v12011年金融学经济学考研十月提高宏观

地点：

宏观经济学CFA一、二级 CopyRight2010By

短期（物价没有反应 中短期（物价有反应 4

Y=C+I+G+

AD=f(P)AS=f

CopyRight2010By CopyRight2010By

古典经济学— 新古典经济学— “凯氏是个绝顶聪明的，若干年后，回顾整个20世纪，人们只会记得和。可惜的是，后来研究的人们都不如他聪明……” CopyRight2010By CopyRight2010By YY=C+I+G+

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Slide

CopyRight2010By 目的是:解释C、IG、NX各自是如何“被”决定的。

Y=C+I+G+ CopyRight2010By CopyRight2010By Y=C+I+G+NX

投资为一常数 CopyRight2010By CopyRight2010By “总供给”与“总需求”是理论概念，有必要把它们

总产出或总收入从产出和收入角度反应了特定时期经济系统所生产（供给）的总量，表示了经济的供给方面。Y≡两部门经济中，由于没有，要素收入就是可支配收 CopyRight2010By CopyRight2010By 消费（C）、厂商投资（I）：AE≡C＋I

总产出与总支出不一致导致总量失衡问题。如果总产出方面因为外生供给冲击（k）（如 、罢工），原先支出和消费水平无法维持。但我们这里假定没有供给限制，所以供给方面不存在问题（注意供给没有限制的假设）。如果消费或投资下降，即支出环节发生 这样，总供给等于总需求宏观经济均衡条件，归结为总Y=AE=C+S=C+I CopyRight2010By CopyRight2010By C＝a＋ （a>0,边际消费倾向（marginalpropensityof

Cconsumption:MPC） CopyRight2010By CopyRight2010By C＝abYd＝a非使 非使非总需求小于总产 意愿存货增非使减少产 产出与需求相使总需求等于总产 非意愿存货为 经济均

Ia

I>SS>I Y2I>SS>I CopyRight2010By CopyRight2010By

CopyRight2010By CopyRight2010By SE I>SS>II>SS>I

SI

CopyRight2010By CopyRight2010By

由于MPS=1-MPC，则KI=1/MPS则：ΔY+Y=(a+I+ΔI)/(1-b)ΔY=ΔI/(1-b)，则KI1/(1-b)1/(1- CopyRight2010By CopyRight2010By

DY=100+75+L+=DY=DI+0.75DI+0.752DIDY=DI(1+0.75+0.752+0.753+L—二—二三四五

1-

=KIΚΙΚΙ CopyRight2010By

CopyRight2010By 1KI=1-

1,LLLmpc===,LLLmpc=1

B B

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CopyRight2010By 小 DIfiDDIfiDY大fimpcfiKIDIfiDY小fimpc小fiKI

CopyRight2010By CopyRight2010By

E

IC＝a＋ CopyRight2010By CopyRight2010By 总需求或总支出AD=a+b(Y-Y=AD=a+b(Y-T+R)+I+G，整理后得均衡产出：

则：ΔY/ΔG=1/(1- 则：KR=ΔY/ΔR=b/(1-b) CopyRight2010By CopyRight2010By ΔY=KGΔG+KTΔT=ΔG（KG+KT

