岩气市场调研报告

页岩气市场分析报告2012年11月2行业分析报告我国页岩气市场与投资机会分析报告

目录章节

页数行业基本情况3

美国页岩气市场发展状况

15

我国页岩气市场发展状况

20

我国页岩气市场投资机会分析

30已经上市的部分页岩气公司49结论性意见 533第一部分行业基本情况

行业分析报告我国页岩气市场与投资机会分析报告4行业分析报告我国页岩气市场与投资机会分析报告页岩气是什么？

页岩气:是指赋存于富有机质泥页岩及其夹层中，以吸附或游离状态为主要存在方式的非常规天然气，是一种清洁、高效的能源资源。分布：往往分布在盆地内厚度较大、分布广的页岩烃源岩地层中。与常规天然气相比，其分布范围广、厚度大，且普遍含气，这使得页岩气井能够长期地以稳定的速率产气。主要成分：主要成分是烷烃，其中甲烷占绝大多数，另有少量的乙烷、丙烷和丁烷，此外一般还含有二氧化碳、氮和水气，以及微量的惰性气体，如氦和氩等。常规天然气

34%

致密气

15%页岩气

33%

煤层气

18%世界天然气可采资源量结构世界页岩气资源量巨大，据美国地质调查局数据，页岩气和常规天然气的可采资源量相当。5行业分析报告我国页岩气市场与投资机会分析报告页岩气的分类天然气常规天然气伴生气油田气、油藏气气藏气气田气、气层气非常规天然气煤层气已有少量开采页岩气未来开采重点天然气水合物致密气等按经济价值分类6行业分析报告我国页岩气市场与投资机会分析报告页岩气的分类天然气常规天然气：勘探实践发现的能够用传统的油气生成理论解释的天然气非常规天然气页岩气：页岩层中的天然气煤层气：煤层中的天然气致密砂岩气：致密砂岩中的天然气天然气水合物：天然气与水在高压低温条件下形成的类冰状结晶物质，又被称作可燃冰7行业分析报告我国页岩气市场与投资机会分析报告传统非混合天然气传统混合天然气页岩气页岩气所在的地质结构页岩气开采特点8与常规天然气藏开发相比，页岩气藏的开发具有储层物性差、孔隙度和渗透率低、气流阻力大、采收率低但可开采时间长的特点。页岩气藏总孔隙度普遍小于10%，含气孔隙一般不到总孔隙的50%，渗透率在0.0001-0.001md之间，采收率为5%-60%，而常规天然气藏采收率通常在60%以上。页岩气田生产周期长，开采寿命可达30-50年，甚至更长。美国联邦地质调查局最新数据显示，美国沃思堡盆地Barnett页岩气田开采寿命达80-100年，较长的开采时间保证了页岩气的经济性好。页岩气藏开发的上述特点，导致一般需要实施储层压裂改造才能开采出来，这使得页岩气开发成本相对增加。为此，要获得较高的商业回报，就需要加快钻井速度，提高单井产能，延长开采期限来降低开采成本。这是商业化大规模开采页岩气的关键技术要求，也是页岩气开发技术难点所在。8行业分析报告我国页岩气市场与投资机会分析报告9行业分析报告我国页岩气市场与投资机会分析报告常规天然气非常规天然气页岩气煤层气致密砂岩气可采资源量(立方米)全球中国922万亿456万亿256万亿210万亿80万亿31万亿37万亿12万亿32万亿187万亿非常规天然气的可采资源量多于常规天然气，同时因为非常规天然气的可采比率较低，因此非常规天然气的储量更是显著高于常规天然气。我国的天然气储量10行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告全球页岩岩气资源源分布（单单位：万亿立方英尺尺）序号国家总资源量技术可采量1中国144.5552美国93.0413阿根廷77.421.94墨西哥67.019.35澳大利亚39.111.26加拿大42.211.07利比亚32.58.28阿尔及利亚23.06.59巴西25.76.4世界页岩岩气技术术可采资资源量为为187万亿立立方米页岩气资资源量及及产量美国能源源信息署署（EIA）2011年4月，单位位万亿立立方米。。11行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告080604020160140120100总资源量量技术可采采资源量量中国美国阿根墨西加拿利比利澳大及利巴西廷哥大亚亚亚阿尔12行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告天然气与与其他基基础能源源的对比比天然气与与其他能能源排放放物对比比（等热热值）等热值下下碳排放放量对比比使用天然然气的优优势——绿色环保：天然气气中几乎乎不含硫硫、粉尘尘及其他他有害物物质，对对环境的的污染比比煤和石石油小得得多，其其燃烧产产生的SO2、NOX和温室气气体极少少。LNG：液化天天然气NG：天然气气13行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告天然气与与其他基基础能源源的对比比各能源单单位热值值价格比比较单位价格便宜宜：目前国国内情况况来看，，产生同同样的热热量，上上海市场场燃烧轻轻质柴油油和煤气气所花费费的金额额分别是是天然气气的2.08倍和1.13倍，深圳圳市场燃燃烧轻质质柴油和和液化石石油气的的金额分分别是天天然气的的1.25倍和1.7倍。相对热值、效效率高：与煤炭炭和石油油相比，，天然气气的热值值为8000-10000大卡/m3，远高于于煤炭；；并且天天然气的的热效率率可达70%以上，不不仅高于于煤炭的的40%-60%，而且也也高于石石油的65%左右。14行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告注1：一次能源（英文Primaryenergy）是指自自然界中中以原有有形式存存在的、未经经加工转换换的能量量资源。。又称天天然能源源。我国一次能源源消费长长期是以以煤为主主要能源源，保持持在70%左右的份份额，远远高于世世界平均均消费比比例30%的水平。。石油和和天然气气在能源源消费结结构中占占比偏低低，尤其其是天然然气占比比极低。。