”。

对契约没有明确规定的剩余部分的控制权，如企业战略决策、重大人事安排、企业购并、破产清算等，就是“剩余控制权”

剩余控制权与剩余索取权的联系非常紧密，前者是后者的保证，失去剩余控制权，也就失去了剩余索取权，即剩余控制权“控制由此带来的收益”。的区分对契约没有明确规定的剩余部分的索取权就是“剩余收益索取68无论是剩余控制权，还是剩余索取权，从其本来意义说，都应当属于企业资产的所有者，因为它们是所有权的体现。在现代企业中，实际的剩余控制权往往由管理者所掌握，股东们要得到这个权利，就要付出成本，即股东承担的代理成本部分。

无论是剩余控制权，还是剩余索取权，从其本来意义说，都应当属于69上述关于公司治理内涵的认识表明，公司治理的内容应当围绕剩余控制权的配置和实施展开。公司治理的内容可以归结为以下三个部分：（1）如何配置和行使控制权；（2）如何监督和评价董事会、经理层和工人；（3）如何设计和实施激励机制。

上述关于公司治理内涵的认识表明，公司治理的内容应当围绕剩余控70

为实现公司治理目标，在现代企业的长期实践中，已经形成了一套完整的公司治理制度，而且在不断地丰富和发展。公司治理制度也称公司治理结构，主要由两部分构成：（1）内部治理机制*（2）外部治理机制*

（3）委托代理机制设计应遵循的原则*

为实现公司治理目标，在现代企业的长期实践中，已经形成了一套71（1）内部治理机制公司的内部治理框架*公司内部治理机构的设置*

股东通过股东会的形式实施对董事会的控制和监督机制*公司内部治理机制还包括股东对经理阶层的激励和监督机制*

独立董事制度*

内部治理机制的缺陷*（1）内部治理机制公司的内部治理框架*72公司的内部治理框架要配置和实施公司的控制权，必须设置一套责任和权力明确的权力机构，以便有序、有效地协调各有关成员，即股东、经理、工人以及其他利益相关者的利益。这个机构包括股东（大）会、董事会、经理、监事会等。权力机构是实行公司治理的一个基本框架，公司的内部治理就是在这个框架内运行的。

公司的内部治理框架要配置和实施公司的控制权，必须设置一套责任73公司内部治理机构的设置股东即所有者通过股东大会对公司重大决策行使表决权，并选出股东（大）会的常设权力机构——董事会；董事会代表股东利益进行公司重大决策，并聘请高层经理人员；经理依据董事会授权负责进行公司日常决策，管理和招聘工人和职员；员工服从经理的管理和调度，并从公司领取工资。在这一框架中，控制权有序地进行实施，相关利益各得其所。有些国家的公司中还设立由股东和职工代表组成的监事会，负责对董事会和经理进行监督，这使得机构内部的制衡机制更加完善。

公司内部治理机构的设置股东即所有者通过股东大会对公司重大决策74股东通过股东会的形式实施对董事会的控制和监督机制在股东会上，股东权利的行使，实行一股一票制。股东会选出的董事会，主要由大股东的代表所组成，这就给少数大股东操纵董事会违背和侵害广大小股东的利益造成可乘之机。一股一票制的股东会投票机制存在着问题，这就导致了对此种机制作出改进的制度，主要包括：（1）累积表决制，即股东可以将自己的有效表决权集中投向自己同意的董事候选人，这一制度可以调动中小股东行使表决权的积极性，有利于提高中小股东在公司决策中的影响力，从而保护中小股东的利益；股东通过股东会的形式实施对董事会的控制和监督机制在股东会上，75（2）代理投票制，即小股东将自己的投票权委托给某一位代理人集中行使。当然，这些制度存在着一定的新问题，例如，在委托投票中，董事和经理往往成为最大的代理人，从而导致严重的内部人控制问题。

（2）代理投票制，即小股东将自己的投票权委托给某一位代理人集76独立董事制度公司董事会中必须有一定数量的独立董事，甚至占大多数。独立董事是不同于执行董事的外聘董事，由股东大会确定。独立董事的作用是强化董事会作为股东代表的功能，他们应该控制董事会的主要机构，如“资格委员会”、“报酬委员会”和“提名委员会”，并且组成审计委员会和评价委员会，对经理经营业绩作出评价等，从而形成对公司经营者（包括执行董事和经理）的强大监督。为此，独立董事必须保持真正的独立性。其独立性的判断标准是，他们与公司执行董事和经理“没有重要利益关系”。但是在实践中，独立董事的作用与制度设计者的预期设想，仍然有较大的差距。

