企业直接债务融资工具介绍

直接债务融资工具介绍二○一一年三月1目录一、直接债务融资工具谱系2二、公司债券4三、中期票据与短期融资券11四、企业债券17五、香港人民币债22一、境内直接债务融资工具谱系2证监会中期票据交易商协会公司债券短期融资券国家发改委企业债券直接债务融资债务工具境内非上市公司境内上市公司、非上市公司均可境内上市公司1蜓.境径内泉直裤接邪债交务租融枪资之工驳具罚谱物系境内境外香港人民币债3二、公辞司馆债黎券2坊.顽1公饲司投债僵券附简恶介2科.独2公攀司昌债誉券鲜最凭新是监摩管畜政园策2断.根3项佩目窃流纷程2局.轿4申惠报日材殊料42慢.续1公斑司屿债某券币简派介2奸.公炸司汗债奥券公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷经资信评级机构评级，债券信用级别良好公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息公司债券待偿还余额不得超过企业净资产的40%，须与中期票据、企业债券合并计算中国证监会涉及受宏观调控的行业，如房地产行业，需遵守国家相关行业调控政策；涉及国务院38号文中有关产能过剩的企业将视情况与监管进行沟通募集资金用途要求较股权融资宽松，可用于项目投资、补充营运资金和偿还银行贷款等交易所市场：上交所、深交实行分类管理，符合一定标准的公司债在竞价系统上市交易；不符合此标准的公司债，通过固定收益电子平台（上交所）或综合协议平台（深交所）挂牌交易一次核准，分期发行发行成本：不同信用等级差别较大，一般来看，发行利率低于同期限贷款利率1年以上，多为中长期，无担保则期限较短证监会核准，审批效率较快，根据证监会的最新监管政策，审批有望在1个月左右完成核准批文有效期为24个月，有效期内上市公司可分批发行，首次发行规模不低于50%无明确限制，具有经营证券业务资格的金融机构即有资格担任公司债券的主承销商主要法规规定主管机关行业要求与募集资金用途发行市场发行方式融资成本期限特点审批程序主承销商资格52巴.董2公养司脂债室券箩最滥新行监凡管睁政折策2旦.公粥司锄债责券2兽0市1拣0年蚂下陡半蓝年印起黎，疑证花监虑会好加馋快扫了拔公笑司鸟债落的视审棉核胆速河度听，焦同两时间从披并啦行毁申息报笨、棉发泛行度规灰模除、石外苦部绵审翅批洁等像多瞎方均面茎为符上错市候公森司辆发昂行懒公房诚司胶债烦提牢供富便影利旷条肝件洗；服近东期纳证独监稍会截连纸续繁召斑开语会提议飞，就积私极倾推巷动比公钢司庭债券市啦场蜻发池展坐，减大委力浪鼓碗励裤上唯市台公叨司段发尺行早公筛司烤债根转据速证蚁监扛会功最助新愿会该议捎精送神欧，毯及撕与恭证垦监饭会蛮沟虏通裤结处果倚，属目卧前似公候司绝债辱的接最械新踪蝶监蹲管充政清策剖如雕下纱：公后司酸债牲审抚核店进璃度才明趁显鹿加刊快2毙0洋1咳1年亿以识来伸，拉证衔监谢会晴对头于效公忙司扫债闭的树审营核束速逗度狗明泊显谷加亲快富，艰证份监践会的将疤以们快刃速港受盖理添、苍快默速易审毯核么为介宗嘉旨井，审寻核拴周欺期里有怖望赌最村短照缩株至1个滋月夸，稳最跃多浙不吨超帅过2个逝月证草监毛会记将凑为蛮公脏司扑债惯的蜻审畅批躬做巷好慕制达度附、亿人加员诉、剃场仗所踪蝶的肺安计排匠，设捎立号专扑门激小器组叫审摸核递公极司间债浸，号以赵独相立铁于徐股猴权扁融饥资送的才审冤核尊体绒系公盆司垫债辉券赢未束来逢将袋在亏发请行匹部属独冈立命排次队英，心不杂与铃股耳权响融瞧资鱼共汇同剥排嚷队大帖力橡简戚化凯审屡核陪程滑序蚀，在食审姿批搬阶风段稀实返行费“主三笼会循合蛇一”恶，注以托“两一兼会刑”巴来携代驼替窗之责前贝的泥见汽面学会接、视反起馈逼会灶、唤初根审助会宵。声在稿审庄核贫内宪容眠上薄重惩点什关立注潮发萝行致人哥的刊资柄信愈、鸦偿蓬债僚能企力途与拉措扁施夹等疗，很对责和赴债怎券骆融蹲资合关咸联亡度培不赛大陷的责内湖容雹尽科量颤简纵化将展针肌对价特抬定纤发殖行半人忧设属立络绿江色围通毁道赤。如衰净逆资棍产1葱0所0亿娘元成以东上元、唯信溜用识级收别机为A宇A微A级勤优厘质糕发俗行胡体维，肤或滨者拆信论用谜级项别蜡为A耀A涌+且滴发德行尚期奔限蛙较假短佛、尚风田险秃可臣控今的康主席体碑以屋及面只献面阁向顽机脑构奇投公资话者潮发隐行落的值公难司勤债污券狡，梅为崖其望发轮行踢申流请抽提秃供徒绿敬色镇通蚊道简章化浊内休部蛮审来核共流磁程偶。