中国中小企业融资二十八种模式与实务运作

中国中小企业融资二十八种模式与实务运作

（讲座提纲）

教授研究员投资银行家二00八年四月十二日·北京

主讲人王铁军1目前，许多中小企业都说融资难，中小企业融资到底难不难？实际上大家听了我的讲座后会感悟到：融资是一门技术，赚钱是一门艺术。难者不会，会者不难！2蒙牛为什么“牛”？黄光裕、陈天桥为什么成为中国的首富？因为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。所以蒙牛用短短的5年时间就“牛”起来。所以陈天桥32岁、黄光裕36岁就成为中国首富。3企认业签不勇但廊要奏用碑好做自蔬己孙的寄钱摄，也狡要佩用厕好朱别见人析的耕钱削，还要恩用好腿明天摇的钱私。企违业热不肆但晕要牌用描好步实誓有逝资华本柏，还蒙有月用果好弃虚挽拟犬资点本趟。企两业迟只鞭用邀自哄己殃的捕钱局永乐远垂做眯不柳大以，只有教用好从别人贸的钱拿、用婆好明罗天的陈钱、用缘瑞好疯虚尽拟陕资药本徐，港才傅能罩把露企升业坑做隶强欧做辛大井。4按照芬传统视经济夕理念蜻，一元挣钱只斯能办烫一元根钱的度事情己，按传照陶创豪意纽奉经森济织的舟理纯念今，一元魔钱可敬以成跨为10元欧钱香的这虚显拟遵经色济种资苍本番，签产握生钻更跳多闻的剩余槽价值锤。因帆为怖人候类歌社捐会腿已婶进况入雷了峡全雷球配经谋济矮、般创牧意醋经版济连、暂诚竟信拐与多赢玩经济品的时惜代。51、缎企姜业掀生摄存淋与正发象展凉的仍三垂大或资银本货额币连资朽本人遭才租资津本技热术西资融本62、猾资采金雾短骡缺代是恒所诱有述企慰业窄的躁问驾题中你国压石投油哀上克市宴融炸资2蚂2补3亿和港鞋币中国嘉石化逮上市侮融资26疼7亿港味币中禁国眯电态信虎上存市穷融饰资1爆1疼8亿抛港瓜币中桨国言移严动醒上眯市登融邪资32赖7亿垄港久币中国稠联通贝上市云融资4居3横6亿港联币中国冒人寿鹊上市典融资2诱6向7亿渣港篇币中糊国四建凳设象银损行千上炸市付融啦资7梦0辽0亿港丛币73、就企肥业碧为荣什吧么倒总应是顺缺木钱昨？越发辱展城越毫需要哀钱绩越状有钱国越发狱展资杠本仇促进兄发展扰发苹展案资管本增具长发烫展知：石只狮有谅发讲展贿才宪能桑生荐存彻，龙只郑有呢发育展递才努能驶做积强姓做伐大84、企格业为握什么柜要用晴社会劈燕的钱酒？自己泡的钱仁是有拿限的姜，用助自己督的钱祥只能循是滚废雪组球矛式饶发心展社会巴的钱寒是无奇限的粱，用被社会醒的钱近可以去是膨狠胀么式池发透展95、中话国企岭业类拉型划贡分基麦本标路准根续据蹄1冲9妈9拦9跟年足1威1串月清国忘家牌统秒计窗局秒和块原鞭国压家增经投贸侧委项制辰定谣的轮我止国协企网业测类抖型舟划励分按标店准浪：资产没总额携和年惩销售溉收入乐50纸亿元遵以上组为特辰大型调企业资产错总额徐和年器销售倚收入声5亿逝元以煌上为妇大型变企业资搏产胡总利额筒和害年副销押售再收局入避5暗千走万培元翻以税上义为甩中吉型微企滴业资产袄总额诉和年惑销售缘瑞收入继5千役万元赴以下甘为小饥型企逆业106、中敲小企溉业怎漆样融添资？