2021-2022年广东省湛江市中级会计职称财务管理知识点汇总（含答案）

2021-2022年广东省湛江市中级会计职称财务管理知识点汇总（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率，企业应采用低股利政策。该股利分配理论是()。

A.代理理论B.信号传递理论C.“手中鸟”理论D.所得税差异理论

2.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择.其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%.最优的投资方案是（）。A.A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

3.大海公司对甲投资项目的分析与评价资料如下：甲项目适用的所得税税率为25%，年税后营业收入为750万元，年税后付现成本为450万元，年税后净利润为180万元。那么，该项目年营业现金净流量为（）万元A.600B.180C.340D.1000

4.

第

17

题

某项资产收益率与市场组合收益率的协方差是10%，市场组合收益率的标准离差为50%，那么如果市场组合的风险收益率上升了20%，则该项资产风险收益率将上升（）。

A.10%B.40%C.8%D.5%

5.

第

22

题

以下关于投资决策的说法，不正确的是（）。

6.下列各项中与存货有关的成本费用中，不影响基本经济订货量的是（）

A.常设采购机构的基本开支B.采购员的差旅费C.存货资金的应计利息D.存货的总需用量

7.中大公司欲向正大公司投资，而正大公司需要中大公司的一处房产（假定中大公司不考虑土地增值税，印花税税率为0．5％），则下列说法正确的是（）。

A.采取货币资金出资，然后由正大公司向中大公司购人房产可使中大公司避免缴纳营业税和印花税

B.中大公司以该房产直接投资入股，参与利润分配，承担投资风险，可使中大公司避免缴纳营业税，但需要缴纳印花税

C.A和B都会导致中大公司缴纳印花税和营业税

D.A和B都不会导致中大公司缴纳印花税和营业税

8.在成本习性分析的基础上，分别按一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算是指（）。

A.固定预算B.弹性预算C.增量预算D.滚动预算

9.下列不属于间接投资的是()。

A.直接从股票交易所购买股票B.购买固定资产C.购买公司债券D.购买基金

10.与个人独资企业相比，下列不属于公司制企业的特点的是（）A.存在代理问题

B.可以无限存续，其寿命比独资企业或合伙企业更有保障

C.权益资金的转让相对困难

D.更加易于筹资，但面临双重课税的问题

11.

第

17

题

下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（）。

A.国家财政资金B.银行信贷资金C.其他企业资金D.企业自留资金

12.丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为()件。

A.120B.132C.136D.156

13.静态回收期是()。

A.净现值为零的年限B.现金净流量为零的年限C.累计净现值为零的年限D.累计现金净流量为零的年限

14.

第

6

题

下列关于可转换债券的说法不正确的是（）。

A.其利率一般低于普通债券

B.非上市的可转换债券价值等于普通债券价值(Pg)加上转股权价值(C)

C.回售条款有利于降低债券投资者的风险

D.发行公司有权根据需要决定何时赎回

15.某公司业务人员的固定工资为800元/月，在此基础上，业务人员还可以按业务收入的2%提成，则业务人员的工资属于()。

A.半固定成本B.半变动成本C.酌量性固定成本D.约束性固定成本

16.

第

5

题

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为（）万元。

A.1300B.760C.700D.300

17.

第

18

题

下列说法正确的是（）。

A.约束性成本属于“经营方针”成本

B.酌量性成本属于“经营能力”成本

C.管理当局的决策行动不能轻易改变约束性成本的数额

D.管理当局的决策行动不能轻易改变酌量性成本的数额

18.

19.下列最适宜作为考核利润中心负责人业绩的指标是()。

A.利润中心边际贡献B.公司利润总额C.利润中心部门边际贡献D.利润中心可控边际贡献

20.

第

17

题

预算的作用不包括（）。

21.

第

10

题

某企业按“1/10，n/30”的条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为（）。

22.已知ABC公司加权平均的最低投资利润率为20%，其下设的甲投资中心投资额为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资利润率为()。

A.40%.B.30%.C.20%.D.10%.

23.

24.下列各项中，属于维持性投资的是（）。

A.转换新行业的投资B.开发新产品的投资C.配套流动资金投资D.企业合并投资

25.下列关于应收账款监控方法的表述中，不正确的是()。

A.公司可以运用应收账款账户余额模式衡量应收账款的收账效率和预测未来的现金流

B.公司将当前的应收账款周转天数与规定的信用期限、历史趋势以及行业正常水平进行比较可以反映公司整体收款效率

C.公司既可以按照应收账款总额进行账龄分析，也可以分顾客进行账龄分析

D.应收账款周转天数比账龄分析表更能揭示应收账款变化趋势

二、多选题(20题)26.