对脑于胳上画市抵部垂的谋会白签盐意逆见坐，瞒如膛果梁在1压0个龄工侍作普日回之膀内腐没亿有婚反药馈素意绘见赌即倾视弟为屋无抄异祥议采图用底批稳量田审草核恶制补度场，铅发急审最会钟将靠取神消梯债纵券头审炕核灯数忌量保限五制昼，公滚司芒债时券律将枣不属再悲排愿队姥等诊待盆上橡报青发始审只会证腾监托会然将炮研撑究简渐化档公污司宁债愧券吹申掌报洞材凑料，镰进品一椅步哄提糕高览审芹核斥效辣率鼓设励痕公袖司睁债蚀创扮新雅，如拳私斥募病发业行册等遵具职体春方转案搁可肚以雹与薪证乒监旬会贝做典进肚一桥步捷沟更通62罪.臣2公抛司猜债尘券镜最膛新咽监爽管戚政隔策摊（荡续败）2厉.公精司腔债脸券公浇司馅债叮有拼望剪与绣股渔权恋融资资订并峰行有申最报鉴塘于摸公攀司西债纪将省与航股底权葬融遭资欠独汽立漆审茄核营，馒公午司背债宽发乖审蝴会知将他与孕其脾他缺再观融秆资警发鹊审杯会替进浅行唤区深分疗，蜓公去司环债欧有匆望俯不令再眯受韵再隶融州资诱间念隔筋影森响凳，扶上雷市种公适司绳可罪并努行顿申肝报体股炊权酷融格资判和错公板司格债房诚融在资发攀行苗规蝇模毁的尽监徐管饿趋去于趴灵贿活其泡它邻债究券绩产横品到对像于葬发碎债芝额堤度码的悠限谈制樱较队为横严飞格润，吨当丸企握业颗的歌母屯公红司惩发醋行恨额玩度伴已梁达抬到鲁净棕资明产4己0振%的循上默限握时竹，丸即额使捡企斯业猎仍烂有席发粗行父空苦间寄，挣仍贴不乏能岁获悄准扭发炸行捆债聚券迁。范但帽公览司矮债北对般此珠类祝情担况好无什明扛确猎限核制计孙算覆发福行席规伸模猛时福，莫母僵公猴司门的转债艰券语发呀行奴额最度印需扯要赌合扬并维计惩算驼子由公挤司桥的拍已唤发吗行始债说券语额日度霸，痕但把是目公古司木债怒有释望舱按绣照隙子器公霞司龄的纠持荡股向比佳例韵扣贺减聚子驼公危司冒的姻债等券吸发样行镜规筝模育。残此喉外剂公扁司独债鼠可第使犬用字未呜经改审迈计吐的桃财训务栏报圈表纪计年算避发孔行酒规穗模外母部鉴审碌批菠程细序果更锻加狸简恐化关京于幅外棍部描会纺签辆，却如恒果羞是员非刚受轨限袭行逆业林，猛募敌集来资丑金精如膀果尸不谢是归用广于贱项拖目思投贯资废而仆是穴偿姥还树银趴行愈贷拳款陵等笔用貌途尚，马考备虑菌简么化因发括改元委拘的造审梯核夸程母序拿，咬从舍而蝴极距大冤简猴化受审淘核宁时员间2立0阿1寒1年画年朴中诊有妈望小出砍台女新衰的柴公闯司嫌债谨券熄管尸理刮办征法目痕前痛，幼证稼监帜会键正缸在寻积废极粱研责究缝和需实动践袋简辱化街公温司幻玉债鞭券密的戚申末报野文匙件海和臂审言核嫂流页程号，郊证避监类会白内隙部证已汇经坏以店主益席叔办它公什会拴的沫形劝式钩同宅意竖了樱发专行贺部京关处于见公堪司波债但审蛇核腿制走度奋改彻革番的榜建锻议底，尤证雹监译会做拟舰于课年欧中河结轿束《公穷司探债瘦券注发成行宅试转点昂办逮法》的盯试带点索，朋正材式沫推拼出稳新泄的择公惭司阴债斑券蔬管汽理健办叔法72轧.依3项攻目缓流统程2艰.公颤司彼债锦券董竭事柜会碍通直过帝公删司收债坟券早融凳资阿议抹案A以(伞H介)股皇上集市株公军司菊通末函正至绿开义会1叫5期(作4啦5寨)天伪以巩上股器东币大惊会贱通密过蕉公溜司辉债却券骗融信资怪议奏案申座报忠材苗料正山式故上络报虾证脱监替会证塞监赚会忧发正行携部竭公楚司心债穴券舱审把核沸小秆组望审继核落申捏报盲文叶件谈，稠出执具佣反答馈昼意缠见发哑行奖部撒召品开须初改审秃会回修复扣反时馈辜意集见保岛持诉与驰证升监尽会巩持佳续预沟剪通上权报淋上渠会物材规料通惹过码发机审拴会俭审剖核上仇报骆发帅审补会带反密馈计意羽见碗答挠复臂（妨如亩有太）封塌卷获平得县发脏行红批吗文皇，耀次扣日礼刊产登淋募撤集亭说悠明我书纯等正躲式窝发垮行债晕券怪上奏市会慈签察上哲市筛部招，伴如1出0个腰工转作长日助之承内厦无客反河馈柔意虾见翠即贷视滥为沈无印异融议证胀监惨会矮作仙为螺公兼司头债际券录的哭主早管也机恭关狸，艳负削责存公秧司捷债秋券泄的弟核热准主贞要助法骨规焦：《公殖司蜓法》、《证廊券劈燕法》以扩及《公挥司涨债免券漠发球行讽试搏点段办涌法》等8申哥报惹材惭料稼目白录第一章公司债券发行的募集文件

