商业银行证券投资经营与管理课件

第七章商业银行证券投资经营与管理

教学目标与学习任务

了解商业银行的证券投资行为的本质了解商业银行证券投资的收益与风险了解证券投资的一般策略，包括稳健型和进取型了解银行证券投资管理过程了解银行业和证券业的分离与融合初步了解我国银行证券投资状况第一节银行证券投资概述

一、银行证券投资的定义银行在其经营活动中，把资金投放在各种长短期不同的证券，以实现资产的收益和保持相应的流动性，即为银行证券投资。二、银行证券投资与贷款优缺点比较

（一）贷款的优缺点

优点

1.收益一般高于证券2.是吸收存款的重要手段3.发放贷款时，银行往往要求借款人提供担保或抵押

缺点

1.长期贷款一般不能流通转让2.贷款是由借款人主动向银行提出申请，在这一过程中，银行处于被动地位（摔二匪）袋证蹄券岔投洞资辉优侄缺凭点优区点1景.骗可妖在叼证阔券厦市房诚场希上涝自腰由椒转踩让认和茶买克卖胀，枣具晴有格较潮高桶的段流悲动搭性2畏.逗证阻券以投恰资搜是扑银捕行担的困一蒜种铲主完动溪行易为3辽.提证舌券饲投凡资劫作航为卫一替种近市死场醋行羽为奸，栋有隐法辨律今和慢规土定惰程滨序膜的矛保己障绞，摆不并存攀在容抵调押糖或兴担拆保邮问特题缺遍点1莲.长须插确猾保掏法汇定墙准拘备晒金傅和弯银浩行赌流再动劝性叫需调要2京.情须境满候足会属忍于浮银效行陕市植场爷份续额侍的盟贷队款坊需认求三添、专银善行陪证收券障投砖资足的市主抱要蹄功哗能流动性与收益分散风险合理避税新资金来源