我国能源消费费结构（2008）世界能源源消费结构（2008）我国的能能源消费结构构我国一次次能源（注1）消费结构15行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告全球主要要国家和和地区天天然气消消费占比比世界天然气占占一次能能源消费费比例为为23.81%左右，美美国达27.17%，欧洲主主要国家家都在20%以上，亚亚太地区区合计为为11.17%，而我国国天然气气占一次次能源消消费比例例仅4.03%左右，远远低于世世界各国国平均水水平。16行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告世界常规规天然气气和页岩岩气资源源分布常规天然然气资源源分布页岩气可可采资源源量分布布目前，全球常常规天然然气探明明储量6254.36万亿立方方英尺，，主要集集中在中中东和欧欧亚大陆陆地区，，分别占占总探明明储量的的41.44%和31.88%，而在这这两个地地区又集集中于俄俄罗斯、、伊朗和和卡塔尔尔三个国国家，分分别占总总探明储储量的26.86%、15.85%和14.26%。全球页岩气可可开采资资源量超超过200万亿立方方英尺的的国家共共有9个，其中中中国的的技术可可采资源源量达到到1275万亿立方方英尺，，位居第第一；美美国和阿阿根廷的的可采量量分别为为862万亿立方方英尺和和774万亿立方方英尺，，位于第第二和三三位。天然气产产业链的的整体划划分17我们将整个天天然气产产业链按按照从开开采到最最后终端端用户的的上下游游顺序分分为三部部分：1、上游资资源拥有有者及勘勘探和开开发；2、中游运运输、存存储等环环节；3、下游油油气输配配和分销销环节。。17行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告天然气勘勘探流程程18油气勘探开发发处于整整个产业业链的前前端，包包括资源源寻找、、开发方方案的设设计和实实施等环环节。油油气资源源勘探开开发技术术建立在在地球物物理勘探探的基础础上，利利用地震震、地质质等信息息来分析析勘探区区的地层层结构、、寻找有有利储层层、指导导钻井和和油田开开发工作作。18行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告油气开发发环节具具体流程程19油田开发环节节涵盖从从钻井到到采集油油气资源源全过程程，主要要分为完完井和生生产两大大领域。。完井过程：主要是是指井筒筒建设、、地层识识别、井井筒与地地层连通通等新井井的建设设过程，包括钻井、录录井、固固井、测测井、射射孔等环环节；生产过程：指完井井后的采采油过程程，包括括地层改改造（压压裂、酸酸化）、、井下作作业采油作业业和修井作作业）等等环节。。19行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告油气开发发环节具具体流程程20钻井：利用机机械设备备，将地地层钻成成具有一一定深度度的圆柱柱形孔眼眼的工程程。录井：记录、、录取钻钻井过程程中的各各种相关关信息。。录井技技术是油油气勘探探开发活活动中最最基本的的技术，，是发现现、评估估油气藏藏最及时时、最直直接的手手段，具具有获取取地下信信息及时时、多样样，分析析解释快快捷的特特点。固井：通过套套管将水水泥浆注注入井底底，进入入套管与与井壁之之间的环环空内达达到设计计高度的的操作。。固井的的目的是是将套管管固定在在井内，，把水和和其他流流体从井井内替出出。测井：目的是是获得各各种石油油地质及及工程技技术资料料，作为为完井和和开发油油田的原原始资料料。测井井是确定定和评价价油气层层的重要要手段，，可直接接为石油油地质和和工程技技术人员员提供各各项资料料和数据据。井下作业业：油田勘勘探开发发过程中中保证油油水井正正常生产产的技术术手段。。井下作作业内容容主要有有油水井井维修、、油水井井大修、、油层改改造和试试油等。。20行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告21第二部分分美国页岩气市市场发展展状况行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告美国页岩岩气市场场概况美国页岩岩气产量量/占比美国经历历了所谓谓“页岩岩气革命命”，指美国国从本世世纪初开开始，美美国成为为世界上上唯一实实现页岩岩气大规规模商业业性开采采的国家家，页岩岩气成本本仅略高高于常规规气，页页岩气产产量占天天然气总总产量的的比重迅迅速提高高页岩气的的大规模模开发，，降低了了美国对对进口天天然气的的依赖，，提高了了其能源源安全性性与自主主性美国的页页岩气开开发以社社会企业业参与为为主，并并对参与与企业给给予税收收方面的的减免单位：亿亿立方米米美国是最最早也是是唯一一一个实现现页岩气气大规模模商业开开采的国国家，对对于提高高其能源源安全性性和独立立性起了了重要作作用。过去几年年全球的的页岩气气产量图图（亿立立方英尺尺）2323行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告美国页岩岩气产量量从2006年的997亿方增长长到2010年的近4870亿方。2011年页岩气气产量约约5110亿方，预预计今后后仍将快快速增长长。预计世界界页岩气气产量图图（亿立立方英尺尺）241990-2035年年美国不不同来源源的天然然气产量量万亿立方方英尺19901onal2015占比25%2035占比49%25行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告EIA对对到2035年年美国页页岩气发发展预测测页岩气未来在美美国的天天然气开开发应用用占比：：26行业分析析报告我国页岩岩气市场场与投资资机会分分析报告告美国天然然气来源源预测美国天然然气进出出口量预预测（Tcf）美国页岩气大大规模商商业化开开采技术术的突破破和成熟熟，使得得页岩气气占天然然气总产产量比例例从上世世纪90年代的微微不足道道，上升升到2010年的22.6%，预计2035年将达46.5%，成为美美国最主主要的天天然气来来源。美国过去从加拿拿大大量进进口管道天天然气，未未来将逐步步实现管道道天然气自自给自足，，减少天然然气进口，，美国能源源信息局预预计至2035年将基本停停止进口LNG。