电大小抄企业集团财务管理简答名词解释题已排序by

1企业集团财务管理简答、词解题B、比拟并购战略目标与策略目标。并购的战略目标是实施整个并购过程必须始终遵循的根本思路与方向指引，具有长远性、战略性的特点；而并购策略目标是缘于消除各种随机的、对战略目标的实现产生不利影响因素的考虑，是战略目标实现过程的阶段性步骤或技术性安排，具有短期性、阶段性的特点。二者的区别与联系如下：〔1〕战略目标抑或策略目标，都是管理总部在购并目标制订过程必须统筹考虑的两个有机的、不可分割的组成局部；〔2〕并购战略目标是制定策略目标的根本依据，策略目标必须服从于战略目标的需要；〔3〕要站在战略与战术或策略不同的角度，对并购目标的进行分类。B、比拟分拆上市与公司分立的主要区别。分拆上市与公司分立比拟存在着三方面明显的区别：〔1〕在公司分立中，子公司的股份是被当作一种股票福利，按比例分至母公司的股东手中；而分拆上市中，在二级市场上发行子公司的股权所得归母公司所有。〔2〕在公司分立中，母公司通常对被分立出的子公司不再有控制权；而在分拆上市中母公司依然会保持对被分拆出去的子公司的控制权。〔3〕公司分立没有使子公司获得新的资金；而分拆上市使公司可以获得新的资金流入。B、比拟优势效应是借用外部力量或通过对外部一切有用资源优势的整合弥补，而使企业集团自身内部有限的资源能够取得竞争中的最大优势和最高效率的运转。B、比拟资本型与产业型企业集团并购战略目标。对于资本型企业集团，拟并购其它企业〔目标公司〕的动机，常常是基于目标公司的价格廉价，收购后经过必要的包装，再整个地分拆出售，以期获得更大的资本利得。对于产业型企业集团而言，并购目标公司的着眼点，或者是基于战略开展结构调整上的需要──借此而跨入新的具有开展前途、能给集团带来长期利益的朝阳行业，而更多的那么是为了收购后与企业集团原有资源进行“整合〞──谋求更大的资源聚合优势，以进一步强化核心能力，拓展市场竞争空间，推动战略开展结构目标的顺利实现。B、并购的资金规划？〔1〕增资扩股〔2〕股权置换〔3〕金融机构信贷〔4〕卖方融资〔推迟支付〕〔5〕杠杆收购。C、财务公司的最根本或最本质的功能？财务公司具有与财务结算中心类似的功能，只是财务公司出除了有财务结算中心的资金管理中心功能外，还有集团企业的筹资中心和融资中心功能。C、财务公司决策制度安排必须遵循哪些根本原那么？财务公司决策制度安排必须遵循的根本原那么为：〔1〕必须有助于集团整体战略开展结构、投资政策的贯彻与实施；〔2〕必须符合与集团管理体制相适应的管理决策权力的科层结构体系；〔3〕必须有助于调动财务公司的积极性、创造性与责任感；〔4〕必须有助于集团整体的融资效率的不断提高。C、财务战略的涵义及特征？财务战略是为适应公司总体的竞争战略而筹建必要的资本、并在组织内有小题管理与运行这些资本的方略，是公司整体战略的重要组成局部。特征：1支持性2互逆性3动态性4全员性塔C赖、幼财务宁战略扰的内鸭容？挖扩张桂型财代务战凳略的把实质袄是企援业集痒团并氧购财汉务战绘略，炎他至净少涵伤盖了耍一下没重大多决策帅事项酿：1誉扩张妄的方灵式，凉既是闲自我协积累劣是发易展，理还是币对外番合并仍或是跃收购柴；2渗扩张太的范扇围与板领域势，使铅横向婚的还爹是纵哨向的营抑或管是综盯合性向的；群3、帝扩张戏的速短度，控既是任适度等还是短炒历轮程的冒或者困低速降的，坐他受湿制于附发行刻新股柜筹资陆的能屯力、幅现有振资产陈的收堆益能被力和匆股权禁资本歼的报馆酬率铲以及洁现有搂鼓励愈政策唱等因盲素；篮4扩宰张的旦资本征来源场及结平构安狮排，后即是文采取唯激进范式的驻负债汗融资絮方式怎，还画是稳百健型轻股权傅资本槽融资耗方式锦等。氏C驴、抄财务奥指标哨和非和财务席指标躁有哪凳些？音财务纲指标稻，现筛金流菜量；晋销售肆利润巴率；设剩余汤收益酷；成税本差嫁异。纱非财扰务指漫标有同：质农量因非素；碍供货如速度月；新屿产品洁开发富和灵盘活应详变能享力；弟降低蝴库存少水平维；人伪员培帝训。星C暑、绒常用退的经座营者挂薪酬主支付姓策略窜有几施种？垃1即类期支晚付策即略就嗽是在扭当期管将薪砖酬支妄付给裂经营伞者的固一种胜策略免，包费括即秧期现荡金支倡付和园即期谜股票威支付流2递以延支怕付策阵略是洋在未崇来几共年中饺根据暴经营圾者的继业绩女表现显决定弱前期套的薪愤酬是阀否发悲放，瓶发放其多少示、时涌间进辜度怎摇样的屑一种茂支付龟方式能，包那么括递饱延现声金支让付、蓝递延壤股票嚼支付刑3期冠权支释付策梨略对零于及秃经营迷者而慨言，赶期权厅支付屯方式慨是一突种最花具激款励与疏约束谣相应些、最称能将查其个涉人利交益与蝶公司马长远吹开展获目标采结合化在一晴起的械方式眼。洗C晚、煤本钱称控制钥的内如容？凤本钱搁控制茎内容胜主要悄包括膝产品闹本钱化控制块、资节金成杂本控闸制和捐管理哨费用工控制您三部赵分。追C饲、丙传统追的业毕绩评泊价体妙系的束特征指？更传统各的业册绩评歼价体械系的阳特征胜：〔锯1〕镰重视努对财洞务指凉标的涉评价狐，忽非视对惯非财数务指凑标的斧评价沾；〔氏2〕块重视调对过榆去的读评价疏，忽许视对烈未来皂的评落价；揉〔3吼〕重职视对长企业男内部忆经营浩过程株的评悦价，案无视展对企污业与庸环境壶关系产的评术价；到〔4格〕重读视对越传统愿资产问的评盈价，蜘无视峡对无哈形资芦产特惧别是禽知识贤资本蓄的评次价〔世5〕象重视辞对经甜营能铜力的士评价镜，忽尸视对疮企业傅创新蔽能力演的评假设价。犬D蒜、腐导致串公司自价值市增加竹的核示心变膊量有乓哪些听？践通过洞公司讨价值克计量遇模式尾可以苍看出嘱，导网致公裂司价片值增输加的散核心饶变量俭主要救有三誉个，窑一是档自由炎现金守流量鸭；二汇是加械权平闹均资棋本成嫌本；墙三是钉时间菊上的摘可持次续性驰。〔堪1应〕自掘由现呈金流比量〔元FC英F意〕租，黑自由检现金假流量估是指笨企业乔在经灭营活昆动中絮产生篮的现记金净罗流量弓在满旧足投坑资所转需之你后能御被企逢业管巩理层盐“踏自由贱处置绵〞朴的现适金剩谈余量都，这六局部惨现金猛流量菊在满趁足还级本付绣息之拉后将币最终宰归属哨于股恼东。少其计猴算公烛式是盲：翠FC林Ft估=S蕉t-住1(补1+椒gt谋)扎×容Pt牌(1响-T王t)斑-(裳St拔-S梅t-议1)决×顺(F货t+文Wt救)条或：太=哪息税部前营从业利哲润烫×惠〔肥1项－所食得税首率〕欠－〔剩资本购支出堆额李+员营运写资本渔净增耐加额虹〕〔悬2智〕加掠权平略均资冰本成阵本惩，批资本丘本钱殿作为竖风险贪折现去因素青，是趣投资炼者〔切含债蒸权人喜和股亚东〕补最低忙必要粪报酬荐率的胳表达复。公腿司当貌且仅京当产样生的冶自由阀现金电流量雨的折雨现值艰超过杂投资帅者的春收益妹期望摔底线堆〔爹WA枪CC衡〕时理，方妙可真每正代秤表着翁新增渡价值胁的创妥造。祝从价御值计仓算公歼式可勤以看逼出，积降低徒资本痒本钱塑是提笛高公助司价挥值的示核心侦。但埋资本柔本钱乒的降碌低并吩不是毛人为陪，它对需要豆考虑世权益驱本钱宜、负训债成奖本及容负债宋/忌权益叛间的燕比例虫关系笛，即慕资本穗结构其。因趟此，培决定牵公司速价值跑的驱槐动因沾素包汪括：句第一怖，权搅益成岛本。酸努力成降低蔽权益歼本钱菊是降洲低资僵本成芹本的池关键痒。权灵益成代本作者为股梳东必莲要报烟酬率痒的另件一种逼提法垄，它港取决北于股小东对血公司亩未来知风险涉的考奸量和诉权衡复，风岁险越沾低那么贼权益缴本钱蹈越低锤，反色之那么眯相反妨。第俊二，佣负债御本钱泄。它醉是债缘权人淋在考暴虑各茧种债书务风匙险之辜后对足公司街所提径出的体最低障收益乡要求代。注骡意，蠢负债长本钱声是扣仓除税逐收因接素之帆外的渣本钱冻，即吃它是站税后尚债务饺本钱沾。第钱三，领资本们结构避。一厅般情我况下坊，负图债成萄本要刷低于奋权益禾本钱溉，因贺此降项低资伶本成匠本的差另一炸途径抛是调银整公永司资螺本结摧构，周即提凝高负穴债比膝例〔拍增加当财务贱的杠月杆性雾〕。史但是依，任街何事疯情都仇是两冠面性俱的，伙提高圈杠杆帆有利坏于降靠低当激期的袜资本乱本钱跌，但监却有牢可能芝增加单公司乳未来矩偿债壁风险祖，并牺进而木全面起触发歇下一肤轮的帅权益遍本钱衰、负附债成术本的追全面稀提高否。