财务管理基础教学课件-大连理工大学管理与经济学部

第一章财务管理基础

大连理工大学管理与经济学部本章目录21财务管理概述2企业的财务活动与财务关系3财务管理的目标4财务管理环境32002年4月美国乔治亚州一个20岁的仓管员成了赢得大家乐头奖321000000美元奖金的3个中奖者中的一个。这竟然是她买的第一张彩票！总额107000000美元的奖金，仓管员可以选择26年的等量分期付款，每年得到约4262213美元。或者，一次性支得到58938743美元。她应该怎样选择？课堂案例：彩票中奖后的选择4仓管员一次性得到奖金的选择，折现率是5.96%（把每年的4262213美元折合成现在的价值）。折现率是关键，5.96%是基础。你知道现在的折现率吗？如果仓管员在现在中奖，她是否改变上次的选择？彩票中奖对大部分人来说是一件超级幸运的事，但对于一些人来说却是不幸的开始!他们横财之后遭遇横祸，意外获得的大奖改变了他们原有的生活。虽然拥有了足够的金钱，但是迷失了人生目标!5美国的亚伯拉罕·莎士比亚2006年中得价值1700万美元的“佛罗里达乐透”彩票。莎士比亚是一名司机，与母亲住在一起，他识字不多，有犯罪前科。中奖后，莎士比亚花了100万美元买了一套房子，且慷慨待人，许多人向他讨钱花。莎士比亚2010年失踪，2011年3月被发现暴尸佛州希尔斯伯勒县郊外一所庭院内。他经常希望自己没有中奖，他经常挂在嘴边的话是“要是没有中奖多好”。6加拿大男子杰拉德1998年买了一张2美元的彩票，结果中了1000万美元的大奖。中奖后的杰拉德开始了一系列令人咋舌的疯狂消费。他开始吸毒和酗酒，生活奢靡阔绰，杰拉德的“千万横财”就像水一样地渐渐流失。短短7年时间中，杰拉德彻底败光了这1000万美元横财。2005年10月，身无分文的杰拉德在车库内上吊自杀。7英国17岁少年尔特-唐纳利买彩票中了200万英镑大奖，并作为英国最年轻的乐透大奖得主占据了英国各大媒体的头版头条。他买车、旅游、买豪宅。统统玩过之后，顿时丧失了人生目标，患上了抑郁症。29岁那年，他死于豪宅之中。给你足够的钱，却不给你人生目标，再没有比这更残酷的事情了。

89这个案例的启示资金在不同的时间点，价值不一样；中奖是小概率事件，风险大，不要太痴迷；有机会要及时变现，把现金拿到手里最放心；钱是双刃剑，能带来幸福，也能导致痛苦。101财务管理概述1.1财务管理的定义财务管理：就是企业获得资金和有效使用资金的管理活动。资金在企业经营的各个环节流动，形成企业的财务问题。财务管理活动是企业管理的重要组成部分。可以是重点，但是绝对不能成为唯一的核心或者中心。财务管理中心论是本末倒置，否定了生产经营创造价值、劳动创造价值的马克思主义思想。

111.1财务管理的定义财务管理的内容：英文翻译包括：FinanceManagement财务管理金融管理CorporateFinance公司理财公司财务框架：估价与现金流量投资与投资风险、净现值融资与融资成本、资本结构股利分配与管理财务管理专题12公司金融宏观金融国际金融关系国际金融是国与国之间的金融活动；宏观金融是一国宏观层面金融活动；公司金融是企业个体的金融活动。12国际金融宏观金融公司金融13（1）资金的时间价值；（2）风险报酬；（3）利率与通货膨胀；（4）现金流转。1.2

