融资融券讲义

投资：稳妥挣钱才是正道

—你应该了解的融资融券业务

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Securities

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Ltd2011年2月-北京总目录你可以这样站着把钱挣了第一部分

第二部分懂得规则，才好站着挣钱

第三部分神马都是浮云，券，不是！第一部分：

你可以这样站着把钱挣了

—融资融券及交易策略实战案例目涨录信用交易仅是传统经纪的VIP服务吗？

1善用杠杆是单边市中最有效的投资策略

2善用优势是波动市中最有效的投资策略

3价值投资在好的工具下才能发挥最大功效

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按照《证券公司融资融券试点管理办法》第二条的定义：“融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。”期货交易抵押融资期权交易…融资融券裸卖空回购交易证券信用业务信数用掌业跑务校研叼究搏服捐务斩的爬目葵的共和遵出闯发随点发大想不扣相盒同中祥信主证淋券将专音为显大胆客匠户大量钻身朵定半制忙的散风坡险畜报班告传届统升经醋纪筝研办究畅是时广洪告约方魔式召，惜研荡究悼报创告挣无架区朽别细地塞发丽给深全泛市趋场略，销按塌时歼段属付勿费龙，茅使浑得生大箩量浓的幼信岂息沈垃售圾螺掩歼盖浸了稠黄护金象。疯连偏证歼券系研胡究部界恐的公“酱大陪拿惊”污李讯迅财雷侵都丈认授为9础0挺%的拿研躲究岩报诉告谊没帮人初看摔。证覆券叠信洞用容业就务灰研铃究矩是尸窄雾告匠方岭式遣，源为怕某汁个茧客减户离或醋群口体酒量磨身接定陵制伏，塞基疾本灭是楼按爹篇蚀收全费裤或绣按迷业绳务财收园入笼抵侄费聪，锻因殊此沃篇练篇立切艰中态客巷户杨的妥需盗求里。SAMPLE信用业务研究传统业务研究个性化标准化个体需要为职业而写交易服务只说不做有针对性过度研究效率高效率低市场定价卖方定价事后付费预先付费信渔用透业寄务通更悲容度易锤帮裤助饭投脊资矮者宏提屈高端收榜益(踢1毫)传墓统货经峡纪碑通扇道脉业略务痕客徒户炭服愤务库的酷主局要嗓目义的胳是仰为歼了鞋提详高黎客睁户茧投植资著的捞正摔向斗波统动趣率谊（B宏e丽t看a）非，郑股颠价记下绿跌棉时粗没瓜有街任腊何酷对淹冲尺工由具唉。慰客半户岛经铜理停需尸要磁发夏挥涝着患类纵似队基否金眉经仅理角的赤职显能琴，颂因宣此御长损期译看惊基始本固是眠天寄方使夜适谭经。证厅券扔信川用爬业辜务神则递通训过颠提仇供衣相耻关黄的易金巡寿融卵工高具杏或疲金港融秃产枝品烦在旺股夺价旗上供升惰时鬼放症大秩客霸户康投竖资扫的肠正俭向恨波菌动禾率锈，令股随价咸下躁跌役时柜平盏滑积客诵户珠投玻资获的纳负环向菌波话动流率围，谢在冲股稍市贼内析在始的产价遍值护（A狗l虫p口h规a）巴和巾风风险洒中顾寻遍找被平约衡胁。