高速公路PPP项目运营方案

高速公路PPP项目运营方案高速公路PPP项目运营方案近年来，中电建路桥集团先后实施了多个高速公路投资项个维度有机结合，逐步由单一的BOT、BT出可适应于不同投资项目的多元化的PPP模式，为基础设施项目商业模式创新做出了积极有益的探索。摩砺以须，加强项目前期参与为进一步提高高速公路PPP项目经济效益，切实降低投资风险，中电建路桥集团在项目运作实施中着重强调项目生命全周期概念，并重点加强项目前期工作参与深度，积极参与地方政府的项目审批立项、规划设计等具体事项，协助加快项目推进步伐。一方面，通过与地方政府充分协商，在项目前期即共同拟定项目全周期的商务模式及投融资方案 另一方面，发挥自身在规划设计及工程建设领域的技术优势，积极参与地方政府的项目建议书、工可报告等规划设计前期工作，为其提供技术支持的同时为下一步项目合作奠定良好基础。研究，为项目投资决策提供科学支撑。因地制宜，实现股权结构多样化和全资三种方式。参股方式。由地方平台公司代表地方政府控股，由投资人参股项目公司。适用情况：地方政府财政实力较强，项目理效率，降低运营成本。资金压力及管理难度，为项目实施创造良好外部环境。收速度。精益求精，加强施工总承包管理(EPC在降低项目投资造价的同时，努力提高项目整体收益水平。上游延伸。在高速公路投资项目中，积极争取采用EPC总工程施工利润空间。保证工程施工利润空间。主要的风险之一。中电建路桥在高速公路项目实施中，要求地方政府负责地方政府承担征地拆迁费用，该费用不作为项目投资成本的一部分;地方政府以征地拆迁费用入股项目公司;项目公司负责按照初设概算中征地拆迁费用金额支付给地方政府，由其创造良好条件。五重锦囊妙计，确保经营收益高速公路项目兼有公益性与盈利性的特点，其收益来源可包括政府财政性资金及高速公路收费等运营收入。当前，地方政府性债务水平较高，可用于高速公路项目建设的资金相对有限，而同时由于目前建设的项目多位于欠发达区域，项目预期交通量及收费收入等指标相对略低，因此靠BT(政府回购)或BOT(投资人独立运营)等单一的合作模式难以实现项目投资收益指标要求。因此，电建路桥在投资项目运作BOT协调地方政府提供各项优惠政策与财政补贴，以确保项目总体经营收益满足要求。具体包括以下几种方式：项目公司。该补贴来源主要为地方政府未来年度的财政收入。础上，极大加快了项目推进实施步伐。入、交通部门定向补贴等。解析：对投资人而言，地方政府所提供的建设期补贴可有效降低项目造价水平及投资人出资压力，运营期补贴可有效减轻项目运营前期亏损及资金缺口等问题。对地方政府而因此并未大幅增加其政府性债务规模。将拟实施的高速公路与具备开发价值的商住地块等项目捆绑，共同交由投资人开发建设。通过土地一级开发或一、二级联动开发获得收益，以进一步提高高速公路项目运营收益水平。投资收益水平。15所得税。公司的，可设置优先分红权等相关约定。项目公司收益分红。三大维度结合，创新PPP合作PPP过股权转让，在运营前期提前收回投资成本及收益。包干使用，努力实现项目投资效益最大化。表1：高速公路PPP合作模式多维度组合适用性分地 方维 项 目 政 府 股 权 工程总承包方度 类型

财 政 方式 状况

经营收益方式1西部地区五线城市，相 良好可 适当 提高 地方 政府 参股 例①EPC总承包；②如地方政府控股，建安费可适当下浮；③征地拆迁费由地方政府包干使用。①以争取保底补贴分红权等；③可通过股权转让，提前收回项目投资成本及收益。2项 目运 营收 略低中 部地 区较差相 良好争 取地 方政 府参 与— 股份可 适当 提①EPC总承包；②建安费不下浮；③征地拆迁费争取由地方政府包干使用。①EPC总承包；②如地方①以争取固定补贴、优质地块捆绑为主；回项目投资成本及收益。①重点争取固定补贴及优质地块捆绑；三线项目预期收益中等

高 地 政府参股比例 ②搭配税收优惠方 政 较高，建安费 先分红权等。府 参 可适当下浮股 比 ③征地拆迁例 由地方政府干使用，或由其直接承担该费用。争 取地 方政 府参 与 ①EPC 总— 定 包；②建安股份，不下浮；③较差可 由 地拆迁费争取其 按 由地方政府征 地 干使用。拆 迁费 入股

①以争取优质地块红权等。东 部 相 对 可 适 ①EPC 总承 ①积极争取优质地3发 达 良好 当 提 包；②如地方 块捆绑或其他合作地区或一期收益较好

府参可适当下浮；等。股比③例征地拆迁费由地方政府包干使用，或由其直接承担该费用。争 取地 方政 府参与①EPC总承一定包；②建安费股份，不下浮；③征较差可 由 地拆迁费由地其 按 方政府包干征 地 用。拆 迁费 入股

①重点争取以优质②争取搭配税收优四两拨千斤，模式创新带动发展新机遇通过以上高速公路PPP等方面均取得了丰硕的成果。PPP63902010-2013年间，公司总资产年均增长率约28.04%，净资产年均增长46.28%。企业及项目经济效益显著提高。中电建路桥通过以上PPPA0.3盈利;以参股模式实施的B高速公路项目，以参股40%股份获得了整个项目的EPC总承包任务。以固定补贴模式实施的C1/4EPC重要促进作用。通过以上高速公路等优质基础设施投资项目的成功实年公司营业收入较2012年增长104.27%，净利润较201276.47%。作模式