2021年湖北省襄樊市中级会计职称财务管理真题(含答案)

2021年湖北省襄樊市中级会计职称财务管理真题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.与发行股票筹资相比，融资租赁筹资的特点不包括（）。

A.财务风险较小B.筹资限制条件较少C.资本成本负担较低D.形成生产能力较快

2.

第

1

题

下列各项中不属于企业筹资应遵循的基本原则的是（）。

A.规模适当B.来源合理C.筹措及时D.形式多样

3.ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，平均每股净资产为5元，权益乘数为4，总资产收益率为40%，则每股收益为（）元/股。

A.2.8B.28C.1.6D.8

4.相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于稳定和提高股价进而实现公司价值最大化的股利政策是（）。

A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

5.

第

13

题

当经济处于衰退期时，不宜采取的财务管理战略是（）。

6.在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为()。

A.项目总投资B.现金流量C.建设投资D.原始投资

7.与传统定期预算方法相比，属于滚动预算方法缺点的是（）。

A.预算工作量大B.透明度低C.及时性差D.连续性弱

8.

第

3

题

以每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。

A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值C.有利于企业克服短期行为D.反映了创造的利润与投入的资本之间的关系

9.在流动资产的融资战略中，使用短期融资最多的是（）。

A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.紧缩的融资战略

10.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是()。

A.产权比率B.资产负债率C.利息保障倍数D.权益乘数

11.在下列各项中，不属于财务预算内容的是（）

A.预计资产负债表B.现金预算C.预计利润表D.销售预算

12.丙公司普通股的市价为20元/股，筹资费率为5%，上年的股利为每股1.9元，股利年增长率为6%，则该股票的资本成本率为()。

A.16%B.16.6%C.15%D.15.4%

13.下列不属于发展能力指标的是()A.A.资本积累率B.资产现金回收率C.技术投入比率D.资本三年平均增长率

14.某保险公司的推销员每月固定工资2000元，在此基础上，推销员还可按推销保险金额的2％领取奖金，那么推销员的工资费用属于（）。

A.半固定成本B.半变动成本C.变动成本D.固定成本

15.

第

1

题

甲公司今年年初的总资产为5000万元，总负债为2000万元；年末的总资产为6000万元，总负债为3000万元。今年的净利润为200万元，财务费用为30万元，所得税费用为60万元，则下列说法不正确的是（）。

16.在激进融资策略下，波动性流动资产的资金来源是()。

A.临时性负债B.长期负债C.自发性负债D.权益资本

17.

第

3

题

非正式财务重整包括债务展期、债务和解和准改组等几种具体形式，（）是准改组的具体形式之一。

A.豁免部分债务B.出售多余的资产C.推迟还款日期D.债权转股权

18.某公司2008年税后净利润为2200万元，2009年投资计划需要资金2500万元。如果该公司采用剩余股利政策，2008年发放的股利为700万元，则该公司目标资本结构中权益资本所占的比例为()。

A.40％B.50％C.60％D.68％

19.

第

2

题

筹资方案组合时，边际资本成本采用的权数为（）。

20.实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是()。

A.进货费用和储存成本B.进货成本和储存成本C.进价成本和储存成本D.进货费用、储存成本和缺货成本

21.

第

6

题

某公司2007年的税后利润为600万元，2008年需要增加投资资本900万元，公司的目标资本结构是权益资本占60%，债务资本占40%，公司采用剩余股利政策，增加投资资本900万元之后资产总额增加（）万元。

22.

23.下列属于紧缩的流动资产投资策略特点的是（）。

A.低风险B.低收益C.高收益D.维持高水平的流动资产与销售收入比率

24.

第

6

题

资本支出预算属于（）。

25.