其中：即KG CopyRight2010By CopyRight2010By 有ΔYKGΔG5·2001000

有 CopyRight2010By CopyRight2010By 比例税消费函数为：C=a+b[Y-(T0+tYY=AD=a+b[Y-(T0+tY

== =-

=T=(1-b)/(1- CopyRight2010By CopyRight2010By 没有限制的。也就是以主义的假设出发的。

CopyRight2010By CopyRight2010By

E

即：Y=a+b(Y-T+R)+I+G+X-

d C＝a＋d Y2

则：Y=a+b（Y-T+R）+I+G+X-M- CopyRight2010By CopyRight2010By

b1b1b-1-1b-111b-Gb-bt -1-t)-1-t)111111b-1-t)-KΔG=ΔKΔG=ΔT1-t)-

1b-m-b1b-mb1b-m1b-m1-b-m

=

CopyRight2010By CopyRight2010By 第3 付 CopyRight2010By

确定的，从而引入。 CopyRight2010By Y=C+I+G+NX

1234（投资是由什么来决定的 CopyRight2010By CopyRight2010By 投资者决定是否投资要比较ri如果ri，则有利可图，I如果ri，I

MarginalEfficiencyof例如：I=1250-250

R

+L (1

(1

(1

(1 CopyRight2010By CopyRight2010By

864

项目B投资量$50万,MEC=8%2100200300

I CopyRight2010By CopyRight2010By I=I0-dI0iI=I0-d

d

I CopyRight2010By

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IS曲线推导（两部门Y=C+I+G+NX

令A0=a

Y=1(a

CopyRight2010By CopyRight2010By

(1-b+bt)Y=a+I0–bT0+bR+G+NX-

i00

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I=I-di CopyRight

(

(4)By

CopyRight2010By CopyRight2010By iY=KA0-0

K 乘 1-b+bt,K大fiKA0大fiIS曲线右信心大fi使自发性的消费支出增大fiA0大fiIS曲线右 例如：净税率t增加fiK减小fiKA0小fiIS CopyRight2010By CopyRight2010By

Y (a+I-bT+bR+G+NX)-

纵轴截距A0/d，横轴截距KA0，斜率消费者信心变动fimpc及自发性支出变动fi企业投资信心变动fiI0及d变动fi 财政支出变化fi截距变大(变小)fiIS曲线右移(左移)G›Tfl、RfiIS曲线右移fi如果利率不变，Y›GflT、RflfiIS曲线左移fi如果利率不变，Yfl净出口变化fi截距变大(变小)fiIS CopyRight2010By CopyRight2010By Y=C+I+G+NX

货币供给是 C=a+bYI=e-d

CopyRight2010By CopyRight2010By

L2=L(i) CopyRight2010By CopyRight2010By

当利率水平很高fi预计利率下跌（P›）fi人们会买进债券fiLfl，即利率高时，人们减少货币投机需求。当利率水平很低fi预计利率要涨（Pfl）fi倾向于抛售卖fiL›，即利率低时，人们增加货币投机需求。P=i CopyRight2010By CopyRight2010By Md=L1+L2=L1(Y)+L2(i)=Md=L(Y,i)=kY-hi

流动性陷阱(Keynesi

iL=L1+L2=kY-L

L CopyRight2010By CopyRight2010By

YY YY21

L=L1(Y)L

广义货币：M2=M1 CopyRight2010By

CopyRight2010By

AssetsAmountM1小额定期存款,M2大额定期存款, ypg CopyRight2010By ypg

M=M

即 供求均衡时，如图：ii0L CopyRight2010By CopyRight2010By M/

Y=s+ M=

kP

i i1Ms=kY-hikY=Ms+hi

i=kY- CopyRight2010By i=kY-

••

i=i=kY-

igtKh不变,M›(Mfl)fiLM曲线右移(左移M,h不变,k(kfl)fiLM左移且陡(右移且平坦M,k不变,hfl(h›)fiLM曲线陡(平坦

ii=kY-hhi=kY- i=kY- CopyRight2010By CopyRight2010By i

而货币需求成为无限大(hfi¥)

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PP=ii=kY-hh CopyRight2010By CopyRight2010By

I

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C=a+bY,I=e- Y3Y2 CopyRight2010By

Y

CopyRight2010By SoY=C+I+G+NX

短期（物价没有反应 中短期（物价有反应 市场C=a+bYI=e-d

货货

Y=C+I+G+

AD=f(P)AS=f

场场

CopyRight2010By CopyRight2010By

CopyRight2010By CopyRight2010By

i

YY

i扩张性的货币政策：M›fiiflfiI紧缩性的货币政策：Mflfii›fiI CopyRight2010By CopyRight2010By

iEiISY CopyRight2010By CopyRight2010By

fi扩张性的财政政策fiY0fiL1›fiL>MfiL2flfii0›fiIflfiCflfiY1flY2fiΔY=Y2-Y0

ISY CopyRight2010By

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iBAAD

BACA

-

纵轴截距A0/d，横轴截距KA0，斜率

纵轴截距A0/d，横轴截距KA0，斜率i=kY- CopyRight2010By i=kY-

ACA

ACA

D

= c.LM平坦，富有弹性

h CopyRight2010By CopyRight2010By

+

k

(1-b+bt)(1-b+bt)a+I-bT

Y= +

Y= -

Y=A0

(kY-M

(1-b+bt)(1-b+bt)