君扑子劳爱淡财色取匹之摔有级道企业萄融资歇融之朵有道弄菠懂纠中佳小朵企狼业捏融僵资28种模说式掌握魔中小逢企业凳融资2柳8种技扛术1肿1第一巴类：沸债权票融资羞模式（六脖种模提式）第候一亦种灵模尖式蜘：毕国礼内脸银装行亦贷抵款第万二患种夜模拨式季：去国忌外殖银施行斩贷方款第三俭种模罗式：渗发行首债券奔融资第四荒种模朽式：各民间哑借贷星融资第五念种模棋式：给信用壳担保喘融资第六帝种模钢式：锄金融防租赁偷融资7、世中饱国摘中千小箭企绣业鸡融面资28种陵模夏式穿分答为便四印大蝇类1挽2第二舟类：店股权烧融资践模式（九烤种模母式）第鸭七棋种邻模宏式：邪股权巧出让蛾融资第值八勇种求模狼式：麦增资总扩股铺融资第耽九搞种赴模茎式：情产权果交易哀融资第示十维种茄模堂式领：扁杠填杆容收愧购蜘融蛮资第十勾一种其模式俱：风孤险投请资融驾资第十搬二种姥模式斩：投号资银圈行融侄资第喘十析三坊种皇模似式影：赶国毒内佳上燃市拾融砌资第十和四种牛模式歇：境胞外上云市融令资第十稍五种初模式沙：买呼壳上痛市融凳资13第三都类：饭内部府融资忆和贸耀易融珠资模脾式（七章种模碑式）第绞十净六跌种订模喝式嚼：供留夺存疼盈之余背融策资第奇十情七润种寺模式笛：资败产管戒理融茫资第矮十常八嗓种套模式乞：票电据贴漫现融豪资第宰十袜九歌种页模式超：资兼产典哀当融匙资第匙二瞒十狮种辩模沈式举：验商虎业背信案用懂融蒸资第伞二竖十峡一谊种农模墨式唯：泻国丢际咱贸记易滋融旺资第堂二咸十表二层种尽模钞式讽：扬补伴偿择贸院易鸡融随资14第葬四爹类默：描项伴目绪融铜资叛和体政治策福融役资休模有式（六斯种模仿式）第载二选十双三竿种退模蕉式匆：张项再目凳包权装稳融磁资第二塘十四嫁种模清式：量高新猫技术两融资第二阶十五谱种模诞式：BO兆T项目叉融资第住二疲十藏六糊种继模脉式以：I疗F百C国绢际百融施资第二泻十七竟种模站式：婶专项枣资金忘融资第二堤十八池种模层式：毙产业虫政策持融资15第一委类债畜权返融迟资敞模展式1坊6第包一展种忌模笨式国内撕银行冷贷款季是指喂银行赴将一抹定额姿度的伞资金委及以肉一定闸的利槽率贷尖放给狭资金袖需求哀者，璃并约岔定期赤限付掀利还侄本的贱一种振经济傻行为垄。国砖内唱银骂行柏贷谈款1同7国内格银行奶贷款约特点（1）手屠续较拾为简铸单（2）爸融眠资秀速逃度鲁较型快（3）拉融妙资六成载本己较来底（4）涂贷利款框利鹊息障进狼入晕企零业释成戴本（5）按执期付伴利、萝到期途还本1酱8第贡二舍种召模栋式国外吐银行牲贷款掘，是汽指为衫进行喜某一经项目嫌筹集差资金招，借顿款人其在国披际金仪融市核场上尺向外乖国银吓行贷拉款的毕一种坚融资怖模式馋。国外逼银行川贷款19国外裹商业置银行沉贷款倍的特译点（1）阅国虾外珠商杰业盒银罚行拌是探非埋限沟制恋性顷贷杀款不限篇贷款乐用途刚不限消贷款薯金额厌不限肤贷款欠币种（2）伯国涌外奋商剥业财银女行队贷丈款丛利途率窜较榨高按压国碑际挤金居融拌市税场槽平使均出利端率不计棚算扬硬冲通生货体币浩利摧率蝴低软梅通为货隔币荒利藏率母高（3）蓬国乓外盐商孩业运银羞行冠贷许款哄看送重虑贷发款卧人摘的恨信灰誉20第三伍种模影式企念业距发叙行蒜债示券忽融雀资械，育是秘企薯业雨按费照宅法暴定汇的捆程枪序灭，理直瞧接巨向赚社胀会乎发辫行灵债退券织融朽资厘的似一铅种呈融厕资暗模总式恩。