利客界户僻经石理绩角舞色寄更源像牛是哑高悟尔潜夫委球角场以的钥球威童胀，置因付此饥长值期愧看翼是货可咱行括的政、滴靠题谱构的歉。以草下意是艇两蜂个肉简箱单梨的钉案腹例爬模鼓拟须：案价例贴模达拟1：冬央佩行2国0糟1繁1年1月1逆5日己（居周睬六业）宾宣李布拆上强调趋准条备谨金传偏统满经阔纪注业释务边下劫通与常武的喉操宪作佩选竟择腾：如槐果只客惯户民配业备择有投很倾优浑秀袄的晓投俘资滤参妄谋吧，姥他配或配许渣会商和腐他雹的阳投腊资依参雅谋扎讨处论妙周至一揪是证否她要箱减丘仓温，洗如脖何恩减绘仓翠，况怎土么央减著？齿大纽奉部民分相的推情料况质下款客技户上是翻考签虑管如痕何弟缩附小执损青失净的裁问鸡题局，漆大令部宗分夫结蒸果霞是迎怨赏天涌尤碌人发。有得了畏证挣券浩信幕用懂业仇务痒操戚作竿选罩择鹿会阶不侧同渠：哪麦怕揪客费户筛配例备研的洽是待极绑普勤通大的云客繁户判经畜理范，捞他拉都筒会克询诊问鸟他腰的侮客藏户债经携理太有河什他么汗券铁可怖以磁卖生空曾、水多事大敬的爷量微、幻玉如青何究担杨保萌？微大剪部功分威的犁情励况责下猜，筐客讯户罪是方考阔虑祸如贼何脉利鸟用战这陪一底机造会世的阴问稍题词，芦大语部料分画结豆果椒是鸭笑余逐社颜彩开发。消欢费是股初送始门状地态传膊统托投兄资斤选勤择消肃费佣股消埋费纹股有浇色挡煤由炭新浸的概投百资天选脏择部垦分侄卖古出移少入然信用染账杨户消兼费让股融钱资锁买庙入门热梨点归责还役融贝资惯盈炭利号买槐入消拿费滩股消墓费初股消犹费娱股有慈色招煤柏炭换势股消狠费猜股卖枕出锯回钳补冲娃击烘投况资缘瑞理抓念8助0弄%的组可亦能齐是涌被真绞匠杀案姻例狮模崖拟果（2）什：2伟0翻1炊0年留国仓庆徒节扮前凤满俗仓只过劫节怪，蹄但轻满烛仓忙了绑消热费墙股不袜妨群碍借投职资态理折念能守及鸽时旧把决握叨热宪点筹，液投发资亦投勺机锐两肌不震误信序用思业问务宣更勉容伯易陪帮橡助鸦投隔资细者泽提涛高荐收芒益(贵2附)预赴期陪效泡果实乓际执结票果优故秀洞的怒投皂资燃者遍会窜经矮常鞭使浇用刘证资券济信朝用紫工尝具上授证糊综勉合泰指哈数祝近6个谢月佳走业势加运仓v告s融涂资艺做故多减拜仓v优s融璃券皆做笔空在架同惰等选市木况缝下纤，纱如红果旅没细有贩合寒适趴的叔交戴易娃策眠略竟，梅即枯使昨有疤超啦优矿的节人变才节或泪硬财件迷配野备舱，赖也爷是宗难漂以貌获夸得料超球额腰收斩益宋的彩。诱譬航如贞，逗由迎于拐制弓度分的熊设办计达缺午陷存，回使暴得亮公夺募滔基蕉金刑很盒难望跑默赢鸡大遮盘凶：息当殃基仔金女经耗理机强杠烈糖看暑空拾的告时哗候页，豪其怨仓家位描至销少冈为6获0尚%，摔得肺忍雀受崖亏词损忽；惜而脾当哈其予看撕多专的正时固候鸭仓赚位荷也垫很徒难现达幼到1颤0惊0素%，鹅无隶法循完禽满盏盈肯利膊。恰而毛在摩风注险巡寿可藏控敲的珍前伏提傅下嘱，努科田学躺适痛当呢利哲用色融菜资剧融构券偶等赵工钟具挺制某订跨合渡适逗的瓶交陶易础策惯略限能邪有水效既规根避诱这荷一炼弊固端浇。常见交易策略：“130/30”100%+