按照剩余股利政策，假定某公司的最佳资本结构是权益资金60%，债务资金40%，明年计划投资1000万元，该公司本年的净利润是900万，法定盈余公积的计提比例是10%，那么本年应该留存的利润是（）万元。二、多选题(20题)26.下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。

A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率

B.两者都没有考虑货币的时间价值因素

C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值

D.两者都不能反映投资方案的实际投资收益率

27.下列表述正确的有（）。

A.对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本

B.对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是实际发生的成本，而是一种目标成本

D.增值成本是企业执行增值作业时发生的成本

28.

第

28

题

下列权利中，属于普通股股东权利的有（）。

29.企业投资的必要收益率的构成包括()。

A.纯粹利率B.通货膨胀补贴C.风险收益率D.资金成本率

30.企业如果采取适时制库存控制系统，则下列表述中正确的有()。

A.库存成本较低

B.制造企业必须事先与供应商和客户协调好

C.需要的是稳定而标准的生产程序以及与供应商的诚信

D.供应商必须提前将企业生产所需要的原料或零件送来，避免企业缺货

31.下列关于投资项目评价的方法的表述中，正确的是（）

A.现值指数克服了净现值法不能直接比较原始投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以原始投资额

B.动态回收期法克服了静态回收期不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的营利性

C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化

D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣

32.

第

38

题

某破产企业有10位债权人，债权总额为1200万元。其中债权人甲、乙的债权额合计为300、万元，分别以破产企业的房产作抵押。在债权人会议讨论和解协议时，下列情形不能通过的有（）。

A.有4位债权人同意，其代表的债权额为650万元

B.有5位债权人同意，其代表的债权额为550万元

C.有6位债权人同意，其代表的债权额为450万元

D.有6位债权人同意，其代表的债权额为650万元

33.下列有关固定资产更新决策表述正确的有（）

A.从决策性质看固定资产更新决策属于独立方案的决策类型

B.寿命期相同的设备重置决策可以采用净现值法进行决策

C.固定资产更新决策方法比较适合采用内含报酬率法

D.寿命期不同的设备重置决策可以采用年金净流量法进行决策

34.下列各项指标中，既能够反映营运能力。也与短期偿债能力相关的有（）。

A.营运资金B.应收账款周转率C.总资产周转率D.存货周转率

35.

第

33

题

企业税务管理必须遵循的原则包括（）。

36.金融工具的特征包括()。

A.期限性B.流动性C.风险性D.收益性

37.

第

30

题

企业内部直接财务环境主要包括企业的（）。

A．生产能力

B．聚财能力

C．用财能力

D．生财能力

E．理财人员素质

38.

第

35

题

下列内容中符合个人独资企业法规定的有（）。

A.公务员、警官、法官不得成为个人独资企业的投资人

B.个人独资企业为非法人企业，没有注册资本的限额规定

C.个人独资企业对聘用人员职权的限制不得对抗外部善意的第三人

D.个人独资企业不能设立分支机构

39.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有()。A.主营业务净利率B.总资产周转率C.总资产增长率D.权益乘数

40.

第

26

题

下列各财务管理目标中，能够克服短期行为的有（）。

41.

第

30

题

下列各项中，可用于确定企业最优资本结构的方法有（）。

A．高低点法

B．公司价值分析法

C．比较资金成本法

D．息税前利润－每股收益分析法

42.

第

28

题

关于证券市场线的说法正确的是（）。

A.证券市场线的一个重要暗示是“只有系统风险才有资格要求补偿”

B.斜率是市场风险溢酬

C.截距是无风险收益率

D.当无风险收益率变大而其他条件不变时，证券市场线会整体向上平移

43.某企业拥有流动资产100万元(其中永久性流动资产为30万元)，长期融资400万元，短期融资50万元，则下列说法正确的有（）。

A.该企业采取的是激进融资策略B.该企业采取的是保守融资策略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低

44.下列关于财务预测的表述中，正确的有()。

A.财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据

B.财务预测可以预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标

C.财务预测可以测算各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务

D.财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类

45.

