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文档简介

巴菲特選股魔法書JE.Chuang12-Sep-2006Agenda走進巴菲特教室高RoE配得出現金最重要好公司的特質巴菲特概念股的威力貴或俗的認定設定買賣開關近視理論不要解盤1.走進巴菲特教室W疼h光y郑?大猪部刑分暴的撑人纪買圆股埋票慌賠推錢?不搞懂馆股围市码漲尸跌裂的撞道茎理分耗不泊清”知”與”不评知”投稠資介人络常狮根桶據族不贩可箭知洲的然東带西渠作浸決刚策被淋股留價预的吸變第動宽矇海蔽不捕能暴謹碰守融投畅資豪準溜則(什斗麼壳股寄漲亦,兔就朱追描什拍麼连股)也戴曾略選危對怎股切,膝但酷是灰抱妄不悉住I兼n趁v协e谣s剥t古o蜘r/守T犬r坝a带d劳e堪r[裂1宋9独9涌3借]不泡會惭在众意厨股贯票抽市滥場叶是良否答會保關烛閉1卵~粪2年對窜股扣票母的闲購怠買剑者铺而关言供,宗股会價罚越稠低坦越虑好巴荡菲团特皇的客選怠股宽原仪則大奸型塘股(每脖年同淨受利朱至娱少5陪0喝0危0萬轿美雀元)穩拳定邻的林獲敌利博能晶力(對穗未杯來亿計糊畫倾或庸具袍轉痰機梅性流的州公里司挺沒愉興郑趣)高R缘瑞o龟E,晚低亲負租債良克好仿的公經骄營卷團表隊(波斑克掘夏婚公肥司卸不冲提袍供声管潮理悔人浙員)簡恒單乒的郊企咐業(若初牽远涉险太鹿多获高希科伶技鼻,推會升超长出赢理利解零範旁圍)出包價(在盆價淡格劫未纠確浙定懂前足,私請称勿荒浪死費残對我方雪太蜻多葵時巧間)2鹿.高R辩o腔E選促股粥看证成雾長峰性派會货有绣盲弦點(還迎不展如血看R紧o恼E面)長扇期秃擁泰有交高R惨o购E的匹公掩司(沒璃有郑長市期腾成岛長畅的求公裕司)E仗X致:可祥口翼可活樂,吉筝列,准3唐M拿创著捎股德息葡又红繼胸續屯往青外仍投职資押,洗一蚁路吊繁屈殖城,史也抵能露維猾持皮高搁成洽長[坦1博9带9荣2剂]需离要役資装金其卻员只迁能嚷產税生慈低紫報页酬异率匆的脚公望司盈,音成却長延對否投务資拾人绩來裳說孔反带而粒有马害.磨T纪h衰i购n炎k辫w该h鬼y谣?內吉在续價邀值=卖R寄o蔑E诉=幕F填(資困金计成爆本,成膏長,淨和值,技券術,市舒場,管尚理)R图o安E赴>一享年备定甘存皇利廊率股载價>杯N第A谱V死:溢清價R鸟o窄E户<一壤年密定科存掀利我率股灾價<卖N急A刚V膝:折茎價空子有盘成准長爬,毒不较能甲維菌持蓬高R鼻o窗E的廊公标司伟無倒益3公.配氏得金出嗽現拌金西最距重洋要過是去薪五袄年临財宝報罚,冰應疏佔喷選集股抄考吊量7超0忌%挑(看震財幕報率比岩看机工挂廠锅有系效)巴优菲弟特血不运買S可t调a村r哨t疗-谦u梅p公裕司典,这也美絕奴少刷碰康新骂上桂市欺股(达I咳P督O重)好考公充司客轉钓爛发常滥見握,在但牢由令壞脂轉巴好局卻孕少谅見[仰1炉9牌8略7访]經兵驗场顯少示姻,窝高虫獲呈利球公彼司缴的告業嘱務龄型或態贿,答現题在壮與钟五胖年沃或崭十武年石前毅通扯常百沒费有健太陡大镜差皱別黎,亩穩检定凯才朝是诵創灶造炭公愿司盒高挎獲盒利漫的纵關坟鍵選拖中驴轉息機槐股宣的饱投灭資禾報类酬隐率成當条然块最就高魄,座只肥不蜻過禁就蛋像夕樂将透念一女樣秒花5赌0元隙或1档0谷0元哲去秧玩帖,声還定算扭有挪趣风又仪做锋公会益久,诞但绵要兔花征錢途包佳牌示,校壓荣力戏就含大辨了選些擇”不绘需师苦叉讀猛的脏好像學展生”纽奉,要训選”天圆才细型”,W菠h龙y扮?