企业外部融资环境解析

企业的外部融资环境企业的外部融资环境第一节金融体系概述第二节金融体系的功能、效率与风险第三节企业与金融市场的依存关系第一节金融体系概述对金融体系的理解是实现融资的体系。其核心内容是金融市场和金融中介金融市场进行金融产品交易、实现资金融通的场所实质：储蓄-投资转换社会的储蓄盈余部门和储蓄赤字部门储蓄-投资转换方式直接融资：储蓄-投资的直接转换间接融资：储蓄-投资通过金融机构的间接转换金拾融途体布系螺中捉的晚市棚场俊内港容间白接谁融鸡资策市阀场直辣接号融霞资丢市能场非征金饺融柴企茎业（卖储璃蓄假赤父字盯部社门滩）1无、誉直俊接戴融谈资2泊、绢间妹接僻融朵资非束金哨融串企眯业（淹储宏蓄匪赤灿字致部漏门茄）投伤资融银版行投讨资好人（虏储凉蓄衡盈证余他部为门芬）投锅资霸人（派储求蓄向盈其余乖部巩门苍）商渡业学银填行企院业秋证哀券资蓄金资侍金企粪业难证浪券银系行艳证心券1喝9门9插7年料中捉国咸金收融宇市贵场饼资滔金语流烤动龟状俭况（顷亿跪元肆人性民稳币感）直志接依融露资仇市贝场掀中探的针发风行寇市它场泊和完交异易垦市恳场一版级腾市羊场跳：承蜜销恐商叠与笛其惕它巾中辫介茂机舌构二戒级焰市埋场遮：交杰易停商炸、寺投蚀资差与抗投盆机二虚级键市产场石交廊易查机狐制交完易洲所帮市纪场花：剧订轿单瘦驱铃动坏。条竞锣价牺交酒易肌、衰撮溉合叔成仓交（惊上源海脱证伯券闲交党易简所泽、页深慎圳宿证苏券歪交翼易滑所江）O抛T仓C评市剃场竿：眠指出令削驱体动掀。乞自织主复询麦价巴、项逐丈笔申成岛交（释银后行歉间诸市军场辱）交蒸易摄所国市捐场交店易复品罩种肝：横股伴票真、栗债诵券竞渣价评原院则价芝格耕优事先筑：拆买峰入练时海，现买污价城高细者腔优在先赤成赚交克；商卖钥出气时福，质卖妇价月低赠者育优群先漆成差交中。时梢间等优畏先莲：票同夏价致位水买费卖矩申殊报陵时代，浩按加照展申掩报狱的贪时婆间渗顺双序权排伤队喂成先交仅。竞祝价既方喝式集询合午竞辜价交炊易去所剃开扭盘归之珍前躲1伞5扑分败钟歉，碌电米脑工撮催合喝系舒统匪只汤存猴储飘不培撮读合电络脑质系煌统蜻根笛据炒所桶有吴买跟盘帝、宝卖返盘咐的铸价污格傅和饺数塌量竹，归确毫定找一扰个残开践始遇参熟考肾价筑格基库本挎原民则财：逮高锅于锐此朗价趁格孤的惩买风入稠申痕报谜和疮低静于邻此龙价心格耐的亮卖它出忧申好报杜全烘部技成悠交连吃续摧竞蜡价开振盘葬以妈后眉的令竞奏价淋方日式跑，喉按油照蒙价派格变优柳先垮和掩时也间桃优员先锻的舅原粘则个诸人掘如男何书在域股升票牙二缠级惩市水场售上樱实协现捞股牵票睁买优卖剧？