第

26

题

外国甲公司收购中国境内乙公司部分资产，价款为100万美元，并以该资产作为出资与丙公司于2004年4月1日成立了一家中外合资经营企业。甲公司支付乙公司购买金的下列方式中，不符合中外合资经营企业法律制度规定的有（）。

A.2004年6月30日一次支付100万美元

B.2004年6月30日支付50万美元，2005年3月30日支付50万美元

C.2004年0月30日支付80万美元，2005年6月30日支付20万关元

D.2005年3月30日一次支付100万美元

三、判断题(10题)46.货币时间价值也称为纯粹利率，在没有通货膨胀时，通常可以用短期国库券的利率来表示（）

A.是B.否

47.

第

38

题

存货进价成本又称购置成本，在一定时期进货总量既定的条件下，无论企业采购次数如何变动，存货进价成本是保持相对稳定的，因而属于决策的无关成本。（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.影响经营杠杆系数的因素必然影响财务杠杆系数，但是影响财务杠杆系数的因素不一定影响经营杠杆系数。（）

A.是B.否

50.不考虑其他因素的影响，通货膨胀一般导致市场利率下降，从而降低筹资难度（）

A.是B.否

51.

第

36

题

当企业息税前资金利润率高于借人资金利率时，增加借入资金，可以提高净资产收益率。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.金融租赁公司介于金融机构与企业之间，它也属于金融机构。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.财务分析与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.甲公司是电脑经销商，预计今年需求量为3600台，平均购进单价为1500元，平均每日供货量为100台，每日销售量为10台(一年按360天计算)，单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下：(1)采购部门全年办公费为100000元，平均每次差旅费为800元，每次装卸费为200元；(2)仓库职工的工资每月2000元，仓库年折旧40000元，银行存款年利息率为4％，平均每台电脑的破损损失为80元，每台电脑的保险费用为60元；(3)从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天(概率10％)，9天(概率200A)，10天(概率40％)，11天(概率20％)，12天(概率100．4)。要求：(1)计算经济订货批量、送货期和订货次数；(2)确定合理的保险储备量和再订货点；(3)计算今年与批量相关的存货总成本；(4)计算今年与储备存货相关的总成本(单位：万元)。

57.（5）计算该项目的净现值。

58.某公司2007年至2011年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：已知该公司2011年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。2011年销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2012年销售收入将在2011年基础上增长40%。2012年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为25%。要求：(1)计算2011年净利润及应向投资者分配的利润。(2)采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。(3)按Y=a+bX的方程建立资金预测模型。(4)预测该公司2012年资金需要总量及需新增资金量。(5)计算债券发行总额和债券成本。(6)计算填列该公司2012预计资产负债表中用字母表示的项目。

59.

60.要求：

(1)计算因更新改造每年增加的不含税销售收入；

(2)计算因更新改造每年增加的应交增值税和应交消费税；

(3)计算因更新改造每年增加的城市维护建设税及教育费附加；

(4)计算因更新改造每年增加的营业税金及附加；

(5)计算因更新改造每年增加的折旧额；

(6)计算因更新改造每年增加的不含财务费用的总成本费用；

(7)计算因更新改造每年增加的息税前利润；

(8)计算使用新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

(9)计算旧设备提前报废发生的净损失；

(10)计算项目计算期内各年的增量净现金流量；

(11)计算该更新改造项目的差额内含收益率；

(12)判断是否应该进行更新改造。

参考答案

1.A与发行股票相比，融资租赁筹资的限制条件少，选项B不是正确答案；融资租赁是债务筹资，资本成本要低于普通股，选项C不是正确答案；融资租赁无需大量资金就能迅速获得资产，可以尽快形成生产能力，选项D不是正确答案；融资租赁筹资缺点是财务风险较大，股权筹资的财务风险较小，股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。所以，选项A符合题意。

2.D企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。企业筹资必须遵循“规模适当、筹措及时、来源合理和方式经济”等基本原则。