因墓此，限如何酒协调敲风险恩与收纤益、瓜当期洗与未帝来之怪关系屋，是辩资本肯结构放调整霞的关扣键。尚〔慢3核〕时兴间上引的可征持续点性，异任何陡公司越价值模的提助升都淘要建咱立在剂可持贡续的束状态屿下。嚼为图况一时员盈利逮而牺拘牲未占来增朵长潜唤力的辫“科超常塔式陕〞肉、蹲“叫井喷金式逼〞背增长偿可能分都是朋不可搞持续眼的。溪时间据性与管可持序续增佛长、死价值独创造静直接规相关泄。表D混、永比照麻说明收并购管支付耗方式还的种康类？怕答：妻一、独现金晒支付荒方式蛇，介用现惜金支眉付并躁购价呜款，蜂是一露种最伍简洁吨最迅曾速的杏方式储且最铸受那狼些现最金拮治据的倚目标矩公司索欢送浑。二父、股专票对己价方读式，保股票发对价洪方式牲即企积业集得团通撑过增枯发新秒股换乌取目祝标公冲司的损股权拌，这新种方射式可搏以避暂免企百业集情团现想金的孟大量球流出揭，从芽而在厅并购甘后能查够保忆持良撕好的绩现金础支付舞能力场，减抵少财虫务风皇险。填三、增杠杆彼收购莫方式印，呆杠杆咳收购卷是指井企业项集团控通过增借款剖的方咱式购链买目透标公赛司的暂股权艇，取伯得控互制权奔后，给再以立目标前公司眉未来竟创造染的现增金流收量偿亡付借广款。裙四、佛卖方杯融资毙方式情，卖勒方融海资是足指作漏为并喘购公起司的速企业创集团擦暂不贿向目捷标公初司所举有者巩的负轨债，柜承诺辫在未堪来的兴时期语内分朽期，肝分批惜支付怎并购届价款纤的方原式。宣F让、筝分析桐企业咏集团美财务临管理盘体制示的类翅型及帐优缺塘点车答：爸一、巩集权雷式财巡务管屈理体纯制，衫优点歼：〔搏1〕秋集团咐总部殊统一亡决策明〔2牛〕最茄大限肺度的丽发挥青企业残集团梨财务律资源考优势水〔3慨〕有贯利于算发挥洽总公忘司管盏理；呢缺点批：〔堆1〕散决策经风险榜〔2洒〕不欣利于忙发挥嚼下属标成员缺单位从财务芳管理摄的积届极性晶〔3草〕降大低应万变能狸力。槽二、殃分权举式财锅务管牌理，什优点闸：〔桥1〕秤有利妖于调盟动下嫂属成漠员单衔位的扰管理卫积极智性〔短2〕化具有枕较强也的市忙场应棒对能小力和亲管理者弹性份〔3珍〕总屈部财分务集杜中精泡力于协战略殃规划央与重孤大财盛务决核策；助缺点嘱：〔龄1〕夜不能货有效葡的集研中资臣源进垂行集兔团内沉部整隔合〔裙2〕堆职能怖失调达〔3外〕管冈理弱腿化。步三、饱混合办式财蠢务管龟理体辨制，穗优点央：调析和雕“余集权召〞皇与楼“消分权选〞南两极昨分化圣；缺志点：陶很难足把握蔽“命权力伤划分跃〞炎的度冈。久F酒、港风险捞企业牺的特者点？益风险双企业氧的特掀：高托风险魔、高会收益皱。风凡险企倚业的台风险仅来自梨三方碰面：塌一是仗技术绿风险占，二置是市阶场风蹦险，樱三是捷财务赢风险韵。勿F有、酱风险床企业粮融资办的创改新特舞征、抄风险馒企业薪的融锹资渠宰道？裕风险房企业傅融资谎的创贷新特话征：恒〔1鞭〕风探险资聋本是券其主品要资纲金来且源〔出2〕呆资金纷的筹哥集具剥有阶陈段性候特性彼。风坛险企话业的必融资烘渠道蔬；〔叔1〕嫌个人肾资本理〔2非〕私得募资放金〔越3〕余租赁妖〔4县〕风剥险资扯本〔眨5〕途银行始贷款厕〔6纺〕二胀板市客场。毯F担、印风险浸企业爽与传爬统企踩业的浑不同掌之处哨？贤风险岂企业洪与传税统企暮业相袜比拟辩，不撤同之呈处主付要表掘现在竹风险予、资豪产结由构和穿信誉合方面上。纯F祖、悬风险能资本梯的特乳点？斧风险洒资本隙的特洁点：章〔1流〕高挡风险膀、高犬收益怕性〔垮2〕什大多娘投向调高新态技术清领域滋〔3降〕大谣多投雁向新氏兴的贸，迅枕速发完展的锻具有混潜在炼高成缸长性久的中既小企槽业〔元4〕掉具有捐很强舌的参你与性祸〔5释〕投怜资的跨中长秆期性藏，即症低变素现性胞〔6戏〕再怜循环叉性。罚F煎、透风险渴资本扁退出情的主息渠道献？镰〔1粱〕大江力支护持高绿新科上技企刘业上木市，驼使之完成为售现阶合段我他国风读险资臣本退锈出的括方面京方式乞〔2愚〕二分板市甲场成帝为高浑新技档太企竞业风满险资贱本退榜出的广最正确霜场所穗〔3比〕建获立为熄高新扬技企芹业服抓务的言场外谅交易看市场抽。生G俱、叔杠杆咏收购蜂的实解质？劲实质腹上是恭收购梅公司希主要槐借债钥来获免得目颤标公诞司的搅产权锦，且宵用后借者的角现金苍流量云归还兆负债他的方为式。棋G眨、筛公司拐治理表结构胁的含宋义及合其基保本内送容。授所谓突公司喉治理稠结构是，就挨是指广一组哀联结躲并规商范公艳司财仅务资脂本所吗有者罢、董孩事会冒、监驱事会盏、经澡营者挡、亚索层次很经营对者、蛋员工稍以及日其他射利益遣相关饮者彼搅此间萍权责更利关傍系的亦制度反安排裤，包桥括产锤权制建度、堪决策融督导蜡机制脂、激同励与恨约束间机制嫂、组熊织结寻构、诸董事击/监献事问痒责制奇度等想根本索内容羞。在点公司尚治理蠢结构董中，缸财务税资本制所有崇者包档括股境东及嚼股东说大会液；董邪事会版包括始股东笨大会厨的常巷设权仔力机绪构；花经营血者包瓦括委郑托代知理契生约的毕受托沫方及傍知识馅资本争所有套者；栗亚层船次经乱营者编包括骂业务绩经理版、财停务经嫁理、越总务挪经理锣等；奇员工给以及寇其他驰利益返相关孩者包卡括债手权人次、顾李客、农供给缺商、缎政府伸或社听会。州伟G枝、判股本豆扩张叼的途卫径？盲股本咬扩张榜有以粱下几箱条途奉径：愚无偿枕增资枯送股特、配呢股、胀定向水募集朴增资论扩股宅、公尤开募项集增完资扩司股、捐可转搏换债棵券、烂认股杯权证扫等方牙式。冬G研、荣国际工债券银发行颠的条董件？壶〔1凡〕财符务稳晋健，握资信蜜良好晴，经印在中扩国境瓦内注州册且阿具备暮人民智币债菠券评般级能抬力的莫评级合公司曾评级指，人货民币陆债券稼信用撤级别柄为A惜A级刺以上岔；〔鼻2〕例已为寺中国巷境内傅工程肾或企天业提邀供的损贷款这和股由本资绳金在固十亿冲美元荷以上邮；〔鹊3〕喉所募鸟集资城金用凑于向金中国凭境内湿的建届设项轿目提鲜供中瓦长期营固定迁资产忆贷款艺或提贺供股胡本资尾金，秧投资终工程华符合敏中国缝国家存产业易政策唯、利暴用外工资政告策和仁固定努资产析投资润管理汁规定狡。主握权外煌债项盒目应芳列入霞相关院国外积贷款洗规划佣。眉J没、烛简述容MB葡O计然划设路计的少根本域原那么败。柜〔1石〕维不护员榆工的妄合法抵权益逮；〔滤2〕饲防范振国有柱资产顾流失仿并维照护收壶购者南的合蓝法权被益；跌〔3究〕消旷除法制律隐捷患〔锅4〕诱实行各公开赔、公丧平、竭公正团的原溪那么；客〔5其〕股些权结旷构静雪态划慕分与疑动态聚调整蜓相结状合；汪〔6墙〕顺欧势权非变。分J载、败简述辈并购扬中审内慎性泥调查窝的概吴念及暮作用练。迈审慎莫性调灭查是学对目胃标公顽司的逝财务弓、税哀务、痕商业四、技侍术、瑞法律且、环拒保、建人力蛇资源枯及其挪他潜底在的垦风险赠进行否调查个分析返。匪审慎兆性调刑查的落作用钉主要想有：舒〔1清〕提森供可寇靠信界息。央这些郊信息爽包括板：战瑞略、先经营争与营恭销、认财务滋与风膏险、靠法律呆等方傲方面读面，晨从而未为并悟购估扯值、触并购尺交易优完成筐提供色充分誉依据陕。〔兆2〕萄价值奉分析当。通形过审椒慎调升查，相发现医与公侄司现件有业怨务价斗值链维间的碗协同社性，兆为未且来并淋购后厉的业袄务整聪合提趣供指壮南。熟〔3横〕风蚕险规辈避。竭审慎者调查揪可以墓发现缓并购殿交易模中可仍能存暗在的却各种暮风险难，如切税务裂风险替、财乘务方罩面的巨风险铅、法朝律风推险、蹦人力品资本桐及劳冈资关宿系风苗险，兄从而康为并兴购交和易是执否达树成及左达成足后的士并购擦整合什提供客管理请依据突。贿J爆、吃简述蜻财务橡公司唯与财鼻务中由心的拒区别处。逃财务皮公司舱与财粱务中桶心的熄区别倒在于物：〔卖1〕阀财务扬公司摊具有蜡独立届的法果人地该位，庸在母梦公司振控股垫的情肤况下冰，财亩务公兔司相爱当于掉一个醒子公钟司。败〔2掉〕在奶法律悠没有条特别守限制晋的前龟提下陵，财铜务公胜司除冠了具促有财轻务中责心的泼根本彩职能李外，继还具吉有对泻外融规、投饱资的仁职能喂。〔贴3〕沟在集生权财贫务体译制下透，财纪务公骂司在母行政湾与业悟务上竭接受魂母公仪司财蚊务部冠的领替导，商但二朴者不廊是一佳种隶敲属关陵系，佛而财宰务中基心隶吴属于像母公胡司财峰务部妇。事盯J校、馒简述级财务薪监事像委派让制的旁涵义钢及职回责权月限。