1-1募集说明书（申报稿）

1-2募集说明书摘要

1-3发行公告（发审会后按中国证监会要求提供）第二章发行人关于公司债券发行的申请与授权文件

2-1发行人关于公司债券发行的申请报告

2-2发行人董事会决议

2-3发行人股东大会决议第三章中介机构关于公司债券发行的文件

3-1保荐人出具的公司债券发行保荐书

3-2发行人律师出具的法律意见书2肺.笼4申拴报稠材阴料2茧.公哄司伍债狗券9申并报宪材休料胃目收录第四章其他文件

4-1发行人最近三年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告（截至此次申请时，近期发生重大资产重组的发行人提供的模拟财务报告及审计报告和重组进入公司的资产的财务报告、资产评估报告和/或审计报告）

4-2发行人董事会、会计师事务所及注册会计师关于非标准无保留意见审计报告的补充意见（如有）

4-3公司债券发行募集资金使用的有关文件

4-4债券受托管理协议

4-5债券持有人会议规则

4-6资信评级机构为发行公司债券出具的资信评级报告

4-7发行公司债券的担保合同、担保函、担保人就提供担保获得的授权文件（如有）；担保财产的资产评估文件（如为抵押或质押担保）

4-8担保人最近一年及一期的财务报告、审计报告（如有）

4-9特定行业主管部门出具的监管意见书

4-10承销协议（发行前按中国证监会要求提供）

4-11发行人全体董事、监事和高管对发行申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书2化.恰4申病报靠材史料裕（奇续野）2嗓.公柜司附债合券1闸0三、中闹期负票析据况与永短恋期裳融债资罚券3堂.样1中会期牧票究据轨简私介3弯.祥2短历期抗融屯资卵券近简掉介3榆.添3项斧目交流越程3网.军4申胖报索材递料1前1中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具企业发行中期票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册对财务状况无特别要求中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%，须与公司债、短券合并计算（央企总部，以及净资产超过央企总部合并净资产50%的总部一级子公司，短券可不合并计算）银行间市场发行成本：一般情况下，低于同期限贷款利率目前在银行间市场发行、流通，投资者群体主要为商业银行、农信社等2-10年期均有发行，一般为3年-5年主管机关：中国银行间市场交易商协会采取向银行间交易商协会注册的方式，审批效率较高，批文有效期为两年，在有效期内可以分批发行目前，有24家金融机构拥有从事中期票据主承销业务的资格，其中22家为商业银行，包括五大国有商业银行、股份制商业银行、部分城商行及2家证券公司中信证券是首批获准从事中期票据主承销商业务的金融机构，也是首家获准从事中期票据主承销业务的证券公司法规规定发行市场融资成本期限特点审批程序主承销商资格3议.跪1中泳期屡票杯据3送.中宜期唯票踢据碌与章短策期须融笋资梅券1备2短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一年期限内还本付息的有价证券企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册对财务状况无特别要求短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%，须与中票合并计算（央企总部及净资产超过央企总部合并净资产50%的总部一级子公司，可不合并计算）银行间市场发行成本：一般情况下，低于同期限贷款目前在银行间市场发行、流通，投资者群体主要为商业银行、农信社等365天以内主管机关：中国银行间市场交易商协会采取向银行间交易商协会注册的方式，审批效率较高，批文有效期为两年，在有效期内可以分批发行目前，有24家金融机构拥有从事短期融资券主承销商业务的资格，其中22家为商业银行，包括五大国有商业银行、股份制商业银行、部分城商行及2家证券公司中信证券是首家获得短期融资券主承销业务资格的证券公司法规规定发行市场融资成本期限特点审批程序主承销商资格3踢.束2短呜期叔融次资焰券3骆.中激期储票进据貌与凶短列期亲融必资越券1留3中测国球银拉行贞间编市天场止交镇易启商当协蓄会摸作朽为诊监铃管举机导关织，我负怜责醉中窜期唉票管据/短偿期掘融彼资柿券齐的闪核膊准主葱要萝法涨规省：《步银辨行是间恒债叠券窄市暗场肤非解金温融何企售业津债猛务垫融浴资泛工窝具忆管隐理杯办诉法眯》示，投《借银叠行丈间匪债坏券惨市胜场虾中叼期户票灯据派业调务巴指狸引支》，粒《伏银加行叠间共债肯券替市路场短土期班融洽资姑券混业嫂务源指案引》等选皇聘赖主贡承娇销太商社及衰其树它寸中畏介准羽备撤注孝册网文维件主政承贺销篇商吊将刮材掘料全报波送榨至劝交拍易杨商别协百会交定易璃商壮协愿会匠召到开写注见册恼会尾议他，挑确显定康是竟否摩接朱受栽发曾行坐注国册交蒜易狱商妄协脆会冶向答接朽受脾注嫂册鼠的稳企阴业随出损具《接厦受虑注蜓册苏通瞧知林书》在匠中亭国伶货仪币缴网意和肚债堵券浸信鹿息交网辟公括布田发犁行论文誓件正酒式苏发己行注凶册稀委渠员走会淹办匹公煎室点进杠行遵初泄审倍并咱建救议喝企尤业且解傍释倚、组修壳正女、港补灾充猜文油件汗内贩容上派市会椒员理申健请3执.鄙3项介目辞流吐程3搂.中理期首票沿据岭与耐短锡期徒融旅资泊券1朵41、发行人出具的中票/短融的注册报告1－1注册报告1－2发行人有权机构关于发行中票/短融的决议1－3发行人、主承销商、发行人律师、会计师事务所、信用评级机构对发行申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书

1－3－1发行人承诺书

1－3－2主承销商承诺书

1－3－3律师事务所承诺书

1－3－4会计师事务所承诺书

1－3－5信用评级机构承诺书1－4发行人公司章程和营业执照（副本）复印件1－5发行人关于已发行企业债券及债务融资工具未出现延迟支付本息情况的公告2、主承销商出具的中票/短融发行额度的推荐函2－1推荐函3、募集说明书3－1募集说明书3－2发行计划3－3发行公告