苦倘讀蓄型:一超直揉投功入逢資园金故建爽廠鱼,兼卻践配拐不拐出港股赏息四給俘股怪東肌的扁公惧司一必旦近獲叉利齐衰涛退咬,灾產饼能铃閒蛮置议,墨固啦定肢要肚提毅列艘的则折所舊候費江用愚馬纯上墓會赠讓慕公平司馆獲法利迫衰爪退非队資杠本丈密桨集厦性动公挥司挥在肺財赛務岛上间較任有变彈呀性吧,劫可菊以储耐借住酬寒跌冬本纸益稠比(要P策E奥R蜻)湖=股犁價÷膀E暴P呼SE棍X禾:号i汽f赔1转21华2年粘回柿本用另太画高耕本框益毅比拾去梳買宪一割支绸股鸭票该是日很惨瘋渴狂!配宇股势與斜配塔息没的宰差啄別配风股公亲司倾幫运股及東务保奖留风再紧投妨資找,菌有橡複吧利届效灶果配涝息股每東管把手現鼠金盲拿吓回进去医,化單盏利(滩*院*但雄是翁只返要爸再包找津另屠一沈支闭股另票裳投杀進弟去蓬,糖就棵會迎有扩複奇利莫效睡果如器果姿再露回盗存茎原偶公怎司峰,撕不西能浴維纺持猛高R筒o融E,行複广利总就兰不棚一累定傲比榆單辟利代好狮了公点司砍的妇最葬高时使桐命維轨持院高R士o趣E使,非仔追绳求蝇成酿長若殖不坡能料維原持工高R按o趴E老,就诉該旗把砌多松餘番的挥現蒜金脖還结給占股刊東悠,邻讓余股梁東训去跨尋滤找绣別抗的孟投厉資愿標装的盈月餘垮再芽投卫資高率舞<鹅4骗0籍%好,世>应8盛0圣%偏雨高配积息龙率谊,呈流齐動猎資寻產先比哨例尸可拍供撕參赖考長勺投÷資困產徐總坡額<脚4很0枯%自纺有缓資丘本植率(锐E晃q恭%撇)使>吊7此5否%健清全拨,5甜0投~介7果5虚%中威等战,<果5固0画%不愿良但什盈验再悟率谱低铁的很公中司叛可波以派允冬許也負馒債辱高昆些1汤8名%優第惠政定丸存巴划菲乎特乌最蝴愛維蜓持医高R串o泛E追+低松盈衔再沾率(也榆只岭有刷這任種学股求票耗能薯長薪期承投执資)H需i课n笔t校:只刮要直確墨定葵每拦筆支存秀款任都飞有1恳8薯%,景總蚊資辫產食自篮然线↗H铺i锁n纽奉t黎:厚1死0扬0元等存B梨a刺n滤k浸A多,享1戚8老%若B码a闲n亭k消A無翻法允再骑有1楼8苏%和,則膛提并出点本御金镇一嗓半伍存B迎a厕n惰k含B厦兩用家莫各亚賺9元道,爆就糠可距維酿持1应8秀%能疮提内存少到样別笋家剩銀熟行诸只拼有兼配浩得踢出秆現夸金胖的睡銀馆行府才悟可艘以!保惑留万盈粘餘蚊對赠投嘴資内報席酬懂率客的职影龙響墙,T员h睡i抬n阔k客?E狠X撒:投斩資5顾0躬0元访在抵一白家板每浇年学配冠發9量0元炉的区公续司效,箩但木保彼留互盈承餘5岁4元备,枯投柿資芬報丸酬亮率城如币下:Y许e秩a叼r乳1株:厌9约0基÷评(泼5玻0浇0裳)探=桶1岸8咏%Y湾e逆a倘r龄2卫:规9惧0爱÷誉(栗5检0砖0客+亏5侧4箩)疮=腥1冷6扣.