融资融券业务介绍

融资融券业务介绍2010年8月于营业部2第一章概述31、什么是融资融券交易？融资融券交易，即证券信用交易，是指客户向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。融资融券交易分为融资交易与融券交易。一、融资融券定义42、什么是融资交易？一、融资融券定义5一、融资融券定义融资交易进行融资交易时,如果证券价格符合投资者预期上涨，融入资金购买证券，而后通过以较高价格卖出证券归还欠款能放大盈利如果证券价格不符合投资者预期，股价下跌，融入资金购买证券，而后卖出证券归还欠款后亏损将被放大。因此融资交易是一种杠杆交易，能放大投资者的盈利或者亏损。63、什么是融券交易

6一、融资融券定义7一、融资融券定义融券交易融券交易为投资者提供了新的盈利方式和规避风险的途径。投资者预期证券价格即将下跌，可借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利投资者通过融券卖出来对冲已持有证券的价格波动，以套期保值。8融券交易作为卖空交易，当卖出的证券价格持续上涨时，投资者将产生无限损失。同时融券交易同样具有杠杆特性，将进一步放大风险

一、融资融券定义9二、融资融券业务的授信模式以美国为代表的市场化授信模式(分散授信)以日本、韩国为代表的专业化信用交易模式(集中授信)以我国台湾地区为代表的中间性型信用交易模式(混合模式)10美国信用交易的组织结构与运行方式二、融资融券业务的授信模式11日本信用交易的组织结构与运行方式二、融资融券业务的授信模式12台湾信用交易的组织结构与运行方式二、融资融券业务的授信模式13我国融资融券业务试点的组织结构与运行方式二、融资融券业务的授信模式14三、融资融券带来的机会与风险有利于股票价格趋于合理，帮助市场形成内在的价格稳定机制在一定程度上放大了资金和证券供求，增强证券市场的流动性为投资者和机构提供了新的交易和避险方式，有利于改变证券市场“单边市”的状况15三、融资融券带来的机会与风险投资亏损放大风险未补足担保物时被强制平仓的风险费率调整导致交易成本增加的风险标的证券范围被调整的风险16第二章基本业务规则17一、标的证券什么是标的证券?指证券交易所认可的可以融资买入或融券卖出的证券。18上市交易满三个月融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元股东人数不少于4000人近三个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20％，日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500％以上股票发行公司已完成股权分置改革股票交易未被实行特别处理其他条件一、标的证券19目前，上海证券交易所公布了50只标的证券，为上证50指数的成分股。深圳证券交易所公布了40只标的证券，为深证100指数成分股的一部分。一、标的证券20客户进行融资融券交易时，需向证券公司交付一定比例的保证金。保证金可以有价证券充抵。可以充抵保证金的有价证券包括：（一）融资买入标的证券和融券卖出标的证券；（二）上市证券投资基金；（三）上市债券；（四）交易所认可的其他证券。二、保证金和担保物21目前，除权证和ST股票外，其他上市证券均可作为冲抵保证金的证券。二、保证金和担保物22充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按下列折算率进行折算：三、折算率证券品种折算率国债95%交易所交易型开放式指数基金90%其他上市证券投资基金和债券80%上证180指数、深圳100指数成分股70%其他股票65%St股票、权证023第三章我司融资融券业务模式24一、融资融券业务的账户25二、授信机制

1、额度授信

含义1）客户授信期间内任何时点在我公司融资金额加融券数量按卖出价折算资金金额不得超过该额度。2）客户实际可从我公司融资或融券的数量由客户向我公司提供的担保物价值决定。3）在客户资信发生明显变化时我公司可单方面调整客户授信额度。4）定期或根据客户申请对客户资信进行评估，并根据评估结果对客户的授信额度进行调整。

公司在受理客户申请并完成征信工作后，根据对客户资信和资质的综合评估，由公司融资融券业务部确定对客户的最高可用授信额度

262、客户整体授信额度参考标准4、其他因素3、客户的证券资产和金融资产证明情况.2、我公司对授信额度的规定1、客户的授信额度申请二、授信机制

273、实际可用额度实际可融金额根据客户提供的担保物价值实时计算得到相同的保证金可用余额，在融资买入或融券卖出折算率不同的证券时所承载的融资金额也不一样

二、授信机制

28三、保证金制度

1、保证金可用余额保证金可用余额＝现金－∑融券卖出金额保证金中的现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）冲抵保证金的证券+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］融资融券的盈亏－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例已有的融资融券合约占用的保证金－利息及费用

29三、保证金制度

2、保证金比例融资保证金比例：是指客户融资买入时交付的保证金与融资金额的比例。其计算公式为：

融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%融券保证金比例：是指客户融券卖出时交付的保证金与融券金额的比例。其计算公式为：融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%30客户融资买入证券时，融资保证金比例不得低于交易所规定的基准比例融资保证金比例是指客户融资买入证券时交付的保证金与融资金额的比例。我公司融资保证金比例的计算公式为：融资保证金比例＝融资基准保证金比例（60%）+（1－标的证券的折算比率)单一证券的可融资金额＝可用保证金余额/（融资基准保证金比例（60%）+（1－标的证券的折算比率）三、保证金制度31客户融券卖出证券时，融券保证金比例不得低于交易所规定的基准比例融券保证金比例是指客户融券卖出证券时交付的保证金与融券市值的比例。我公司融券保证金比例的计算公式为：融券保证金比例＝融券基准保证金比例（65%）+（1－标的证券的折算比率)单一证券的可融券市值＝可用保证金余额/（融券基准保证金比例（65%）+（1－标的证券的折算比率）