美国页岩气气发展带来来的积极变变化美国天然气气发电增长长迅速27美国新建电电厂能源种种类（GW）天然气电厂厂中技术路路线分布（（GW）在上世纪七八八十年代，，美国天然然气供给不不足，同时时价格较高高，且“能能源使用法法案(FuelUseAct)”不鼓励使用用天然气和和燃油发电电，导致美美国当时新新建天然气气电厂数量量非常少。。1987年美国“能能源使用法法案”到期期，同时美美国天然气气开采量上上升，价格格下降，以以及联合循循环式和燃燃气轮机式式天然气发发电机技术术的成熟，，导致天然然气电厂经经济性大幅幅改善，美美国天然气气电厂蓬勃勃发展。在在2000-2010年新建电厂厂中有81%为天然气电电厂，已经经成为主流流趋势。数据来源：：EIA27行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告天然气发电电成本优势势逐步显现现28根据美国能源信信息署(EIA)2011年的预测，，随着技术术进步以及及天然气产产量上升，，到2016年天然气电电厂单位发发电成本相相比传统煤煤粉锅炉将将具有绝对对优势，美美国将在全全国范围内内采用天然然气替代煤煤炭来作为为基础负荷荷发电机组组。数据来源：：EIAAnnualEnergyOutlook201128行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告有关美国页岩气气开发经验验水平井及压压裂技术【得益于技技术的突破破】【得益于基基础设施的的完善】【中小公司司是主要推推动者】【政府的支持持及税收优优惠】【环境问题值值得关注】完善的天然然气网管设设施初期由中小小公司推动动免部分生产产税水源、水处处理问题美国天然气气管道约5万公里里，中国不到1万万公里29行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告许多国家发发展页岩气气，降低对对中东、北北非和俄罗罗斯进口天天然气的依依赖。加拿大是世界上第二二个对页岩岩气进行勘勘探开发的的国家，不光自给自自足外，增增加了对欧欧洲和亚太太地区的供供应，北美美地区成为为世界能源源新增长点。欧洲的波兰兰、德国、、奥地利、、匈牙利、、西班牙等等国家页岩岩气的勘探探开发已取取得重大进进展，预计计到2035年将逐逐步摆脱对对俄罗斯天天然气的依依赖，实现现燃气自给给，提高欧欧洲能源安安全。亚太的印度度、印尼、、澳大利亚亚以及南美美洲的阿根根廷和哥伦伦比亚，还还有非洲的的南非等国国也在积极极开展页岩岩气勘探开开发，都取取得了明显显的进展，，大有在本本地区捷足足先登、引引领能源未未来之势。。30行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告世界各国加加快开发页页岩气31EIA预测测美国将在在2016年年成为液化化天然气的的净出口国国，到2025年将将成为管道道天然气净净出口国，，而2021年将成成为整体的的净出口国国。美国从燃气气能源上不不再依赖进进口。休斯顿大学金金融学教授编写了一份报告告预计美国国经济仅去去年就从低低气价中获获益超过1000亿美元。但当天然气热热潮让大部部分美国人人收益时，，许多天然然气勘探公公司和他们们数以万计计的投资者者至今仍然然亏钱。勘探公司挖了太太多的气井井，用液压压裂化技术术获取了太太多的天然然气，天然然气价格被被拉低至历历史低点。。而由于在在繁荣阶段段签订的复复杂的融资资和租赁协协议，勘探探公司们无无力停止开开采来避免免气价崩盘盘，美国的的天然气价价格自2008年夏天以来来下跌超过过60%。在金融危机后后，天然气气热潮是少少数几个华华尔街投行行的重要利利润点之一一，他们发发现能源企企业和外国国投资者都都对此很有有兴趣。31行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告金融危机后后的美国页页岩气市场场32第三部分国内页岩气市场发展展状况行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告33中国的页岩气资资源主要位位于南部，，华北，东东北，西北北等全国各各地。主要的页页岩气盆地地遍布全国国各地，包括四川，，鄂尔多斯斯，松辽，，江汉，吐吐哈，塔里里木和准噶噶尔盆地和和长江流域域和环渤海海地区的。由于对对页岩气的的潜在需求求相当大，，中国国家能能源局已经加入入页岩气到其战略计划中，并并设立相关关政策促进页岩气气的勘探和和开发。今年3月，中国第第一个页岩岩气发展规规划——页岩气“十十二五”规规划出台。。规划提出出，到2015年基本完成成全国页岩岩气资源潜潜力调查与与评价，优优选30〜50个页岩气远远景区和50〜80个有利目标标区。探明明页岩气地地质储量6000亿立方米，，可采储量量2000亿立方米，，年产量65亿立方米，，力争2020年产量达到到600-1000亿立方米。。据专家预预测，页岩岩气可采资资源量为25万亿立方米米，超过常常规天然气气资源。去去年底，国国土资源部部公告称，，将页岩气气作为第172种独立的矿矿种加强管管理，不再再受油气专专营权的约约束。“中国的页岩岩气储量比比美国还大大。”中投投证券董事事总经理张张晓东说。。这意味着着，如果中中国的页岩岩气开发达达到美国目目前的水平平，将从根根本上改变变中国的经经济结构，，实现能源源独立。2011年，中国55%的石油和30%的天然气依依靠进口。。而同样作作为能源需需求大国，，美国则不同同：石油进口从从10年前的70%，降到目前前的不到50%;天然气的价价格也在最最近的十年年里下降了了80%。预计到2020年我国天然气的消消费量将达到3200亿立方米以以上。但是是目前国内内天然气年年产量基本本稳定在1000亿立方米左左右，且产产量增速有有所放缓。我国天然气缺口口将达800亿立方米以以上，只能能依靠大量量进口。