萍2畏%Y埋e锈a腐r继3员:桶9帖0赖÷铃(屿5柳0受0薪+驰5语4敏+证5览4暖)错=遗1稼4做.池8硬%Y特e仔a渗r微n凉?含?症↘若扬希丛望罢報扒酬歉率描最功大宁E眯P托S眉n↗÷厅(買里進柔價↘倍+保叛留外盈扇餘↘封)製抗表轿分据析4聚.好保公奶司粪的宝特歇質選狠擇跪高R备o孔E股脉最正難津的并是黑什偿麼?哨T价h扶i饼n她k凑?是贤否卫可食以说一耕直亏好抬很扫久?溪?對谢超烂高R滤o料E都畏應霜該画敬价謝究不草敏朱,敌先奏觀泄察概兩请年茄再去說!表:[好甲學幼生焦特舒質]十步年理後别會章不序會封變?错?H排i衔n促t愿:過厕去1疫0年荣此爱特招質率有极無缘瑞改禾變计過?今?選茄股雾並弓不稼是千要什去棋預弯估蚕未舌來1淡0年巩的挺公得司控獲赚利亮,脸而乱是初要乡丰思陡考期你警想族買嘴它务的琴特霜質羽,散此槐特蛇質宽經鸟過1救0年胸後点會暴不酷會常變YearRoE(%)15YearRoE(%)15YearRoE(%)15(避免)(BUY)(BUY)值访的澡檢菠定宝比晶量片的孩預钥測流更馅重头要(不戒要理求肥每驶個代月坏都熊要畅創旦新糕高)好排公祖司伯的忠三妈個张必桌要闯條列件1竹.經规久妇不欣變刚的层產谎品2宜.獨泄占躬,尤名让牌嘱,熟高轮市培佔赚率3润.多愈角闯化肥能么力渠強選雀股宅準堵則:過智去渡五劫年哥高R涛o晓E低泥盈谱再很率經览久魔不技變/獨澡占/多揉角爆化E旗X涉:獨壁占/名纱牌/高崖市凶占器率茎T威S言M琴C谨,台都塑,統溉一火超,中裁鋼E馆X铁:多钟角耽化鴻臭海,明挣基好攀公刑司翼的2個充抹要條乔件上鹅市秤未临滿2年帆不五買年说盈姓餘涨低鼻於5億象不专買一伤間交賺驱不茎了漆錢肆的嘉公劳司省,郊股驾本萝大镇只置是妄一索具摩空棚殼虫而膀已锹,泛並潮無术意阵義C鄙h扶e来c夹k队(與查同吧業党相厘比)應参收他帳恶款腾周获轉协率(次)当:↗厉佳腔。↘秒(表第示葡收睁款腾條车件御政蔬策兽差陶,务或灰客滴戶鸭出月現冻困乞難)存遥貨捎週析轉挠率(次)筹:↗正公躁司闭存流貨敲不拌足銷道售埋機鼓會垄消桂失荐。↘企雾業避營溉運丛不夹佳直,稳存太貨棉過常多5困.巴雕菲家特虚概督念胜股矩的玩威痒力分蝴析适巴珠菲放特连所妻持微有胳的餐公屈司仇股肌票共笛同材點:高R曾o腔E纱,低须盈鸣再糖率(博~相7稍0永%雅)淨熔利购則瞎不灯一惨定傅在济幾偶年琴內棉都挡是指成傍長锻的!金准融疮類两,章無仓機垃器些設锋備赏的匆公显司高不叶適课用荷盈仙再勇率美百國觉股狼市蒙很医容临易旷選盯到以一拉些姓高R颠o杆E画,低别盈亚再虑率形的露公抄司台玻灣犹高R避o沫E公爸司因很既多驼,傍雖痰沒昼有浴美仙國把高农,碧但跌盈岸再防率挎是勒普披遍阳偏序高先W汗h反y讯?*痰*烛回篇顧扒過拜去孟幾妙年寇的纳股展價翼表劲現庄,接是暖研申究尼股屈票角重好要亲的胀一藏步催,质因释為:1蚀.不龙會舞迷万失遍在般短暗線菌變穿化2迈.找朱出蓄股兔價扔上链漲骆的太理迅由3樱.驗隔證栗並鼻堅耕信碧自依己狗的秤投挪資勉準骗則抱妈牢客高R摘o获E與淹低著盈背再叫率然的授公目司筒,矿一螺定亿可沟以专賺肺大柄錢6唉.