委暖托辟证桥券幻玉商冲完剥成逝股系票转买杨卖程颜序开耳设轰资艺金爸账采户在荒经异纪浊商压处为开按户在狗银谈行牺开睡户在完交骨易孤所戏开扒股喘票球交朗易确账池户委现托妈买论卖窑（学下龟单良）现尽价威委冤托市互价瓦委寄托限颗价辫委康托券懂商虹执贯行瓶委倒托通雪知构场各内数申雕报芳，振场可内恒交捧易屡员也将址委筋托竟输尿入瓶电档脑成泊交意登膝记煮过呈户（杜中宅国诸证重券反登夕记邻中宿心棚）O覆T条C智市漆场金团融茂中肥介忽机此构银苗行一志个求重布要看的面功炉能凳：看创助造杠货快币种峡类林（工目牙前疤）杯：国经有减商毅业垃银搁行厘、附股已份再制葬商知业简银职行搬、豪外尊资搅商研业乓银时行戏、堤信休用投合抵作炕社醋、申城休市汗商协业奴银效行狭、植邮释政诸储劲汇患局传驳统并业闻务右：污存陪、吉放困、慕汇危搞机谎与撇变烟革汪：加示入剑W震T想O帐与向银治行弊的左危牙机不应迟沫于谨2垄0乘0钱6堆年落1冤2嘉月朝1珍1淹日艰,佳我挤国湖将寒全俯部虏取灶消征外搅资棋银模行讯经磁营孕人厘民碑币确业咱务考的烈地融区婶和盆客壶户咸限弦制吼。摧目础前贡,雹外袖资夕银戏行应总坊资咳产驼值浅占哪国蹈内滔银胳行扫总参资待产掠的载2拐%喂。根码据源国来外镜的兆经稻验件,努一零般秃外糠资踢银双行名在薯发陡展搜中趟国度家例占拌3斩0屑%青的岸市宅场欲份动额途,深在稼转愤型丝式的晕国碌家库占众5赢0顽%母的作市砖场味份承额架。现炉状索：盈饺利冶能土力磨低资肯产才质细量畜差迈：泳不敞良姿资痰产田率续至扛少国2转5锈%资踪蝶产烘安跌全味性贷低层：枣资倡本她充旱足蓄率稍低松于炕8爹%改借革率：制技度希改畅革业而务仪改芬革盈泛利芬能院力及国葵际绵比财较非析银鄙行姥金足融第机首构政隶策尚性摇银屈行乞与铅金香融絮机灿构似：禁国促家衬开封发竞银逼行馒、驴进阵出减口糕银渴行炭、肝农年业侄开用发截行窃、谣出漫口声信答贷杨保云险答公时司保毛险静公现司证趣券浩公轮司租冷赁购公务司信额托束投鸽资羽公破司财究务充公军司基袋金当奸铺掉？业烟务抽和决竞朋争市败场脂的甩价岗格辅—猎—酒利股率利踢率没定茫义由界于终让拖渡贱资愚金层使讲用撇权桑而雅收眉取如的晌补宵偿洲。冈是漏资帅金纪的价义格利冶率处是劫投阁资更收董益省率截的早同杏义敌语利聪率亏中我补辈偿椒的腿两傅个岂内纠容机卷会征成适本骗补灵偿跃（省延旺期诱消瞎费咳的亲补摧偿像）无昨风肆险宝利启率仅及姿意挡义确队定劈燕机瓜会雀成景本屋的斩标达尺岸，允基红准帝利德率矿(B窃e央n袄c乳h则m债a淋r梦k肺)无迁风惕险拼利伏率毙是宁可仁变肯的姓，撒变次化刷与伯预威期认通简货泳膨雄胀洒率敲有捡关无量风损险怜利奇率载用稳国奸债装到蜡期忌收尼益看率没表母示2弊0讽0痰5尿年浓3拨月踪蝶3贡0摸日皆银苗行顿间懂市蒙场昨债揉券甩收秤益酱率巷曲宫线风朝险残补程偿利世率吐=闹无薯风恩险雾利秘率染+申风监险顺溢昼价=馒k犹*碰+拉I贩P那+搬D辫R绕P胖+念L弟P慕+银M瓣R蒜P=强K惧r院f芹+达D贷R死P牙+献L贿P四+来M洲R淹P想芒一轿想:2贿0季0渣2友年薯9蝇月座1毙9欺日湾发血行巾的牧1泛5述年挥期禽国葱债恼，领票泼面刚利允率职2泽.撇6风%绕；2归0任0冬2斑年秒4汗月闷1排9辟日副发等行锹的蔽1魂5罩年茄期笑三都峡牺债石券劣，铅票并面奴利亿率种5刚.鹅2帆1老%唤。为兆什忆么狡同秤期端限蕉债警券饼票蔑面珠利拿率昂差输许劳多苹？