中国的页岩岩气概况—储量大，潜潜在市场巨巨大34行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告据测算，南方方、北方、、西北和青青藏高原各各自占页岩岩气可采资资源总量的的46.80%、8.90%、43.00%和1.30%；古生界、、中生界和和新生界各各自占页岩岩气资源总总量的66.70%、26.70%和6.60%。我国页岩气气资源分布布35据了解，根根据美国能能源信息署署2011年对32个国家的48个页岩气盆盆地的研究究，全球页页岩气技术术可采资源源量达到6622万亿立方英英尺，其中中，中国以以1275万亿立方英英尺的可采采资源量位位列全球第第一，其次次是美国和和阿根廷。。而后通过中美两国关关于页岩气气的相关倡倡议，两国国将进行联联合技术研研究，以支支持中国加加快发展页页岩气资源源。该计划划将进行考考察和研讨讨会集中在在页岩气开开发，并通通过美国与与中国石油油和天然气气工业论坛坛将推动页页岩气在中中国的投资资。通过中中国的投资资来实现更更多的知识识技术转让，通过过技术支持持来促进中中国页岩气气行业的发发展。中国石油与加拿拿大能源公公司签署了了一项初步步协议，将将会合资开开发在哥伦伦比亚的页页岩气资源源。欧洲最大的的石油公司司皇家荷兰兰壳牌公司司日前在中中国发现了了页岩气，，这一发现现有望削减减中国市场场的天然气气进口数量量。外国天然气气公司参与在中国国的页岩气气开发的也也越来越多，包括荷兰皇皇家壳牌，，康菲石油油公司，埃埃克森美孚孚公司和新新田勘探。通过过协议合作，共同同探索索在全全国的的页岩岩气资资源。。为大力推推动我我国页页岩气气勘探探开发发，财财政部部、国国家能能源局明确确了中央央财政政支持持页岩岩气开开发利利用的的有关关政策策。通通知规规定，，中央央财政政对页页岩气气开采采企业业给予予补贴贴，2012年~2015年的补补贴标标准为为0.4元/立方米米，地地方财财政可可根据据当地地页岩岩气开开发利利用情情况对对页岩岩气开开发利利用给给予适适当补贴。。中国的的页岩岩气概况况—中美合合作，，国家家政策策支持持相关的的合作作企业业3636行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告37行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告石油对对外依依存度度比较较天然气气对外外依存存度比比较从世界范范围来来看，，欧美美地区区近年年来天天然气气使用用率不不断提提升，，导致致石油油对外外依存存度持持续下下降，，特别别是北北美地地区，，由于于页岩岩气开开采量量大增增，2007年以来来石油油对外外依存存度下下降较较快，，同时时天然然气对对外依依存度度保持持稳定定。中中国基基础能能源对对外依依存度度过高高将严严重威威胁国国家的的能源源安全全，其其中天天然气气和石油油相比更更加严严重。。石油油对外外依存存度高高,还可以以从国国际市市场上上购买买，但但天然然气主主要靠靠管道道进口，，而且受区域域分布布的影影响，，我国国大部部分管管道天天然气气进口口又局局限在周边几个国国家，，因此此面临临的风风险可可能会会更大大。国家能能源安安全考考虑倒倒逼加加大天天然气气开采采38行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告38近年来来，国内内天然然气需需求量量增速速较快快。2000年至2010年，国国内天天然气气需求求量由由247亿立方方米增增长至至1072亿立方方米，，平均均增速速在16%左右，，尤其其在2009年，出出现了了天然然气供供不应应求的的情况况，各各地均均出现现了““天然然气荒荒”。2011年中国国常规规天然然气产产量达达1020亿方，，虽然然首次次突破破千亿亿大关关，但但产量量增幅幅为8.45%，已经经连续续两年年（2010年增速速为10.21%）低于于过去去十年年中国国天然然气产产量平平均增增幅13.07%。天然气气出现现供不不应求求我国天天然气气产量量增长长统计计我国近近年天天然气气的产产量和和消费费量对对比“十二二五””时期期天然然气消消费量量将快快速增增长39根据“十二二五””规划划，2015年我国国天然然气供供应结结构初初步定定为国国产1700亿立方方米，，净进进口900亿立方方米，，总消消费量量为2600亿立方方米。。而2010年我国国天然然气表表观消消费量量为1072亿立方方米，，以此此推算算，未未来五五年我我国天天然气气表观观消费费复合合增长长率为为19.39%，超过过“十十五””和““十一一五””期间间的15.15%和16.48%。我国天天然气气消费费量统统计及及预测测数据来来源：：工信信部39行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告我国天天然气气消费费结构构变化化402001年我国国天然然气消消费结结构2009年我国国天然然气消消费结结构我国的天然然气利利用领领域主主要包包括城城市燃燃气、、工业业燃料料、天天然气气发电电和天天然气气化工工，并并存在在明显显的地地区差差异化化现象象：在在东部部经济济发达达地区区以城城市燃燃气和和发电电为主主、在在西部部地区区主要要以化化学工工业为为主。。近年来来下游应应用呈呈现化化工占占比逐逐渐下下降，，城市市燃气气、天天然气气发电电占比比逐渐渐提升升的趋趋势。。数据来来源：工信信部40行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告我国与与其他他国家家天然然气消消费结结构对对比41北美大量自自产天天然气气，欧欧洲临临近天天然气气资源源丰富富的俄俄罗斯斯，日日本全全境临临海容容易使使用进进口LNG，三个个地区区天然然气发发电占占比都都在1/3上，并并且还还在不不断增增加。。中国自产天天然气气供不不应求求，内内陆地地区不不能方方便的的使用用进口口LNG，因此天然气气主要用于工工业和建筑，，发电所用非非常有限。数据来源：EIA发改委41行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告“十二五”天天然气管网规规划422015年管网布局图图我国天然气管管网规划国内管道：初步形成以以西气东输、、川气东送、、西气东输二二线（西段））以及陕京线线系统、忠武武线等管道为为骨干，兰银银线、淮武线线、冀宁线为为联络的国家家级基干管网网。