约定购回式证券交易业务培训

中信证券南京营业部2011.12约定购回式证券交易业务培训2一、业务简介二、产品说明三、业务开展指南主要内容一、业务简介业务简介市场需求比较优势41、口业笨务睁简蜡介什惠么彻是鸟约穿定码购晨回欢式篇证樱券销交留易?符富合着条再件廊的晒投诞资幅者宗按康照侵约忆定叠价布格策向满指雪定追交虏易迹的渗证场券齐公酷司茄卖川出敞特陈定码数滚量坐的驱标地的搭证玻券岔，历并晶约碑定网在灰未夏来短某才一艇日卷期软，杨按降照闪另立一贯约妨定纺价灾格平将请同街等晶数脚量铸的矛标砖的怨证览券异购膊回当，座包误括鉴初慎始衰交妈易乳、伐购现回庄交冬易膀两宽笔给交路易吴。待违购穴回哭期诊间两，择将谈监腔控闭标喜的屈证宿券框价托格艰变渔化见；记当模证剖券示价巷格青下猎跌粉达抽到辰一禁定角程杏度脸，威双惩方窃需雪采罚取初约毕定刑的拒风消险加控乳制施措罩施保。约定购回式证券交易的基本原理投资者证券公司标的证券初始交易金额期初对标的证券进行盯市，控制履约风险期间投资者证券公司标的证券初始交易金额+融资成本期末452、扎市鬼场恶需愧求市巨场泡需殖求样：虫持饱有皱股青权膜的桃投饰资培者闭希姜望萍在扩不斯放洽弃师股吧票检所闸有穗权候的弃前哥提刘下促，概获偏得筒短犹期仗资扛金倘融截通迹，炉提叙高渣股允权授利令用模效军率竹。已辞有帆做术法怒：己进槽行厚股签票匀质池押芬，毛通窃过拉典肯当粘、交信仓托廉等置渠卡道嫁融伞资采，商但俗存蔑在沉以但下饮问史题据。融姑资舍效贼率眉低迷：禾可索融涌资谎金雷一摘般蚁仅财占团证浙券昆市妄值躺三志成秘左挤右融巨资邀成隶本蜡高哲：昼一竹般柳不哈低晚于1堪2彻%（唇典锣当计行朋月券息待可立达3等%补-晕4姨%）交灯易那效粱率恐低文：颈设搂立访产糟品赛、膊寻短找臣出估资辫方苦等陶至证少套需均要霞一蹄周映时谁间约尖定迈购抚回偶式丽证召券滔交剂易伙特许征糖：扭基皇于芝回挎购吃原获理验设雷计别，袄是野上巧交皱所涂标渔准饮化烧交辨易盘品骨种娇。醉投炼资穿者孩直滔接基与定证萄券尘公涝司齿达馆成岩交紧易刷，巧获刊得连所纲需愤资校金奖。3凡、全比翁较扇优娱势相拘比壳于悟类拼似妖产述品领，鄙约够定怜购梁回嚼式龙证给券少交啦易车具鹿有无以秩下颈优芬势把。交陪易慈效润率恐高犯：T日府达尾成计交苹易临，T庆+秋2日引可世获冲得恩资钉金次；融厚资爽效斩率况高送：平阳均撒而岛言券，先可和获采资域金游约华为惨证呢券食市梨值林的5数0火%；融安资倍成伴本俘低谱：客声户厚融易资搂成济本毒约对为9饿%明-通1殖0书%，触相纹比醋典简当纹、象信东托期融烫资壤更期低根；资而金旬用银途好灵桌活艇：用神途乳无抬明悲确桑限级制诞，豪可团提顷取疾资悟金漠用弯于卡生免产脊经姜营腔的末资肥金监周挨转洋，葬或柜进助行多证袖券蝇投炸资蛾；交喉易赏灵宏活本：客胀户欣可糕根内据静其逼资融金陆使鸦用授安茎排边，山提勾前魔或村延悔期匀购善回革标记的擦证便券浩。6二信、维产倒品倒说客明交胀易梢模省式业范务柱协个议交事易性要歉素委寇托贷、皱申此报津与殊成崭交证革券推权卡益痰处昌理提眯前急与疗延贝期将购腐回风取险允控栽制违兼约锋处规理案胜例迟分港析异蛮常核情推况宴处椒理81、务交能易慰模鼠式上只交下所中着国堆结认算投京资培者证桑券闷公投司投资者与证券公司签署相关业务协议成交回报交晕易黎申点报成交数据清算交收下达交易指令92、齿业童务醉协柳议达成交易前，向客户揭示风险，客户充分知悉潜在风险后签署《风险揭示书》。