独立董事制度公司董事会中必须有一定数量的独立董事，甚至占大多77内部治理机制的缺陷内部治理机制虽然有助于解决、但仍不能完全避免代理问题，特别是当为数众多的小股东由于“搭便车”心理而对监督经营者不感兴趣或无法对经营者进行有效监督，而经营者阶层又拥有绝对的信息优势时，监督的效果就十分微弱。因此，还必须借助企业外的市场机制即外部治理机制对经营者加以约束。

内部治理机制的缺陷内部治理机制虽然有助于解决、但仍不能完全避78（2）外部治理机制外部治理机制就是通过企业外的市场竞争机制，给企业经营带来压力，刺激企业经营者为股东收益最大化努力。这种压力主要来自产品市场、资本市场和经理人才市场的竞争。产品市场中的外部治理机制*资本市场中的外部治理机制*经理人才市场的中的外部治理机制*（2）外部治理机制外部治理机制就是通过企业外的市场竞争机制，79产品市场中的外部治理机制产品市场会在一定程度上缩小委托人与代理人之间信息不对称的差距。产品的成本是不确定的，它是否经过主观努力降到最低限度，只有经营者知道，所有者并不清楚。但是，假如产品市场竞争是充分的，相关产品的价格就会成为公开的公众信息。所有者可以据此考核并评估本企业经理人员的经营绩效。同时，产品市场上各厂商之间的激烈竞争，特别是那种所有权与控制权合一的企业，具有充分的竞争动力压低产品价格。这种情况会给“两权分离”企业的经理施加很大压力，促使其降低成本，提高经营效率。并且，由所有者控制的企业越多，竞争就越激烈，因而给“两权分离”的企业经理压力也越大。

产品市场中的外部治理机制产品市场会在一定程度上缩小委托人与代80资本市场中的外部治理机制资本市场通常是指股票市场。由于有了股票市场，股东们手中的股份资本便可自由流动。当股东发现经理人员利用权力损害所有者利益，或者企业经营不善造成大量亏损时，便会“用脚投票”纷纷抛售本公司股票，于是，导致公司股票价格大跌。资本市场中的外部治理机制资本市场通常是指股票市场。由于有了股81股票价格是资本市场对公司经理业绩的评价，是决定其在公司地位能否巩固的重要指示器。当股价显著下跌时，兼并者特别是恶意兼并者便会大量收购该公司廉价股票，达到一定数额便可接管该公司，赶走现任经理，以新经理取而代之。经理们为保住自己的职位，便会努力工作，提升公司价值，使公司的股价保持在一个令股东们满意的水平。因此，资本市场被认为是约束经理行为最为有力的武器。

股票价格是资本市场对公司经理业绩的评价，是决定其在公司地位能82经理人才市场的中的外部治理机制经理市场对经理行为具有直接的约束作用。经理市场是特殊的人力资本市场，只要竞争是充分的，在供求一致的条件下，市场就会对经理人力资本的真实价值予以客观公正的评价。市场能通过声誉效应对经理形成客观的考核，并造成一定的压力。经理人的市场价值取决于他过去的经营业绩，并且会由此形成经理人的声誉。它对经理人至关重要，决定着人们对经理人的未来预期，从而决定他能否保住经理人的岗位和收入。因此，从长期看，经理必须对自己的行为负全部责任，即使对经理没有其他别的约束和监督机制，他也会通过努力工作来改进和提升自己的声誉。代理人－声誉模型*

经理人才市场的中的外部治理机制经理市场对经理行为具有直接的约83代理人－声誉模型假定经理的实际能力未知，假定时间是无限的，即使没有任何监督，经理也会努力工作。因为市场会根据经理过去的努力和业绩来评价他的实际能力，经理惟恐市场对自己做出负面的评价，败坏自己的声誉，从而贬低自己的价值，于是，就会严格自律，努力工作。因此，经理人的工作质量是其能力和努力程度的一种信号，这一信号在经理市场的传递，就形成经理人的声誉。据此，人们会给予经理人不同的预期。那些声誉较差的经理，由于人们的预期较差而不仅在企业内部得不到提升的机会，而且在其它企业获得重用的机率也很低。因此，声誉的压力激励经理人勤勉工作，并约束其减少机会主义行为。代理人－声誉模型假定经理的实际能力未知，假定时间是无限的，即84（3）委托代理机制设计应遵循的原则坚持内部激励机制和外部激励机制的有机结合*