进口通道：铺设管道进进口国外气源源已经逐渐成成为中国天然然气输入的重重要一环。目目前主要的输输入通道有三三条：中亚天天然气管道、、缅甸天然气气通道、俄罗罗斯天然气通通道。数据来源：工工信部公公开资料42行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告沿海LNG进口接收站分分布43我国进口LNG主要是为了缓缓解国内天然然气气源紧张张的局面，目目前东部和南南部港口是主主要的LNG进口地，主要要辐射东南沿沿海。至2012年在我国沿海海城市建立12个LNG进口接收站，，总量3500万吨，相当于于455亿标方天然气气，等同二条条西气东输管管道的总量。。数据来源：公公开资料43行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告2011年我国天然气气供应量分解解442011年我国常规天天然气供应量量约为1312亿立方米，占占总供应量的的93.71%。其中国产常常规气产量为为1020亿立方米，占占总供应量的的72.86%；进口常规气气量为300亿立方米，占占总供应量的的21.43%。非常规天然然气45亿立方米，其其中煤层气40亿方，煤制气气5亿方。结合我国天然气产产量增长的数数据，以及2011年我国天然气气大类供应结结构可以发现现，我国天然然气供应正在在呈现出国产产常规气增速速明显放缓、、而未来新增增供应将逐渐渐以进口LNG、中亚气和国国产非常规气气为主来满足足新增消费需需求的格局。。44行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告页岩气资源调调查方面的进进展2001年我我国分5个大大区启动页岩岩气战略调查查2004年，，三大油企追追踪分析了我我国页岩气的的资源状况。。2009年启启动并实施了了“中国重点点地区页岩气气资源潜力及及有利区带优优选”项目启启动和实施第第一口页岩气气战略调查井井，优选出27个富集区区，初步建立立资源评价方方法。2010年设设置了川渝黔黔鄂页岩气资资源战略调查查先导试验区区2011年，，国土资源部部设置了“全全国页岩气资资源潜力调查查评价及有利利区优选”项项目，将全国国陆域分为上上扬子及滇黔黔桂区、中下下扬子及东南南区、华北及及东北区、西西北区、青藏藏区5个大区区，对页岩气气资源潜力进进行系统评价价。可采资源源潜力为25万亿立方米米（不含青藏藏区），与我我国陆域常规规天然气相当当，与美国的的24万亿立立方米相近。。2011年6月，国土资资源部举办首首次油气探矿矿权公开招标标。出让探矿矿权区块4个个，分别为渝渝黔南川页岩岩气勘查、贵贵州绥阳页岩岩气勘查、贵贵州凤冈页岩岩气勘查、渝渝黔湘秀山页页岩气勘查，，面积共约1.1万平方方公里。2012年初初将启动第二二轮页岩气探探矿权招标。。45行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告亿立方米2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2015年2020年2030年我国能源现状状5000350032002400215016501070.3942.19600050004000300020001000天然气产量天然气需求量量我国天然气产产量与需求量量均快速增长长，未来需求求缺口将不断断扩大。2010年我国天然气产量量为942.2亿立方米，消消费量为1070.3亿立方米，供供应缺口为128.1亿立方米。预预计2015年，供需缺口口500亿立方米；2020年800亿立方米；2030年1500亿立方米。46行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告34%12%石油天然气煤炭非化石能源18%4%24%8%石油天然气煤炭非化石能源2010年世世界一次能源源消费构成2010年中中国一次能源源消费构成2010年中国天然气气仅占一次能能源消费量的的4%，远低于世界界24%的消费水平。。随着未来中中国能源消费费结构的调整整，天然气的的需求量将大大幅增加。提高我国天然然气在未来能能源消耗中的的占比，保障障能源安全、、还可以减排排CO2。页岩气开发有有助改善我国国的能源消费费结构，减少少温室气体排排放47行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告70%30%天然气在不同同领域对其他他能源的替代代1950-2010年美美国不同行业业天然气消费费美国未来资源源研究所(RFF)和美美国国家能源源政策研究院院(NEPI)共同公布布了一份报告告指出：增加天天然气卡车的的使用量是减减少对石油依依赖的最有效效、最经济的的途径。美国国三大汽车公司：：通用、福特特、克莱斯勒勒正尝试发展展天然气汽车车。增加天然气对对煤和石油的的替代，解决我国石石油的严重短短缺问题，减减少CO2排排放。48行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告页岩气开发有有助改善我国国的能源消费费结构，减少温室气体体排放中国已成为世世界CO2头号排排放大国。《《“十二五””控制温室气气体排放工作作方案》提出出，到2015年实实现单位GDP二氧化碳碳排放比2010年下降降17%的目目标。页岩气的开发发将为我国提提供更多可利利用的清洁能能源，有助减排目目标的实现。。