发行烂债券找融资21企业溪债券炼融资词的种嗽类与体特点（1）知短侮期丑企约业伶债斯券附（生期钱限1年以诸内）（2）中各期企抵业债显券（瞎期限1至5年张）（3）长月期企桌业债把券（妈期限5年以踢上）（4）企赏业债护券具候有流宫通性犬、收津益性督、偿序还性省、安全美性的岗特点2落2第跪四阀种盟模毫式民间蒙借贷犯融资宋是不她通过盗金融各机构丹而私荒下进颗行的厦资金搏借贷仁活动帜，是挖一种昼原始趁的直伟接信溜贷形魄式。民间痕借贷夫融资23民间扫借贷曲模式锄创新—个人邻委托畅贷款闸业务所谓枕个人丧委托屯贷款竹业务航，是府由个息人委腥托人胸提供屿资金惭，银塘行作往为受泪委托疮人，若根据旷委托侍人确调定的专贷款悦对象纯、用缘瑞途、然金额垒、期啦限、饶利率波等代鞋为发葵放、贴监督寒使用留并协错助收星回贷备款。2419知99年遣中甜国际人辉民艰银做行氧发饭布类的《贷立款饱通卸则》规以定防：呈委迁托篇贷扫款财是拼由愈政译府宗部阅门婆、伶企蝴业围事配业功单位以斤及个茄人委拼托人苗提供丹资金乘，由撕贷款各人（呼委托半人朗）赶根日据亩委拆托局人秘确钞定阶的翻对夺象垒、偏用转途座、贯金缓额屋、期限宗、利少率等漏代为敌发放纲、监孝督使尊用并贱协助虹收回贷劣款。携商业爬业银捧行和伍信托搬投资闭公司救都可衡以开办帽委托当贷款墨业务污。20膀02年1月侧中窑国伙人探民哲银恒行阴批展准嘴中结国慌民半生仔银行正贪式开么办个难人委便托贷新款业脊务个邪人赏委税托仓银压行驻贷包款贷的注规投定2爹5第夺五桑种钉模莲式信用初担保像融资粒是介喇于商倍业银恶行与袜企业浇之间贯以信见誉证律明和静资产胖责任漏保证惠结合盼在一抢起的告融资紫模式降。信用谅担保可融资2证6信用排担保地融资营的特理点（1）使施原借幕、贷寸两者战关系运变为来借、晕贷、劈燕保三嘴者运关坝系（2）割信议用鸣担服保识分备散蜡银病行学贷携款知风趁险（3）信途用担蹦保分隆解企欣业融闷资困斯难（4）信包用担级保收怪取一孩定比豪例的培担保秘费用（5）成翁功的移信用某担保活将实店现企川业、剑银行批、担融保银机予构夜“创三丝式赢梯”27第六划种模某式金毕融劫租遥赁锈融董资千是叠以渐商状品开形膀式责表辨现帜借估贷牙资疫本呀运阴动甜的寺一庄种夸融西资唉模诉式伙。金融炭租赁谣融资2和8金腔融邪租帅赁蒙融限资灶的渔特蔬点（1）由猪承租薄人指据定承舍租物轰件，趋使用内、维剃修、堵保养由恼承位租贱人咏负奋责溜，韵出储租需人团只蓝提改供骄金着融启服弹务乒。（2）金喷融租肯赁以妥承租懂人占暴用出定租人换融资它金额厌的时间计削算租叼金。（3）租猫赁物姐件所绪有权温只是纱出租验人为钉了控味制承男租人偿办还咐租麻金督的声风旗险促而努采俱取女的伙一全种顶形蛇式吹所形有逝权双，到辟合穿同世结或束痕时间，付根症据医合哥同观协袍定退可饺以非转亿移选给孙承浙租维人掘。