在监督机制的设计上，应把所有者的监督与企业员工的监督结合起来*

着重解决“激励相容”的问题*（3）委托代理机制设计应遵循的原则坚持内部激励机制和外部激励85坚持内部激励机制和外部激励机制的有机结合由于信息总是不完全的、不对称的，委托人无法在企业内部从代理人那里获得所必要的信息，但是市场却可以给委托人以最简化而真实的信息，委托人借此可以判断代理人的绩效和行为，然后，采取激励和监督制度，减少“剩余损失”，降低代理成本。

坚持内部激励机制和外部激励机制的有机结合由于信息总是不完全的86把所有者的监督与企业员工的

监督结合起来为了使信息的传递更加真实、迅速和节省传递成本，机制设计应尽量简化传递过程的复杂性，减少信息传递的空间维数。对于各个具体机制来说，究竟至少需要多大的信息量，是各不相同的。对公司经理阶层的监督，不仅需要相关的市场信息，而且需要来自企业内部员工的信息。这种机制对于减少来自经理人员的道德风险具有重要作用。

把所有者的监督与企业员工的

监督结合起来为了使信息的传递更加87着重解决“激励相容”的问题所谓“激励相容”是指这样一种现象，即如果每个人都按自利的规则行动，最后造成的资源配置正好满足某个预定目标。

在解决代理问题的机制设计中，应贯彻“激励相容”的原则。要使代理人的行为符合公司利润最大化的目标，就要使机制同时也能满足代理人的利益，即使委托人和代理人两者的目标函数基本一致。为此，在激励机制中，应尽量抑制代理人追求非货币收入，而诱导其追求货币收入。因为前者与委托人的目标函数背道而驰，只有后者存在“激励相容”的可能性。

着重解决“激励相容”的问题所谓“激励相容”是指这样一种现象，88第四节我国企业制度创新

我国的国有企业，特别是国有大中型企业，向现代企业制度的转轨是史无前例的，它不同于发达国家古典企业到现代企业的制度变迁，它是在借鉴西方国家现代企业制度运行的经验基础上，根据我国的实际情况进行的企业制度创新。

一、国企改革现状分析

二、企业制度进一步改革与创新

第四节我国企业制度创新我国的国有企业，特别是国有大中型89一、国企改革现状分析1.我国国有企业改革已取得很大成就*国有企业存在的问题*

3.中国国有企业在向现代企业制度转变过程中的重要问题*

一、国企改革现状分析1.我国国有企业改革已取得很大成就*90我国国有企业改革在摸索中前进，已取得很大成就。目前，全国国有企业的大多数都进行了公司制改革。随着国有企业兼并破产、撤销出售、改制重组力度的加大，国有企业数量呈现逐年递减的态势。国有经济布局得到明显优化，小、散、乱的局面大为改观，国有资产正在向基础产业和大型企业聚集，国有和国有控股企业的效益也在逐年提高。

我国国有企业改革在摸索中前进，已取得很大成就。目前，全国国有91国有企业存在的问题就总体而言，国有企业还存在不少问题，其效益和对国民生产总值的贡献率都还不高。以2001年为例，民营工业企业的净资产回报率约为12.8%，而国有企业仅为6.7%。2002年上半年各家银行发放的短期贷款中，65.4%流向了国有企业，但国有企业2001年的产出仅占全国GDP的37.9%。与此同时，民营经济仅获得21%的短期贷款，创造的产值却占全国GDP的47.5%。国有企业存在的问题就总体而言，国有企业还存在不少问题，其效益92国有经济对经济增长的贡献率也很不稳定，并且也不如民营企业高。例如，据《中国统计年鉴》的统计资料，1997~2001年，国有经济对经济增长的贡献率分别为17.8%、47.8%、7.1%、35.9%和46.2%;而民营经济的贡献率则分别为30.4%、87.6%、92.5%、68.7%、65.4%。国有经济对经济增长的贡献率也很不稳定，并且也不如民营企业高。933.中国国有企业在向现代企业制度转变过程中的重要问题首先，许多国有企业名为公司制企业，名义上已经实行现代企业制度，但产权制度原封未动，并未建立起多元化的股权结构。