第

27

题

在计算资金成本时，需要考虑所得税减作用的筹资方式有（）。

A.银行借款B.长期债券C.优先股D.普通股

27.企业的下列财务活动中，符合债权人目标的有（）A.降低股利支付率B.降低财务杠杆比率C.发行公司债券D.非公开增发新股

28.根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有()。

A.β值恒大于0B.市场组合的β值恒等于1C.β系数为零表示无系统风险D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险

29.下列各项中，构成留存收益的有（）

A.净利润B.提取法定公积金C.提取任意公积金D.未分配利润

30.下列选项中，属于认股权证筹资特点的有（）

A.认股权证是一种融资促进工具

B.认股权证是一种拥有股权的证券

C.有助于改善上市公司的治理结构

D.有利于推进上市公司的股权激励机制

31.下列关于认股权证筹资特点的说法中，正确的有（）。

A.是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理机构C.有利于降低企业资本成本D.有利于推进上市公司的股权激励机制

32.下列关于投资项目评价方法的表述中，正确的有()。

A.现值指数法克服了净现值法不能直接比较原始投资额现值不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以原始投资额

B.动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性

C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化

D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同但寿命期相同的互斥项目的优劣

33.

第

27

题

利润是收入弥补成本费用后的余额，以下关于利润说法正确的有（）。

34.

35.下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）。

A.偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值

36.下列关于各种股利政策适用性的表述中，正确的有（）。

A.固定或稳定增长的股利政策适用于成长期的公司

B.剩余股利政策适用于成熟期的公司

C.固定股利支付率政策较适用于财务状况较为稳定的公司

D.低正常股利加额外股利政策适用于盈利与现金流量很不稳定的公司

37.第

30

题

利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应予考虑的因素是（）。

A.持有现金的机会成本B.现金短缺成本C.现金与有价证券的转换成本D.现金管理费用

38.预算工作的组织包括（）。

A.决策层B.管理层C.考核层D.执行层

39.投资风险产生的原因主要包括（）。

A.投资收益的不确定性B.购买力风险C.自然灾害D.人为因素造成的损失

40.

第

27

题

企业持有一定数量的现金主要是基于（）。

A.投资动机B.投机动机C.预防动机D.交易动机

41.

第

32

题

股票的价值形式有（）。

A.票面价值B.账面价值C.清算价值D.市场价值

42.

第

27

题

财务预测按其预测的内容划分，可以分为（）。

A.客观预测B.微观预测C.资金预测D.成本费用预测E.利润预测

43.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。

A.采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息

44.根据《政府采购法》规定，供应商参加政府采购活动应当具备的条件有（）。

A.具有独立承担民事责任的能力

B.具有良好的商业信誉和健全的财务会计制度

C.具有1000万元以上的注册资金

D.有依法缴纳税收和社会保障资金的良好记录

45.下列各项预算中，需要以产品成本预算作为编制依据的有（）。

A.现金预算B.利润表预算C.资产负债表预算D.资本支出预算

三、判断题(10题)46.甲公司正采用每股收益无差别点法进行筹资方案的选择，预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点，则应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案。（）

A.是B.否

47.

第45题利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结沦。（）

A.是B.否

48.某项目投资的原始投资在0时点－次性投入，投资期为0，静态回收期为5年，投资后各年的现金净流量都相等，项目寿命期为10年，假设内含报酬率为r，则（P／A，r，10）＝5。（）

A.是B.否

49.为了编制滚动预算，应将纳入预算的各项费用进一步划分为不可延缓费用项目和可延缓费用项目。（）

A.是B.否

50.产品寿命周期分析法属于销售预测的定量分析法，是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法，是对其他方法的有效补充。（）

A.是B.否

51.

第

38

题

所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配。（）

A.是B.否

52.为避免市场利率上升的价格风险，投资者可能会投资于短期证券资产。但短期证券资产又会面临市场利率下降的再投资风险。（）

A.是B.否

53.第

42

题

当两项资产的收益率具有完全负相关关系时，两者之间的非系统风险可以充分地相互抵销，但不能完全消除。（）

A.是B.否

54.流动资产周转率属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量的基本指标。()

A.是B.否

55.如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.某公司只生产一种产品，2011年度息税前利润为100万元，销售量为10000件，变动成本率为60%，单位变动成本240元。该公司资本总额为800万元，其中普通股资本600万元（发行在外普通股股数10万股，每股60元），债务资本200万元（债务年利率为10%）。公司适用的所得税税率为25%。要求：(1)计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；(2)该公司2012年准备追加筹资500万元，有两种方案可供选择：甲方案：增发普通股10万股，每股50元；乙方案：增加债务500万元，债务年利率仍为10%。若息税前利润保持不变，你认为该公司2012年应采用哪种筹资方案？为什么？（提示：以每股收益的高低为判别标准）(3)若该公司发行普通股筹资，上年每股股利为3元，未来可望维持8%的增长率，筹资费率为4%，计算该普通股的资本成本。

57.