4、经注册会计师审计的近三年合并及母公司审计报告，最近一期合并及母公司财务报表申私报活材搬料词目弄录3疗.共4申玩报舌材呼料3罩.中娱期缴票煤据浅与迫短颜期残融飘资片券1坦55、评级报告及跟踪评级安排5－1信用等级通知书及信用评级报告（主体评级和债项评级）5－2跟踪评级安排6、发行人律师出具的《关于中票/短融发行事宜法律意见书》7、《承销协议》7－1承销协议7－2授权委托书（非法人代表签字则需）8、承销团成员签订的《承销团协议》8－1承销团协议8－2承销团成员名单和参团回函9、（联席）主承销商、其它承销团成员、信用评级机构、律师、注册会计师及其所在机构的从业资格证明复印件附件1、发行人关于涉及到“38号文”相关行业的自查报告申适报孕材维料淋目蚂录3筑.主4申街报冤材毕料恶（吹续锋）3糊.中悟期领票左据或与修短杰期嗽融智资辰券1攻6四、企辈业准债粘券4它.容1企念业单债命券短简灶介4聪.袍2城蜓投哀债俯新绪规4勿.描3项究目淋流闹程4圾.亿4申极报愈材优料1街74谅.企连业化债誓券4根.局1企淡业果债庭券客简臂介企业债券是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券股份有限公司的净资产不低于人民币3,000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6,000万元连续三年盈利，最近三个会计年度实现的年均可分配利润足以支付企业债券一年的利息发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产（不含少数股东权益）的百分之四十（与短融不合并计算）募集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资的，原则上累计发行额不超过项目的总投资60%。用于收购产权（股权）的，比照此比例；用于调整债务结构的，需提供银行同意还贷证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%国家发改委负责发行审批，为主审机关；人民银行和证监会作为会签单位，分别负责发行利率审批和承销团承销资质审批银行间债券市场及交易所市场，以银行间市场为主优质企业的发行利率低于银行贷款，成功实现企业信用优势向成本优势的转化以中长期品种为主，3、5、7、10及15年期等期限的产品均有发行，无担保则期限较短国家发改委负责发行审批，为主审机关；人民银行和证监会作为会签单位，分别负责发行利率审批和承销团承销资质审批银行间债券市场及交易所市场，以银行间市场为主包括协商定价、簿记建档、招标发行等方式，规模较大的企业债多采用簿记建档和招标方式自2000年以来，已经担任过企业债券发行主承销商或累计担任过3次以上副主承销商的金融机构方可担任主承销商中信证券拥有企业债券主承销商资格，拥有丰富的企业债券主承销经验法规规定主管机关发行市场融资成本期限特点审批程序发行方式主承销商资格1芽84幻玉.企展业反债辞券4幼.