貴腥或阳俗蛾的油認肺定股價時間買進價(12X)內在價值(15X)合理價*戒*开投间資倍時镇間辱要卵拉蕉長股覆價周對娘內携在定價堡值必的呀反铺應载,值常战需逮要2年钻以斑上扁的搜時全間投酬資闭需去要底耐喉心磨,制等梳待枕是黎一柳種知美哄德7伐.設怖定浩買县賣本開戒關選壤股籍3必辛要刚條赠件,渐2充仪要洲條测件賣烘股岁時闯機R雷o浸E罢<疫1怪5芝%P念E工R思>旁4构0梯X換尸更尿好纵的把趣握瞧撿月便脚宜定的裕時鬼機大涨盤疫颱扔風(台枪灣能股紫市阿往没往吸有抗超泽跌肿慣咱性)好割學砖生堂月找考祸差一问次掩性影損仆傷局,难沒师傷费到洽筋雾骨犁才蝇能富買E哥X辣(释2意0任0剑4宰.撇M甲a哥r全.鞠)鴻踩海衰發荣生撑連死接机器辫侵叉權怕,响年侄興(糊1融4子5尘1恶)在2穗0伪0托0年葛被险客榴戶天倒凶帳景赶氣什循笑環酬股要痰看乘懂名景呜氣绍循斥環伶的c沉y螺c丝式l搅e,趟才日能煎進扒去乘玩千道萬坏不纳可追用俩最情好伪或顶最散差游那共年园的E即P闪S來偷算挑,棵這铜樣考會克造钟成揉價尾值帝的掠高替估绸或养低驱估內圣在斥價循值失是斩平烧均算值唇概烫念株,杀非洽最壶看跳好量的班那杆一央年看也不摘懂驳的块股骡票任不打要峡玩矮,者巴测菲兄特省也抹很县少她買侮景按氣塌循穴環终股景葛氣蔬循跳環惠股令只经買肃龍赵頭状股台录積搅電冈,器中酷鋼红,睁台痒塑…吵以祥便伶在狐最矿高摧點遇沒夫賣追掉孙時御,喂可尼以薪安粉心需等尼下止次設言停办損顶,染不艘如耻分饮批掠加柄碼招,我降糠低降成畏本B锻u县y程&占H乡丰o酬l城d用,就券像霸種批果杜樹肾一押樣乐T耕h豪i错n龄k技?種类果里樹有抗了纸果傻子勤,破再景種郑另烂一雁棵低险盈乡丰再成率专才果配烘得级出潜現靠金(果加子)揭股风票哗要扰一皇檔徐一篮檔恒種慢睬慢和構王成掉投纵資角組站合不咬可著全蓄面浴殺庸進萍殺霸出字,捏看闹好头一落股凑腦虫買异進爱,秀看踩壞塌大盾舉姑砍纯殺避亲免冲墊延高信成误本*碰*笔投室資陷組楼合最唇少馅要拼有5檔(谅5课~颠1罢0適闯合),最單漆一凳不胸超僵過1桃/务3误適浮度房诚組生合白,译降阁低无風槽險8愉.近努視熔理惩論用宫寫荒日驰記穷檢兽討缩慧投环資看挑行次情象或还買迅賣变股益票检時星,座將臂當茶時汇的退想朽法肌記菌下熔來事们後妥檢录討蜓,店確洗認锣和太當沟初披所贡想者的碌實酸際莲差枕多稿少增齿進粮投戒資搂功材力在葛股快市醒中普,庆每贺個尝人承都劳是盗近少視荐眼分寺清”知冒”磨與”不委知”蹈只浇做缠檢晕定齐,走並枝儘桐量组減驻少骂預斩測建钟立雷標漏準吃化葵投坦資阔程奔序(飞F美o猫l要l止o烟w屑S乡丰t考e侮p型s受)不器必会理撞會验影叹響竖價垄格技的控因惜素E室X罢:倒同扁茎,缸匯晨率焰,翁油抓價闲,益景答氣挽復爆甦鸦,镜何坊時透三途通?,融國丈安卡基翁金涛護裤盤?*饺*手只掀需扛挑挤個恰股扣,怎不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