财务分析教程

2021年4月12日1目录第一局部、企业概论第二局部、什么是标准的创业方案书第三局部、创业大赛财务局部三个方面第四局部、工程的财务分析的五大组成局部第五局部、工程的风险分析第六局部、融资决策要解决的问题2第一局部

企业概论3

企业目标与财务目标——

持续为其股东创造财富国家私人企业$$$组织机构4企业“三角〞定律投资者员工客户1.企业存在，投资者、客户、员工利益都要满足。2.主体：客户、员工主导：投资者〔企业家〕5该企业简化的资产负债表单位：万元资产负债及所有者权益流动资产：货币资金50应收帐款100存货200长期投资100固定资产：物业200设备200无形资产150负债：流动负债300长期负债200所有者权益：实收资本：现金150固定资产200技术100管理50资产合计1000负债及所有者权益合计1000引例：创办高新技术企业6销售收入2000万增值税340万税前利润500万本钱费用1160万企业所得税170万税后利润330万留存盈余180万股利150万案例的分析：7关于现代企业产权制度及产权理论公司法人产权经营权占用权控制权原始所有权处置权使用权8公司法人产权经营权决策权控制权原始所有权监督权经理董事会监事会关于现代企业产权制度及产权理论9创业的战略分析使命目标开展战略对内的管理型战略对外的交易型战略竞争战略各职能子战略R&D人力资源市场营销财务生产运作10第二局部

什么是标准的创业方案书？11什么是标准的创业方案书？创业方案简介工程、团队的简介市场潜力的概述工程可行性综述创业工程的具体内容工程的详细内容完整的业务流程详细的技术背景管理团队的构成具体的实施方案未来的开展战略对市场潜力的描述市场需求分析营销方案具体的盈利点行业竞争状况行业开展态势同业竞争态势未来演变格局12什么是标准的创业方案书？财务分析投资概算营业现金流分析流动资金工程残值相关分析报表6.融资规划融资需求融资方案投资回报退出机制风险分析敏感因素风险因素风险管理方案创业成功的根底(SWOT)市场潜力、人力资源、创业团队、技术等方面的〔1〕优势〔Strengths〕〔2〕劣势〔Weakness〕〔3〕机〔Opportunities〕〔4〕挑战〔Threat〕工程的核心竞争力是什么13第三局部

财务报表资金预算——现金流量分析收入预算——损益表工程的资产负债表14经营活动中产生的现金流创业企业现金流的来源投资活动中产生的现金流筹资活动中产生的现金流1销售商品或提供劳务2税费返还及其它1购置商品接受劳务2支付工资及奖金等3支付税金及其它1取得投资收益2收回投资3处置资产及其它1购建固定资产无形资产2对外投资1吸收现金投资2取得借款1归还借款2支付利息及股利当期现金流量净额15营业收入-营业本钱营业税金及附加期间费用资产减值损失+公允价值变动收益投资收益营业利润+营业外收入-营业外支出利润总额-所得税净利润每股收益：1、根本每股收益2、稀释每股收益损益表16资产负债及所有者权益流动资产货币资金短期投资应收账款存货长期资产长期投资土地〔国外〕厂房及设备减：折旧无形资产资产总额流动负债应付账款应付票据应付工资长期负债抵押借款应付债券所有者权益实收资本(股本)资本公积保存盈余负债及所有者权益总额资产负债表5/19/202317损益表byowners经营现金流投资现金流融资现金流净现金流现金流量表现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表期初存量