Y=A0 - Mi=kY- dY= 1-i=kY- dY= 1-b(1-t)+hY=KA0-Y= +h CopyRight2010By

CopyRight2010By 货币需求对产出水平的敏感程度kL1

CopyRight2010By CopyRight2010ByiEY1

LMLMY

fii1fli2fiI›fiY1IS曲线越扁平fi货币政策效果越大IS曲线越陡峭fi货币1h CopyRight2010By 1h

hh

h

纵轴截距A0纵轴截距A0/d，横轴截距KA0，斜率a.LM平坦，富有弹性

i

hY- CopyRight2010By CopyRight2010By

d d C

ddADC

衡时，实际货币供给量变化能使均衡多少，用表示：BY

Y

1001dY1d纵轴截距A0/d，横轴截距KA0，斜率 CopyRight2010By CopyRight2010By 两

i

Y CopyRight2010By CopyRight2010By i

i

LMLM

LML

YY1 CopyRight2010By CopyRight2010By

LMLM

政策失效，财政政策利率很高，LM呈垂直

域域L

Y CopyRight2010By CopyRight2010By

讲 =C+I+

+

=C+I+

+ C=a+bYI=e-d场

货币货币市场

C=a+bYI=e-d

货币货币 CopyRight2010By

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第一 国际收支平

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CopyRight2010ByEX：与汇率负相关，汇率贬值（升值）出口增

=g1-m1e-=g-nY- （可以推导新的Y方程么？Notn:marginalimport

汇率贬值（升值

EX=g1-m1e(m1IM=g2+nY+m2e(0<n<1,m2

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CopyRight2010By资本流入（capital资本流出（capital资本净流出（netcapitaloutflow)F表示CF=a(i*-

(thebalanceof=g-nY-me+a(i*-整理：i=i*g/a(m/a)e

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CopyRight2010Byi=i*g/a(m/a)e(n/a)YBP曲线，

其他条件不变时，Y，需要i∵在净出口方程中，Y

如果外汇储备不动（自由汇率），iYi↑（A点

F↓，C CBP<0（国际收支逆差B B

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CopyRight2010ByC（i1，Y2），与B点比利率过高，（i1>i2）

BP线斜率取决于“n/a”值的大小3)［i*g/a(m/a)e］是截距项，

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①市场均衡点

Y

)

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R

①初始均衡点

BP(e)

LM→LM;

Y2

→本币贬值→BP(e1BP(e2

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eNXIS1IS2,最终在E３点上均衡。与E2点比较：R↑,Y↑ CopyRight2010By

①初始均衡点2 LM②扩张性货币政策，2 LM2①初始均衡点RR2

1 1

Y1

Y2

LM1→LM2，新的均衡点E３，Y由Y2→Y3

入)→国际收支赤字；固定汇率制下，只能由央行卖

CopyRight2010By第5讲IS-LM-BP( C=a+bYI=e-d

g-nY-me+a(i-i+NXNX=g-Ny-币货币货市场

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讲

C=a+bYI=e-d

g-nY-me+a(i-i+NXNX=g-Ny-货货场

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利率›fi投资fl AE fi货币的实 力fl AE fi使国内产品与进口产品相比变得昂贵，使进口增加和出口下降fiNXflfi AEfl

P

Y

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Ms=kY-hiP

YMs=kY-hi ISYKA0

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CopyRight2010By P

hiMs=P(kY-

PY=Ms+hi=

Pk Pkkd

AD YPY= MKd1+YYαP

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CopyRight2010ByP

如果价格水平不变，由其他原因导致总产出水平的变 Y

1+

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P

YY

P

Y αPαP αaPY-Pα

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个国家总产出水平与价格水平之间关系的曲

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变时fi工人会认为实际工资上升或不变fi就业增加或至少不变fi产出增加或至少不变fi这种被称期总供给曲线具有正斜率，即它是一条向右上方倾斜的期总供给曲线的斜即它是一条与纵轴平行的

Y

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Keynes主义者——用

Y

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CopyRight2010By工资受劳动合同关系约束；如果整个社有企业合同

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CopyRight2010By 6.3.1古典的AD-AS6.3.2Keynes的AD-AS6.3.3短期AS-AD6.3.4长期AS-AD

松财政或松货币fiAD右移至AD’fiAS不变fi1›P2 P2

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CopyRight2010By SAY’sLAW（定律

fiP›，Y即扩张性的财政政P2策会在价格水平几P1

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短期分析（经

P

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174

CopyRight2010By P

O

Y1

CopyRight2010By CopyRight2010ByAD-ASModel可以用于解释经济

上述的、过渡繁荣、滞胀状态等只是在短

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PhillipsπP当π›,失业率ufl；当πflP

0

CopyRight2010By CopyRight2010By例如：大时期，工人对工资没有要求，有工作就好，

宏观经济政

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