风险揭示书交洪易驻前交这易杏中交昼易挨后客户协议先签署《客户协议》，约定基本权利义务；补充协议因异常事件发生导致双方不能正常履约，需要另行签署《补充协议》约定处理方式。交易协议书1交易协议书2交易协议书3交易协议书4达成具体交易时，双方在《客户协议》下签署每笔交易的《交易协议书》。3、级交纺易沃要框素具类体四每鸟笔胳交扒易蛛的谋交穷易起要持素这如局下匙：初抄始桂交悲易醉日盗：扔进呼行倦初档始惹交环易皱的睬日山期闲。购做回墙交澡易句日匀：坟进繁行顷购潮回表交句易孙的冷日绳期昂，顽购捡回属交咽易淡日它距敬初副始休交偿易我日搁的股天递数骗不华超陈过1辉8吵2天标汪的俗证鼓券荡：薄在磨上航交些所复上棒市荐交册易联的甘可移流途通静股庆票阳、舱债叨券吉和瘦上眯市嘉基抚金俯。标维的咐证恋券户数扩量陈：侄初晃始推交浪易册和择购赶回俊交游易方的竞证垂券迟成娃交可数值量转。初跌始役交虑易尝成吊交亡金睡额勾：识初袄始奥交细易已中，赖投数资简者按卖雄出险证茂券的成击交译金腊额，一挠般猴为隙市仓值榴的卷5妄0%水集平幸。购伙回替交蜓易寸成孕交牺金宰额幼：丸购颂回俯交绵易做中颈，最投乎资滴者喷购堤回晋证谜券塑的宿成保交虫金劳额逐，脉购盲回锈交章易六成亩交教金仪额=初机始匹交治易啄成清交利金尺额+资喉金唯利叫息担及将相浪关蛋费赢用清；其袖他总交烛易梁要允素灰（克违嚼约唉金缩慧、田违鹅约稠处粒置院费启率俭等凝）剪。1菌04饭、查委说托盼、平申秤报耀与元成兆交交舅易驳时皱间如：交毕易毛日9孟:姨3倒0俱–牛1绩1悄:落3猜0，1度3懂:株0缓0么-扣1稠5甲:荷0护0初榜始拿交凝易惧委哑托篇：初港始旗交被易腥日1场1枝:顽3隆0之滥前伍，板客热户北须熔按虑照《交东易石协氏议例书》约泰定恋内抓容结填记写《初叹始渣交天易击委盐托裂单》，国并遵确叠保眨证资券抹账资户杏中悄有枕足撤额捕标诉的猫证秧券丢；购浸回榜交雷易走委兽托胆：购舱回躲交臣易堂日1微1爷:习3敲0之歪前店，隆客绳户读须酿按逗照《交租易敲协掩议阔书》约衬定嫁内愈容阵填身写《购搂回醉交笋易矿委紫托册单》，煎并富确见保铸资戏金股账蹈户流中软有调足甩额坝资续金砌；交成易尺申搅报劲：证效券弹公亩司哑接己受律客相户委委毛托但后叶，祝向环上首交棋所效进阔行秘交钱易群申护报航；成仇交熟确无认堪：交浩易极申乱报基成报功我后种，端交栽易虹达新成欠，壮上虑交前所铅发舒送哈成粘交滚确目认通；交兽易T日哄达政成秀后国，揉客得户震在T器+极2日翻可畏获岛得寨资侨金已或浅证适券均。1漂25、妙证臭券浪权霜益赤处逃理客户无须支付对价的证券权益客户须支付对价的股东权利权利类别处理方式权利类别处理方式分红/送股/兑息在权益登记日，将相应权益从证券公司账户划转至投资者账户。配售/配股/增发在权益登记日，将相应权利从证券公司账户划转至投资者账户(由中登公司操作)。投票权由客户提出申请，证券公司按照客户意愿行使。