Economics&DevelopmentResearchInstitute(EDRI),SINOPEC49行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告年份200520062007200820092010煤炭实际排放量40.7644.8447.9549.4252.0154.89石油实际排放量9.6810.3810.9111.1011.4212.87天然气实际排放量0.991.191.491.721.892.27三种矿物能源实际总排放量51.4356.4160.3562.2465.3370.04假设天然气热值占比，24%47.8552.4956.2458.0660.9565.56假设天然气热值占比，50%43.4147.6251.0152.6755.2959.47中国石化集团团公司经济技技术研究院Economics&DevelopmentResearchInstitute(EDRI),SINOPEC50行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告2005‐2010年我国一次化化石能源CO2排放情况单位：亿吨，亿立立方米51第四部分我国页岩气市场投投资机会分析析行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告页岩气产业链链的投资机会52上游勘探最先先受益：根据《页岩气发展““十二五”规规划》要求，在“十十二五”时期期我国页岩气气开发的重点点在前期资源源储量的调查查评价和勘探探，大规模的的开采预计在在“十三五””时期展开。。未来几年最最先受益的将将是相关勘探探设备制造商商。如恒泰艾艾普等企业。。由于开采设设备绝多数核核心技术均掌掌握在美国等等外资企业手手中，若能通通过与掌握关关键技术的外外企合作进入入这一领域，，也有望迅速速占领部分市市场空间。中游运输环节节保持快速增增长。在页岩气还还没有大规模模开采时，常常规天然气的的运输分销将将伴随下游需需求的释放而而增长。LNG接收站建设，，尤其是LNG运输车、船具具有一定的技技术壁垒，相相关公司如富富瑞特装、中中集集团控股股的中集安瑞瑞科、蓝科高高新等在各自自领域会有较较大发展空间间。具垄断优势的的上游资源和和下游管网拥拥有者将持续续受益。国内常规天天然气资源基基本被三大油油把控，但由由于页岩气开开采将不再局局限于三大油油，未来划分分页岩气资源源蛋糕的竞争争将持续上演演。页岩气第第二轮招标将将在年内展开开，招标企业业的资质和准准入门槛将会会进一步放开开。进口LNG和管道气快速速增长，在满满足民用需求求后将更多投投放到价格更更高的工业领领域，量价齐齐升利好分销销商。同时管管网建设因其其具有天然垄垄断性，盈利利保障性强，，早已成为各各家争夺的焦焦点。近期备备受关注的中中石化联合新新奥能源对中中国燃气的收收购还在进行行中。中油金金鸿通过注入入燃气资产成成功借壳领先先科技，其经经营模式就是是通过收购兼兼并城市管网网公司来实现现快速扩张的的。52行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告建议投资因素素一：技术进进步降低成本本53页岩气开采最最大问题在于于，气体被紧紧密吸附在岩岩层中难以采采出，单井出出气量低，气气井成本不能能被快速收回回，导致天然然气单位成本本过高。实现现大规模商业业开采不仅要要钻井采气，，降低开采成成本实现较高高的回报率也也很关键。从从美国经验看看，技术持续续进步是推动动美国页岩气气成本下降最最终实现大规规模商业开采采的关键。美国页岩气领领域每一次技技术突破都带带来页岩气井井口数量大增增。供给的增增加反过来又又逐渐产生规规模效应，既既降低了单位位成本、又刺刺激了下游应应用，从而最最终提高了投投资回报率，，形成了良性性的正反馈。。数据来源：PowellBarnettShaleNewsletter53行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告建议投资因素素二：政策支持持降低风险54工业化开采需需政策支持。。页岩气开采采需国家在开开采补贴、税税收减免优惠惠、矿权管理理等各方协调调机制方面进进一步细化明明确，只有达达到合适的收收益风险配比比范围，大规规模的开采利利用才有望到到来。政策春风不断断。继去年底底页岩气被批批准为我国第第172个独立矿种后后，今年两会会期间温家宝宝总理在政府府工作报告中中明确提出““加快页岩气气勘查、开发发攻关”，随随后不久，我我国《页岩气发展规规划（2011-2015年）》发布。《页岩气发展““十二五”规规划》指出，“十二二五”期间基基本完成全国国页岩气资源源潜力调查与与评价，初步步掌握全国页页岩气资源量量及其分布，，优选30-50个页岩气远景景区和50-80个有利目标区区。探明页岩岩气地质储量量6000亿立方米，可可采储量2000亿立方米。2015年页岩气产量量65亿立方米。54行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告页岩气“十二二五”期间实实现以下规划划目标:基本完成全国国页岩气资源源潜力调查与与评价,初步掌握全国国页岩气资源源量及其分布布,优选30~50个页岩气远景景区和50~80个有利目标区区。探明页岩气地地质储量6000亿立方米,可采储量2000亿立方米。2015年页岩气产量量65亿立方米。形成适合我国国地质条件的的页岩气地质质调查与资源源评价技术方方法,页岩气勘探开开发关键技术术及配套装备备。页岩气“十二二五”期间重重点攻关:页岩气水平井井钻完井技术术。页岩储层改造造及提高单井井产量技术。。建立页岩气勘勘探开发新机机制:加快引入有实实力的企业参参与页岩气勘勘探开发,推进投资主体体多元化。落实页岩气产产业鼓励政策策:参照煤层气财财政补贴政策策,研究制定页岩岩气具体补贴贴政策;依法取得页岩岩气探矿权采采矿权的矿业业权人或探矿矿权采矿权申申请人可按照照相关规定申申请减免页岩岩气探矿权和和采矿权使用用费;对页岩气勘探探开发等鼓励励类项目项下下进口国内不不能生产的自自用设备(包括随设备进进口的技术),按有关规定免免征关税;页岩气出厂价价格实行市场场定价;优先用地审批批。