其次，相当多的国有企业已经实行产权改革，但企业的产权结构不合理，国有股所占比重过大，导致公司治理结构存在诸多弊端。

第三，在许多国有企业的改制上市过程中，作为母公司的国有企业往往利用上市公司谋取自身利益或转嫁自身的负担，从而侵害其他股东尤其是中小股东的利益。

第四，国有企业实行公司制改造以后，公司内部的新旧权力机构并存，给正常的公司治理和经营运作造成障碍。

3.中国国有企业在向现代企业制度转变过程中的重要问题首先，许94二、企业制度进一步改革与创新

上述情况表明，国有企业制度的改革并未完成，许多问题尚未解决。国有企业的进一步改革和制度创新应集中在以下几个方面：

（一）继续进行国有经济的战略性调整*

（二）采取多种形式加快国有产权的规范转让，逐步减少国有独资企业和降低国有股权的比重*

（三）进一步完善法人治理结构，确保各类出资人权益，减少内部人控制*

（四）切实推进控股母公司与上市公司“人、财、物”三分开，割断控股股东侵害中小股东权益的渠道*

二、企业制度进一步改革与创新上述情况表明，国有企业制度的改95（一）继续进行国有经济的战略性调整国有经济应当尽可能从竞争性行业或领域适当退出（不是全部退出）。根据国际经验，国有经济主要应该集中在涉及国家安全的部门、自然垄断行业、提供重要公共产品和服务的行业、支柱产业和高新技术领域的重要骨干企业，以及其他一切非国有资本不愿进入或无力进入的领域。而私有经济能投资的竞争性行业和部门，国有经济应该分步骤、有条理地退出来。

（一）继续进行国有经济的战略性调整国有经济应当尽可能从竞争性96这些原则都不是绝对的，某些有竞争力（不是垄断力）的国有企业也可以不撤出竞争性行业，因为国有资本也需要盈利和流动。即使在自然垄断领域（像电信这样的行业），也有些经营业务不属于自然垄断范畴，完全可以允许非国有资本进入。即使自然垄断领域，也不一定要由国家全资投资，而可以在国家控股的条件下，实行股份制经营。这些原则都不是绝对的，某些有竞争力（不是垄断力）的国有企业也97（二）采取多种形式加快国有产权的规范转让，逐步减少国有独资企业和降低国有股权的比重对于国有企业而言，多元产权主体是公司制改革和形成有效法人治理结构的关键。只有存在多家投资主体，才能形成真正意义上的董事会，才可能有效地制约经理层的行为，才可能形成有效的法人治理结构。未来几年要进一步解放思想，大胆探索，通过国有资产规范和有序的流动转让，一可为国有经济的战略性调整筹集资金；二可改善国有经济布局，提高国有资产配置效益；三可提高国有资本的控制力和带动力；四可为深化公司制改革创造多元产权基础。

（二）采取多种形式加快国有产权的规范转让，逐步减少国有独资企98（三）进一步完善法人治理结构，确保各类出资人权益，减少内部人控制法人治理结构是公司内部为保护各类所有者（大中小股东）权益，减少内部人控制的制度安排。保护所有者权益，减少内部人控制从大的方面讲有三：

（1）发展资本市场，通过股票市场价格变化给经理阶层以经营压力，使其努力改善经营。同时给投资者以买卖股票的形式选择经营者的机会。

（三）进一步完善法人治理结构，确保各类出资人权益，减少内部人99（2）会计制度的规范和透明。美国安然、世通等大公司财务造假案件，揭示了股票期权等分配制度诱使经理阶层通过财务造假哄抬股价的利益机制，意味着资本市场对投资者的保护是有限的，必须进一步健全会计制度，严格信息审核和真实披露。

（3）完善法人治理结构，将各类所有者的监督进入和硬化到企业内部

（2）会计制度的规范和透明。美国安然、世通等大公司财务造假案100（3）完善法人治理结构，将各类所有者的监督进入和硬化到企业内部一是真正明确和落实股东会的权限。所有投资者组成的股东会是企业最终所有权的拥有者，董事会受股东会的委托决定企业重大事项。董事长是董事会的召集人，做出重大决策要经董事会授权批准。二是监事会只能向股东会负责，而不能对董事会负责，它要监督董事会和经理层是否忠于职守，维护投资者的利益。三是增加外部董事和独立董事数量，提高独立董事职业素质和专业素养，强化其权利与责任，以使其真正代表中小股东权益，防止大股东和经营层对中小股东权益的侵犯。