吸收合并、要约收购等公司事件要求客户提前购回初终始蒜交葵易忙达割成残后赌，卧证先券渡公肠司熟持国有畜标鼠的邮证更券辰，掩但脏证硬券蛮权缝益吹均垄归膀还豆给租客倦户怪。6辰、阿提漏前腰与题延舌期嫂购援回一专般暂情缴况回下避，骄客客户姨可舞以害提管前拦购爹回【注】。证尽券惨公原司监不洲能桶主梅动纸要饮求高客肌户接提碌前腿购储回请，触但访下末列鞭情始形佣除返外妄：标汇的挽证遮券钥被S境T、吹*S延T处剥理思；客姿户疤进今行拼交俱易蔽违群反馒了羊相箭关俩法档律例、获法例规充或牧规虫章看制醒度慢；客塑户含向勒我究公鼠司室提扛供戚的苏信敏息遍存炊在的虚恭假花成卧分吨、还重么大限隐辛瞒它或苦遗榴漏趁等喂；客援户差出四现社财螺务食危往机茂、搞信孟用终状贞况稍恶毒化党等闸；标烧的勾证简券零价壤格耕下裁跌洽导叛致铺履融约柴保散障邪比针例在不端足端或系其樱他呜约银定昨的偏证您券扛事占件叨发盆生竿；客被户执可西与偶公暮司压协播商貌延事期乔购趟回烫，塔但碧延害期授后终的籍总圈购棉回喊期茧限附不团得咳超婶过1擦8否2天因胜提装前勿购木回字或腐延没期翅购驰回蕉导恶致齿购辣回饰期建限蝴发辜生盏变管化扫的拍，据按己照委实消际锋购徒回颠期锦限兼计弃算缸资博金等利退息禁。注锋：《客够户丹协翅议》中宋约遣定那的与某夹些似限万制云客虹户型提字前毅购津回颈的肾情拴形油。1珠47、的风语险骄控弊制莫：慈交疫易拿盯溜市交腰易协盯只市鸦指仙标摊：履青约荷保乘障艰比以例=标度的竞证协券集收宗盘幅价遵格×标泡的她证锻券息数溉量/初趟始织交弯易爽金喷额箩。履竟约料保吓障滩比蚂例叙预腐警输值热：当底履险约谦保瞧障受比践例爬低困于1插5部0摧%熊(暂婆定)时委，旬公期司违提咽示破客细户补关创注舱证缠券敲价斤格津变阴化闹，挨提事前巨做事好江履冤约梦相揪关温准注备友；履蕉约抽保疲障挡比技例书最搭低阴值矛：当稳履沸约群保揉障醉比如例们低侄于1论3耐0剥%兔(暂圈定)时搭，前客暖户袖应队在援下躬一历交醋易盗日撒提辰前肿购欠回差，编或求与维公秀司牺达阀成调新仔的劳交箭易调提诊供哭履广约眼保虏障酱；履侨约钢保婶障狂比两例江终诸止贴值：银当敏履博约头保语障法比窝例辣达破到少或滩低士于1民1映0电%最(暂差定)时始，饲双攻方稿终咱止眠购狱回宰交汁易响，结公禽司弄有鞠权挺处酷置觉证症券兔以扎收新回末资喊金饱。最低值=130%(股价下跌35%)初体始适融钓资轿金番额股冠价时鹿间预警值=150%(股价下跌25%)终止值=110%(股价下跌45%)1泛57、绩风颂险炮控诉制戏：糊履曲约替保岁障何猴谓垦履日约做保骂障蜂：皆指皇客饿户爹与微公津司亚达远成拐一盈笔鉴新剑的首交始易跳，寨并揪指稳定计新片交伙易拨与湾以情前鱼某欲笔口交删易雀合婆并企计吼算朗履签约掩保叠障杠比进例鞭，饮且彼合垦并终计忘算奶后糠履锅约其保虽障稠比欺例训能案够赵提第升师。关驰于盘履垂约柴保议障升的成几埋点水规容定岁：客耍户国可低以班在标某洒一梅笔往交厨易锁上笑先打后谣追畜加浇好扰几挪笔鸟新栗交便易蛋以葛提父供慨履持约英保冲障河，嫁这速些妥新殃追前加回的剧交孝易搅都冬统营称悠为认“做补竿充游交曲易猾”蓝，跌非济“四补职充土交突易生”压则培为纹“录原机交场易明”宏；当娱履雅约糟保碧障盛低拦于纲最退低烟值1警3云0提%时薪，层新性开寻补支充论交奋易终后博，冒履粘约贿保嘴障陈比梁例炒必峰须南不蝇低慕于场警若戒安值1发5午0隔%；补舅充骂交动易杠的攀购缎回害交矿易各日寄不允得兽早盼于成原男交叨易含的脂购秋回珠交引易今日充；原附交佩易捡若阅违遍约改，虑则星所职有卧与荡其忧关撕联出的遇补脂充谜交苏易惰均牵违孔约宗。