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虑差烛异盛套茄利中涉性绢－疤统病计信套友利统骨计暴套寄利掌的松核躁心烤思辽想液是漠区鸟分碌股责票密的渠相自对记强报弱辈，客在祖它斧们占之常间聪进哥行谈多恨空振操软作操云作废步役骤予：以的交冲通打银刊行富、笛民蠢生定银匙行默为轨例胸，场从2本0舰0耍9年7月1日港起封，筒两古者小之宽间军的洁价饱差便逐服渐乡丰扩介大鸦（佩考透虑铁分尤红社、商配梦送雁股严等葵因诊素件后拾）扰；融阀资港做我多浮民谋生趣银撕行纳、船融指券府做鱼空推交殖通穿银竟行—源—到2司0苦0画9年1粒1月鲁底殿平膝仓踪蝶，误收纠益徒率孕为4是.纤2母6恨%，蚀年拔化日收昏益存率忧为1洪0写.阅4器3国%民更生炸银悄行严交妙通盯银久行冶股偷价碰走桐势切图杯（2宽0萌0阳9－2境0旨1占0）3依4

普通套利融资套利投入现金

1,153,657

631,495各项费用

3,153

6004总盈亏

51,436

48,586收益率

4.46%

7.69%案亲例般模贺拟(冻1蚀6彼)：川利预用掀股天指柴期密货在和加现骄货胞的雷价宫格架差蜻正搜向据套牲利中迟性沈－牧期煎现钥套泪利正冲向羡套烂利—副—股季指慌期般货野、飘现魄货孔的巧价愈格寨比馅高扎于输无长套档利挖区耳间柏上滋限以2讽0班1至0年1莲0月2纹5日踏为苹例舍，株对据应较的追期禁货幻玉合枕约膨为I桶F修1展0他1嘴1I次F午1店0进1灭1到黑期知日忽（2降0皇1碌0前-起1障1特-蛙1眠9）农平见仓恐，盛普荒通扩套努利涝和喉融逗资侵套播利来的挣年领化缓收栽益眼率赞分纺别致为6耕4方.梅2闷%和1链1冤0鞭.搭8医%基柿本贺操暑作挣思逗路繁：卖需出狼股蚊指牌期饲货据，索融仙资怜买截入豪相伞同谈市罢值即的么沪却深3改0凳0指眉数这现跪货当谜期帆、房诚现嫩货钓价古格侨比牌回虑落违到蚁无婚套首利常区勉间乖之开后,对宣期具货诸和腿现文货刮同禁时添平京仓,获诞取膝套晶利诸收皇益与舟普贞通材期症限杀套汁利始模旋式坚相趴比哲，心借踢助兄融税资幸进始行良期触限趴套抛利蝴可厉将幅受叮益救放肠大薯近隔一迹倍3滨5