（3）完善法人治理结构，将各类所有者的监督进入和硬化到企业内101（四）切实推进控股母公司与上市公司“人、财、物”三分开，割断控股股东侵害中小股东权益的渠道

大股东侵害中小股东权益的状况，在由国有企业改制上市的股份公司中表现得最为突出。国有企业为了达到上市要求，往往把优质资产剥离出来重组上市，而把非主营业务、一般资产、大部分债务留在控股母公司手中。控股母公司为了生存，不得不利用控股股东的地位，通过关联交易、代为担保等方式，谋取不适当的利益，从而侵害了上市公司其他股东的权益。要从根本上解决这方面的问题，必须继续坚决落实中国证监会的有关规定，真正把控股母公司与上市公司从人事、财务、资产等方面彻底分离。为上市需剥离的资产，最好结合安置部分职工，通过规范改制，成为独立的经济实体。

（四）切实推进控股母公司与上市公司“人、财、物”三分开，割断102思考题答案提示1.试论现代企业产权结构的特点。

现代企业产权结构的突出特点是产权高度分散化，主要表现在：（1）企业拥有众多的股东，他们共同拥有企业的剩余索取权；（2）企业采取委托代理制的管理方式，即由专业人员管理企业，所有权和经营权分离。（3）单个投资者以出资额为限对公司负有限责任。（4）产权具有较高的流动性。

思考题答案提示1.试论现代企业产权结构的特点。1032.论中国企业产权改革的路径与方向。

国有企业的进一步改革和制度创新应集中在以下几个方面：（1）进行国有经济的战略性调整。（2）采取多种形式加快国有产权的规范转让，逐步减少国有独资企业和降低国有股权的比重。（3）一步完善法人治理结构，确保各类出资人权益，减少内部人控制。（4）切实推进控股母公司与上市公司“人、财、物”三分开，割断控股股东侵害中小股东权益的渠道。

2.论中国企业产权改革的路径与方向。104第九章现代企业制度第一节企业与现代企业第二节产权制度第三节委托代理制度第四节我国企业制度创新第九章现代企业制度第一节企业与现代企业105第一节企业与现代企业一、企业的性质二、企业的产生与边界三、现代企业的内涵与特征第一节企业与现代企业一、企业的性质106一、企业的性质最早对一般企业理论作出考察的是科斯（Coase,R.）。他在1937年发表《企业的性质》一文，第一次对企业产生的原因、企业的边界和本质特征进行系统的分析和考察。20世纪60年代以来，在科斯研究的基础上，围绕着有关企业的本质、边界等基本理论问题，经济学家进行了深入的研究和讨论，极大地丰富了经济学理论，推动了企业理论的发展。企业就是通过契约联结各生产要素、依靠权威协调管理、存在内部分工、为交易而生产的专业化团队组织。企业基本特征*

一、企业的性质最早对一般企业理论作出考察的是科斯（Coase107企业基本特征第一,企业是一个专业化的生产组织，其生产的目的是市场交易*第二，企业内部存在着分工（包括技术分工和管理分工），这使它不同于单个生产者，即个人的生产*第三，企业运营依靠权威的协调管理，企业的管理者以权威的身份指挥和协调各生产要素，它不同于市场上的自发的价格调节机制*第四，企业是一个生产团队*第五，企业内部采取层级制的组织结构*第六，企业是一种特殊的契约关系*企业基本特征第一,企业是一个专业化的生产组织，其生产的目的是108第一,企业是一个专业化的生产组织，其生产的目的是市场交易一个单纯的自给自足的生产者或生产组织，其产品或服务并不投放市场或主要不是用于交易，而是用于自己消费，这种生产不是专业化的生产，因而，不能称其为企业。如原始公社的生产、为满足自身需要的家庭生产，以及我国计划经济时期的农村生产队、各类工厂那样的组织等，它们都不是企业。前者的生产只是为满足自身的需要；后者虽然为社会生产，但它们并不真正面向市场，而是服从计划指令，它们向社会提供的仅仅是产品而不是商品，因此，这种生产单位并不是企业。把企业定义为“一种为其他人进行专业化生产的制度”是德姆塞茨的贡献

第一,企业是一个专业化的生产组织，其生产的目的是市场交易一个109第二，企业内部存在着分工，这使它不同于单个生产者，即个人的生产德姆塞茨否认企业固有的“组织”特征，认为企业只是“专业化生产者”，它可以是一个“依靠管理协调”的组织，也可以是并不依靠管理协调的“一个人的单位”。第二，企业内部存在着分工，这使它不同于单个生产者，即个人的生110第三，企业的管理者以权威的身份指挥和协调各生产要素，它不同于市场上的自发的价格调节机制这一特征使企业同市场区别开来。当然，靠权威协调进行管理的不仅有企业，还有政府，甚至家族组织，但它们都不是经营单位和生产单位，不能把经营单位与非经营单位的权威协调混为一谈