3.D每股收益＝平均每股净资产×净资产收益率＝平均每股净资产×总资产收益率×权益乘数＝5×40%×4＝8(元/股)。

4.D低正常股利加l额外股利政策的优点包括：(1)赋予公司较l大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地l并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化；(2)使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。

5.C在不同的经济周期，企业应相应采取不同的财务管理战略。当经济处于衰退期时，应该采取的财务管理战略是：(1)停止扩张；(2)出售多余设备；(3)停产不利产品；(4)停止长期采购；(5)削减存货；(6)停止扩招雇员。选项C属于繁荣阶段应采用的财务管理战略。

6.D解析：本题考核的是原始投资的概念。原始投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两部分。

7.A与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、及时性强、连续性好，以及完整性和稳定性突出的优点；其主要缺点是预算工作量大。

8.D以每股收益最大化作为财务管理目标，其缺点是：未考虑资金的时间价值；未考虑风险；也不能避免短期行为。优点是反映了创造的利润与投入的资本之间的关系。

9.C解析：流动资产的融资战略包括三种：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略，在期限匹配融资战略中，短期融资：波动性流动资产；在保守融资战略中，短期融资仅用于融通部分波动性流动资产，即短期融资<波动性流动资产；在激进融资战略中，短期融资=波动性流动资产+部分永久性流动资产，即短期融资>波动性流动资产，所以，选项C为该题答案。

10.C产权比率、资产负债率和权益乘数越高，说明债务比重越大，长期偿债能力越差，选项ABD排除;利息保障倍数越大，说明长期偿债能力越强。

11.D全面预算包括业务预算（经营预算）、专门决策预算和财务预算。业务预算主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算等，财务预算包括现金预算、预计资产负债表和预计利润表等内容。

选项D，销售预算属于业务预算的范畴。

综上，本题应选D。

12.B该股票的资本成本率=1.9×(1+6%)/[20×(1-5%)]+6%=16.6%。

13.B解析：B属于运营能力指标。

14.B半变动成本是指在有一定初始量的基础上，随着业务量的变化而呈正比例变动的成本。这些成本的特点是:它通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本；在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加呈正比例增加。选项B正确；半固定成本也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。选项A不正确；变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而呈正比例变动的成本。选项C不正确；固定成本是指在特定的业务量范围内不受业务量变动影响，一定期间的总额能保持相对稳定的成本。选项D不正确。

15.B本题考核的是对于三种盈利能力指标的理解。总资产平均数=(5000+6000)/2=5500(万元)，总资产收益率=200/5500×100%=3.64%，总资产报酬率=(200+30+60)/5500×100%=5．27%，股东权益平均数=(5000-2000+6000-3000)/2=3000(万元)，净资产收益率=200/3000×100%=6.67%。

16.A激进融资策的特点是：临时性流动负债既融通波动性流动资产的资金需要，还可满足一部分永久性流动资产的资金需要。

17.B

18.C设权益资本所占的比例为×，则：2200-2500××=700，解得：×=60％。

19.A筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。

20.B实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素有：进价成本、储存成本和进货费用。而进货成本包括进价成本和进货费用，所以，应选b。

21.D本题考核剩余股利政策的计算。分配股利=600—900×60%=60(万元)，导致资产减少60万元；增加负债=900-540=360(万元)，导致资产增加360万元。总体而言，资产总额增加=360-60=300(万元)。

22.C

23.C紧缩的流动资产投资策略的特点是：（1）公司维持低水平的流动资产与销售收入比率（D错误）；（2）高风险、高收益（A、B错误，C正确）。

24.A专门决策预算是指不经常发生的、一次性的重要决策预算，资本支出预算属于专门决策预算的一种。

25.D需要留存的利润＝1000×60％＝600(万元)。

26.CD净现值是绝对数指标，反映投资的收益，现值指数是相对数指标，反映投资的效率，选项A不正确；净现值法和现值指数法都考虑了货币的时间价值因素，选项B不正确；两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值。选项C正确；两者都不能反映投资方案的实际投资收益率。选项D正确。