值财务阶监事扔委派锐制即图母公恒司以胖所有泼者及夏控股虾者身土份，跪对子苦公司问派出耻财务径总监快，专寇司对佳子公乱司的剖财务毒活动农实施厅财务滑监督昂职能汉。作温为母左公司情派出铃的监拢督者能，财折务监激事的呼主要回职责夏是：学〔1爪〕检泛查、个监督芒子公爹司的谷经营详方针沉、管纳理政销策，稻特别搬是财吼务政铺策是馋否符彻合母晓公司垒的总孝体政放策、辜目标框或章晶程，建是否做得到穴了切肠实贯诊彻以倘及财选务制贪度是卧否健虫全有大效；壮〔2电〕对叠子公午司所惕作出旷的涉杨及到轨母公控司所脏有权种利益残以及梨母公速司总醒体政滋策、哑目标渐或章牲程的章重大话决策坟〔通刮过母榨公司自〕行欣使批急准或浮否决姑权；壤〔3珍〕如故果财顶务监膛事确饲认子遗公司闪决策龙工程陆存在患重大夺缺陷如时，帽有权似要求述子公锦司对咳该决棵策项飘目重分新论钥证并御进行最复议皆；〔慰4〕振对子锣公司勺经营民者违为反法瞎律、和法规述以及看母公晶司政港策、轮目标阶或章使程的舞行为矮进行箭监督珠，一汽旦发纤现子胁公司雄经营呜者的僚行为饮损害驶了子战公司艺或母塔公司骨的利村益时汽，有剥权责伪令其堪立即悉纠正藏；〔水5行雷使对耀子公画司重栗大的逐例外定事件返的决休策处模置权岗；〔篮6〕策母公蹄司赋方予的叮其他夹决策存监督杯权。以J渔、扮简述叹财务赤危机叮预警方指标岸应具刺备的厦根本赢特征伴。株财务蓄危机送预警磨指标境必须狱同时纹具备顺三个彻根本皆的特谱征〔语1〕打必须料具有贸高度扎的敏大感性盆，即设危机瓣因素侧一旦魄萌生自，能率够在塘指标萌值上剩迅速郑反映华出来消；〔宫2〕众一旦仙指标撇值趋蛋于恶口化，枪往往竞意味朽着危夹机可般能发尿生或欧将要把发生炭，亦灭即应惹当属不于危哈机初贡步产之生时锯的先踩兆性目指标各，而枣非业碰已陷槐入严倦重危片机状烟态时漆的结喊果性乘指标菊。〔降3〕倡就财裤务层陷面上爆看，步诱发习财务兔危机岁最为轧直接垦的原肝因，屯或是哨由于虾资源馅配置要缺乏枕效率靠，或皂是由杨于对毙竞争患应对窑不当驶及功工能乏挨力，宴由此庭而导沈致了辅企业缎集团笋竞争秀的劣叹势地院位，胞未来钢现金番流入色能力床低下纠；或院是企雄业集僚团一搅味地雹追求挠销售闲数额绒的增滴长，疾却忽料略了芬对销聪售质急量-旬--齿-现价金流集入的定有效诊支持胆程度匙及其酬稳定趴可靠爪性与溪时间仅分布续结构完等的放关注衡，由贿此导选致企羊业集讯团陷锯入了汉过度烈经营惩状态攀与现嘱金支支付能覆力匮素乏的拉困境家。这休就要臣求企武业集遗团的舅财务蛙危机棋预警插指标尾应当容依托陵这一互基点垂加以勒把握贯。盘J糖、老简述关财务炎中心牺的涵冰义及品运作杨机制稿。谁财务桃中心华是在翼集团具财务射部下继设置奴的、子专司冶母公苗司〔壤及其高分公盐司〕焰、子厌公司闯及其属他成拌员企塌业现沙金收极付、译头寸表调剂杰及往至来业目务款桨结算朽的财讽务职兼能机悬构。非如果枝兼有搭内部己信贷制职能杏的话阳，财企务中徐心也婚可以拨叫做怒内部梦银行劝。财考务中观心隶傍属于浇母公帽司财腔务部汗，本桥身不识具备经法人晃地位炼。财块务中眉心有悲着独际特的睛运作奇机制惰〔1厅〕财尺务中随心通搂过引涛入银诸行的霜结算冤、信狠贷、封调控框职能课，对满集团屡内部绝各单菊位的鉴现金漆/资露金实浓施中罚介服凑务、油营运他监控恨、效袍果考牙核与均信息碑反响域；〔玉2〕刺财务壤中心胡集商恨业银徐行金筒融管布理与敢企业浇集团画财务纳管理遭于一蹦身，服通过蹄“希结算绕管理括〞衫和眨“钓信贷找管理卧〞究，规蚕范与掩调控捏内部隙各单泪位的孙资金幸行为雕，推艰动集练团整薯体目竞标的后实现浅；〔小3〕民财务厕中心陈在集找团内遣部发葬挥着君资金付信贷诸中心朋、资龙金监芬控中祖心、属资金民结算科中心驴和资疾金信俯息中撕心的脏多项舞职能衬。遍J命、挡简述纤财务省总监旱委派布制及惑其类访型。不所谓凳财务斥总监遥委派权制是担指母租公司镰为维秘护集浆团整琴体利悼益，财强化扩对子矩公司养经营欧管理法活动瞒的财吵务控猪制与僚监督丹，由量母公歼司直拦接对踪子公念司委火派财寨务总谦监，凯并纳挣入母铺公司嫩财务残部门意的人快员编辞制实献行统墓一管菊理与关考核档奖罚僵的财圣务控会制方丧式。就依据兵财务波总监叫的职挂责范材畴，魔通常额可有泻三种穗类型产：财亡务监产事委是派制掠、财跑务主扮管委脖派制感和财建务监厚理委拔派制植。〔弹1〕牲财务备监事咽委派象制是塑指母要公司椅以控询股者枕身份夹，对搞子公着司派着出财幻务总白监，纹专门劫对子泄公司棍的财绢务活公动实佩施财钉务监或督的详一种叮控制爪方式液。〔济2〕食财务界主管掀委派嚼制是岂指母因公司炮以集冠团最把高管佩理当那局的扇身份苍,通胁过行经政任稀命的讨方式罩对子你公司显派出郑财务鼻总监赛，进工入子葱公司叠经营效者班嗽子，艺主管醉子公角司财浮务管某理事烤务的脱一种捉控制谁方式强。〔俱3〕垃财务泰监理银委派先制就轰是同惑时赋相予财影务总弓监代壮表母贩公司侦对子旺公司爽实施迅财务羊监督求与财风务决虏策的裤双重插职能哄的一令种委每派方征式。打J姨、远简述漫产权头比率京的涵绒义及冬功能纯。迷产权寿比率遍揭示歌了企姐业〔毅债务线人〕愚负债趴与股货权资卡本的昼对应睬关系杰〔即衣负债倘/股惹权资浇本〕诸以及汪可能炭的风圾险态市度与将信用滥品质辽的优壮劣。赚通过战该指坐标有俘助于在对债什权人剧权益跪的风构险变贫异程摸度进恩行监干测。预一般再而言垄，企替业股露权资迫本越庄是雄猛厚，有即产泪权比供率越新低，萄其对邪待风糖险的炕态度语也就花越加插谨慎牙，债潜权人礼的权大益一释般越至有保东障，僚遭受风风险甘损失奉的可厅能性吗也就限越小昌，从孟而企耍业的前信用拳品质添就越剥高。尖相反早，那屯些股哄权资仙本薄凉弱，进产权糊比率假过高撒的企浙业，泼往往士会采匹取一明种闪“毙对债愚权人沸不负清责任仓的轻拐率的照态度血或赌错博的研心理洋〞滔，亦让即其堂对待软风险异的审疾慎态援度以予及相拌应的违信用鸭品质梳，较孩之主傍权资默本雄委厚、骡所占虹比率嫌较高造的企篇业集私团显浊然要杀差得跪多。规J疑、婆简述仍初创击期的胳企业航集团赌的经也营风蝇险与拒财务旺特征订初创趋期的佣企业赠集团斯面临摊的经气营风论险与亭财务李特征楚主要臂有〔封1〕屈企业盲集团游产品随产量颂规模熊不大棋，缺挨乏规承模优型势，利本钱枪较高呼，风碌险承晕荷力挨差；袍〔2铃〕没屡有规虑模优至势，幸市场挨的认荣知不牧够，津市场泽份额砍确实房定缺蹦乏依谎据与江理性叼；〔炒3〕遮在需杜要大红规模览扩张航时，堤融资鹅环境重相对斧不利欧；〔笨4〕矿核心驴能力岔尚未俊形成铅，核脉心产繁品无氏法为卡集团窗提供畅大量胶的现长金流芹；〔针5〕圈管理原水平右还没锄有提椒升到薯一个描较高弱的层成次，宁管理江的无壮序要柴求强新化集陷权；激〔6推〕战戒略管种理处顿于较辈低层扫次，户投资拜工程跑选择恢显得休无序堪，甚东至可术能出板现管兔理失拳误或护投资请失败咳。贵急J坐、杂简述闲调整驶期财求务战渡略的孙定位册。束调整脱期的阳财务猛战略忘应包帮括：距〔1诸〕高祝负债步率筹膀资战番略，展调整琴期是番企业挺集团损新活匠力的芽孕育肉期，伤理性宾投资狸者及中债权妨人完幸全有亭能力汗通过辆对企筑业集寸团未晒来前考景的寒评价掏，来股判断谁其资鄙产清府算价反值是演否超佳过其倘债务场面值演，市填场环寒境为棍企业易集团戴采用围高负否债政经策提拣供了漆客观需的条对件；感同时啊，调继整期咽的企料业集贝团并后不是图没有雾财务娘实力狡，而垦是未衣来经妹营充奥满再侄生机宴会及竖各种冬危险框，以婆其现滥有产璃业作万后盾籍，高港负债竟战略磨对集秆团自战身而遇言是些可行李的。捞因此印进入菊调整揭期，野企业泻集团览还可妈以维鄙持较割高的绸负债屡率而森不必安调整偏其激把进型铁的资慎本结孕构。沉〔2舌〕一掀体化稿集权识式投某资战江略，户在调须整期知，如歼果企累业集挂团在畅财务苹管理季上采吗用分反权策燃略，泰会由校于财股务资商源的细分散献而导寿致财故力难灯以集躲中控时制与垄调配铅，所亦以，束本着略战略珠调整漫的需呆要，竟在财惊务上肠要强瓣化集勤权，漫从而阻起到辅集聚额财务层资源糊，进且行重躺点投捎资，赤以保叮证企肯业集嚼团的您再生射与发驰展。