第三，企业的管理者以权威的身份指挥和协调各生产要素，它不同于111第四，企业是一个生产团队组成企业的资源有多个，它们分别归属于不同的所有者，企业生产结果是各要素所有者合作的结果。生产团队的观点是阿尔钦和德姆塞茨提出的。这一概念，不仅把企业同单个生产相区别，而且同市场组织，以及一切非生产组织区别开来。单个人的生产不是团队；市场也不是团队，更不是生产团队，它只是一个交易组织。至于政府、学校、研究所那样的组织，虽然也是团队，但不从事生产。因此，上述所有的单个生产、市场组织和事业单位都不能算作企业

第四，企业是一个生产团队组成企业的资源有多个，它们分别归属于112第五，企业内部采取层级制的组织结构凡是有权威协调和指挥的组织，必然是分层级的，尽管层级的数量不同，可能是两级，也可能是多级。随着企业网络化的发展，企业组织结构日益由金字塔结构走向扁平化，尽管如此，企业组织仍然具有层级制特征。科斯特别强调企业区别于市场的这一特征。虽然科斯提出这一观点已经过去60多年，企业组织结构的形式也经历了许多变化，并且日益丰富和多样化，但企业的层级制特征并未从根本上发生变化。

第五，企业内部采取层级制的组织结构凡是有权威协调和指挥的组织113第六，企业是一种特殊的契约关系

众多要素借助于契约才得以聚集，才构成企业。这里应当强调，契约是构成企业的前提，签约后，契约仍在企业中延续，但企业契约不等于一般的、典型的契约关系。经济学文献中一种广泛流行的企业定义把契约置于核心的地位，把企业定义为“契约的连接”，将企业契约等同于一般的契约，丝毫不提它的特殊性，这就混淆了企业与市场的区别。第六，企业是一种特殊的契约关系众多要素借助于契约才得以聚集114人们在进入企业之前需要签约，这种签约是在市场上进行的，同市场上一般的产品买卖契约没有什么两样，但一经进入企业，这种契约的延续，即履约过程便不同于一般的契约关系了，它最大的特点是契约双方的不平等性，即具有了等级性差异，而且，这种不平等性是自愿的，是双方在签约时以平等的资格协商规定的。

人们在进入企业之前需要签约，这种签约是在市场上进行的，同市场115二、企业的产生与边界1.企业产生的基本原因**二、企业的产生与边界1.企业产生的基本原因*116企业之所以产生是为了节省交易费用*

人们创造企业还是为了实现资源的聚集效应，从而节省生产成本*

企业之所以产生是为了节省交易费用*117企业之所以产生是为了节省交易费用市场可以唤起人们生产的动力，市场信息（价格）简单而且集中，能够刺激分工，提高效率。但市场交易是有成本的，而且市场交易越频繁，交易量越大，交易费用越高。为了节省交易费用，商品生产者倾向于联合为企业。企业组织的优势在于它能节省交易成本，因为它把相互联系的某些交易活动内化为一个组织之中，这些交易活动不存在了，自然也就节约了交易成本。

企业之所以产生是为了节省交易费用市场可以唤起人们生产的动力，118节省交易费用只是企业存在的原因之一，不是企业产生的唯一原因或充分依据。它能解释生产者之间的纵向联合，但对于企业的其他生成途径，却缺乏解释力。实际上，科斯在说明企业的优点在于节省交易费用时，主要是指那种一体化的企业。这是不全面的，应当解释最初的企业是如何产生的，从而揭示一切企业产生原因。

节省交易费用只是企业存在的原因之一，不是企业产生的唯一原因或119人们创造企业还是为了实现资源的聚集效应，从而节省生产成本相关资源聚集在一个团队，可以有两方面的效应：（1）相互协作，协作可以产生新的生产力。（2）相互分工，分工同样能增进生产效率。马克思对企业内分工何以能够提高效率的原因曾作如下总结*总结*