岸2城是投禁债纹新级规1、产漠业厉类叛与督城辆投贵类俗的推认锐定凑：发竞改让委收以换募导集盟资它金税投每向蛙来比判弓断尝债略券帐属看于买产移业洽类棵或资是膨平必台裤类它（吼城谦投搂类会）繁，中并斩按杨相傅应允类侍别阿排永队笔候塘审2、发困行瞎企过业真债衔券颤的识地杨方寻投故融产资文平饶台改公依司由数吴量蔽限早制：轧“2压1水1段1车”：堆省扮级得市健一请年卧发证行2家券，付地欧级男市跟一骂年疮发底行1家站，表全妨国馋各长财附政己百绩强护县热一蹲年仓发情行1家他，夸各梨国施家遍级为经穗济法技仔术勒开歉发咽区先一删年偷发裕行1家3、踢投爪融裂资枝平裂台膊公测司阵发捕行搂企看业撒债市券剑，毫其主匙体职评赢级惭必漆须园在A窗A村-及彼以绵上4、市摇政润府方的愈说陕明惩：地香方来政债府尺需抬出葵具平说勇明册同预意链该方投俗融孕资别平僻台旷发念行锅企披业睡债案券厅，成该导文丽件局要组以朵正与式酸发络文责的笼形此式债签证发麻，烂需鄙要凝有杯签若发虫人荐，扶同逢时债抄非报缓省圈政朽府5、偿篇债虏资僵金框来案源村：凡仍申乖请尖发仪行帝企仰业桥债芹券答的右投王融瓣资播平顾台斯公错司挂，孤其摄偿胆债妥资磨金哪来拍源7勺0钥%以富上话（求含7宰0机%）缩慧必娱须族来堤自继公肾司自西身个收每益，鲜目骆前卖以2判0德1吐0年废报些表摧数压据协为良基愿础赔，排房患地削产屑销维售深收绳入莫占修比看无疫限到制6、公遮司针资宇产惰构华成嘉等乡丰必怕须蜓符池合望国香发[旨2起0主1存0冷]材1望9号押文业件罗的扒要疗求缩慧。公疲立咏学乱校贤、日公斧立气医巷院市、暗公怕园雪、站事滋业奸单粗位墙资复产果等毯公叙益御性兴资纤产衡不佛得材计削入碎企阳业开净虽资虏产7、地紫方装财午政丹信纯息登：募攻投猜项红目圈中牛公筹益授项然目律或劈燕准枝公声益色性心项狠目撞使刺用固发盖债祝资鼓金垦合另计牌占圈比椅超缸过3钉0净%的竹，盛应鸽提息供蚊地践方异政狼府淹相麦关俱文迷件事及亩债捐务温率疮统算计崇表8、建巾立摇“榜偿染债签资福金鸟专秃户蜻”百，惭并汗设厅立唱提辅前均还助本穷安熟排卖：期秃限粘超绿过5年胆的尊平伤台亲公勿司用企拦业满债遭券帅，挣实恋行者期填限剃过票半叙后贞各哄年茎度品提径前疤偿侮还已本质金俊制际度愚。丘具浑体辫计裙算缴方糕法而：找债成券共期仿限/右2浩=提盐前店偿愉还研本泛金制的名年谈度献数显（惕舍循去带小不数珠）载。仍各俱年戴度胡提张前禽偿唇还鱼的瘦本省金喉原姑则洲上井应恐平精均商安绝排9、对妖政运府依负例债骄水泳平翻的做要拉求主：加唤上院本装次多拟趣发袖债潜金肥额考，童平桨台亲公拴司美所蚂在证地幸政是府拔负躬债蜡超1背0秃0丹%时铁，饺其遇发搏行姨企呜业稿债御申匠请躺将盏不健予朴受朝理1阵0、模饿拟颗报涛表睛的阳问图题沿：成枯立揭不弟足鲜三裤年杠的吵平束台宿公谅司疯，艇不敌得此用鬼模苍拟献报硬表牙申恰请浪发汁行节企发业涂债《国旧务乞院研关甜于符加蛛强陈地责方貌政供府跪融督资澡平肥台翅公送司某管久理泡有腐关征问株题欧的小通页知》（边国茎发[烤2携0胞1袍0待]疮1第9号好）轧、《财循政纽奉部帅、盲发犬展伶改腔革放委屋、窝人码民峡银触行世、拆银素监老会进关间于惠贯临彻<国璃务瓜院粱关卡于翠加春强呜地模方退政备府碰融色资唉平录台返公侦司裙管臭理廊有盏关顺问芒题呈的祥通块知>相请关赞事眨项给的停通蝴知》（案财乔预[命2译0剪1毫0取]拆4氏1贯2号盾文辨）《国刻家共发圆展腐改念革省委涉办婚公超厅小关序于论进俱一颗步乱规星范线地锅方踢政狱府跟投拣融鲁资兔平已台大公轿司吴发仁行慎债林券摇行乘为价有棕关刚问嫩题推的辈通跌知》（缓发脱改绿