其它

主要功能四祸、仆银井行相证盖券站投民资齐的务类串别国债地方债公司债政府担保债券

发行主体分类一般担保债券

一年内的短期债券

担保形式分类五婶、耻我村国那商甩业态银判行瞒的五证挣券衔投弱资目验前碰我济国串的狱债或券谈大既体览可看分虚为炎三冤类横，爱即社政保府搬债委券医、磁金嗽融蒜债亭券昏和机公御司互债埋券句。政府债券我国商业银行的证券投资公司债券金融债券商荐业驳银航行峰证勾券必投布资疑的性种宏类1盏．创政盏府宣债挠券包炮括平：纵中案央累政投府预债备券室、机政掀府炼机堤构蜂债尤券榴和伞地捐方之政峡府熄债逃券饰三融种缴。2艺．掩公构司理债们券（梦１菜）抵麦押脖债狗券：映是筹指遇公我司继以不滔动挺产猜或雄动价产做丢抵练押宅而薄发刻行锐的酱债赞券稿，担如校果垮债描券梢到银期浴公旬司胡不游能书还塑本贤付功息盼，放债揭务塔人拉就腥可依以钢依牛法马请闻求佳拍末卖愁抵串押劈燕品乡丰，乞将殃所趁得冒收逝入让偿扎还孤债颈务距人存。（锯２障）信千用滤债奔券：师是割指借公文司炕仅凭刚其防信尚用发稼行毯债势券叔。奇一伐般或来踪蝶说银，介只牢有庙那筑些惩信增誉陶卓嚷著相的院大浪公纳司肿才琴有走资坦格炉发艺行钉这塘种球债耕券汤。3鼠．昏金面融盈债每券（折一断）纱股液票（诵二稳）谋商磨业忧票饮据（卡三投）李银箭行焦承望兑喷票归据（热四剖）厕回锅购赤协胃议（够五守）踪蝶央溪行平票填据（侮六恐）躲创传新唉金皂融奶工河具※律我厦国匙商黄业冲银铺行证共券蜘投疏资贷的原种布类：目柳前醋，置可暂供家选映择烂的遵有拘：森国剖库念券炒、拐国敞家邪建嘉设笛债氧券垂、司国谦家葱投您资鼠债在券巴、渗国悔家变特恭种饶债店券梳、战金痰融债债蛙券治、倦企晴业务债疾券较、血央详行配票梦据偏、坛回兄购布协恐议务和者银秤行名承伤兑滨票烂据房诚。第刷二森节柔商扭业俭银晴行养的仁投悔资姿收巡寿益绩与枕风望险一随、轰概铸述（既一主）间商嘱业谦银锹行佛证扁券挤投坏资惕的首收脑益：扔体顽现俱为崇利痛息销收痒入颤、鹅再牢投阻资好收学入乞、焦资色本弱利敞得顺、斥提剂供甩证报券蓄服穗务箭的雀手蚕续陈费朴及弟作霸为塞证春券授经稻销广商校和殃做唤市刮商掘而香获筛得季的罗投盘标捆差哲价秆等芝形江式欠。我遮们坐这鸟里爹讲嘴的亦证屠券排投辟资旺收溉益蜡主敌要时是利雨息推收蹈入和资程本臣收婶益。证礼券宣的收显益课率一网般边可午以洪用孟三绸种些方屿法却表寒示终：1缘瑞、市票桌面振收院益帝率2耐、绒当驰期底收鄙益锯率3获、专到称期滋收掉益浆率（肌二盏）山商书业膨银扮行室证塔券稀投的资淘的妄风涉险1胆.崖系形统误性栋风千险拉和哭非链系灭统左性输风伯险（北1烂）系戒统私性昼风捡险：畅又冬称觉为不螺可瓣分矿散挽风耗险。蚂是衡指侮对恭整似个付证咱券谷市多场核产聋生枪影耍响惑的咳风耗险崇。倡其棕来哥源咐可振能们是完战盗争仁、域通凤货吓膨席胀随、扩经在济加衰理退渴等优多暮种哄外能部盆因够素众。糠系槐统刘性尾风钥险右波兰及个市偷场脑上定的怨所缠有傻证扶券窝，亚所泪以驶是地不恢可蛮能挨采巡寿用尚投讯资烤组沾合最法屿加出以田分胳散卷的饥。（插2堵）非放系粮统毫性俩风拌险：侮是文指珠存漂在穴于晒个援别道投司资蝇证械券宋或方个鹊别阁类妖别养投句资物证悦券脖的悲风却险勿。叨它货主件要艘来决源撞于骄个膊别煎证撑券岸本控身沉的睁独套立蹲因航素正，徐如捏财脏产猾风尺险亦，姻信步用塔风湾险映等耳。2较.泼内栏部废经圈营凝风资险驱和候外剩部裙风默险（捷1际）内袭部罚经蚕营绕风税险：够是诵由趋企介业传经眯营警状渔况别、槽管熔理狭水脖平牢等损多铲种宅因假素晴引陡起抖的嗓，覆主尸要芳包竖括聪个粒人秃风桶险龙、销财给产灿风影险耳、钩经泻营寨风笼险野和望责抹任铃风盟险狸。（绳2够）外落部寸风顷险：俊是岩指秆由沾于耽社搜会投截资票环所境的郊变丝式化使，馒引雀起恼证混券单持岩有述人讨受腹损遥失东的说可恒能私性矮。题主意要峡包度括坊：纳信般用蛾风洞险姥、解市病场捷风姻险材、河利罚率迫风筝险烈、宜购肆买拜力券风初险办和锅流销动缸性纲风炒险膜。3税.例银膝行歼证秃券浸投鹿资绞风缸险贯的植测化度语：方逃法愿有谎两些种是。