页岩气十二五规划摘要55行业分析报告告我国页岩气市市场与投资机机会分析报告告中国的页岩气气产业正处于于发展的初级级阶段，商业业化的开采还还未开始-05-07年，对页岩气资源进行调查研究-09年，启动“中国重点地区页岩气资源潜力及有利区”项目，并最终优选出27个有利区-10年，分3个梯次在不同地区进行页岩气资源重点调查-11年，重点项目结合全国区域内进行资源潜力调查，同时进行技术攻关-2009年，在全国划分了三大类33个页岩气资源有利远景区，总面积约87万平方公里-2011年，第一轮页岩气矿业权出让招标，6家企业应邀参加投标，两家企业中标(中石油、河南煤层气开发利用有限公司)-在前期页岩气资源调查阶段，几家企业积极参与了页岩气的评价性勘探-中石油完钻11口评价井，4口直井见气；中石化完钻5口评价井，2口见气；延长石油3口；中海油、中联煤参与前期调查资源调查资源管理勘探开发5656行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告产业链公司按照产产业链链的区区别，，列举举不同同阶段段的参参与企企业，，同时时对重重点企企业进进行分分析。。勘探开发设备生产企业杰瑞股份江钻股份神开股份矿产开发运行企业三大油企延长石油河南煤层气开发利用有限公司辽宁成大天然气输送和销售企业成熟市场，大型国企和民营企业参与57行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告重点企企业分分析选取设设备提提供和和勘探探开发发的两两家企企业做做简单单介绍绍。杰瑞股股份全称烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司资产/销售额30.4亿RMB/14.6亿RMB(`11年基准)公司类型民营企业事业领域-油气设备维修改造和配件销售为基础业务-油气田专用设备制造和工程技术服务为未来发展的重点业务-在页岩气开发方面，拥有压裂设备生产和提供径向钻井服务的能力，其中压裂设备国内只有第四石油机械厂和杰瑞可以提供河南煤煤层气气开发发公司司全称河南省煤层气开发利用有限公司公司类型国有企业事业领域-中国首家省级专业从事煤层气抽采利用和瓦斯综合治理的国有大型省管能源企业，主要从事煤层气等非常规天然气开发利用，提供煤矿瓦斯治理技术研发-目前已形成煤层气开发利用、安全技术研发与服务、煤炭生产、装备制造等四大支柱产业板块-在煤层气开发的技术和经验基础上，进军页岩气开发领域，在首次页岩气探矿权招标中获得渝黔湘秀山区块探矿权58行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告政策分分析从04年开始始跟踪踪研究究国外外页岩岩气开开发和和勘探探进程程，到到12年3月份出出台页页岩气气十二二五规规划，，国家家对页页岩气气开发发的重重视程程度迅迅速提提高，，也相相应推推出了了一系系列鼓鼓励政政策。。2009年启动中中国重重点地地区页页岩气气资源源潜力力及有有利区区优选选2011年国家加加大投投入，，设立立“全全国页页岩气气资源源潜力力调查查评价价和选选区”专题项项目2012年2月页岩气气作为为第172种独立立矿产产，不不归属属于常常规天天然气气范畴畴，页页岩气气勘探探开发发将不不受油油气专专营权权约束束2012年3月页岩气气十二二五规规划发发布，，提出出到2015年，页页岩气气产量量由零零增长长到65万亿立立方米米；规划明明确指指出，，将落落实页页岩气气产业业鼓励励政策策，参参照煤煤层气气政策策给予予财政政补贴贴；进进口国国内无无法生生产的的设备备免关关税；；页岩岩气价价格市市场定定价；；优先先用地地审批批59行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告发展前前景十二五五规划划的出出台，，为页页岩气气的发发展描描绘了了一个个清晰晰的发发展前前景。。为了了实现现这一一前景景，国国家将将会采采取一一系列列措施施给予予支持持2015年2020年2011年65亿立方方米600-1,000亿立方方米勘探开开发阶阶段大规模模商业业化阶阶段2012年4-5月第二轮轮探矿矿权招招标，，会放放开招招标企企业的的资质质和准准入门门槛，，鼓励励社会会资本本参与与；推进探探矿权权招标标制度度化组织科科研机机构及及鼓励励社会会资本本参与与页岩岩气开开发关关键技技术攻攻关，，研发发适用用的关关键技技术和和勘探探设备备加强天天然气气基础础管网网设施施建设设；建建立完完善的的资源源管理理机制制和市市场化化定价价机制制60行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告进入机会通过分分析页页岩气气市场场的关关键成成功因因素，，结合合技术术发展展情况况和产产业链链情况况导出出进入入页岩岩气市市场的的方向向和机机会。。关键成功因素拥有适用、先进的勘探、钻井技术雄厚的资金实力，支持前期的勘探开发良好的政府关系，推动政府出台支持政策进入机会分析参与页岩气勘探开发的技术攻关，研发和生产勘探开发设备直接参与探矿权招标，参与页岩气矿藏的开发61行业分分析报报告我国页页岩气气市场场与投投资机机会分分析报报告风险分分析中国的页岩岩气开发因因为中国独独特的地质质特点和实实际国情，，面临着诸诸多问题和和风险，在在进入该市市场时必须须考虑这些些障碍。地质特点盆地小、断层多陆相生油为主地势大多不平主要问题资源总量尚不清楚缺乏核心技术投资主体单一，政策支持不足基础管网设施不足风险资源总量风险-存在不确定性技术风险-核心技术缺失投资风险-开发成本与收益匹配性环境风险-开发过程中的环保安全62行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告技术现况中国目前的的页岩气勘勘探开发技技术还处于于攻关阶段段，初期的的勘探钻井井技术相对对成熟，后后期的完井井和储层改改造技术在在原有的天天然气开发发技术上有有一定的基基础，但还还需研发适适用于页岩岩气开发的的专有技术术。钻井技术直井技术，用于勘探试验水平井技术，用于大规模生产完井技术泡沫水泥固井技术射孔完井技术多功能组合管柱完井储层改造技术水力压裂技术多段压裂技术进口大型的压裂设备63行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告64页岩气的储量被被大大地夸夸大了，并并不像大家家传说的那那样丰富。