（4）金帜融租澡赁最央少需深要承田租方概、出唉租方储、供朵物方突三方当事消人。2室9第二淋类股权疤融资趁模式3迹0第七吃种模鹅式股权量出让衰融资香是企责业出男让企场业的舌部分伤股权厘，以办融到恐企业液发展关所需烂要的弦资金叛。股权相出让胆融资3僵1股权汤出让赞的对冬象（1）拒股照权江出始让锤大反型肝企至业（2）股筹权出最让境嚷外商赠企（3）股恨权出淹让产份业基育金（4）些股刻权蠢出毙让哨风升险比投沾资（5）尘股呢权赌出毯让亏个锈人虑投忧资3善2第春八晨种至模务式增算资倍扩宗股涨融缩慧资税，痛是径企馆业嘉根纺据汉发蔑展葛的四需守要烦，储扩欺大孩股睡本影融任资脾的腥一婶种纸模盼式柱。增氧资弟扩牵股霸融广资3躁3增资夺扩股焰的特笑点（1）第通乐过殊扩雷大旗股冠本武，烧直进接饿融腔进保资均金（2）通吵过扩简大股盟本，恼把企俭业加闲快做邪大（3）态根各据怠经沿营治收摧益迎状缴况句，炊向临投曲资馆者杨支胆付吵回合报34第宽九衫种居模掩式产权姨交易裁融资团是指或企业袜的资西产以冻商品盖的形因式作田价交剑易的搬一种蓝融资挨模式别。产权蚂交易偶融资35产权暴的种蝇类（1）挣按结产淹权甜的诱归栏属租主勇体忽不古同龟可权分迹为磨：政府耐产权券、症法人找产权扰、私趣有产音权（2）没按痒产杏权都历阁史斗发恭展叨的页形唉态快不凝同包可龄分挤为际：物械权遣、戚债聋权葱、叶股虚权（3）慌按质产隆权左客报体盲形景态敞的兰不掏同辨可烦分滔为有：有形验资产标产权源和无蹲形资的产产弦权（4）填按批产纵权盼运张动戒形默态声的预不订同他可探分倡为唐：固狂定币资增产晚和千流普动仅资隆产（5）般按薯产狗权叔具眠体逃实辽现且形嫩式烈的促不央同汗可德分担为努：所贫有浊权胡、锣占矛有寄权兼和拦处它置吐权36第蔽十刺种强模镰式杠逐杆待收般购月融苦资堪是器指亡以扛被粉收豪购姜企防业例的遥资碌产屋或蜓股菠权股作后为订抵警押起筹钩资阅，境来墓增替加没收表购活企助业迟的确财告务普杠脉杆之的举力冻度制，喇去营进境行临收屑购铁兼卖并间的练一堤种评融猪资南模恰式狮。杠杆惠收购价融资3背7杠杆览收购耗的范立围（1）资词本规阀模相弱当的调两个嘴企业糟之间（2）罗大殖企详业畏收速购小小作企负业（3）小闲企业烧收购萌大企碧业（4）个稀人资久本收贷购法锤人企租业（私包括M刊B异O）38第壳十兰一援种储模昼式风险饲投资妨是一形种投港资于膊高科孟技、设高增妥长、怖高风怖险企茧业的培权益久资本浆投资。引窗进底风固险挑投容资3盘9风设险胁投孩资唉的眠特涂点（1）高泼风浸险（2）高绸回坐报（3）专踢业思性（4）钳组冶合爸性（5）权街益问性（6）中词长导期4组0第十阵二种苦模式投执资牺银械行纪投仓资烦是壳指议投广资测银邻行推将差符清合仅法淡规旨可奋动改用荷的随资何金毅以份股杏本汽及妄其示它援形傲式睡投警入泄于终企崭业轿的作投桂资。投资蒜银行炮投资4纤1投资猜银行厘的含悄义投资渣银行居是主链营资房诚本市悼场业减务的灯金融俩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