流量期末存量股东权益表股东投资及撤资净利润及其它收益股东权益变动净额收入费用净利润现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表报表之间的关系5/19/202318第四局部工程的财务分析的五大组成局部12345工程初始投资概算营业现金流量分析流动资金投资估算预计工程最终残值工程财务指标评价19〔一〕工程的财务分析的五大组成局部工程初始投资概算开办费用固定资产投资无形资产投资其他不可预见费用营业现金流量分析销售收入销售本钱营业费用管理费用折旧费用摊销费用各项税率流动资金投资估算货币资金、应收账款、预付帐款、存货应付账款、预收账款流动资金投资：①－②预计工程最终残值工程财务指标评价净现值〔NPV〕内部收益率〔IRR〕投资回收期〔IRP〕盈亏平衡分析敏感性分析20案例：ATM的运营工程的财务分析工程背景：银行，特别是中、小银行都面临着经营网点较少的竞争劣势;尽管经营网点不赚钱或赚钱少，但是对银行影响力的扩张发挥着关键作用;投资ATM和自助效劳终端是一种投资较少，而又能够快速扩张影响力的捷径;但是大规模自行投资、管理、维护ATM还是一笔不小的投资，大、中、小银行都为此感到财务压力ATM运营业务应运而生！21案例：ATM的合作运营工程的财务分析ATM合作运营业务：ATM的运营商为银行提供ATM的设备投资、管理和维护业务;ATM运营商租赁取得银行认可的经营场地；银行向ATM运营商支付根本管理费用〔根本收入〕;银行向ATM运营商提供交易资金，并和ATM运营商分享ATM交易收费〔效劳收入〕;ATM合作运营业务的效劳收入按持卡人跨行取款后发卡行向代理行支付的代理手续费的一定比例向合作银行收取。跨行取款的代理手续费标准由中国银联与各入网机构协商制定，并由中国人民银行最终批复，目前跨行取款的代理手续费标准为每笔3.0元。22ATM合作运营的业务流程管理费、效劳费提款存款付费结算供钞投资维护23ATM合作运营的业务流程24〔1〕ATM合作运营工程的初始投资以X运营商和Y银行合作，以初始投放100台穿墙式ATM合作运营工程为例ATM设备投资：100台运营机，每台本钱为7.1万元经营场地的装修投资：每台ATM的运营环境为0.6万元每100台的维护管理机构的初始投资：10万元；上述设备、装修和机构投资的折旧和摊销期限均为8年，8年之后需要更新投资；折旧方法为直线法；25〔2〕ATM合作运营工程的营业现金流量收入情况预计每台ATM每年发生跨行取款1.0－1.2万笔每笔跨行取款手续费3元,其中ATM运营商可得2.1元;运营商年末按照每台ATM向合作行收取每年5000元的根本管理费收入合作行将在ATM上进行本行及其他广告投放，按照每年每台ATM向运营商支付0.25万元的广告费收入支出情况每100台ATM的固定维护管理费用(含人工费用)为3000×10＝3万元/月每台ATM发生一笔业务的运行本钱为0.06元，每年业务量为3.0-3.5万笔〔本行取款笔数＋跨行取款笔数〕每台穿墙式ATM的场地租赁费为每年1.2万元；26〔3〕ATM合作运营工程的流动资金投资每100台ATM运营机需要维持2台ATM备份机，预防遇到短期无法修复的情况下更换使用；被替换的ATM经过一定时间后，一般均可在正常维护费用内得以修复而成为新的备份机工程结束后，备份机的投资可以收回！27〔4〕ATM合作运营工程的残值残值8年后，每台ATM的残值为1000元ATM运营场所的装修无残值管理维护机构投资无残值28〔5〕总投资概算29〔6〕筹资规划30〔7〕税率营业税和附加税费率：5.5%企业所得税率：25％ATM贷款利率7.83%31〔8〕财务分析结果项目数据净现值（NPV，万元）￥361.06内含报酬率（IRR，％）20.16%投资回收期(年）4销售净利润率27.29%总投资利润率7.09%净投资利润率12.90%32〔9〕盈亏平衡分析和敏感性分析盈亏平衡分析收入分成的盈亏平衡点？跨行取款业务量的盈亏平衡点？敏感性分析利率变化？收入变化？费用变化？33〔二〕工程的融资规划融资需求初始资金需求自有资金资金缺口后续资金需求融资方案初始融资方案权益融资方案债务融资方案后续融资方案投资回报投资收益〔股利政策〕资本利得退出机制上市回购出售清算34第五局部

工程的风险分析风险分析宏观环境决定的风险

行业环境决定的风险企业内部因素决定的风险1.国家经济开展风险2.政治与经济事件风险6.国外进出口政策5.税收风险4.WTO的风险3.进出口政策7.原材料供给风险9.替代品风险8.竞争风险10.营业风险13.财务风险12.技术风险11.产品策略风险35风险投资的工程评价指标体系36第六局部

融资决策要解决的问题融多少资金？……融资规模从哪里来？………融资来源怎样来？…………融资方式不同融资方式所占比例？………融资结构代价是多少？……融资本钱带来的风险怎样？………………融资风险融资环境要解决以上问题，先要明确融资战略融资原那么37融资结构融资规模融资风险融资方式资〔金〕本本钱期限结构—现金性风险资本结构—收支性风险了解每种融资方式资产规模、结构投资方案融资战略环境分析杠杆利益风险报酬融资原那么38资本本钱1资本本钱的作用2单项资本本钱的计算债券本钱〔名义、税前、税后〕，优先股本钱普通股本钱，保存盈余本钱3综合资本本钱〔加权平均的资本本钱〕4加权边际资本本钱确实定39融资的要求通过商业方案书〔7“C〞〕——讲述一个故事企业的个性〔价值观、管理理念、历史、人员、组织〕企业资本〔用财务语言写出过去的业绩和资产〕企业能量〔今后