（非1丸）唇标设准术差校法（筛2公）库β扣系确数坏法（窝三凉）众银文行罢证喂券援投采资饺风摘险赠与稍收护益渗的翠关款系证岔券扰投围资剑的族风冻险词与物收廊益胜有搞着令密并切慎的柴关圆系泥。证汪券须风罩险墙越湿大扫，恩投注资络收你益各损它失架的漫可差能躲性禁就趟越届大艰，趟但严同旱时创，挂投绒资苹者饶要苍求改证腊券竟发协行押人籍付枪给片的竿收线益聋也映就受越钥多量；证竹券群风念险戏越芳小鸣，辱投投资传收料益雾损抢失侦的鸡可斜能数性简就担越御小匪，村但尼同文时浆，元证雪券持发曲行救人使付亏给母投闻资到者图的答收捏益图也蚀就另越娇少支。因顶此稻，舒一汤般蹈说自来民，很证芳券荐投曾资听的收饱益免与其风胆险之腐间勇存果在门着正温比衣例缩慧关青系。二羊、撑投谱资柱收甜益证迹券润投酬资坛收累益等的姨高宗低兆，外主尾要课取症决牌于拢证赔券投旋资更收畜益份率。垂所公谓悦证楚券蒜投亚资某收擦益朋率恼是指补投脊资筝收敲益啊额姐与城投座资振额堡的细比舍率，社一智般蜻以锻年绑收艳益缸率脑计方算棋，加可盾用谎公复式行表军示罩如炒下甘：式载中株：她R尸—骆—钻收桂益锁率攻；P0—路—衰银谢行道证阁券桑投伸资厚的项初援始肆资吸本熟；Rn—耳—季证云券舌期判末图价叼格宿或展转碎让轨时锈的厨价适格泄；Ri—朵—游1死年摆内出所肺获工收悔益玩。案床例陆1如祖年嚼初匙某掠商约业天银抵行默购俩进面2食年原期涉国辈库分券吊1领0良万凤元依，榜年劣底妖收妄回如利鹊息姥1工万冠元姑，死次豆年挪初芦以堪1蛇1挽万北元艇卖汤出露，松其歇收孩益峡率仓为舱：R扯=溜（戏1罚1脖－芝1阶0颈＋血1呢）湿÷邪1滴0馋×松1奶0降0贫%=团2介0贤%具抽体表计蜓算吗方省法1波.奇单生利归法：旷是灾指稀每拿期搏的卷利岸息同只脱计杰算葱一挥次商，喉不召并吩入往下历期职本御金垦中袖连锣续全计完息姑。计料算述公驾式辛：2僚.否复楼利妹法：奋是舰指在把躁上列期科利核息障加陷入帽到廊下懒一像期础本蚂金暑中聚，灰在握此馆基影础敲上宰连西续熟计雁息鄙，顾即洽利惠上继加在利洪。计亲算搅公境式绣：式窜中伟：S己—助—刊本弯利乖和纳（迷即翼投茧资织收贿益知额陕）惭；P伍—婚—剧投债资姻额纸；r葛—胡—愁票归面搬利顶率丙；n精—船—扬期屈限剩。※荡西昌方郊商结业改银挎行蚊在柿进嘱行繁证桐券谱投咽资澡时店多优采咐用岁复定利未计带算流法比，卡我退国罪银童行慕则盗以绸单菠利裁计洋算沃为趋主邻。（柴一强）僵债肤券拐投伟资哄收究益走率徒的唤计潮算债尾券汽投驰资而收驱益象率趴的氏高午低究，浊取吧决慎于史票忙面黑利花率呆、关买徐入匹价皱、蜡卖甲出唐价帝和柏持参有棚期只限云等姿因持素巾。以糊贴重现暮方执式系出稿售顷的栋债闹券阶的怕投口资懂收甘益历率情还串要赞取岛决态于跟贴嫩现兄率编。一从般盛来五讲波，扒债绞券解投搬资榆收快益狡率等包按括坦票段面档收辽益注率虚、像当尼前奸收垦益石率求、才持乘有史期华收梯益刃率潜和狠到湖期旅收搅益威率盆。1糕．疗票跌面专收况益悼率票影面叫收步益厉率铁：俘即没债声券膜的名笑义系收需益探率，绘指横债冤券别票吴面哥上碎注赞明余或非发婆行幻玉时隙规敏定潜的搅利匹率镇。案圾例些2舞：争一途张轻面尝值港1僵0蒸0盾0释元熊的扶国旗库传券懒，项期岔限院2率年本，誓票羡面用利台率脉为采年握息革1卸0姐%插，厉到槐期迎利雾随急本忙清胜。这肿样伙，讯该蜓国鹅库渡券搂的驼名能义昼收胃益励率线就母是滴1董0再%棕。庸但窑由睬于编债须券通的猾市管场尸价忘格牌随盲着晋时礼间抱的沸推繁移摘会熊经布常洽发馋生狠变升化热，拒加急上运通梅货驱膨盟胀炭等擦因础素串的澡影极响济，悟其驼实默际锤收舒益秋率透往应往潮与委名誓义王收权益太率湿有引较财大叠的里差滑异系，启通自常倾情李况晚下油是实炼际致收金益取率低穷于名专义品收忠益度率。2戏．串当液前至收建益却率当塞前键收身益捎率改：四是迹指债喜券搁年袖息楚与叼其危当火前而市龟场活价廊格畅之纲比，栽是博只机考丛虑剖债步券夫利产息郑收听入飘的串收件益凝率浊。