8分、且违脱约薄及薪处闸理客户违约的情形处理方式情形一交易履约保障比例低于最低值(130%)，客户在下一个交易日未提前购回，也未采取公司要求的履约保障措施，则客户违约。1.双方协商择日进行购回交易；2.违约期间，客户应向公司缴纳违约金，并在购回交易时支付，每日违约金为初始交易金额的万分之三；3.违约期间，履约保障比例继续变化：若履约保障比例恢复至警戒值(150%)及以上，则客户违约状态解除，无须再按日缴纳违约金；若履约保障比例达到终止水平(110%)，双方终止购回交易，则公司有权处置股票，与客户协商具体的处置方案；协商一致的，向交易所提出申请，实施处置并进行相应的资金结算；协商不一致的，通过司法手段解决。情形二公司要求客户提前购回，客户未按要求在指定日期进行购回或因客户原因导致交收失败，则客户违约。9屑、亦案插例静分仪析新开补充交易交易要素参数值标的证券工商银行证券代码601398初始交易日2009-8-20购回交易日2009-10-19交易期限（天数)60标的证券数量（股）4,500,000初始交易金额（元）10,000.00购回价格8.75固定费用0.15购回交易金额（元）10,158.84最低履约保障比例130%警戒履约保障比例150%原交易交易要素参数值标的证券中国太保证券代码601601初始交易日2009-7-20购回交易日2009-10-18交易期限（天数)90标的证券数量（股）5,000,000初始交易金额（元）87,180,000.00购回价格8.75固定费用0.15购回交易金额（元）89,191,708.36最低履约保障比例130%警戒履约保障比例150%1狠0均、牛异夜常鲁事陕件羞及佳处草理异暴常变事艳件呈包洁括且但霸不愉限执于绪：标神的凝证晋券杀暂郊停逼或盆终待止暖上号市标来的疮证演券探被S鸽T嘴/障*壤S见T处植理交肠易顽一答方票进刊入拣破耍产莲程厌序交傲易撇一发方那的己账载户降被写冻拌结接或顽被眯强雨制妄执述行交惠易撤一扬方带的凡权眼限仙或距资客质粗被津取康消处决理妈方币式戏：闯双陡方余在舍协棍议摊中帅进材行压约香定塘，银可薪以亡采警取惑提彻前低购括回割、贝延井期静购经回问、光终暖止鼠购妥回毯并败处室置贷股济票时等击方材式椅。砖因去交淡易暗一嫂方肺原悟因苏导枪致地购禽回见交饿易酷终弹止戏的会，仿该资方道将妇承部担壁违字约躺责拍任再。三五、垃业券务字开岩展仗指纯南业肥务拥组何织尘架他构如扛何罗申页请麻业啄务业途务编资占质望标椅准可文交马易骂的妈证岔券可削融营资乐金岁规耀模成概本旋分外解基复本横业排务柴流锹程其蜘他纷事涝项2庄01、息业沃务此组后织懂架观构交利易遮与适衍吸生亭产愈品裙业线务尿部经慰纪木业见务劳管挣理毫部营识业康部客避户风寺险音控地制哗部业抵务烈前纳台愿部医门证靠券承公党司营韵业什部嫁负浴责江客势户熟开陕拓邪、狗协岔助谷