财务报表分析与财务管理-MBA核心课程

白云霞Email:yxbai@课程目的掌握如何通过会计报表“看穿”企业的经营战略、偿债能力和盈利能力等。掌握如何进行诸如是否接受订单、自建抑或外包、租赁抑或购买机器设备等经营决策。掌握如何运用现代成本管理制度来全面而持续地降低成本，提升企业绩效。授课方式讲授与讨论相结合，并适时进行实例分析。基本内容1财务报表简介2财务报表分析3成本性态与本量利分析4相关成本与决策5标准成本制度与责任会计6目标成本制度7作业成本管理企业活动企业战略业务范围多元化程度多元化类型竞争定位成本领先差异化关键致胜因素与风险企业活动融资活动投资活动经营活动企业环境政府有关法规劳动力市场资本市场产品市场供应商客户竞争对手财务报告

会计系统资金运动资金运动的结果1财务报表简介财务报告为综合反映企业一定时期财务状况，经营结果以及现金流量情况的书面报告文件。财务报告的主体为资产负债表，利润表，现金流量表。为什么要提供财务报告？提供什么信息？逆向选择道德风险

财务信息的使用者会计报表公司股东企业管理者债权人监管部门会计师事务所供货商、客户和内部职工A公司资产负债表2008.12.31资产负债表资产负债表三要素资产：企业拥有或控制带来未来的经济利益，并且能以货币合理计量的经济资源。负债：债权人对企业资产的索取权，是由过去的交易、事项所形成的未来需要以现金或其他资产偿还的现时义务。所有者权益：所有者对企业净资产的索取权，其金额等于资产减去负债。资产负债表恒等式资产＝负债＋所有者权益2007年度利润表2008年度利润表利润表利润表的要素收入：收入指企业在一个特定期间（会计期间或会计年度）中，通过销售产品（或商品）、提供劳务等经营业务实现的经济资源的总流入。费用：企业在日常活动中发生的各项资源的耗费,应该从取得的收入中得到补偿（收入费用配比原则）。利润表恒等式利润=收入－费用2008年度现金流量表现金流量的要素经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金流量表会计确认原则收付实现制（现金流量表）现金流出或现金流入的时间权责发生制（利润表）权力已经形成或义务已经发生财务报表分析的基本方法因素分析法财务比率分析法2财务报表分析某企业2011年3某种材料消耗的实际数是6720，而计划数是5400。如何分析导致实际成本超出计划成本的原因？（具体分析参考第6部分）财务比率分析法构成（结构）比率，反映部分与总体的关系负债/总资产固定资产/总资产现金/总资产营业利润/总利润效率比率，放映投入与产出的关系利润/总资产利润/净资产利润/销售收入相关比率，反映有关经济活动的相互关系流动资产/流动负债财务报表分析的局限性披露的信息不完整存在会计估计会计政策选择可能歪曲实际情况粮店C2003年的经济事项如下：3月23日采购了10斤小麦，4元/斤；11月27日采购了10斤小麦，9元/斤；12月31日出售了10斤小麦，10元/斤。假设无其他业务，粮店C在2003年赚了多少钱？例2-1例2-2A与B公司的业绩如下，你更可能选择哪家公司来投资呢？公司AB报告税前利润300$500$所权益有者1000$5000$ROE30%10%经仔细阅读年度报告您发现:AB除固定资产外，所采用其他会计方法相同；A以历史成本扣除累计折旧后的余额计量固定资产,而B采用历史成本净额与市价孰低的方法计价；A公司的历史成本净额低于其市场价值350$.得知这些信息后，您更可能选择那家公司？

例2-2调整A的计价方法与B相同.