用核公问式犯表跪示促为隔：※忽如次果除债抹券疗的段当四前界价碰格腐等耗于斗债稀券撕的豆面进值柏，饶则百债务券秒当脸前粘收绕益仁率丽就售是疫债辩券仅的摔固旦定出利虫息阵率下。但轻通尖常帽情抵况蒙是衣，债莲券捷的电价踏格背检离票停面截面服值，尼此乘时丝式，她债企券温的瞧当批前运收急益归率寇就厉不企再色与不其障固舟定躁利筛息套率辆一剩致枯了袍。债券当前收益率=利息收入债券当前市场价格×100%案泡例遗3如欢某景债裙券泽面汽值折为叼1尊0办0登，毯按盆平邀价粒发蛙行简，帅每颤年厌固卸定钓利绑息挽率疤为僵8山%搂，牛则训其钞当凡前屠收即益控率矮也萍为馋8耕%辛。如卧果河上火述露债蝇券届的时市削场俊价矛格工为炒9删5疤元联，出则喊该焦债圆券泳的逼当距前匪收县益尝率弄变曲成奏了监8烫.贸4爷2遮%群。肿即兆：厨（忆1灿0雷0债×症8柔%放÷甜9稠5数）晕×驼1哀0雾0刑%逃=包8味.狸4慌2鹅%※留对筐于舍不弃希妻望坊持额有曲到避期肢，项而佩只料想爷期联中业卖衣掉催的宴债稍券酱投剃资到者岛而害言械，获通乔过摊比万较嘴不涂同格债圈券棵的袋当付前窃收隔益福率积，舱便势可焦以反决社定准投揉资桨于悄哪拿一滚种净资放产冻对汉自牵己必更倍有浙利效，筋即没获磨得泽更椒高殖的遮年肤息队收穗入席。但驻当皇前吼收剪益古率馅没溜有弄考掘虑插实案际况的马和竹预喷期占的止债等券谨的剂现还金肃流肾动绒，贡更压没誓有笑考扔虑榜在钟证滨券氏市坚场引上滚卖描出圾债斗券盯时踩可肉能彩遇多到酬的出价农格研涨讽跌昌，宿因叙而妇也免不物能亡确回切菜反总映熔投集资沟者毕的揭实汪际颈收杆益敬率外。3原．领持植有糠期旬收幼益认率是域指泽投好资盼者冷在竟二能级汽市扒场愁上盆买抹入坡证典券宜后曲，炸持字有镇一怎段周时匙间恼并最在木该揉证遵券阴未敞到划期错之锡前胀再吃次汁出莲售薄所瓶获欺得厉的缝投正资姿收向益弊率字。霞其蛙计毕算念公捎式闪为穴：案促例洪4秤：移某晌银肃行史以岩1把0粥0伶元芹的在价在格唉购掏入此某根种则面惕值原1抓0恐0壶0澡元躬、敢票妇面蛾利丛率绞1染0四%英的运债升券样，垒2辆年夕1选0村天端后茧以蠢1恶2学0危0钻元下的退价脂格鞠卖刑出买，间在震持水有毫期膨间案曾锦获咬得在利汪息悉2师0蛙0颗元蚕，饥试框计稠算此这佣笔岸投序资芝的耽收卷益抚率样？持争有着期断收恋益凡率仿=持有期收益率=年利息收入+（卖出价格－买进价格）÷持有年数购进价格×100%4估．吊到进期菊收浴益四率是扶指海投途资麦者盈在产发杯行溜市凳场依或浇二雾级续市犹场偏上撒买继入姿证浴券惕并刃一凉直娇持循有伐，若到预期渡后怨所吐获姐得鞭的绪收墨益勿率种。该抱指雀标扫是贝投除资创者亮决盛定杀将矛证歉券战在骂到京期期前挎卖督掉沫还任是拉一射直判持莫有舞到香到溜期持日胳的岗重惰要臣分猜析宅指些标欺。其施计鬼算传公谎式伏为任：案涛例忌5虑：霞某酒银标行封拟篇投心资秧某抗种暮到旱期睡前遥不讨付烂息灭债恼券糊，挺其肿面牲值西为疏1槽0仆0纤0宝元厉，佩年罪息梢为棉1尤0朱%更，耍购零入公价做格辈为兰1祝1乳0扬0但元定，解债基券球票捷面奸偿丸还沟期余为鹅1战0毕年袭，宗剩豆余既年鞠数步为或7壳年药，谦试望计督算扑这纪笔种投吼资烟到弟期凳的淡年斜收营益舰率驳？到喜期暮收筋益林率绣=到期收益率=债券面值+到期利息额－买入价买入价×剩余年数×100%注拳意以膜上狼公遵式困仅尤适坦用仓于穴计逼算单兆利肾计匙息死债占券的止收贸益禽率蔑，隶如哪果漂计草算复拉利羊计薪息的骗债延券倦，活则惭计殿算购公绩式劳比滔较立复练杂雁，惑通智常充要户采物用现爹值捆法。其实蜘质是以愿当善前蛋市挥场靠的逼实罚际挨利谊率渣水炊平饥将泪债仪券剑未辽来煮的址货友币乞收老入既额品折承合匪成矩目继前给的黎货肺币腥额。其塌折垮算恭公竿式抵为昏：在纪实寇际珍运解用鼠中哗，剑一夕般寨通岁过惯查约现冷值崭表祸进枣行太折讲算熔。（呈二笛）炎股洽票断投烤资演收林益悔率辞的衬计弟算1声．辩股晃息脑收谈益停与刚银零行扬利摘率2制．忙市态盈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利率风险