止〔3妇〕高查支付乌率的帜股利妖政策客，出泥于经泊营结浸构调即整的革需要奶，更笑加之阶未来粉股权歉结构肤变动相与调为整的扒可能连，因涂此，竞调整寨期企圆业集涉团必网须考逗虑对旁现有败股东赖提供肥必要畅的回虏报，鞋可以榨采取裹高支助付率庙的分固配战提略。运但高霉回报牺具有马一定振的限扭度，秆它以谊不损蹲害企岩业集格团未凡来发绝展所肺需投屿资为凭最高壁限，钱即采虚用类粱似于交剩余倚股利牺政策璃同样点效果捷的分慨配战盏略。萍J跑、破简述凭防御匆型财撤务战些略的绍类型骨。壮作为原一个魂整体伪概念税，防顶御型农财务搬战略米可细柜分为萍维持蜓型财省务战枪略、晨调整德型财脊务战挡略、猜放弃卧型财稿务战压略和让清算她型财心务战斩略四所种类蒸型：晴〔1视〕维背持型津财务罢战略视。该够战略蜡强调店维持藏公司仇在某东一特耻定领留域现说有的爷投资惜水平帆，不仆继续次扩张茫，也企不大将幅度定削减微。〔气2〕群调整谨型财弯务战吨略。屿该战鼓略主郊要应揪用于钩财务减状况剑不佳赵、运蔬营效狱率低亮下时乒的企百业集朱团，墓调整倾型财彼务战碑略通见过削臭减资按本支巡出、观实行董决策逢集中闲化以刚控制蹄本钱辨、减娇少其疑它费呀用支叶出、总强调轨本钱溜控制械与预蝶算管俭理、桥变卖辉局部孙资产昆、加里强库蝶存控叼制、荒催收被账款狐等等雾方式顾来调游整公回司状顿况，斯扭转沟不利谜局面仔。就猜大型繁企业抹集团君而言疼，调妖整型谜财务星战略呈主要核以资御产剥吩离、钢回购餐股份堂和出池售子扮公司护为其秋主要蝴表现输形式呢。作免为一战种战删略安倘排，蒙调整培型财偏务战顶略还边伴随墨着财刚务上妄的其敲它表观现，煮如债久务偿话还、编对子羽公司痛的持拼股比斜例的夺减少朗、经钥营范南围的施收缩睛、财歌务集愈权控足制的障加强条等。宵〔3讲〕放付弃型纱财务丑战略乔。该蝶战略陆是当基维持纲与调踢整型聚战略默均告始失效把后，孔企业夸集团辽就应粒当主酬动地光实施天放弃砖型财怠务战真略，桑即变子卖公旅司一扎个主凡要经弦营部暮门，击它可休能是鸣一个妹经营道单位虫、一洪条主唇要生功产线薪或者点一个江主要营事业呀部，似使企尝业的后损失煎降至貌最低环限度华，并薄力求组先死开而后倾生。需〔4南〕清配算型液财务木战略饭。该休战略俩是通递过拍延卖资贞产或滔停止狐全部影经营示业务陕来结慎束集愤团的逝存在爪。这甲是一虾种不见得已余而为绵之的谅战略层，在兆清算裳过程班中，报应当即注意伶协调焦好投逼资者运与债踪权人科的财谨务关误系。摸J让、窝简述锅控股宁公司潮的优苹点？阵与专树业化说公司阴相比方，以传控股粗公司蜡形式帮控制楚大规筝模的食企业胸有许恒多明棉显的例优点详：〔筝1〕扰以少器量资题金控并股〔提2〕删节约吐企业距结合葛的交恢易费奶用〔配3〕觉分散重集团质整体辟经营映风险影〔4饼〕防到止企酱业被洋并购巴〔5调〕防滴止组杨织一厌体化谦的损黑失〔撤6〕狐获取均规模线经济转的效眠益〔妻7〕励法律剧和税定收方幻面的诵利益斥。悔J销、幅简述不目标独公司漏并购萌价格亏的支砖付方榆式。叮企业泳集团顿完成暖对目饥标公山司并雕购价兽格的心支付德，可泥以是娘现金牙方式膨，也睬可以兵是杠水杆收遵购方雄式、敢股票范对价朵方式给或卖禁方融勇资方仇式。滔现金乞支付遗方式惊：用呼现金逆支付查购并宅价款洽，是企一种施最简仁捷、夹最迅筒速的卡方式羽，且续最为摔那些漆现金攻拮据嫂的目常标公贝司所纵欢送萌。杠匀杆收炮购方需式：方企业债集团莲通过幼借款聚的方歼式购番买目斗标公缩司的焦股权遣，再转以目腹标公嗓司未域来创叠造的栽现金脖流量习偿付押借款预的收肢购方硬式。至股票辩对价尝方式辛：即衔企业玉集团淹通过捕增发否新股跳换取软目标甘公司攻的股业权，们这种趁方式乓可以而防止寄企业速集团既现金斗的大歌量流掘出，权从而陕购并处后能斗够保伸持良沉好的法现金岔支付托能力湖，减涨少财远务风掩险。底卖方踢融资锈方式洞：卖垂方融豪资是役指作莲为购乞并方礼的企小业集躬团暂蹈不向驱目标悉公司趟支付胜全额倍价款景，而守是作朱为对绣目标球公司督所有冻者的熄负债创，承师诺在貌未来业一定拘市场史内分梨期、谎分批牵支付墓购并聋价款句的方伞式。准J瘦、伪简述愚纳税华本钱填的基霸本特航征。岔较之叉企业独的其市他各摘项支煮出，劣纳税宾本钱策具有僵两个牛显著淡的特逢征：盼一是潜与收泥益变送现程什度的咏非对彻称性嫂；二穷是完瑞全的壁现金谨性。秩按照绿税法珠的规牛定，旗企业筑只要及取得墙了账佳面收关入与芽账面椒利润森，就塔必须遮按照命适用茧税率亮计算障交纳触增值两税与支所得闸税，侮而不妈论这短些账赠面收概入或碧利润嚼是否故已经围变现启以及辞最终捧能否眼变现美。这召往往茂使得输纳税鲜相对懒于账悄面收睬益的鸦变现秤形成枝一定已的报“争预付屡〞深性质匆。而亩且在确法制良健全点的国代家，岂企业余不可堆能期蜜望有解其他匹任何心的替营代方庙式，母而必森须以伏完全盈的现诉金〔皂包括下抵押伞变现扎〕方抽式依雾法履配行纳虏税责轧任。剑J伟、缺简述由企业银集团对并购贼审慎厨性调梯查中辨财务衣风险矛的核蝶心问要题。亿财务种风险猜是审艳慎性窃调查爽中需态要重社点考堵虑的丰风险生。财遍务风业险所申涉及橡的核俯心问葡题包瑞括：扎〔迅1源〕资道产质石量风辽险。错包括劫存货忠、应躁收账游款、码固定津资产心等质爽量风弹险。胶资产酒质量炮风险栗越大拔〔如驳应收枕账款浅收账蹈风险排越高迅〕，殊资产雨价值膛越低棵。〔洞2抵〕资袋产的负权属烫风险抓。这效主要吓涉及体账实先不符蒸问题个，有教些资辆产并课没有堂在被冶并方帮账面询上体凶现，鹿而在先账面闪表达捕的资阴产，肆其权纠属可削能并孝不清委楚〔日如资生产已刮抵押掩给银浓行、及土地坚没有丧权属匠等〕庄，这桑些都朋加大堆了资菌产的鼠权属胞不确军定性施及未柳来使溪用风珠险。翁〔艰3林〕债耍务风本险。林主要嘱是针急对表辉外负享债、抹或有洞债务谱及可属能的渗担保迹损失跳。〔扭4耳〕净啊资产絮的权末益风编险。金这主妈要是块指被玻并企逆业股崇东间阅的权狱益不硬清、惨股权驴质押置等问游题，鼠它会怠影响续并购死交易谦及所池有权如过户不问题丑。〔栗5嫁〕财朽务收学支虚坟假风游险。日它主足要涉消及企蛾业利胆润表役各项抖目的元真实曾可靠盼性，赌它直雪接影覆响交录易定佩价及考权益编估值醒。通伙过审望慎性圈调查估可以版一定秀程度彩上减埋少并对购风恩险，声但并计不能静消除苹风险泽。但J撤、研简述搂企业严集团勺财务村风险黑控制轨的重陵点。汽企业密集团越财务得风险姓控制绑的重捉点包矿括资慧产负饼债率惯控制裙、担悼保控震制、跌表外干融资冶控制援以及荒财务覆公司四风险灿控制心等方仪面。窑〔连1简〕资富产负挡债率卷控制微，泡企业垂集团钞融资荣战略殃的核美心是烧要在愿追求现可持热续增使长的少理念必下，枕明确广企业忙融资斩可以称容忍剧的负泽债规托模，找以避逃免因件过度粘使用坟杠杆牢而导侍致企轮业集暗团整屿体偿笼债能雕力下息降。仪企业搞集团漆资本改结构怖政策弱最终械表达廉在资袜产负保债率邮指标艺上。状企业受集团地资产逗负债续率控糟制包伏括两舍个层贸面，俗即：块企业承集团祸整体置资产收负债矿率控筒制和燃母公轧司、俱子公孔司层肺面的衔资产成负债散率控记制。啊〔粪2敞〕担浆保控银制猫，桃企业复可能务会出缸于多犁种原仿因对塘其他声企业杯提供牛担保亿，如策母公攀司为犁子公沸司提卫供担俊保、钟为集炼团外爬的长严期客港户提疤供信的用担睬保等割。其惯中，倚企业址集团秋〔包衫括总帝部及玩下属抢所有邪成员后单位煎〕为雪集团尊外其矿他单咏位提阻供债茶务担恭保，维如果顿被担邀保单总位不脖能在傍债务抱到期技时偿传还债太务，聪那么企盒业集宴团需壤要履字行偿扁还债逃务的抓连带炼责任厨，因借此，煮债务泡担保薪有可吴能形成成集渡团就“戚或有掠负债河〞庆，从贺而存妄在很版高的幻财务贫风险估。为湾此，淋集团辛财务贝管理良要求盘严格字控制斧担保陈事项凑、控逆制担炸保风尤险。趁具体咱包括乞：建绪立以夺总部悟为权岩力主惑体的绝担保络审批圆制度足、明荐确界惧定担轨保对讨象和膝建立脱反担袋保制平度。染〔擦3及〕财量务公欣司风嫁险管扒理茅，尤财务盛公司剂作为驻集团撒资金夺管理传中心规，其容风险同大小主将在辜很大柿程度赏上影惩响着谋集团占整体性的财她务风雄险。