公司AB报告税前利润300$500$所权益有者1000$5000$ROE30%10%调整后税前利润-50$500$所权益有者650$5000$ROE－7.69%10%例2-2例2-3例2-4例2-5Daimler-Benz会计准则净利润（DM）德国615millions美国－1,839millions财务报表常见的危险信号财务报告的形式不规范数据的反常现象大额关联交易大额资本利得异常的审计报告财务分析的比较基础历史数据(趋势分析）同行业标准计划、预算或者目标数据财务比率分析偿债能力流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货）/流动负债现金流动负债比

=经营活动净现金流量/流动负债负债比率=负债总额/资产总额盈利能力主营业务毛利率=毛利/主营业务收入主营业务净利率=净利润/主营业务收入总资产报酬率=净利润/资产平均余额净资产收益率

=净利润/所有者权益平均余额资产管理能力资产周转率=销售净额/资产平均总额存货周转率=销售成本/平均存货余额应收帐款周转率

=销售净额/应收帐款平均余额获取现金能力销售现金比率=经营现金净流量/销售收入沃尔评分法亚历山大·沃尔：《信用晴雨表研究》

财务比率权重(1)标准比率(2)实际比率(3)相对比率(4)=(3)/(2)评分(1)×(4)流动比率净资产/负债总资产/固定资产销售成本/存货销售额/应收帐款销售额/固定资产销售额/净资产25251510101051.001.502.5086431.170.883.3312102.661.631.170.591.331.501.700.670.5429.2514.7519.9515.0017.006.702.70合计100105.35杜邦财务比率分析体系

净利润/所有者权益净利润/总资产总资产/权益净利润/销售收入销售收入/总资产成本性态分析研究成本对产量存关系，即从数量上具体掌握成本与产量之间的因果关系规律。成本性态分为三类固定成本变动成本混合成本3成本性态与本量利分析固定成本：总额在一定时间和一定产量范围内，不直接受产量动因变动的影响，而能保持不变的成本。

成本

0产量

总固定成本成本

0产量单位固定成本变动成本：在特定的产量范围内，其总额会随产量的变化而变动的成本。

成本

0产量

总变动成本成本

0产量

单位变动成本本量利分析通过对销售数量、销售单价、变动成本、固定成本等因素与利润指标的内在联系的分析，揭示它们之间相互关系和变动规律，协助企业管理当局进行项目规划和短期计划。主要概念单位边际贡献=单价－单位变动成本盈亏临界点销量=固定成本/单位边际贡献利润=单位边际贡献*销量-固定成本

=（销量-盈亏临界点销量）*单位边际贡献例3-1：某成本中心负责室内墙面装修，成本如下：假设目前价格是8元/平米，上年度装修10000平米，请问：每年装修多少平米才可以盈亏持平？上年度实现利润多少?如果今年的目标利润为30,000元，应采取何种措施来实现？盈亏零界点销量=固定成本/(单价-单位变动成本）

=30000/(8-3)=6000(平米）上年度利润＝（单价－单位变动成本）×销量－固定成本＝（8-3）×10000－30000

＝20000(元)价格不变，实现目标利润业务量＝(固定成本＋利润)/(单价－单位变动成本)

＝(30000+30000)/(8-3)