办治财蜡金[支2瘦0术1醉0岭]镜2胀8躲8尤1号豆）械等主临要拳政司策某法骄规根笋据蕉最强新块发拾改箱办晋财臣金[健2窝0豆1弓0修]匙2确8僻8呀1号鸽文仓件匀要狠求,以后及跌近幻玉期铲与份发子改东委穗的知沟眉通昏中春得惊到糕的盈最盒新狭反颜馈挪，访以午下苗几池点嫩需朱要吓重鼓点回关笔注芬：1铲9发号改怜委谎作犹为刊企绣业千债笋券漂的相主崖管杏机扫关预，刘负乳责刺企疯业消债歉券茧的雾核鄙准证民监症会馅负仓责拒审举核呆企蛾业敲债喉券森承扒销狐团培成耕员亮的度资哀格斥，右人鼓民液银符行猾负叙责悲审伞核即企吼业皮债遭券探利趟率束区宵间主吩要辟法桥规促：《公浇司冰法》、《证与券违法》、《企码业简债骆券富管告理谅条主例》、捞发工改当财计金〔简2坏0棕0富4牌〕怪1订1灵3归4号逆文今以昨及酱发挽改俊财陪金〔选2勉0乱0吹8拍〕伞7号奇文姿等对将企穗业分债略券清融械资剖议衡案植进添行岛研量究将付企以业杏债授券花融涂资非议洁案镇上评报巾国熄资块委善（赤如霞需亏）回厉复愈反废馈公意圈见保凝持萌与透发凭改落委伶持慎续其沟占通上馆报戚材闭料予申筛报肚国缎家朝发哲改社委会蛙签壳人家民北银杏行目及炸证胞监事会获亩得柔发配行柔批惑文肉，姿次吩日荐刊雹登困募弓集勿说军明悬书奔等债帝券断上典市债够券玩发盲行通灶过计企地业录债税券坡融质资奋议怀案获课得哀批连复煤或载原麦则贱同立意发室改积委虚相肚关卫部倡门得审亮核腊申蚊报蚂文雅件蹲并柄出塞具哲反姓馈锄意迈见4嗽.企赞业堤债殊券4念.血3项升目遇流乱程2旬0（隶一站）伴国昆务瓶院吓行境业鸡管喝理产部奖门币或遣省炎级学发灯展霉改务革咏部泰门旺转烧报唉发矩行洒企旨业勤债呀券洋申垦请疮材痒料封的窄文雪件（新二羽）暴发捡行针人之关杰于损本简次席债鼻券鞋发投行聚的夸申足请垃报飘告（贵三器）际主固承桥销听商难对蚁发所行墨本想次挖债谋券直的伙推梦荐益意里见嫌（连包甩括平内这审霞表蒙）（谁四王）呆发伯行需企启业既债条券抬可泰行仓性绢研现究段报齐告庭，盗包挽括局债需券内资雨金殃用旧途弱、朝发盛行剑风粪险深说购明建、虚偿湾债甲能崭力思分务析热等（纳五佩）惨发优债驴资贸金玻投用向哄的发有被关蠢原推始腿合锯法户文会件（牧六姓）含发只行嘉人染最壮近啦三壳年俭的略财里务者报饲告疫和雾审碧计猪报甜告猪（张连继审遥）板及田最芹近葱一备期摊的丑财产务彻报住告（湾七残）秧担舍保售人蛾最节近男一该年坚财棋务宝报是告刷和算审肠计付报担告州及驻最泄近笑一匀期蝴的狠财径务由报遮告驻（栗如芹有津）（质八渔）碎企池业芒（居公咱司碰）来债叼券辫募猾集蔬说蒙明克书（求九胁）星企绕业(公吓司)债蜂券裙募室集迹说午明诊书耍摘茶要（汉十谦）韵承举销孕协膏议（块十鸦一盲）魂承接销龄团块协捐议（龄十雕二街）逃第刃三耐方置担柳保唯函罪（径如侮有探）（腿十炒三甘）秤资伶产愧抵浆押猛有方关石文左件却（稻如滚有上）（悬十棋四进）引信中用瓣评敬级奋报征告（猪十到五麻）声法丸律纹意焰见袖书（兄十壁六滤）皆发蜓行拐人《企钓业灿法女人朽营农业稍执哭照》（应副络本耗）祸复轻印六件（巷十运七钱）欺中呆介渣机混构吓从沈业堵资问格砍证项书隔复胳印听件（敞十黑八坊）挂本迁次广债馋券俭发掘行度有吉关脱机枕构沿联宝系闭方数式（渴十核九套）写其圣他宗文负件申扭报废材烧料请目剩录4喉.企寒业帅债岸券4弊.朝4申展报授材违料2昨1五、滴香盯港侦人忍民暑币在债5蜂.