财务管理的基本理念1414问题一：财务管理在企业中到底是什么地位?问题二：什么原因决定了财务管理的地位?课堂问题15（1）

财务决策的数量化越来越主要，例如收益率、投资回收期、内涵报酬率等；（2）

财务预测的作用不断加强，企业各项财务数据为企业预测、宏观经济预测提供基础。上面是练内功还需要考虑企业外部因素1.3财务管理的变化趋势16（3）利率波动、通货膨胀、通货紧缩和汇率对财务的影响越来越重要；（4）收购兼并与资产重组成为财务管理主要活动；（5）国际财务与跨国财务管理成为大公司管理内容；（6）资产定价、股权定价、风险管理、业绩越来越带来新问题。要重视自身的历史和现状、同时着眼市场和未来1.3财务管理的变化趋势17营销与财务销售人员要面对预算，营销支出与计划之间平衡。在营销调研、分销渠道设立、网点设置、产品定价等方面，收益与成本分析，价格＞成本。会计与财务会计师必须懂得财务决策，对客户的财务进行分析，对产品的收益进行分析，对于新设项目进行分等。1.4为什么要学习财务管理18财务与你个人理财的观念与思想个人收入与开支，收支平衡；个人财富的积累；个人投资：股票、房产、存款等；宏观金融事件的了解与分析，美国次贷危机、欧债危机、人民币汇率走势对中国企业、经济影响。1.4为什么要学习财务管理1919问题三：现阶段，你如何管理好自己的资金（钱）？问题四：你对于个人财富目标是怎样的定位？课堂问题企业的财务活动就是企业的资金活动。包括五个方面：筹资、投资、资金耗费、资金流入和资金分配。企业的财务关系就是企业在组织财务活动的过程中会涉及到各方面的经济关系，这些经济关系就是财务关系。202企业的财务活动与财务关系212.1企业财务活动

(1)筹资活动取得一定数量的资金，是企业生产经营的必要条件，也是资金活动的起点、投资的前提；(2)投资活动

企业投资活动关系到企业生产经营规模的大小、企业资源利用的合理性以及企业经济效益的高低；(3)资金耗费资金耗费是整个资金运动的基础环节，耗资的多少是影响企业盈利水平的重要因素；22(4)资金流入企业资金的回收是以价值形式反映生产成果的实现，它不仅可以补偿产品成本，而且可以实现企业利润，它是企业财务活动中的关键环节；(5)资金分配

分配是企业资金运动过程的终点，也是下一次资金运动的起点，起着两次资金运动之间的联结作用，是企业资金不断循环、不断周转的重要条件。23企业财务活动流程图

24企业与投资者之间的财务关系；管理者和股东之间的财务关系；企业与相关客户之间的财务关系；企业与税务机关之间的财务关系；企业内部各单位之间的财务关系。2.2企业的财务关系251984年，迪斯尼（Disney)公司的股东会经过认真的调查和仔细的商讨，聘请MichaelEisner出任公司总裁。双方达成了年薪支付方案，包括底薪、股票期权和超过12%资本超额收益的3%超额奖励。1984年Eisner接管Disney公司时，公司股票总市值为22亿美元，而到1994年，公司股票市值已超过220亿美元。若1984年在该公司投资100美元，到1994年将增值为1450美元。按照合同规定年薪支付方案，20世纪90年代Eisner兑现了价值7.5亿美元的股票期权，成了历史上薪水最高的人。令人惊讶的是，公司股东对此并无不满。课堂案例：高管薪酬与股东反映26褚时健在1999年1月9日经云南省高级人民法院审理被判处无期徒刑、剥夺政治权利终身。在那场被成为“历史性的审判”中，褚时健被控和红塔集团其他几个领导人以私分的形式贪污公款355.1061万美元，褚时健得款174万美元。在褚时健效力红塔的18年中，为国家创造的利税高达991亿，加上红塔山的品牌价值400多亿（其他品牌价值没有评估），他为国家贡献的利税至少有1400亿。但是，他18年的收入加奖金不过80万。他每为国家贡献17万自己才得到一块钱。27平安董事长兼首席执行官马明哲、集团总经理张子欣、集团常务副总经理兼首席保险业务执行官梁家驹3人的税前收入分别为4616.1万元、4770.4万元和4813万元，扣税后收入分别为2579.4万元、2664.8万元和2688.2万元。2007净利润远超平安的中国人寿，其高管中税前收入最高的董事长杨超也只拿到141.05万年薪。中国股民对于平安的年薪反映强烈。28292008年９月陷入经营困境的全球第一大保险商——美国国际集团（AIG）在接受政府1700亿美元的救助资金后，给418名雇员发了2008年度奖金高达2.18亿美元。其中包括给已经离职的52人（3360万美元），此外，几乎全部金融产品部门的人都拿到了奖金——他们正是致使2008年AIG陷入危机的罪魁祸首——有73名AIG的高级员工每人拿到的奖金超过100万美元，其中５人的奖金更是超过400万美元。30AIG的公告显示，2008年亏损993亿美元。截至2009年2月27日，AIG收盘价为42美分，而一年前其股价为49.5美元，市值跌去99%。AIG爆出的“奖金门”事件，引来美国各界猛烈抨击。美国总统奥巴马痛斥AIG向其高管发放巨额奖金的做法，要求美国财政部采取一切合法手段，阻止AIG发放这笔资金。美国纽约州总检察长科莫表示将向AIG公司发出传票。311、国内外不同企业的高管年薪，为什么差距这么大呢？2、从股东角度出发，应该如何制定高管的薪酬？3、从高管角度出发，应该得到什么样的薪酬？案例问题323