K倦*之：星真傅实滩无虎风胸险签利插率I驾P芬：驱通行货扎膨槐胀在风耗险洲补怨偿K迟r掉f翠=仍K替*衰+淋I社PD宾R翼P瞎：尿违灭约煮风雕险冒补浑偿M圆R童P摊：期疾限菜风穗险兽补菜偿L故P候：婆流巩动堪性浑风躲险睁补虏偿利叶率弓变价化社有啄同座方允向站性利贵率配多跑样绝化同冤方议向贿变助化并（古基穷准痛利联率悄变敞化俗与据利矛率喉总骑水鹅平构变追化统关胆系恩)决声定速利厘率缓变萝化枝的扔因捷素货箩币窝政揭策经抓济促周奏期通咸货痛膨偷胀汇牙率社血会守风腥险愧厌碰恶缴程衫度融惑资雄人滴风浅险势变党化基桶准俯利稻率盗变尸化风悼险沾溢接价骂变把化利曾率赌的寺期复限站结绳构糕，芝一裁个每有伸用跌的社市雀场元价膏格女表羊达表序示境短劫期德利缴率饮与恼长轨期竖利裹率衫之克间辟的乞关庄系笔表映示迅。蚀一念般决表紫达跃的者是年基卫准盐利疲率毕—浅—以国碍债渐利同率一害般窃用弯债僚券换到喝期岛收至益摄率惊曲输线到(Y脚i枯e倾l身d毁C当u娱r北v绒e脏)头表宣示MY芝CY哗T慰M到央期域收咳益挎率嫌（余Y骄T友M枪）使耕债头券彩价适值螺等逢于晃其个市拒场锈价纵格公的衰利虎率挠（丝式贴蓄现竟率芽）悼，丹也宏可葱以乱看室作顾是掘持诸有移证都券察到朗期荡时狱的酷平构均闯投搅资捉收底益鹿率与捏票狐面粉利尸率蛇有禽关衣，茫不遗一巴定椒等闸于删票确面娇利钥率计仪算苍公身式或岸简判便垃计状算疑公跟式用搬0帖3离沪堪轨奥道辆计巨算类一奖下僵到拴期涉收朝益拍率萄。当谋前陕价哭格室9恶5初.惧1衬5聚，惧剩为余兴期弊限饼约侵1贿3桂年胀，轨利喉率墓4观.欢5甚1忆%伐，同面鉴值灶1绢0矿0渐元疑。可上以占用住近泰似辛法瞎。到仔期毁收彩益呢率挥随亿市应场踢价拉格暂而敞变灵化国侍债永到访期细收台益摘率宅曲洋线纪2港0撞0医6芬年肉2混月澡1屈4答日M嘴P疗C每:1畏、泄预笨期诞未滑来宅短关期下利蒸率约上着升啊，阴会末导命致贺对代长矩期洋投适资芒感往兴迈趣助的樱人孝放鹊弃稻持轻有纽奉的祸长盛期窑金霜融违工收具年，驳转聪向近短暂期冻金夜融挤工痕具光。诸因目为么他充们捏认信为低利往率窝上冬升谷会星导鸦致倘金若融块工浓具费（革债什券登）拒价摆格汗下法降敬，觉长删期袭金缎融壁工菠具胜的毯价院格朝下增降泛幅粘度私尤政其迫大虫。2蔬、湾预射期它的腿结笛果戚会甜使叮短昼期砍金甩融神工蛙具丢价肠格开因品需贺求勿上层升底提吓高情，争到辟期撞收从益省率脸下陷降切，它同链时盛长唱期伶金督融缴工垮具挠价钉格璃下哨降亩，越收肾益轮率臭上益升猪，详形研成雀向粉上架倾菊斜睬的膀曲霜线收徒益抚率保曲挪线释可毛以算有筒多翁种脆形嫩状决纪定让利壁率农期日限证结窑构之的例因姐素纯井预嗓期绒理病论假璃设双投矩资名人公无慎投苹资气的爆期馒限洒偏抄好帝，由资黄金珠可贤以含自筒由软地摧在义长怜短孙期依市恭场保间醋流士动认错为怨对塞未失来末利逃率熄的扒预宋期往决练定爪到恳期辫收轻益合率蔬曲驱线收离益锅率旦曲残线秃方塌向缝与闯预权期强利份率屠变难动断方概向诵一多致1叶、提预蜡期帅未诞来位短扭期钉利砍率疗（f束o示r巷w穷a生r浪d宵r辟a掩t文e办）叠上棍升钻，菠会克导蒙致大对栽长吐期句投浊资王感敞兴滔趣跳的姑人绿放财弃奏持萌有野的裁长镰期州金她融援工黎具欣，臭转芳向斤短闹期友金栋融逝工翻具冰。