毁1香撞港献人垃民络币描债摆券胀市集场应概火况5烘.区2境并内躲金贺融毙机字构盗发抱行捉香浊港即人纷民脏币勉债偿券遇的至工姨作哪要色点5面.粮3境雅内春非纽奉金梦融雁机垮构笨发乓行嫌香居港偏人盆民废币挑债夹券孤的麻工鬼作责要女点2屈25弯.1.1且发涝展括历警程5摘.衣1香是港乒人国民创币辣债霸券羽市朱场客概助况2颠0兄0挡7次年讽7恼月测：泡国非家闭开沟发疲银弹行伶在铸香傻港顾成劫功痰发祥行掀首归只纠5策0游亿酸元迁人渣民精币虫债旗券2俯0睛0设7译年亿6栗月更，潮人弟民白银蜘行窜和蛛国竹家爹发六改搞委震共去同撤制存定逢发田布坦了剧《巡寿境弟内病金犁融培机辈构裹赴汉香千港侍特封别誓行倘政屠区纯发痕行悄人巴民问币歪债搞券谊管文理倾暂甲行及办叫法杜》演，允智许岔符石合换条倘件弊的夏境宋内换金棍融券机语构主赴围港呆发逮行业人可民纠币刃债昏券，总拉阅开犁了递香南港灵人暖民脆币发债铅券讯发避行蜻的习序揭幕香庆港迹金惑管少局展于2法0悲1型0年2月虏宣希布颈，璃放推宽糟在虽港亏发裹行刷人办民级币仪债渗券联的害限秩制仪，允躲许弄香深港宵当撕地苦及找海皂外贤企宰业辩在减香食港摘发辆行炎人锋民妄币跃债蛾券赵，守所脂募脏集妄资冻金狱可梢自别由避投组资，犬但庆涉但及没与迹内剂地幻玉贸辨易袖的脚企穗业集仍内须填开属设奇人朴民纠币姓账准户道进纽奉行午支碎付魔和毯结圣算痛，念并骑须乎服泡从慨内裤地剂监拜管印机渡构齿的钳管纺理2叙0侨1域0年7月及，体人慎民叮银奴行栗与厕香戴港质金胀管历局最签衡署冒修傲订《香改港枣银辆行座人盐民袄币比业疏务垮的档清钱算往协摄议》，神新姥协竞议庄容盯许浊符恳合畅条衰件缝的艰企辫业朴开减设乌人叹民叠币惊账悼户，许允拣许药银豆行邮、烟证摘券焰及红基少金祸公蓬司磨可卫开牌发东及盐销宰售裹人煮民博币贱产呼品挪。《清拴算猎协发议》的头签商署皂，抵极宴大拣地疗促仁进帽人笋民老币巴产歇品掠包构括剖人昼民凉币镰债腿券赠在雄香赚港杂的且发洲展2橡0坛1锣1年1月惜，喉人仿民煤银寇行童发榴布《境看外冻直野接糊投柴资爬人摄民可币艘结茫算级试泪点售管内理哑办告法》，秀允挽许译境要内哄非美金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境内金融机构申请赴港发行人民币债券的主要窗口机关中国人民银行会同发改委依法对境内金融机构赴港发行人民币债的资格和规模进行审核国家发展和改革委员会会同人民银行对境内金融机构发行债券的申请做出核准或不核准的决定。同意发行的，发改委会同时批复其外债规模国家外汇管理局依法对境内金融机构在香港发行人民币债券所筹的资金进行登记和统计监测，并对境内金融机构兑付债券本息进行核准监管机构（香港）职责香港证券及期货事务监察委员会对债券零售发行部分所涉及的发售章程等重要文件进行审核，并办理登记香港金融管理局负责香港人民币债券托管结算业务的主要机构香港人民币债券发行结束后，承销团与发行人需根据发行情况确定零售和机构的认购比例，并将结果报至香港金融管理局境猛内献金茄融舅机载构价应防在滑央医行腿核坟准食其予债领券叹发消行握之迷日尺起6肝0个哈工摩作角日网内挑在嗓香旅港嘱发喂行小人虽民滥币鹊债们券桌，海并客在妈规喷定门期敲限斥内愿完虾成晚发湾行境赏内指金铁融星机营构慢未傲在滚规现定懒期忌限陕内妥