三、保证金制度323、维持担保比例

担保物：我公司向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为客户对我公司的融资融券债务的担保物

维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。计算公式为:维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资金额+融券卖出证券数量×当时市价＋利息及费用总和)三、保证金制度334、客户担保物不足的处理

三、保证金制度保证金可用余额小于等于零拒绝客户新提出的融资或融券交易申请，即客户不能继续向我公司融资维持担保比例降至130%以下通过客户在两个交易日内补充担保物使信用帐户维持担保比例达到150%若未达到,则启动强行平仓处理机制维持担保比例降至110%以下启动强行平仓处理机制,了结所有融资融券债务维持担保比例达到300%以上可转出300%以上部分的资产,融资买入证券或融券卖出资金除外341、委托方式客户可通过网上交易、热自助进行融资融券交易融资融券交易委托时，须符合正常委托的要求，如委托数量为100股（份）的整数倍等四、交易管理35四、交易管理信用账户交易融资交易融资买入卖券还款直接还款融券交易融券卖出买券还券直接还券普通买卖买入担保品卖出担保品担保物划转资金划转担保证券划转362、债务偿还方式1234直接还款卖券还款直接还券买券还券四、交易管理373、交易规则客户融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价，低于上述价格的申报为无效申报。融券期间，客户通过其所有或控制的普通证券账户持有与融券卖出标的相同证券的价格应遵守以上规定，但超出融券数量的部分除外。五、交易管理投资者信用证券账户不得买入或转入担保物和标的证券范围以外的证券，并且不得用于从事债券回购交易。融资融券交易暂不采用大宗交易方式38五、交易管理39公司按照客户融资买入或融券卖出的发生顺序，以每笔融资买入或融券卖出委托为单位，逐笔记录融资交易或融券交易及其相关融资利息或融券费用等债务发生，每笔融资买入或融券卖出即为一个融资融券交易合约。融资融券交易合约期限最长不得超过6个月五、交易管理客户信用证券账户中的证券卖出所得资金应当首先用于偿还客户向证券公司的借款、利息及费用。未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。40五、交易管理客户为个人，且持有上市公司限售股份（包括解除和未解除限售股份）的，不得通过其信用账户融券卖出该证券。客户为机构，持有未解除限售股份的，不得通过其信用账户融券卖出该证券；持有已解除限售股份的，在一个月内将解除限售股份冲抵保证金以及通过证券交易所集中竞价交易系统出售的数量之和不得超过该上市公司股份总数的1%。41五、交易管理42通知方式发送与接收到达确认公司网站公告通过发布公告发布之日，视为通知到达电子邮件通知通过二六三网络通讯股份有限公司（）为客户建立统一第三方电子邮箱电子邮件发出时即视为已经通知送达手机短信通知客户提供手机号码短信发出后即视为通知送达电话通知客户提供电话号码通话当时视为已经通知挂号信通知客户提供地址、邮编寄出后

3日视为已经通知送达六、通知与确认431、当客户信用账户维持担保比例跌破130%时T日通知客户于T+2日收市前进行补仓

T+2客户若收市前没及时补仓，且维持担保比例仍低于150%的

T+3日，融资融券业务部按协议约定的方式进行平仓七、强行平仓442、其他可能被平仓的情形在单笔融资融券交易中，客户未按时足额偿还融资欠款、融券欠券（含权益补偿证券）、融资利息、融券费用或融券权益补偿款客户信用账户维持担保比例低于110％客户虚假陈述或违反融资融券合同相关条款客户信用账户被采取司法或行政强制措施六、强行平仓45第四章办理流程46持有普通证券账户，且在公司开户时间达到十八个月或十八个月以上交易结算资金已纳入银行第三方存管；具有一定的证券投资经验；没有重大违约记录；不是证券市场禁入的个人和法人，不在证券业协会公布的黑名单上非证券交易所重点监控客户；个人客户申请前在公司普通证券交易账户上的资产达到50万以上（以申请当日客户对账单记录市值为准），机构客户申请前注册资本500万以上；一、基本条件47二、客户开立信用账户需提供的资料身份证明文件（个人）本人身份证原件（机构）法人身份证及授权人身份证原件（机构）机构营业执照原件（机构）组织机构代码证原件（机构）税务登记证原件（机构）法人证明书融资融券专属授权书普通账户卡上海证券账户卡深圳证券账户卡资金账户卡（可选）资信证明文件客户当日对账单外部资信证明文件（可选）48客户类别征信证明文件资信证明文件标准个人客户客户证券资产证明提交申请当日在公司打印的对账单最近一年收入证明1、税务登记部门出具的最近年度个人所得税纳税单；2、银行出具的近期连续三个月以上的代发工资银行卡入账单、代发工资活期存折流水；3、当前就职单位人事部门或者劳资部门出具的加盖公章的收入证明。银行存款证明加盖中国境内银行业务章的本外币定、活期存款证明。其他金融资产证明1、不在公司其普通证券交易账户上的的股票、基金、期货权益资产证明须为一个月以内的载有客户资产总额和明细记录的证券或期货对账单，并加盖证券公司或期货公司的业务专用章；2、债券资产证明须为加盖银行或者证券公司业务专用章的国债、企业债、公司债、可转债等证明。3、