客纪户慰交威易贫等陕工豆作经是纪隔业咐务菜管伍理店部袜对灭客事户姐、舟营驼业峡部熟进响行乎监礼督交盆易帆与耳衍谣生父产友品捏业鹅务洲部抗进惩行校交组易筝定肃价唤和材管问理合仿规杀部法扒律肢部资寸金壤运史营冬部清垒算翼部信移息熟技神术罢中洁心业巧务张中淡后泳台迹部吵门2悟12、摧如疼何精申牌请圾业蝴务客员户恨申眯请腿业俩务急的仆基餐本众步旱骤(晕1暮)客拿户挖在池营舱业块部棋临间柜杨申种请仇，森填税写无申活请债表积格饱，愉提粱供脆证风明锦材灵料(仅岁开少通偏业流务树时帅提始供减一泳次)申滤请链表识格计包傲括树：《中旨信吊证博券城约辩定不购激回归式祥证疮券贿交泻易曾申唤请耀表》《中仰信群证丹券看约涂定池购峰回谁式淋证浑券鲜交脆易浇投赵资株者潮征强信筛调匠查店表》《中者信霸证辣券榜约效定浆购时回贫式汤证灯券慢交亲易预投叠资狡者拨申活请孟材吓料嫂清寸单》《风查险驶承笨受民能家力若评约估炭问指卷》身退份帽证坛明湿材堵料–身估份相证拼件浑、况企却业冲营砌业遣执碍照凯、悬组焰织颠机亚构恢代蚀码猴证添、茎税肢务防登销记弓证账羊户尾证以明烟材终料–上没海A股俗证左券仅账阿户誉卡资裹产寇证词明瓦材烈料–财捕务政报鼻表宁或夏相告关溪产浙权割证锣明达文漆件信顷用隆证照明世材罩料(可缴选)字–银竿行地授作信输材耻料衔、稼人惹民隶银进行羊信况用能查衣询奋结森果资纳金墙使决用豪计进划(可势选)蒙–客改户乐自勿行绩提窝供赏，随并衣对血使畅用臭的树合辅法创合秀规顶性症做刻出郊承拔诺注好：悬最依后贿两瓶项念可纵选惧材里料旱的愁提糕供弟有钞助斤于岛提假高股审侍核疼速叼度名，爸增绳加伯融显资敬额恳度(疾2异)营朴业良部旱资靠金村及诊柜协台际交吴易围岗叠初泡审霜通繁过倒后坛，招上碰报低交凤易揭与活衍央生蹄产链品堤部(偏3段)经菌交锻易诉与强衍迁生婆产伙品辩部唯审造核丝式通股过忽后添，按客彻户防签恩署《业范务惊风映险饮揭研示遍书》和《约堪定享购裙回期式邀证宋券曲交辟易甜客踏户悦协豪议》(麻4芝)公休司愿向肌上酿海梢证挑券吩交乡丰易灰所黑备锈案底双土方匠签娱署砖的舌协剧议骂后设，宏业客务其资令质替生瞧效据，缸业猎务狼开堡通闹。3渐、爽业英务伯资忽质塔标符准申钢请锤业凝务凑的恳客辜户蕉应榴满毙足虾以墓下仰基驱本柜条叉件泽：已缎开执立散上渴海A股倍证巧券捷账寇户慌，屯账发户翼状抵态纲正储常上甜海A股深证偏券丹账牺户早指罩定兴在振我岗公乓司燥的细时凑间寇不菜少流于6个嚼月客毕户津净笔资旅产预不火低艘于拘人昨民贫币5言0论0万烤元侄或A股润账赖户赴总桌资误产尽不潜低醋于1懂0裙0万岭元(暂童定)持扫有培可天进筝行攻约阔定杯购僻回维式陷证挨券料交锤易僚的文标须的倾证摇券信累用疑状传况直良促好具祝有四较构强丝式的李风体险宾控助制记意赌识页，侧熟刑悉铅证屋券领市让场尝，栋并购通脉过鞠我罢公激司检的泪风垄险写测削评满赢足崭基理本旨条显件翼的扶客拔户焦，熔公归司倚根课据林客志户查申同请葛信驾息揉综士合霉评构估昏以戏下扯项海目析：客鄙户腔在滤公蜂司辫的懂经城纪吹业智务钩评覆级资艰产丹及毛盈继利羊状缺况-近毒三宵年R互O撇E皂,资责产虫负薯债起率交侨易秧经迫验–交帽易腔次蠢数,交凯易传年脊限信层用作状扔况–交想易朱违肌约楚次厕数,其谅他俯诚策信鱼记鹅录最矿终条确套定嘴客泄户匹资舞质富评庄分宝，骡划铃分光为A霸,捕B诞,后C慢,趋D四暂档鼻（晴从歉高栋至尊低车）万。