融券套利投入现金

504,459各项费用

8,231总盈亏

1,067收益率

0.21%案坚例惠模僚拟(洒1药7截)：解利狠用锤股击指父期全货顷和兵现愧货浪的义价云格毅差判异俗反尝向机套盐利中塞性渠－振期庭现织套骡利反算向画套认利—筝—股让指叙期矛货牙、殃现赴货假的封价赌格销比分高滥于火无花套饿利丹区膨间沾上饺限基朴本米操柿作桑思涨路引：卖丧空内沪阵深3谊0鱼0指雹数亏组伴合遭，溜买殊进澡股比指级期漠货当掠期模现定价促格州比凯回丧落煮到亩无衣套漫利模区谎间偶之净后植，贤对僵期猴货腾、慕现贫货勉同呆时逗平拜仓谢，波获狮取臣套挨利雀收比益与举普废通他交巴易轮模作式恼下抛无觉法著实抓现病，薯但场可折以逝通走过肢融馋资域融养券发实慌现以2纱0识1妈0年7月2转7日谎为网例仔，育对骆应遍的难期桐货禾合缎约把为I躺F坝1他0钉0动8I轿F竿1众0她0串8合圈约委到爆期虑日让（2这0望1滩0咸-双8吓-量2弓0）妨平伴仓膨，份收冈益乐率坟为0蔑.昌2先1咏%，吃对份应蹄的界年锹化尾收历益丹率壶为3舌.滚1跌7霸%3集6案逗例狼模佩拟(哲1芝8局)：菌利旅用前融替资外融鸡券箱工冒具顾多河样赵化阴投治资值品朝种客猫户键受砖资屈金迎所雹限幕，竭只宜能匠购魄买傻有仿限发的乐几堆只早股址票抵，牲个隐别语的绸股倒票残的谷波裙动斑极指大负地足影爱响字收预益凤率浩。可愉以网将篮购由买位的所股查票便作槐为活担满保翼品煮提筒交酷至须信赴用粒账慕户反，享然赛后负融迷资数买陡入趁其兵他询股择票藏，拴将辰鸡俱蛋忙放熊到将几伙个拿篮颗子旷里赢，她分嫌散仅投纤资宵系袜统勇性伸风详险变。3牲7案俭例奸模炮拟(申1慎9煌)：绣发水挥而停岗牌处股钥票甩的喝价窃值爆，冈停法牌失不呜“雕停梯市捆”机等构让客置户抄：“稳量医身浸订怒做歉”尺服赴务巨－园－浮市固值份盘慰活如河果质客膝户勇持朱有坦停跌牌起时荒间阁较斗长类的盟股章票蛋，邻在歌正嗓常馅情少况源下皂，领客瓶户松只不能压被搁动躁持倡有间，抱无科法医参固与绢市绸场鼻机述会客欠户妈可赤以尤将指此距部找分纲股萌票锦作黄为会担朽保介物度提孙交衬至昨信朴用浩账输户臣，原将炒其苗作浇为稿担每保逢物惜，架融若资伟买饶入戴或挎融似券为卖劝出闷股直票稳，途实给现凤超竹额宰收扮益平修安协、浊深奴发炎展视停挨牌2纱0缩慧1菠0，6月3闲0日楚起报，全深累发晓展敬、跑中钞国劫平性安孤由面于宽重贯大霜资捧产教重软组警双雄双名停伪牌;到9月2日雪中腊国判平烛安假复背牌址为放止另，么期陆间租上珠证经指索数拐累液计源上寻涨9穷.晨4佩5佣%旋;如饶果兼客体户躁将若平壶安北、习深务发乌展系作句为溪担凳保且物践提终交卡至板信密用肌账绳户策，眨通乏过醒融轻资晌业谦务强积赶极过参梨与亿市快场冰机夹会巡寿，旨在蛋扣抢除培融状资坏利耐息1剪.饼4五%后糊，寺也骨将敢平彻均劳获惹取8驴.融0禾5膜%的严超蚊额馅收责益巡寿。3拦8止逼损案同例盖模仆拟(粥2厅0池)：给有班锁缓定芒期奖股却票哄的续对钟冲埋策吐略定船向妹增霸发练的雅对找冲霉处产理基邮本巩操愉作逢思芦路傲：确伞定奶获课得预定扰向苹增克发植标情的辫证废券台后娱，神客仪户台可说选困择贪融青券踪蝶卖瓦出射一到定斑数鞠量贤或丑全扰部繁定酬向范增瞎发麦正归股夕，负对题冲刃部钢分毫风克险辽或婚直漆接版锁战定链收硬益如该果贝增蓄发抓股途票静在疤限跃售驻期粱间屠一肆直嗓下匀跌牌，搏为烂有柔效白止退损封，服客王户灭也捏可苍以浓通充过疤融运券结卖岭出建同缓一虑支驱股密票船，韵“蜜锁美仓叫止归损”第扑二脚部侍分矮：懂匠得脚规全则耻，愉才栏好柳站氏着谅挣亿钱—融墙资亩融拌券脊相业关吓规近则贿介熊绍目年录融资融券业务市场情况

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2融资融券网上交易指南

3我们的优势

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