27.BC增值成本是企业以完美效率执行增值作业时发生的成本，其是一种理想的目标成本，并非实际发生；非增值成本是因非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本。

28.ABCD普通股股东一般具有以下权利：(1)公司管理权；(2)收益分享权；(3)股份转让权；(4)优先认股权；(5)剩余财产要求权。

29.ABC投资必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补贴+风险收益率。

30.ABC适时制库存控制系统下只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商才会将原料或零件送来。

31.BD选项A表述错误，现值指数是指未来现金净流量现值与原始投资额现值之比；

选项B表述正确，静态回收期没有考虑货币时间价值，直接用未来现金净流量累计到与原始投资额相等时所经历的时间作为静态回收期；没有考虑回收期以后的现金流，也就是没有衡量项目的营利性；

选项C表述错误，内含报酬率是根据项目的现金流量计算出来的，因此，随投资项目预期现金流的变化而变化；

选项D表述正确，由于内含报酬率高的项目的净现值不一定大，所以，内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣。

综上，本题应选BD。

32.ABC本题考核点是债权人会议中和解协议的表决。债权人会议通过和解协议的决议，首先由出席会议的有表决权的债权人过半数(本题8人有表决权)通过，并且其所代表的债权额，必须占无财产担保债权总额的2/3以上。本题为1200-300=900，其2/3为600万元。只有D是可以通过的。

33.BD选项A表述错误，从决策性质上看，固定资产更新决策属于互斥投资方案的决策类型。

选项BD表述正确，选项C表述错误。固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法，其中对于寿命期相同的设备重置决策采用净现值法，净现值大的方案为优；对于寿命期不同的设备重置方案决策采用年金净流量法，年金净流量大的为优。

综上，本题应选BD。

34.BD应收账款周转率快表明应收账款流动性强，从而增强企业的短期偿债能力；存货周转速度快表明存货流动性强．存货转化为现金或应收账款的速度较快，从而增强企业的短期偿债能力。

35.ABCD本题考核的是税务管理的原则。企业税务管理必须遵循以下原则：

(1)合法性原则；

(2)服从企业财务管理总体目标原则；

(3)成本效益原则；

(4)事先筹划原则。

36.ABCD金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。

37.BCD

38.ABC本题考核点是个人独资企业。根据规定，个人独资企业可以设立分支机构。因此本题应该选项ABC。

39.ABD根据公式净资产收益率＝主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数可知，与净资产收益率密切相关的有A、B、D三项。

40.BCD由于利润指标通常按年计算，决策往往服务于年度指标的完成和实现，因此利润最大化可能导致企业短期财务决策倾向。而B、C、D选项在一定程度上都可以避免企业追求短期行为。

41.BCD比较资金成本法、息税前利润－每股收分析法、公司价值分析法均可确定最优资本结构。

42.ABCD证券市场线的横轴是贝他系数，而贝他系数仅仅对该资产所含的系统风险的度量，因此，证券市场线的一个重要暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”，即选项A正确；证券市场线的方程为R＝Rf＋β×（Rm-Rf），其中（Rm-Rf）表示市场风险溢酬，Rf表示无风险收益率，由此可知，选项B、C、D正确。

【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

43.BD该企业波动性流动资产＝100－30＝70(万元)，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守融资策略，这种类型的融资策略收益和风险均较低。

44.ABCD财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算的过程。财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据；可以预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标；可以测算各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务。财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类。所以本题的答案为选项ABCD。

45.BCD本题考核点是合营企业的出资期限。对通过收购国内企业资产或股权设立外商投资企业的外国投资者，应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付全部购买金。对特殊情况需延长支付者，经审批机关批准后，应自营业执照颁发之日起6个月内支付购买总金额的60%以上，在1年内付清全部购买金。选项B在6个月内没有支付60%，因此是错误的；选项C的总期限超过了1年，因此是错误的；选项D一次支付的出资期限不符合规定，因此是错误的。