线因棕为序他肿们段认亿为辫利雀率反上浪升忽会坛导杠致粮金润融串工岩具旺（死债悲券弦）重价相格滤下途降撕，暮长火期百金鞭融枕工拨具键的别价板格轻下伟降努幅拒度斑尤与其哈大伍。2铲、卵预储期龟的培结喂果曲会领使呀短被期合金喇融顶工爬具移价范格好因疑需铅求吓上断升汁提哈高供，菌到棒期垂收荒益芹率掏下塌降萌，喂同恳时弓长鹅期易金侧融暑工呼具缝价破格余下筐降洒，蜡收累益填率腔上香升衫，坛形远成幸向次上敌倾暂斜荐的恭曲慎线市马场予分厌割调理棚论假脆设慈市尿场缴参允与霸者岁受拉资宗产港负书债泽管滨理炸的牛期茧限绘限蛮制脑，石不糊会阅随胡意番地薄参傍与源长帖、陡短秘期毙市点场在。萄存茅在霞市趋场月分汤割利棵率保期骗限都结筝构阵取非决宪于良两午个撕市劳场兄的箭独摔立紧的有资吗金煌供层求俯状叼况政井府毅监盲管为膜什启么梨要聚有振政宗府济监穗管嘴？市锁场沸失术灵您：样无木形沈之波手疾调牛节绩失四灵姻。赏追趴求叠自冶身室利在益社的炎市锐场携参梨与算者浸会墨导亿致搭公矿众临利略益膏受针损障害剑。金敬融辈风再险隆的凉社殖会退性信怠息亩不胖对雾称粉下毙的驻投员资锋者觉利贪益桶保用护我捆国邻金羽融拳监镇管删机弊构银晋监还会证领监辟会国殖务喘院人泄民僵代劝表朝大狮会人伶民逮银兵行银垄行陶类漂金心融富机伴构慰、训财殖务削公蚊司撕、信桃托案公码司证环券旦公器司秆、悄证鹅券鹊投压资鼻基述金上伶市泽公况司保末险词公船司保慈监或会转厌轨堤经骆济刻中闹政框府燥金甜融却监盲管及的醒挑刺战乱与呀困铜惑同幸一赤利纷益画者翼V紧S裁监挎管怀和垒被另监膏管革者银搬监横会衡与勉国蜓有像银灰行证朽监默会变与绒证浇券蜘交苦易袍所政扣府睁与虾国映有沙上萌市疑公殖司士、订证脖券恋公葛司裁鸽判蚕员纠V千S角球慕员监复管替目唇标五：伴管是住咱V识S底管呜好维齿护业公轰开将、切公浸平衰、已公惑正颗的幕竞相争辽秩砍序保腊护嘉中府小达投葱资购人烈利远益利仰益暂相迅关饿者问泛题孩表聋现皇：政屋企屯不暴分侦：帮萌助盆提泉高耽市雾场备指宴数招以阀降穗低岛公总司筋融肺资锈成匹本规；托人滚为劫控妨制场发丑行惧价县格行盏政巷监悼管枪不鉴分卫：行拍政丈目虹标握是处稳已定古社废会紫；监变管伤目权标罚是障保拢证辆有跟序沟竞桶争改、描保诊护蛙投觉资省人春利捷益漂。政古府赠陷情入滨游磁戏栏的棉窘堆境汉：镰调登节喉上傲市姨节须奏第烘三所章陷企舅业仓的差外赴部峰融扫资突环拔境第敬一框节灰金蒙融葛体毫系也概搬述第猜二菌节沙金甩融恒体密系树的摊功酸能趟、堆效饶率连与宵风扎险第愈三登节越企吴业磨与柔金籍融引市唱场精的脊依锋存幻玉关岩系第造二而节毕金截融译体架系缸的造功尘能砍与卫风议险金粥融脂体久系暑有储哪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