购买力风险

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险无的悠活条动度上绿。（欣4愁）拍有璃利围于驱抑失制勤金院融穴危欣机塘的狼产孟生膊，江为简国廉家负和蛙世闲界右经超济脉的预稳育定维发臂展乎创钞造耕了港条雅件鼻。4摔.步分席业疾经标营虽的主不题足擦之响处（搁１骨）狠以粘法牵律乔形底式踢所丹构天造轻的拳两被种容业茎务灰相愈分结离称的陆运蚊行委系料统凝，尺使脉得数两斥类虹业高务羽难援以谜开删展描必翻要栗的赤业姿务抬竞节争胞，扩具跳有俯明才显划的竞算争召抑兽制策性；（栋２毙）不虫利趴于孝优削势扔互恼补。湾证托券另业锦难滔以膨利截用粒、埋依发托闷商迁业单银搏行民的沙资房诚金嚷优离势非和鄙网罢络倾优昂势粒，探商踩业雹银扰行丧也歌不裕能该借照助为证桃券闪公钻司呆的保业妙务象来段推限动细其疗本宫源搅业亦务首的辆发继展牢；（纸３喝）不签利拘于造银凝行拾进剩行奇公彩平袜的棋国趟际絮竞稿争，虎尤诸其状是讨面壳对河规警模扶宏浊大既，防业咳务产齐零全岛的非欧碍洲蛋大精型拿全鸡能胆银摄行疲，哈单输一怨型序商展业旱银勇行斑很厅难雷在柴国州际掠竞善争戚中悉占抢据湖有锐利阵地扛位弊。（亮二纤）掏混牵业箱经题营丧模婶式混勿业帝经笛营透是善证崖券所业殿