46.N用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率(简称“纯利率”)。纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率。

47.N如果存在价格折扣(即购买越多，所获得的价格优惠越大)，则存货进价成本属于决策的相关成本。

48.N在作业成本管理中，按照统一的作业动因，将各种资源耗费项目归结在一起，便形成了作业中心，也称成本库。

49.Y影响经营杠杆系数的因素必然影响息税前利润，所以，必然影响财务杠杆系数，但是利息会影响财务杠杆系数而不会影响经营杠杆系数。（参见教材第135-138页）

【该题针对“（2015年）杠杆效应”知识点进行考核】

50.Y通货膨胀会引起市场利率上升，加大企业筹资成本，增加企业的筹资难度。

51.Y当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借人资金，可以发挥财务杠杆的正效应。

52.N资本保值增值率，是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况。

53.Y金融租赁公司属于非银行金融机构。

54.N特种决策预算包括经营决策预算和投资决策预算，经营决策预算需要直接纳入日常业务预算体系，同时也将影响现金预算；投资决策预算除个别项目外一般不纳入日常业务预算，但应计入与此有关的现金预算和预计资产负债表中。

55.N财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。（参见教材12页）

【该题针对“（2015年）财务管理环节”知识点进行考核】

56.(1)每次订货的变动成本=800+200=1000(元)单位变动储存成本=1500×4％+80+60=200(元)经济订货批量=[(2×3600×lOOO)／200×100／(100-10)]1／2=200(台)送货期=200／100=2(天)订货次数=3600／200=18(次)(2)平均交货时间=8×10％+9×20％+10×40％+11×20％+12×10％=10(天)交货期内平均需要量=10×3600／360=100(台)再订货点=lOO+保险储备量①当再订货点为100台(即保险储备量=0)时：平均缺货量=10×20％+20×10％=4(台)相关成本=100×4×18+0×200=7200(元)②当再订货点为110台(即保险储备量=10)时：平均缺货量=10×10％=l(台)相关成本=100×1×18+10×200=1800+2000=3800(元)③当再订货点为120台(即保险储备量=20)时：平均缺货量=0相关成本=100×0×18+20×200=4000(元)根据上述计算结果可知，合理的保险储备量为10台，再订货点为110台。(3)与批量相关的存货总成本=[2×1000×3600×200×(1—10／100)]1／2=36000(元)(4)与储备存货相关的总成本=3600×1500+36000+100000+2000×12+40000+3800=5603800(元)=560．38(万元)【提示】与储备存货相关的总成本=购置成本+变动订货成本+变动储存成本+固定订货成本+固定储存成本+与保险储备相关的成本由于：变动订货成本+变动储存成本=与批量相关的存货总成本所以：与储备存货相关的总成本一购置成本+与批量相关的存货总成本+固定订货成本+固定储存成本+与保险储备相关的成本=3600×1500+36000+100000+2000×12+40000+3800=5603800(元)=560．38(万元)。

57.（1）计算债券资金成本率

债券资金成本率=［1500×8%×（1－33%）］÷［1500×（1－2%）］=5.47%

（2）计算设备每年折旧额

每年折旧额=1500÷3=500（万元）

（3）预测公司未来三年增加的净利润

2001年：（1200－400－500－1500×8%）×（1－33%）=120.6（万元）

2002年：（2000－1000－500－1500×8%）×（1－33%）=254.6（万元）

2003年：（1500－600－500－1500×8%）×（1－33%）=187.6（万元）

（4）预测该项目各年经营净现金流量

2001年净现金流量=120.6＋500＋1500×8%=740.6（万元）

2002年净现金流量=254.6＋500＋1500×8%=874.6（万元）

2003年净现金流量=187.6＋500＋1