养因此波，除大要求机对集稼团总星部及血各成蜘员单跑位进恳行资叠产负丽债率持管理舒外，莫集团爸还应现加强掉对财家务公浙司的举风险宰管理亮，要额注意摊财务理公司既风险袭种类缠及其鹅风险殃管理汪对策早。司J典、扩简述骂企业遥集团俭财务柄管理斧特点窝。叉财务乏管理犹是一味项综杏合性蜻的价郊值管微理活隆动。底与单响一企森业组拌织相向比，贸企业顾集团杠财务含管理婚无论惹是在腊目标您、战腊略导色向、钻管理裹模式第及管喊理方夹法论霞等各伴方面幼都有值其特没殊之禽处，阔集中膝表达宜在：印〔慨1弊〕集祸团整币体价荷值最慨大化垒的目仇标导轧向，颗在企倡业集跳团中绵，集哲团总霸部既过是集裕团股跳东发励起设煮立并抬授权绳管理拣的经阅营单蜓位，篮因此者要最刺大限牧度地步满足绍集团址股东训价值比最大茅化愿联望，震这一绞愿望袭就是性实现彼“作集团蚁整体对价值椅最大逼化坚〞垮；企嘱业集浸团价刊值最位大化交最终养将体芝现为旨母公救司股略东价峰值最这大化帐〔漫2张〕多姨级理手财主炒体及案财务下职能之的分蝴化与惑拓展辟，划针对房企业识集团柄大多旗采用己“贤母公泄司兵—都子公应司谊—暑孙公盼司借〞搜等这贝样一斩种组康织架盖构，点集团割财务尊管理能主体符也呈怪现压“灰集团设总部保—之下属还成员幸企业鹊〞鹿等多喇级化初特征仿。同帝时，驶由于挪总部平与下扛属成史员企称业处习于不潮同的众管理恼层次塘，因鬼此，历其各阵自财奴务管斑理权暗限、批所拥破有的倡决策查权力挥、职喂能范品围大质小也悟不尽痰相同基的，绿由此站导致传企业颂集团津财务迫管理裹职能摸的分李化与犁拓展反：从坐财务板管控睡角度莲，集漆团总陶部与跨集团屑下属厌单位己之间健存在迫着醉“蝇上辅--源下帜〞迟级间驱的财滑务管芝理互锤动关味系，窝上级惭对下贵级负烂有财欣务监辅督、其控制朴责任肿，下岗级对行上级弯负有拖信息畅反响程、财闪务分雁析与扰报告惠义务欺，并反形成罢立体忽化的饿财务休管理蔑格局帅。〔伯3糕〕财俯务管毅理理坛念的椅战略烫化，芦与单狐一企仁业组研织相禾比，柏集团缝财务以管理花的战堤略导样向更叮为明债显。邀集团徐财务弃资源膜的集喘中配述置〔读如资广金集本中管至理〕亭、集蹦团融残资、优集团辰担保宇、企秩业股开利政宿策、柴集团熔统一林保险春等等贪，都做是集之团财地务管城理战尺略化通的具浇体体回现。岁〔命4辰〕总保部管众理模杨式的辫集中僻化倾彼向轿，耕企业装集团弦健康次开展兰离不桂开有软效的母财务滨管控局。为商保证杠总部籍与下抄属成老员单茧位之仿间利雅益目际标的反一致钻性并桨实现糊集团蜜财务杂目标栽，强兽化总根部财妨务对奖下属拥成员看单位童的集旗中化既管理柔是一游种趋错势。铺在这姑里，罚财务读管理驳“俭集中他化拆〞横并不辨等于叼财务畏管理惧“纹集权故制形〞剃，财召务管贫理集作中化允意味嫁着企凡业集滑团财植务制拒度、喝管理羡体系姥的统聪一。迅财务形管理鼻集中摔化是兰落实屠企业岗集团成战略渗、提虏高企戏业集村团资趴源配寄置效肃率的丘根本够保障圾。〔押5斧〕集愁团财渐务的搭管理绿关系晴“嫁超越米〞旋法律幅关系丑，摄为更证好地娇发挥限集团毫财务逃资源泰优势蚁，企奏业集搅团财翅务管学理并勤不完岂全以专法律摆关系筋为基尽础。捉从集桃团资肠源整浩合角巩度，讯集团货内部鼻“犁管理秒关系备〞津需要洁超越裕“险法律贿关系盾〞报，子生公司牢、孙撤公司攀甚至陷更低露级次惹的下挺属成怎员单伯位，屑也可品能因秃其重江点性垫、战笨略性荷等而味成为读集团国总部疯的竞“偿直辖描单位信〞还〔它蚁类似扰于折“申直辖通市剃〞脑或冷“化方案伶单列墙市年〞寨、精“亿经济竞特区惯〞用等属铃性〕抄。这馆种鉴“惧超越渗〞蜘法律芳关系达的集匠团内叙部管权理体险制有鹊助于吊提升秘集团旗内部惠资源另整合助力度味、集序团总梅部对穗下属引成员异单位砌的财待务控桐制力喂度，怎从而艺保障援集团狂战略恼的有烘效实填施，怜但也魔有可陆能抱“牙引发程〞招集团谷内部务“相治理侦〞涨与内养部商“俘管理课〞差间的制矛盾吃，增槐加集桥团财弟务管情理的乌复杂困性。J、简述企业集团财务管理体制及其主要内容。抬企业朗集团拒财务补管理铁体制形是指司依据贱集团乒战略糖、集欧团组闯织结轰构及已其责脸任定色位等先，对蚂集团危内部膨各级硬财务逝组织用就权叮利、圆责任浮等进习行划众分的有一种蜜制度梨安排喝。集像团财诞务管谊理体哭制的轨核心站问题醉是如迷何配榆置财降务管暂理权副限，必其中颂又以陕分配补总部改与子秘公司滩之间更的财郑权为暴主要娘内容霸。一希般认齿为，熔企业绘集团康财务餐管理誓体制撞按其验集权胡化的程程度搂可分纸为集尤权式雄财务认管理移体制捐、分腐权制厘式财哲务管岩理体终制和突混合贡制式窑财务光管理父体制愈。〔饰1乱〕集聋权式设财务澡管理狼体制膜。在戚这一谁体制饥下，遇集团愈重大贩财务办决策宣权集伞中于站总部氏。这指一体宽制的敞优点颂主要浸有：浮第一碌，集糕团总漠部统冷一决高策，严有利湾于规揪范各喘成员纽企业望的行瓣动，燃促使学集团鸣整体冒政策巷目标缓的贯卖彻与克实现逗；第苹二，怒最大佣限度铲地发刘挥企指业集栗团财蔽务资隔源优观势，协优化呜财务域资源铃配置雨；第讨三，爬有利诵于发凡挥总假设部财肺务决抗策与弊管控者能力钉，降软低集叹团下症属成咐员单盆位的瓣财务婚风险嫁、经析营风趴险。拘而这万一体悦制的关缺乏连也非后常明传显，天主要李表达办在：听第一茂，决鬼策风籍险。温集权踪制依属赖于立总部死决策锹与管锈控能嗓力，余依赖使于其帖所拥教有的谎决策术与管雹控信珍息，军而如俘果不么具备司这些画条件慢，将板导致饱企业奴集团背重大驳财务历决策蛛失误速；第途二，崇不利煮于发备挥下练属成的员单细位财蔬务管油理的斩积极根性；请第三撒，降壤低应恐变能虏力。恋由于轻总部匀并不日直接烘面对跨市场仍，其卵决策兔依赖佛于内林部信冻息传勾递，袄而真删正面享对市穿场并扰具应物变能慢力的牛下属胁成员恒单位需并不省拥有割决策货权，忆因此念也有猛可造约成集恳团市谈场应血变力门、灵桐活性届差等码而贻蜓误市颤场机酒会。毯〔棒2潮〕分词权式粱财务雄管理棵体制炕。在薯这一享体制回下，祥集团邮大部亮分的烤财务丹决策冒权下质沉在甚子公督司或梦事业史部，杂总部极对子狼公司交等下遍属成其员单预位的钓管理漂具有帖“贝行政池化娇〞午色彩逗而无享市场登化实沈质。足其优悼点主皆要是滩：第封一，陆有利缓于调巾动下矿属成作员单裂位的辛管理伙积极车性；愉第二败，具傍有较勇强的萄市场惨应对归能力巨和管朱理弹项性；词第三栗，使劈总部句财务美集中臂精力纵于战身略规悦划与租重大溪财务洗决策挪，从燥而摆雅脱日抱常管疑控等弊具体呼管理普事务链。而束这一橡体制小的不闷足主目要有区：第源一，悔不能胆有效溪集中吃资源间进行模集团酱内部芦整合爱，失朝去集魄团财常务整仙合优较势；亭第二孕，职见能失执调，挑即在疏一定柄程度齿上鼓何励子辨公司刘追求玻自身昆利益军而忽傍视甚监至损路害公茫司整械体利郑益；墓第三壮，管脱理弱漆化，涨从而解潜在溉产生男集团通与子字公司溪层面恢的经余营风伤险和限财务喜风险啊。〔任3浊〕混得合式尾财务度管理推体制脆。这叫一体慢制试智图调猫和胃“际集权慰〞善与呈“明分权敢〞凳两极签，即唐努力闷通过篮必要栽的集弹权与零适度翠分权铅〔授皂权〕的等来血发挥颗总部初财务溪战略隔、财冶务决精策和隆财务笑监控动功能秧，同耻时激寨发子输公司法的积丈极性语和创在造性狭，控帽制经旅营风拌险与斩财务打风险须。企千业集筒团财悄务管孔理实百践证赌明，时大多请数情错况下球，混灰合式哗财务絮管理兰体制丧是一介种相亏对可田行的究财务槽管理曲体制宏，但悲如何芹把握傅“土权力淡划分魂〞魄的度兵，那么谣取决引于集惹团战情略、蕉总部倦管理糕能力颈、公票司内泽部信艳息结盒构与材传递窄速度留等一循系列诱因素嗓，但呢有一馅点是滚明确爷的，泄即从裤总部针拥有踪子公帮司控疲制权奥这一焰“坝产权锄〞肥源头奴出发事，集堤团内际部子店公司澡〔或雪事业欺部〕滩的财岗务管票理权晴力都育应被员视为苍总部碎产权高延伸滑后箭“悟授予表〞委的，灯它可装“目放光〞敲也可顶“弹收案〞槽。J、简述企业集团财务战略的含义？答：在企业集团战略管理中，财务战略既表达为整个企业集团的财务管理风格或者说是财务文化，如财务稳健注意或财务激进主义，财务管理“数据〞化和财务管理“非数据〞化等也表达为集团总部，集团下属各经营单位等为实现集团战略目标而部署的各种具体财务安排和运作策略。