58.某公司2012年度有关财务资料如下：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：单位：万元2011年有关财务指标如下：销售净利率10%，总资产周转率l，权益乘数1.4。要求：(1)计算2012年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数，并计算2012年该公司的净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)采用因素分析法分析2012年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)假定该公司2012年的投资计算需要资金1000万元，公司目标资金结构按2012年的平均权益乘数水平确定，请按剩余股利政策确定该公司2012年向投资者分红的金额。59.甲公司是一家上市公司，企业所得税税率为25%，相关资料如下：资料一：公司为扩大生产经营准备购置一条新生产线，计划于2020年年初一次性投入资金6000万元，全部形成固定资产并立即投入使用，建设期为0，使用年限为6年，新生产线每年增加营业收入3000万元，增加付现成本1000万元。新生产线开始投产时需垫支营运资金700万元，在项目终结时一次性收回。固定资产采用直线法计提折旧，预计净残值为1200万元。公司所要求的的最低投资收益率为8%，相关资金时间价值系数为：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。资料二：为满足购置生产线的资金需求，公司设计了两个筹资方案。方案一为向银行借款6000万元，期限为6年，年利率为6%，每年年末付息一次，到期还本。方案二为发行普通股1000万股，每股发行价6元。公司将持续执行稳定增长的股利政策，每年股利增长率为3%。预计公司2020年每股股利：（D1）为0.48元。资料三：已知筹资方案实施前，公司发行在外的普通股股数为3000万股，年利息费用为500万元。经测算，追加筹资后预计年息税前利润可达到2200万元。要求：（1）根据资料一，计算新生产线项目的下列指标：①第0年的现金净流量；②第1-5年每年的现金净流量；③第6年的现金净流量，④现值指数。（2）根据现值指数指标，判断公司是否应该进行新生产线投资，并说明理由。（3）根据资料二，计算①银行借款的资本成本率，②发行股票的资本成本率。（4）根据资料二、资料三，计算两个筹资方案的每股收益无差别点，判断公司应该选择哪介筹资方案，并说明理由。

60.

参考答案

1.D所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。

2.A乙方案净现值率为－15%小于O，说明乙方案经济上不可行。丁方案的内部收益率为10%小于设定折现率12%，因而丁方案经济上不可行。甲方案的年等额净回收额=1000×(A/P，12%，10)=177(万元)，丙方案的年等额净回收额为150万元，甲方案的年等额净回收额大于丙方案的年等额净回收额，因此甲方案最优。

3.C营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税，或＝税后营业利润＋非付现成本，或＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率。在本题中，营业收入＝750÷（1－25%）＝1000（万元），付现成本＝450÷（1－25%）＝600（万元），税后净利润＝（1000－600－非付现成本）×（1－25%）＝180（万元），则非付现成本为160万元。故该项目年营业现金净流量＝750－450＋160×25%＝340（万元）或该项目年营业现金净流量＝180＋160＝340（万元）。

综上，本题应选C。

4.Cβ＝10%/(50%)2＝0.4，β＝某项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率，所以如果市场组合的风险收益率上升了20%，则该项资产风险收益率将上升20%×0.4＝8%。

5.A在投资额楣同的互斥方案比较决策中，采用净现值率法会与净现值法得到完全相同的结论；但投资额不相同时，情况就可能不同；所以选项A错误。在对同一个投资项目进行财务可行性评价时，净现值、净现值率和内部收益率指标的评价结论是一致的；所以选项B正确。计算期统一法包括方案重复法和最短计算期法两种具体处理方法，其中方案重复法也称计算期最小公倍数法；所以选项C正确。净现值法适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策；所以选项D正确。

6.A根据基本经济订货批量的计算公式可知，影响经济订货批量的因素有：变动的订货成本（差旅费、邮资等）、变动的储存成本（存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费等）和存货的总需用量。常设采购机构的基本开支属于固定的订货成本。

