G3C0银广厦（第三组）

财务报表分析案例

广夏(银川)实业股份有限公司20xx年年度财务报告分析第三小组人员(2001MBAP班)陶宇陶石进国刘湘涂鹏涂海滨周永才邓岷山李国东石春健

报表分析的边界假定

本财务报告分析主要依据广夏(银川)实业股份有限公司(以下称“银广夏”)在媒体上公布的20xx年年度财务报告，以合并报表分析为主。假定银广夏在媒体上公布1999年及以前年度的财务报告不存在虚假记录、误导性陈述和重大遗漏，报告基本公允地反映了该公司相应报告年年末财务状况和年度经营成果和现金流量情况。

报表分析的边界假定由于我们无法进行相关调查取证，仅通过报表无法判断20xx年度财务报告是否存在虚假成分，故只对异常会计数据和指标作出分析。本分析报告不探讨报表合并的技术问题。由于资料缺乏系统性和完整性，我们所作趋势性分析较少，以静态分析为主，适当结合了一些同业比较。

主要财务数据和指标

银广夏1998～20xx年主要财务数据（合并报表）单位:万元

1998年1999年20xx年资产总计152197219183315129总负债85302109574179999其中长期负债121115222933888

主要财务数据和指标股东权益合计5127794246120853主营业务收入609385260390898净利润89151277841764每股收益0.4050.510.827经营活动产生的净现金流-55712410现金及现金等价物经增加额2780722735

主要财务数据和指标主要财务指标（合并报表）流动比率=141%速动比率=113%营运资本周转率=0.69存货周转率=0.85应收找款周转天数=272天存货周转天数=427天营业周期=应收帐款周转天数+存货周转天数=699天银广夏20xx年年度财务报告问题点评关于纳税会计信息

银广夏的财务会计信息透视出该公司的纳税会计信息有不太正常的数据和指标，主要反映在以下三个方面：银广夏20xx年损益表中现实，年度主营业务收入达9.1亿元，主营业务税金及附加只有508万元，占收入的0.55%。从我国企业平均的税赋状况而言，这个比例存在量纲的差异.

关于纳税会计信息从现金流量表上看，20xx年公司支付增值税款5.2万元.这与企业以高新技术为主导、特色生物资源开发为基础、天然产物萃取、生物制药等主体的产业体系难以吻合。关于纳税会计信息该公司20xx年年末资产负债表中的应付税金由1999年末的3767万元下降到3327万元从损益表中测算应纳税为1246亿元，当年实际支付税款855亿元应付税款应当上升关于公司应收账款和存货

银广夏1999年末账面应收账款为2.65亿元，20xx年末为5.44亿元，当年净增应收账款2.79亿元。银广夏20xx年实现主营业务收入为9.09亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为5.79亿元，差额为3.3亿元，即当期应增加3.3亿元的应收账款，账面增加2.79亿元，不知其中原因。关于公司应收账款和存货公司的应收账款主要由德国诚信公司2.67亿元按进度付款构成。巨大的单一客户应付款，需要核查其合同和海关记录，这一点也存在质疑。关于公司应收账款和存货从银广夏的本部报表来看，公司本部20xx年末的应收款达到6亿元。作为一个控股公司，20xx年主营业务为0的情况下，有如此高的应收账款，且同比增加了5000万元，需要合理的解释。

关于公司应收账款和存货公司20xx年主营业务收入增长72.8%存货水平基本与前一年持平，且原材料存货出现下降

关于公司盈利能力分析

20xx年年度销售利润率为46.6%，总资产报酬率为17.4%。比指标尽管无法通过行业水平进行对比，但指标偏高是很明显的问题，这需要高成长性的产品和低失败率的风险投资支撑。关于公司资金管理

银广夏20xx年末账面短货币资金为5.5亿元，同比增长69.2%。报表附注注释变动原因为公司本年度销售增加，且回笼资金较多增加所致。从公司的负债情况看，本期年末短期借款余额为9.3亿元，公司巨大的应收账款和短期融资，支撑公司财务支付，与货币资金的大幅度增加，同时公司无短期投资，存在明显矛盾。

葡萄种植基地及葡萄酿酒项目

从董事局的报告看，公1999年配股募集资金3亿元，按计划投资24500万元用于3万亩葡萄种植基地及葡萄酿酒项目。基地建设提前一年完成，1999年～20xx年收获葡萄1898吨。据了解，葡萄种植后需2年以后才能较大规模生产葡萄，而本公司1999年9月才筹集到资金，当年已经失去种植机会，只能在20xx年种植，种植当年就达到亩产633吨，的确是有点过分。

分析结论

通过充分分析讨论，第三小组认为，尽管我们无法取得足够的证据，证明银广夏20xx年年度财务报告是虚假的，但财务报告中的确流露出诸多可疑之处。仅从我们现有分析，至少可以得出以下结论：银广夏