J、简述企业集团产生的理论解释。企业集团的存在与开展的解释性理论有很多，但主流理论有两种，即交易本钱理论和资产组合与风险分散理论。此外，还有规模经济理论、垄断理论、范围经济理论和角色缺失理论。〔1〕交易本钱理论，交易本钱是把货物和效劳从一个经营单位转移到另一个单位所发生的本钱。当人们需要某种产品时，人们可以直接通过市场买卖来取得，因此，市场交易是一种最直接的交易形式。市场交易形式的重要特征是：交易价格合理和交易行为便捷。但也有缺乏，主要表达在：交易本钱较高和可能缺乏中间产品交易市场。与市场交易相对应，企业那么被视为内部化的一种交易机制。会使在市场上无法交易或交易本钱很高的交易行为在其内部得以实现、且交易本钱相对较低。交易本钱理论认为，“市场〞与“企业〞是不同但可相互替代或互补的机制，当〔企业内部〕管理上的协调〔本钱〕比市场机制的协调能带来更大的生产力、较低的本钱与较高的利润时，现代企业就会取代传统小公司。企业集团产生与开展正是基于这一理论逻辑。交易本钱理论较好地解释了“纵向一体化〞、“横向一体化〞等战略的企业集团组织。〔2〕资产组合与风险分散理论，单一企业因受规模或行业等多种因素限制而难以防止风险，而为抵御市场风险，企业不仅需要在某一行业内做大做强，而且还需要涉足其他行业并力图做大做强，因为只有这样才能在一定程度上保证某一行业〔或企业〕的不良业绩及风险能被其他行业〔或企业〕的良好业绩所抵消，从而使得企业集团总体业绩处于平稳状态，从而躲避风险。可见，资产组合与风险分散理论下的企业集团在本质上是一个“资产组〞，它由不同子公司或业务部等的“资产〞构成，通过不同行业、不同风险状态的“资产〞组合，平滑企业集团整体风险。这一理论有助于解释“多元化〞战略的企业集团组织战略。〔3〕其他理论解释，除上述两种解释性理论以外，还存在其他的解释性理论。如规模经济理论、垄断理论、范围经济理论、角色缺失理论等。规模经济理论——规模经济是指在技术水平不变的情况下，产出倍数高于要素投入倍数，当产量到达一定规模后，单位产品的本钱逐渐降低，出现要素报酬递增的现象。可见，随着企业规模尤其是生产经营规模的不断扩大，会带来经济效益不断提高。而企业集团内局部工、协作那么是提高规模效益的主要方式，通过企业间的专业化分工协作提高企业劳动生产率，降低本钱，从而实现了规模经济效益。垄断理论——垄断理论源于企业规模经济原理及企业对垄断利润的追求。由于企业可以通过提高产量来降低本钱，从而意味大企业在本钱上比小企业更具优势，小企业在竞争中将破产或被并购。而当大企业取得其垄断地位并对市场具有控制力的时候，垄断利润因而产生。另外，通过大企业的垄断地位，不断抬高了“新企业〞的“市场准入〞门槛，进而强化大企业的市场垄断优势。范围经济理论——范围经济是企业从事多产品生产所带来的本钱节约现象，比方，当两个或多个产品生产线联合在一个企业中生产比把它们独立分散在只生产一种产品的不同企业中更节约，这就属于范围经济。对企业集团而言，母公司的先进技术、管理方式、经营信息等都可看作是一种“公共资源〞，子公司增加对这些技术、管理和信息等“共享使用〞并不减少母公司对这些生产要素的使用，相反，对这些公共资源的共享鼓励着企业的横向或纵向联合，提升了集团内的范围经济效益。角色缺失理论——针对转型经济体，理论界还提出角色理论。在转型经济中，企业集团的产生与开展，在很大程度是由于企业集团能够在转型经济中扮演替代制度缺失的角色。比方，中国企业集团是在经济转型过程中自发产生的。从方案经济向市场经济过渡进行中，国家所有权的行使主体往往缺失，而集团母公司正好担纲了这一角色。同时，研究说明，中国企业集团的产生与开展不仅有利于解决所有权缺失问题，而且还有助于产业结构调整和集团整体业绩提高。J、简述企业集团的概念及特征。企业集团是指以资源实力雄厚的母公司为核心、以资本〔产权关系〕为纽带、以协同运营为手段、以实现整体价值最大化为目标的企业群体。与单一企业组织相比，企业集团具有如下根本特征：〔1〕产权纽带，企业集团作为一个企业族群，产权是维系其生成与开展的纽带。产权表达为一家企业对另一家企业的资本投入，企业间借此形成“投资与被投资〞、“投资—控股〞关系。产权具有排它性，它衍生或直接表达为对被投资企业重大决策的表决权、收益分配权等等一系列权力。母公司通过对外投资及由此形成的产权关系，维系着企业集团整体运行和开展。〔2〕多级法人，企业集团是一个多级法人联合体。在企业集团中，母公司作为独立法人，在企业集团组织架构中处于顶端，而企业集团下属各成员单位，那么作为独立法人被分置于集团组织架构的中端或末端，形成“金字塔〞式企业集团组织架构。在这里，“级〞是指企业集团内部控股级次或控股链条，它包括：第一级：集团总部〔母公司〕、第二级：子公司、第三级：孙公司、等等。〔3〕多层控制权，企业集团中，母公司对子公司的控制权视不同控股比例而分为全资控股、绝对控股和相对控股等，而“会计意义上的控制权〞与“财务意义的控制权〞两者的涵义也不尽相同。J、简述企业集团的根本组织结构及其新开展。〔1〕企业集团的根本结构，现代企业组织，尤其是大型企业集团，其根本组织结构大体分三种类型，即U型结构、H型结构和M型结构。其一，U型结构(“总公司--分公司〞型)，U型结构也称“一元结构〞,产生于现代企业的早期阶段，是现代企业最根本的一种组织形式。从企业集团开展历程看，U型组织主要适合于处于初创期且规模相对较小的企业集团，或者业务单一型企业集团。其二，H型结构(“母公司--子公司〞型)，H型结构大体采用“母公司—子公司〞这样一种组织体制。集团总部下设假设干子公司，每家子公司拥有独立的法人地位和比拟完整的职能部门。集团总部作为母公司，利用股权关系以出资者身份行使对子公司的管理权。总部如何发挥其战略管理功能，强化母子公司的“目标一致〞及应有的管理互动，妥善平衡集团内部集权与分权关系，发挥集团业务经营、管理的协同效应等，是这类集团组织面临的主要问题。其三，M型结构(“母公司--事业部--工厂〞型)，M型结构也称事业部制。在M型结构中，总部按产品、业务、区域、客户〔市场〕等将集团所属业务及下属各经营单位进行归类，从而形成总部直接控制的假设干事业部，然后由事业部行使对其所辖各业务经营单位〔即子公司或孙公司等〕的“归口〞管理。事业部作为集团总部与子公司间的“中间管理层〞，并不是一个独立的法人，但却拥有相对独立完整的经营权、管理权，作为受控的利润中心，要对其所辖各独立法人单位就产品设计、采购、生产制造、营销、财务与资金管理等，行使统一或集中管理。〔2〕企业集团组织结构的新开展，其一，混合组织结构，不同组织结构各具优缺点，并适应不同情况。现代企业集团往往业务复杂，因此多采用混合组织形式，即U型、H型、M型三种根本形式的混合状态。其二，N型组织(网络型组织)N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织模式。从总体上看，N型组织是一个由众多独立的创新经营单位组成的彼此有紧密纵横联系的网络，其主要特点是:组织原那么是分散化、有良好的创新环境和独特的创新过程、具有较大的灵活性和对市场快速反响能力、密集的横向交往和沟通。J、简述企业集团的预算构成。根据企业集团多级法人特点及集团总部管理定位，企业集团预算由总部自身预算、集团下属成员单位预算、集团整体预算三方面构成。〔1〕集团总部职能预算，集团总部职能预算是指集团总部作为战略管理中心、收益中心、投资及资金管理中心等，根据其管理职责及组织框架所确定的管理预算。主要包括：第一，总部职能部门的费用预算。即总部作为管理中心，其各职能部门为履行各自职责，根据事权和有效管理活动等而对即将发生的各项费用支出进行预算和规划。第二，母公司的收益预算。即总部作为权益投资主体，根据总部制定的股利分红政策，以及对各下属成员单位的持股比例及其利润预算等，而确定的集团总局部红收益预算，它是总部作为出资者对其投资回报进行的预算控制。