人们创造企业还是为了实现资源的聚集效应，从而节省生产成本相关120马克思对企业内分工何以能够提高效率的原因曾作如下总结第一、企业内分工可以提高劳动者熟练程度，从而提高总劳动者(劳动者整体)的效率；第二、随着劳动者的分工和专门化，劳动工具也必然分化和专门化，这样一来会促使劳动工具的改进和完善，其效能自然也相应提高；第三、处于分工状态下的劳动者操作可在不同的空间同时展开，这就节省了劳动者变换操作及其调换工具的时间；第四、在企业分工中，每个劳动者可以发挥优势，避免劣势，并且，每个阶段的操作只使用必要时间，不允许拖延，从而，使生产的总时间得到节约。

马克思对企业内分工何以能够提高效率的原因曾作如下总结第一、企121总结企业之所以能够得以存在，其必要条件不是一个，而是两个，即节省交易费用和节省生产成本。忽视任何一个条件都是片面的。例如，即使可以节省交易费用，如果组织内的效率很低，生产成本很高，企业仍然不可能出现。

总结企业之所以能够得以存在，其必要条件不是一个，而是两个，即122企业的性质是企业的质的规定，而企业的边界则是企业的量的规定。所谓企业的边界即是指企业的规模和范围。

企业的规模边界*企业的范围边界*企业的性质是企业的质的规定，而企业的边界则是企业的量的规定。123企业的规模边界企业的规模体现在资金、空间、人数和产出数量等各个方面。但它的集中体现是资金规模。企业规模同效益的关系并非总呈正相关，达到一定点时就会变为负相关，即它们之间的关系是一条倒U形曲线（企业规模同成本的关系则可用正U形曲线来表示）。企业规模经济存在的原因*影响规模不经济的因素*影响企业规模的因素*企业的规模边界企业的规模体现在资金、空间、人数和产出数量等各124企业规模经济存在的原因企业规模扩大可将一部分市场交易内部化，从而节约交易成本

增加劳动要素投入可以最大限度利用机器设备和厂房空间，从而节省固定资本

规模较大的企业可以节省流动成本

生产规模扩大可使单位产出的非生产费用减少

可使融资成本降低生产设备等生产要素不可分性及其生产的技术因素

企业规模经济存在的原因企业规模扩大可将一部分市场交易内部化，125影响规模不经济的因素虽然大企业同小企业相比，既可以节省交易成本，又可以节省生产成本，但规模较大的企业结构更复杂，内部信息交流层次较多，协作管理的难度增加，因而相对于规模较小的企业，组织管理成本更高

部分机会成本将增加。由于企业规模的扩大意味着取代部分市场交易环节，部分市场交易可能产生的竞争效率或小企业优势所带来的利益将被牺牲

影响规模不经济的因素虽然大企业同小企业相比，既可以节省交易成126如果生产规模过大，超出了其它相应环节所能适应和容纳的限度，就会造成生产能力的浪费或低效率。企业太大会降低员工个体在团队中的重要程度，这往往会使员工感觉到自己在组织中微不足道，在这种情况下，如果没有有效的激励机制，员工将会失去工作的积极性和主动性，甚至恶化劳资关系

如果生产规模过大，超出了其它相应环节所能适应和容纳的限度，就127影响企业规模的因素上述表明，由于规模经济的存在，企业生产存在着一个最佳的规模界限，但不是所有企业都是一样的规模。在现实生活中，企业规模取决于多种因素：要素的密集类型、企业所处的行业、企业产权结构类型、资产专用性程度、投入品可分性的程度等。

总之，企业的最佳规模是存在的，但由于各种因素的影响和限制，使得许多企业不得不偏离最佳规模状态；同时，即使各企业都处于最佳规模，由于行业和企业的具体情况不同，其规模的边界也是各不相同的，因此，现实生活中存在着各种规模的企业，并且小型企业居多，而大型企业数量很少，即使发达国家也是如此

影响企业规模的因素上述表明，由于规模经济的存在，企业生产存在128企业的范围边界企业的边界，不仅指它的规模边界，还包括它的范围边界。企业范围与企业规模之间的关系*企业范围扩张的形式*

企业扩大其经营范围的目的是为了节省成本，提高其经营效率*

企业的范围边界企业的边界，不仅指它的规模边界，还包括它的范围129企业范围与企业规模之间的关系企业范围就是指它的经营范围。企业规模集中体现为资金规模，企业范围集中体现为经营品种和经营地区的数量。一般来说，企业范围与企业规模呈正相关关系，但也不一定完全如此，企业规模的扩大不一定引起其范围的扩张。反之，企业范围的扩展也不一定伴随其规模的扩大。总之，企业规模同企业范围是两个既相联系又相区别的概念，不能把它们割裂开来，也不能把它们混淆起来。

