新能源汽车行业中期策略旺季行情开启重视电池技术创新

新能源汽车行业中期策略：旺季行情开启，重视电池技术创新01全球汽车大变革，海内外共振迎接电动化未来全球汽车工业的全面电动化转型新能源汽车（BEV+PHEV）在2010年之前就已经面世，2012年至今全球新能源汽车销量从12.5万辆快速上升至2021年的675万辆，预计2022年有望达到1000万辆水平。从渗透率角度来看，2012年新能源汽车渗透率仅为0.2%，2021年渗透率达到8.3%。根据EVSales数据统计，2022年第一季度全球新能源汽车销量达到206.1万辆，同比增长77%，渗透率达到11.2%；其中3月单月销量达到87.7万辆，同比增长59%，单月渗透率达到12.8%。中国市场：消费崛起，多品牌共振带来渗透率快速提升2022年中国新能源汽车销量持续高增长。尽管受到疫情、缺芯等因素影响，2020-2022年我国新能源汽车销量依然保持了高增长态势。2021年我国新能源汽车销量达到352.1万辆，同比增长157.5%；渗透率方面，2021年我国渗透率达到13.4%。2022年1-5月我国新能源汽车销量达到200.3万辆，同比增长111.2%，累计渗透率达到24.1%。其中，一季度销量实现125.7万辆，同比增长142.7%，渗透率实现19.2%。欧洲市场：汽车碳排放标准趋严，2035年欧盟实现零排放欧洲整体新能源汽车渗透率突破两位数。2021年欧洲市场新能源汽车销量达到226.3万辆，其中BEV达到121.8万辆，同比增长63.4%，PHEV销量达到104.5万辆，同比增长68.5%；渗透率方面，整体累积渗透率达到19.2%。2022年第一季度欧洲整体新能源汽车销量达到56.2万辆，同比增长23.7%，累计渗透率达到20.4%。美国市场：碳排放+积分政策趋严，拜登政策回暖利好新能源美国市场新能源汽车整体发展较为缓慢，2022年销量迎来较快增长。不同于欧洲和中国新能源汽车销售的如火如荼，美国市场

新能源汽车销量整体增速较慢，2020年销量仅为33万辆，渗透率为2.3%；进入2021年整体销量有所提速，销量达到66.7万辆，渗透率达到4.3%。2022年1-5月美国整体新能源汽车销量达到38.6万辆，渗透率达到6.6%，其中5月单月销量8.5万辆，渗透率达到7.6%。02中国电池产业链全球领先，整体竞争格局走向集中中国电池产业链全球领先，整体竞争格局走向集中汽车电动化趋势下全球动力电池装机量快速上升。受益于中国和欧洲市场汽车电动化的快速推进，2016年以来全球新能源汽车销量快速上升，动力电池装机量同步提升。2021年全球动力电池装机量达到296.8Gwh，同比增长102%；中国动力电池装机量达到154.5Gwh，同比增长144%，快于全球平均增速，占全球电池装机量超一半。2022年第一季度全球动力电池装机量95GWh，同比增长93.3%；其中，中国动力电池装机量51GWh，同比增长120.7%。中国企业后来居上，宁德时代位居全球动力电池出货榜榜首。宁德时代连续多年占据全球动力电池出货量榜首位置，2021年受益于海外客户的放量全球市占率达到32.6%；2022年，第一季度全球市占率达到35.0%，进一步拉开与后面企业的差距。总体来看，全球头部动力电池企业以中日韩为主，体现出三国在锂电池领域强有力的市场地位。其中，前十中我国动力电池企业独占六席，且份额逐步提升，竞争能力进一步增强。电池行业加速洗牌，行业集中度不断提升。2016年国内动力电池企业超过300家，而到2021年我国新能源汽车市场仅剩47家动力电池企业实现装车配套；2022年前5个月，我国配套动力电池企业数量进一步减少到42家。从行业集中度来看，2017年至今我国动力电池装机量排名前十企业合计市占率稳步提升，2021年1-5月累计装机量排名前3、前5、前10企业累计装机量占比分别为77.7%、88.2%、94.4%。与国内市场类似，全球动力电池装机量同样呈现集中度提升趋势，CR10合计市占率超过90%。正极材料：磷酸铁锂回暖，正极进入新一轮扩产周期正极材料出货量稳步上升，磷酸铁锂出货占比显著提升。受益于下游动力电池需求的向好，2021年中国正极材料出货量达到113万吨，同比增长116%。其中，磷酸铁锂正极出货量受益于下游装机量的提升，整体占比提升到42%，同比增长258%；三元正极材料出货达到43万吨，占比为38%，同比增长80%；2022年第一季度正极材料出货量为36.1万吨，同比增长67%；磷酸铁锂正极出货量18.6万吨，占比超过50%，同比增长达到148%；三元正极材料出货量13.5万吨，占比37.4%，同比增长53%。三元正极：高镍化/单晶化趋势明显，推动行业集中度提升高镍化：高镍三元随着2019年以宁德时代等为代表的企业开始大规模导入，占比不断攀升，2022年一季度国内高镍材料（811及NCA型）产量达到5.4万吨，市占率达到42.4%。单晶化：相较于常规二次颗粒团聚的多晶三元材料，单晶材料负载电压更高、循环寿命更长、安全性更高，可分别提升中镍三元电压平台及高镍三元稳定性。2022年一季度单晶产量4.9万吨，市占率达到38.5%。负极材料：一体化布局，提升企业盈利能力人造石墨依然占据负极材料主要份额。2021年负极材料出货量达到67.9万吨，同比增长83%，其中人造石墨占比达到84%。2022年第一季度负极材料出货量达到25.1万吨，同比增长80%。隔膜：湿法依然占据主要地位，二线企业迎发展良机湿法隔膜占据主导，干法隔膜未来有望受益储能市场崛起。2021年隔