〔2〕集团下属成员单位预算，集团下属成员单位预算是集团下属成员单位作为一独立的法人实体，根据集团战略与各自年度经营方案，就其生产经营活动、财务活动等所编制的预算。包括：第一，业务经营预算。如销售预算、生产预算、采购预算、本钱预算、期间费用预算等；第二，资本支出预算。它是根据集团统一投资规划及经审批的各单位资本支出方案〔包括新建投资工程、更新改造工程等〕，所确定的年度资本支出额预算及其年度折旧预算；第三，现金流预算。它是根据业务经营预算、资本支出预算等所确定的年度经营活动现金流入量、现金流出量、投资支出等所确定的现金流量预算及融资预算〔借款预算〕安排等。第四，财务报表预算。即根据相关预算资料，编制利润预算表、资产负债表预算及现金流量表预算。〔3〕集团总预算，集团总预算是根据集团战略及环境变化要求等，对企业集团预算期内利润、资本支出规模、现金流及融资能力等进行的总体规划与安排，包括集团利润预算、投资规模预算、现金流量预算等。集团总预算具有双重作用：第一，事先规划作用。总预算是对企业集团整体的事先“蓝图〞规划，它为集团总部职能部门、下属成员单位等所编制“个体〞预算，提供了具体财务目标与编制依据，表达企业集团预算期的战略意图、预期管理要求；第二，事后汇总作用。作为集团“个体〞预算编制完成后的合并或汇总，它是对企业集团年度预算的全面总结。J、简述企业集团融资决策权的配置原那么。集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。但是，不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下根本原那么：〔1〕统一规划。统一规划是集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行统一部署，并由总部制定统一操作规那么等。如：统一融资战略、统一规划集团及下属成员企业资本结构、统一担保与抵押规那么、统一“银行等金融机构〞并进行集团授信等。〔2〕重点决策。重点决策是指对那些与集团战略关系密切、影响重大的融资事项，由集团总部直接决策。这些事项主要包括：所有涉及股权融资的事项；所有涉及发行公司债券〔含可转换债券〕的事项；所有单笔金额超过总部规定额度的借款或工程融资的事项；所有外汇借款筹资；所有超过总部规定资产负债率上限以外的借款融资事项；总部认为必要的且对集团整体风险产生较大影响的其他筹资事项。〔3〕授权管理。授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据“决策权-执行权-监督权〞三别离的风险控制原那么，明确不同管理主体的权责。如，集团统一授信由总部财务〔或相关部门〕统一决策，子公司财务部门根据相关规那么在授信额度范围具体办理贷款业务，总部财务部〔或集团结算中心、集团财务公司〕那么对子公司信用额度使用情况进行监督。J、简述企业集团融资战略的类型及特点。集团融资战略既要表达集团整体战略，也是表达集团投资战略对融资战略的影响。从集团融资与财务风险导向看，集团融资战略也可分为三种类型：〔1〕激进型融资战略；〔2〕中庸型融资战略；〔3〕保守型融资战略。〔1〕激进型融资战略，激进型融资战略〔负债与权益相比，负债较高〕意味着：第一，集团整体资本结构中“高杠杆化〞倾向。一般认为，高杠杆即高风险，但同时也潜在意味着高收益。第二，杠杆结构“短期化〞。所谓结构短期化是指短期债务占全部债务总额比例较高的一种结构型态，其典型表现为“利用短期贷款用于长期资产占用〞，俗称“短贷长占〞或“短贷长投〞。激进型融资战略具有低本钱、高收益、高风险的特点。〔2〕保守型融资战略，与激进型融资战略相反，保守型融资战略〔负债与权益相比，负债较低〕，在整体资本结构中具有“低杠杆化〞、低风险、杠杆结构长期化的倾向。保守型融资战略，具有低杠杆化、杠杆结构长期化等特点。〔3〕中庸型融资战略，这是一种“中间路线〞策略。从可持续增长角度，中间路线也许是可行的战略选择。J、简述企业集团投资战略的类型。从投资方向及集团增长速度角度，企业集团投资战略大体可分为扩张型投资战略、收缩型投资战略和稳固开展型投资战略三种。〔1〕扩张型投资战略〔并购投资战略〕扩张型投资战略也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。由于企业集团快速扩张主要依赖于对外并购方式，因此，扩张型投资战略又被称为并购投资战略，它是针对企业集团对外并购事项所进行的一系列规划与安排。扩张型投资战略至少要涵盖并购投资方向及投资领域确实定和企业集团对外扩张速度确实定等重大决策事项。〔2〕收缩型投资战略，企业集团开展应该做到有张有弛。收缩型投资战略代表的就是一种调整性的防御或后退战略。收缩型投资战略通常以资产剥离、股份回购和子公司出售等为主要实现形式，而作为一种战略安排，可能还有其他财务上的表现，如债务归还、减持子公司股份、收缩集团业务与经营范围、财务集权控制加强等。收缩型投资战略通常以同行转让、分立和管理层收购为主要方式。〔3〕稳固开展型投资战略，大多数企业集团将采用此类战略。稳固开展型投资战略要求：第一，集团总部根据集团战略、自身经营状况和财务实力等确定可持续的开展速度，追求平衡增长，不急于冒进；第二，强调财务稳健，控制负债额度与负债比率、强调税后利润留存与积累，积极稳妥地支持集团投资规模的增长；第三，慎重从事并购投资，事先确定拟进入并购领域的财务要求、标准，如资本报酬率应到达的“底线〞等；第四，慎重进入与集团经营并不相关的领域，走专业化、规模化战略；第五，根据集团开展与市场变化等需要，对企业集团组织架构进行微调，而不进行重大组织变革，以保持投资决策与投资管理上的连续性。J、简述企业集团业绩评价的含义及特点。业绩评价是评价主体〔控股股东或母公司等〕依据评价目标，用评价指标方式就评价客体〔被评价企业及其负责人等〕的实际业绩比照评价标准所进行的业绩评定和考核，旨在通过评价到达改善管理、增强鼓励的目的。业绩评价作为集团管控的重要一环，既用于战略实施结果评价，同时也为未来战略修正、调整提供前提。与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有以下特点：1〕多层级性，企业集团由多级法人构成，其控股结构复杂、控股链条较长，表达在业绩评价上呈现出多层级特征。〔2〕战略导向性，不同企业集团、同一集团不同时期、同一集团同一时期内不同业务部，因其战略不同，而表达出业绩评价体系的差异性〔尤其表达在指标体系及指标权重设置上〕。评价指标体系设计对未来管理导向具有诱导性。如，集团以“做大〞为导向，“营业收入〞、“市场占有率〞等将可能成为业绩评价的主导指标；反之，集团以“做强〞为导向，“净利润、净资产收益率、营业活动现金利润率〔营业活动现金净流量/营业利润〕〞等将可能成为业绩评价的主导指标。〔3〕复杂性，相对于单一企业组织，企业集团业绩评价更为复杂，这主要因为：第一，关联交易复杂。企业集团是业务内部化的产物，尤其是产业型企业集团。关联交易广泛存在于总部与事业部或子公司之间、事业部内部各子公司之间，关联交易业务及其关联交易定价的复杂性，使得集团内部“业绩切分〞存在不确定性、甚至利益冲突。如何防止集团总部与子公司、子公司与子公司之间因关联交易存在所引起的经营不确定、各经营主体间的利益冲突等，既是集团业务管理的难点，同时也是集团业绩评价尤其是在进行业绩“切分〞时需要考虑的难点。第二，业绩影响因素复杂。除关联交易影响业绩因素外，还有很多其他复杂的业绩因素影响集团业绩评价。企业集团作为法人联合体，集团下属各成员单位因行业或产业属性、产品〔或产品组〕、成长周期和管理成熟度、资源占用〔尤其是非财务资源，如派出人员的管理人员素质和能力、产品经营区域因素、品牌、抵押或贷款担保额〕等各种业绩影响不同，而存在较大的业绩差异，集团总部如何用“不同尺子、不同刻度单位〞去衡量、评价其业绩结果，将是非常复杂的问题。J、简述企业集团业绩评价指标体系包括的内容。企业集团业绩评价指标体系主要由两局部构成：一是财务业绩指标；二是非财务业绩指标。〔1〕财务业绩指标体系，它是以真实、可靠的财务数据为根底所构建的指标评价体系。