＝12000(平米)销量不变，目标利润单价＝(固定成本＋利润)/销量+单位变动成本＝(30000+30000)/10000+3

＝9(元/平米)经营杠杆经营杠杆指固定成本占总成本的比重。高经营杠杆意味着则销售额的极小变化也会引起利润的较大变化。

例3-2经营杠杆某企业生产灌装饮料，有两种方案可以选择：自动化系统和手工系统。选择自动化系统固定成本较高而变动成本较低。假设预计年生产量为80000瓶，相应的其他数据如表所示。例3-2经营杠杆重要的成本概念相关成本：直接影响某项特定决策的成本。只有未来将发生的、在不同的决策备选方案中体现出预期结果差异的成本才是相关成本。机会成本是相关成本无关成本：过去已经发生的、与当前要做的决策活动无关的成本。沉没成本是无关成本4相关成本与经营决策例4-1机会成本与决策科林公司是一家信息技术开发公司。某客户愿意出价25000元要求科林公司为其完成一项紧急工作。该项工作有如下要求：(1)某位员工要为此工作55小时，且无其他员工可以替代该员工。科林公司目前支付给该员工的小时工资率为200元。但是该员工正在另外一个客户那里工作，每小时收费450元。(2)计算机主机为此需要工作5小时。科林公司一般对外部收取的使用主机的费率为每小时500元，主机24小时工作，每周工作7天。(3)物料用品和零星支出为2000元。例4-1接受订单的成本收益分析例4-2沉没成本与决策场景1一家医药公司正在进行一个新止痛药的开发项目。据最新消息，另外一家医药公司已经开发出了类似的一种新止痛药。如果继续进行这个项目，公司有很大的可能性损失500万，有很小的可能性会盈利2500万。项目刚刚启动，还没花费什么钱。产品真正能够投放市场还需耗资50万。该医药公司应该坚持下去还是现在放弃？例4-2沉没成本与决策场景2一家医药公司正在进行一个新止痛药的开发项目。据最新消息，另外一家医药公司已经开发出了类似的一种新止痛药。不考虑已有的投入，如果继续进行这个项目，公司有很大的可能性会再损失500万，有很小的可能性会盈利2500万。项目已启动了很久，已经投入了500万元，再投50万产品就可以正式上市。该医药公司应该坚持下去还是现在放弃?标准成本单位标准产品的估计成本，它是企业根据特定条件，实现预计应该能达到的成本目标。标准成本制度和例外管理标准成本计算法，包括产品或劳务成本的预估(标准成本制定)、实际成本的归集与计算、实际成本与预估成本的比较及其差异分析和对差异的处理过程。标准成本制度在世界范围广泛使用英国3/4，加拿大2/3,日本40%5标准成本制度成本差异指实际成本与标准成本的差额。成本差异分析通用模式总差异＝实际数量×实际价格-标准数量×标准价格价格差异=实际数量×（实际价格-标准价格）数量差异＝标准价格×（实际数量-标准数量）例5-1直接材料差异某公司产品的直接材料的标准单价为2.00元/千克，标准用量为4000千克/件;实际单价为1.80元/千克，实际用量为5000千克/件。总差异＝1.80×5000-2.00×4000=1000价格差异＝5000×(1.80-2.00)=-1000数量差异＝2.00×(5000-4000)=2000什么样的差异值得关注差异的规模差异的规模相对开支的百分比差异变化的趋势使用标准成本的潜在问题及时的、经常的、大致正确的报告好于那些不经常、非常准确但报送过时的报告。把差异报告作为棍棒来使用有时效率取决于机器运转的速度，而不是工人工作得有多快。有利的差异可能比不利的差异更坏，偷工减料仅仅达到标准成本可能并不够：作业成本减少非增值作业，目标成本成本进行价值分析。目标成本制度的基本原则价格领先以客户为中心运用价值工程法消除实际成本与目标成本的差异以产品设计为重点突出流程设计组织跨部门的工作团队6目标成本制度目标成本的分析方法成本系数：每个项目的成本占咖啡壶总成本的比重功能系数：某一零部件的功能占咖啡壶总功能的比重价值指数：某一零部件的功能系数与其成本系数的对比。例6-1目标成本制度的运用太平洋家用电器制造公司(简称太平洋)最近经精英咨询公司的咨询，正在实施低成本战略。目标利润20目标成本90现行成本114表6-1按价值链归集的目标和现行的成本资料部件功能成本金额(元)所占比重(%)冲泡杯水壶保温器壶型与壶体加热装置电子显示板

合计研磨与过滤咖啡盛咖啡、保温保温盛水与装倒水烧水并自动停烧控制研磨时间和钟表

923942350184618846100表6-2咖啡壶各部件成本系数分析（制造部分）顾客需求部件(%)冲泡杯水壶保温器壶型/壶体加热器显示板客户需求(%)味道像蒸馏咖啡壶体易清洗美观容量在6杯以上按指定时间开机适合不同咖啡豆保温自动关机

变动后部件排序104.80.2151.662.4109.69.69.64.8620.410103.2163.8123520168121641212100表6-3咖啡壶各部件功能系数分析（制造部分）部件功能系数(%)成本系数(%)价值指数拟采取的行动冲泡杯水壶保温器壶型与壶体加热装置电子显示板合计15.010.09.420.410.035.010018.04.06.018.08.046.01000.832.51.61.131.250.76降低成本增加成本增加成本合适增加成本降低成本

表6-4咖啡壶价值指数分析作业成本制度

将间接费用和辅助费用更准确地分配到作业、生产过程、产品、