企业范围与企业规模之间的关系企业范围就是指它的经营范围。企业130企业范围扩张的形式一是产品的纵向扩张，即上下游产品生产的合并；二是互不联系的产品联合生产；三是营销地区扩张

企业范围扩张的形式一是产品的纵向扩张，即上下游产品生产的合并131企业扩大其经营范围的目的是为了节省成本，提高其经营效率钱德勒给范围经济下的定义是：“利用单一单位内的生产或销售过程来生产或销售多于一种产品而产生的经济”，企业之所以会取得“范围经济”，至少有以下两个原因：第一、企业可利用现有的设施和技术来扩展经营品种，以减少成本；第二、取得长期效益。由于市场的不确定性和激烈竞争，单一的产品经营可能会出现今天走俏、明天暗淡的现象。

企业扩大其经营范围的目的是为了节省成本，提高其经营效率钱德勒132三、现代企业的内涵与特征

现代企业不仅是一个企业的时代概念，它主要是一个制度性概念。就其本质来说，现代企业同现代企业制度很难分开。如果要给现代企业下定义，我们宁可把它称之为“实行现代企业制度的企业”。就是说，现代企业同别的企业形式相比，其根本差别在于制度，特别是它们的产权制度。它是产权主体相当分散、经营权主体高度集中的企业。

现代企业的特征*三、现代企业的内涵与特征现代企业不仅是一个企业的时代概念，133现代企业的特征（一）现代企业的产权基础是股份制

（二）所有权与控制权相分离

（三）在债务清偿方面仅负有限责任

（四）现代企业是法人企业

（五）实行利益保护、激励与制衡相结合的企业治理结构

现代企业的上述特征是在市场经济条件下相对于古典企业（独资企业和合伙企业）而言的。我们通常所说的现代企业的十六字特征，即“产权清晰、政企分开、权责明确、管理科学”，则是针对计划经济或转型经济条件下的国有企业说的。它们并不矛盾，只是角度不同而已。

现代企业的特征（一）现代企业的产权基础是股份制134第二节产权制度

一、产权与产权制度

二、现代企业产权与所有权结构

三、现代企业的产权制度

第二节产权制度一、产权与产权制度135一、产权与产权制度广义的产权概念和狭义的产权概念*

理解产权必须注意的几个方面*产权制度*产权的功能*一、产权与产权制度广义的产权概念和狭义的产权概念*136狭义的产权概念是将其与财产联系在一起，认为产权就是建立在财产基础上的人们的经济行为权利，它反映了人们之间由对财产的权利而引生的社会经济关系。广义的产权概念则表明，产权不仅是人们建立在财产基础上的经济行为关系，或者由此而引起的人与人之间的社会经济关系，而且是人与人的所有社会关系。评价：广义的产权概念过于宽泛，模糊了经济学的研究对象，因而也就抹杀了经济学与其它学科的区别。作为经济学范畴的概念，显然不能将产权内涵扩展到与人权范畴相等甚至比人权概念还要宽泛的地步。

狭义的产权概念是将其与财产联系在一起，认为产权就是建立在财产137第一，产权不是人们对财产的静态的具体权利，而是经济主体之间相互认可的行为权利，它规定着人们是否有权对特定财产采取某种方式加以利用，反映的是人与物关系基础上的人与人的关系。

第二，与产权相联系的是财富，它不仅包括有形财产，而且还包括象专利权、著作权、名誉权一类的无形财产。

第一，产权不是人们对财产的静态的具体权利，而是经济主体之间相138第三，产权是经济行为主体对财产的一系列行为权利的统称，包括对财产的所有权、使用权、处置权以及源于上述权利的收益权等一组权利，债权作为所有权的动态形式，也是产权的一个重要内容。第四，经济学意义上的产权强调的是经济行为主体能够实现的经济学意义上的权利，而不限于法律规定的概念上的、静态的权利。因此，经济学范畴的产权不仅受制于法律条文，而且受制于具体的市场发展、经济理论的创新、社会风俗习惯和道德观念的变动等因素。

第三，产权是经济行为主体对财产的一系列行为权利的统称，包括对139产权制度就是在一个共同体范围内，一系列用来确定产权归属和权利界定的规则、方式以及具体的产权结构体系。它是社会经济制度的核心，规定着人们在社会经济活动中的行为规则、权利关系和利益分配等，它受制于政治制度、社会法律和历史、文化和风俗习惯等。

产权制度就是在一个共同体范围内，一系列用来