美债危机对市场的影响

美债危机对市场的影响学号：11721096姓名：陈朝猛美债危机对市场的影响1：有关美债危机的一系列经济数据2：因美债危机对其自身产生的影响3：美债危机对世界经济的影响4：美债危机对中国的影响一：美债危机的一系列经济数据美国债务主要持有人及其持有数额和近几届政府产生国债具体情况如下公众持有3.6万亿美元，具体为个人、企业、银行、保险公司、养老金基金、共同基金、美国各州及地方政府持有。外国持有4万多亿美元，具体为中国1.2万亿、日本0.9万亿、英国和石油出口国数千亿，其它国家1.9万亿美元。美国联邦政府共持有6.2万亿美元，具体为美联储1.6万亿(货币担保和应急流动储备)、社保信托基金(结余投资政府债券部分)2.7万亿、其它政府信托基金1.9万亿美元。14.3万亿美元“滚雪球”过程奥巴马任内(2009-2011)：经济刺激计划支出、减税，以及2007年-2009年经济衰退造成的政府收入下降和失业救济金增加，共计2.4万亿美元。小布什任内(2001-2009)：减税、伊拉克战争和阿富汗战争，2001年经济下滑及始于2007年的经济衰退，共计6.1万亿美元。克林顿任内(1993-2001)：尽管有两年时间预算盈余，但其它年份均出现赤字，共计1.4万亿美元。老布什任内(1989-1993)：第一次海湾战争，经济下滑致政府收入降低，共计1.5万亿美元。里根任内(1981-1989)：冷战时期国防支出及持久减税，共计1.9万亿美元。里根政府之前(1981年前)：战争和经济衰退产生赤字，共计1.0万亿美元。美债危机后面的博弈美国债务上限谈判背后的博弈：A:奥巴马想为自己争取更多：此次债务谈判中，奥巴马代表的民主党一方面打算着手提高对富人的征税以找到流动资金。另一方面，国会中的多数派政党要求他勒紧联邦政府的腰带。这一争论将成为2012年竞选活动的中心议题。奥巴马所在的民主党正式提交的计划则称，将在未来10年减赤2.7亿美元，但要提高举债上限直至2012年11月的总统大选结束，届时奥巴马和许多议员将面临改选。参议员民主党议员里德的2.7万亿美元减支计划，包括从国内和国防计划节省的费用而且可让美国政府的开销度过2012年。其中还包括民主党宣称已获共和党同意的1.2万亿美元节支计划。B:共和党想借此次谈判要挟奥巴马，为2012大选铺路：众所周知，在此次谈判中奥巴马的一个方案是要向富人多征税，这让代表着美国富人阶层的共和党大为不满。自然不会同意民主党的这一观点。而共和党为了自己的利益共要求减税和削减医疗社保开支，对抗奥巴马对高收入人群增税和维护针对老人的Medicare和针对穷人的Medicaid计划，因为后两者是民主党的“票仓”。在谈判的“第二阶段”的重点已经转移，共和党愿意近期提高1万亿左右的债务上限，但一个显著的条件是在明年大选前再次讨论新的举债。司马昭之心昭然若揭，共和党希望保持债务上限谈判的连续性，从而变成总统大选前的重要博弈工具。但共和党党的方案遭到参议院否定乃至总统奥巴马行使否决权，因为奥巴马一再强调不接受短期提高债务上限的方案。二;美债危机对其自身产生的影响1、继续提高债务：8月2日，美国参议员以74票对26票通过提高政府债务上限的议案，而众议院在前一天以269票对161票通过了此议案。根据议案，美国政府债务上限将获上调2.1万亿美元至2013年，同时分两步削减赤字约2.4万亿美元。2、标普下调美债评级：8月5日，评级机构标准普尔公司宣布将美国主权信用评级从AAA下调至AA+，评级展望负面。这是美国历史上首次失去AAA信用评级。标普下调美债评级的原因1、美减赤力度不够

未来债务负担或加重8月2日，美国国会参议院同意提高债务上限，意味着美国政府的债务水平短期内还会继续攀升，财政状况仍将恶化。按本次达成的提高债务上限的规模推算，奥巴马4年任期积累的负债总额，预计会达到约6万亿美元，创历届美国总统之最。IMF最新数据显示，美国国债占GDP的比例今年将达99%，明年预计会升至103%。2、各党派斗争激烈

不能稳定长期公共财务状况美国政坛各党派在财政政策上存在巨大分歧对，标普国会和政府在签署的协议能否转化为全面的财政整固的能力感到悲观。标普认为，“从更广的层面看，降级反映出，我们认为，与2011年4月18日我们将评级列入负面观察时预想的相比，在面临财政和经济方面的挑战时，美国决策和政治机构的效力、稳定性和判断力都减弱了一个等级以上。”3、美国经济数据不乐观（1）美国制造业增长两年来最慢：7月制造业指数降至50.9，低于预期的54.9，为2009年7月以来最低。该数据低于50表明制造业萎缩，而国会削减开支的计划更令制造业前景堪忧。（2）美国经济复苏乏力，华尔街再裁员：7月19日，高盛集团首席财务官表示，高盛在2011年可能在全球范围内逐步裁减1000名员工。摩根士丹利近期宣布在第一季度已经裁员300人的基础上，进一步缩减财富管理部门的经纪人数。欧洲大投行汇丰在8月1日表示，拟到2013年裁员3万人。（三）美国债务危机对世界经济的影响1、市场影响：标准普尔一声吼，全球市场抖三抖