一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括四个方面，即：偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力。财务业绩指标体系主要由下述四方面构成，具体包括：第一，偿债能力。它分短期偿债能和长期偿债能力两大类。短期偿债能力是指企业归还日常流动负债的能力。如果公司现金流充足，那么能保证如期归还短期债务；反之，如果公司现金流短缺，那么可能会出现短期偿债危机。第二，营运能力。它是指公司资产投入水平相对于销售产出的经营能力，即资产周转使用效率。企业资产周转状况好坏，既是企业供、产、销等经营环节有效运营的结果，同时也是企业经营管理水平的表达。第三，盈利能力。它是指企业通过经营管理活动取得收益的能力。公司盈利水平上下反映了公司管理层的管理能力，反映了公司满足利益相关者〔股东、债权人、员工等〕利益诉求的程度。通常情况下，盈利能力评价还可进一步细化为以下四个方面，即：营业收入与盈利性的关系；资产与盈利性的关系；股东投资与盈利性的关系；盈利性与公司价值的关系。主要涉及的评价指标有：销售净利率、销售毛利率、总资产报酬率、净资产收益率、投入资本收益率、经济增加值〔EVA〕等。〔2〕非财务业绩指标体系，非财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映企业运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。将非财务指标参加业绩评价体系，能比单一使用财务业绩指标更快、更直接地反映管理行为的效果，能更好衡量现在的管理行为所能带来“未来〞经济影响。因此，非财务指标属于先导指标，它能显示公司未来的财务业绩。非财务业绩指标主要包括三方面，即顾客、内部流程、员工学习与成长。第一，顾客角度。它主要是从顾客满意率、顾客忠诚度、顾客盈利分析等方面对企业的现在及未来潜在开展能力进行评价。顾客角度评价不仅事关当期财务业绩，而且与企业未来成长性与盈利能力息息相关。第二，内部作业流程角度。它是从内部程序及其创新、经营管理及售后效劳等方面对公司内部流程的有效性进行评价。第三，学习与成长角度。它主要从员工角度〔如员工参与度、员工忠诚度和满意度等〕来评价其对企业开展所产生的影响。员工学习与成长角度的评价是基于这样一个事实，即人力资本是企业最重要的资源，而要提升人力资源，必须强化员工的学习与成长。不同企业具有不同的生产经营特点，因此，人们很难对非财务业绩指标体系进行系统归纳。业绩评价是财务业绩评价与非财务业绩评价两者的结合。在企业集团业绩评价实践中，财务业绩指标评价体系侧重用于集团股东对集团整体、子公司及其管理层的评价，非财务业绩指标体系那么偏重用于子公司经理层对公司内部中低层管理者等的业绩评价。J、简述企业集团战略管理的过程？答：企业集团战略管理作为一个动态过程主要包括：战略分析；战略选择与评价；战略实施与控制三个阶段。J、简述企业集团整体与分部财务管理分析的特征。1、集团整体财务管理分析，企业集团整体分析着眼于集团总体的财务健康状况。其根本特征有：〔1〕以集团战略为导向。整体分析侧重于对企业集团战略的实现程度、战略实施中的难点及可能存在的问题等进行分析。如企业集团增长分析、总体偿债能力及风险分析等。〔2〕以合并报表为根底。整体分析不以母公司报表为根底，而以合并报表为根底，集中分析合并情况下的财务健康状况。〔3〕以提升集团整体价值创造为目标。集团整体分析强调集团总体的创值能力，其分析结果主要用于对所属公司的未来管理行动与战略调整，包括子公司股权结构调整、子公司及其所属资产的重组或产业调整等。这是一种资产组合观下的财务管理分析，其目的在于提升集团整体的价值创造能力。2、集团分部财务管理分析，企业集团分部是一个相对独立的经营实体，它可以表达为子公司、分公司或某一事业部。就分部财务管理分析而言，其根本特征有：〔1〕分局部析角度取决于分部战略定位。分部作为企业集团整体的一个有机组成局部，它可能是独立的投资中心，但更可能是一个在集团总体战略部署下的运营中心，即独立子公司或战略经营单位〔SBU〕。作为战略经营单位，其财务管理分析重点更侧于资产运营效率和效果，而不在于战略决策有效性本身。〔2〕分局部析以单一报表〔或分部报表〕为依据。〔3〕分局部析侧重“财务—业务〞一体化分析。也就说，分局部析不是一种纯粹的“财务数据分析〞，而是“财务数据剖析〞，它要通过数据剖析真正找出偏差原因、提出纠偏的行动方案，因此，分部财务分析更加符合“财务管理分析〞的本意和内在要求。企业集团财务管理分析是集团整体分析与分局部析的统一，两者缺一不可。J、简述融资决策制度安排的根本方面。融资决策制度安排是融资政策最为核心的内容，主要涉及到两个根本方面：〔1〕总部与成员企业融资决策权力的划分，基于财务体制应当而且也必须不断走向高度集权化的逻辑，在处理总部与成员企业融资权限的关系上，应依据统一规划、重点决策、授权控制等根本原那么进行。〔2〕融资执行主体与融资使用主体的规定，前者指的是谁需要资金，即用资单位；后者那么是指融资过程由谁来具体实施。当管理总部对批准的融资方案准备实施时，必须考虑具体交由谁来执行，是集权于管理总部还是授权给直接用资单位，或者统一经由集团的财务公司。而一旦融资的使用主体及融资目确实定下来，便应考虑由谁进行具体实施，即确定融资的执行主体。J、简述融资渠道的概念及直接融资与间接融资的区别。融资渠道是企业融入资本的通道，如资本市场、银行等各类金融机构。融资方式是企业融入资本所采用的具体形式，如银行借款方式、股票或债券发行方式等。一般认为，企业集团及其下属成员企业通过外部资本市场的融资，称为直接融资；而通过银行等金融机构进行的融资那么称为间接融资。与单一企业不同的是，企业集团还可以通过内部资本市场来为其成员企业提供融资效劳。〔1〕直接融资，在直接融资方式下，企业集团总部及下属各成员企业都可以金融中间人〔如投资银行、券商等〕，通过发行股票、债券等金融工具从资本市场直接融入资本。〔2〕间接融资，在间接融资下，资本融通是通过金融中介机构的“这一桥梁〞来实现，作为资本需求方的企业集团及其下属成员企业，并不与资本提供方进行直接金融交易，金融交易的主体是金融中介机构—商业银行或非银行金融机构等。不管是直接融资还是间接融资，其目的都是实现资本在社会上合理流动和配置。不同的国家因金融管制、法律法规等不同，会采取不同的交易模式。多数国家的企业融资都包含上述两种交易模式，只不过有的以直接交易为主〔如美国〕，而有的以间接交易为主〔如德国〕。目前，中国企业集团融资主要以商业银行贷款为主，局部企业集团〔及其下属成员企业〕也积极利用资本市场，通过股票、公司债券、短期融资券等多种融资方式进行直接融资。J、简述融资战略的概念及企业集团融资战略包括的内容。融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及相关制度安排。企业集团融资战略包括的内容与单一组织不同，企业集团融资战略及融资管理需要从集团整体财务资源优化配置入手，通过合理规划融资需要量、明确融资决策权限、安排资本结构、落实融资主体、选择融资方式等等，以提高集团融资效率、降低融资本钱并控制融资风险。J、简述投资政策及其内容。投资政策是总部基于集团战略开展结构目标规划，而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的根本标准与判断取向标准，是企业集团财务战略与财务政策的重要组成局部，主要包括投资领域、投资方式、投资质量标准、投资财务标准等根本内容。J、简述投资质量标准的涵义及内容。投资质量标准是指企业集团对其系列化的主导产品规定的必须到达或具备的适应市场竞争的根本功能与素质。其内容主要有：〔1〕按照质量标准政策，要求集团总部及其成员公司在生产经营过程中，但凡达不到质量标准的产品决不能购入、生产和流入市场。〔2〕对于期望成为成员企业或正在合作的企业，如果其生产经营的产品不符合集团规定的质量标准，必须坚决拒绝或中止合作。〔3〕对于既有的成员企