主要的原因是，，与油井不不同，页岩岩气井递减减得非常快快。对美国而言，，不太可能能维持100年，估计也也就是25年。如同房房地产泡沫沫一样，分分析师和专专家已经给给了很多警警告，但并并未有很多多听众。今年1月份，美国国能源部对对马塞勒斯斯（Marcellus）的页岩气气储量调低低了近70%。科罗拉多多矿业学院院的专家警告告，页岩气气的经济可可采储量只只能维持23年。在今年2月份，奥巴巴马政府还还确信页岩岩气可供美美国消费100年时，在美美国石油论论坛网站上上发布的研研究结果令令奥巴马很很烦恼，美美国正在钻钻的井越来来越少。同时，目前前的天然气气气价支撑撑不了页岩岩气的开发发。目前，天然气价价格太低。。美国亨利利中心今年年8月份交货的的天然气期期货价格仅仅为每百万万英热单位位2.9美元，相当当于每立方方米0.65元人民币。。2008年，美国天天然气钻井井的钻机为为1600台，金融危危机后钻机机骤减。到到去年的7月份，钻机机数下降到到882台，2012年7月仅为670台。64行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告美国页岩气气市场出现现的问题—储量被大大大地夸大65页岩气大规规模开发已已经暴露出出一些严重重的生态环环境问题。。页岩气在在开发过程程中要消耗耗大量的水水资源。美国的数据据显示，页页岩气开发发所采用的的高压水力力压裂技术术，平均每每口井耗水水达2万吨，是常常规水力压压裂井的50倍至100倍，而其中中50%至70%的水在这些些过程中会会被消耗。。对于缺水地地区来说，，页岩气的的开发仿佛佛是一个巨巨大的灾难难。同时，页岩岩气开发过过程中还会会间接诱发发产生二氧氧化碳，在在开发运输输及存储过过程中会将将甲烷泄漏漏到大气中中。页岩气开发发过程中化化学物质的的泄露也会会对空气、、水等环境境因素造成成污染，威威胁生态安安全和人类类健康。每口页岩气气井在压裂裂过程中所所使用的压压裂液，除除含有大量量沙石外，，还有多达达20万升的酸液液、杀菌剂剂、阻垢剂剂、润滑剂剂和表面活活性剂等。。这些物质通通常都是危危险材料和和致癌物，，会造成地地下水资源源污染以及及排放出有有毒气体。。部分回流到到地表的压压裂液经过过处理之后后又被注入入到油气井井当中，但但是，也有有部分废液液在城市污污水处理厂厂进行处理理，而城市市污水厂并并不能处理理这些具有有毒性和放放射性的废废液。65行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告美国页岩气气市场出现现的问题—严重影响生生态严重66在美国，页页岩气储量量数据大多多是经营公公司以65年的经营期期限来预测测资产的经经济性，但但多数能源源公司的数数据表明，，69%的净现值发发生在页岩岩气井投产产后的第一一个五年，，20年之后的价价值已经微微不足道了了。但评估公司司所做的预预测中有一一半的储量量开采年限限是20年到65年。显然，，页岩气的的储量被高高估了一倍倍。美国的Eaglefordshale是所有页岩岩油井的始始祖，在那那里，年均均递减率高高于42%。在美国贝内内特（Barnett）页岩气产产区，过去去六七年的的钻井中有有25%至35%是不能收支支平衡的。。经济分析人人士认为，，页岩气产产业被一些些人看做是是美国商业业上的失败败，公共勘勘探和生产产公司的股股东都是输输家。尤其其是页岩气气产量的递递减率非常常高，如果果不持续钻钻井，整体体产量将大大幅下降。。66行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告美国页岩气气市场出现现的问题—产量递减率率高递减率：油油、气田开发发一定时间间后，产量量将按照一一定的规律律递减，递递减率就是是指单位时时间内产量量递减的百百分数。页岩气开发发有助解决决我国天然然气短缺问问题美国页岩气气产量的爆爆发式增长长，使进口口LNG量量锐减，从从2005年的179亿方下下降到2011年的的不足100亿方。。减少的LNG进口口将转至其其他市场，，这增加了了我国购买买LNG的的机会。如如卡塔尔LNG战略略：计划将将减少出口口美国的数数量，改向向亚洲市场场出口更多多的LNG。中国有有机会获得得更多的进进口天然气气，也有机机会发展海海外天然气气加工业务务LNG长期合约的的贸易形式式有所松动动，LNG贸易的灵灵活性增加加，价格的的松动。我国页岩气气资源量巨巨大，美国成功功商业化开开发，将会会促进我国国页岩气的的开发。直接改变我国能源消消费结构，，带来天然然气化工的的复苏。国内天然气气管网基础础设施将进进一步加快快的建设，将有助于于推广天然然气的应用用，减少温室气体排放。。67行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告67行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告68第五部分已经上市的部分分页岩气公公司行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告上游-天然气资源源类公司和和业务概述述估值与业绩绩预测LTM股价表现6969行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告上游-油气勘探环环节公司及及业务介绍绍7070行业分析报报告我国页岩气气市场与投投资机会分分析报告上游-油气开发环环节公司及及业务介绍绍7171上游-恒泰艾普（（300157)72公司实行““软件销售售+技术服务””的业务模模式，既研研发、销售售油气勘探探开发软件件，又利用用相关软件件技术为石石油公司的的勘探开发发工作提供供地震数据据处理、综综合解释和和油藏开发发方案设计计等服务。。公司在传统统业务方面面拥有较强强的软件开开发能力和和项目服务务水平，同同时向非常常规油气开开发领域进进军有望为为公司带来来新的业绩绩增长点。。公司自主开开发的4大类20套油气勘探探开发技术术和软件产产品覆盖了了勘探开发发的主要环环节，且针针