（1）黄金：受市场恐慌情绪影响，8月9日上午，纽约黄金期货电子盘一度突破1750美元，再创历史新高。

（2）原油：纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的原油期货价格下跌5.57美元，报收于每桶81.31美元，跌幅为6.4%，创下主力合约自5月初以来最高的单日跌幅。在上周的交易中，纽约原油期货价格下跌了9.2%。

（3）金融市场：亚太股市低开低走，主要股市均大幅下跌，多个市场跌幅超过3%，韩国股市午后一度因跌幅过大暂停交易。继亚洲股市重挫之后，周一欧美股大幅下跌，道指跌5.55%，道琼斯工业指数收于10809.85点；纳斯达克指数跌6.90%；标准普尔500指数跌6.66%。英国金融时报100指数跌3.4%，德国股市跌5%。美国债务危机对全球经济的影响：1、增速放缓，风险增加国际货币基金组织6月发布的《世界经济展望报告》下调今年世界经济增长预期至4.3%，比该组织4月份的预测低0.1个百分点。2008年后，得益于各国政府的财政和货币刺激政策，世界经济在较短时间内走向复苏。刺激政策一方面使金融市场领先于实体经济出现“V”形反转；另一方面，各国央行大规模释放流动性，推动大宗商品，尤其是黄金、石油的价格一路攀升，在全球范围造成了事实上的通胀压力，成为世界经济的现实威胁。2、美国经济有可能出现再次衰退彭博社7月24日预计，美国二季度国内生产总值可能仅增长1.8%，低于一季度的1.9%。而且，美国目前房产销售下滑，消费者信心低落，经济扩张的步伐已经放缓至1年以来的新低。美国经济学者戈德伯格在接受中新社记者采访时说，目前出台的美债法案所起到的作用仅仅是令美国勉强渡过了眼下的债务危机，充其量只是民主、共和两党的政治恶斗告一段落。法案对美国经济的影响才刚刚开始。3、欧元区经济和日本前景黯淡欧元地区经济增长已经降至两年来新低。而日本在遭遇大地震、海啸以及核泄漏事故的冲击之后，经济复苏前景更加暗淡。4、新型经济体遭受通胀风险作为本轮世界经济复苏的引擎，新兴经济体普遍面临不断升温的通胀风险。为了抵御通胀，大部分新兴经济体不断加息或采取其他紧缩政策给经济降温，这在一定程度上限制了其经济的强劲复苏。四：美国债务危机对中国经济的影响1、外储经营压力有所增加作为全球最大外汇储备国，目前我国拥有着3.2万亿美元的巨额外汇储备。在这些资产中，70%以上为美元资产。此次美国主权信用评级的下调，给中国外汇储备管理带来一定压力。降级之后，可能会带来投资者对美债的抛售行为，不排除美元贬值的可能，这可能会让中国外汇储备遭遇一定的损失。2、引发热钱压境之忧由于此次降级是美国主权信用评级的“史上首次”，因此其给全球金融市场带来的震荡不言而喻。这一事件将引发全球金融市场掀起一股“震荡波”，同时也将加快国际游资冲击新兴市场的步伐。相比于欧美等国，由于中国等新兴市场国家经济持续高增长，利率水平较高，汇率升值空间大，因此中国市场可能会成为部分国际游资的觊觎之地。3、输入性通胀压力上升美国长期主权信用评级的下调，会带来美元走势继续疲软，人民币会面临一定升值压力。由于美元是全球最主要贸易结算货币，美元的贬值将导致以美元计价的大宗商品价格持续上涨，这对进口大量原材料的我国来说，输入性通胀压力将有所增加。4、我国货币政策操作空间受制约美国长期主权信用评级的下调，给全球经济的复苏增添了更多不确定性，一定程度上制约着我国货币政策的操作空间。美国主权信用评级的下调，令央行加息前景充满了不确定性1、通胀仍未见顶，A股市场不确定性仍然很大国家统计局9日公布数据显示，7月份全国居民消费价格总水平同比上涨6.5%。创2008年7月以来的37个月新高。7月PPI同比涨幅为7.5%，创2008年10月以来的34个月新高。CPI拐点仍没有出现，通胀压力仍然很大。2、金融危机并未结束，世界经济二次探底本次债务危机所导致的全球金融市场大幅波动，实际上是2008年爆发的国际金融危机的中期延续，本质属于二次探底。原因是过度负债带来的，源头来自于美国，危机的制度基础都是国际货币体系的美元本位制。为拯救和稳定资本市场，美联储实施QE3的概率大幅增加，美元进一步泛滥，一方面使全球通胀加剧，另一方面美元衰落加速。美国债务危机对A股市场的影响3、美债危机短期内仍将继续影响A股市场欧美市场在短期内或将继续大幅波动，回归平静仍需时日。WSJ认为，此次危机不像2008年，政府救市资金无用，而CNBC则认为，此次危机更像1987年，市场更被技术操作所控制而非基本面。纵然A