2摄22赏33、至业瞎务剧资钢质限标芒准寇（酿续瓦）对拆于往不赏同拳业颜务炊资陈质柜评偶级快的旗客倡户椅，问可族获什得损的为交妥易绘额恨度券存猾在最差道异巴；慢评西级腔越塌高维的歇客肃户动，虎可尼获狸交品易棚额庭度象占磁其A股引证架券泽账孟户来资堪产抢价梁值原的盯比动例病越垂高构。资质评级交易额度/A股账户资产价值A40%B36%C32%D28%交据易腊额红度妇管廉理4唤、妥可氧交对易旅的欢证描券哪执些袖证装券她可例以弓进腰行尤约作定饿购集回万式跃证葬券上交旬易伙：在违上能海饮证迅券怪交似易旬所氏上迅市扑交该易背的对可堆流吉通序证彼券中基证5胀0做0指岭数祥成先份网股死、绘沪斯深3帝0谜0指驱数教成润份杀股强、E伍T蝇F指购数耐基掉金召、炕封科闭驱式围基娱金牛、粉可德转裹换侄债厦券肤等非S南T、眨*S温T股晒票流需通阳市隐值贞不栗低装于1斗5亿吴元过由去3个炭月怖累挽积施涨旁幅渡不语超国过1粱0喝0观%上钢市嘉公勺司私财扇务辉表斥现叉稳按健落、截无逢重右大怨财躲务宝风躁险不哗属土于廉法枕律精法燥规创限压制徐的芒我杜公否司快禁喂买呜股释票(比骑如律：稼中灭信喝证宗券揉、喂中仰国临人希寿)标驰的乏证拳券嘱的概其末他催限忘制港条旅件辨：不腥得锯为姐非霞流粮通始股荷份级、至具呼有之限脱售仇条盾件驴的认股礼份不胖得认为诉个眠人们投间资网者亲持联有运的郊解腰除胞限绳售伶存雁量岸股液份不膝得翅为杏客飞户争作亚为慈一鄙致纳行脱动斤人吊持抱股种比挥例蔽超逃过5鸭%的跑股肾票不昏得芳为祝个烘人泄客厘户钞作魔为辩上局市奋公叛司湾董月事蹄、千监凑事般或绸高昨管渴持赛有难的麦该钥公潮司玩的胖股沾票2铅42畜55、恭可翠融帆资坚金甩规组模具锄体托每壤笔责交她易集的倚融涉资识规旺模谊（份即住初犹始互交组易尖成闸交烧金威额片）医与锁交锡易斧期见限倦、剖证丙券座市弯值懒、盯价羊格伴波及动凡等械因径素芒相洒关哥：交攻易管期架限小越贞长步，脱融炮资味规清模截占坛证卷券埋市踢值烫比债率(适“融服资虏比袄率”怀)越孟低大党盘青股观融眨资璃比咬率泰在5企0阵%左灯右银，取中符盘元股杰融伙资卧比育率筝在4蝇0移%左柏右证筑券虑价肠格脏波旱动泻越评大回，漏融介资痛比贞率错越颠低单尤一跌客趋户管总暴融埋资哀规届模纲受急以枯下毒几却方魄面山共疼同化限盲制劣：单侨一挖客台户钓的氏总搁融链资庙规乳模尝最鸟高吊不潮超龄过石其A股仅账抽户惹资稿产突价烂值矮的4薄0漏%；单切一浊客亩户哲的刊总秃融开资讽规浇模造不平超率过棒公筒司秋净蒸资浇本就的2落%；单往一骗客母户啄的滔总栽融绸资张规度模秘还垦受胡其张业让务骗资朱质盲评述级叫限战制护，扒评厚级食越抢低叙，餐额话度问越额低存。6及、梨成驰本雹分柱解融秋资疾成轮本翠：萝体旗现煎为苍购汽回岗交旅易馅成掀交狮金概额袋与归初作始女交亚易享成俗交流金阅额送之令差购常回该交紧易慰成竖交琴金族额=初粪始村交足易壶成就交已金大额+资践金蕉利阳息+固也定刻费惑用资软金听利呆息葛：跟一傍年鸡期汇基茧准偷贷管款恒利制率+上况浮2