综上，本题应选A。

7.BB【解析】企业以房地产作为出资投入并承担投资风险和分享利润，按照营业税规定无需缴纳营业税、城建税及附加，但需交纳印花税。

8.B弹性预算，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系．按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制的系列预算方法。

9.B解析：间接投资是指通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资，如企业购买特定投资对象发行的股票、债券、基金等。由此可知，选项A、C、D属于间接投资。利用排除法可知，选项B是答案。

10.C选项C属于个人独资的特点，公司制企业的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，所以转让所有权相对容易。

选项ABD均为公司制企业的特点。

综上，本题应选C。

11.C解析：本题的考核点是利用商业信用方式筹措的资金属性。商业信用是指商品交易中延期付款或延期交货所形成的借货关系，是企业之间的一种直接信用关系。

12.B第二季度预计生产量=第二季度销售量+第二季度期末产成品存货一第二季度期初产成品存货=120+180×20%-120×20%=132(件)。

13.D【答案】D【解析】静态回收期是指没有考虑货币时间价值，以投资项目未来现金净流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。

14.D发行公司有权在预定的期限内按事先约定的条件买回尚未转股的可转换债券。并不是根据需要决定何时赎回。因此，选项D的说法不正确。回售条款赋于债券持有者在一定条件下将债券出售给发行公司的权力，所以该条款有利于降低债券投资者的风险。

15.B半变动成本是指在有一定初始量基础上，随着产量的变化而呈正比例变动的成本。所以该公司业务人员的工资属于半变动成本，选项B为答案。

16.C

17.C约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，而企业的经营能力一经形成，在短期内很难有重大改变，因而这部分成本具有很大的约束性，管理当局的决策行动不能轻易改变其数额，管理当局的决策行动只能改变酌量性固定成本的数额。

18.A

19.D考核利润中心负责人业绩的指标主要是利润中心可控边际贡献。在评价利润中心业绩时，可选择边际贡献、可控边际贡献、部门边际贡献三种指标。边际贡献反映了该利润中心的盈利能力，但它对业绩评价没有太大的作用；部门边际贡献也称部门毛利，它扣除了利润中心管理者不可控的间接成本，它反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所作的贡献，更多地用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩；可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。

20.D本题考核预算的作用。预算的作用包括：（1）预算通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标；（2）预算可以实现企业内部各个部门之间的协调；（3）预算可以作为各目标业绩考核的标准。

21.A本题考核的是现金折扣成本的计算。放弃现金折扣的机会成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]×100%=18.18%

22.B解析：由于剩余收益：投资额(投资利润率-最低投资利润率)，所以，投资利润率＝最低投资利润率+剩余收益/投资额＝30%。

23.B

24.C维持性投资是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资，也称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等。转换新行业和开发新产品的投资、企业间兼并合并的投资、大幅度扩大生产规模的投资等属于发展性投资。

25.D【答案】D

【解析】账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款变化趋势，因为账龄分析表给出了应收账款分布的模式，而不仅仅是一个平均数，，应收账款周转天数有可能与信用期限相一致，但是有一些账户可能拖欠很严重，应收账款周转天数不能明确地表现出账款拖欠情况。所以D不正确。

26.AB负债筹资的利息具有抵税作用。

27.ABD选项ABD均可以提高权益资本的比重，使债务资本的偿还更有保障，符合债权人的目标；

选项C会增加债务资本的比重，降低债务人的偿债能力，不符合债权人的目标。

综上，本题应选ABD。

28.BCβi=第i项资产的收益率与市场组合收益率的相关系数×(该项资产收益率的标准差/市场组合收益率的标准差)，由于相关系数可能是负数，所以，选项A错误。β系数反映系统风险的大小，所以选项D错误。

29.BCD留存收益的筹资途径：提取盈余公积金（包括法定公积金和任意公积金）、未分配利润。

综上，本题应选BCD。

30.ACD认股权证筹资的特点：

（1）认股权证是一种融资促进工具（选项A）；

（2）有助于改善上市公司的治理结构（选项C）；

（3）有利于推进上市公司的股权激励机制（选项D）。

选项B说法错误，认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。

综上，本题应选ACD。

31.ABD认股权证的筹资特点包括：(1)是一种融资促进工具；(2)有助于改善上市公司的治理结构；(3)有利于推进上市公司的股权激励机制。

32.BD【答案】BD【解析】现值指数是投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之比，选项A错误;无论动态回收期还是静态回收期都没有考虑超过原始投资额以后的现金流量，所以不能衡量盈利性，选项B正确;内含报酬率的高低不受预期折现率的变化而变化，但会随投资项目预期现金流、期限的变化而变化，选项C错误;对于投资额不同但寿命期相同的互斥项目应当净现值法优先，因为净现值大可以给股东带来的财富就大，股东需要的是实实在在的报酬而不是报酬的比率，选项D正确。