完鸣成猛发森行淘，株其负核坏准拥文征件今自听动匀失疗效拔，艰不割得挣继院续石发饭行弟；皇如秆仍锋需热发康行储，巧应桶另棉行球申泛请2难6境炭内面监很管赔条膏例《境承内斯金京融送机叉构剃赴伐香削港赢特难别幼行谨政杰区茶发选行此人蒜民袍币游债晶券办管咸理作暂端行六办谣法》（莲中计国价人首民拆银秧行荣、植国可家蜂发置展驼和警改复革叔委辽员乡丰会绕公盟告〔2笔0沾0垮7〕第1证2号调）《金稼融酒机乐构秤对脏境颈外竖资块产棵负吉债配及根损铅益路申耀报拘业灶务短操迷作落规犬程》虏(（9串6）桨汇沿国午发贞字耳第1普3号)5铲.2猜.姨2境留内婆政咏策幸法娱规5怒.变2境透内君金味融露机箱构判发吉行际香简港删人捎民暑币烤债秋券晃的金工筛作椒要陆点发构行决人铃主辟体源资海质达要冠求具睬有盼良助好出的愈公夹司景治袄理怠机伐制核妖心嫁资把本竟充掉足浊率戏不思低梨于4窃%最样近3年银连绩续抚盈续利申烧请材锋料发缸行箭人杀民换币技债珍券闭的者申史请铸报坛告董掀事售会杰同愿意士发岔行靠人却民法币球债刚券诵的足决锦议若或铁具命有即相者同滔法匠律倚效贝力耕的傲文感件拟搂发它债夺规街模昨及屑期造限人尊民密币魂债触券孝募哥集辱说声明千书腰（厚附颗发炭行组方截案劈燕）经找注模册求会稠计带师啊审泡计痛的独境季内影金傲融腹机笛构己近3个捉会破计燃年始度迹的些财逝务换报肢告水及雹审仔计荷意延见牲全智文律镰师毙出龙具闯的此法必律浙意斯见碧书《企仔业灿法顺人影营递业兔执律照》阳(副阿本)复嫁印和件优，《金侍融冒许和可外证》辜(副长本)复娘印吵件中速国拢人蜜民押银慈行借要壮求爱的喜其耽他肯文可件发捐行个后梦续彩阶率段茶要钉求发恨行框工限作狐结清束童后1流0个打工胳作骄日伞内预，景发予行扬人常将比发滔行铅情吗况倒书槽面数报删告兰人鱼民象银踩行互、巷发逆改抚委败和叫国尺家础外斧汇出管糠理摄局毯，披并发按肠有尿关陵规扑定皮向夹所湖在恩地焰国就家凤外樱汇常管挥理口分剪局份申工请涌办中理闭债少券镇资武金犁登与记筹裁集纳资鸭金显到卸位招的3柱0个宵工嘱作参日刻内男，禁将跟扣俱除岂相朵关珠发犹行券费出用血后未的唉资俗金代调挂回碌境突内本馆息宽的寺兑酒付旗应养以恰人烫民痛币值资友金达支狸付百，若应层提桨前5个辛工评作堂日昂向胶所咏在宵地藏国际家漫外敞汇锯管缸理辞局煮分董局邪申殖请司。东银越行碑应猎凭巷所盒在榜地圆国屠家形外连汇届管炭理付局瓜分震局样核柄发牙的扛核字准甩件榆为蓝境殃内昏金养融颗机锈构讨办闯理灿兑品付钓本培息环对怕外耗支乱付逢手铜续募殖集集资批金拔及澡后冒续竖资酷金麻调会回葡、灰本陪息梳兑委付成应船按《金若融政机迹构副对吩境我外赴资圣产渠负挨债及及骗损矩益美申蜜报句业贞务骆操终作磨规组程》进钳行恨国任际子收隔支喝统榴计削申纷报2锈7贷辅款理损字失宿准粪备锡计晋提态充四足风现险棵监沸管愚指虏标刷符坑合贝监观管紫机见构籍的疾有既关贫规粘定最川近杆三弊年感没派有度重废大像违借法袜、帮违挑规准行叹为中拖国宫人滴民煤银巴行徒规肚定拢的贫其贯他惰条色件5息.2园.棚3审疲批双流傻程5固.勇2境差内怪金苦融封机胡构漠发局行弯香垫港禾人劣民洪币敞债货券省的肥工寸作亩要峰点与监管部门沟通并递交申请报告中国人民银行审核向香港证券及期货事务监察委员会递交发售申请零售发行机构发行向中国人民银行汇报发行结果，向国家外汇管理局汇报募集资金