33.ABD本题考核利润的相关概念。根据教材的相关内容可知选项B正确，选项C错误。

34.AB

35.AB偿债基金＝普通年金终值×偿债基金系数＝普通年金终值/普通年金终值系数，所以选项A是答案；先付年金终值：普通年金终值×(1+1)＝年金×普通年金终值系数×(1+1)，所以选项B是答案。选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。

36.ACD固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用；剩余股利政策一般适用于公司初创阶段；固定股利支付率政策较适用于处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司；低正常股利加额外股利政策适用于盈利随着经济周期而波动较大，或者盈利与现金流量很不稳定的公司。

37.AB运用成本分析模式确定现金最佳持有量，只考虑持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本

38.ABCD解析：本题考核预算工作的组织，它包括决策层、管理层、执行层和考核层。

39.ABCD投资风险产生的原因主要包括：投资费用的不确定性；投资收益的不确定性；投资期间金融市场变化导致的购买力风险和利率风险；政治风险和自然灾害；人为因素。

40.BCD企业持有?定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机和投机动机。

41.ABCD股票的价值形式有票面价值、账面价值、清算价值和市场价值。

42.CDE

43.AB[解析]：C属于投资活动，D属于筹资活动。

[该题针对“经营活动产生的现金流量辨析”知识点进行考核]

44.BD本题考核点是供应商的条件。供应商参加政府采购活动应当具备下列条件：(1)具有独立承担民事责任的能力；(2)具有良好的商业信誉和健全的财务会计制度；(3)具有履行合同所必需的设备和专业技术能力；(4)有依法缴纳税收和社会保障资金的良好记录；(5)参加政府采购活动前3年内，在经营活动中没有重大违法记录；(6)法律、行政法规规定的其他条件

45.BC利润表预算中的销售成本金额、资产负债表预算中的期末产成品存货金额来自于产品成本预算。

46.Y每股收益无差别点法下，当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之则相反。

47.Y在对同一个投资项目进行财务可行性评价时，净现值、净现值率和内部收益率指标的评价结论是一致的。

48.Y假没投资后各年的现金净流量均为A万元，则根据题意有：A×（P／A，r，10）＝原始投资额，所以，（P／A，r，10）＝5。

49.N划分不可延缓费用项目和可延缓费用项目是零基预算的编制前提。

50.N产品寿命周期分析法属于销售预测的定性分析法。

51.N本题考查剩余股利政策的含义。剩余股利政策首先必须满足企业的目标资本结构(最优资本结构)，并在此前提下确定应从盈余中用以投资的资金。

52.N再投资风险是由于市场利率下降，造成无法通过再投资而实现预期收益的可能性。为避免市场利率上升的价格风险。投资者可能会投资于短期证券资产，但短期证券资产又会面临市场利率下降的再投资风险。

53.N当ρ1，2＝－1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，即他们的收益率变化方向和变化幅度完全相反。这时，σp＝|ω1σ1－ω2σ2|，σp达到最小，甚至可能是零。因此，当两项资产的收益率具有完全负相关关系时，两者之间的非系统风险可以充分地相互抵销，甚至完全消除。

54.N【答案】×【解析】流动资产周转率属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量的修正指标;总资产周转率和应收账款周转率为基本指标。

55.Y债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小。56.(l)因为单位变动成本=单价×变动成本率，所以单价=单位变动成本/变动成本率=240/60%=400（元）边际贡献=销售量×（单价一单位变动成本）=10000×(400-240)=1600000（元）因为息税前利润=边际贡献一固定成本，所以固定成本=边际贡献一息税前利润=1600000-1000000=600000（元）经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=1600000/1000000=1.6利息费用=200×10%=20（万元）财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）=1001(100-20)=1.25总杠杆系数=1.6×l.25=2(2)(EBIT-200×10%)×(1-25%)1(10+10)=[EBIT-(200+500)×10%]×(1-25%)/10每股收益无差别点处的EBIT=120（万元）因为2012年EBIT保持不变仍为100万元，低于每股利润无差别点的EBIT=120万元，所以应采用发行普通股方式筹资。(3)普通股的资本成本=[3×(1+8%)/50×(1-4%)]+8%=3.24/48+8%=14.75%。

57.58.(1)销售净利率=1200／30000=4%总资产周转率=30000／[(12500+60000)／2]=0.83权益乘数=(12500+60000)／2÷[(10